Научная статья на тему 'Укрепление позиций Китая в мировой валютной системе как фактор развития китайской внешнеторговой политики'

Укрепление позиций Китая в мировой валютной системе как фактор развития китайской внешнеторговой политики Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки»

CC BY
1158
178
Поделиться
Ключевые слова
ВНЕШНЕТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА / МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА / ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ЮАНЯ / ВНЕШНЕТОРГОВОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО / FOREIGN TRADE POLICY / GLOBAL CURRENCY SYSTEM / INTERNATIONALIZATION / FOREIGN TRADE COOPERATION

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Никулина О.В., Лугинец Р.В.

Предмет и тема. Стимулирующим фактором трансформации мировой валютной системы выступает увеличивающееся несоответствие действующей модели, сформировавшейся еще в середине ХХ в. и основанной на долларе США как ведущей мировой валюте, новому положению стран в мировом хозяйстве. В глобальной экономике появились новые весомые игроки, причем это в первую очередь страны Азии. Валюты данных стран, среди которых выделяется китайский юань, очень прочно укрепили свои позиции, но в то же время на глобальном уровне они все еще представлены слабо. В связи с этим рассмотрение перспектив дальнейшего усиления положения юаня в мировой валютной системе и оценка возможных последствий данного процесса для развития внешнеторговой политики Китая представляется весьма актуальным. Предметом исследования являются международные валютные и финансовые отношения, возникающие в процессе интернационализации национальной валюты Китая, способной оказать существенное влияние на его внешнеторговую политику. Цель. Научное исследование преследует цель дать обоснование возможностей укрепления позиций китайского юаня в мировой валютной системе, а также оценить влияние этого фактора на развитие внешнеторговой политики Китая, разработать практические рекомендации по развитию российско-китайских отношений в связи с усилением позиций Китая на мировой арене. Методология. Использованы методы сравнения и анализа статистических показателей, позволившие выявить основные факторы развития внешнеторговой политики Китая. С использованием методов логического анализа и синтеза определены возможности и перспективы укрепления позиций китайского юаня в мировой валютной системе. Результаты. В статье рассмотрены уже проведенные Китаем мероприятия по расширению влияния юаня, определены основные приоритетные направления дальнейшего развития данного процесса. На основе анализа принятых Китаем мер по интернационализации юаня, их влияния на укрепление его позиций в мировой валютной системе предложены действия, направленные на совершенствование валютной политики страны. Выводы. Сделан вывод о том, что юань в ближайшем будущем сможет занять одно из ведущих мест среди мировых валют. В перспективе юань может трансформироваться как минимум в важнейшую региональную валюту в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а как максимум в мировую валюту.

Ascendancy of China in the global currency system as a factor of the Chinese foreign trade policy development

Importance The global economy is currently driven by new significant players. First of all, it refers to the Asian countries, and China, in particular. In this respect, it is reasonable to examine prospects for further position of the yuan within the global monetary system and evaluate possible outcome of this process for the Chinese foreign trade policy. The research focuses on international monetary and financial relations arising from internationalization of China's national currency, which may influence its foreign trade policy. Objectives The research substantiates possibilities of strengthening the yuan within the global currency system, and evaluates the effect of this factor on the development of the Chinese foreign trade policy, provides practical guidelines for supporting the Russian-Chinese ties as China becomes more entrenched. Methods The research is based on comparison and analysis of statistical data that allow identifying the principal factors for developing the foreign trade policy of China. Using the methods of logic analysis and synthesis, we determined the capabilities and prospects of strengthening the yuan within the global currency system. Results The article overviews China's initiatives for reinvigorating the yuan and determines the priority areas for further development of this process. We propose certain activities for improving the monetary policy of the country. Conclusions and Relevance We conclude that the yuan will be able to become one of the leading global currencies. In the future, the yuan may transform at least into the most important regional currency of the Pacific Rim or the global currency.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Текст научной работы на тему «Укрепление позиций Китая в мировой валютной системе как фактор развития китайской внешнеторговой политики»

