CC BY
177
39 (519) - 2012
Банковская деятельность
Удк 336.717
управление активами и пассивами как фактор снижения стоимости внешнего регулирования деятельности коммерческих банков
М. И. САКОВИЧ, старший преподаватель кафедры экономики,
учета и финансов E-mail: marina. sakovich@gmail. com Национальный минерально-сырьевой университет «Горный», г. Санкт-Петербург
В статье отмечается, что кризисные явления в мировой банковской системе четко обозначили проблему эффективного регулирования банковской деятельности в целях минимизации банковских рисков. Выполнение банками требований и рекомендаций надзорных органов приводит к определенным ограничениям в деятельности банков, что, безусловно, влияет на эффективность их деятельности. Проанализированы понятия «финансовый риск» и «риск-менеджмент», рассмотрен механизм управления активами и пассивами коммерческого банка, определены возможные последствия применения стандартов Базель III. Сделан вывод о необходимости эффективного управления активами и пассивами в банке как фактора снижения стоимости регулирования в сфере коммерческих банков.
Ключевые слова: управление активами и пассивами, управление рисками, банковское регулирование, Базель III.
Важной задачей деятельности коммерческих банков является снижение затрат на управление финансовыми рисками. Значима взаимосвязь между риском, который принимает на себя банк, и прибылью от операций. Во многом это соотношение определяет структуру активов и пассивов коммерческого банка. Прибыльность банка, конечно же,
определяется не только структурой баланса, но и рядом других факторов, таких как возможности роста, качество управления, региональные отличия, размер банка.
Коммерческие банки играют огромную роль не только в финансовых системах своих стран, но и на мировом уровне. Этим объясняется существенное внимание к деятельности коммерческих банков со стороны национальных регулирующих органов и международных организаций.
Регулирующие органы предъявляют к коммерческим банкам ряд требований, направленных на стабилизацию экономической системы в целом, выполнение которых, как правило, снижает прибыль коммерческих банков, так как ограничивает их деятельность и влечет дополнительные банковские затраты, которые можно определить с помощью понятия «стоимость внешнего регулирования».
Со стороны банков подобные инициативы вызывают необходимость поиска возможных путей минимизации затрат. Многие аналитики, например П. Молинекс, отмечают, что банки имеют сильные финансовые стимулы минимизировать стоимость регулирования деятельности банков, используя те сферы деятельности, которые им разрешены [10].
Таким образом, обозначилась проблема снижения стоимости внешнего регулирования деятельности коммерческих банков.
В целях выявления способов ее разрешения автором проанализированы различные зарубежные источники, в том числе и стандарты банковской деятельности, так называемые «Базель III» (Basel III), разработанные Базельским комитетом (Basel Committee on Banking Supervision, Bank for International Settlements).
Стандарты Базель III дополняют уже действующие правила, зафиксированные в документах Базель II и Базель 2.5, и которые регламентируют в первую очередь действия за контролем ликвидности. Новые правила выдвигают более жесткие требования к капиталу, структуре активов и денежным потокам банков. Все эти изменения предназначены для снижения уровня банковских рисков.
Следует отметить, что помимо внешнего регулирования рисков, т. е. регулирования надзорными органами, банки используют внутреннее регулирование, управление активами и пассивами банка.
Чтобы проанализировать взаимосвязь внешнего регулирования рисков с управлением активами и пассивами банка, остановимся подробнее на понятиях «риск» и «риск-менеджмент».
Современная теория риска получила свое развитие в 1950-х гг., преимущественно базируясь на исследованиях Г. Марковица, Дж. Тобина, У. Шарпа, Ф. Блэка и Р. Мертона. До настоящего момента среди ученых нет единого подхода к определению риска. Большинством ученых риск трактуется через неопределенность.
Характеристики риска:
- наличие неопределенности результатов действия или бездействия;
- известны возможные исходы (результаты);
- вероятность наступления того или иного исхода возможно оценить.
