CC BY
23Влияние банковской системы на зарождение и развитие первого технологического уклада
сч со £
Б
а
2 о
Динец Дарья Александровна
к.э.н., доцент, доцент кафедры «Финансы и бухгалтерский учет», Иркутский государственный университет путей сообщения, [email protected]
Статья посвящена историческому анализу событий в банковской сфере в преддверии первой технологической революции. Основной задачей работы является выявление причинно-следственных связей между развитием промышленности и банковского дела. Рассмотрен опыт банковской деятельности в итальянских республиках, Голландии, Германии, а также Англии и колоний, составляющих США. Показано, почему торго-во-ростовщический капитал более ранних банковских учреждений не мог стимулировать технологическую революцию. Кроме того, проанализирована роль внешней торговли и спекуляций в формировании капитала промышленной революции. Сделан вывод о том, что торговая деятельность и земельные спекуляции банкиров более ранних времен не позволяли достичь необходимого уровня концентрации капитала. Проведен анализ активности Банка Англии в преддверии первого технологического уклада. Поскольку Банк Англии осуществлял операции на основе частичного резервирования, расширение денежного предложения всегда приводило к инфляции. Поскольку при этом увеличивались объемы валютных спекуляций, банк нуждался в инструментах управления стабильностью валюты и устойчивостью работы мультипликатора. Таким инструментом стало кредитование развития промышленности и инноваций, ставших основой первого технологического уклада. Таким образом, не только частичное резервирование было отличительной особенностью операций Банка Англии, но и начало формирования финансового, а не торго-во-спекулятивного капитала. Ключевые слова: первый технологический уклад, первичное накопление капитала, банковская система, Банк Англии
Информационные потоки о банковских операциях времен, предшествовавших первому технологическому укладу, отличаются большой противоречивостью и эмоциональной окрашенностью. В зависимости от приверженности учениям той или иной научной школы издания, посвященные банковской деятельности ХУ!!-ХУ!!! вв., освещают лишь некоторые аспекты банковского дела, но не дают полной и объективной картины происходящего. Вероятно, такая ситуация обусловлена, во-первых, отсутствием достоверных источников информации о банковских операциях, наличием запрета на разглашение условий и фактов деятельности большинства старинных банковских учреждений [5], а во-вторых, очевидно, важность роли банковской системы в становлении технологической революции толкает догматически настроенных ученых на вольную интерпретацию известных фактов для доказательства правоты своих теорий.
Не претендуя на полноту и совершенную непредвзятость суждений, предпримем попытку осмысления той роли, которую сыграли банковские учреждения в становлении первого технологического уклада, времени и места его зарождения, основных успехов и неудач.
Представляется необходимым начать анализ с времен, намного опережающих зарождение технологического уклада, поскольку это позволит определить истоки банковского капитала, который после множества перемещений оказался задействован в финансировании вложений в ядро технологической революции.
Говоря о формировании банковского капитала, нельзя не вспомнить о первоначальных фазах его эволюции - ростовщическом и торговом капиталах, а в этом контексте неизбежно анализ должен начаться с системы итальянских кредитных учреждений. Полученная в наследие от Римской империи и возрожденная в итальянских республиках банковская система имела ряд отличительных свойств:
1) основное предназначение банков состояло в необходимости облегчения международной торговли. Здесь и далее банковская система будет на протяжении всей своей истории связана с потребностями международного торгового оборота, однако, забегая вперед, скажем, что на момент зарождения уклада торговая функция будет вытеснена из непосредственной банковской деятельности, тогда как в итальянских банках Х!!!-ХУ! вв. банковские учреждения самостоятельно и через посредников занимались торговлей, чем и обеспечивали масштабность своих оборотов [5];
2) банковское торговое обращение было основано на векселях, которые изначально использовались лишь как форма расчетов, но не как кредитный инструмент (отчасти по причине церковного запрета на взымание процентов), и только в ХУ-ХУ! вв. вексель стал отделяться от товарной основы своего обращения и приобретать черты кредитного инструмента;
3) банковский капитал формировался частным образом. Система была устроена таким образом, что основными кредиторами становились богатейшие купцы, а заемщиками выступали уже не беднейшие классы (как при классическом ростовщичестве), но и не средние классы, которые могли стать товаропроизводителями. Основными заемщиками считались аристократы-землевладельцы, а также августейшие персоны, нуждающиеся в финансировании своих расходов (чаще всего, военных) [5]. Такая система хоть и была шагом вперед по сравнению с ростовщичеством, но подвергала активы банков тех времен практически стопроцентным рискам, поскольку ставила прочность банковских балансов в полную зависимость от исходов войн, на которые расходовалась огромная доля заемных ресурсов. В результате многие кредитные учреждения оказывались несостоятельными.
