CC BY
248
БИЗНЕСА № 06 (62) 2019
анализ | прогноз | управление_
электронный научно-экономический журнал стр 3
УПРАВЛЕНИЕ И ВИДЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Хазалия И. Д.
Финансовый университет при Правительстве РФ
Аннотация. Актуальным вопросом, рассматриваемым в данной статье, является выбор и управление оптимальными источниками финансирования. Сейчас практически все российские предприятия так или иначе сталкиваются с проблемой нехватки собственных средств, использования которых поможет в дальнейшем развитии. Управление источниками финансирования любого предприятия сводится к своевременному обеспечению оперативных и инвестиционных потребностей предприятия в финансовых ресурсах по невысокой стоимости и при минимальном значении риска. Ключевые стола: финансы, источники финансирования, управление финансовыми ресурсами.
MANAGEMENT AND Types of FuNDING sources
Hazalia i. D.
Financial University Under the Government of the Russian Federation
abstract: The topical issue considered in this article is the selection and management of the optimal sources of funding. Currently, virtually all Russian enterprises periodically face the problem of a lack of own funds for further development. Managing the sources of financing of an enterprise of any enterprise is reduced to the timely provision of operational and investment needs of the enterprise in financial resources at a low cost with minimal risk. Keywords: finance, sources of financing, management of financial resources.
Одну из ключевых ролей успешного развития предприятий играет выбранное направление развития, как на долгосрочную, так и на краткосрочную перспективу.
Построение механизма достижения целей предприятия, взаимодействия направлений его развития невозможны без финансовых ресурсов. Финансы играют большую роль и занимают важное место в экономической структуре общества, так как они являются основной частью рыночных отношений и серьезно влияют на экономико-социальное развитие страны.
Роль финансов увеличивается при постоянном изменении и реформировании мировой и национальной экономики в результате преодоления мирового финансового кризиса, при применении сбалансированного и устойчивого роста.
Соответственно, для эффективной деятельности важно иметь организации любой сферы бизнеса определенный запас источников финансирования.
Рассмотрим определение источников финансирования ведущих специалистов в экономике.
По мнению кандидата экономических наук Куприяновой Л. М., источниками финансирования являются ресурсы, используемые для покупки активов и совершения операций.
Согласно определению Грибова В.Д., под источниками финансирования понимаются ресурсы образований денежных средств или в более широком плане ресурсы образования капитала компании во всех его формах [1, с.37]. Ковалев В. В. дает следующее, более узкое определение: «Источник средств (SourceofFinancing) - это условное название какой-либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность капитала собственников и обязательств, т. е. задолженности предприятия перед третьими лицами» [1; с.38]. Таким образом, разные авторы дают разные определения источникам финансирования предприятия, однако можно установить общее, что объединяет все данные дефиниции. Так, источниками финансирования деятельности предприятия являются уставный, добавочный и резервный капитал.
Грибов В. Д. дает следующую классификацию источников финансовых ресурсов, которая представлена на рис. 1. [3, с.136]
электронный научно-экономический журнал
стр 4
Рис. 1. Виды источников финансирования
Таким образом, к основным видам источников финансирования относятся собственные и заемные средства, которые отражаются в пассивной части баланса.
Основными способами финансирования деятельности фирмы являются: самофинансирование, финансирование через рынок капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование, взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Каждый из данных способов имеет свои достоинства и недостатки.
Следует отметить, что каждая организация использует данные источники параллельно (одновременно), распределяя наиболее оптимальным способом доли в общей сумме финансов организации. Поэтому немаловажное значение играет эффективное управление источниками финансирования. Также важно, что эффективность данного управления отражают показатели структуры капитала.
К источникам собственных средств относят: уставный капитал организации, средства от продажи акций и паевые взносы участников бизнеса, средства уставного капитала, которые являются вложениями средств учредителей, необходимые предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
Также капитал может выступать в виде: складочного капитала; паевого либо неделимого фонда; уставного капитала; уставного фонда. Соответственно, в уставном капитале может отражаться сумма всех обязательств организации перед инвесторами. [4; с.105]
При формировании уставного капитала в акционерных обществах образуется также дополнительный источник средств - эмиссионный доход от продажи акций при цене выше номинала и при первичной эмиссии; а также резервы и нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного периода; также происходит мобилизация внутренних активов.
При капитальном строительстве существуют дополнительные источники финансирования: продажа части оборотных активов; прочие взносы юридических и физических лиц, к которым можно отнести пожертвование, благотворительные взносы, целевое финансирования и др.
Рассмотрим заемные средства. К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и ссуды банков; заемные средства других организаций; отсрочка налогового платежа; средства от продажи ценных бумаг другим организациям; кредиторская задолженность; лизинг - приобретение имущества в аренду с последующим выкупом (финансовая сделка).
