CC BY
59
- EVA - данная модель отражает экономическую добавленную стоимость организации, где включена операционная прибыль от производства после уплаты налогов и вычета затрат на капитальные вложения;
- CFROI - данная модель отражает внутреннюю стоимость бизнеса компании, где включены реальные денежные потоки организации от совершения инвестиций;
- SVA - данная модель отражает расчет акционерной добавленной стоимости компании, где учитывается возможный экономический эффект от увеличения объема инвестиций акционеров в масштабирование бизнеса;
- CVA - данная модель отражает добавленную стоимость денежных потоков, где учитываются не только операционные затраты компании, но и ее затраты на капитальные вложения.
Верно проведенный экономический анализ стоимости малого бизнеса позволяет предпринимателям и руководителям делать оценку потенциала и инвестиционной привлекательности проекта. От данного решения зависит то, каким будет объем капитальных инвестиций и в какие направления необходимо перенаправить свои финансовые ресурсы и денежные потоки.
Таким образом, подводя итоги научного исследования статьи, можно сделать следующее заключение: роль малого бизнеса в экономике России далека от реализации своего потенциала, что связано с эффективностью деятельности малых предприятий. По этой причине, в рамках оценки эффективности деятельности предприятий малого бизнеса стоит использовать различные социально-экономические и финансовые показатели, которые позволяют получить комплексный результат проводимого анализа.
Источники:
1. Майданевич Ю.П., Бедрик К.А. Малый бизнес: понятие и преимущества // АНИ: экономика и управление. 2017. №2 (19).
2. Валиева И.Л. Государственная поддержка малого бизнеса // Актуальные вопросы экономических наук. - 2014. -№1. - С.7-10.
3. Карпенко А.В., Экова В.А. Исследование экономической эффективности деятельности малых предприятий // No-valnfo. URL: https://novainfo.ru/article/13530 (дата обращения: 30.04.2020).
4. Мухаррамова Э.Р. Оценка состояния ресурсов строительных предприятий на основе их деловой активности // Российское предпринимательство. 2014. №20. С. 165-173.
5. Абрамов Н.С. Экономическая эффективность и конкурентоспособность: учебное пособие. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн, ун-та, 2013. 312с
6. Показатели финансового анализа предприятия. URL: https://finacademy.net/materials/article/pokazateli-finansovogo-analiza-predpriyatiya (дата обращения: 30.04.2020).
7. Анализ финансовых результатов организации. URL: https://www.kom-dir.ru/article/2385-analiz-finansovyh-rezultatov (дата обращения: 30.04.2020).
References:
1. Maydanevich Yu.P., Bedrik K.A. Small business: concept and advantages // ANI: economics and management. 2017. No2 (19).
2. Valieva I.L. State support of small business // Actual issues of economic sciences. - 2014. - No. 1. - S.7-10.
3. Karpenko A.V., Ekova V.A. The study of economic efficiency of small enterprises // NovaInfo. URL: https://novainfo.ru/article/13530 (accessed date: 04/30/2020).
4. Mukharramova E.R. Assessment of the state of the resources of construction enterprises based on their business activity // Russian Journal of Entrepreneurship. 2014. No.20. S. 165-173.
5. Abramov N.S. Economic efficiency and competitiveness: a training manual. Tambov: Publishing house of Tamb. state Tech., University, 2013.312s.
6. Indicators of financial analysis of the enterprise. URL: https://finacademy.net/materials/article/pokazateli-finansovogo-analiza-predpriyatiya (accessed: 04/30/2020).
7. Analysis of the financial results of the organization. URL: https://www.kom-dir.ru/article/2385-analiz-finansovyh-rezultatov (accessed: 04/30/2020).
DOI: 10.24411/2304-6139-2020-10342
Н.В. Липчиу - профессор кафедры финансов, д.э.н., Кубанский государственный аграрный университет, lipchiy@mail.ru,
N.V. Lipchiu- Professor of the Department of Finance, Doctor of Economics, Kuban State Agrarian University;
К.И. Липчиу- доцент кафедры денежного обращения и кредита, к.э.н., Кубанский государственный аграрный университет, puzoo@list.ru,
K.I. Lipchiu - Associate Professor of the Department of Money Circulation and Credit, Ph.D., Kuban State Agrarian University.