ISSN 2311-875X (Online) ISSN 2073-2872 (Print)

Международные экономические отношения

УКРЕПЛЕНИЕ ПОЗИЦИИ КИТАЯ В МИРОВОИ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ КАК ФАКТОР РАЗВИТИЯ КИТАЙСКОЙ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ

Ольга Валерьевна НИКУЛИНА3*, Римма Васильевна ЛУГИНЕЦь

а доктор экономических наук, профессор кафедры мировой экономики и менеджмента, Кубанский государственный университет, Краснодар, Российская Федерация Olgafinans@mail.ru

ь магистрант кафедры мировой экономики и менеджмента, Кубанский государственный университет,

Краснодар, Российская Федерация

rlv704@mail.ru

* Ответственный автор

История статьи:

Принята 26.05.2015 Одобрена 08.06.2015

УДК 339:338.124.4

Ключевые слова:

внешнеторговая политика, мировая валютная система, интернационализация юаня, внешнеторговое сотрудничество

Аннотация

Предмет и тема. Стимулирующим фактором трансформации мировой валютной системы выступает увеличивающееся несоответствие действующей модели, сформировавшейся еще в середине ХХ в. и основанной на долларе США как ведущей мировой валюте, новому положению стран в мировом хозяйстве. В глобальной экономике появились новые весомые игроки, причем это в первую очередь страны Азии. Валюты данных стран, среди которых выделяется китайский юань, очень прочно укрепили свои позиции, но в то же время на глобальном уровне они все еще представлены слабо. В связи с этим рассмотрение перспектив дальнейшего усиления положения юаня в мировой валютной системе и оценка возможных последствий данного процесса для развития внешнеторговой политики Китая представляется весьма актуальным. Предметом исследования являются международные валютные и финансовые отношения, возникающие в процессе интернационализации национальной валюты Китая, способной оказать существенное влияние на его внешнеторговую политику.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Цель. Научное исследование преследует цель дать обоснование возможностей укрепления позиций китайского юаня в мировой валютной системе, а также оценить влияние этого фактора на развитие внешнеторговой политики Китая, разработать практические рекомендации по развитию российско-китайских отношений в связи с усилением позиций Китая на мировой арене.

Методология. Использованы методы сравнения и анализа статистических показателей, позволившие выявить основные факторы развития внешнеторговой политики Китая. С использованием методов логического анализа и синтеза определены возможности и перспективы укрепления позиций китайского юаня в мировой валютной системе. Результаты. В статье рассмотрены уже проведенные Китаем мероприятия по расширению влияния юаня, определены основные приоритетные направления дальнейшего развития данного процесса. На основе анализа принятых Китаем мер по интернационализации юаня, их влияния на укрепление его позиций в мировой валютной системе предложены действия, направленные на совершенствование валютной политики страны.

Выводы. Сделан вывод о том, что юань в ближайшем будущем сможет занять одно из ведущих мест среди мировых валют. В перспективе юань может трансформироваться как минимум в важнейшую региональную валюту в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а как максимум - в мировую валюту.

© Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2015

Для современного этапа развития мировой экономики характерно заметное повышение неустойчивости мировой валютной системы. Это находит проявление, в первую очередь, в резко возросшей волатильности обменных курсов и нестабильности двух основных мировых валют - евро и доллара США, который с 2002 по 2014 г. подешевел более чем на 35% по отношению

к евро, на 20% - по отношению к корзине валют стран, являющихся основными торговыми партнерами США [1, с.129]. Мировой финансово-экономический кризис 2008-2009 гг., показавший неустойчивость глобальной финансовой системы, заставил мировую общественность стремительно осознать неизбежность изменения мировой валютно-финансовой системы,

интернационализации денежных функций национальных валют других стран, расширения перечня используемых в международных расчетах резервных валют [2, с. 37].