Среди различных классификаций рисков выделим классификацию, предложенную Международной конвергенцией измерения капитала и стандартов капитала («International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards»), созданную Базельским комитетом по банковскому надзору, которая подразделяет банковские риски на три группы:
1) кредитный риск;
2) операционный риск;
3) рыночный риск [3].
Сущность кредитного риска состоит в том, что заемщик по каким-либо причинам отказывается от выплаты долга, это так называемый «дефолт».
Операционный риск—это риск потерь в результате неправильных внутренних процессов и систем, воздействия человеческого фактора или внешнего воздействия.
Рыночный риск определяют как риск потерь в результате изменения рыночных цен, в частности, риск изменения процентных ставок, изменение стоимости акций, сырьевых товаров, валютные риски.
Также к наиболее значимым банковским рискам, по мнению автора, относится риск ликвидности, который определяют как неспособность актива быть проданным быстро без потери стоимости.
Имеют место определенные факторы, которые способствуют возникновению тех или иных рисков. Так, В. Бассом считает, что главными факторами риска в управлении банком являются:
1) несоответствие сроков погашения различных инструментов;
2) изменение спрэда между ставками активов и пассивов и рыночных ставок;
3) изменения в структуре банковских продуктов и объемах операций;
4) изменение балансовых и забалансовых позиций [4].
Однако такие исследователи, как П. Миу и Б. Ожемир, классифицируют факторы риска только по двум группам: количественные (величины активов, пассивов, прибыли, различные вычисляемые показатели) и качественные (портфель активов, конкурентные преимущества/недостатки, качество раскрытия информации) факторы [9].
На практике существуют разные подходы к измерению риска. Выбор конкретного метода зависит от исследуемого вида риска. Исследователь К. Маттен перечисляет критерии для успешной оценки риска:
1) подход должен быть понятным;
2) должна существовать возможность точного расчета;
3) у менеджеров должна быть возможность влиять на результат расчетов;
4) результат должен быть совместим со стратегическими целями банка [8].
Существенным является выбор способа управления рисками. Анализ научной литературы, обобщение результатов банковской практики, собственные изыскания позволили автору уточ-
нить определение понятия «управление рисками», выделить его характеристики и определить этапы и способы управления рисками.
Управление рисками — это процесс целенаправленного воздействия на рисковую ситуацию в целях минимизации возможных негативных последствий. Этапы управления риском: выявление риска, оценка риска, выбор способа управления, применение механизма управления риском, оценка результатов.
В своих исследованиях автор опирался на следующие позиции европейских и американских ученых.
Исследователь Г. Шроек перечисляет цели риск-менеджмента в банке:
1) снижение волатильности (снижение дохода, денежных потоков, стоимости банка);
2) стабилизация уровня дохода на акцию банка;
3) увеличение прибыли;
4) минимизация стоимости заемного капитала (особенно важно для банков) [11].
Способы, часто используемые в управлении банковскими рисками, это диверсификация, страхование, секьюритизация, хеджирование.
Исследователь Д. Белмонт считает, что для управления банковскими рисками возможно использование следующих подходов:
1) установление лимитов (для снижения вероятности рискового события);
2) усиление диверсификации банковского портфеля;
3) передача риска (продажа или хеджирование);
4) создание риск-бюджетов [5].
Исследователь У. Баском полагает, что функция
риск-менеджмента в организационной структуре банка должна быть всесторонней и охватывать активы, пассивы и внебалансовые позиции банка, быть делегированной отделу, управляющему активами и пассивами банка, основываться на надежной информации и научных методах управления рисками [4].
Способы поведения в рисковой ситуации могут быть различными. Автором выделены три наиболее очевидных модели поведения в рисковой ситуации:
1) избежание рисков;
2) принятие рисков (диверсификация, компенсация, лимитирование);
3) перенос риска (хеджирование, страхование, секьюритизация).
