CC BY
232
УДК 339.72
DOI: 10.14258/epb201920
ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА И ДЕДОЛЛАРИЗАЦИЯ ВНЕШНЕТОРГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В РОССИИ: ПЕРСПЕКТИВЫ И ТЕНДЕНЦИИ
О. А. Мищенко, В. И. Привалов, Д. А. Доценко
Алтайский государственный университет (Барнаул, Россия)
Статья содержит проблемы развития современной валютной политики России и, прежде всего, в отношении развития торговых и хозяйственных связей между странами. Сегодня введенные санкции против России при большой доле долларовых расчетов оказывают значительное негативное влияние на экономику страны. При этом наблюдается зависимость курса рубля от цен на нефтегазовые ресурсы, введен режим плавающего валютного курса рубля по отношению к иностранным валютам, который устанавливается на валютном рынке через спрос и предложение. В статье рассмотрен процесс дедолларизации внешнеторговых отношений, который выражен в стимулировании внешнеторговых расчетов в рублях, послаблениях для экспортеров, использующих рублевые расчеты.
Ключевые слова: валютная политика, дедолларизация, курс российского рубля, международные резервы России, расчеты в национальных валютах.
CURRENCY POLICY AND DEDOLLARIZATION OF FOREIGN TRADE RELATIONS IN RUSSIA: PROSPECTS AND TRENDS
O. A. Mishchenko, V. I. Privalov, D. A. Dotsenko
Altai State University (Barnaul, Russia)
The article appeals to the problems of the development of modern monetary policy in Russia, and above all with regard to the development of trade and economic ties between countries. Today, the imposed sanctions against Russia with a large scale of dollar payments have a significant negative impact on the country's economy. At the same time, there is a dependence of the ruble rate on the prices of oil and gas resources. A floating exchange rate regime of the ruble against foreign currencies has been introduced, which is established in the foreign exchange market through supply and demand. The article describes the process of dedollarization of foreign trade relations, which is expressed in the stimulation of foreign trade payments in rubles, as well as exemptions for exporters using ruble payments.
Keywords: monetary policy, dedollarization, the exchange rate of the Russian ruble, international reserves of Russia, payments in national currencies.
В современной российской экономике существует множество направлений, требующих рассмотрения. Среди них особое место занимает валютная политика, а также тенденция отказа от расчета в долларах при внешнеторговых операциях. Актуальность данного вопроса определяется следующими обстоятельствами. Во-первых, введенные санкции против России при большой доле долларовых расчетов оказывают значительное негативное влияние на экономику. Во-вторых, кро-
ме РФ, часть стран также рассматривает возможность отказа от доллара, возникает необходимость поиска оптимальной единицы для расчетов внешнеторговых операций. В-третьих, многими экономистами высказывается мнение о том, что доллар постепенно утрачивает свою значимость.
Для населения России сегодня в непростых экономических условиях большую актуальность и значимость обрел вопрос сохранения сбережений. Так, многие россияне предпочитают хранить свои день-
ги в иностранной валюте: причем нередки случаи, когда большая часть сбережений хранится в долларах. Однако, не говоря о необходимости диверсификации инвестиционного портфеля в целях избавления от рисков, такой выбор сам по себе является рискованным из-за санкционных ограничений, негативное влияние которых в России пытаются устранить через политику дедолларизации.
Первоочередной задачей валютной политики является установление и дальнейшее развитие торговых и хозяйственных связей между странами, причем устанавливается такая связь, при которой национальная экономика и ее субъекты защищены от неэквивалентного обмена товаров при экспорте и импорте. Методами достижения этого принципа являются влияние на денежный курс, а также обеспечение свободной конвертируемости национальной валюты.
Можно выделить следующие задачи валютной политики современной России: 1) устранение валютных ограничений и повышение степени конвертируемости рубля; 2) осуществление повседневного валютного контроля за валютными операциями; 3) регулирование режима валютного курса рубля и его динамики на рынке; 4) противодействие «бегству» капитала за границу; 5) привлечение иностранного реального капитала в российскую экономику; 6) повседневное управление золотовалютными резервами. В Российской Федерации сегодня введен режим плавающего валютного курса: курс рубля по отношению к иностранным валютам устанавливается на валютном рынке через спрос и предложение. Но проводятся интервенции Центрального банка, их целями являются предотвращение резкого падения курса рубля, создание
Рис. 1. Динамика курса доллара
более выгодных условий экспортерам (обычно экспортерам нефти) через намеренное временное понижение курса [1, с. 326-329].
Режим плавающего валютного курса помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на нее внешних факторов. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля [2, с. 166].
