CC BY
21
-Economy and Business-
59
ВЛИЯНИЕ КОНЦЕНТРАЦИИ БАНКОВСКОГО РЫНКА НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ
А.Т. Мукарапов, аспирант,
Н.Б. Алымкулова, аспирант Международный университет Ататюрк Алатоо (Кыргызстан, Бишкек)
Аннотация. В статье описывается актуальность и влияние концентрации банковского рынка на экономический рост страны. Рассмотрены разные методологии оценки концентрации и выявлены особенности банковского рынка Кыргызстана.
Ключевые слова: банковский рынок, концентрация, эффективность, ВВП.
Финансовый сектор выступает в роли посредника между кредиторами и инвесторами, что само по себе является важным для развития экономики. По мнению американских ученых К. Эрро [1] и
Г. Дебре [2] причиной существования финансового сектора является несовершенство на рынке. На совершенном рынке, где нет платы за транзакцию и за информацию нет необходимости финансового сектора. По мнению Р. Левина финансовый рынок существует для того чтобы сглаживать и улучшить пробелы экономики в ракурсе и платности информации и транзакций между участниками рынка.
Для развития любой экономики важна эффективно функционирующая банковская система. Такая система будет обеспечивать стабильную и сильную связь между секторами экономики. Если финансовые посредники, то есть банки будут хорошо выполнять свои функции, то транзакционные издержки снизятся, что в свою очередь, благоприятно влияет на экономический рост.
Рассмотрим, какие факторы влияют на эффективность финансового посредника. Сегодня финансовый сектор развивающихся стран и в том числе Кыргызтана основан на банковской системе. По этому, рассмотрим, какие факторы влияют на эффективность банка. Их можно сгруппировать в две группы:
Первая группа - это внутренние факторы. К ним относятся: размер банка, капитал, все виды управления. М. Смирлок утверждает, что эффективность банка позитивно коррелируется с размером банка и
его доходностью [3]. Б. Шорт считает, что большие банки могут аккумулировать больше дешевых средств, тем самым снижая свои расходы и предоставляя более дешевые услуги финансирования [4]. По мнению Годарта, наоборот, маленькие и средние банки более эффективнее используют свои средства, так как должны конкурировать с большими банками [5].
Вторая группа - внешние факторы. К ним относятся инфляция, стабильность и цикличность экономики, кризисы, налоговая политика, требование контролирующих органов, состояние рынка. По мнению Бергера рыночная доля банка влияет на его поведения и работу [6]. П. Бурк считает, что концентрация на рынке, является отклонением от рыночного регулирования и приводит к получению большего дохода [7]. П. Перри считает, что доходность зависит от инфляции [8].
Мы считаем, что концентрация на банковском рынке является один из основных показателей эффективной работы банковской системы, по следующим причинам:
- она показывает общий объем капитала и активов банковской системы и сравнивает каждого участника рынка с совокупным результатом;
- концентрация на рынке кредитования показывает нишу каждого банка и его власть на рынке.
Таким образом, чтобы банковская система повлияла на развитие реальной экономики - она должна хорошо функционировать. Один из индикаторов эффективного функционирования рынка - это концен-
Journal of Economy and Business, vol.9
60
-Economy and Business-
трация рынка. Как мы отметили выше, высококонцентрированный рынок может функционировать не в полную силу.
Первое направление - структура Проведение Системы эффективной работы (SCP). Основоположниками SCP анализа являются американские ученые
Э.С. Масон и Д.С. Бэйн [9]. Как правило, в этом методе структура обозначает количество или же другие меры распределения фирм на рынке. SCP модель утверждает, что производительность сектора зависит от поведения, (это поведение покупателей и продавцов, от которых зависит эффективность, производительность сектора и выгоды, получаемые клиентами) которое, в свою очередь, зависит от структуры рынка [10].
Д. Бэйн один из первых сделавший эмпирическое исследование в приложении SCP теории. На основе своего анализа он пришел к выводу, что на концентрированных рынках средняя рентабельность выше. В другом исследовании, в качестве переменных он включил еще и барьеры вступления в рынок. Результат его исследования показал, что в секторе, где существует высокие барьеры при входе, зарабатывают больше прибыли, чем другие секторы. На основе этих исследований Д. Бэйн сформировал гипотезу, что в секторах, где присутствует высокая концентрация и высокие барьеры - при вхождении на рынок будут получать более высокую прибыль, чем другие отрасли. Часто эту гипотезу называют гипотезой SCP.