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ОРГАНИЗАЦИЙ АГРАРНОЙ СФЕРЫ MANAGEMENT OF FINANCIAL RESOURCES OF ORGANIZATIONS OF AGRARIAN SPHERE
Аннотация. Финансовые ресурсы предназначены для создания эффективной среды воспроизводства и потребностей не только самой компании, но и для общественных благ. Образуются финансовые ресурсы непо-
средственно в процессе перераспределения и распределения величины ВВП, но для предприятий аграрной сферы главным образом за счет прибыли, с целью обеспечения расширенного воспроизводства и национальных потребностей.
Финансовые ресурсы являются источником, который создает все другие ресурсы организации, поэтому их эффективное управление является одной из основных предпосылок, которые характеризуют способность организации адаптироваться к динамичным рыночным условиям.
Эффективная генерация и управление финансовыми ресурсами организаций аграрного сектора являются главными элементами способности отечественного бизнеса выжить и добиться успеха в современной экономике.
Abstract. Financial resources are designed to provide expanded reproduction and the needs of not only the organization itself, but also society as a whole. Financial resources are formed directly in the process of redistribution and distribution of the gross domestic product, but for agricultural organizations mainly due to profit, and are intended to ensure expanded reproduction and national needs. Financial resources are the source that creates all the other resources of the organization, so their effective management is one of the main prerequisites that characterize the organization's ability to adapt to dynamic market conditions. Effective generation and management of financial resources of agricultural sector organizations are the main elements of the ability of domestic business to survive and succeed in the modern economy.
Ключевые слова: финансовые ресурсы, эффективное управление, способы управления.
Keywords: financial resources, effective management, management methods.
В современных условиях эффективное управление финансовыми ресурсами организаций аграрной сферы - задача очень сложная и многофункциональная. Она требует не только компетентности и ответственности менеджеров самих организаций, но и стратегического действия государственных, негосударственных и других элементов финансовой системы России.
Актуальность исследования обусловлена тем, что особое внимание современных экономистов к управлению финансовыми ресурсами при наличии предпринимательского риска приводит к негативным последствиям для организаций и компаний и их клиентов. В финансовых потоках организации можно выделить два основных: движение финансовых ресурсов, связанных с доходами, и движение финансовых ресурсов, связанных с расходами.
Роль финансовых ресурсов в организации достаточно велика. Под финансовыми ресурсами понимаются денежные средства:
- которые имеются в распоряжении предприятия;
- которые образуют различные формы в ходе своей деятельности и находятся в составе основных средств, дебиторской задолженности и др.
В контексте изменения экономической системы, финансовые ресурсы предприятия оказывают ключевую роль в эффективном использовании, реализации функционировании и являются основополагающим фактором в важном процессе воспроизводства. Для продолжения работы в современных условиях, компании аграрной сектора должны не только повышать финансовую стабильность и платежеспособность, но и эффективно управлять процессом использования финансовых ресурсов.
Так как финансовые ресурсы являются источником, который подразумевает создание необходимых финансовых ресурсов, их эффективное распределение и использование, является одной из важных предпосылок, которые характеризуют умение предприятий адаптироваться к экономическим изменениям на уровне рыночных условий.
Одним из наиболее важных факторов, указывающих на эффективное развитие аграрного типа компании в современной экономике, является использование и эффективная реализация финансовых ресурсов из различных источников и их хозяйственно-финансовой деятельности, что позволяет улучшать различные потребности производства и продаж.
При неблагоприятных условиях происходит ухудшение состояния финансовых ресурсов, что способствует:
- неэффективной организации производства и сбыта;
- нарушению технологии производства;
- нарушению переработки продукции;
- уменьшению объёмов выпускаемой продукции;
- снижению качества выпускаемой продукции;
- ослаблению контроля над расходами.