Первая модель поведения в рисковой ситуации — избежание риска, в сущности, не является
методом управления риском, так как подразумевает отказ от риска и отказ от возможного дохода. А это противоречит принципу управления рисками, изложенному в большинстве литературных источников: снижение риска при сохранении доходности.
Все модели поведения группы «принятие рисков» направлены в первую очередь на минимизацию потерь предприятия в рисковой ситуации, при этом сохранение доходности инвестиций или деятельности предприятия в целом не гарантируется.
Полагаем, что модели переноса риска являются более эффективными, нежели принятия риска, так как при этом потенциальная доходность операций остается неизменной. Однако применение методов этой группы ограничено.
Существует несколько методов управления рисками, но все они имеют недостатки и ни один не может быть признан идеальным способом поведения в рисковой ситуации. Рассмотрим один из них: управление активами и пассивами банка (УАП).
Управление активами и пассивами банка (Asset and Liability Management) — это стратегический механизм управления различными видами банковских рисков, которые возникают вследствие дисбаланса между активами и пассивами банка. Управление активами и пассивами также применяется в страховых организациях, может применяться и прочими организациями различных видов. Автором выделены главные принципы управления активами и пассивами банка:
1) контроль за объемом, структурой, доходностью и стоимостью активов и пассивов;
2) контроль за спрэдом процентных ставок между активами и пассивами (ГЭП);
3) контроль за сроками погашения активов и пассивов;
4) максимизация прибыли и капитализации банка;
5) минимизация рисков;
6) минимизация стоимости услуг для клиентов.
Условия, способствующие организации управления активами и пассивами как отдельного направления управления банком, описаны А. Адамом [1]. С 1929 г. и до середины 1960-х гг. процентные ставки существенно не изменялись: банки работали по правилу «3-6-3» (3 % — ставка депозита, 6 % — ставка кредита, 3 % — маржа). В период с 1980 по 1982 г. процентные ставки изменились значительно, что привело к ряду банкротств в банковском секторе. Первый урок кризиса — это необходимость созда-
ния квалифицированного, сильного и эффективного управления, независимого от банковского сектора. Второй урок — это необходимость создания индикаторов для мониторинга несоответствия между активами и пассивами.
Таким образом, этот период можно считать зарождением управления активами и пассивами в банках как отдельного направления.
Значимость профессионального управления активами и пассивами очень высока для банков. Исследователи Ж. Дермин и Й. Бассада упоминают о том, что управление активами и пассивами банка является фундаментальным для распределения капитала и человеческих ресурсов, создающих новую стоимость, а также для управления рисками [7]. Также от управления активами и пассивами банка во многом зависит прибыльность банка.
Изначально управление активами и пассивами в первую очередь связывалось с управлением риском процентной ставки. Управление активами и пассивами в банковском деле могло быть определено как группировка активов и пассивов банка в различные «корзины» в зависимости от срока их погашения (ГЭП-анализ).
Современное управление активами и пассивами банка является более сложной системой и включает в себя не только управление риском процентной ставки, но и другими видами рисков, а также некоторые другие важные для функционирования банка направления. Исследователь А. Адам определяет УАП как набор следующих обязанностей:
1) долгосрочное и краткосрочное управление риском ликвидности;
2) управление другими рисками;
3) трансфертное ценообразование;
4) соответствие законодательным стандартам и управление капиталом [1].
Управление активами и пассивами банка тесно связано с управлением различными частями баланса во взаимосвязи с прибыльностью. Отдел управления активами и пассивами в банке становится ключевым отделом для управления позициями в балансе и уп-
равления прибылью. Иногда он входит структурно в другие подразделения банков: отдел по управлению рисками, казначейство или бюджетный отдел. Однако А. Адам отмечает, что в настоящее время отдел управления активами и пассивами должен быть, как правило, отдельным подразделением [1].