На рис. 2. представлены основные источники финансирования.
Рис. 2. Формы привлечения заемных средств
На рис. 3 представлены виды обеспеченности заемных средств.
электронный научно-экономический журнал
стр 5
Рис. 3. Виды обеспеченности заемных средств
Таким образом, мы рассмотрели состав собственных и заемных источников предприятия. Собственный и заемный капитал оказывает как положительное влияние при эффективном управлении, так и отрицательное влияние при неграмотном использовании собственных и заемных источников компании. Рассмотрим особенности собственного капитала, представленные в табл. 1. [2, с.43].
Таблица 1 Особенности собственного капитала
Особенности Характеристика
Положительные За счет внутренних источников по решению собственников организации, не требуют согласования от внешних хозяйствующих субъектов; высокая способность генерирования прибыли - в отсутствие уплаты ссудного процента; гарантирует экономическую и финансовую стабильность развития организации и платежеспособность в долгосрочном периоде; уменьшет риски банкротства.
Отрицательные Ограниченное привлечение средств на развитие и расширение бизнеса в период благоприятной конъюнктуры рынка; наиболее дорогостоящие средства в сравнении с альтернативным заемным капиталом;
Организация при использовании собственного капитала и собственных средств в деятельности, имеет высокую финансовую устойчивость, что является положительным моментом. Но при использовании в деятельности только собственного капитала и собственных средств организация имеет невысокие темпы развития, так как не используются большинство возможностей формирования активов и, соответственно, снижается возможность прироста прибыли на вложенный капитал (табл. 2).
Таблица 2 Особенности заемного капитала
Особенности Характеристика
Положительные Возможности привлекать дополнительные ресурсы при высоком кредитном рейтинге организации; способствует росту финансового потенциала при необходимости расширения активов и высоких темпах роста объемов деятельности; обеспечивает низкую стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет изъятия затрат из налогооблагаемой базы при расчете и уплате налога на прибыль; способность генерировать прирост коэффициента финансовой рентабельности собственного капитала.
Отрицательные Генерирует наиболее опасные финансовые риски (риски снижения финансовой устойчивости и утраты платежеспособности); генерирует меньшую норму прибыли за счет снижения на сумму уплаты ссудного процента; показывает зависимость стоимости заемного капитала от конъюнктуры финансового рынка; сложность процедуры привлечения ресурсов (кредитования) и зависимость от сторонних гарантий или залога (гарантии банков или страховых организаций предоставляется на платной основе).
При использовании одного заемного капитала в своей деятельности организация может иметь высокий финансовый потенциал для дальнейшего развития бизнеса, возможности формировать дополнительные объемы активов и прироста финансовой рентабельности деятельности. При этом она генерирует финансовые риски и вероятность банкротства. [5, с.225].
Если рассматривать источники формирования ресурсов через структуру финансов предприятия, то она выглядит следующим образом (см. рис.3).
электронный научно-экономический журнал
стр 6
Рис. 3. Структура финансовых ресурсов предприятия
Формирование финансовых ресурсов происходит в соответствии с законодательно-нормативным регулированием деятельности организации при образовании уставных фондов. Число уставных фондов показывает нам размеры тех денежных средств (основные и оборотные), которые инвестируются в процесс производства.
список литературы
1. Иванюк И. В., Макарова Е. И. Системный подход к управлению финансовыми ресурсами предприятий// Финансовый вестник. 2016. № 1 (32). С. 36-42.
2. Гурфова С. А., Богатырева Д. А. Управление собственными финансовыми ресурсами организаций// Социальные науки. 2016. № 1 (11). С. 43-49.
3. Осипян Ю. Н., Зайковский Б. Б. Управление финансовыми ресурсами организации// Экономика и социум. 2016. № 5-2 (24). С. 417-420.
3. Костюченков К. С. Подходы к управлению финансовыми ресурсами современного предприятия// В сборнике: Политика, образование, экономика и право в социальной системе общества: новые вызовы и перспективы Материалы II Международной студенческой научно-практической конференции. 2017. С. 136-138.
4. Новичкова О. В. Эффективное управление финансовыми ресурсами организации// В сборнике: Бухгалтерский учет, анализ, аудит и налогообложение: проблемы и перспективы. Сборник статей III Всероссийской научно-практической конференции. 2015. С. 105-109.
5. Терехова Д. Ю. Эффективное управление финансовыми ресурсами как необходимое условие радикального улучшения деятельности// В сборнике: Актуальные проблемы теории и практики развития экономики региона. Материалы 2-й межвузовской студенческой научно-практической конференции. 2015. С. 225-228.
