CC BY
198УДК: 33.339.9
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ В ТНК
Минина Т.И., к.э.н., доцент, Федосенкова А.Е., студент «МИРЭА - Российский технологический университет», г. Москва, Россия
Аннотация: В данной статье рассмотрены определения таких понятий как транснациональная корпорация (ТНК), финансы ТНК, корпоративные финансы, финансовая система и политика ТНК, а также управление финансами ТНК. Указана основная концепция управления финансами ТНК. Также в статье приведены основные функции финансов ТНК и управления данными финансами, выделены три организационных блока в структуре ТНК, через которые осуществляется управление их финансами. Большая часть статьи посвящена управлению денежными потоками ТНК на различных уровнях корпорации. На основе полученных результатов были сделаны выводы о большой значимости ТНК и их финансов в современной мировой экономике.
Ключевые слова: Транснациональная корпорация (ТНК), финансы ТНК, корпоративные финансы, управление денежными потоками ТНК.
В современном мире одной из наиболее важных тенденций развития мировой экономики является нарастание таких процессов, как интеграция и глобализация. Их неотъемлемой частью является создание и дальнейшее развитие транснациональных корпораций. На сегодняшний день именно наличие таких крупных конкурентоспособных корпораций на международном рынке определяет степень участия страны в мировой экономике, иными словами, ее интегрированность в структуру мирового хозяйства.
В силу сложности и многогранности рассматриваемого явления единого понятия транснациональной корпорации до сих пор не сформировано.
По определению, которое одобрено ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию), транснациональная корпорация — это зарегистрированное предприятие, включающее материнские предприятия и их иностранные филиалы. Материнское предприятие, в свою очередь, определяется как предприятие, которое контролирует активы других компаний в других странах, кроме страны своего происхождения, обычно путем владения определенной долей в уставном капитале [5].
Также различают следующие понятия: финансы, корпоративные финансы, финансовая система и финансовая политика ТНК.
Финансы ТНК - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности корпорации и необходимых для формирование капитала, доходов, денежных фондов и их использования [2].
Корпоративные финансы ТНК - это денежные отношения, которые связаны с формированием, распределением денежных ресурсов между предприятиями-участниками, входящими в корпорацию, а также с их использованием для выполнения обязательств перед предприятиями-участниками корпорации, финансово-кредитной системой, государством и для обеспечения функционирования как отдельных предприятий, так и корпорации в целом.
Финансовая система корпорации - это обособленная часть финансовой системы, обладающая своим «государством»
(управляющая материнская компания), «кредитной системой» (банки, страховые компании, инвестиционные фонды и т.д.) и «субъектами финансовой системы»
(производственные и коммерческие
предприятия). Через эти элементы идет
формирование и использование финансовых ресурсов корпорации [1].
Финансовая политика корпорации -совокупность действий корпорации по формированию, распределению и
использованию ее финансовых ресурсов для достижения целей, закрепленных в стратегии развития компании. Иными словами, это вся деятельность корпорации по управлению ее финансами.
Как и для любой другой коммерческой организации, целью деятельности ТНК является извлечение прибыли. А эффективность процесса достижения экономических целей любого предприятия, в свою очередь, определяется рациональным управлением финансовыми ресурсами, в частности их денежными потоками.
Финансы транснациональных корпораций -это важная составляющая мировой финансовой системы. Знание о данной составляющей необходимо, т.к. оно помогает понять функционирование современных мировых финансов. Финансы ТНК связаны и с другими составляющими мировых финансов и способны влиять на их развитие, поскольку ТНК в своей деятельности использует все существующие на мировом рынке финансовые инструменты.
Основная концепция управления
финансовыми потоками ТНК заключается в том, что средства материнской компании и всех филиалов рассматривают как единое целое. Они должны быть использованы для удовлетворения потребностей и интересов всей ТНК для того, чтобы оптимизировать расходы, снизить негативное внешнее влияние и снизить количество налоговых отчислений. Внутри ТНК реализуется единая денежно-кредитная политика, т.е. материнская компания или каждый из филиалов в любое время может стать источником финансовых средств для всей ТНК, например, для поддержания финансовой стабильности во время кризисов ТНК. В этом случае благополучно может быть использовано несовпадение в экономическом положении разных стран на данный момент времени [3].
Акцент внимания в современных финансах ТНК делается на поиск путей эффективного использования ресурсов и на инвестирование средств в те активы или проекты, которые приносят высокие доходы с наименьшим риском для компании.
