CC BY
1066
Финансы предприятий инфраструктурных отраслей экономики
75
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ В ООО «ТД «ТЕХНОХИММАШ»
© Тезикова Н.В.*
Тамбовский государственный технический университет, г. Тамбов
В статье проведен анализ финансовой устойчивости организации, определены основные недостатки в управлении финансовой устойчивостью организации, на основе которых были разработаны рекомендации по улучшению финансового положения организации.
Ключевые слова финансовая устойчивость, финансовые показатели, финансовый анализ, управление финансовой устойчивостью, расчет финансовой устойчивости.
В настоящее время, в условиях рыночных отношений, повышается самостоятельность организаций, их экономическая и юридическая ответственность. Важнейшей характеристикой стабильного положения организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг. Все это значительно увеличивает роль анализа финансового состояния организации: наличия, размещения и использования денежных средств. Если организация финансово устойчиво, платежеспособно, то она имеет ряд преимуществ перед другими организациями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость организации, тем более она независима от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам организации [3].
По данным анализа финансовой устойчивости организации её менеджеры выявляют резервы повышения эффективности текущей и инвестиционной деятельности, могут определить основные параметры развития бизнеса; собственники имеют возможность оценить доходность своих вложений, целесообразность их увеличения или изъятия; контрагенты принимают решение, стоит ли иметь дело с данной организацией или лучше от этого
* Старший преподаватель кафедры «Менеджмент», кандидат экономических наук.
76
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
воздержаться. При любом состоянии финансовой устойчивости, она важнейшая из характеристик конкурентоспособности предприятия, наиболее концентрированное выражение степени безопасности вложения средств для инвесторов и налаживания делового сотрудничества для партнеров по бизнесу [1].
Для обеспечения необходимого и достаточного уровня конкурентоспособности финансовая устойчивость организации должна присутствовать всегда, то есть не только в прошлое и настоящее время, но и в будущем функционировании хозяйствующего субъекта. Это имеет особое значение для организации, находящейся в кризисном состоянии. Одним из признаков такого состояния является финансовая неустойчивость, вследствие отсутствия оптимального соотношения между притоком и оттоком денежных средств, приходом и расходом товарно-материальных ценностей, затратами и результатами производственно-финансовой деятельности предприятия в прошлые периоды. Возвращение к прежней устойчивости финансового положения является главной целью антикризисного управления, а также по сохранению на ближайшее и последующее время финансовой устойчивости с учетом новых условий и обстоятельств [2].
Проблема оценки финансовой устойчивости была рассмотрена на примере деятельности организации, основным видом деятельности которой является сборка, продажа и обслуживание планетарных и цилиндрических мотор - редукторов, сельскохозяйственного, металлорежущего и металлообрабатывающего оборудования.
Для оценки финансовой устойчивости ООО «ТД «Технохиммаш» используется показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей формуле:
„ ТА . - , ПОД „,НК л . УК п , , BF
Z = — * 1.2 Ч-* 3,3 Ч-* 1,4 ч-* 0,6 Ч—
ЕЕ ЕЕ BE ЗК ЕЕ
(1)
где ВБ - валюта баланса (общая величина активов), ден. ед.;
ТА - текущие активы, ден. ед.;
ПОД - прибыль от основной деятельности, ден. ед.;
НК - накопленный капитал, ден. ед.;
УК - уставный капитал, ден. ед.;
ВР - выручка от реализации за период, ден. ед.
Z - показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности организации: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства [4].
Финансы предприятий инфраструктурных отраслей экономики
77
Таблица 1
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «ТД «Технохиммаш» за 2015 гг.
Показатели 2013 2014 2015
1. Реальный собственный капитал 29654 44949 41525
2. Внеоборотные активы 48114 50410 117987
3. Оборотные активы 151332 141511 302855
4. Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2) -18460 -5461 -76462
5. Долгосрочные пассивы 1802 2783 2237
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.4+п.5) -16658 -2678 -74225
7. Краткосрочные пассивы 167990 144189 377080
8. Общая величина основных источников формирования запасов (п.6+п.7) 151332 141511 302855
9. Общая величина запасов (включая несписанный НДС) 19367 16085 179826
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.4-п.9) -37827 -18763 -256288
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.6-п.9) -36025 -21546 -254051
12. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.9) 131965 135426 123029
13. Тип финансовой устойчивости неуст. неуст. неуст.
14. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (п.1/п.2) норм. > 1 0,62 0,89 0,35
15. Коэффициент автономии (уровень собственного капитала) (п.1/п.2+п.3) норм. > 0,5 0,15 0,23 0,10
16. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (п.4/п.3) норм. > 0,1 0,01 0,04 0,25
17. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (п.5+п.7)/п.1 норм. <1 5,73 3,27 9,13
18. Коэффициент Альтмана (Z) 2,12 5,70 2,66
Наличие собственных оборотных средств характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с 29654 тыс.рублей до 41525 тыс.рублей в течении трех лет свидетельствует о повышении развития деятельности ООО «ТД «Технохиммаш». На основе оценки коэффициента покрытия внеоборотных активов собственным капиталом который понизился с 0,62 до 0,35 можно сделать вывод, что организация зависит от заемных средств. На протяжении анализируемого периода коэффициент автономии организации имел незначительную тенденцию к снижению. На год величина данного показателя составила 0,15, а на 2015 год - 0,10. Для финансово устойчивой организации минимальный уровень данного показателя должен быть больше 0,5. С экономической точки зрения это означает, что не все обязательства ООО «ТД «Технохиммаш» могут быть покрыты его собственными средствами. Значение коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация работает в прямой зависимости от внешних источников финансирования, а снижение данного показателя говорит об ухудшении
78
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
финансовой устойчивости компании. На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами повышался с 0,01 на год, до 0,25 на 2015 год. Такую динамику данного показателя следует считать положительной, что свидетельствует о стремлении организации к повышению финансовой устойчивости. В 20014 году показатель Альтмана несколько повысился, а в 2015 году снова понизился. На основе поведения Z-показателя, можно сказать, что ООО «ТД «Технохим-маш» финансово неустойчиво.
Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
R = 8,38 * К1 + К2 + 0,054* КЗ + 0,63 * К4 (2)
где К1 - оборотный капитал / актив;
К2 - чистая прибыль / собственный капитал;
КЗ - выручка от реализации / актив;
К4 - чистая прибыль / интегральные затраты.
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R представлена в табл. 2.
Таблица 2
Таблица вероятности банкротства
Значение R Вероятность банкротства, %
Меньше 0 Максимальная (90-100)
0-0,18 Высокая (60-80)
0,18-0,32 Средняя (35-50)
0,32-0,42 Низкая(15-20)
Больше 0,42 Минимальная (до 10)
В нашем случае R = 6,40, что означает, что вероятность банкротства минимальна.
В результате проведенного исследования финансовых показателей ООО «ТД «Технохиммаш» были выявлены следующие недостатки:
- основной вклад в формирование оборотных активов внесла статья краткосрочной дебиторской задолженности, ее рост составил 32644 тыс. рублей или 33,28 %, что является отрицательным изменением и может свидетельствовать об ухудшении ситуации с оплатой продукции ООО «ТД «Технохиммаш» и о выборе неподходящей политики продаж продукции;
- снизился объем выручки в 2015 году на 24 %;
- дефицит денежных средств, т.е. высоколиквидных активов;
- повысилась величина дебиторской и кредиторской задолженности на 9766 тыс. рублей и на 106072 тыс. рублей соответственно;
Финансы предприятий инфраструктурных отраслей экономики
79
- снизилась рентабельность производства ООО «ТД «Технохиммаш» в связи с уменьшением чистой прибыли и недостаточностью прибыли от реализации продукции, а также с увеличением доли затрат в стоимости реализованной продукции.