Несмотря на то, что итальянские банковские учреждения непосредственно не участвовали в первичном накоплении капитала первой технологической революции, можно сказать, что именно они являлись исходной точкой при зарождении ее финансовой основы. В подтверждение этому можно привести следующие доводы. Во-первых, в
расчетных банках Генуи, Венеции и Флоренции впервые был реализован принцип, который лег в основу учреждения акционерных банков. Например, паевой капитал банка Генуи для финансирования общественных расходов с выплатой дивидендов на паи с определенной долей условности можно назвать акционерным. Во-вторых, деятельность «гиро-вых»1 банков можно считать основой современного банковского мультипликатора, позволяющего банкам расширять кредит за счет увеличения доли безналичных расчетов внутри банка, то есть, в том случае, когда средства физически не покидают банковских хранилищ. В-третьих, основы вексельного обращения позволили сформировать на европейской территории принципы рыночного ценообразования на финансовые инструменты, учитывать спрос и предложения на векселя определенной местности и производить оценку возникающего лага и спекулятивного дохода. В-четвертых, принципы организации денежного обращения, уходящие корнями еще в наследие Римской Империи, позволили сформировать инновационные для того времени способы совершения банковских трансакций. Подобно тому, как «все дороги вели в Рим», банковские трансакции были централизованы на нескольких ярмарках, ставших предвестниками системы банковского клиринга. Кроме того, можно сказать, что высокие риски, сопутствующие итальянским банкам, финансирующим военные расходы, расходы на предметы роскоши и активную торговлю, породили первичные принципы диверсификации, которые впоследствии широко использовались в более развитых банковских системах всего мира. В частности, известно выражение, пришедшее еще из Древнего Рима: «Если у тебя есть, чем нагрузить корабль, не делай этого прежде, чем найдешь 49 других лиц, имеющих столько же, как и ты; составь с ними общество, которое погрузит 50 кораблей» [5].
Из сказанного выше можно сформулировать вывод о двоякой роли староитальянских банков в подготовке банковского капитала:
1) с точки зрения организации банковских расчетов, которые частью были переняты из опыта Древнего Рима, итальянские банки поспособствовали установлению в Европе общих правил обращения денежных средств и вексельного обращения;
2) с точки зрения формирования торгового капитала, который позднее ста-
нет основой капитала промышленного через развитие колониальной торговли, именно итальянским купцам и банкирам принадлежит ведущая роль в накоплении первоначального капитала.
Однако, итальянской банковской системе был присущ ряд особенностей, ввиду которых центр мировых финансов был еще неоднократно смещен до зарождения первого технологического уклада. В частности, система была настроена на стопроцентное банковское резервирование золотом, в отличие от будущих систем с частичным резервированием. Кроме того, итальянские банковские системы исходили из того принципа, что наилучшая из монет признавалась единицей счета и становилась банковскими деньгами, то есть, банкиры того времени в явном виде не преследовали цели получения эмиссионного дохода [5]. Иными словами, такие банковские системы не нуждались в развитии промышленного производства, поскольку обладали невысоким инфляционным потенциалом. В лучших традициях меркантилизма система была настроена на привлечение золота путем развития внешней торговли, а банковская система никак не стимулировала переориентацию целей развития.
