CC BY
17
В.Г. Поддубная
ВЛИЯНИЕ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ПРОМЫШЛЕННОСТИ УКРАИНЫ
Раскрыты актуальные вопросы, направленные на решение задач инновационного развития промышленных предприятий в условиях влияния глобализации и внутренних кризисных явлений в Украине. Структурно-технологическая модернизация экономики Украины проводится в условиях недостаточной поддержки государственного бюджета и ориентации на иностранные инвестиции. Альтернативные возможности преодоления хронического дефицита средств могут быть созданы за счет усиления влияние банковской деятельности на развитие экономики и стимулирования инвестиций в производство с помощью кредитных ресурсов банков. Проведенные исследования показали уменьшение объемов банковского кредитования различных отраслей экономики, особенно таких важных для инновационного развития государства, как промышленность и сельское хозяйство. Расширение функций государственных банков с целью не только непосредственного финансирование ими (за счет собственных кредитных ресурсов) приоритетных для государства отраслей и проектов, но и организации привлечения ими средств банков и других участников финансового рынков на принципах совместного финансирования и предоставления гарантий позволит проводить проектное финансирование высокотехнологичных программ. Ключевые слова: инвестиции, банки, кредиты, инновации, финансовые ресурсы, экономический рост.
Мировые экономические тренды демонстрируют объективную необходимость обеспечения инновационного развития предприятия как предпосылки его выживания в глобальной конкурентной среде. Для предприятий Украины обеспечение инновационного развития есть, в сущности, единственной предпосылкой их выживания и потенциального выхода на мировые рынки. Трансформация системы хозяйственных отношений в условиях влияния глобализации и внутренних кризисных явлений в Украине обусловливает необходимость роста роли инвестиций банков. Именно коммерческим банкам,
ISSN 0236-1493. Горный информационно-аналитический бюллетень. 2017. № 3. С. 402-414. © 2017. В.Г. Поддубная.
УДК 336.71: 330.322(477)
которые выступают в качестве посредников в перераспределении временно свободных финансовых ресурсов в экономике, отведена особенная роль в активизации инновационной деятельности в тех экономических условиях, которые сложились на сегодняшний день в Украине. В связи с этим, вопрос активизации влияния инвестиций банковской системы на процессы инновационного развития экономики является чрезвычайно важным и актуальным, поскольку от эффективности выполнения отмеченных заданий зависит не только стабильность функционирования банковской системы, результативность деятельности разных отраслей экономики, но и государства в целом.
Проблематика экономического роста и влияния банковской деятельности на ускорение инновационного развития различных отраслей экономики нашла широкое освещение в трудах как зарубежных: Й. Шумпетера, А. Барахаса, Г. Бингэм, Е. Гил-ла, так украинских ученых: А. Волчанка, А. Дзюблюк, С. Ре-верчука, П. Сенищ, Т. Майоровой, С. Науменковой, А. Чухна.
Несмотря на наличие наработок по определению теоретических основ и методических рекомендаций для активизации участия банков в инновационном развитии экономики существует необходимость более глубокого исследования основных проблем влияния банковского кредитования инновационной деятельности предприятий промышленности и поиска возможных путей их решения.
Впервые вопрос взаимосвязи уровня развития финансовых посредников и возможности экономического роста были рассмотрены Шумпетером, который обратил внимание на то, что развитость финансового сектора в экономике (рассматривался банковский сектор) оказывает, по его мнению, положительное влияние на уровень и темп роста ВВП на душу населения [1, с. 127].
Украинский ученый П. Сенищ предлагает авторскую трактовку роли инвестиционной банковской деятельности в обеспечении экономического роста через призму трех основных продуктов банковской системы: депозитного, кредитного и инвестиционного и через влияние на экономическое развитие депозитной, кредитной и инвестиционной систем [2, с. 278].
А. Барахас утверждает, что финансовое развитие и инновационное экономическое развитие неразрывно связаны между собой, и те страны, финансовые системы которых мобилизуют значительное количество средств, то есть, являются более емкими, как правило, в долгосрочном плане имеют более вы-
сокие и сбалансированные темпы экономического роста [3, с. 38].