В условиях рыночного хозяйства финансы ТНК выполняют следующие функции:
- Формирование капитала, доходов и денежных фондов, что является необходимым условием для существования компании и осуществления непрерывного процесса воспроизводства;
- Распределение и использование капитала, доходов и денежных фондов. Содержание данной функции означает, что капитал, доходы и денежные фонды должны быть использованы на цели корпорации, которые предусмотрены в ее финансовом плане или стратегии;
- Контроль. Данная функция заключается в постоянном наблюдении за правильностью соблюдения материально-вещественных и стоимостных пропорций при формировании и использовании средств корпорации, а также за правомочностью выполняемых действий.
Теперь перейдем непосредственно к понятию «управление финансами ТНК».
Управление финансами ТНК - это совокупность методов, принципов, средств и форм организации денежных отношений в процессе ведения хозяйственной деятельности транснациональной корпорации.
Основные функции управления финансами компании:
- управление дебиторской задолженностью;
- управление денежными средствами;
- управление затратами;
- управление ценными бумагами и инвестициями;
- организация взаимоотношений с банками;
- бухгалтерский учет, анализ, калькуляция;
- управление налогообложением;
- проведение внутренних и внешних ревизий;
- подготовка статистических, бухгалтерских и финансовых отчетов;
- бюджетирование.
Большинство ТНК в своей организационной структуре имеют три основных
самостоятельных блока, через которые, так или иначе, происходит управление финансами [2]:
1. Индустриально-промышленный;
2. Торгово-коммерческий;
3. Финансово-экономический.
Индустриально-промышленный блок - это
наиболее эффективный механизм согласования интересов, как всей ТНК, так и каждого предприятия, входящего в ее состав;
Торгово-коммерческий блок обеспечивает возрастание предпринимательской активности структур корпорации, проникновение в новые сферы деятельности и регулирование деятельности ТНК в целом.
Финансово-экономический блок занимается обеспечением нормальной деятельности всех структур и подразделений компаний. Данный блок обладает своими элементами в виде кредитно-финансовых учреждений, таких как коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные фонды, финансовые, паевые, лизинговые, трастовые, пенсионные и другие фонды и компании. Финансово-экономический блок, в отличие от двух других (индустриально-промышленного и торгово-коммерческого), обладает своей особенностью, т.к. он обеспечивает нормальную деятельность всех структур и подразделений компании.
Задачи финансово-экономического блока ТНК:
- привлечение и аккумулирование финансовых средств;
- планирование инвестиционной политики и осуществление капиталовложений;
- управление финансами на основе поддержания баланса между поступлением финансовых ресурсов и их использованием со стороны всех организационных структур корпорации;
- обеспечение экономической безопасности корпорации;
- управление рисками;
- правильное и эффективное построение экономической стратегии корпорации.
Стоит отметить, что осуществлению финансово-кредитной деятельности ТНК в мировых масштабах способствует наличие в ее организационной структуре банковского объединения и разветвленной системы филиалов и подразделений.
Управление финансами ТНК невозможно без управления денежными потоками данных корпораций. Поэтому рассмотрим этот процесс более подробно.
Цели и задачи управления денежными потоками ТНК сходны с целями и задачами управления денежными потоками обычной локальной фирмы. Главной такой целью является обеспечение финансового равновесия корпорации путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств.
Задачи управления денежными потоками ТНК:
- Формирование достаточного объема денежных средств для осуществления хозяйственной деятельности ТНК;
- Оптимальное распределение сформированных денежных ресурсов корпорации между всеми направлениями ее хозяйственной деятельности;
- Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности корпорации;
- Максимизация прибыли корпорации при минимизации потерь и рисков.
Но для транснациональных компаний выполнение этих задач может значительно усложниться из-за их сложной корпоративной структуры, так как у них имеется множество географически разрозненных филиалов, находящихся в разных странах мира.
В последнее время по мере интернационализации предприятий наблюдается тенденция к изменению стратегии ТНК в сторону стандартизации работы материнской компании и всех филиалов корпорации. Главной чертой, которая характеризовала бы корпоративное управление деятельностью ТНК в последние годы, стала его централизация, т.е. подчинение филиалов материнской компании и
стандартизация их работы. Также централизация предполагает перенос неосновных функций управления, в том числе и управление финансами, в головные подразделения компании. В результате основная деятельность остальных предприятий, входящих в ТНК, такая как продажи, маркетинг и дистрибьюция, децентрализована, а неосновная, например, администрирование и управление финансами, осуществляется централизовано. Это позволяет более эффективно управлять всей корпорацией, осуществлять согласованную политику, равномерно распределяя все ресурсы, технологии и ответственность между материнской компанией и филиалами для наиболее успешного достижения результата, а именно получения прибыли [2].