Не рациональное расходование материальных ценностей приводит к снижению конкурентоспособности товаров и, как следствие, усложняет сбыт. Все эти факторы указывают на то, что необходимо повышать эффективность финансовых ресурсов организаций аграрного сектора Краснодарского края и, соответственно, разрабатывать систему управления затратами.
Рассмотрим сущностную характеристику финансовых ресурсов. Чтобы лучше понять суть финансовых ресурсов, необходимо ближе познакомиться с терминами «генерация финансовых ресурсов» и «финансовые ресурсы».
Под термином «ресурс» подразумеваются инструменты, которые используются для достижения намеченного результата путем их косвенных изменений и использования.
Понятие «финансовые ресурсы» в широком смысле:
- применяются в процессе реализации конкретных задач в целесообразности с текущими или долгосрочными планами;
- используются для получения высоких экономических результатов.
Далее мы рассмотрим эволюцию термина «финансовые ресурсы» с 1960-х по 1970-е годы до наших дней. Сочетание двух слов «финансы» и «ресурсы» определяет термин «финансовые ресурсы» как платежи, которые появляются в процессе воспроизводства и характеризуют оборот, преобразование и возврат средств.
Понятие термина «финансовые ресурсы» состоит в том, чтобы разбить его на несколько подходов. Первый подход рассматривает важность финансовых ресурсов на государственном уровне, второй -финансовые ресурсы на уровне финансирования бизнеса, а третий - уровень воспроизводства финансовых ресурсов. Важно рассмотреть второй и третий подходы для лучшего понимания природы финансовых ресурсов.
Большая доля финансовых ресурсов происходит в процессе производства материальных ресурсов в предприятии различных уровней аграрной сферы, что означает децентрализацию производственного процесса.
Сторонники репродуктивного подхода определяют финансовые ресурсы в денежном выражении как часть валового внутреннего продукта. Этот подход прежде всего привлекает внимание к характеристикам финансовых ресурсов, таким как их назначение и ограничения на общую стоимость продукта. Однако это определение финансовых ресурсов не является специфическим с точки зрения финансовых ресурсов, которые являются частью денежного оборота.
Определения, в которых финансовые ресурсы рассматриваются в качестве источника основы денежного фонда или организационных средств получения денежных доходов, значительно уменьшают значение финансовых ресурсов в организации, поскольку финансовые ресурсы включают как производные, так и не производные акции.
Так же под финансовыми ресурсами понимается совокупность внешних доходов и собственных средств, которые могут быть использованы, как основа для основных и оборотных активов - неотъемлемых как для бизнеса, так и для расширенного воспроизводства.
К сожалению, финансовые ресурсы в настоящее время являются ограниченными ресурсами на предприятиях, а их недостаток негативно сказывается на общем развитии отрасли.
В условиях постоянных внешних изменений окружающей среды финансовые ресурсы являются: наиболее мобильнымиЛ базовыми элементами ведения производства и ключевым фактором эффективности.
Таким образом, эффективная генерация и управление финансовыми ресурсами являются основными элементами способности отечественного бизнеса выжить и добиться успеха в рыночной экономике [2].
Стиль управления финансовыми ресурсами предприятия является важным элементом поддержания эффективной финансовой и деловой активности и одним из ключевых факторов, влияющих на производственную и деловую эффективность организации.
Регулирование финансовыми ресурсами направлено на достижение следующих целей:
- рентабельность предприятия в условиях рыночной конкуренции;
- минимизация рисков банкротства и снижение уровня финансовых потерь;
- лидерство как эффективный способ против конкуренции;
- увеличение рыночной стоимости предприятия;
- увеличение показателя темпов роста экономического потенциала организации;
- увеличение прибыли;
- снижение затрат;
- увеличение ликвидности бизнеса.
Поэтому эффективное руководство финансовыми ресурсами является одним из ключевых моментов в организации. Необходимо знать, как и где можно привлечь капитал, как правильно использовать финансовые ресурсы, какую цену нужно установить для продукции и как можно интегрировать различные финансовые механизмы.
