CC BY
87
Влияние девальвации рубля на деятельность крупнейших экспортёров и импортеров в
Российской Федерации
The article considers the impact of the ruble devaluation on the activities of the largest exporters and importers in the Russian Federation
Поленова О.С.
Санкт-Петербургского государственного университета экономики
Россия, Санкт-Петербург e-mail: polenova. olga2016@yandex. ru
Polenova O.S.
Students of St.PetersburgSState University of Economics
Russia, Saint- Petersburg e-mail: polenova. olga2016@yandex. ru
Коростова А.В.
Студент
Санкт-Петербургского государственного университета экономики
Россия, Санкт-Петербург e-mail: angelkor33@gmail. com
Korostova A. V.
Students of St.PetersburgSState University of Economics
Russia, Saint- Petersburg e-mail: angelkor33@gmail. com
Научный руководитель Петрова Н.П.
доцент
Санкт-Петербургский государственный экономический университет
e-mail: natashanpk@yandex.ru
Scientific adviser Petrova N.P.
associate professor Saint-Petersburg State University of Economics e-mail: natashanpk@yandex. ru
Аннотация.
В данной статье рассматривается влияние девальвации рубля на деятельность крупнейших экспортёров и импортеров в Российской Федерации. Изучается рассмотрение данной проблемы с точки зрения современных событий. Рассматриваются прогнозы на дальнейшее развитие ситуации.
Annotation.
This article examines the impact of the ruble devaluation on the activities of major exporters and importers in the Russian Federation. Consideration of this problem from the point of view of modern events is studied. Forecasts for further development of the situation are considered.
Ключевые слова: девальвация, конкурентоспособность, экспорт, импорт.
Key words: devaluation, competitiveness, export, import.
Международная торговля - это основополагающая форма международных экономических отношений. Она как никогда важна в деятельности развитых и развивающихся странах. Так как международная торговля способствует развитию международной конкурентоспособности национальной экономики, ее готовности и способности развивать конкурентные преимущества.
Международная торговля представляет собой два глобальных направления. Первым является вывоз товаров из страны, произведенных на ее территории. Данное направление принято называть экспортом. Вывоз товаров из страны делят на следующие виды:
- вывоз товаров, которые в последствие будут переработаны за рубежом и возвращены на предприятие;
- внутрифирменные поставки товаров;
- временные поставки (к их числу можно отнести ярмарки).
Второе направление международной торговли - это ввоз в страну зарубежных товаров с целью их продажи. Данное направление принято называть импортом. Эти два направления международной торговли в настоящее время являются основой экономических отношений на мировом рынке.
Экспорт и импорт в первую очередь зависят от курса валюты. Нередко валютный курс принимает плавающее положение. Данная ситуация приводит к девальвации.
Девальвацией принято называть снижение курса национальной валюты к курсу валют других стран [1]. Чаще всего главный курс диктуется рынком и особенностями его работы. Для сохранения контроля над денежной массой Центральный банк использует различные инструменты денежно -кредитной политики, в том числе и девальвацию.
Существует множество причин, которые могут привести к девальвации - это и уменьшение уровня ВВП из-за снижения стоимости сырья, и резкое уменьшение способности покупателей, которое стало следствием снижения банковских займов, и многие другие причины.
Стоит отметить, что последствия девальвации, как, казалось бы, не всегда оказываются отрицательными. Положительным исходом могут послужить оптимизация экспортных операций и увеличение спроса на товары местного производства.
При девальвации домашним хозяйствам следует снизить расходы на товары не первой необходимости Также для стабилизации ситуации юридическим лицам рекомендуется перейти на отечественные товары, нежели зависеть от импорта. Работникам рекомендуется повышать свою квалификацию для сохранения своей работы, так как период девальвации часто приводит к сокращению рабочих мест.
