CC BY
108
ART 75066
научно-методический электронный журнал
УДК 336.7
Крючкова О. М. Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков // Концепт. -2015. - Спецвыпуск № 03. - ART 75066. - 0,4 п. л. -URL: http://e-koncept.ru/2015/75066.htm. - Гос. per. Эл № ФС 77-49965. - ISSN 2304-120Х.
Крючкова Ольга Михайловна,
кандидат экономических наук, заведующая кафедрой экономики, управления и финансового права Армавирского института социального образования (филиала) ФГБОУ ВПО «Российский государственный социальный университет», г. Армавир zinchenkoo@mail.ru
Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков
Аннотация. В статье приведены основные составляющие социально ответственного инвестирования. Приводятся факторы, способствующие развитию данной тенденции на финансовых рынках. Автор делает анализ совокупной емкости европейского рынка социально ответственного инвестирования. Особое внимание в статье уделяется социально ответственным программам российских компаний.
Ключевые слова: социально ответственное инвестирование, устойчивое развитие, социальные программы. Раздел: (04) экономика.
Конец 60 - начало 70-х гг. XX в. характеризуется началом формирования новой концепции на инвестиционном рынке - социально ответственного бизнеса. Первопроходцами данного сегмента рынка эксперты называют США, Великобританию, Германию и Японию.
Социальная ответственность включает в себя достаточно широкий круг инструментов. С одной стороны социальная ответственность понимается как определенные ожидания общества по отношению к собственникам и менеджменту, производственным структурам, с другой стороны, это осознание ими своего долга перед обществом, коллективом, индивидуумом за свои действия и их социальные последствия.
Сегодня многие инвесторы, вкладывая капитал, задумываются о позитивных социальных изменениях, снижении негативного воздействия на окружающую среду. Немаловажным фактором является и соответствие религиозным или этическим убеждениям при осуществлении инвестирования. Все эти факторы учитывает новая тенденция финансового рынка - Концепция социально ответственного инвестирования, которая учитывает финансовые и нефинансовые принципы инвестирования. Во многом именно нефинансовые принципы характеризуют хозяйственную и общественную деятельность людей. Данное обстоятельство стало основным мотивов развития и использования в настоящее время нефинансовой отчетности, которая информирует о различных аспектах деятельности компаний, таких как социальные, этические, экологические и управленческие. Именно нефинансовая отчетность является стимулирующим фактором развития социального инвестирования.
В настоящее время значительное внимание в мире, в научной среде, уделяется концепциям финансирования инвестиций с учетом нефинансовых факторов: этическому инвестированию, социально ответственному инвестированию, устойчивому инвестированию.
В мировой экономике растет понимание того, что ответственное инвестирование и устойчивое финансирование является важным условием глобального устойчивого развития. Государственная инвестиционная политика и государственные инвестиции необходимы для преодоления существующих во многих странах негативных тенденций, связанных с несоответствием между краткосрочными экономическими и
f\j ■Л f\j
ART 75066
науш.о-методический электронный журнал
УДК 336.7
Крючкова О. М. Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков // Концепт. -2015. - Спецвыпуск № 03. - ART 75066. - 0,4 п. л. -URL: http://e-koncept.ru/2015/75066.htm. - Гос. per. Эл № ФС 77-49965. - ISSN 2304-120Х.
финансовыми интересами корпораций и долгосрочными целями устойчивого развития национальной экономики.
Устойчивое инвестирование - это процесс вложения средств, основанный на принципах устойчивого развития и максимизации прибыли, направленный на снижение рисков, повышение результативности и устранение негативных последствий в долгосрочном периоде. Решения при данном виде инвестирования принимаются посредством учета не только финансовых, но также экологических, социальных и корпоративно-управленческих факторов, окружающий мир. Целями инвестирования здесь выступают как увеличение доходности, скорректированное с учетом риска, так и позитивное воздействие на социальную среду путем распределения капитала и включения общественных ценностей в процесс инвестирования. Достигнуть данных целей достаточно сложно в условиях нестабильной рыночной экономики. Однако, предоставление инвесторам широкого спектра информации и инструментов устойчивого инвестирования, позволяет увеличивать данную целевую аудиторию инвесторов [1].
