Научная статья на тему 'Управление инновационно-инвестиционной деятельностью'

Управление инновационно-инвестиционной деятельностью Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

CC BY
53
13
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Кармазина Ю.Л.

От эффективности управления инновационно-инвестиционной деятельностью во многом зависит конкурентоспособность предприятия, его финансовое состояние в будущем и уровень достижения стратегических целей, Аля оценки эффективности управления инновационно-инвестиционной деятельностью телекоммуникационного холдинга необходимо разработать показатель, учитывающий отраслевую специфику

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Management of Innovation-Oriented Investment Activities

The performance of innovation-oriented investment activity management determines the competitive capacity of a company, its financial health and the level of strategic goal achievement. The paper discusses the methodology to rate the performance of innovation-oriented investment activity management in a telecommunications holding company using an ad hoc integral indicator developed to allow taking into account unique patterns of the company's activities and the effect of various qualitative factors.

Текст научной работы на тему «Управление инновационно-инвестиционной деятельностью»

От эффективности управления инновационно-инвестиционной деятельностью во многом зависит конкурентоспособность предприятия, его финансовое состояние в будущем и уровень достижения стратегических целей. Для оценки эффективности управления инновационно-инвестиционной деятельностью телекоммуникационного холдинга необходимо разработать показатель, учитывающий отраслевую специфику и влияние различных качественных факторов.

Кармазина Ю.А.

соискатель кафедры «Экономика и менеджмент» Брянского государственного технического университета начальник службы казначейских операций Брянского филиала ОАО «Центральная телекоммуникационная компания»

интегральный лакмус

управление инновационно-инвестиционной

деятельностью

Предлагаем использовать интегральный индикатор (ИИ), разработанный на основе методики финансового анализа А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева. Аспекты финансового состояния, учитываемые в предлагаемой методике, соответствуют тем областям коэффициентов, которые используют Шеремет -Негашев:

- платежеспособность характеризуется коэффициентами ликвидности (текущей, быстрой и абсолютной), каждый из которых уточняет состояние предприятия;

- рентабельность показывает, насколько эффективно используются имеющиеся средства в целях получения прибыли;

- оборачиваемость отражает скорость превращения вложенных

средств в денежную форму и оказывает непосредственное влияние на платежеспособность; - финансовая устойчивость будет отражаться на основе коэффициента автономии, коэффициента обеспеченности материальных запасов СОС (способность предприятия обходиться собственными средствами для возобновления производственного процесса) и коэффициента маневренности собственного капитала. Определим базовые нормы, с которыми будут сопоставляться фактические значения вышеуказанных коэффициентов. Выбор критериев основан на сочетании общепризнанных стандартов финансового анализа и особенностей телекоммуникационной отрасли:

российское предпринимательство, 2007, № 7 (1) 62

- Нормы платежеспособности: коэффициент текущей ликвидности - 1,4-2; быстрой (уточненной) -не менее 1; абсолютной - 0,1-0,2.

- Нормы рентабельности: субъективны, зависят от целей холдинга, развития отрасли и экономической обстановки в целом. Основываясь на средних для отрасли уровнях (7-10%), установим рентабельность активов -1,07-1,1 , собственного капитала -0,05-0,15.

- Нормы оборачиваемости: субъективны, зависят от особенностей отрасли, масштаба предприятия, требуют мнения экспертов, статистических данных и т.п. Основываясь на средних для отрасли уровнях, установим оборачиваемость активов - 0,5. Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности должна быть приблизительно равной производственному циклу. Производственный цикл - 1 месяц, однако расчеты за услуги международной и междугородной связи оплачиваются на месяц позже, следовательно, цикл составит 1,5 месяца, а норма оборачиваемости дебиторской задолженности за год - 8, оборачиваемость кредиторской задолженности может быть ниже - 6.

- Нормы финансовой устойчивости: коэффициент автономии - не менее 0,5, обеспеченности материальных запасов СОС - 0,6-0,8; маневренности собственного капитала - 0,1-0,2.