Проведенный анализ финансового состояния организации позволил установить, что для стабилизации и улучшения финансового состояния и повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «ТД «Технохиммаш», а также для повышения финансовой устойчивости организации необходимо провести ряд мероприятий, представленных в табл. 3. 1
Таблица 3
Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости
Мероприятие Направление
Усиление контроля и анализа дебиторской задолженности Разработка эффективной методики предоставления коммерческого кредита заказчикам и инкассации денежных средств
Факторинговые операции Ускорение оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности
Спонтанное финансирование Стимулирование заказчиков к ускорению оплаты оказанных им услуг, привлечение новых клиентов
Осуществление краткосрочных финансовых вложений за счет нераспределенной прибыли Получение дополнительного дохода
1. Для улучшения финансового состояния руководству ООО «ТД «Технохиммаш» рекомендуется осуществлять строгий контроль и управление дебиторской задолженностью, следить за ее качеством. Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности организации. Если в ООО «ТД «Технохиммаш» будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то организация может почувствовать острый дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям на социальные нужды, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой начисление штрафов, пеней, неустоек. Нарушение договорных обязательств и несвоевременные расчеты с поставщиками приведут к потере деловой репутации ООО «ТД «Технохиммаш» и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.
Руководству ООО «ТД «Технохиммаш» была предложена схема контроля дебиторской задолженности, включающая в себя несколько этапов:
Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.
Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка.
80
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных документах. В частности могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.
Проблема дефицита денежных средств, т.е. высоколиквидных активов обусловлена активным предоставлением коммерческого кредита клиентам, отсутствием жесткого контроля за инкассированием предоставленных коммерческих кредитов и, следовательно, увеличением срока оборачиваемости дебиторской задолженности. Поэтому для осуществления эффективного контроля получения средств за оказанные услуги необходимо ввести четкое разграничение функций персонала по управлению дебиторской задолженностью.
В таблице 4 представлен предлагаемый регламент.
Таблица 4
Регламент управления дебиторской задолженностью в ООО «ТД «Технохиммаш»
Этап управления дебиторской задолженностью Процедура Ответственное лицо / подразделение
Срок оплаты не наступил Заключение договора Оказание услуг по оформлению, экспедированию; выставление предварительного счета; контроль оплаты предварительного счета до отгрузки Менеджер по продажам Менеджер по продажам
За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты -звонок с напоминанием об окончании периода отсрочки, а при необходимости - сверка сумм Менеджер по продажам
Контроль получения счетов-фактур от поставщиков сопутствующих/дополнительных услуг; информирование зам директора по финансам о поступлении или не поступлении средств по выставленным счетам Главный бухгалтер
Просрочка до 45 дней При неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей; направление уведомления о запрете выдачи груза получателю Менеджер по продажам
Запрет выдачи груза получателю до оплаты счетов Зам. директора по финансам
Просрочка от 45 до 90 дней Предарбитражное предупреждение Инспектор, юрист
Просрочка от 90 до 180 дней
Ежедневные переговоры с ответственными лицами Менеджер по продажам
Просрочка свыше 180 дней Официальная претензия; подача иска в арбитражный суд Юрист
Таким образом, ответственность за управление дебиторской задолженностью строго разграничивается между производственным, финансовым и юридическим отделами. Схема распределения ответственности построена таким образом, что производственный отдел (менеджер по продажам) разрабатывает и заключает договор, удовлетворяющий интересы обеих сторон,
Финансы предприятий инфраструктурных отраслей экономики
81
ведет прямые переговоры с заказчиками; финансовый отдел (главный бухгалтер) берет на себя информационную и аналитическую поддержку; а юрист обеспечивает юридическое сопровождение.
Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, руководству ООО «ТД «Технохиммаш» необходимо выполнять следующие рекомендации:
1) контролировать состояние расчетов с клиентами и своевременно предъявлять исковые заявления;
2) ориентироваться на возможно большее число заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;
3) следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.
2. Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок определенный договором. В результате ООО «ТД «Технохиммаш» не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка. Операции факторинга регулируются главой 43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования». Банк приобретает у продавца право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции и в течение 2-3 дней перечисляет предприятию 70-95 % суммы средств за отгруженную продукцию (оказанные услуги) в момент предъявления платежных документов.