Целью предлагаемого исследования является определение возможностей активизации процессов влияния банковских инвестиций в инновационное развитие промышленности Украины. Влияние банков и банковской деятельности на экономический рост любой страны, в том числе и Украины, обусловлено тем, что банки распределяют и перераспределяют национальный доход и валовый внутренний продукт на кредитной основе. Именно банки являются основными посредниками на финансовом рынке, так как они, с одной стороны, привлекают свободные средства физических и юридических лиц, создавая и концентрируя ссудный капитал, а с другой, размещают этот капитал на временной основе среди субъектов хозяйствования, способствуя тем самым инновационному развитию экономики страны.
В эмпирических исследованиях возможность развития процессов инвестирования банками инновационного развития национальных экономик, как правило, измеряется финансовой
Таблица 1.
Доля банковских кредитов в ВВП Украины, млрд грн.
№ п/п Показатели По состоянию на 01.01
2011 2012 2013 2014 2015
1 2 3 4 5 6 7
1. Объем ВВП 1079,3 1299,9 1404,7 1465,2 1566,2
2. Кредиты, выданные банками в экономику Украини, всего 755,1 825,3 815,3 911,4 1006,4
3. Кредиты, выданные нефинансовому сектору экономики 508,3 580,9 609,2 698,8 802,6
4. Кредиты, выданные домашним хозяйствам 186,5 174,6 161,8 167,8 179,1
5. Удельный вес банковских кредитных вложений в ВВП, % 69,95 63,47 58,04 62,20 64,23
6. Удельный вес кредитов нефинансовому сектору в ВВП, % 47,09 44,69 43,37 47,69 51,23
7. Удельный вес кредитов домашним хозяйствам в ВВП, % 17,28 13,43 11,52 11,45 11,43
Источники: [4]; [5].
емкостью страны (то есть относительным размером ее банковской системы или фондового рынка).
Например, исследователями используются показатели объема кредитов, выданных банковской системой частному сектору, в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП), которые были использованы в нашем исследовании (табл. 1).
Данные, приведенные в таблице свидетельствуют о том, что удельный вес банковских ссуд в ВВП по состоянию на начало 2015 г. составляла 64,23%, увеличение по сравнению с предыдущим годом составило 2,03%. Но в сравнении с другими странами, этот показатель недостаточен для активизации влияния банковского кредитования на экономический рост (оптимальное значение этого индикатора финансовой глубины составляет 90%).
Главной причиной хронического дефицита средств для развития экономики Украины является ориентация финансовой политики на иностранные инвестиции и недостаточные возможности государственного бюджета, которые не позволяют одновременно решать задачи поддержания текущей социально-экономической стабильности и структурно-технологической модернизации, эффективное решение которых возможно за счет инновационного развития. Государственный долг нашей страны постоянно увеличивается, а такие показатели финансовой стабильности, как сальдо сводного бюджета и текущего счета, дефицит платежного баланса в процентах к ВВП имеют отрицательные результаты с 2008 г. (табл. 2).
Следовательно, в условиях хронического дефицита государственных средств, для внедрения стратегий инновационного развития предприятий промышленности решение указанных проблем возможно только посредством развития банковского кредита. Именно банковское кредитование увеличивает объемы сделок в экономике, что способствует внедрению технологических инноваций и экономическому развитию.
Отметим, что долгосрочные займы и кредиты в мировой практике являются основными среди заемных источников финансирования инвестиций. Современная экономическая ситуация в Украине характеризуется высокой степенью нестабильности, что сдерживает использование кредитования как источника финансирования инвестиций, о чем свидетельствуют данные следующей табл. 3.
