CC BY
161
уставный капитал и акции
акционерного общества
В. В. СЕМЕНИХИН,
руководитель «Экспертбюро Семенихина»
Общие правила об акциях как одном из видов ценных бумаг определены в ст. 142 — 147 и 149 Гражданского кодекса РФ (далее — ГК РФ). Данные нормы детализированы в Федеральном законе от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (далее — Федеральный закон № 39-Ф3), предметом регулирования которого являются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В соответствии со ст. 2 Федерального закона № 39-Ф3 акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества. Минимальный уставный капитал закрытого общества — не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.
В настоящее время минимальный размер оплаты труда (для исчисления гражданско-правовых обязательств) составляет 100 руб. (ст. 5 Федерального закона от 19.06.2000 № 82-ФЗ «О минимальном размере оплаты труда». Максимальный размер уставного капитала законодательством не ограничен.
При учреждении общества осуществляется первый закрытый выпуск акций, которые должны быть размещены среди учредителей. Форма опла-
ты акций при учреждении общества определяется договором о его создании. Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества (п. 1 ст. 34 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», далее — Закон об акционерных обществах). При этом 50% распределенных акций должны быть оплачены в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества, так как до оплаты указанного количества акций общества, распределенных среди его учредителей, общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением общества.
К сделкам, связанным с учреждением общества, помимо сделок по оплате распределенных среди учредителей акций могут относиться сделки по приобретению (аренде) помещения для размещения общества, оборудования для офиса, заключению договора банковского счета и другие, не относящиеся непосредственно к коммерческой (производственно-хозяйственной) деятельности общества (п. 7 постановления ВАС РФ от 18.11.2003 № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах»).
Акция, принадлежащая учредителю общества, не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, если иное не предусмотрено уставом общества (неголосующая акция). В случае неполной оплаты акций в течение года право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной сумме (стоимости имущества, не переданного в оплату акций), переходит к обществу.
Акции, право собственности на которые перешло к обществу, не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы обществом по цене не ниже их номинальной стоимости не позднее одного года
после их приобретения обществом, в противном случае общество обязано принять решение об уменьшении своего уставного капитала.
Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги общества, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты.
С момента полной оплаты акции акционер приобретает право голоса на общем собрании. Оплата акций общества при его учреждении производится его учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций.
Пункт 2 ст. 34 Закона об акционерных обществах предоставляет учредителям и органам акционерного общества возможность самостоятельно определять форму оплаты акций, распределяемых среди учредителей при учреждении общества, а также дополнительных акций, размещаемых путем подписки. Такие акции могут оплачиваться деньгами, ценными бумагами, другими вещами, а также имущественными и иными правами, имеющими денежную оценку. При этом устав общества может содержать ограничения видов имущества, принимаемого в оплату акций. Облигации и иные эмиссионные ценные бумаги общества могут оплачиваться только деньгами.
В случаях, если в оплату акций, размещенных при учреждении акционерного общества — эмитента, внесены вещи или права, для государственной регистрации выпуска акций и отчета об итогах их выпуска в регистрирующий орган представляются дополнительные документы.
Так, если в оплату акций внесены неденежные средства (ценные бумаги, вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку), в регистрирующий орган представляется копия отчета оценщика (разделов отчета оценщика, содержащих основные факты и выводы (резолютивную часть) и сведения о заказчике оценки и об оценщике) о рыночной стоимости имущества, внесенного в оплату за акции. Если в оплату акций внесено недвижимое имущество, то в регистрирующий орган представляется копия документа, подтверждающего право собственности эмитента на это имущество. Если в оплату акций подлежит внесению или внесено государственное или муниципальное имущество, то в регистрирующий орган представляется копия решения уполномоченного федерального органа исполнительной власти, органа власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления об условиях приватизации такого государственного или муниципального имущества (пп. 3.2.7, 3.2.8 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденных приказом ФСФР России от 25.01.2007
№ 07-4/пз-н, — Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг).
Оплата акций и иных эмиссионных ценных бумаг не может осуществляться имуществом, изъятым из гражданского оборота и ограниченным в обороте. К нему относятся, например, лесные участки в составе земель лесного фонда, находящиеся в федеральной собственности, водные объекты, находящиеся в собственности Российской Федерации, оружие, музейные ценности и другие объекты, определяемые законодательством.
Согласно ст. 27 Закона об акционерных обществах уставом общества должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Приобретенные и выкупленные обществом акции, а также акции общества, право собственности на которые перешло к обществу в соответствии со ст. 34 Закона об акционерных обществах, являются размещенными до их погашения. Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений общество не вправе размещать дополнительные акции. Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций.
Вновь созданное акционерное общество размещает первый выпуск акций среди акционеров путем закрытой подписки. Размещение акций при учреждении акционерного общества осуществляется путем их распределения среди учредителей этого акционерного общества, а в случае учреждения акционерного общества одним лицом, — путем их приобретения единственным учредителем. При этом распределение акций среди учредителей (приобретение акций единственным учредителем) акционерного общества осуществляется в день государственной регистрации акционерного общества (п. 3.1.1. Стандарта эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг).