Подобно староитальянским банкам, банки Голландии и Германии в ХУ1-ХУ11 веках носили характер расчетных банков с несколько расширившимся инструментарием для спекуляций на различной стоимости обращавшихся монет и позднее на векселях. Но, тем не менее, изначально банки были устроены по принципу стопроцентного резервирования вкладов и были ориентированы на финансирование военных расходов и обеспечение оборотным капиталом торговли. Однако, следует отметить две новых тенденции в банковском деле по сравнению с чисто торговыми итальянскими банками: на примере банка Амстердама можно наблюдать один из первых примеров финансирования за счет банковского капитала финансовой пирамиды: неплатежеспособность многих вовлеченных в «тюль-паноманию» банковских вкладчиков не могла не сказаться на устойчивости учреждения.
Однако, та веха, которая в выявлении исторической роли банков в промышленной революции принадлежит Амстердаму, заключается в финансировании за счет формально неприкосновенных банковских вкладов кредита голландской Ост-Индской компании [5,6]. С этого момента в гонку накопления капитала для зарождения первого технологического
уклада включаются Испания, Португалия, Германия, Франция и Англия [2]. Частные и публичные банковские капиталы, уже фактически не подчиняющиеся требованиям стопроцентного металлического покрытия и направляются на финансирование колониальной торговли с целью установления трафика драгоценных металлов, камней, а также рабов для многократного приумножения богатства.
Притоки драгоценных металлов в перечисленные страны приводит к росту спекуляций с монетами, раздуванию локальных финансовых пузырей с долгами и акциями компаний, занимающихся колониальной торговлей. В частности, слабая испанская финансовая система после заключения Вестфальского мира в результате притока в страну золота и серебра из колоний приводит к потере зарождающегося промышленного потенциала и полной деиндустриализации экономики [7].
Что же касается амстердамских банкиров, то им должна принадлежать одна из ведущих ролей в финансировании будущей промышленной революции. После принятия Англией Навигационного акта испанский и голландский флот перестали занимать ведущее положение в делах колониальной торговли. Представляется, что по этой причине многие голландские банкиры из богатейших еврейских родов начинают активное переселение в Англию [4]. Это переселение заканчивается так называемой Славной революцией, в результате которой в 1694 году возник Банк Англии.
С этого момента и вплоть до Наполеоновских войн Амстердам утрачивает статус мирового финансового центра, поскольку Англия реализует модель центрального банка, основанного на частичном резервировании на основе диверсифицированного банковского капитала. Источниками этого капитала являлись как частные накопления, поступающие из многих стран, главным образом, из Голландии, так и вклады. Причем впервые в полной мере реализуется модель использования капиталов среднего класса, а не только самых обеспеченных купцов. Такое положение дел достигалось за счет истоков английской банковской системы в ювелирном деле - складские ювелирные расписки были широко доступны именно среднему классу, составившему существенную часть клиентов возникающих впоследствии банков [6].
Банковская система Англии на основе имеющегося опыта обладала всем необходимым набором инструментов для
© £
Ю
5
Г
3
0,30
0,70
Денежная > к с п 1 ж; * ч ■ США. во юо ео вле нне ныпортньл операций
0.60
0,30
0,40
0,20
0,10
1фД1 ЕОМП11
0.041орм
10000
9000
8000
7000
6000
5000 2
4000
3000 з
:ооо
1000
<Г? & Л* ЛЪ & Л"' л^ ЛЬ > Л* Л" А* ^ Лк> Л» Л® XV ^ Л* «'Г&ЯФ'&Ф <& & &
V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V ч1 V V V V V V V
- Коэффициент вскрытия банкнот и цпюзвпм
-Драгоценные металлы
Рис. 1. Показатели деятельности Банка Англии в преддверии зарождения первого технологического уклада [составлено на основании 1, 2, 3, 6, 7]
сч со £
Б
а
2 о
поддержания установленного минимума золотых резервов (40%) и для привлечения необходимых капиталов из-за рубежа, при этом сами банки уже непосредственно не участвовали в торговых операциях. Основные доходы по-прежнему приносили векселя, используемые в колониальной торговле, в том числе, рабами. [1] Помимо прочего, успехам банковской системы Англии способствовал ряд событий, как то банковский кризис в Гамбурге и Амстердаме на фоне спекуляций с землей или Лиссабонское землетрясение. В результате европейские капиталы были сконцентрированы в Лондоне, постепенно принимающем на себя роль мирового финансового центра и обеспечивающем вексельное обращение между всеми европейскими странами и колониями. Рассмотрим рисунок 1, иллюстрирующий активность Банка Англии в период, предшествующий первому технологическому укладу.