Данные табл. 3 свидетельствуют, что почти все приведенные отрасли экономики Украины имеют или отрицательные значе-
Таблица 2
Основные показатели финансовой стабильности бюджета и платежного баланса Украины
№ п/п Годы Государственный долг Сальдо сводного бюджета Дефицит платежного баланса Сальдо текущего счета
1 2 3 4 5 6
в % от ВВП
1 2002 32,3 0,7 2,8 7,2
2 2003 28,0 -0,2 4,3 5,6
3 2004 23,9 -2,8 3,8 10,2
4 2005 17,3 -1,6 12,0 2,8
5 2006 14,3 -0,6 2,2 -1,4
6 2007 11,8 -0,8 6,3 -3,5
7 2008 13,1 -1,1 -1,6 -6,8
8 2009 32,8 -3,6 -11,3 -1,4
9 2010 39,9 -5,9 3,7 -3,6
10 2011 36,3 -1,4 -1,5 -6,9
11 2012 36,7 -3,3 -2,4 -8,9
12 2013 40,3 -4,3 1,1 -10,1
13 2014 70,3 -4,6 -10,1 -4,0
14 2015 75,4 -4,8 -2,3 -3,6
Источник: [6]
ния показателя рентабельности, или недостаточных возможностей для выплаты процента за банковский кредит.
Современный уровень процентных ставок значительно сдерживает возможности влияния банков на экономический рост. Условия кредитования во многих случаях являются неприемлемыми вследствие значительной премии за риск (см. рисунок).
Данные рисунка свидетельствуют, что современный уровень процентных ставок как по национальной, так и иностранным валютам значительно превышает рентабельность приведенных выше отраслей экономики Украины.
Итак, делаем вывод о том, что: во-первых, существует зависимость банковского сектора от иностранной валюты; во-вторых, возможность использования банковских кредитов реальным
Таблица 3
Анализ основных результатов деятельности отраслей экономики Украины с 01.09.2014по 01.09.2015гг.
№ п/п Наименование отрасли Доля в ВВП, % Середне-месячная заработная плата, грн. Рентабельность, %
01.09. 2014 01.09. 2015 01.09. 2014 01.09. 2015 01.09. 2014 01.09. 2015
1 2 3 4 5 6 7 8
1 Сельское, лесное и рыбное хозяйство 10,30 20,76 2469 3120 -7,4 -0,1
2 Добывающая промышленность и разработка карьеров 5,10 4,72 3947 4704 3,3 3,4
3 Перерабатывающая промышленность 11,40 10,51
4 Строительство 2,20 1,88 2821 3478 -3,6 -4,3
5 Транспорт, складское хозяйство, почтовая и курьерская деятельльность 7,00 6,56 3747 4580 2,4 10,6
6 Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств 14,20 12,61 3384 4536 -3,8 1,5
Источник: [6]
200720082009201020112012201320142015 Кредиты, предоставленные сектору нефинансовых корпораций, по валютам [5]
сектором в современных условиях отсутствует, так как при его рентабельности и убыточности уровень предлагаемых банками ставок (почти 30% в национальной валюте и 20% — в иностранной), не является приемлемым.
Не способствует экономическому росту инфляция, так как сдерживая рост денежной массы и оставляя ставки кредитования на высоком уровне, в ближайшие годы не добиться желаемого результата по снижению инфляции в силу действия инфляционной инерции, что является результатом высоких инфляционных ожиданий, и при этом еще более ослабляет темпы экономического роста. Курс доллара к украинской гривне за год (к февралю 2015 г.) вырос более чем втрое. В 2014 г. ВВП страны сократился на 6,8%, инфляция составила 24,9%.
Необходимо отметить, что уменьшает возможность эффективного использования банковских ссуд и значительная степень износа основных средств.
Обеспечение экономического роста за счет инвестиционных кредитов банков возможно только при условии стимулирования долгосрочного кредитования предприятий промышленности, которое может быть осуществлено на принципах использования стандартных инструментов фискальной (налоги, трансферты, государственные закупки) и денежно-кредитной (ставка рефинансирования, нормативы резервирования для банков, операции на открытом рынке, валютные интервенции) экономической политики.
Отсутствие указанных стимулов приводит к уменьшению объемов банковского кредитования различных отраслей экономики, особенно таких важных для инновационного развития государства, как промышленность и сельское хозяйство, о чем свидетельствуют данные табл. 4.
Из данных табл. 4 видно, что удельный вес банковских кредитов, предоставленных предприятиям промышленности составляет более 25%. Наименьшее значение этот показатель имел в 2011 г. (23,4%), наибольшее - в 2013 г. - 29,4%.