Присвоим каждой составляющей ИИ значение обоснованных весовых коэффициентов. В данной модели весовой коэффициент 1 присваивается каждому из четы-

рех аспектов финансового состояния: платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости и финансовой устойчивости. В рамках каждого аспекта экспертным путем устанавливаются весовые значения коэффициентов, суммарно дающие единицу. Это позволяет, придав одинаковую весовую оценку всем аспектам ИИ, реально оценивать соответствующий аспект в зависимости от поставленных перед предприятием задач путем различных весов входящих в него коэффициентов. Платежеспособность: коэффициенту абсолютной ликвидности присвоено весовое значение 60%, т.к. именно он характеризует текущую платежеспособность предприятия (что важно в динамично развивающейся отрасли). Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности характеризуют ожидаемую платежеспособность. Коэффициент текущей ликвиднос-

от эффективности управления инновационно-инвестиционной деятельностью во многом зависит конкурентоспособность предприятия, его финансовое состояние в будущем

управление предприятием

О3

ти является показателем принятия решения о банкротстве предприятия. Поэтому этим коэффициентам присваиваются веса 25% и 15% соответственно. Рентабельность: рентабельность активов характеризует экономическую рентабельность собственного и заемного капитала, а рентабельность собственного капитала - финансовую рентабельность. Поэтому этим коэффициентам присвоены веса 55% и 45% соответственно.

Оборачиваемость: показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности взаимосвязаны и влияют как на рентабельность, так и на платежеспособность предприятия, а оборачиваемость активов характеризует перспективную платежеспособность предприятия. Поэтому коэффициентам оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности присвоен одинаковый вес 40%, а оборачиваемости активов - 20%. Финансовая устойчивость: коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками - основной показатель методики

интегральный индикатор

базируется на комплексном подходе

к оценке финансового состояния предприятия и позволяет оценить степень конкурентоспособности

определения финансовой устойчивости. Недостаток СОС для формирования запасов и затрат приводит предприятие на грань банкротства. Таким образом, коэффициенту, отражающему долю СОС в запасах, присваивается наибольший вес - 40%, остальным коэффициентам - по 30%. соответствующего аспекта. Если ИИ равен или более 1, то компания имеет удовлетворительную структуру и ликвидность баланса и использует имеющиеся в ее распоряжении средства с той эффективностью, с которой это позволяет сделать сложившаяся в отрасли рыночная конъюнктура, т.е. менеджмент предприятия достаточно эффективен. Если значение ИИ отрицательное, то можно с достаточной степенью уверенности говорить о дефиците собственных оборотных средств, либо убыточности деятельности предприятия. Если же проанализировать аспекты и отдельные их составляющие более подробно, можно выявить слабые места предприятия, наметить направления повышения эффективности, принять решение о модернизации процесса или реинжиниринге бизнес-процесса. Разработанный ИИ ликвидирует недостатки методики Шеремета -Негашева, т.е. учитывает отраслевые особенности анализируемого предприятия при выборе базовых значений финансовых коэффициентов и устраняет одинаковые значения обоснованных весовых коэффициентов. Кроме того, он базируется на комплексном подходе к оценке финансового состояния предприятия, предоставляет

российское предпринимательство, 2007, № 7 (1)

базу для объективного сравнения всех предприятий отрасли и позволяет оценить степень их конкурентоспособности. ИИ, разработанный для оценки эффективности бизнес-процесса управления инновационно-инвестиционной деятельностью предприятия связи, может быть использован для сравнения эффективности различных компаний отрасли, а при модификации (включении дополнительных показателей и исключении не столь существенных) может быть применен для оценки любого бизнес-процесса и предприятия в целом.

Литература

1. Чаадаев В.К. Бизнес-процессы в компаниях связи. - М.: Эко-Трендз, 2004.

2. Елиферов В.Г., Репин В.В. Бизнес-процессы: Регламентация и управление. - М.: Инфра-М, 2005.

3. Волков О. Стандарты и методологии моделирования бизнес-процессов // Корпоративное издание Связьинвест. - 2005. - № 7.

4. Горелик М.А., Голубицкая Е.А. Основы экономики телекоммуникаций (связи). - М.: Радио и связь, 1997.

5. Шеер А.-В. Бизнес-процессы: основные понятия, теории, методы. - М.: Просветитель, 1999.

6. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2000.

7. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 1997.

8. Ковалев А.И. Анализ финансового сосотояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.

Yu.A. Karmazina,

PhD researcher, Economics and Management department, Bryansk State Technical University,

Head of Treasury Operations service, Tsentralnaya Telekommunikatsionnaya Kompaniya OAO, Bryansk branch

Management of Innovation-Oriented Investment Activities

The performance of innovation-oriented investment activity management determines the competitive capacity of a company, its financial health and the level of strategic goal achievement. The paper discusses the methodology to rate the performance of innovation-oriented investment activity management in a telecommunications holding company using an ad hoc integral indicator developed to allow taking into account unique patterns of the company's activities and the effect of various qualitative factors.

управление предприятием

65

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.