Изучение взглядов ученых-экономистов, на определение экономической природы финансовых ресурсов, позволяет выделить следующие ключевые особенности корпоративных финансовых ресурсов, а именно финансовые ресурсы имеют:
- стадию создания;
- отношение к собственности;
- источники формирования;
- цели использования;
-структуру, которая зависит от источников формирования и направ-лений использования.
В то же время необходимо отметить, что финансовые ресурсы так же выполняют ряд функций:
- обеспечивают расширенное воспроизводство;
- финансируют общегосударственные расходы;
- способствуют непрерывности расширенного воспроизводства;
- выполняют поставленные цели организации;
- формируют добавленную стоимость;
- компенсируют выбытие и капитальный ремонт основных средств.
- удовлетворяют другие общественные потребности.
Рассмотрим основные источники финансирования предприятия: внешние и внутренние (рисунок 1).
Рисунок 1 - Классификация финансовых ресурсов по источнику привлечения
1. Внешние источники (средства финансово-кредитных предприятий, инвесторов и государства). Внешние источники финансирования имеют свои достоинства и недостатки (рисунок 2).
Рисунок 2 - Достоинства и недостатки внешних источников
2. Внутренние источники (результат внутренней финансово-хозяйственной деятельности организации). Внутренние источники финансирования имеют свои достоинства и недостатки (рисунок 3).
Рисунок 3 - Достоинства и недостатки внутренних источников
Анализируя внутренние и внешние источники на рисунке 2 и на рисунке 3 было выявлено, что формирование финансовых ресурсов напрямую зависят от формы собственности. А непосредственно средства в основном формируются за счёт прибыли, выручки, пассивов, различных целевых поступлений, паевых и др.
На сегодняшний день в различных источниках литературы ученые-экономисты выделяют различную классификацию финансовых ресурсов (рисунок 4).
Рисунок 4 - Классификация финансовых ресурсов
Анализируя рисунок 4, так же необходимо отметить, что не мало важным классификационным признаком является титул собственности - собственный капитал и заёмный капитал.
Собственный капитал - это уставный, добавочный и резервный капитал и др., который необходим для покрытия собственных нужд в организации.
Однако, несмотря на наличие собственного капитала в некоторых временных диапазонах остро необходимо привлечение заемного капитала, например, для закупки сырья и материалов или при реализации инвестиционных проектов [3].
Поставленные цели указывают на необходимость оптимизации источников финансирования.
Для эффективного использования финансовых ресурсов в организации, с целью оптимизации финансирования и повышения общих экономических характеристик хозяйствующего субъекта необходимо использовать и применять определенные законы их функционирования.
Особенностью оценки финансовых ресурсов является система показателей., которые рассматривают эффективное использование капитала, кредитоспособность и платежеспособность.
Разделим условно на 3 подхода наиболее встречающиеся методы эффективного использования финансовых ресурсов (рисунок 5).
Метод расчета рентабельности
Позволяет выявить сколько прибыли, полученной в процессе продажи товаров, было вложено в организацию и другие финансовые операции
Метод анализа финансовых коэффициентов
Рассматривает, как зависят различные показатели друг от друга в _хозяйствующем субъекте_
Метод оценки стоимости финансовых ресурсов
Исследует операции, связанные со стоимостью собственного капитала
предприятия
Рисунок 5 - Методы эффективного использования финансовых ресурсов аграрного сектора экономики
Анализируя рисунок 5 отметим, что рассмотренные методы позволяют разрабатывать и реализовывать управленческие решения, которые повлияют на получение прибыли и развитие отрасли в будущем. Благодаря этому ставится возможно боле эффективно использовать имеющие финансовые ресурсы.
Финансовыми инструментами финансовой поддержки предприятия являются: кредитные инструменты и долговые инструменты (векселя, выпуски облигаций); ценообразование; акции (форвард, фьючерсы, опционы, своп контракты); иностранная валюта (режим обменного курса и валютная котировка); нормы амортизации.
Рычаги финансового воздействия: стимулы (стимулирующие фонды, налоговые стимулы, бюджетное финансирование приоритетных секторов экономики); санкции (штрафы, пени, ограничения); финансовые нормы; условия и порядок формирования доходов; условия и порядок формирования доходов.