Основные принципы устойчивого инвестирования сформировались еще задолго до появляющейся в настоящее время потребности у все большего количества инвесторов распределять свой капитал в соответствии с позитивным воздействием на социальную среду и учитывать нравственные ценности в процессе инвестирования.
Основным отличием концепции финансирования инвестиций с учетом нефинансовых факторов является отказ от более высокой доходности инвестиций в сторону достижения положительных нефинансовых эффектов. Комплексный учет таких рисков как - экономические, финансовые и социальные - позволяет уменьшить масштабы экологического ущерба и социального напряжения.
В социально ответственном инвестировании активно проявляются добровольные и сознательные взгляды инвестора при выборе объектов, критериев и методов инвестирования. Таким образом, инвестор несет ответственность перед обществом и окружающей средой за вложенные инвестиции. Социально ответственные инвестиции служат основой для устойчивого развития общества [2].
В настоящее время выделяют три основных направления социально ответственного инвестирования:
- социальное: соблюдение прав человека, корпоративное управление, безопасность населения, запрет эксплуатации детского труда др.;
- этическое направление: отказ от работы с компаниями по производству, продаже, производству, и распространению табака, алкоголя, азартных игр оружия и др.;
- экологическое: сохранение возобновляемых источников энергии, сохранение и охрана природных ресурсов, изменение климата, безопасность окружающей среды и др.
Европейская Комиссия по социально ответственному инвестированию в 2011 г. приняла новую стратегию инвестирования на период 2011-2014 гг. Данный документ рассматривается в качестве составляющей общей стратегии развития «Европа-2020». Принятие Стратегии стало дополнительным стимулом для разработки правительствами стран Евросоюза собственных национальных политик ответственного инвестирования. Сегодня 15 из 27 стран - членов ЕС имеют национальные политики ответственного инвестирования.
В Швейцарии рынку устойчивого инвестирования придают значительное внимание, что подтверждается его ростом в последние годы. Общий объем инвестиций с учетом нефинансовых факторов составил в 2012 г. - 48,5 млрд швейцарских франков. Рынок Германии вырос на 16% и составили 73,3 млрд евро в 2012 г. Особен-
ART 75066
научно-методический электронный журнал
УДК 336.7
Крючкова О. М. Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков // Концепт. -2015. - Спецвыпуск № 03. - ART 75066. - 0,4 п. л. -URL: http://e-koncept.ru/2015/75066.htm. - Гос. per. Эл № ФС 77-49965. - ISSN 2304-120Х.
ность немецкого рынка устойчивого инвертирования является активное развитие банковского сектора, уделяющего большое внимание вопросам устойчивости. Устойчивые инвестиции в Австрию выросли до 5,6 млрд евро, что на 17% больше, чем в 2011 г. Исследования Global Sustainable Investment Alliance, Европейского форума устойчивого инвестирования (Eurosif) устойчивые инвестиции отмечают рост сектора почти на 60% за два года, емкость рынка оценивается в $13,6 трлн.
Интересным фактом является то, что Китайская Народная Республика начинает процесс активного инвестирования в программы энергосбережения в рамках ранее утвержденного Государствееным советом плана, который предусматривает существенные изменения в структуре потребления электроэнергии в стране. Китай поставил цель к 2020 г. сократить выбросы вредных веществ в атмосферу на единицу ВВП на 40-45% от уровня 2005 г. и повысить потребление энергии от недобываемо-го топлива до 15% общего потребления. В рамках плана ограничения загрязнения окружающей среды правительство также введет многоступенчатый расчет цен на энергоносители для восьми энергоемких отраслей промышленности и повысит энергетические тарифы для секторов, страдающих от перепроизводства.
Надо отметить, что рынок США также открыт для «устойчивого инвестирования» и к 2012 г. составляет значительную сумму, более $3 трлн.
В России стратегии социально ответственного инвестирования пока развиты достаточно слабо. Развивать социально ответственное инвестирование позволяют внутренние убеждения самих предпринимателей. Учитывая, что критерии социально ответственного инвестирования признаются в настоящее время в европейских странах, развитие данного вида инвестирования является необходимым условием для выхода отдельных компаний на мировой рынок. В настоящий период многие крупные российские компании осуществляют вложения с различными целями социального характера. В частности, компания «Лукойл» осуществляет финансовую поддержку ряда учебных заведений, выпускающих специалистов нефтегазового профиля.
