CC BY
14
Ключевые слова: инвестиционное кредитование, инновационная деятельность, инвестиционное кредитование инновационной деятельности, инвестиционный риск, категории инвестиционного риска.
Demchyshak N.B. Estimation of Risks in the Process of Investment Crediting of Innovative Activity in Ukraine
Economic maintenance of the investment crediting, its features and role in realization of innovative projects are identified. The essence of innovative activity in obedience to a current legislation is exposed. The concept of the investment crediting of innovative activity and its peculiarities in the conditions of Ukraine's economy are considered. The types of investment risks in a modern market economy are classified. Methodical going to the estimation of investment risks is offered. The expediency of taking into account factors of economic, political, legal and social instability in the process of estimation of investment risk is reasonabled; its separate categories are considered and described.
Key words: investment crediting, innovative activity, investment crediting of innovative activity, investment risk, investment risk categories.
УДК 338.2 Асист. В.В. Гуменюк - НУ "Львiвська полтехшка "
ВИЗНАЧЕННЯ ФАКТОР1В ЛЕГАЛ1ЗАЦН ШДПРИЕМНИЦТВА
Використано дослщження легкост ведення бiзнесу та роз)шру тшьово! економши держав свггу. За допомогою регресшного моделювання виявлено три сфери регулюван-ня, вщ яких залежить розмiр частки нелегального пщприемництва: мiжнародна торпвля, кредитування, оподаткування. Вони чинять 92 % впливу та формують 85 % розмiру нелегального шдприемництва. Визначено стушнь впливу кожного фактора: найвищий -Мiжнародна торпвля, далi - Кредитування та Оподаткування. Таким чином, для змен-шення частки нелегального шдприемництва, потрiбно реформувати регулювання визна-чених сфер бiзнесу.
Ключовi слова: частка нелегального шдприемництва, сфери регулювання шдприемництва, легюсть ведення бiзнесу, початок бiзнесу, мiжнародна торпвля, кредитування, закриття бiзнесу, оподаткування, захист швестора, реестрацiя власностi, забезпе-чення контрактiв, найм робiтникiв, коефщент регреси, коефiцiент кореляцн, коефщент детермшацн, коефiцiент еластичностi.
Постановка проблеми. Зменшення частки нелегального пiдприeмництва е надважливим завданням для урядiв всiх краш свiту та, особливо, Украши. За даними австрiйського економiста Фрiдрiха Шнайдера, в УкраМ воно становить 46 % офщшного ВВП, перебуваючи на 153-му мкщ серед 162 краш. При цьому, середня по свггу частка становить 33 %. [1]. Однак шд час планування вщповвд-них заходiв не використовуеться науковий шдхвд для визначення причин кну-вання нелегального пiдприемництва та заходiв для !х подолання. Це зумовлюе низьку результативнiсть державного регулювання легалiзащi пiдприемництва.
Аналiз останнiх дослщжень i публiкацiй свiдчить про активнi пошуки та розроблення заходш iз легалiзацií пiдприемництва вiтчизняними вченими I. Мазур [6], З.С. Варналiй, А.Я. Гончарук, Я.А. Жалко [3], В. Мандибура [7], та державними iнституцiями [9]. Недолжом багатьох джерел, особливо правових, е практика визначення причин нелегального шдприемництва на рiвнi загальноп-рийнятих гiпотез, без належного обгрунтування.
Визначення цшей дослвдження. Для забезпечення ефективностi легаль зацií необхiдно: 1) за допомогою наукових методов виявити фактори, що чинять вплив на розмiр нелегального тдприемниптва; 2) визначити ступiнь впливу кожного фактора; 3) визначити напрямки легалiзацií пiдприeмництва.