После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет ООО «ТД «Технохиммаш» оставшиеся 30-5 % от суммы счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений.
Стоимость факторингового обслуживания составляет от 1,5 % до 8 % от суммы уступленного денежного требования.
Факторинговая операция позволит руководству ООО «ТД «Технохим-маш» рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по представленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла.
Для реализации факторинговых операций руководству ООО «ТД «Тех-нохиммаш» рекомендуется передать банку-фактору дебиторскую задолженность клиентов, представленных в табл. 5. Также необходимо пересмотреть максимальные сроки отсрочки платежей для этих клиентов в сторону увеличения во избежание возникновения регресса.
Как видно из табл. 4 для передачи фактору были выбраны наиболее крупные должники ООО «ТД «Технохиммаш», которые в то же время являются наиболее постоянными и крупными клиентами.
82
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
Таблица 5
Дебиторы ООО «ТД «Технохиммаш», рекомендуемые для работы через факторинговую компанию
Предприятие Сумма дебиторской задолженности, тыс. р. Максимальный срок отсрочки платежа по договору, дней Рекомендуемый срок отсрочки платежа, дней
Предприятие А, тыс. р. 16800 14 45
Предприятие В, тыс. р. 12400 14 45
Предприятие С, тыс. р. 18300 14 45
Предприятие Д, тыс. р. 15700 14 45
Всего задолженность, тыс. р. 63200 Х Х
Руководству ООО «ТД «Технохиммаш» рекомендуется осуществлять факторинг через банк ЗАО «ВТБ 24», т.к. организация находится на корпоративном обслуживании в данном банке на протяжении 7 лет. Банк ведет расчетно-кассовое обслуживание организации, обслуживание зарплатных карт и другие операции. Руководству организации рекомендуется рассмотреть условия факторинга, предоставляемых этим банком.
В таблице 6 представлены условия предоставления факторинговых услуг в ЗАО «ВТБ24» для ООО «ТД «Технохимаш».
Таблица 6
Тарифы ЗАО «ВТБ 24» на факторинговое обслуживание за 30 дней финансирования
Услуга Тариф
Факторинговое финансирование, % в год 22,8
Управление дебиторской задолженностью, % 0
Обработка документов, тыс. р. 1,5
Планируемое увеличение объема продаж в прогнозном периоде составит 30 % (на основе данных, рассчитанных с помощью программы планирования и бюджетирования, разработанной в ООО «ТД «Технохиммаш»).
В табл. 7 рассчитаем лимит финансирования, затраты и образование дополнительного дохода при использовании факторинга ООО «ТД «Техно-химмаш» в прогнозном периоде.
Как видно из табл. 7, годовой доход от использования факторинга за вычетом расходов на его осуществление составит 15766,16 тыс. р., что подтверждает эффективность его применения в ООО «ТД «Технохиммаш».
3. Решение задачи снижения дебиторской задолженности требует гибкого сочетания как жестких мер по ее взысканию, так и методов стимулирования постоянных клиентов. Для этого руководству ООО «ТД «Технохиммаш» рекомендуется применить метод спонтанного финансирования - предоставление скидок покупателям за сокращение сроков расчета.