В последние 20 лет в российской экономике прослеживается особенность, негативно влияющая на экономику: чрезмерная ресурсозависимость, что создает неблагоприятный эффект не только для российской экономики в целом, но и в частности для национальной валютной политики в виде зависимости курса рубля от сырьевых цен, а также отсутствие стимула внедрять инноваций в производство, находить способы увеличения производительности труда. Таким образом, экономика попадает в зависимость от экспорта нефти, газа и иных природных ресурсов.
Ресурсозависимость и ее отрицательное влияние на экономику отчетливо прослеживается (рис. 1, 2). Высокие цены на нефть лишь способствовали повышению такой зависимости, так как ограничивался стимул развивать другие отрасли экономики. Курс доллара и евро изменялся примерно в одинаковом отношении (исходя из данных рисунка 1), причем после 2014 г. курс евро и доллара значительно выше курса предшествующего периода. Это объясняется негативным для нашей экономики явлением — падением цен на нефть. Так, мы можем проследить зависимость графиков курса доллара и евро по отношению к рублю и графика цен на нефть.
и евро в рублях с 2005 по 2019 г.
Из данных рисунков 1 и 2 следует, что курсы доллара и евро росли именно тогда, когда снижались цены на нефть. Кроме снижения цен на нефть на российскую экономику оказали влияние санкции, введенные в 2014 г. В среднем цены по сравнению с периодом до 2014 г. выросли в два раза. Реальные доходы населения значительно снизи-
Причины дедолларизации: возможные расширения санкций на российский госдолг и долларовые операции госбанков, так как долларовые транзакции в мире осуществляются через счета в американских банках, и финансовые санкции США делают такие платежи уязвимыми к блокировке. Однако полный отказ Россией от доллара может
лись. Приняв во внимание этот опыт, необходимо сделать соответствующий вывод: российской экономике требуется снизить степень зависимости от цен на нефтегазовые ресурсы [3, 4, 5, 7].
В последнее время все большее распространение находит политика отказа от доллара Россией во внешнеторговых операциях.
привести к потере части стран-покупателей российской продукции, а также части стран, продающих товары России. Такая утрата была бы связана с тотальной долларизацией экономики некоторых стран, а также с нежеланием некоторых стран использовать другие валюты (как правило, это страны, присоединившиеся к санкциям против России).
40
20
О
2005 г. 2006 г. 2007 г. 200S г. 2009 г. 201D г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 201Б г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г.
Рис. 2. Цена на нефть марки Brent в долларах США с 2005 по 2019 гг.
Рис. 3. Динамика золотого резерва России в тоннах с 2005 по 2019 г.
План по дедолларизации был подготовлен и внесен в Правительство еще в 2018 г. В 2019 г. акт планируется принять. Меры будут реализованы до 2024 г. Дедолларизация выражена в стимулировании внешнеторговых расчетов в рублях, послаблениях для экспортеров, использующих рублевые расчеты. Помимо отказа от расчетов в долларах при торговле дедолларизация также проявляется в уменьшении доли доллара в резервах России. Так, Центральный банк России постоянно увели-
чивает свои запасы золота с марта 2015 г., что видно на рисунке 3.
Россия к январю 2019 г. увеличила золотовалютные запасы до 2113,36 тонн, стоимость этих запасов — 87 млрд долларов. По сравнению с 2005 г. увеличение — почти в 5 раз (рис. 3). Общие международные резервы России оцениваются в 489,5 млрд долларов. С 2005 г. значительно упала доля доллара в международных резервах России и выросла доля золота и евро, что видно на рисунке 4 [8, 9].
Рис. 4. Структура международных резервов России в%, 2005 и 2018 гг.
Дедолларизация во внешней торговле России протекает медленно. Расчеты экспорта в долларах снизились с 79,6% (2013 г.) до 67,9% (2018 г.), согласно данным таблицы.
Валютная структура расчетов экспорта России с 2013 по 2018 г.,%
Вид валюты 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Руб. 10,2 13,2 12,3 14,8 14,5 14,9
Долл. 79,6 76 72,9 69,2 68,8 67,9
Евро 9,1 8,4 13,1 14,1 14,9 15,3
Иная валюта 1,1 2,4 1,7 1,8 1,8 1,9
Отказ от расчетов в долларах проявляется не только в использовании рубля, но и в договоренностях о расчетах с другими странами в национальной валюте этих стран. Таковой, например, является политика в отношении Китая, Индии и Белоруссии.
Однако Китай отказался подписывать межправительственное соглашение с Россией о расчетах в нацвалютах, которое готовилось с 2014 г. и считалось уже практически решенным делом. Хотя без соглашений происходит дедолларизация:
расчеты в долларах между двумя странами сократились с 85 до 78%. Лучше происходит переход на национальные валюты в торговле России и Индии: из-за последних санкций США платежи по соглашениям о поставке вооружений между двумя странами в размере 2 млрд долларов были заморожены. Впредь Индия и Россия стараются отказываться от доллара в пользу расчетов в национальных валютах. Также рассматривалась возможность использования криптовалют при внешнеторго-
вых операциях: при продаже Россией оружия Индии предлагалось в качестве оплаты использовать криптовалюту, но эта идея была отвергнута из-за особенностей криптовалюты (таких как высокая волатильность, низкая правовая изученность). В планах также существует проект перейти с Белоруссией на единую валюту, но из-за политических разногласий этот проект отложен [13].