По общему правилу, общество размещает обыкновенные акции, однако вправе размещать и привилегированные акции. Обыкновенная акция дает право голоса на общем собрании акционеров, гарантирует право на получение заранее не установленного дивиденда из чистой прибыли акционерного общества за текущий год, а также право на получение части имущества общества в случае его ликвидации. Все обыкновенные акции общества должны иметь равную номинальную стоимость независимо от того, когда осуществлялся их вы-
пуск — при создании общества или в результате дополнительных эмиссий.
Привилегированная акция, по общему правилу, не дает права голоса на общем собрании акционеров, но гарантирует право на получение фиксированного дивиденда (не только из чистой прибыли, но и за счет специальных финансовых фондов общества), размер которого устанавливается в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости в уставе или в определенном им порядке, а также право на получение части имущества акционерного общества при его ликвидации (ликвидационной стоимости), установленной в уставе или в определяемом им порядке в твердой денежной сумме либо в процентах к номинальной стоимости такой акции.
В соответствии с п. 2 ст. 32 Закона об акционерных обществах, если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определен размер дивиденда, то уставом общества должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов по каждому из них, а если устав предусматривает привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определена ликвидационная стоимость, — очередность выплаты ликвидационной стоимости по каждому из них.
Соотношение обыкновенных и привилегированных акций в уставном капитале на практике можно определить с учетом ограничений, установленных законодательством (ст. 102 ГК РФ и п. 2 комментируемой статьи).
Следует помнить, номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала общества.
При возникновении у акционерного общества обязанности по уменьшению его уставного капитала ФСФР России отказывает в государственной регистрации выпуска ценных бумаг (постановление ФАС Московского округа от 19.12.2007 № КГ-А40/12328-07 по делу № А40-14391/06-84-94).
Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Все акции общества являются именными эмиссионными ценными бумагами.
Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами (ст. 16 Федерального закона № 39-Ф3).
Законодательством предусмотрена возможность дробления целых акций на части в случаях:
осуществления преимущественного права на приобретение акций, продаваемых закрытым акционерным обществом;
осуществления преимущественного права на приобретение дополнительных акций;
консолидации акций.
Дробная акция предоставляет акционеру права, предоставляемые акцией соответствующей категории (типа), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет. Для целей отражения в уставе общества общего количества размещенных акций все размещенные дробные акции суммируются. В случае если в результате этого образуется дробное число, в уставе общества количество размещенных акций выражается дробным числом. Дробные акции обращаются наравне с целыми акциями. В случае если одно лицо приобретает две и более дробные акции одной категории (типа), эти акции образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций (ст. 25 Закона об акционерных обществах).
Согласно ст. 28 Федерального закона № 39-Ф3 права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии — записями по счету депо в депозитариях.
С момента государственной регистрации акционерное общество обязано обеспечить ведение реестра акционеров. На это указывает ст. 44 Закона об акционерных обществах.
Процедура эмиссии в соответствии со ст. 19 Федерального закона № 39-Ф3 включает в себя следующие этапы:
— принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
— утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
— государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
— размещение эмиссионных ценных бумаг;
— государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
При учреждении акционерного общества размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг — одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Размещение ценных бумаг включает в себя:
— совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам;
— внесение приходных записей по лицевым счетам или по счетам депо первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг) либо по счетам депо первых владельцев в депозитарии, осуществляющем централизованное хранение документарных облигаций с обязательным централизованным хранением (в случае размещения документарных облигаций с обязательным централизованным хранением);
— выдачу сертификатов документарных облигаций их первым владельцам (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения).
Государственная регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (Федеральная служба по финансовым рынкам) или иным регистрирующим органом, определенным федеральным законом.
Постановлением Правительства РФ от 30.06.2004 № 317 «Об утверждении положения о Федеральной службе по финансовым рынкам» установлено, что ФСФР России является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). Федеральная служба по финансовым рынкам осуществляет свою деятельность непосредственно и через свои территориальные органы.
Одним из полномочий указанной службы является регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и отчетов об итогах их выпуска, а также проспектов ценных бумаг (п. 5.3.1 Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденного постановлением Правительства РФ от 30.06.2004 № 317).
Согласно п. 3.2.2. приказа ФСФР России от 25.01.2007 № 07-4/пз-н, документы на государственную регистрацию выпуска акций, распределенных среди учредителей (приобретенных единственным учредителем) акционерного общества при его учреждении, должны быть представлены в регистрирующий орган в течение одного месяца с даты государственной регистрации акционерного общества.