Для преодоления указанных недостатков применяют экономические механизмы активизации инвестиционной деятельности, которые используются в зарубежной практике: дотация государства банкам и другим кредиторам (в размере процента премии за повышенный риск), если кредитуются приоритетные отрасли; создание банков долгосрочного кредитования, как это имеет место в Японии. Банки долгосрочного кредитования в отличие от обычных коммерческих банков предостав-
Таблица 4
Структура и динамика банковских кредитов в Украине по основным отраслям экономики в 2011—2015 гг.
№ п/п Отрасли 2011 2012 2013 2014 2015
млн грн % млн грн % млн грн % млн грн % млн грн %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 Кредиты, всего 580 907 100 560 765 100 654 146 100 778 841 100 817 375 100
В т.ч. по отраслям:
2 Промышл. 135 797 23,4 141 606 25,3 192 189 29,4 204 035 26,2 227 467 27,8
3 Торговля и общественное питание 213 907 36,8 224 454 40,0 272 963 41,7 269 797 34,6 273 634 33,5
4 Транспорт, связь, строительство 78 343 13,5 67 095 12,0 89 840 13,7 88 603 11,4 81 505 10,0
5 Сельское хозяйство 34 522 5,9 36 844 6,6 54 512 8,3 55 335 7,1 50 187 6,1
6 Другие отрасли 118 338 20,4 90 766 16,2 44 462 6,8 161 071 20,7 184 582 22,6
Источники: [5]; [6].
и о из
Таблица 5
Источники финансирования инновационной деятельности в Украине
№ п/п Годы Общая сумма затрат В том числе за счет средств:
млн грн. % к ВВП собственных государственного бюджета иностранных инвесторов других источников
млн грн. % млн грн. % млн грн. % млн грн. %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 2000 1757,1 1,0 1399,3 79,6 7,7 0,4 133,1 7,6 217,0 12,4
2 2001 1971,4 1,0 1654,0 83,9 55,8 2,8 58,5 3,0 203,1 10,3
3 2002 3013,8 1,3 2141,8 71,1 45,5 1,5 264,1 8,8 562,4 18,7
4 2003 3059,8 1,1 2148,4 70,2 93,0 3,0 130,0 4,3 688,4 22,5
5 2004 4534,6 1,3 3501,5 77,2 63,4 1,4 112,4 2,5 857,3 18,9
6 2005 5751,6 1,3 5045,4 87,7 28,1 0,5 157,9 2,8 520,2 9,0
7 2006 6160,0 1,1 5211,4 84,6 114,4 1,9 176,2 2,9 658,0 10,7
8 2007 10 850,9 1,5 7999,6 73,7 144,8 1,3 321,8 3,0 2384,7 22,0
9 2008 11 994,2 1,3 7264,0 60,6 336,9 2,8 115,4 1,0 4277,9 35,7
10 2009 7949,9 0,9 5169,4 65,0 127,0 1,6 1512,9 19,0 1140,6 14,4
11 2010 8045,5 0,7 4775,2 59,4 87,0 1,1 2411,4 30,0 771,9 9,6
12 2011 14 333,9 1,1 7585,6 52,9 149,2 1,0 56,9 0,4 6542,2 45,6
13 2012 11 480,6 0,8 7335,9 63,9 224,3 2,0 994,8 8,7 2925,6 25,5
14 2013 9562,6 0,6 6973,4 72,9 24,7 0,3 1253,2 13,1 1311,3 13,7
15 2014 7695,9 0,5 6540,0 85,0 344,1 4,5 138,7 1,8 672,8 8,7
Источник: [6]
ляют кредиты по фиксированной ставке и на длительный срок, поэтому использование таких кредитов будет способствовать внедрению инновационных проектов.
В инновационной сфере неприменимы традиционные виды кредитования, что обусловливает необходимость формирования механизмов предоставления специализированных кредитов — инновационных. К положительным сдвигам в мобилизации финансовых ресурсов на инновационные мероприятия может привести использование технологии «пакетирования» долгосрочного инновационного проекта с краткосрочными коммерческими проектами, основанного на принципах сбалансированности и взаимной адаптации. Использование такого подхода к формированию активов коммерческого банка может создать условия для «подпитки» долгосрочных инвестиций доходами от реализации краткосрочных вложений банка. Метод пакетирования проектов может найти практическое применение в банках, осуществляющих широкий спектр операций и функционирующих на принципах универсализации. Но все эти указанные факторы и инструменты отсутствуют в экономике Украины, поэтому основным источником финансирования инновационной деятельности в Украине являются собственные средства (табл.5).