Девальвация в настоящее время связана, прежде всего, не и с инфляцией, а с ценами на нефть, которые в свою очередь имели тенденцию сильного снижения вместе и с объемами добычи. Также на данный процесс оказывает влияние и опустошение ФНБ (Фонд национального благосостояния). Тогда возникает вопрос: «повторится ли событие «черного вторника», которое произошло 6 лет назад?». Наступления подобной ситуации абсолютно реально, поскольку в марте 2020 года курс доллара уже достиг 80 рублей, а евро - 90. В перспективе следует ожидать как минимум двукратное снижение прибыли от экспорта углеводородов.
Еще одним основополагающим фактором, который оказывает отрицательное влияние на российскую валюту, является неясная перспектива восстановления спроса на нефть. Тем не менее, чтобы страна имела необходимое количество бюджета нужно контролировать экспортные цены и объемы продаж на достаточно высоких значениях. Но в соответствии с соглашением ОПЕК+ в ближайшее время добыча нефти сократится на 20%.
Рассмотрим, как девальвация рубля влияет на деятельность крупнейших экспортеров в РФ. Когда национальная валюта приходит к ослаблению, отечественная продукция становится наиболее конкурентоспособной. Ведь изменение национальной валюты влияет в первую очередь на прибыль компаний, имеющих значительные валютные запасы. Признан факт: чем выше курс рубля, тем меньше стоят валютные запасы в пересчете на национальную валюту, и наоборот.
Зависимость прибыли компаний экспортеров от курса национальной валюты мы можем рассмотреть на рисунке 1.
4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
-500 -1000
■ Выручка
■ Прибыль
■ ■ 1-й
1$=1)руб. 1 $=20 руб. 1$=30руб. 1$=40 руб.
Источник: УК «Арсагера» Влияние курса рубля (национальной валюты) на экспортеров Рисунок 1 .Зависимость прибыли экспортера от курса национальной валюты
Анализ последних событий показал, фондовые рынки мира в течение последних месяцев находятся в снижение. Данную позицию ухудшило положение с коронавирусом. Что касаемо РФ, то на акции российских компаний также дополнительное давление оказало снижение цен на нефть, которое также привело к падению курса рубля.
Также не стоит забывать о положительной стороне девальвации. Существуют и те компании, для которых снижение курса национальной валюты является плюсом. В данном случае речь идет об экспортерах, получающих выручку в валюте и конвертирующих ее в рубли. Чем больше доля экспорта в выручке компании, тем выгоднее для нее рост доллара к рублю. Ослабление национальной валюты выгодно непосредственно российским экспортерам углеводородов, металлов и минеральных удобрений. Это вызвано ценовой конкуренцией на мировом рынке свойственной в первую очередь для массовых биржевых товаров. Однако для экспортеров данной продукции конкурентоспособность определяется не просто ценой, а соотношением цены и качества. Имеются ввиду: потребительские свойства, сопутствующие сервисные услуги, условия поставки и т.д. Это значит, что девальвация рубля не может рассматриваться как единственный и основной метод расширения высокотехнологичного промышленного экспорта.
Однако некоторые компании-экспортеры кредитуются в валюте, что делает сниженный курс рубля для них не столь выгодным и влияет на дивидендную привлекательность. Поэтому, девальвация является полезной не для всех компаний экспортеров. Также некоторые организации несут большие валютные расходы, что нивелирует положительный фактор роста выручки.
Теперь же рассмотрим ситуацию на примере конкретных компаний. В статье крупнейшие экспортеры были сгруппированы по отраслевому признаку: экспортеры удобрений, металлургические и горнодобывающие компании, золотодобывающие компании, экспортеры нефти и газа.
Рассматривая первую отрасль - экспортеры удобрений, то здесь одной из крупнейших компаний является «Акрон». Для этой организации большая доля выручки формируется за счет экспорта. Обесценивание курса рубля положительно сказалось на ее деятельности. Ценные бумаги «Акрона» выросли в цене с 4750 руб. до 5900 руб. Низколиквидные акции этой компании инвесторы восприняли как защитный актив в кризисный период.