Важность концентрации заключается в том, что она охватывает и характеризует структуру рынка. По этой причине она часто используется для изучения структуры рынка. Существует разные методы для измерения концентрации рынка [11]:
- коэффициент концентрации К-банк (CR);
- Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI);
- Индекс Халл-Тайдмэна (HTI);
- Индекс Россенблата (RI);
- Индекс концентрации комплексных секторов (CCI);
- Индекс Ханна и Кэйя(НК1);
- Индекс Ю (U);
- Мультипликативный индекс Хауза (Hm);
- Оценка Энтропи (E).
По мнению С. Дависа самый подходящий метод для оценки банковского рынка
- это коэффициент концентрации К-банк (CR) и Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) [12]. Мы тоже будем использовать эти методы для анализа банковской концентрации Кыргызстана.
CR метод оценки концентрации суммирует рыночные доли крупных банков, равномерно распределяя их доли между собой. Уравнения этого метода в формуле (1).
CRk=I11 tSi , (1)
где Si - рыночная доля банков, k - количество банков, - уровень концен-
трации [13].
Нет определенных правил для выбора количество банков. Сторонники этого подхода придерживаются мнения, что поведение рынка, где доминирует малое количество банков - не зависит от остальных участников [13, с. 54]. Филипс критикует этот метод, так как он не учитывает неравенство среди крупных банков. Он утверждает, что связь между коэффициентом концентрации и количеством участников рынка изменчивая и неоднозначная. Конкурентоспособность мелких банков может заставить и крупных банков повысить свою конкурентоспособность [14].
Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) для анализа использует сумму квадратов рыночной доли каждого банка. Метод показан на формуле (2).
н н / = z I А2 (2)
Индекс колеблется между 0 и 1, если ближе к 0 то, означает, что на рынке очень много участников с малой долей, в случае с 1- монополия. Если показатель ниже 0,1
- то неконцентрированный рынок, между 0,1 и 0,18 - умеренно концентрированный, если выше 0,18 - то высококонцентрированный рынок [15]. Преимущество этого метода в том, что он охватывает полную информацию о распределении рыночной доли и позволяет оценить все банки.
Journal of Economy and Business, vol.9
-Economy and Business-
61
Для того чтобы получить информацию о состоянии конкуренции банковского рынка сделаем анализ концентрации рынка. Как описывали выше, мы будем применять CR и HHI индекс. В ходе исследования использовались индексы CR3, CR5, CR10, то есть рыночные доли трех, пяти, и десяти банков в диапазоне совокупного актива, выданных кредитов и депозитов.
За анализируемый период (20062013 гг.) в Кыргызстане работали 24 бан-
ка [16], условным разделением в два периода будет 2010 год. В 2010 году произошел государственный переворот и в результате смены власти обанкротился самый крупный банк страны Азия Универсал Банк (АУБ). Все данные на основе ежегодной бюллетени Национального Банка Кыргызстана [17]. Результаты выполненного анализа представлены в таблице 1.
Таблица 1. Концентрация банковского рынка КР
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Совокупные активы
CR3 46,27% 38,77% 43,17% 52,32% 41,26% 42,85% 42,08% 38,65%
CR5 61,20% 52,55% 56,64% 66,21% 59,13% 59,28% 59,14% 55,72%
CR10 86,80% 79,19% 81,62% 87,59% 81,90% 82,63% 81,72% 81,30%
HHI 0,1 0,08 0,08 0,13 0,09 0,09 0,09 0,08
Кредиты клиентам
CR3 59,19% 48,35% 41,76% 56,11% 43,82% 44,87% 40,49% 39,30%
CR5 71,02% 63,12% 61,52 73,62% 61,16% 62,10% 56,95% 56,24%
CR10 91,87% 86,83% 87,51% 92,11% 86,14% 85,63% 84,00% 84,52%
HHI 0,14 0,1 0,09 0,14 0,1 0,1 0,09 0,09
Совокупные депозиты
CR3 48,95% 46,56% 47,81% 52,49% 48,95% 45,77% 46,86% 43,06%
CR5 62,81% 58,05% 61,93% 65,51% 66,31% 63,35% 66,47% 62,79%
CR10 88,08% 80,73% 85,89% 88,22% 85,91% 84,36% 85,18% 83,67%
HHI 0,12 0,09 0,1 0,12 0,11 0,1 0,11 0,1
До 2010 года в совокупных активах всей банковской системы только 3 банка (то есть CR3) занимали 52,32% что означает довольно высокую концентрацию. С 2010 года начинает снижаться и в 2013 составила 38,65%, в основном это связано с банкротством АУБ. CR3 в совокупном объеме кредитов составила в 2009 году 56,11%, только три банка обслуживали больше чем половину всех клиентов банковского сектора. С 2010 года их доля начинает снижаться и 2013 году составила 39,30%, что является результатом снижения концентрации и повышения конкуренции что способствует к повышению конкуренции. Количество финансовых ресурсов находящихся на депозитах трёх банков в 2009 г. составляло 52,49% от общего объёма, в 2013 году 43,03%. HHI индекс тоже был высоким 2009 г., то есть была высока концентрация, но 2013 г. она составила 0,8, что означает её снижение. Спад кон-
центрации банковской системы начинается с 2010 г. Не смотря на это, в настоящее время 5 коммерческих банков контролируют 60% рынка.