Возникает вопрос, почему притоки золота за счет торговли с колониями, а также за счет перевозки рабов, не привели Английские банки к такому же исходу, что и все предыдущие страны? Почему вместо роста спекуляций и финансовых пузырей (которые появятся позже) итогом развития банковской системы Англии стало финансирование промышленной революции? Представляется, что ответ на эти вопросы должен учитывать следующие факторы:
1) инфляционность денежного обращения, основанного на неполном резервировании. Результатом увеличения денежной массы без сообразного увеличения производства является инфляция, которая способна подорвать экспортную торговлю и привести к оттоку капиталов. Более того, инфляционность финансирования государственных расходов большинства партнеров Англии на фоне сохранения стоимости фунта и низких цен английских товаров могла стать дополнительным источником притоков золотого капитала,
2) аболиционистские настроения, которые в конечном счете привели к потере работорговли в качестве источника доходов,
3) война за независимость в США и развитие банковской системы конфедерации. Конфедерация штатов становилась полноценным торговым партнером с собственной кредитной системой, также основанной на частичном резервировании,
4) анализ рисунка 1 позволяет выявить спекулятивность золотых запасов Банка Англии - все серьезные падения уровня покрытия банкнот звонкой монетой можно связать с повышением спекулятивной активности: это и Компания Южных морей, и открытие банков в США после войны за независимость, и операции на бирже Амстердама. При этом периоды накопления золотого запаса всегда связаны с расширением колониальной торговли.
Представляется, что из перечисленных факторов можно сделать два основных вывода о влиянии банковской системы Британии на зарождение первого технологического уклада. Во-первых, для сокращения оттоков золота в инфляционные колонии и независимые государства оказалось необходимым налаживать в эти страны экспорт таких товаров, которые позволят сократить в них инфляцию и к устойчивому притоку металла от внешней торговли. Во-вторых, для того, чтобы в национальной экономике это не вызвало того же инфляционного обесценения на фоне денежной экспансии, было необходимо «удлинить» (в соответствии с терминологией австрийской школы) производственные процессы. Основной способ удлинения производственных цепочек - это вложения в основные фонды для наращивания объемов производства и увеличение числа стадий производственного процесса.
Представляется, что именно в этом прослеживается активная роль банковской системы в становлении первого технологического уклада именно в Англии и именно в тот период, когда в независимых Соединенных Штатах начинается активная фаза формирования банковской системы, основанной на частичном резервировании - для удержания золотых запасов и финансовой стабильности необходима была сила, позволяющая сдерживать инфляцию и спекулятивные оттоки золота.
Литература
1. THE BANK OF ENGLAND A History BY SIR JOHN CLAPHAM C.B.E., Litt.D., F.B.A. VOLUME I 1694-1797 / CAMBRIDGE: AT THE UNIVERSITY PRESS NEW YORK: THE MACMILLAN COMPANY, 1945.
2. Динец Д.А., Сокольников М.А. Технологии и финансы: Первый технологический уклад // Инновации и инвестиции, №9, 2016 г. - с. 2-6.
3. Очерки экономической теории под общ. ред. М. В. Конотопова ; Ин-т стран СНГ, Российская акад. наук. - Изд. 2-е, доп.