Виклад основного матерiалу. Очевидно, що основою зменшення частки нелегального бiзнесу е системне усунення головних його чинникiв. Для 1х выявления дощльно скористатися економжо-математичним моделюванням, на основi iнформацií щодо часток "тшьово!' економжи" Ф. Шнайдера [1] та рейтингу лег-косп ведення бiзнесу Всесвiтнього банку [2]. Останнш е зведеним показником, що складаеться з рейтингiв факторiв, яш е достатньо вичерпним перелiком окре-мих сфер регулювання пiдприемижцтва (сфер бiзнес-середовища): початок бiзне-су (ПБ), мiжнародна торгiвля (МТ), кредитування (Кр), закриття бiзнесу (ЗБ), оподаткування (Оп), захист Нестора (З1), реестрацiя власносп (РВ), забезпечення контрактiв (ЗК), найм робiтникiв (НР). Для аналiзу використана вибiрка з 35 держав з рiзних регiонiв свiту, яю мають однотипну, переважно ринкову, модель регулювання економiки.
Для визначення характеру впливу на нелегальний сектор вказаних факто-рiв бiзнес-середовища, застосовують регресiйиу модель [5]
ЧИП = Ь0 + Ь\- х1 +... + Ьп ■ хп
де: ЧНП - частка нелегального шдприемництва; х - рейтинг окремих показниюв легкостi ведення бiзнесу; Ь0... Ьп - коефiцiенти регресп, якi вказують розрахунко-ву залежшсть ЧНП вiд х.
Вона дае змогу серед факторiв легкостi ведення бiзнесу виокремити ста-тистично значушд, якi чинять вплив на розмiр нелегального пiдприемництва держав вибiрки. При цьому, визначають:
• коефщенти регресп;
• коефiцieнт кореляцп - стутнь (вiд 0 до 1) та характер впливу (г > 0 - прямий, г < 0 - обернений);
• коефщент детермшацп - показуе, яка частка нелегального бiзнесу зумовлена факторами.
Для визначення факторiв, що чинять значущий вплив на ЧНП, треба по-будувати регресiйиу модель з такою послщовнктю кроюв:
1. Крок 1 - визначення статистично значущих фактс^в впливу бiзнес-середо-вища на ЧНП.
2. Крок 2 - побудова комплексно!', багатофакторно1 модел^ впливу фактс^в бiзнес-середовища на ЧНП;
3. Крок 3 - визначення прюритетних факторiв легаизацп пiдприeмництва. Крок 1. Для вщбору статистично значущих факторiв легкосп ведення
бiзнесу, проведено розрахунки залежносп частки нелегального пiдприемництва вiд кожного фактора (однофакторна регреайна модель). За розрахунками вияв-лено два статистично незначущих факторiв за критерiем Ст'юдента, та Фтера -Снедекора: забезпечення контракпв; найм робiтиикiв.
Решта факторiв мають середнiй, сильний та високий вплив на ЧНП (г = 0,44-0,85) та формуе ввд 20 % до 72 % НЕ:
• мiжнародна торпвля: ЧИП = 13,63 + 0,19 х МТ;
4. Економ^, планування та управлшня в галузях
243
• початок бiзнесу:
• закриття бiзнесу:
• оподаткування:
• кредитування:
• захист швестора:
• реестрац1я власностi:
ЧИП = 10 + 0,2 х ПБ; ЧИП = 16,01 + 0,16 х ЗБ; ЧИП = 12,01 + 0,14 х Оп; ЧИП = 15,8 + 0,18 х Кр; ЧИП = 16,3 + 0,13 х З1; ЧИП = 17,19 + 0,1 х РВ.