Как правило, функция управления денежными потоками корпорации является одной из наиболее доступных для централизации. В децентрализованной модели управления практически все действия по управлению денежными потоками
осуществляются на местах, т.е. в филиалах корпорации. В централизованной модели, напротив, все валютные и банковские отношения, а также управление денежными средствами осуществляется через центр -материнскую компанию [1].
Вообще централизация управления денежными потоками может осуществляться на разных уровнях. Обычно выделяют три уровня централизации, которые характеризуются географическим охватом центра управления денежными потоками различных подразделений ТНК. Таким образом, можно выделить следующие уровни централизации:
1. Централизация на уровне ТНК (глобальный масштаб);
2. Централизация на региональном уровне (в пределах определенного географического региона);
3. Централизация на локальном уровне (в пределах одной страны).
Что касается организации эффективной системы управления денежными потоками ТНК, то существуют следующие этапы управления:
1. Планирование и разработка эффективной системы управления денежными потоками;
2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде;
3. Оптимизации денежных потоков;
4. Планирование движения денежных потоков корпорации в разрезе их отдельных видов;
5. Обеспечение эффективного контроля над движением денежных потоков корпорации.
Отсюда следует, что методика управления денежными потоками ТНК представляет собой последовательность этапов действий по организации системы управления денежными потоками, которая бы позволяла стабильно поддерживать финансовое равновесие корпорации в процессе ее деятельности.
По мере реализации данной методики необходимо использовать ряд показателей деятельности корпорации, т.е. показателей эффективности управления денежными потоками корпорации. Они представляют собой информацию, которая может эффективно использоваться как для контроля над денежными потоками, так и для реализации, координации и контроля наиболее важных процессов деятельности корпорации, а также для ликвидации отклонений, которые могут возникнуть в этих процессах. Такими показателями могут выступить коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, чистый оборотный капитал, маневренность капитала, индекс потока ликвидности, валовый денежный поток, остатки денежных средств и прочие показатели.
Итак, можно отметить, что для управления денежными потоками корпорации и оптимизации их использования, необходимо иметь ряд показателей, с помощью которых можно оценить эффективность управления данными потоками, а также методику такого управления. Данные показатели и методика
управления денежными потоками используются компаниями на всех этапах их организационной деятельности [4].
В завершение хотелось бы отметить огромное значение бухгалтерского и финансового учета в процессе организации управления финансами ТНК, так как бухгалтерская, финансовая информация является отправной точкой любого управленческого анализа. И от того, как построена система бухгалтерского учета, какова система финансовой отчетности предприятия, насколько продуманно и грамотно составлен набор документов, обязательных для предоставления в налоговые органы, будет зависеть успешное функционирование всей производственной и финансовой системы ТНК [1].
Таким образом, проанализировав сложную структуру управления финансами в ТНК, можно заключить, что финансы транснациональных корпораций, безусловно, являются важнейшей составляющей мировой финансовой системы, а управление этими финансами - процесс сложный и многогранный, но также очень важный для функционирования мировой финансовой системы.
Список использованных источников:
1. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. - СПб. - 2004. - 367 с.
2. Дьяконова И.И. Финансы и финансовая политика ТНК [Электронный ресурс] // https://uchebnikionline.com/finansu/mizhnarodni_fi
nansi_-_dyakonova_ii/finansi_finansova_politika_ tnk.htm
3. Минина Т.И. Влияние глобализации экономики на финансово-банковскую систему // Банковские услуги» - 2002. - №4
4. Семенов А.А., Яндовская А.Н., Прядко О.А. Оптимизация управления денежными потоками транснациональных корпораций// Донецкий национальный университет экономики и торговли им. М. И. Туган-Барановского: сб. науч. трудов - Донецк - 2008.
5. Transnationalcorporations (TNC) [Электронныйресурс] // официальный сайт UNCTAD - URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/ Transnational-corporations-(TNC).aspx
6. Невежин В.П., Время как валюта в информационном обществе / Хроноэкономика. 2017. № 6 (8). С. 18-22.
7. Ершов В.Ф. Банковская система России перед глобальным вызовом транснационализации мирового финансового рынка / Вестник Московского университета. Серия 27: Глобалистика и геополитика. 2016. № 4. С. 31-55.
8. Богомолов А.И., Невежин В.П., Вероятностные и нечеткие модели управления экономическими системами в условиях неопределенности / В сб.: Анализ, моделирование, управление, развитие социально-экономических систем: Сборник научных трудов IX Международной школы-симпозиума АМУР-2015. 2015. С. 40-44.