Важной формой финансового обеспечения инновационного развития является венчурное финансирование. Венчурный капитал — эффективный механизм поддержки и обеспечения инновационного развития предприятий, находящихся на начальной стадии становления. Источниками частного венчурного капитала могут быть финансовые ресурсы частных обществ и корпораций, работающих на биржах, венчурных фирм, фондов венчурного капитала, страховых компаний, пенсионных фондов, консультационных инвестиционных фирм, средств населения.
Выводы
Для активизации процессов банковского кредитования инноваций в промышленности необходимо осуществить следующие мероприятия: совершенствовать национальное законодательство в части инновационного финансирования; пересмотреть и внедрить схемы налогового стимулирования инновационной деятельности; урегулировать системы защиты интеллектуальной собственности украинских исследователей и предпринимателей; ввести финансовые стимулы для инвестирования и венчурных фондов, малых и средних инновационных предприятий.
Проведенное исследование позволяет прийти к выводу, что в ближайшем времени должна быть реализована система мер по стимулированию производства с помощью кредитных ресурсов банков, важнейшими из которых являются следующие:
1. Государственно-частное партнерство, при котором банки, путем кредитования приоритетных социально-экономических и инфраструктурных проектов и пользуясь поддержкой исполнительной власти государства, регионов и муниципалитетов косвенно финансируют широкий круг поставщиков и субподрядчиков, способствуя экономическому росту в отраслях и регионах.
2. Развитие системы государственных гарантий, потребность в которой отмечают не только банки, но и их многочисленные заемщики. Для достижения максимальной отдачи от этого инструмента необходимо реализовать следующие мероприятия: заменить субсидиарный механизм ответственности гаранта на солидарный и установить конкретные, как можно более сжатые сроки выплаты кредиторам и вкладчикам возмещения; ввести в действие льготный механизм создания резервов на возможные потери по предоставленным займам для кредитования государственных программ и первоочередных проектов.
3. Активное расширение и совершенствование системы государственного гарантирования кредитов по экспортным поставкам инновационных компаний с целью повышения роли банков в финансовом обеспечении крупных заказов на экспорт отечественной высокотехнологичной продукции.
4. Расширение функций государственных банков (Укрэк-симбанк, Ощадбанк), с целью не только непосредственного финансирование ими (за счет собственных кредитных ресурсов) приоритетных для государства отраслей и проектов (инфраструктура, сельское хозяйство, ипотека и т.д.), но и организации привлечения ими средств банков и других участников финансового рынков на принципах совместного финансирования и предоставления гарантий. С помощью такого механизма можно проводить проектное финансирование высокотехнологичных программ как непосредственно, так и с использованием совместных с банками и другими инвесторами венчурных и инфраструктурных фондов.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Шумпетер Й. А. Теория экономического развития. Капитализм, социализм и демократия. Пер. с англ. В.С. Автономова, Ю.В. Автоно-мова, Л.А. Громовой. — М.: Эксмо, 2008. — 864 с.
2. Сенищ П. М. Банювська дiяльнiсть у розширеному вiдтвореннi економiки: теоретичш аспекти // Бiзнесiнформ. — 2013. — № 7. -С. 277-282.
3. Адольфо Барахас, Ралф Чами, Реза Сейед Юсефи. Преимущества разного рода. Финансовое развитие в разных странах дает неодинаковый толчок росту // Финансы и развитие. — Сентябрь 2011. — С. 38-39.
4. Официальный сайт Национального банка Украины [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.bank.gov.ua
5. Годовой отчет о деятельности Национального банка Украины в 2014 г. Информационные материалы [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.bank.gov.ua/.
6. Статистические материалы по развитию экономики. Министерство финансов Украины. [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.minfin.gov.ua/ ti^
КОРОТКО ОБ АВТОРАХ
Поддубная Виктория Григорьевна — менеджер по внутренним коммуникациям, Банк «Пивденный»,
соискатель, Одесский национальный экономический университет, e-mail: [email protected], Украина.