Неопределенность развития мировой валютной системы в мировом масштабе, а также сложившиеся условия регионализации мировой экономики заставляют многие страны тщательно выстраивать планы по региональному развитию их собственных международных валютных систем. Полная или частичная либерализация валютного законодательства создала определенные условия для интернационализации использования региональных и национальных валют ряда крупнейших развивающихся стран, рынки которых имеют тенденцию к постепенному развитию [3, с. 22]. Мировой финансово-экономический кризис стал непростым испытанием не только для национальных экономик, но и для интеграционных группировок. За структурное реформирование мировой валютной системы выступают страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), которые вырабатывают общие принципы согласованной политики в этом направлении. Активную инициативу в укреплении своей валюты в мировой валютной системе проявляет Китай.

Китай имеет свой принципиальный взгляд на решение мировых валютных проблем, суть которого заключается в превращении китайского юаня в резервную валюту. Юань может применяться для ведения торговли между странами АСЕАН. Китаю под силу стать одним из лидеров мирового валютного рынка. Несмотря на то, что правительство Китая не делало громких заявлений, в последнее время становится совершенно очевидно, что Пекин направлен в сторону получения своей валютой статуса региональной или даже мировой резервной. Усиление позиций юаня является закономерным процессом, который принесет не только выгоду Китаю, но и будет положительно влиять на развитие мировой валютной системы [4, с. 153].

Правительство Китая в последние годы вырабатывает и применяет ряд мер, направленных на расширение международного использования юаня, даже несмотря на то, что оно не заинтересовано в открытии своей экономики для свободного притока или оттока капитала и введении гибкого образования курса валюты. Но, принимая во внимание большое значение экономики Китая и ее увеличивающуюся долю в мировом производстве и торговле, предпринимаемые действия отражают

усиление роли юаня в мировой валютной системе и торговле [5, с. 26].

Принимая во внимание то, что Китай сравнительно безболезненно, по сравнению с развитыми странами, преодолел последний мировой финансово-экономический кризис, он обладает достаточно хорошими перспективами для укрепления положения своей национальной валюты в мировой валютной системе. Интернационализация использования юаня на основе ускорения темпов развития экономики Китая является новым явлением современного этапа мировой экономики.

Правительством Китая разработана стратегия превращения страны в ведущую мировую державу к 2030 г. Она предполагает создание в Шанхае мирового финансового центра, введение свободной конвертируемости юаня к 2015 г. Накануне образования инфраструктуры, необходимой для внедрения юаня в мировой оборот, Китай решил сделать ставку на использование офшорного юаня во внешнеторговых операциях через мировой финансовый центр в Гонконге. Здесь китайская валюта с 2003 г. активно обращается в сфере розничной торговли [6, с. 12]. Интернационализация юаня, скорее всего, будет являться тенденцией развития мировой экономики на протяжении последующих 10 лет.

Следует отметить, что в ходе восстановления мировой экономики после кризиса и взятия китайским правительством курса на осуществление более решительных мер по интернационализации роль юаня на мировом валютном рынке постепенно растет, даже несмотря на то, что он еще не входит в тройку мировых валют. Китай заинтересован в успешности реализации принятых мер, ведь уровень интернационализации юаня, его положение на мировом валютном рынке выступает показателем государственной мощи и влиятельности Китая на мировую экономику, что, несомненно, оказывает определенное положительное влияние на внешнюю торговлю.

В настоящее время международный статус китайской валюты не отражает экономическую мощь и значение Китая. Уровень интернационализации юаня не соответствует ведущим позициям страны, занимаемым ей в мировой экономике. Не случайным является тот факт, что заявка Китая в Мировой валютный фонд в 2011 г. о включении юаня в валютную корзину SDR1 не была принята. Отказом

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

1 SDR - специальные права заимствования (платежное средство).

послужило несоответствие юаня критериям мировой валюты [7, с. 30].

Национальная валюта любой страны не может быть произвольно назначена мировой, этот статус ей присваивает мировое финансовое сообщество в результате анализа на соответствие по конкретным критериям, носящим общеэкономический характер, и определения стабильности страны в валютно-финансовой сфере [8, с. 189].