Финансы предприятий инфраструктурных отраслей экономики
83
Таблица 7
Анализ эффективности использования факторинга в ООО «ТД «Технохиммаш» в прогнозируемом периоде по выбранной категории дебиторов
Показатель Результат
1. Среднемесячный торговый оборот, тыс. р. 5037,7
2. Отсрочка платежа по договору оказания услуг, дней 45
3. Общий лимит финансирования, тыс. р. (стр. 1 хстр.2/30 дней) 7556,5
4. Размер финансирования, % 90
5. Факторинговое финансирование, % 1,9
6. Комиссия за факторинговое финансирование, тыс. р. (стр. Зхстр. 4хстр. 2хстр. 5) 5814
7. Комиссия за обработку документов, тыс. р. 1,5
8. Общие затраты на факторинг, тыс. р. (стр. 6 + стр. 7) 5816,2
9. Рентабельность продаж, % 52,2
10. Коэффициент отношения валовой прибыли к себестоимости, % 56,5
11. Дополнительный доход за 1,5 месяца (45 дней), тыс. р. (стр. 9хстр. 3+стр. 4хстр. 3х стр. 10-стр. 8) 1970,77
12. Дополнительный доход за год, тыс. р. (стр. 11х8) 15766,16
Предоставляя покупателю отсрочку платежа, ООО «ТД «Технохиммаш», предоставляет своему партнеру кредит, который не является бесплатным, так как руководство ООО «ТД «Технохиммаш» идет на упущенную выгоду (убыток) по крайней мере, в сумме банковского процента, который мог быть начислен на сумму вложенной прибыли, будь она получена немедленно.
Спонтанное финансирование является выгодным как для поставщика, так и для заказчика. Более того, оно позволяет извлечь некоторые косвенные выгоды: улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели эффективности работы организации; формируется позитивный образ организации, думающего о своих клиентах; спонтанное финансирование способствует снижению дебиторской задолженности.
Спонтанное финансирование способствует заинтересованности дебиторов не только в досрочном погашении долгов, но и в сокращении сроков расчета, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов, увеличивает размер прибыли. В табл. 8 представлены дебиторы, для взыскания дебиторской задолженности которых рекомендуется применить метод спонтанного финансирования.
Таблица 8
Дебиторы ООО «ТД «Технохиммаш», к которым рекомендуется применить метод спонтанного финансирования
Наименование дебитора Сумма дебиторской задолженности, тыс. р. Срок отсрочки платежа по договору, дней
Предприятие Е 7638 14
Предприятие F 8200 14
Предприятие F 6800 14
Прочие дебиторы 5000 14
84
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
Метод спонтанного финансирования рекомендуется применять к клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью. Оказание услуг этим клиентам носит периодический, нерегулярный характер, следовательно, наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов для них будет предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического срока. Это также будет являться для ООО «ТД «Технохиммаш» одним из способов привлечения клиентов для работы на постоянной основе.
Проведем анализ ускорения расчетов в прогнозируемом периоде за счет применения метода спонтанного финансирования.
Таблица 9
Анализ эффективности применения метода спонтанного финансирования к выбранной категории дебиторов ООО «ТД «Технохиммаш»
Наименование показателя Величина
1. Объем продаж, тыс. р. 60452
2. Сумма дебиторской задолженности, тыс. р. 90838
3. Число дней в отчетном периоде, дней 30
4. Период погашения дебиторской задолженности, дней 90
5. Издержки производства, тыс. р. 55890
5.1. переменные издержки 14400
6. Прибыль от реализации, тыс. р. (стр.1-стр.5) 4562
7. Рентабельность переменных затрат, % (стр.6/стр.5.1.) 31,7
8. Ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление средств без отсрочки, % 12,00
9. Ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц ускорения расчетов от суммы, полученной досрочно, % (стр.8-стр.3/стр.4) 4,00
10. Ставка скидки за каждый день ускорения расчетов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, % (стр.8/стр.4) 0,13
11. Запас прочности для ускорения расчетов, % (стр.7-стр. 9) 27,7
12. Сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений без отсрочки, тыс. р. (стр.2-стр.8/100) 10900
13. Сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения срока возврата платежей, тыс. р. (стр.2-стр.8)/(стр.4-100) 121,11
14. Дополнительная прибыль предприятия от суммы поступлений без отсрочки, тыс. р. (стр.2-стр.12)-стр.7/100-стр.12 14440,35
15. Дополнительные средства, полученные за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, тыс. р. (стр.14/стр.4) 160,4
Как видно из табл. 9 применение спонтанного финансирования выгодно и клиенту и ООО «ТД «Технохиммаш»: благодаря сокращению срока платежа, клиент уменьшает задолженность и получает скидку (12 % - в случае платежа без отсрочки, 0,13 % - за каждый день ускорения расчетов), поставщику же ускорение оборачиваемости средств в расчетах позволяет снова вносить их в оборот и получать дополнительную прибыль (14440,35 тыс. р. - от поступлений без отсрочки, 160,4 тыс. р. - за каждый день сокращения сроков платежей).