В последние годы, в Российской Федерации, социально ответственное инвестирование становится все более популярным, в основном, среди крупных компаний, которые могут позволить себе финансовые риски, связанные с такого рода вложениями. Необходимо выделить следующие российские компании, осуществляющие программы социального инвестирования:
- ОАО «Газпром нефть» реализует программу «Родные города», которая позиционируется с точки зрения равного социального обеспечения жителей небольших населенных пунктов в сравнении с населением крупных городов. За пять лет -с 2007 по 2012 г. - объем вложений в социальную сферу превысил 8,4 млрд руб. -в этот период компания выступала преимущественно как спонсор и финансовый инвестор. К 2014 г. были подписаны социально-экономические соглашения с регионами на 11,7 млрд руб. Более 1,5 млрд руб. составили средства на благотворительные программы и проекты в социальной сфере.
В рамках программы «Родные города» осуществляются такие проекты, как «Города для людей», направленные на создание условий для комфортной жизни: развитие жилого фонда, благоустройство территории и развитие дворовой инфраструктуры. Тем самым компания повышает привлекательность населенных пунктов для жизни, что в том числе позволяет укреплять кадровый потенциал предприятий, от чего напрямую зависят производственные и экономические результаты, например, 2013 г. очередной многоквартирный жилой комплекс был заселен в городе Му-равленко Ямало-Ненецкого автономного округа, а в югорском Ханты-Мансийске
м Q м
ART 75066
научно-методический электронный журнал
УДК 336.7
Крючкова О. М. Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков // Концепт. -2015. - Спецвыпуск № 03. - ART 75066. - 0,4 п. л. -URL: http://e-koncept.ru/2015/75066.htm. - Гос. per. Эл № ФС 77-49965. - ISSN 2304-120Х.
началось строительство уже второго жилого комплекса; «Новые горизонты», объединяющая все образовательные проекты, начиная с волонтерских акций, в рамках которых сотрудники компании проводят открытые уроки для детей из детских домов, и заканчивая строительством образовательных учреждений (например, детский сад нового типа «Планета детства» в Ханты-Мансийске); «Культурный код», в этом направлении программы социальных инвестиций объединены все проекты, направленные на сохранение и развитие культурного потенциала территорий, на создание культурных магнитов, формирующих идентичность горожан, питающих их гордость за родные города, формирующих визитные карточки территории. «Газпром нефть» в течение восьми лет участвует в организации и проведении ежегодного международного фестиваля кинематографических дебютов «Дух огня» (Spirit of Fire), который проводится в Ханты-Мансийске; «Месторождения побед», программа направлена на создание условий для формирования сильных региональных спортивных школ, развития здорового поколения и новых чемпионов, представляющих Россию на международном уровне. Флагманы этого направления социальных инвестиций «Газпром нефти» - хоккейная академия «Авангард» в Омске с филиалами в других регионах, сеть спорткомплексов «Зенит» в ЯНАО и проект «Спорт во дворе», который реализуется во всех регионах присутствия и направлен на создание дворовых спортивных площадок; и другие проекты [3].
При реализации этих программ ОАО «Газпром нефть» руководствовалась четкой стратегией, согласно которой с 2007 по 2009 г. решались наиболее острые проблемы территорий, связанные с жизнеобеспечением, такие как ремонт и реконструкция жилья, объектов социального назначения, оснащение котельных и станций водоочистки, обеспечение школ мебелью, организация питания школьников и т. д. Позднее, в 2009-2012 гг., реализовывались проекты, направленные на повышение качества жизни за счет создания современной социальной и спортивной инфраструктуры.
- ОАО «МегаФон» реализует ряд мероприятий и программ в рамках развития безбарьерной среды (оснащение торговых точек пандусами, создание специализированных сайтов и т. д.). Компания участвует в поддержке спорта, выступает Генеральным партнером Олимпийского и Паралимпийского комитетов России, а также олимпийской и паралимпийской сборных России. Особое место среди социальных проектов компании занимают программы, направленные на восстановление и поддержание физической активности людей с инвалидностью. Важнейшим направлением социальной деятельности «МегаФона» остается поддержка паралимпийских видов спорта. С помощью этих мероприятий и программ, ОАО «МегаФон» осуществляет стратегию устойчивого развития [4].