Для получения юанем статуса мировой валюты нужно выполнить определенный ряд условий.

Во-первых, Китаю необходимо погасить долг перед МВФ, членом которого он является на протяжении 30 лет. Еще в начале 1990-х гг. Китай в полной мере выполнил это обязательство, что дало ему возможность перейти из статуса должника в статус кредитора.

Во-вторых, немаловажную роль играет доля национальной экономики страны-эмитента в мировом ВВП - она должна быть достаточно весомой, а сама экономика - занимать важное место в мировой торговле. Что касается Китая, то размер его ВВП и доля в международной торговле сильно

National interests: Priorities and Security

влияют на статус валюты. Динамика доли экономики Китая в мировом ВВП представлена на рис. 1.

За 30 лет реформ Китай смог подняться с 124-го на 2-е место в мире по ВВП, который в сопоставимых ценах увеличился примерно в 20 раз, а на душу населения -в 15 раз [9, с. 59]. В 2012 г. доля Китая в мировом ВВП составляла 10%, а к 2020 г. предполагается, что этот показатель увеличится до 15%.

В-третьих, важным фактором интернационализации валюты выступает уровень инфляции, устойчивость обменного курса валюты и ее конвертируемость. Некоторые эксперты склонны считать, что именно доллар влияет на стремительный рост экономики Китая. До июля 2005 г. юань был достаточно сильно привязан к доллару, в дальнейшем он получил возможность колебаться в рамках определенного диапазона, что позволило ему за три года подорожать на 17,5%. В июне 2010 г. Народный банк Китая заявил о перевода юаня в плавающий режим по отношению к доллару. С того момента и до конца 2013 г. юань подорожал на 9,72%.

Если рассматривать инфляцию в Китае, динамика уровня которой представлена на рис. 2, то следует

32 (2015) 53-66

Рисунок 1

Динамика доли экономики Китая в мировом ВВП в 1990-2018 гг., %

16

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

14

14,2

12

10

"93-

8

3,7

1,7

1990 г.

2000 г.

2005 г.

2010 г. 2018 г. (прогноз)

6

4

2

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

0

Источник: составлено авторами по данным делового журнала о бизнесе с Китаем ChinaPRO. URL: http://www.chinapro.ru/rubrics/1/5997.

Рисунок 2

Динамика уровня инфляции в Китае в 2010-2014 гг.

Источник: составлено авторами по данным портала Trading Economics. URL: http://ru.tradingeconomics.com/china/inflation-cpi.

отметить, что правительство всеми возможными мерами старается поддерживать ее на довольно низком уровне. В начале 2013 г. Пекин поставил цель удержать инфляцию на уровне 3,5%. В 2013 г. индекс роста потребительских цен в Китае составил 2,5%, что показало эффективность принятых государством мер к удержанию роста цен [10, с. 55].

В-четвертых, для обретения юанем статуса мировой валюты необходимо оценить степень стабилизации финансового рынка. По данному критерию Китай значительно отстает от стран-эмитентов мировых валют. Несмотря на стремительный рост, абсолютный размер рынка долговых ценных бумаг Китая является небольшим [8, с. 191]. Объем непогашенных отечественных долговых ценных бумаг в Китае в 2010 г. составлял примерно в 10 раз меньше, чем в США, примерно в 5 раз меньше, чем в Японии и зоне евро, был незначительно больше подобного объема в Великобритании. Существенное развитие в Китае получил лишь фондовый рынок, но он является высоковолатильным, что создает препятствие для интернационализации денежных функций китайской национальной валюты [1, с. 2728]. Таким образом, можно сказать, что существует ряд объективных факторов, способствующих интернационализации китайского юаня.

Итак, при анализе целесообразно подробнее остановиться на рассмотрении проводимой к ита йс к и ми в ла с тя ми по л итик и по интернационализации китайского юаня. Они принимают во внимание имеющиеся противоречия между объективными возможностями возрастания роли юаня в мировой валютной системе и рисками, связанными с открытием внешнего рынка для национальной валюты, что способно устранить функционирующий в данный момент защитный механизм национальной экономики от внешних потрясений.