Итак, ввиду сложностей взаимоотношений России и США можно с уверенностью сказать,
что дедолларизация внешнеторговых отношений России продолжится, приоритетным будет переход непосредственно на расчеты в рублях, а также на расчеты в национальных валютах стран СНГ и БРИКС. Несмотря на то, что отказ от долларовых расчетов протекает медленно, тенденция такова, что доля расчетов в долларах будет сокращаться все больше, ведь многие другие страны также рассматривают такую возможность и готовы реализовать ее при наличии удобной альтернативы.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Л. Н. Красавина и др. М., 2000. С. 326-332.
2. Международные валютно-кредитные отношения / С. А. Лукьянов и др. Екатеринбург, 2015. С. 166210.
3. Заруба Е. А. Возможности совершенствования валютной политики Российской Федерации // Научный журнал. 2017. С. 43-45.
4. Динамика курса евро (EUR) по ЦБ РФ [Электронный ресурс]. URL: https://www.banki.ru/products/ currency/eur/.
5. Динамика курса доллара США (USD) по ЦБ РФ [Электронный ресурс]. URL: https://www.banki.ru/ products/currency/usd/.
6. Сайт Центрального Банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru.
7. Цена на нефть Брент (Brent) за 1990-2019 [Электронный ресурс]. URL: https://www.calc.ru/ dinamika-Brent.html.
8. Невзорова А. В. Валютная система и валютно-курсовая политика России на современном этапе // Научные записки молодых исследователей. 2017. № 6. C. 56-64.
9. Балашова О. Б., Беликова А. Н. Динамика международных резервов РФ // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. 2016. № 2-1. C. 247-257.
10. Золотовалютные резервы России 1993-2019. Мировые финансы [Электронный ресурс]. URL: http://global-finances.ru/zolotovalyutnyie-rezervyi-rossii/.
11. Любский М. С. Российская политика валютного курса // Российский внешнеэкономический вестник. 2013. № 3. C. 48-58.
12. Яшина А. С. Возможные направления дедолларизации современных мировых финансов // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 3-2. С. 183-186.
13. Индия и Россия откажутся от использования доллара в международных сделках [Электронный ресурс]. URL: https://ktovkurse.com/valyuty/indiya-i-rossiya-otkazhutsya-ot-ispolzovaniya-dollara-v-mezhdunarodnyh-sdelkah.
REFERENCES
1. Krasavina, L. N., et al. (2000) International monetary and financial relations. Moscow, 326-332 (in Russian).
2. Lukyanov, S. A., et al. (2015) International monetary and credit relations. Yekaterinburg, 166-210 (in Russian).
3. Zaruba, E. A. Opportunities to improve the monetary policy of the Russian Federation // Scientific Journal: Collection of articles, 2017. p. 43-45 (in Russian).
4. Dynamics of the euro (EUR) rate. The Central Bank of the Russian Federation. URL: https://www.banki. ru/products/currency/eur/.
5. Dynamics of the US dollar (USD) rate. The Central Bank of the Russian Federation. URL: https://www. banki.ru/products/currency/usd/.
6. The Central Bank of the Russian Federation. URL: http://www.cbr.ru.
7. The price of Brent oil (Brent) for 1990-2019. URL: https://www.calc.ru/dinamika-Brent.html.
8. Nevzorova, A. V. (2017) Contemporary monetary system and exchange rate policy of Russian Federation. Scientific notes of young scientists, 6, 56-64 (in Russian).
9. Balashov, O. B. & Belikova, A. N. (2016) Dynamics of international reserves of the Russian Federation. Izvestiya Tula State University. Economic and legal sciences, 2-1, 247-257 (in Russian).
10. Gold and foreign exchange reserves of Russia 1993-2019. World Finance. URL: http://global-finances. ru/zolotovalyutnyie-rezervyi-rossii/.
11. Lyubsky, M. S. (2013) Russian exchange rate policy. Russian Foreign Economic Journal, 3, 48-58 (in Russian).
12. Yashina, A. S. (2019) Possible directions of dedollarization of modern world finance. Economy and Business: Theory and Practice, 3-2, 183-186 (in Russian).
14. India and Russia will refuse to use the dollar in international transactions. URL: https://ktovkurse.com/ valyuty/indiya-i-rossiya-otkazhutsya-ot-ispolzovaniya-dollara-v-mezhdunarodnyh-sdelkah.
Поступила в редакцию: 12 апреля 2019 г. Принята в печать: 21 мая 2019 г.