Крок 2. Для зменшення обсялв нелегального шдприемництва необхщно вдосконалити бiзнес-середовище за факторами, що формують найбшьшу його частку. При цьому варто врахувати, що вказаш фактори також можуть впливати та швелювати вплив один одного. Отже, формуемо семифакторну модель iз ста-тистично значущих факторiв, визначених однофакторним моделюванням: ЧИП = 8,22 + 0,139 х МТ + 0,016 х ПБ + 0,019 х ЗБ + 0,024 х Оп + 0,066 х Кр + +0,007 х З1 + 0,014 х РВ
Результати семифакторного моделювання визначили наявшсть зазначено! вище проблеми комплексного впливу (мультиколенiарнiсть), що призводить до наявносп тшьки двох статистично значущих факторiв (Шжнародна торпвля та Кредитування). Для формування статистично значущо! модел^ видаляемо по одному найменш статистично значущому фактору, кожен раз повторюючи розра-хунки [4]. За результатами моделювання отримано трифакторну модель: ЧНП = 8,97 + 0,151х МТ + 0.036 х Оп + 0,088 х Кр
Показники моделi наведено в таблищ. Табл. Трифакторна модель впливу на частку нелегального шдприемництва
Фактор
Коефь щенти регресп
Г-статис-тика
Коефь щент ко-релядц
Коефiдiент детермша-
цц
^-ста-тисти-ка
Статистична значущiсть мо_делi_
ЧНП
8,97
5,70
М1жнародна торпвля
0,151
7,94
Кредитування)
0,088
3,60
0,92
0,84
56,07
Оподаткування
0,036
З довiрчою ймовiрнiстю 0.90 модель е значущою
1
Значуще впливають на розмiр нелегального пiдприемництва:
• мiжнародна торгiвля та кредитування - з довiрчою iмовiрнiстю 0,95;
• оподаткування з довiрчою iмовiрнiстю 0,90.
За критерiем Фiшера - Снедекора показники мають дуже високу статис-тичну значущiсть, перевищуючи за Г статистикою табличний показник в 11,9 раза. Коефщкнт кореляцií 0,92 дае змогу зробити надзвичайно важливий висновок про те, що щ три фактори чинять 92 % прямого впливу на розмiр нелегального шдприемництва. Коефщкнт детермiнацií 0,85 вказуе, що частка нелегального шдприемництва, спричинена цими показниками, становить 85 %.
Для вiзуалiзацií залежностi часки нелегального шдприемництва ввд визначених сфер регулювання дощльно збудувати графiки сшвввдношень цих по-казникш. На графжу нанесено лiнiйнi тренди.
З нахилу лiнií трендш видно, що частка нелегального шдприемництва зростае з попршенням регулювання (рейтингу) для кожного з факторш - пряма
лшшна залежшсть. Таким чином, сформована трьохфакторна регресшна модель прямо!' лiнiйноí залежностi частки нелегального шдприемництва вiд показникiв Мiжнародноí торгiвлi (МТ), Кредитування (Кр), Оподаткування (Оп) е статис-тично значущою, економiчно обгрунтованою та дае змогу видшити головнi чин-ники нелегального шдприемництва.
М1жнародна торпвля
Рис. 1. Залежшсть частки нелегального шдприемництва Bid Miw^HapodHoi mopziBni
Кредитованы
Рис. 2. Залежшсть частки нелегального шдприемництва Bid кредитування
Оподаткуван
Рис. 3. Залежшсть частки нелегального шдприемництва Bid оподаткування
Крок 3. На останньому етап потрiбно визначити стушнь впливу кожного фактора на нелегальне шдприемництво, розрахувавши ix коефiцiенти еластич-ностi [5] за формулою:
т- и X E = b ■ —,
У
де: b - коефiцiент регресй' вiдповiдного фактора; X - середне значения фактора для вах кра'н вибiрки; y - середне значення нелегального пiдприемництва для кра'ни вибiрки. Чим бшьший отриманий коефщкнт еластичностi (EMT = 0,335; EKp = 0,163; Eon = 0,126), тим вищий стушнь впливу кожного фактора.
Висновки:
1. За результатами аналiзу виявлено три статистично значущих фактори, яю разом чинять 92 % прямого впливу на розмiр частки нелегального шдприемництва (коефщкнт кореляцй' - 0,92) та формують 85 % ii' розмiру (коефь цiент детермшацц - 0,85).
2. Вплив факторiв на розмiр ЧНП (еластичнiсть) визначено в такому порядку: найвищий - Мiжнародна торгiвля (0,335), далi - Кредитування (0,163) та Оподаткування (0,126).