Теперь рассмотрим девальвацию на примере металлургических и горнодобывающих компаний. Руководитель отдела аналитических исследований «Альфа-Банка», Борис Красноженов, отметил, что российские металлургические компании смогут воспользоваться преимуществами перед конкурентами, снизив и без того небольшие рублевые издержки. Поскольку значительную долю в себестоимости продукции занимают расходы
на топливо, падение цен на нефть также поможет компаниям. Одними из крупнейших компаний в этой отрасли являются «Русал», «Норникель» и НЛМК. Доля экспорта в их выручке наиболее значительна. Для стоимости акций этих компаний падение курса рубля является наиболее позитивным фактором. Компании «Северсталь» и МНК ориентированы на внутренние рынки. При этом в структуре их доходов доля экспорта не столь высока, поэтому на них девальвация рубля влияет меньше [2].
Следующая отрасль - это золотодобывающие компании. Для них снижение курса рубля тоже оказалось положительным. По мнению «Полиметалла», который является второй компанией по объему добычи золота в РФ, снижение курса рубля к доллару на каждый рубль увеличивает EBITDA компании на $15-17 млн в год. Руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА - Максим Худалов, отметил, что даже в случае среднего курса на 2020 год в 72 руб. за доллар «Полиметалл» увеличит EBITDA на $150 млн. [2].
И последняя отрасль - экспортеры нефти и газа. Для нефтегазового сектора падение рубля является позитивным, так как их выручка зависит от показателя «нефть в рублях». Это относится к следующим компаниям отрасли - «Роснефть», «Газпром» и «Газпром-нефть», НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ. Сюда же относится нефтепроводная компания «Транснефть».
Рассмотрим, как девальвация рубля влияет на деятельность крупнейших импортеров в РФ. По мнению ретейлеров и дистрибьюторов, обесценивание российской валюты после падения цен на нефть может оказать влияние на стоимость импортной продукции, однако данный процесс будет происходить не сразу. Среди зависимых товаров от импорта выделяют следующие группы: продукты питания, электроника и бытовая техника, автомобили и алкогольная продукция.
По данным системы государственной статистики ЕМИСС, в 2015 году цены на продовольственную продукцию в среднем выросли на 15% после того, как в декабре 2014 года произошло двукратное обесценивание рубля. Подобная ситуация повторилась в 2018 году, тогда цены на продовольственные товары выро сли на 4,7 %, а причиной послужили жесткие санкции, которые США ввели в апреле, и собирались добавить список новыми в августе этого же года, тогда российская валюта резко упала в цене с 58 рубля за доллар стала стоить 70 рублей за доллар.
На 2020 год мы может говорить о цикличности такого экономического процесса, как девальвация. И хотя пока сложно давать конкретную оценку изменения, эксперты газеты «Известия» дают прогноз относительно того, что цены на импортируемые товары в Россию в среднем возрастут на 10-35 % на фоне резкого снижения курса российской валюты и пандемии, которая оказывает сильное влияние на экономику стран всего мира. Данный вывод сделан на основе мониторинга изменения цен на товары и услуги, которые происходили после кризисных событий в России в 1999, 2009, 2015,2018 годах, представленных на рисунке 2.
199Э 200Э 2015 2018
Продовольственные товары
10Л 3 7
1999 2009 2015 2018 ЖКХ
Источник: Единая межведомственная информационно-статистическая система (ЕМИСС)[4] Рисунок 2. Изменение индексов потребительских цен, в %
Для того, чтобы сделать более точные выводы и прогнозы на 2020 год влияния девальвации российской валюты на крупнейших импортеров, необходимо рассмотреть изменения, которые уже затронули определённые категории товаров, зависимых от импорта.