Современная практика показывает, что у сельскохозяйственных организаций возникают серьезные проблемы с обеспечением финансовыми ресурсами. Эти проблемы связаны с:
- особенностями ведения производственно-хозяйственной и финансо-вой деятельности предприятий;
- несовершенство государственной регуляторной политики в отноше-нии формирования финансовых ресурсов предприятий;
- отсутствие или недостаточность источников финансовых ресурсов;
- усиление конкуренции за ограниченные финансовые ресурсы;
- низкие темпы инвестиционного и инновационного развития;
- высокая степень финансовых рисков.
Таким образом, при функционировании в рыночных условиях хозяйствующим субъектам приходится разрабатывать новые подходы к формированию своих финансовых ресурсов. Предприниматели вынуждены проявлять инициативу и изобретательность в поиске источников финансовых ресурсов для своего собственного функционирования, развития и эффективного использования, а определенный подход позволяет рационализировать управление финансовыми ресурсами.
Поиски путей эффективного использования финансовых ресурсов позволяют разрабатывать направления для:
- уменьшения расходов в организации;
- увеличения доходов за счет свободных средств компании.
Большинство организаций на российском рынке реализуют стратегию софинансирования. Вложение собственных свободных денежных средств организации в реализуемый проект - стабилизирует и увеличивает доход. Чаще всего участие в деятельности реализовывается за счет (рисунок 6).
Рисунок 6 - Участие в деятельности других организациях
Развитие различных направлений поспособствовало формированию относительно новому - интеграционное рыночное сотрудничество. Этот метод применяется в период экономического кризиса в результате снижения доходов компании. Например, при слиянии таких капиталов, как научный и производственный, ставится возможным - разработка и внедрение новых технологий и систем, что позволит увеличить объем выпускаемой продукции, и соответственно повысить продажи.
Общенациональные коммуникационные средства еще один из на направлений повышения эффективности использования финансовых ресурсов. Такое направление позволяет разрабатывать и внедрять контент-маркетинг и SEO-маркетинг.
Приобретение современных смс-месседжеров позволяет перейти от привычных средств телефонной коммуникации, в более современную и удобную модель программ и приложений, что так же повышает эффек-тив-ность использования финансовых ресурсов.
Внедрение современных программ и приложений позволяет уменьшить риск не платежности и сократить дебиторскую задолженность, и соответственно повысить качество работы менеджеров.
Основной задачей каждого коммерческого субъекта является определение идеального баланса состава и структуры финансовых ресурсов. На самом деле от этого зависят эффективность управления и перспективы развития.
Финансовых ресурсов определяются с учетом таких факторов, как: доля собственного капитала и заемных средств, определяющая финансовое состояние предприятия; капитальные затраты; эффективность капитала; уровень риска различных источников финансирования и др.
Основными формами финансовой поддержки являются: самофинансирование (собственные средства предприятия); кредитование (коммерческие, банковские и государственные кредиты); государственная поддержка (на безвозвратной и безвозмездной основе); дополнительное гарантийное покрытие (банковские гарантии, страховка, аккредитив и т. д.); инновационное финансирование (факторинг, форфейтинг, лизинг, концессия и др.).
Далее в таблице 1 рассчитаем показатели качества денежных потоков и достаточности денежного потока ПАО «Родина».
По данным таблицы 1 видно, что положительный денежный поток в 2018 г. увеличился на 865737 тыс. руб. по сравнению с 2016 г.
Отрицательный денежный поток также имел тенденцию к увеличению (увеличился на 917102 тыс. руб. за 3 года).
Среднегодовая величина денежных средств так же росла на протяжении 2016 - 2018 гг., что свидетельствует об увеличении продаж, контроля расходов и инвестициях.
Коэффициент ликвидности денежных потоков показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств будет покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов.
В данном случае коэффициент сократился на 0,02 пункта за 3 года, что говорит о снижении денежных средств ПАО «Родина» на покрытие краткосрочных долгов.
Коэффициент платежеспособности позволяет найти долю средств, который вкладываются в имущество предприятия, что способствует росту независимости от кредиторов.