4. Для увеличения суммы высоколиквидных активов и получения дополнительного дохода руководству рекомендуется осуществить краткосроч-
Финансы предприятий инфраструктурных отраслей экономики
85
ные финансовые вложения. На конец 2015 года у ООО «ТД «Технохиммаш» существует нераспределенная прибыль в размере 41515 тыс. р. Руководство организации имеет право инвестировать часть этой суммы по решению общего собрания участников Общества. Для краткосрочного размещения средств предлагается выбрать инвестирование в краткосрочные депозиты коммерческого банка. Сумма инвестирования - 10000 тыс. р., срок инвестирования -3 месяца (90 дней).
Для получения дополнительного дохода ООО «ТД «Техохиммаш» рекомендуется осуществить краткосрочные финансовые вложения в коммерческий банк. Рассмотрим условия по краткосрочному размещению вкладов, предлагаемые несколькими банками.
Таблица 10
Тарифы банков по краткосрочному размещению вкладов
Название банка Название депозита Срок размещения, дней Условия размещения Годовая процентная ставка, %
«Сбербанк» «Классический» 90 - капитализация в конце срока; - досрочное снятие средств - нет; - пополнение депозита - нет; 5,67
«ПромСвязьБанк» «Классический» 61-90 - капитализация в конце срока; - досрочное снятие средств - нет; - пополнение депозита - нет; 6,20
«ВТБ24» «Доходный-Те- лебанк» 31-90 - капитализация в конце срока; - досрочное снятие средств - нет; - пополнение депозита - нет; 5,80
«Восточный Экспресс Банк» «Срочный Восточный» 60-90 - капитализация в конце срока, ежемесячно; - досрочное снятие средств - не более 10 % от суммы депозита; - пополнение депозита - нет. 7,40
Таким образом, наиболее выгодные условия по срочным депозитам для юридических лиц предлагает «Восточный Экспресс Банк».
Рассчитаем сумму дополнительного дохода, полученного от размещения средств:
7,40 / 360 х 90 = 1,85 % - ставка за размещение средств на 90 дней;
10 000 + 1,85 % = 10 000 + 185 = 10 185 тыс. р. - сумма к получению в конце срока размещения;
10 185 - 10 000 = 185 тыс. р. - сума дополнительного дохода за 90 дней.
Таким образом, инвестировав средства в депозит на 90 дней, ООО «ТД «Технохиммаш» получит дополнительный доход, покрывающий размер упущенной выгоды в прогнозируемом периоде и снижающий влияние инфляции на средства, временно отвлеченные из оборота компании.
Используя результаты анализа финансового состояния ООО «ТД «Технохиммаш», можно сравнить показатели до проведения мероприятий по повышению финансовой устойчивости и после. Рассмотрим анализ показателей финансовой устойчивости, представленных в табл. 11.
86
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
Таблица 11
Анализ показателей финансовой устойчивости
Показатели 2015 г. Прогнозный год
1. Реальный собственный капитал 41525 75978
2. Внеоборотные активы 117987 113529
3. Оборотные активы 302855 448700
4. Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2) -76462 -37551
5. Долгосрочные пассивы 2237 60124
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.4+п.5) -74225 22573
7. Краткосрочные пассивы 377080 95817
8. Общая величина основных источников формирования запасов (п.6+п.7) 302855 118390
9. Общая величина запасов (включая несписанный НДС) 179826 18333
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.4-п.9) -256288 -55884
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.6-п.9) -254051 4240
12. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.9) 123029 100057
13. Тип финансовой устойчивости Неуст. Норм.
14. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (п.1/п.2) норм. > 1 0,35 0,67
15. Коэффициент автономии (уровень собственного капитала) (п. 1/п.2+п.3) норм. > 0,5 0,10 0,15
16. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (п.4/п.3) норм. > 0,1 0,25 0,17
17. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (п.5+п.7)/п.1 норм. < 1 9,13 2,05
Как видно из табл. 10, благодаря проведенным мероприятиям удалось значительно улучшить финансовую устойчивость предприятия. Коэффициенты по прежнему ниже нормы, но наметилась тенденция к улучшению показателей, следовательно ООО «ТД «Технохиммаш» стало работать более эффективно.
На основании рассчитанных показателей, указанных в таблице 12, рассмотрим результативность и экономическую целесообразность деятельности ООО «ТД «Технохиммаш» после проведения проектных мероприятий.
Из табл. 12 видно, что показатели рентабельности повысились, следовательно, предложенные мероприятия положительно сказались на финансовом состоянии организации.
Коэффициент рентабельности продаж в прогнозном периоде составил +2 % таким образом, можно констатировать повышение доходности вложений в основное производство за анализируемый период, т.е. прибыль, приходящаяся на один рубль собственного капитала, вложенного в производство, увеличится на 1,25 рублей.
Наглядно показатели рентабельности можно рассмотреть на рис. 1.
Финансы предприятий инфраструктурных отраслей экономики
87
Таблица 12
Показатели рентабельности ООО «ТД «Технохиммаш» после проведения мероприятий
Показатели Годы Отклонение (+) к предыдущему году
2015 Прогнозный Прогн./2015г.
1. Выручка (нетто) от оказания услуг, тыс. руб. 493892 836080 342188
2. Прибыль от оказания услуг, тыс. руб. 31694 61218 29524
3. Чистая прибыль, тыс. руб. 11026 88906 77880
4. Среднегодовая сумма всех активов, тыс. руб. 306382 491535 185153
5. Среднегодовая величина ОС и НМА (по остаточной стоимости), тыс. руб. 72198 115758 43560
6. Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб. 222183 375777 153594
7. Среднегодовая сумма реального собственного капитала (чистых активов), тыс. руб. 43237 58751 15514
8. Рентабельность активов по чистой прибыли п.3/п.4 (%) 4 18 14
9. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли п.3/п.5 (%) 15 76 61
10. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли п.3/п.6 (%) 5 24 19
11. Рентабельность реального собственного капитала по чистой прибыли п.3/п.7 (%) 26 151 125
12. Рентабельность продаж по прибыли от продаж п.2/п.1 (%) 6 8 2
13. Рентабельность продаж по чистой прибыли п.3/п.1 (%) 2 11 9
160
140
120
100
80
60
40
20
0
■ 2015
■ прогноз
рент.активов рент.ВА рент.ОА рент.СК рент.продаж
Рис. 1. Показатели рентабельности ООО «ТД «Технохиммаш»
Наиболее важные способы улучшения финансового состояния организации - увеличение выпуска конкурентоспособной, пользующейся спросом продукции, снижение ее себестоимости и увеличение выручки на рубль продаж, активная работа с дебиторами и увеличение оборачиваемости запасов. А рост реализации продукции связан с расширением платежеспособного спроса на качественную продукцию.
88
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ
Таким образом, своевременно и правильно проведённый анализ финансовой устойчивости организации позволит руководству организации не только избежать финансового кризиса, но и принять необходимые меры для корректировки своей деятельности, что впоследствии поможет достичь хороших коммерческих результатов.
Список литературы:
1. Богомолова И.П. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности организаций / И.П. Богомолова, Б.П. Рукин, Е.И. Тепикина // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 19. - С. 5-6.
2. Вайсман Е. Финансовая устойчивость как критерий конкурентоспособности предприятия / Е. Вайсман // Финансы и кредит. - 2013. - № 45. -С. 37-44.
3. Игнатушенко В.Н. Анализ финансового состояния предприятия /
B. Н. Игнатушенко // Менеджмент в России и за рубежом. - 2012. - № 3. -
C. 21-24.
4. Лавров Д. Методы оценки финансовой устойчивости предприятий / Д. Лавров // Консультант директора. - 2011. - № 21. - С. 16-24.