Китай выработал ряд мероприятий, проводимых китайским руководством, по интернационализации китайской национальной валюты - юаня - в целях превращения ее в свободно конвертируемую валюту в ближайшем будущем и укрепления положения в мировой валютной системе. Правительство Китая для планомерного осуществления данного процесса выбрало следующий вариант: китайская национальная валюта сначала будет принята соседними странами, после в регионе в целом, потом юань будет признан мировым сообществом. В странах АСЕАН юань уже рассматривается в качестве «твердой» валюты [9, с. 61].

В Пекине считают, что интернационализация юаня пройдет в 3 этапа:

1) превращение юаня в валюту международных расчетов;

2) превращение юаня в ключевую мировую инвестиционную валюту;

3) превращение юаня в международную резервную валюту [4, с. 153].

Интернационализация юаня проходит по следующим основным направлениям:

• применение его во внешнеторговых расчетах с близлежащими странами;

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

• использование разработанных в ходе валютно-финансовой интеграции в Азии инструментов, не дающих сильного эффекта, что заставляет Китай применять национальные меры по международному использованию юаня в финансовых сделках;

• подписание двусторонних соглашений о валютных свопах в национальных валютах с другими странами;

• размещение через Гонконг ценных номинированных в юанях бумаг [11, с. 131-132].

К настоящему времени крупный проект Китая по использованию юаня при расчетах в трансграничной торговле, который берет свое начало с декабря 2008 г. [2, с. 38], когда прозвучало заявление о применении юаня в расчетах в трансграничной торговле, был

осуществлен в несколько этапов, которые отражены в таблице. До этого юань использовался только при расчетах Китаем в приграничной торговле с близлежащими странами по определенным соглашениям, которые предусматривали такого рода возможность не на всех территориях, и то с большими ограничениями, установленными валютно-финансовым законодательством Китая. Принимая во внимание быстро растущий объем торговли Китая, содействие расчетам по торговым операциям в юанях являлось первым важным логическим шагом на пути к обеспечению международного применения валюты [12, с. 28]. Начавшееся в декабре 2008 г. применение юаней при расчетах в трансграничной торговле между компаниями и предприятиями создало благоприятные условия для регионализации национальной валюты Китая.

До 2010 г. основной сферой использования юаня была только территория Китая, но за последние годы география его применения сильно расширилась. В 2009 г. после начала осуществления расчетов в юанях в трансграничной торговле значительно увеличился общий объем международных торговых расчетов в китайской валюте. Динамика объема трансграничных расчетов в юанях представлена на рис. 3.

С 2010 по 2013 г. объем трансграничных расчетов в юанях значительно вырос. Если на конец 2010 г. общий объем расчетов в юанях по трансграничной торговле достиг 506,3 млрд юаней, то в 2013 г.

Этапы проекта использования юаня при расчетах в трансграничной торговле

Этап Проводимые мероприятия Характеристика этапа

1-й этап: декабрь 2008 -2009 г. 8 апреля 2009 г. - впервые принято решение вести расчеты с использованием юаня в трансграничной торговле в Шанхае и в четырех городах провинции Гуандун - Гуанчжоу, Шэньчжэнь, Чжухай и Дунгуань Отобрано 365 предприятий и компаний, которым можно было проводить расчеты в юанях по торговым контрактам с контрагентами в Гонконге, Макао и странах АСЕАН

2-й этап: июнь 2010 - август 2011 г. 22 июня 2010 г. - принято решение о расширении использования расчетов в юанях в трансграничной торговле Увеличение числа отобранных ранее 365 предприятий-экспортеров до 67 359 предприятий к декабрю 2010 г; расширение географии использования юаня во внешнеторговых расчетах со всеми странами мира до 20 городов и провинций Китая

