Управление финансовыми активами в условиях цифровой экономики Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ECONOMIC SCIENCES / <<Ш^ШМУМ~^©УГМа1>#2Щ44)),2(0]9

УДК: 336

Басько О.О.

студентка факультета «Финансовый менеджмент и рынок капиталов», Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

DOI: 10.24411/2520-6990-2019-10653 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

Basko O.O.

student of the faculty "Financial management and capital market», Financial University under the Government of the Russian Federation

FINANCIAL ASSET MANAGEMENT IN THE DIGITAL ECONOMY

Аннотация

В данной статье рассмотрено управление финансовыми активами в условиях цифровой экономики. На примере крупнейших компаний были выявлены преимущества и проблемы, с которыми можно столкнуться при внедрении новых технологий, для управления финансовыми активами.

Abstract

This article discusses the management of financial assets in the digital economy. With the example of the largest companies, the advantages and problems which you can encounter introducing new technologies for managing financial assets were identified.

Ключевые слова: финансовые активы; цифровая экономика; крипторынок; криптовалюта; блок-чейн.

Keywords: financial assets; digital economy; cryptocurrency market; cryptocurrency; blockchain.

В современных условиях любое экономическое развитие в условиях жесткой конкуренции невозможно без различных инновационных технологий. Так, появилось абсолютно новое понятие -цифровая экономика. Существует огромное количество его определений, мы остановимся на следующем: цифровая экономика — это результат трансформационных эффектов новых технологий общего назначения в области информации и коммуникации [1, с. 4].

Впервые переориентировать экономику России на цифровую модель было предложено в декабре 2016 г. в послании Федеральному собранию [2]. Правительством была подготовлена программа, основным направлением которой явилось развитие цифровых технологий. Кураторами выступают учредители АНО «Цифровая экономика».

Данная программа несомненно приведет к изменению существующих рынков. Однако осуществлению поставленных задач может помешать монополистический рынок, который сужает потенциальный рынок для развития инноваций [2]. Для успешной реализации программы необходимо госрегулирование, охватывающее все регионы страны, а также специальная политика в области обучения кадров [2].

Далее перейдем к рассмотрению крипторынка. Ведь как может существовать цифровая экономика без своей цифровой валюты?!

На сегодняшний день существует широкий спектр разных криптовалют, наиболее известные из которых Bitcoin, Ethereum, Ripple, IOTA [4]. Крипторынок рассматривается многими специалистами как полноценная финансовая система, для которой необходим контроль со стороны государства. Россия также начала создание своей законодательной базы для регулирования данной сферы цифровой экономики.

Понятие «цифровых прав» было включено в Гражданский кодекс федеральным законом №34-ФЗ, принятым в марте 2019 года. Нововведение вступит в силу 1 октября 2019 года, и тогда же ожидается принятие отраслевых законов, касающихся оборота цифровых финансовых активов и коллективного инвестирования [4]. Во втором случае имеется ввиду ICO, при которых инвесторы вкладывают деньги в цифровые активы еще до их выхода на рынок, тем самым подвергая свои действия высоким рискам. Также готовится законопроект об экспериментально-правовых режимах в сфере цифровых инноваций, которые позволят проводить пилотное внедрение финансовых технологий и устранять возникающим с этим проблемы [4].

Информационные системы на основе технологии блокчейн пользуются большим спросом нежели финансовые инструменты, основанные на этой технологии [4]. Благодаря данной технологии финансовая индустрия продолжает развиваться. Рассмотрим несколько примеров, как крупные компании используют ее в своем бизнесе.

Блокчейн может использоваться при осуществлении банковских операций. Сделка была проведена банком HSBC и голландским ING Bank для доставки груза из Аргентины в Малайзию через блокчейн-платформу R3 Corda [5]. Данная операция позволила полностью избежать оформления бумажных документов. Аналогичная сделка была также проведена российским Альфа-банком и авиакомпанией S7 [5].

Компания Ripple использует технологию для банковских переводов, причем с комиссией ниже традиционной.

Одна из самых крупных компаний мира Microsoft также использует блокчейн. За биткоины можно покупать программное обеспечение, фильмы, игры и приложения [5].

«C@yL@qyiym-J©yrMaL»#2®î44),2@19 / ECONOMIC SCIENCES

Биткоин-платежи использует и интернет-платформа для розничной торговли и онлайн-магазинов Shopify [5]. Магазины, пользующиеся данной платформой, принимают биткоин-платежи. Основными преимуществами технологии являются высокая скорость операций и низкие комиссии.