- ОАО «АВТОВАЗ». Компания реализует социальные инвестиции через «Именной фонд «АВТОВАЗ» - новому поколению», созданный в 2003 году. Именной фонд создан и управляется Благотворительным фондом Тольятти, некоммерческой организацией. Приоритетными направлениями социальных инвестиций являются создание условий для воспитания социально незащищенных детей; развитие самодеятельного технического творчества детей, организация выставок, проекты, направленные на творческое просвещение; проекты, приобщающие детей к изучению родного края, истории города Тольятти, истории завода «АВТОВАЗ» [5]. Компания в ходе своей деятельности руководствуется принципами корпоративной социальной ответственности, реализует мероприятия по снижению негативного влияния на окружающую среду.
ART 75066
научно-методический электронный журнал
УДК 336.7
Крючкова О. М. Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков // Концепт. -2015. - Спецвыпуск № 03. - ART 75066. - 0,4 п. л. -URL: http://e-koncept.ru/2015/75066.htm. - Гос. per. Эл № ФС 77-49965. - ISSN 2304-120Х.
Вышеописанные компании представляют лишь часть российского корпоративного сектора, осуществляющего социальные инвестиционные проекты [6]. В настоящее время происходит отход от принципов благотворительности, на смену которым приходят принципы социально ответственного инвестирования, для которого характерна проработка целенаправленной стратегии по достижению определенного социального и экономического результата [7].
Достаточно часто инвесторы не владеют информацией о социальной ответственности компании, ее социальных обязательствах по отношению к сотрудникам, охране ею окружающей среды [8].
Развитие устойчивого инвестирования позволит в некоторой степени снизить часть инвестиционных рисков, увеличить устойчивость отдельных сегментов финансового рынка и решить ряд задач социального характера [9]. Данные задачи являются в настоящее время приоритетными направлениями развития России - это загрязнение окружающей среды, недостаток рабочих мест, расширение социальной составляющей российского бизнеса и финансовой сферы.
Ссылки на источники
1. Крючкова О. М. Устойчивые инвестиции - новое направление в развитии финансовых рынков // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. - 2014. - № 5-2. - С. 157.
2. Крючкова О. М. Социально ответственное инвестирование: попытка подчинить личные интересы общественным // Управленческие науки. - 2012. - № 1 (2). - С. 70-75.
3. Родные города. - URL: http:www.gazprom-neft.ru/social/regions/
4. МегаФон. Годовой отчет 2012. - С. 57.
5. Обзор практик и подходов к социальным инвестициям компаний-лидеров автомобильного рынка // ООО «КАФ Филантропи Сервисиз». - 2010. - С. 4-6.
6. Чарахчян К. К. Влияние изменений структуры экономики на темпы экономического роста страны // Теория и практика общественного развития. - 2014. - URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=21405013 (дата обращения 21.11.2014).
7. Бондаренко И. А. О природе и ценностях домохозяйственной деятельности в России // Труд и социальные отношения. - 2009. - URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=12930497 (дата обращения 21.11.2014).
8. Бережная Е. В. Проблема саморегулирования предпринимательства в условиях инновационной экономики России // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. -2014. - URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=21691700 (дата обращения 21.11.2014).
9. Асланова О. А. Социальное самочувствие пожилых людей в современном информационном обществе // Общество и право - 2011. - URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=17305795 (дата обращения 21.11.2014).
PhD, Head of Department of Economics, Management and Finance Law, Armavir Institute for Social Education (branch) Russian state social University, Armavir zinchenkoo@mail.ru
Sustainable investment in the context of the global financial markets
Abstract. The article presents the main components of socially responsible in- 9 772304 120159 vesting. Factors that contribute to the development of this trend in the financial markets. The author makes an analysis of the total capacity of the European market of socially responsible investing. Particular attention is given to socially responsible programs of Russian companies. Key words: socially responsible investing, sustainable development, social programs Keywords: socially responsible investing, sustainable development, social programs.
Рекомендовано к публикации:
Горевым П. М., кандидатом педагогических наук, главным редактором журнала «Концепт»
Olga Kryuchkova,
ISSN 2304-120Х
fu Г м
977230412015915