3-й этап: август 2011 г. 23 августа 2011 г. - обнародован документ о расширении географии использования юаня для всех провинций материкового Китая Использование юаня во внешнеторговых расчетах всеми предприятиями-импортерами зарубежных товаров; разрешение получения юаней за экспорт из Китая только компаниям, которые прошли соответствующую регистрацию в местных налоговых органах

4-й этап: февраль 2012 г и по н.в. 3 февраля 2012 г. - принятие документа о расширении использования юаня в трансграничной торговле Использование юаня в трансграничной торговле не только всеми предприятиями-импортерами, но и всеми предприятиями-экспортерами на всей территории материкового Китая

Рисунок 3

Динамика объема трансграничных расчетов, млрд юаней

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Источник: составлено авторами по данным сайта Russian.Cri.Cn. и^: http://russian.cri.cn/881/2013/11/25/1s492084.htm.

данный показатель составил уже 4 630 млрд юаней. В общем за период с июля 2009 г., когда начали проводить международные торговые расчеты в юанях, и по конец 2013 г. суммарный объем международных торговых расчетов в юанях достиг около 10,6 трлн юаней. В качестве главной причины можно назвать расширение районов использования юаня в трансграничной торговле. Введенные меры привели к изменению объема внешней торговли Китая: с 2009 по 2013 г. оборот внешней торговли Китая вырос более чем в 2 раза [13, с. 121].

Большая часть расчетов в юанях (около 80%) приходится на импорт Китая. Иностранные торговые агенты сохраняют юани для роста курса, а торговые расчеты - один из каналов для этого. В будущем такое повышение объемов национальной валюты Китая на счетах зарубежных предприятий будет влиять на развитие экспортных расчетов в юанях и внешней торговли Китая в целом [9, с. 60].

Степень необходимости использования китайской валюты в качестве валюты цены имеет большое

значение [14, с. 12]. Рост объема транснациональной торговли в юанях довольно динамичный, большое количество предприятий уже использует юань для расчетов. На рис. 4 показана статистика использования юаня компаниями в международной торговле и отражена перспектива его дальнейшего применения.

Как видно из анализа данных рис. 4, в настоящее время число компаний, использующих юани в своем бизнесе и желающих сделать данный шаг, неуклонно увеличивается. Все большее количество стран-партнеров стремится привязывать динамику валюты к определенной корзине, где главенствующую роль играет юань. Таким образом, можно полагать, что юань начинает занимать такие же позиции, как доллар и евро, и выполнять функцию базовой валюты. В Восточной Азии, где юань по своей значимости уже обогнал доллар, образован блок стран, которые привязали свои валюты к юаню: это Южная Корея, Индонезия, Малайзия, Филиппины, Тайвань, Сингапур и Таиланд. Данная тенденция

Рисунок 4

Статистика использования юаня компаниями в международной торговле, %:

1 - используют юани в бизнесе; 2 - не используют, но готовы перейти в ближайшие 10 лет; 3 - мировой экспорт в Китай в юанях

2030 (прогноз)

Источник: составлено авторами по данным сайта Chinalogist.ru. URL: http://chinalogist.ru/book/infographics.

объясняется, в первую очередь, усилившейся торговой интеграцией Китая и основных развивающихся рынков. В настоящее время Китай выступает главным поставщиком товаров для ЕС и третьим по величине рынком экспорта. Уже сейчас он добился использования международных торговых расчетов в юанях со всеми крупнейшими внешнеторговыми партнерами. В 2014 г. юань обогнал швейцарский франк и расположился на 7-м месте в мире среди валют, используемых при оплате торговых сделок. Активнее всего китайская национальная валюта применяется для платежей между странами ЮВА [12, с. 20]. В 2014 г. юань стал широко применяться ведущими странами мира, которые показаны на рис. 5.

Не принимая в расчет Сингапур, можно отметить, что больше всего используют юань для расчетов следующие страны Европы: Великобритания, Франция, Люксембург, Германия.

Эксперты полагают, что к 2015 г. около 50% товарооборота Китая с развивающимися странами будет обслуживаться именно расчетами в национальной китайской валюте. К примеру, в

2011 г. этот показатель был всего лишь на уровне 9,5% [15, с. 133].