UDC 336.71: 330.322(477)
Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2017. No. 3, pp. 402-414. V.G. Poddubnaya
INFLUENCE OF BANK INVESTMENTS ON INNOVATIVE DEVELOPMENT OF THE INDUSTRY UKRAINE
The paper is devoted to problems of innovative development of the industrial enterprises in the conditions of influence of globalization and the internal crisis phenomena in Ukraine.
Structurally - technological modernization of Ukrainian economy is carried out in the conditions of insufficient support of the state budget and orientation on foreign investments. Alternative possibilities of overcoming of deficiency of means can be created due to strengthening influence of bank activity on development of economy and stimulation of investments into production by means of credit resources of banks. The conducted researches showed that reduction of volumes of bank landing of various sectors of economy is particularly important for innovative development of the country, as the industry and agriculture.
Banks are the main intermediaries in the financial market as they attract free funds of individuals and legal entities, creating and concentrating loan capital and puts this capital on a temporary basis among business entities. At the same time, almost all branches of economy of Ukraine have negative value or lack of capacity to pay interest on bank credit.
The effective solution of the problem of ensuring economic growth and development of innovations at the expense of the investment credits of banks demands scientific judgment of tendencies, conditions and factors of development of infrastructure of the market of banking services, the directions of improvement of the methods, mechanisms of their work and institutional structure defining a role of banking institutions in increase of competitiveness of economy.
According to the author, the expansion functions of state banks, in order not only directly in financing of the name (at the expense of own credit resources) of the government sector and projects, organization to raise funds from banks and other financial market participants and the principles of modern finance and guarantees will allow for project financing of hi-tech.
Key words: investments, banks, credits, innovations, financial resources, economic growth.
AUTHOR
Piddubnaya V.G., Internal Communications Manager, Bank «Pivdenny», Ukraine,
Competitor, Odessa National Economic University,
65009, Odessa, Ukraine,
e-mail: [email protected].
REFERENCES
1. Shumpeter Y. A. Teoriya ekonomicheskogo razvitiya. Kapitalizm, sotsializm i demokratiya. Per. s angl. V. S. Avtonomova, Yu. V. Avtonomova, L. A. Gromovoy (Theory of economic development. Capitalism, socialism and Democracy, English—Russian translation: Avtonomov V. S., Avtonomov Yu. V., Gromova L. A.), Moscow, Eksmo, 2008, 864 p.
2. Senishch P. M. Biznesinform. 2013, no 7, pp. 277—282.
3. Adol'fo Barakhas, Ralf Chami, Reza Seyed Yusefi. Finansy i razvitie. Sentyabr' 2011, pp. 38-39.
4. Ofitsial'nyy sayt Natsional'nogo banka Ukrainy, available at: www.bank.gov.ua
5. Godovoy otchet o deyatel'nosti Natsional'nogo banka Ukrainy v 2014 g. Informatsion-nye materialy, available at: http://www.bank.gov.ua/.
6. Statisticheskie materialy po razvitiyu ekonomiki. Ministerstvo finansov Ukrainy, available at: http://www.minfin.gov.ua/
I НОВИНКИ ИЗДАТЕЛЬСТВА «ГОРНАЯ КНИГА»
Артемьев В.Б., Килин А.Б., Галкин В.А., Макаров А.М. Угледобывающее предприятие: руководитель и руководство. Библиотека горного инженера-руководителя, выпуск 31
Год: 2016 Страниц:48 ISSN 0236-1493 UDK: 622.8
Руководитель — глава коллектива. Он формирует коллектив, способный достигать поставленных целей, и обеспечивает его жизнеспособность. Выделены качества и уровни руководителя. Приведены примеры инструментария руководства, включающего систему ключевых понятий; модели процессов, явлений, событий, их механизмов и результатов; матрицы для структурирования важных явлений, процессов и событий; методики решений производственных задач, обеспечивающих достижение требуемых результатов; принципы, обеспечивающие безопасность и эффективность производства. Описаны примеры работы руководителя с ресурсами, запасами, резервами.