- Москва : Просвещение, 2016. - 606 с.
4. Пачкалов А.В. Династии еврейских финансистов в Лондоне в XVII -ХХ веках / / Гуманитарные науки. Вестник финансового университета. - № 2(18), 2015 г.
- С. 55-63.
5. Рота П. История банков: История старинных кредитных учреждений у древних греков и римлян, у средневековых итальянцев и в Голландии и Германии XVII и XVIII столетий / Пер. с итал. Введ., прим. И доп. И.И. Кауфмана. - СПб. : Типография А.Е. Ландау, 1877 г. (Изд. 3-е. М. : ЛЕНАНД, 2017. - 192 с.)
6. Ротбард М. История денежного обращения и банковского дела в США: от колониального периода до Второй мировой войны // пер. с англ. Б.С. Пинске-ра под ред. А.В. Куряева. - Челябинск : Социум, 2009. - 548 с.
7. Экономическая история мира : в 6 т. / под общ. Ред. д-ра экон. наук, проф., засл. деят. науки РФ М.В. Конотопова.
Ссылки:
1 Банки, вкладчиками которых является ограниченный круг (giro) лиц, между которыми производятся расчеты без фактического движения средств, а лишь внесением записей [5]
Influence of a banking system on origin and development of the first technological way Dinets D.A.
Irkutsk state railway university, docent. The article is devoted to historical analysis of banking before the first technological revolution. The main purpose of research was identifying cause-and-effect relationship between the development of industry and banking. The experience of banking in Italian republics, Netherlands, Germany, England and the USA was considered in the article. It has been shown the reason why trade and usury capital could never induce a technological revolution. Also, the role of foreign Trade and speculation in accumulation of capital for industrial development was revealed. Trade and land speculations of banks haven't allowed to get a necessary level of capital concentration. The activity of England Bank before the first technologic structure has been analyzed. Money expansion has been leaded to inflation because The Bank of England had deal with fractional reserves. As it has led to currency operations growth, Bank has been needed the instruments for management of multiplicator stability. That instrument were loans for development and industry, which were the base of new technological structure. That's why we suppose that the forming of financial but not commercial and
speculative capital was the feature of The England Bank Key words: The first technological structure, primary accumulation of capital, bank system, The Bank of England. References
1. THE BANK OF ENGLAND A History BY
SIR JOHN CLAPHAM C.B.E., Litt.D., F.B.A VOLUME I 1694-1797/ CAMBRIDGE: AT THE UNIVERSITY PRESS NEW YORK: THE MACMILLAN COMPANY, 1945.
2. Dinets D. A, Sokolnikov M. A Technologies and finance: The first technological way//Innovations and investments, No. 9, 2016 of - page 2-6.
3. Sketches of the economic theory
under a general edition of M. V. Konotopov; Ying t of the CIS countries, Russian academician of sciences. - Prod. the 2nd, additional
- Moscow: Education, 2016. - 606 pages.
4. Pachkalov A V. Dynasties of the Jewish financiers in London in XVII
- the XX centuries//the Humanities. Bulletin of financial university. - No. 2(18), 2015 of - Page 55-63.
5. P. Istoriya's company of banks: History of ancient credit institutions at ancient Greeks and Romans, at medieval Italians and in Holland and Germany XVII and XVIII centuries / Lanes with ital. Vved., primas. And additional I. I. Kauffman. - SPb.: A.E printing house. Landau, 1877. (Prod. the 3rd. M.: LENAND, 2017. -192 pages)
6. Rotbard M. History of monetary circulation and banking in the USA: from the colonial period before World War II//the lane from English B. S. Pinsker under the editorship of A. V. Kuryaev. - Chelyabinsk: Society, 2009. - 548 pages.
7. Economic history of the world: in 6 t.
/ under a general Edition of the Dr. экон. sciences, prof., засл. deit. sciences of the Russian Federation of M. V. Konotopov.
О
3
Ю i
г
3