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Что касается китайско-российских торгово-экономических отношений, то в ноябре 2010 г. стороны подписали межправительственный протокол о внесении изменений в Соглашение между Правительством Российской Федерации и Правительством КНР о торгово-экономических отношениях от 05.03.1992. В результате появилась возможность применять юань в расчетах и платежах по китайско-российским контрактам.

Следует отметить, что в настоящее время расчеты в китайско-российской торговле до сих пор проводятся в основном в долларах США. Неширокое использование расчетов в юанях в торговле между Китаем и Россией, прежде всего, можно объяснить небольшим количеством контрактов с платежами в юанях по причине того, что осуществляющие закупки в Китае российские компании при выборе валюты платежа принимают во внимание, в первую очередь, влияние на эффективность бизнеса.

Существуют проблемы с возвратом экспортного НДС по контрактам, которые заключены в юанях.

Национальные интересы: National interests:

приоритеты и безопасность 32 (2015) 53-66 Priorities and Security

Рисунок 5

Доля юаня в валютных расчетах стран в 2014 г., %:

1 - Сингапур; 2 - Великобритания; 3 - США; 4 - Тайвань; 5 - Франция; 6 - Австралия; 7 - Германия; 8 - Южная Корея; 9 - Люксембург; 10 - Малайзия

Источник: составлено авторами по данным URL: https://www2.swift.com/search/search.faces.

Китайские экспортеры при пересчете контрактных цен до сих пор устанавливают более высокую цену в юанях, что, безусловно, способствует заключению контрактов в долларах США. Также стоимость торгового финансирования в юанях значительно выше по сравнению с долларами, что выступает еще одним фактором, который не позволяет использовать юань в расчетах по импортным контрактам.

Также важным критерием, характеризующим процесс трансформации юаня в мировую валюту, является степень зависимости от торговых отношений с другими странами, отражающая их стремление проводить финансовые операции в юанях [9, с. 60]. Заключение Народным банком Китая с центральными банками других стран двусторонних валютных свопов, которые позволяют странам-контрагентам осуществлять взаимные расчеты в их собственных денежных единицах без участия доллара, способствует укреплению позиций юаня в мировой валютной системе.

После 2008 г. двусторонние соглашения о свопах Китая с зарубежными банками напрямую позволяют расширять международное использование юаня, предусматривая расчет между партнерами только в национальной валюте. В то время Народный банк Китая заключил соглашения о валютных свопах с центральными банками 6 зарубежных стран и территорий: Южной Кореи, Аргентины, Белоруссии, Индонезии, Малайзии, Гонконга на общую сумму более 800 млрд юаней. В 2010 г. были заключены соглашения с Сингапуром и Исландией.

Центральные банки данных стран и территорий, заключившие подобные соглашения с Народным банком Китая, могут заниматься продажей юаней местным банкам, а затем через них - местным компаниям, которые заинтересованы в закупке китайских товаров и которые оплачивают их юанями [16, с. 50]. К марту 2012 г. Китаем было заключено 16 двусторонних своп-соглашений, общая сумма которых составила около 1,5 трлн юаней [17, с. 53]. Количество таких заключаемых соглашений из года в год растет. Объем соглашений о валютных свопах, которые были заключены Народным банком Китая с другими странами к 2014 г., отражен на рис. 6.

Итак, к началу 2014 г. Китай заключил валютные своп-соглашения с 23 странами и регионами, общая сумма которых составила более 2,47 трлн юаней. Лидерами по данному показателю являются Гонконг и Республика Корея. Но среди всех одним из наиболее важных стало заключение соглашения от 25.06.2013 с Великобританией, первой страной «большой семерки» и ЕС, которая смогла заключить с Китаем договор о создании валютной своп-линии. Данный факт отражает важную роль юаня и за пределами Восточной Азии.