4. Еконо^шка, планування та управлшня в галузях
245
3. Для зменшення частки нелегального пiдприeмництва noipi6ro покра-щити регулювання визначених сфер бiзнес-середовища, з прiоритетом вiдповiд-но до ступеня ix впливу (еластичносп).
Лiтература
1. Friedrich Schneider. New Estimates for the Shadow Economies all over the World / Friedrich Schneider, Andreas Buehn, Claudio E. Montenegro // International Economic Journal, December 2010. -Vol. 24, No. 4. - Pp. 443-461.
2. Рейтинг легкосп ведения 6i3Hecy Всесвггнього банку "Doing Business 2008", September 26, 2007. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.doingbusiness.org/reports/global-reports/do-ing-business-2008.
3. Варналш З.С. Тшьова економжа: сутшсть, особливост та шляхи легалiзацií : монографiя / З.С. Варналш, А.Я. Гончарук, Я.А. Жалшо та iн.; за ред. д-ра екон. наук, проф. З.С. Варналш. -К. : Вид-во Н1СД 2006. - 576 с.
4. Геник О.В. Природо-заловщний фонд Украши: моделювання та прогнозування економч-но! дiялъностi : монографiя / О.В. Геник, С.О. Козловський, Я.В. Геник. - Львш : Вид-во НЛТУ Украши, "Лiга-Прес". - 2011. - 304 с.
5. Козловський С.О. Основи економетри : конспект лекцш / С.О. Козловський. - У 2-х ч. -Львш : Вид-во НЛТУ Украши. - 2005. - Ч. 1. - 202 с.
6. Мазур I.I. Детшзацш економжи Украши: теорш та практика : монографш / I.I. Мазур. - К. : Вид-во НУ 1м. Т. Шевченка , 2006. - 239 с.
7. Мандибура В.О. "Тшьова" економжа Украши та напрями законодавчоí' стратеги ii обме-ження / В.О. Мандибура. - К. : Парламентське вид-во, 1998. - 135 с.
8. Турчинов О.В. Тшьова економжа: закошмрнои1, механiзми функцiонування, методи оцшки / О.В. Турчинов. - К. : Вид-во "Лбра", 1996. - 187 с.
9. Про затвердження Державши програми аш'ивiзацií розвитку економжи на 2013-2014 роки Кабiнет Мшстрш Украши; Постанова, вiд 27.02.2013 р., № 187 // Урядовий кур'ер офiцiй^е ви-дання вiд 10.04.2013 р., № 67.
Гуменюк В.В. Определение факторов легализации предпринимательства
Использованы исследования легкости ведения бизнеса и размера теневой экономики государств мира. С помощью регрессионного моделирования обнаружены три сферы регулирования, от которых зависит размер доли нелегального предпринимательства: международная торговля, кредитование, налогообложение. Они оказывают 92 % влияния и формируют 85 % размера нелегального предпринимательства. Определена степень влияния каждого фактора: высокий - Международная торговля, далее - Кредитование и Налогообложение. Таким образом, для уменьшения доли нелегального предпринимательства, следует реформировать регулирование указанных сфер бизнеса.
Ключевые слова: частица нелегального предпринимательства, сферы регулирования предпринимательства, легкость ведения бизнеса, начало бизнеса, международная торговля, кредитование, закрытие бизнеса, налогообложение, защита инвестора, регистрация собственности, обеспечение контрактов, наем рабочих, коэффициент регрессии, коэффициент корреляции, коэффициент детерминации, коэффициент эластичности.
Gumenyuk V. V. Determination of Factors of Business Legalization
The research of doing business and the size of the black economy of the world is used. Due to the regression modelling three areas that affect the particle size of the illegal business are found, namely: international trade, crediting, taxation. They affect 92 % and create 85 % of its size. The degrees of influence of each factor are assumed to be the following: the highest -international trade, then - crediting and taxation. Thus, to reduce the proportion of illegal business the regulation of defined business areas should be reformed.
Key words: illegal business share, domains of business, business launching, international trade, crediting, employment.