Анализируя таблицу 1 отметим, что коэффициент платежеспособности на протяжении 3 лет больше 1, что свидетельствует о том, что ПАО «Родина» обладает хорошей платежеспособностью и может вовремя погасить свои обязательства перед кредиторами.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2017 г. по сравнению с 2016 г. уменьшился на 0,4383 п.п., так как значение коэффициента меньше единицы - это свидетельствует о том, что чистый денежный поток рассматриваемого промежутка времени был не достаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.
Таблица 1 - Показатели качества денежных потоков и достаточности
чистого денежного потока ПАО «Родина»
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменение, 2018 г. к 2017 г., +-
Положительный денежный поток - всего, тыс. руб. 2340747 4364647 3206484 865737
Отрицательный денежный поток - всего, тыс. руб. 2340444 4292981 3257546 917102
Денежные средства на начало года, тыс. руб. 2705 3008 74674 71969
Денежные средства на конец года, тыс. руб. 3008 74674 23443 20435
Среднегодовая величина денежных средств, тыс. руб. 2856,5 38841,0 49058,5 46202
Чистый денежный поток - всего, тыс. руб. 303 71666 -51062 -51365
Выручка, тыс. руб. 1527689 1871142 2008679 480990
Прибыль чистая, тыс. руб. 216106 382300 363138 147032
Коэффициент ликвидности денежных потоков 1,0001 1,0167 0,9843 -0,02
Коэффициент платежеспособности 1,0013 1,0174 1,0072 0,01
Длительность оборота денежных средств, дни 0,67 7,47 8,79 8,12
Количество оборотов денежных средств, раз 534,81 48,17 40,94 -493,87
Рентабельность совокупного положительного денежного потока, % 9,23 8,76 11,33 2,09
Рентабельность среднего остатка денежных средств, % 7565,41 984,27 740,21 -6825,20
Чистый денежный поток по текущей деятельности, тыс. руб. 265058 376492 -106143 -371201
Сумма выплат основного долга по заемным средствам, тыс. руб. 423055 1809923 205475 -217580
Сумма прироста запасов за год, тыс. руб. 87741 231992 12188 -75553
Дивиденды, тыс. руб. 72759 399844 392942 320183
Прирост внеоборотных активов за год, тыс. руб. 38657 331870 668523 629866
Коэффициент достаточности чистого денежного потока 0,4542 0,0159 Х 0
Коэффициент реинвестирования денежного потока 4,9745 Х Х Х
Отметим так же и то, что коэффициент реинвестирования денежного потока равен 4,9745 % и чем выше значение этого показателя, тем лучше, так как рост соответственно равен росту прибыли реинвестированной в предприятие.
В целом, можно сделать вывод, что организация является финансово устойчивой, эффективно использует финансовые ресурсы и умело управляет ими.
Источники:
1. Дягель, О. Ю. Аналитическое обеспечение управления финансовыми ресурсами коммерческой организации: монография / О. Ю. Дягель. - Красноярск: СФУ, 2017. - 216 с.
2. Липчиу, Н. В. Корпоративные финансы: учебное пособие / коллектив авторов; под ред. Н. В. Липчиу. - М.: КНО-РУС, 2016. - 228 с.
3. Перонко, И.А. Оптимизация структуры финансовых ресурсов организаций в современных условиях / И.А. Перон-ко, Н.В. Липчиу, К.И. Липчиу. - Краснодар: КубГАУ, - 181 с.
References:
1. Diagel, O. Yu. Analytical support for managing financial resources of a commercial organization: monograph / O. Yu. Diagel. - Krasnoyarsk: Siberian Federal University, 2017 .-- 216 p.
2. Lipchiu, N. V. Corporate finance: a training manual / team of authors; under the editorship of N.V. Lipchiu. - M.: KNORUS, 2016 .-- 228 p.
3. Peronko, I.A. Optimization of the structure of financial resources of organizations in modern conditions / I.A. Peronko, N.V. Lippiu, K.I. Lippiu. - Krasnodar: KubSAU, - 181 p.