Для государственной регистрации выпуска ценных бумаг в регистрирующий орган представляются:
— заявление на государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, которое должно быть составлено по форме, согласно Приложению 1 к приказу ФСФР России от25.01.2007 № 07-4/пз-н;
— анкета эмитента, которая должна быть составлена по форме согласно 2 (1) к приказу ФСФР России от25.01.2007 № 07-4/пз-н;
— копия документа, подтверждающего государственную регистрацию эмитента;
— решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
— копия (выписка из) решения (протокола собрания (заседания)) уполномоченного лица (органа управления эмитента), которым принято решение о размещении ценных бумаг, с указанием в случае, если данное решение принято коллегиальным органом управления, повестки дня, кворума и результатов голосования за его принятие, а в случае, если оно принято советом директоров (наблюдательным советом), — также с указанием имен членов совета директоров (наблюдательного совета), голосовавших за его принятие;
— копия (выписка из) решения (протокола собрания (заседания)) уполномоченного лица (органа управления эмитента), которым утверждено решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, с указанием в случае, если решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг утверждено коллегиальным органом управления, повестки дня, кворума и результатов голосования за его принятие, а в случае, если оно утверждено советом директоров (наблюдательным советом), — также с указанием имен членов совета директоров (наблюдательного совета), голосовавших за его утверждение;
— копия учредительных документов эмитента в действующей редакции со всеми внесенными в них изменениями и / или дополнениями;
— платежное поручение (квитанция установленной формы в случае наличной формы уплаты), которым подтверждается факт уплаты эмитентом государственной пошлины, взимаемой в соответствии с законодательством Российской Федерации о налогах и сборах за рассмотрение заявления о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг (за исключением государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, размещаемых в целях увеличения уставного капитала на величину переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ), а в случаях, когда в соответствии с настоящими Стандартами государственная регистрация выпуска ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией отчета об итогах выпуска ценных бумаг, — за рассмотрение заявления о государственной регистрации выпуска ценных бумаг и отчета об итогах выпуска ценных бумаг. Указанный документ должен содержать отметку банка
об исполнении эмитентом обязанности по уплате указанной государственной пошлины;
— платежное поручение (квитанция установленной формы в случае наличной формы уплаты), которым подтверждается факт уплаты эмитентом государственной пошлины, взимаемой в соответствии с законодательством Российской Федерации о налогах и сборах, за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг (за исключением государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) акций, размещаемых в целях увеличения уставного капитала на величину переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ). Указанный документ должен содержать отметку банка об исполнении эмитентом обязанности по уплате указанной государственной пошлины;
— опись представленных документов, которая должна быть составлена по форме согласно Приложению 3 к приказу ФСФР России от 25.01.2007 № 07-4/пз-н.
Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг должно быть составлено по форме согласно Приложениям 4 (1) — 4 (6) к приказу ФСФР России от 25.01.2007 № 07-4/пз-н.
В соответствии с п. 3.2.4. Стандарта эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг для государственной регистрации выпуска акций и отчета об итогах выпуска акций, размещенных при учреждении акционерного общества, в регистрирующий орган дополнительно представляются:
— копия решения единственного учредителя об учреждении акционерного общества — эмитента (протоколаучредительного собрания, которым принято решение об учреждении акционерного общества — эмитента);
— копия договора о создании акционерного общества — эмитента в случае учреждения акционерного обществадвумя и более лицами;
— отчет об итогах выпуска акций.
В случае если в оплату акций, размещенных при учреждении акционерного общества — эмитента, внесены неденежные средства (ценные бумаги, вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку), в регистрирующий орган представляется копия отчета оценщика (разделов отчета оценщика, содержащих основные факты и выводы (резолютивную часть) и сведения о заказчике оценки и об оценщике) о рыночной стоимости имущества, внесенного в оплату за акции.
В случае размещения ценных бумаг путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500, включая лиц, имеющих
преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, государственная регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг. В таком случае каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации в порядке, установленном нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Согласно ст. 22 Федерального закона № 39-Ф3 проспект ценных бумаг должен содержать:
— краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;
— краткие сведения об объеме, о сроках, порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;
— основную информацию о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска;
— подробную информацию об эмитенте;
— сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;
— подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента;
— сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность;
— бухгалтерскую отчетность эмитента и иную финансовую информацию;
— подробные сведения о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;
— дополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им эмиссионных ценных бумагах.
Более подробное описание сведений, включаемых в проспект, смотрите в ст. 22 Федерального закона № 39-Ф3, а также в приказе ФСФР России от 25.01.2007 № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
Согласно ст. 20 Федерального закона № 39-Ф3 регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в течение 30 дней с даты получения документов, пред-ставленныхдпя государственной регистрации.
Регистрирующий орган вправе провести проверку достоверности сведений, содержащихся в
документах, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. В этом случае течение 30-дневного срока может быть приостановлено на время проведения проверки, но не более чем на 30 дней.
При государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг ему присваивается индивидуальный государственный регистрационный номер.
О государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг эмитенту в течение трех дней с даты принятия соответствующего решения выдается:
— уведомление регистрирующего органа о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
— два экземпляра решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг с отметкой о его регистрации и государственным регистрационным номером выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
— два экземпляра проспекта ценных бумаг с отметкой о его регистрации и государственным регистрационным номером выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг (в случае регистрации проспекта ценных бумаг).
В случае принятия решения об отказе в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг регистрирующий орган обязан в течение трех дней с даты принятия соответствующего решения выдать (направить) эмитенту уведомление об отказе в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, содержащее основания отказа.
Список литературы
1. Гражданский кодекс РФ (часть первая), утвержденный Федеральным законом от 30.11.1994 № 51-ФЗ.
2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг».
3. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
4. Федеральный закон от 19.06.2000 № 82-ФЗ «О минимальном размере оплаты труда».