Управляющую функцию управления активами и пассивами осуществляет комитет по управлению активами и пассивами (Asset and liability committee, ALCO) — это высший уровень управления, который согласовывает политику управления активами и пассивами. Исследователь Е. Каде перечисляет в составе комитета по управлению активами и пассивами следующие должностные лица:
1) управляющий банком или его заместитель,
2) финансовый директор,
3) представитель казначейского отдела,
4) начальник кредитного отдела,
5) глава отдела планирования и маркетинга [6].
Управление активами и пассивами тесно связано со стандартами бухгалтерской отчетности и элементами внутренней учетной политики банка.
Автором выделены основные характеристики активов и пассивов банка (см. таблицу). Автор полагает, что главные характеристики активов — это их доходность и ликвидность, и задача менеджмента — поддерживать значения этих характеристик на высоком уровне. Пассивы характеризуются эффективностью их привлечения, т. е. отношением дохода, полученного от использования пассивов, к стоимости их привлечения. Также автор полагает, что характеристики, связанные со сроками исполнения/погашения расчетов являются важными как для активов, так и для пассивов. Для активов это прежде всего срок получения дохода, для пассивов — период платежей. Координация этих временных промежутков — один их важнейших принципов управления активами и пассивами банка. В таблице также отмечены риски, связанные, по мнению автора, с активами или пассивами.
Все виды рисков, кроме операционного, тесно взаимосвязаны друг с другом. Например, эконо-
Характеристика активов и пассивов
Показатель Главные характеристики Характеристики времени риски
Активы Доходность. Ликвидность Срок получения дохода Кредитный риск. Рыночный риск. Риск ликвидности. Операционный риск
Пассивы Эффективность привлечения Срок погашения/расчетов Рыночный риск. Операционный риск
мический кризис ведет к увеличению стоимости капитала, неплатежам по кредитам, снижению ликвидности некоторых активов и изменению биржевых котировок.
Специфическая особенность банков состоит в отличии их балансов от балансов предприятий. Модели бизнес-поведения банков подразделяются:
1) на модель управления активами (asset-driven), т. е. бизнес основан на создании активов, таких как ссуды, для которых банк должен искать источники финансирования;
2) на модель управления пассивами (liability-driven), основная задача — найти варианты инвестиций избыточного капитала.
Несбалансированность активов и пассивов банка ведет к усилению различных видов риска. Внешние контролирующие органы создают специальные требования в целях снижения банковских рисков, в том числе через воздействие на структуру баланса. Примером такого регулирующего воздействия можно считать Базельские соглашения.
Остановимся на основных положениях Базель-ского соглашения и его влиянии на деятельность банков.
Банк международных расчетов (Bank for International Settlements) создал структуру для банков, способствующую снижению их рисков и увеличению стабильности финансовой системы. В настоящее время International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards (Basel II) можно назвать главным документом в отношении риск-менеджмента в банках. Центральные банки многих стран применяют нормы, предложенные Базель II для регулирования сектора коммерческих банков, в том числе через воздействие на их политику управления активами и пассивами.
Базельским комитетом по банковскому надзору (Basel Committee on Banking Supervision) в настоящее время разработаны новые стандарты банковской деятельности, которые носят название «Базель III» (Basel III).
Структура Базель III содержит две основные части. Первая описывает требования к структуре капитала во взаимосвязи с рисками, вторая часть посвящена контролю за риском ликвидности банков.
В целом Базельские требования означают, что чем выше риск, который принимает банк, тем большее количество капитала необходимо банку, чтобы сохранить его платежеспособность и общую экономическую стабильность. Это поможет
защитить банковскую систему от серии банковских коллапсов.
