CC BY
1972
УДК 338.226
УПРАВЛ1ННЯ ОБОРОТНИМИ АКТИВАМИ ШДПРИеМСТВ
Шрдта О. Г., д.е.н., професор (УкрДАЗТ)
Надано перелж принцитв здтснення onmuMÎ3a^ï структури aKmueie тдприемства, яка направлена на забезпечення його фiнансовоï безпеки. Визначена головна мета та завдання управлтня оборотними активами в контекстi забезпечення фiнансовоï безпеки тдприемства. Зроблено висновок щодо доцiльностi застосування програмно-цыьового тдходу до процесу управлтня оборотними активами, так як це забезпечуе комплекте виршення проблем ïx ефективного управлтня через ращональне використовування шляхом розроблення програми i мети, направленоï на ïï виконання.
Kmwei слова: активи, оборотш актива, програмно-цльовий niôxiô, управлгння, принцип, система управления.
УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Кирдина Е. Г., д.э.н., профессор (УкрГАЖТ)
Предоставлен перечень принципов осуществления оптимизации структуры активов предприятия, которая направлена на обеспечение его финансовой безопасности. Определенная главная цель и задание управления оборотными активами в контексте обеспечения финансовой безопасности предприятия. Сделан вывод относительно целесообразности применения программно-целевого подхода к процессу управления оборотными активами, так как это обеспечивает комплексное решение проблем их эффективного управления через рациональное использование путем разработки программы и цели, направленной на ее выполнение.
Ключевые слова активы, оборотные активы, программно-целевой подход, управление, принцип, система управления.
WORKING ASSETS MANAGEMENT OF THE ENTERPRISES
Kirdina O. G., Doctor of Economic Sciences, professor (USA ofRT)
It's determined that working assets management of enterprises within corporative financial policy provides for development and implementation of the complex management of working assets policy, outworking management and working assets. There is a list of solving tasks concerning optimization structure of assets of enterprises which is aimed to provide financial safety.
The main aim and task concerning working assets management is determined.
There is a conclusion according to sufficiency of applying programme-aimed approach to the process of management working assets, as it provides complex decision of problems, their efficiency management by means of reasonable using through working out programme and goal, directed at its realization. Working assets management of the enterprises, realizing according to principles of programme-aimed management (aimed to the final results, prevailing planning of object of management, continuity principle), is the leading direction of improving process of working assets management. Using grounding funds to achieve aim will provide invariance decision of tasks and increase efficiency of using working assets of the enterprises under the conditions of changing surroundings.
Keywords: assets, working assets, programme-aimed approach, management, principle, system of manafement
Постановка проблеми та ii зв'язки з науковими та практичними завданнями. Для сучасно! нацюнально! eKOHOMiKH характерна нестабшьтсть i висока динамiчнiсть зовтшнього середовища. Bei щ фактори надають згубну дш на фшансовий стан тдприемства i змушують його керiвникiв постшно приймати ршення в умовах невизначеносп. Внаслщок цього на перший план виходять саме фiнансовi аспекти дiяльностi тдприемства. Одним з таких аспекпв е варпсть активiв тдприемства та тдтримання !х на достатньому рiвнi. Политика управлшня активами тдприемства, у рамках його фшансово! поливки, формуе щеолопю управлшня фшансами,
орieнтовану на реалiзацiю заходiв, спрямованих на тдвищення ефективносп 1х використання, i в окремому випадку - на збшьшення 1х вартосп i вартосп бiзнесу в цшому.
Аналiз остантх до^джень та публшацш. Проблеми удосконалення методологи управлшня оборотними активами, теоретичного та практичного обгрунтування питань, пов'язаних з 1х облжом, аналiзом та управлшням вивчалися вичизняними та зарубiжними вченими-економютами. Серед них Коптева О. П., Биковський В. В., Бондаренко О. С., Носов П.Л., Сжора I., Чебанова Н.В., Чухно I. С. та ш. [1-8]. Однак е ще питания, яш потребують уваги та
© Юрщна О.Г.
Вкник екрнрмжи транспррту i пррмислрврс^ № 43, 2013
вирiшення. Таким е застосування програмно-цiльового пiдходу до управлшня оборотними активами пiдприемств.
Мета статти Викладення теоретичних положень управлiння оборотними активами тдприемств та обгрунтування застосування програмно-цшьового пiдходу до такого управлшня.
Виклад основного матерiалу
досл^ження. Управлшня активами тдприемства в межах корпоративно! фшансово! политики передбачае розробку i реалiзацiю:
- полiтики комплексного управлшня активами;
- политики управлiння позаоборотними активами;
- политики управлiння оборотними активами.