Компании М.Видео», Альфа-банк и «Сбербанк Факторинг» запустили блокчейн-платформу для проведения финансовых операций. В данном случае компании воспользовались сетью ЕШегеит [5]. Данная платформа позволяет подключать поставщиков, сверять документы. Главным преимуществом таких операций является максимальная скорость и эффективность, при этом сохраняется полная конфиденциальность о проводимых сделках. Также данная технология помогает экономить около 200 млн рублей в год.

Российские компании также используют технологии блокчейна для размещения облигаций. В мае 2018 года компания МТС разместила облигации на блокчейн-платформе. Объем выпуска составил 750 млн. руб., размещение прошло на внебиржевом рынке, а основным инвестором выступил Sberbank aв [3].

Это было вторым размещением российских облигаций на данной платформе. Первое размещение было осуществлено компанией Мегафон совместно с Райффайзенбанком.

Размещение облигаций обеими компаниями производилось по закрытой подписке среди небольшого количества участников на внебиржевом рынке. Организаторы программы признаются, что основной целью размещения было не привлечение финансирования, а выявление преимуществ технологии [3].

Подготовка реализации данной программы потребовала колоссально долгой подготовки с привлечением различных специалистов: банкиров, юристов, программистов. Отсюда можно сделать вывод, что эмиссия облигаций полностью на технологии блокчейна в текущих условиях регулирования является достаточно сомнительной.

У блокчейна в то же время наблюдается достаточное число преимуществ для продолжения дальнейшей проработки законодательной базы в данном направлении. Рассмотрим их.

Самое основное преимущество - это огромный потенциал технологии. Так блокчейн-платформа может использоваться для проведения сделок с производными финансовыми инструментами, облигациями, а также может применяться в операциях, где важна быстрота, прозрачность и доступность совершенных сделок [3].

В перспективе технология блокчейна может вытеснить с финансовых рынков всех игроков и посредников [3].

Однако, все же для осуществления поставленных задач необходима нормативно-правовая база. Сейчас для осуществления любой операции посредством блокчейна инициатор сталкивается с целым рядом проблем. Проблемы связаны непосредственно с техническими сложностями, а также с юридическими.

Рассмотрим проблемы, которые замедляют внедрение технологий или делают этот процесс невозможным [3]:

- вопросы действительности сделок, заключенных с использованием смарт-контрактов, включая идентификацию их сторон и подтверждение полномочий на их заключение;

- применение на блокчейне электронных подписей;

- законодательство в отношении рынка ценных бумаг и банковской деятельности (соблюдение всех требований);

- ограничения на осуществление криптографической деятельности.

В заключение хотелось бы отметить, что цифровые технологии начинают захватывать мир. Так они могут использоваться при проведении операций с ценными бумагами ввиду их основного преимущества —прозрачности и доступности сведений о совершенных сделках.

Единственной проблемой, с которой можно столкнуться - это законодательная база в области регулирования данной технологии. Поэтому создание необходимого законодательства невозможно без применения технологии на практике. Пилотные проекты ведущих мировых компаний наилучшим образом доказывают эффективность использования технологий, а также задают дальнейшие пути развития. При разработке законодательства необходимо обязательно учитывать результаты проектов.

Список использованной литературы

1. Добрынин А.П., Черных К.Ю., Куприянов-ский В.П., Куприяновский П.В., Синягов С.А. Цифровая экономика - различные пути к эффективному применению технологий (BIM, PLM, CAD, IOT, SMART CITY, BIG DATA и другие) // International Journal of Open Information Technologies ISSN: 2307-8162 vol. 4, no. 1, 2016

2. В ожидании цифрового прорыва: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www2.deloitte.com/ru/ru/pages/about-deloitte/deloitte-in-press/2019/v-ozhidanii-cifrovogo-proryva.html (Дата обращения: 20.09.2019)

3. Займы на блокчейне. Как новая технология изменит привлечение капитала: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/361967-zaymy-na-blokcheyne-kak-novaya-tehnologiya-izmenit-privlechenie-kapitala (Дата обращения: 20.09.2019)

4. Крипторубль и цифровая экономика. Когда государство узаконит блокчейн: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https ://www.forbes.ru/tehnologii/3 58337 -kriptorubl-i-cifrovaya-ekonomika-kogda-gosudarstvo-uzakonit-blokcheyn (Дата обращения: 20.09.2019)

5. Мир на блокчейне. Где уже применяется новая технология: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.forbes.ru/tehnologii/362499-mir-na-blokcheyne-gde-uzhe-primenyaetsya-novaya-tehnologiya (Дата обращения: 20.09.2019)