Однако существует мнение, что применение стандартов Базель III создаст дополнительные затраты и трудности для функционирования банков. Возможные последствия применения требований Базель III описаны в исследовании британских ученых Б. Аллена, К. Чана, А. Милне, С. Томаса [2], которые высказывают мнение, что применение стандартов Базель III приведет к следующим изменениям в банковской сфере и экономике в целом:
1) изменение модели бизнес-поведения банков (модели управления пассивами, когда объем активов определял необходимое финансирование на управление активами) — объем активов будет ограничиваться возможностью долгосрочного финансирования;
2) изменение портфеля как активов, так и пассивов банка на более долгосрочные;
3) снижение возможности получения кредита для заемщиков, которые будут отнесены к категории «высокорисковых». В данную категорию попадут в первую очередь малые предприятия, для которых банковский кредит может быть единственным источником финансирования. Как следствие, ограничение доступа к кредитам будет иметь негативное влияние на сферу инноваций, на уровень производительности, на уровень безработицы и на экономический рост в целом;
4) создание новых систематических рисков.
По мнению автора, становится очевидным, что
применение стандартов Базель III ведет к изменению в структуре банковских балансов. Банки будут вынуждены увеличить долю собственного капитала и долгосрочных обязательств, тогда портфель их активов изменится на менее рисковый. Несомненно, что такие изменения отразятся на доходности банковских операций. Также банкам придется ограничить или даже уменьшить свои активы, что приведет к общему уменьшению баланса или к его сравнительно небольшому росту.
Следовательно, уменьшение одних банковских рисков за счет применения стандартов Базель III может привести к появлению других рисков. В этих условиях значимость управления активами и пассивами в банке будет возрастать.
Резюмируя ранее изложенное, можно отметить, что эффективное регулирование банковской деятельности в целях минимизации банковских рисков зависит:
1) от внешних факторов регулирования рисков, которые могут создать дополнительные расходы для банков и привести к изменению структуры балансов, а также к снижению прибыли и капитализации банка;
2) от внутренних факторов, к числу которых относится такая внутренняя система управления рисками, как управление активами и пассивами.
Учитывая важную роль коммерческих банков в финансовой системе отдельных государств и мировой финансовой системе в целом, требует решения проблема создания таких условий, при которых применение механизма внешнего регулирования было бы осуществлено для банков с наименьшими затратами и не привело к появлению новых рисков. А одним из факторов снижения стоимости внешнего регулирования деятельности коммерческих банков является эффективное управление их активами и пассивами.
Список литературы
1. Adam A. Handbook of asset and liability management: from models to optimal return strategies. Series: Wiley finance series. Chachester: John Wiley, 2007.
2. Allen B., Chan K. K., Milne A., Thomas S. Basel III: is the cure worse than the disease? / Cass Business School, City University London, 2010. URL: http:// ssrn. com/abstract=1688594.
3. Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a revised framework / Bank for International Settlements, 2004.
4. Bascom W. O. Bank management and supervision in developing financial markets. Basingstoke: Macmillan, 1997.
5. Belmont D. P. Value added risk management in financial institutions: leveraging Basel II & risk adjusted performance measurement. Chichester: Wiley, 2004.
6. Cade E. Managing banking risks. Chicago: Glenlake Pub. Co., 1999.
7. Dermine J., Bissada Y F. Asset and liability management a guide to value creation and risk control, Pearson education limited. London, 2002,
8. Matten C. Managing bank capital: capital allocation and performance measurement. Chichester, West Sussex, UK: Wiley, 2 ed. 2000.
9. Miu P., Ozdemir B. Basel II implementation: a guide to developing and validating a compliant, internal risk rating system. Maidenhead: McGraw-Hill Professional, 2009.
10. Molyneux P. Bank performance, risk and firm financing / ed. by Philip Molyneux, Series: Palgrave Macmillan studies in banking and financial institutions. Basingstoke: Palgrave Macmillan, 2011.
11. Schroeck G. Risk management and value creation in financial institutions. Series: Wiley finance. N. J. : Wiley, 2002.
«Поддерживай рекламу, и
реклама поддержит тебя»
Томас Роберт Дьюар
РЕКЛАМНЫЙ БЛОК ТАКОГО РАЗМЕРА ОБОЙДЁТСЯ ВАМ 0it?'"' Л
ВСЕГО В 2 950 РУБ. ml
Тел./факс: (495) 721-8575, e-mail:post@fin-izdat.ru V