Необхщтсть розробки вказаних напрямiв корпоративно! фшансово! политики полягае в тому, що вони дозволяють формувати ефективну систему управлшня фшансами на пiдприемствi, орiентовану на максимiзацiю його ринково! вартосп.
Полiтика комплексного управлiння активами припускае розробку полiтики управлiння майновим комплексом тдприемства i реалiзацiю полiтики швестицшних вкладень. При формуваннi полiтики комплексного управлшня активами тдприемства активи розглядаються як його фiнансовi ресурси у формi сукупних майнових цiнностей, що використовуються в господарсьшй дiяльностi з метою отримання прибутку i збшьшення ринково! вартостi пiдприемства. Основною метою реалiзацi! полiтики комплексного управлiння активами е виявлення потреби в окремих !х видах, необхшних для забезпечення виробничо-господарського процесу, а також оптимiзацiя !х складу для здiйснення ефективно! господарсько! дiяльностi.
Основними умовами, як необхiдно враховувати при формуваннi политики комплексного управлiння активами пiдприемства е:
- наявтсть розроблених найближчих перспектив розвитку операцшно! дiяльностi i форм !! диверсифiкацi!;
- встановлення вiдповiдностi обсягу i структури формованих активiв обсягу i структурi виробництва i збуту продукцп;
- наявнiсть розроблених критерпв оптимiзацi! складу активу ефективностi господарсько! дiяльностi;
- формування умов прискорення обороту активiв в процесi !х використовування;
- визначення критерi!в вибору найпрогресивтших видiв активiв з позицп зростання ринково! вартостi пiдприемства.
Политика управлшня позаоборотними активами е системою економiчно обгрунтованих заходiв, спрямованих на зм^ величини, складу i структури його позаоборотних активiв. Основними елементами, що формують цю систему, е процеси, пов'язанi зi створенням, вiдновленням або придбанням основних засобiв, нематерiальних активiв, здiйснення фiнансових iнвестицiй. Одним з ютотних елементiв дано! системи заходiв е визначення вартостi створюваних або придбаних пiдприемством активiв. Всi заходи, яш формують полiтику управлiння позаоборотним капиталом пiдприемства, повиннi бути спрямоваш на досягнення основно! мети корпоративно! фiнансово! полiтики - збшьшення ринково! вартосп.
Полiтика управлiння позаоборотними активами включае полiтику управлiння складом i структурою позаоборотних активiв i полiтику реального iнвестування.
Полiтика управлшня оборотними активами тдприемства е системою обгрунтованих заходiв, направлених на змiну величини i структури його оборотних активiв. Дана полiтика е частиною корпоративно! фшансово! политики, що розробляеться, i орiентована на формування необхшного обсягу i складу оборотних активiв, рацiоналiзацiю i оптимiзацiю структури джерел !х фiнансування [1].
При управлшш активами пiдприемства важлива роль належить методу оптимiзацi! спiввiдношення оборотних i позаоборотних активiв, який здiйснюеться на пiдставi ряду принципiв:
1) врахування найближчих перспектив розвитку операцiйно! дiяльностi i форм !! диверсифiкацi!. Обсяги оборотних i позаоборотних активiв тдприемства, яш формуються на первиннiй стадп його дiяльностi, повиннi мати певний резервний потенщал, що забезпечуе можливосп приросту продукцi! i диверсифiкацi! операцшно! дiяльностi в найближчому майбутньому;
2) забезпечення вшповшносп спiввiдношення формованих оборотних i позаоборотних активiв обсягу, структурi виробництва i збуту продукцi!;
3) забезпечення оптимальносп спiввiдношення оборотних i необоротних активiв з позицi! ефективностi господарсько! дiяльностi;
4) забезпечення можливостей високого обороту активiв в процесi !х використовування.
З урахуванням вищеназваних принцитв здiйснюеться оптимiзацiя структури активiв тдприемства, яка направлена на забезпечення його фшансово! безпеки.
Головна мета управлшня оборотними активами в контекст забезпечення фшансово!
Вкник економпки транспорту 1 промисловост1 № 43, 2013
безпеки полягае в забезпечент !х достатностi для нормального функцюнування пiдприемства, а також в найефективтшому !х використовуваннi у виробничо-господарськ1й дiяльностi.
Досягнення цiе! мети припускае виршення завдань:
- формування оптимального складу i структури оборотних засобiв;
- обгрунтоване визначення потреби тдприемства в оборотних коштах;
- формування складу i рацiоналiзацiя структури джерел фiнансування оборотних коштiв;
- максимiзацiя ефективностi використовування оборотного капiталу в дiяльностi пiдприемства [3, с. 39].