В рамках исследования, авторами был проведён анализ уровня конкуренции банковского рынка Кыргызстана, в рамках которого изучалась структура банковских активов, кредитов выданных клиентам и совокупных депозитов. Период анализа с 2006 по 2013 гг., условно разделён на два периода 2006-2009 и 2010-2013. Условное разделение на периоды основывается на государственном перевороте в 2010 году. Для изучения структуры рынка выше перечисленных показателей использовались два метода. Первый из них - это индекс концентрации CR. Самый высокий показатель концентрации активов CR3 был в 2009 году 52%. Высокая концентрация повышает системный риск банковского рынка, то есть повышается уязвимость банковской
Journal of Economy and Business, vol.9
62
-Economy and Business-
дитным активам и депозитам. Высокая концентрация может привести к сговору участников рынка. Также, сам по себе такой рынок может находиться в условиях олигополистической конкуренции. Во втором периоде концентрация рынка снижается, как подтверждает и наш второй показатель HHI, снижая за собой и системный риск.
системы. Этот же показатель после банкротства АУБ снизился до 41% и в 2013 году составил 38%. По концентрации кредитов мы видим аналогичную ситуацию -CR3 в 2009 г. составлял 56%, а в 2013 г. снизился до уровня 39%. По депозитам сокращение CR3 составило 10% пунктов.
Если мы сравним эти два периода, то банковский рынок в первом периоде были было более концентрированным по кре-
Библиографический список
1. Arrow, K., (1964). "The Role of Securities in the Optimal Allocation of Risk-bearing," Review of Economic Studies 31 (2): 91-96.
2. DEBREU, G. 1959. Theory of Value.New York: John Wiley & Sons, 1965.
3. Smirlock, M. (1985), “Evidence on the (Non) Relationship between Concentration and Profitability in Banking,” Journal of Money, Credit and Banking, 17, pp.69-83.
4. Short, B.K., 1979. The relation between commercial bank profit rates and banking concentration in Canada, Western Europe and Japan. Journal of Banking and Finance
5. Goddard, J., Molyneux, P., Wilson, J.O.S., 2004. The profitability of European banks: a cross-sectional and dynamic panel analysis.
6. N. Berger, 1995.The profit - structure relationship in banking: Tests of marketpower and efficient-structure hypotheses. Journal of Money, Credit, and Banking 27, 404-431
7. Bourke, P., 1989. Concentration and other determinants of bank profitability in Europe, North America and Australia. Journal of Banking and Finance 13, 6579
8. Perry, P., 1992. Do banks gain or lose from inflation. Journal of Retail Banking 14
9. Mason, Edward S. "Price and production policies of large-scale enterprise." The American Economic Review (1939): 61-74.
10. Jeffrey M. Perloff, Larry S. Carp and Amos Golan, Estimating market power and strategies (New York: Cambridge University Press, 2007), 13
11. J.A. Bikker and K. Haaf " Measures of competition and concentration in the banking industry: a review of the literature. " Economic and Financial Modelling
12. Davies, S.W. (1979). Choosing between concentration indices: The Iso-Concentration Curve. Economica
13. A. Bikker and K. Haaf "Measures of competition and concentration in the banking industry: a review of the literature". Economic and Financial Modelling, № 9.
14. Phillips, A. (1976). A critique of empirical studies of relations between market structure and profitability. Journal of Industrial Economics, 24, 241-249.
15. Competition and Concentration in the New European Banking Landscape Natassa Koutsomanoli-Fillipaki. European Financial Management, Vol. 12, No. 3, 2006
16. HCKP.stat.kg
17. Ежегодный Бюллетень НБКР.
Journal of Economy and Business, vol.9
-Economy and Business-
63
BANKING MARKET CONCENTRATION INFLUENCE ON ECONOMIC
DEVELOPMENT
AT Mukarapov , postgraduate NB Alymkulova, postgraduate International Ataturk Alatoo university (Kyrgyz Republic, Bishkek)
Abstract. The article describes the relevance and influence of the concentration of the banking market in the country's economic growth. We consider the different methodologies for assessing the concentration and the peculiarities of the banking market of Kyrgyzstan.
Keywords: Concentration, banking efficiency, economic growth, GDP.
Journal of Economy and Business, vol.9