Продукты питания. Представители Х5 Retail Group, в которую входят такие продуктовые сети магазинов, как Пятерочка, Перекресток, говорят о том, что на данный момент их поставщики не повышали цены на товары. Сеть «Ашан» также пока не планирует увеличивать стоимость импортной продукции, которая составляет примерно 20% от всего ассортимента магазина. Что же касается «Магнита» представители заявляют о том, что в связи со сложившейся ситуацией, они предпринимают меры «подстраховки», то есть сеть старается сократить импортные поставки, заменив их отечественными продуктами, а также они планируют увеличить на 30% свою тепличную продукцию, чтобы сократить зависимость от зарубежных поставок. Но не во всех продуктовых магазинах дела обстоят так хорошо, например, сеть «Азбука вкуса» уже заплатила своим поставщикам по новому курсу, цены же на продукты пока остаются без изменений, но, если ситуация будет ухудшаться, представители заявляют, что они не смогут уже сдерживать повышение стоимости на импортную продукцию в своих магазинах [2].
Следующий вид импортной продукции, которая может потерпеть изменения - это алкогольная продукция. Группа Simple является одним из ведущих импортеров вина, уже на сегодняшний день президент компании рассматривает вариант повышения цен в ближайшее время, поскольку с 1 января 2020 года курс евро увеличился на 25%. «Маржа любого дистрибьютора не в состоянии амортизировать такой скачок», - заявил совладелец Simple Максим Каширин Также он отмечает, что если ситуация ухудшиться, то это изменение цен на данный продукт будет не последним [3]. Все действия направлены на то, чтобы компания смогла избежать ухудшения кредитного рейтинга это обусловлено тем, что импортеры сотрудничают с крупными банками, которые контролируют какие антикризисные меры принимает организация, что оказывает огромное давление.
Резкое увеличение курса доллара способствовало сильному притоку потребителей в сфере продажи автомобилей, причиной послужило желание клиентов купить товар по текущей цене. Представитель компании «Рольф» подтвердил, что если рост курса российской валюты будет продолжаться, то вероятность повышение цен велика, поскольку доля импорта автомобильной продукции на рынке составляет от 30 до 80%. Также уточняется, что если доллар зафиксируется на значении 70 рублей, то рост цен составит около 10%, при этом стоимость автомобилей будут увеличивать постепенно по 1 -2%, данные действия необходимы для того, чтобы не повторить ситуацию 2014-2015 годов, когда из-за неправильных антикризисных мер большая часть автомобильных компаний разорилась.
Для того, чтобы укрепить позиции российской валюты на мировом рынке необходимо приостановить закупку долларов Центральным банком, также ситуацию улучшит положительная статистика выздоровевших от коронавирусной инфекции. Если говорить о том, что способствует сдерживанию резких спадов и подъемов курса рубля, так это следующие аспекты:
- если цена на рубль начнет падать, то производимая продукция в России и другие активы страны станут привлекательными для дальнейших инвестиций, то есть можно говорить о том, что курс рубля зависит от спроса на него;
- Центральный Банк РФ оказывает непосредственное влияние на рыночный курс, например, проводя стабилизирующую политику;
- процессы, которые оказывают негативное влияние на курс российской валюты компенсируются повышением стоимости нефти и газа, являющихся экспортируемым продуктом из России.
Если конкретно говорить о том, как дальнейшее развитие ситуации повлияет на крупнейших импортеров и экспортеров, то с одной стороны, рост доллара подстегнет промышленный экспорт из России, что хорошо отразится на экономике страны, с другой стороны, это будет способствовать удорожанию импорта для производства продукции, тем самым произойдет увеличение стоимости отечественной продукции, тогда внутренний спрос сократится и все потери будут восстанавливаться за счет населения.
И все же основная проблема в России заключается не в том, что происходит рост доллара, а в том, что покупательская способность населения на 2020 год достаточно сильно сократилась. И данная ситуация наблюдается и в других странах мира, экономика которых также пострадала из-за пандемии.
Список используемой литературы:
1. Сухарев О.С.: Институциональная экономика - учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры 2018г. - С. 174.
2. РБК: сайт - URL: https://www.rbc.ru (Дата обращения 10.04.2020). - Текст электронный.
3. Интерфакс: сайт - URL: https://www.interfax.ru (Дата обращения 9.04.2020). - Текст электронный.
4. ЕМИС& сайт - URL: https ://www.fedstat.ru (Дата обращения 7.04.2020). - Текст электронный.