Видiляють зовнiшнi (опосередкованого впливу) i внутрiшнi (безпосереднього впливу)
чинники, що впливають на управлiння оборотними активами. До зовтштх належать: конкурентне середовище, ступiнь розвитку фiнансового ринку, законодавча база регулювання, нецiновi детермiнанти попиту, вщносини з контрагентами, до внутрштх - виробнича технологiя пiдприемства, облжова полiтика пiдприемства, квалiфiкацiя фiнансових менеджерiв, органiзацiйна структура пiдприемства, стратегiчнi цш пiдприемства.
На основi аналiзу економiчно! сутностi кожно! складово! оборотних активiв i врахування зарубiжного й вичизняного досвiду, в роботi Бондаренко О.С. запропоновано напрями управлiння оборотними активами вичизняних пiдприемств (рис. 1).
I
Управлшня оборотними активами
Управлшня дебиорською
Управлiння грошовими коштами та поточними фшансовими
Т
[
Управлiння
запасами
Управлiння грошовими потоками
Управлшня залишками
грошових коштiв та поточними фшансовими
Рис. 1. Напрями управлгння оборотними активами[3]
В управлшт оборотними активами важливим i водночас складним е обгрунтування таких обсягiв дебггорсько! заборгованостi, грошових коштiв, поточних фшансових iнвестицiй, запасiв, за яких витрати, що виникають у процесi управлшня ними, будуть мiнiмальними (рис. 2).
Система управлшня оборотними активами тдприемства розробляеться за такими основними етапами:
1) аналiз оборотних активiв тдприемства в попередньому перюда:
- аналiз динашки загального обсягу та складу оборотних активiв п1дприемства;
- аналiз оборотносп окремих видiв оборотних активiв у загальнш !х сумi;
- аналiз рентабельностi оборотних
активiв;
- аналiз основних джерел фiнансування оборотних активiв;
2) вибiр полiтики формування оборотних активiв пiдприемства. З науково! точки зору видiляються три принциповi тдходи щодо формування оборотних активiв тдприемства -консервативний, помiрний та агресивний;
3) оптимiзацiя обсягiв оборотних активiв. Вона мае виходити з обраного тдходу щодо формування оборотних активiв, забезпечуючи заданий рiвень спiввiдношення ефективносп !х використання i ризику;
4) оптишзацш спiввiдношення постiйно! та змшно! частин оборотних активiв;
5) забезпечення необхщно! лiквiдностi оборотних активiв.
6) мiнiмiзацiя втрат оборотних активiв у процеа !х використання;
7) формування принцитв, що визначають фiнансування окремих видiв оборотних активiв;
8) оптишзацш структури джерел фiнансування оборотних активiв.
Для забезпечення ефективно! дiяльностi тдприемств необхiдне застосування програмно-цiльового тдходу до процесу управлiння оборотними активами, осшльки даний пiдхiд утiлюе обширну методологiю вирiшення безлiчi проблем, що виникають в рiзних сферах дiяльностi пiдприемств, i направлений на виршення складних питань шляхом розробки системи програмних заходiв, спрямованих на мету.
Вкник економ1ки транспорту 1 промисловост1 № 43, 2013
s
IE
с с с
VC
с te S X 'Е к к С
t
>
cd « S В « «S -2
i'üä&s
о о
s
С ю
и ^ и ю оз
л te и и
s .3 - -ч я «
S § о н
S S
s s
^ â s с m ^
Витрати на утримання дебiторськоï заборгованосп t Витрати на облж дебiторськоï заборгованостi А
Витрати на обслуговування несвоечасно повернено!' дебiторськоï заборгованосп X Витрати, пов'язаш з безнадшною дебiторською заборгованiстю
г+ Витрати поточних зобов'язань
Витрати, зумовленi нестачею грошових коштiв
Витрати перетворення поточних фь нансових iнвестицiй у грошовi кошти
Витрати непередбачуваних потреб
Витрати, зумовлеш надлишком грошових коштiв
Витрати втрачених можливостей
Витрати знецiнення грошових кошпв
Витрати перетворення поточних фiнансових iнвестицiй у грошовi кошти
Витрати дострокового перетворення поточних фiнансових iнвестицiй у грошовi кошти
т
Траспортно-заготiвельнi витрати на придбання
Траспортно-заготiвельнi витрати на вшвантаження
Витрати на збереження виробничих запасiв
Витрати на збереження запаав готово! продукцiï
Витрати, зумовленi нестачею (надлишком)
Траспортно-загопвельш витрати
Витрати, зумовлеш нестачею (надлишком) виробничих
Витрати, зумовлеш нестачею (над-лишком) запаав готовоï
Витрати на збереження товарних запасiв
Витрати, зумовлеш нестачею (надлишком) товарних запаав
Траспортно-загопвельш витрати на придбання товарних
Траспортно-загопвельш витрати на вщвантаження
Рис. 2. Класиф1кац1я витрат на управлгння оборотними активами
Програмно-цшьове управлшня оборотними активами тдприемства на осжга системного тдходу припускае комплексне виршення проблем 1х ефективного управлiння через ращональне використовування оборотних активiв шляхом розроблення програми i мети, направлено1 на ïï виконання. В процеа взаемного узгодження мети,
програмних заходав i ресурсних потреб здiйснюеться не тшьки 1х взаемоузгодження, але i варiантний аналiз шлях1в вирiшення проблеми. Саме цими особливостями програмно-цiльового щдходу пояснюеться його вибiр для виршення проблем в галузi вдосконалення процесу управлiння оборотними активами щдприемств.
BiciiiiK економ1ки транспорту i промисловост1 № 43, 2013
Програмою управлiння оборотними активами шдприемств е cyKynHicrb послвдовно виконуваних задач, пов'язаних единою метою,
направлених на вдосконалення процесу yправлiння оборотними активами в умовах заданих обмежень (рис. 3).
Г
Пр огр ама управлшня обор отними активами
Множина дш
Результати досягнення тактичних цшей i виршення завдань
IT
Тактичнi целi пiдприемства
Шляхи досягнення програмних цiлей при yправленнi оборотними
активами
Методи
5аци
Засоби, як необхiднi для практично1 реализацп шляхiв досягнення програмних цiлей при управленн оборотними активами
Рис.3. Логiчна схема програмно-цшъовогоуправлтня оборотними активами тдприемства
Програма управлшня оборотними активами направлена на виконання наступних дш:
- формування необхвджл потреби в оборотних активах: визначення 1х цшьового обсягу i розмiрy структурних складових;
- забезпечення
заданого
рiвня
спiввiдношення джерел покриття потреби в оборотних активах;
- ефективне стввщношення м1ж структурними елементами оборотних активiв, достатне для забезпечення довгостроково1 виробничо! i результативно! фшансово! д1яльносп шдприемства.
Висновки. Таким чином, управлшня оборотними активами щдприемств, здшснюване вщповвдно до принцитв програмно-цiльового yправлiння (орiенгацiя на юнцевий результат, наскрiзне планування об'екту управлшня, принцип безперервносп), здатне стати проввдним напрямом вдосконалення процесу yправлiння оборотними активами.
Розробка i реалiзацiя програмно-цiльового управлшня е ефективним способом рiшення актуальних проблем, що вимагають зосередження ресурав, концентрацй' д1й, цiльовоï орiенгацiï засобiв, що використовуються, i узгодженосп дш. Обгрунтоване використовування засобiв досягнення мети забезпечить iнварiантнiсть вирiшення поставлених задач i тдвищить ефективнiсть використовування оборотних активiв шдприемств в умовах змш зовнiшнього середовища.
СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ
1. Коптева Е.П. Политика управления активами предприятия: теория и методология [Текст] / Е.П. Коптева // Российское предпринимательство. — 2011. — № 10 Вып. 2 (194). — с. 74-79.
2. Технологии финансового менеджмента: учеб. пособие [Текст] / В.В. Быковский, Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, и др.. - Тамбов: изд-во Тамб. гос. тех. ун-та, 2008. - Ч.1. - 80 с.
3. Бондаренко О. С.Управлшня поточними активами: теоретичт основи та практичне застосування [Текст] / О.С. Бондаренко //Шсник Хмельницького нацюнального ушверситету. - 2005. -№3 (66). - С .51-56.
4. Чебанова Н.В. Бухгалтерський фшансовий облш поабник [Текст] / Н.В. Чебанова, Ю.А. Василенко - К.: Видавничий центр "Академiя", 2002. - 672 с.
5. П(С)БО (зi змшами та доповненнями станом на 01.01.2007) - Частина I [Текст] / [Т.А. Бутинець, О.П. Войналович, С.Ф. Легенчук та iн.] -Житомир: ЖДТУ, 2007. - 196 с.
6. Окора I. Особливост1 ощнки оборотних активiв на виробничих тдприемствах [Текст] / I. Сiкора // Бухгалтерський облiк i аудит. - 2004. - № 9. - С. 13-18.
7. Носов П. Л. Сучасна класифшащя оборотних аш^в [Текст] / П. Л. Носов // Економша i держава. - 2008. - № 7. - С.43-46.
8. Чухно I. С. Визначення екожмчно! сутност1 поняття "оборотт активи п1дприемства" [Текст] / I. С. Чухно // Региональна економша. -2008. - № 6. - С. 62-69.
Експерт редакцiйноï колеги д.е.н., доцент УкрДАЗТЯкименко Н.В.
BiciiiiK економжи транспорту i промисловост1 № 43, 2013