Эти и ряд других фактов говорят о повышении статуса китайского юаня в мировой валютной системе и международной торговле. Но тем не менее стоит сказать о существующих проблемах и препятствиях, которые не позволяют усилить позиции юаня в мировой валютной системе до желаемого уровня.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Рисунок 6

Соглашения о валютных свопах Китая с другими странами к 2014 г., млрд долл.

Источник: составлено авторами по данным Информационно-аналитического агентства «Русская народная линия». URL: http:// ruskline.ru/news_rl/2014/09/25/ekspansiya_yuanya_valyutnye_svopy.

Во-первых, большое значение играет торговая политика китайских фирм, которая не способствует расширению использования юаня в торговой практике. Эти компании в настоящее время пока сталкиваются с определенными сложностями, которые связаны с возвратом НДС по экспортным контрактам в юанях, размер которого не раз поддавался пересмотру.

Во-вторых, остается открытым вопрос о торговом финансировании в юанях. До тех пор, пока стоимость торгового финансирования в долларах дешевле, чем в юанях, объемы торговых операций в китайской валюте не будут увеличиваться. Но по мере снижения учетной ставки центрального банка Китая и сокращения разницы между стоимостью торгового финансирования в долларах и юанях ситуация будет исправляться.

В-третьих, существование ограничений на колебания обменного курса юаня и по капитальным операциям платежного баланса, недостаточное развитие финансового рынка также не будут способствовать усилению позиций юаня в мировой валютной системе.

Стоит отметить тот факт, что валютная политика Китая направлена на всестороннюю поддержку национального экспорта путем сохранения на протяжении многих лет заниженного по отношению к валютам главных торговых партнеров курса юаня. Данные меры стимулируют не только китайский экспорт, но и масштабный приток в страну прямых капиталовложений из-за рубежа, удешевляя

тем самым для зарубежных предпринимателей стоимость реализации инвестиционных проектов на территории Китая [1, с. 149].

США предъявляют обвинения Китаю в целенаправленной девальвации юаня в целях диверсификации экспортной экспансии в интересах китайских производителей. Заниженный курс юаня предполагает и низкую стоимость китайских экспортных товаров. Оплата производственного процесса в Китае происходит в юанях, а экспортируемые на зарубежные рынки товары продаются в основном за доллары или евро. Дешевые китайские товары пользуются большой популярностью на новых рынках, что стимулирует увеличение объемов производства и создание дополнительных рабочих мест [18, с. 35]. Однако в то же время нельзя не отметить, что проведение такого рода валютной политики препятствует скорейшей интернационализации юаня и расширению его использования в мировой торговле и финансах. В качестве главной цели китайского правительства в 2014 г. ставилось совершенствование валютной политики Китая, а также достижение интернационализации национальной валюты, что должно положительным образом сказаться на устойчивости экономического роста страны [11, с. 19].

Итак, не вызывает сомнений то, что Китай, являясь вторым в мире экономическим субъектом и первой торговой страной, может существенно усилить позиции юаня в мировой валютной системе и стать глобальной резервной валютой. Добиться

этого вполне реально в течение нескольких лет. Для достижения данной цели Китаю необходимо активно применять мировой опыт, но при этом ориентироваться на текущую ситуацию в экономике страны и на мировом валютно-финансовом рынке.

Китай получит немалую выгоду для своей внешней торговли, достигнув данного статуса. В качестве возможных преимуществ можно выделить следующие.

Во-первых, Китай получит возможность покрывать дефицит платежного баланса своей национальной валютой, а также способствовать усилению позиций китайских экспортеров в ходе конкурентной борьбы на мировом рынке.

Во-вторых, произойдет снижение, а может и абсолютное устранение рисков китайских компаний, связанных с валютными колебаниями курса, ведь представится возможность проводить и оплачивать в юанях больше торговых сделок. Если китайские экспортеры будут уверены, что при проведении торговых операций им ничего не угрожает, что они полностью застрахованы от рисков, то это будет способствовать увеличению доли экспорта [14, с. 6]. Если Китай будет делать выгодные предложения своим внешнеторговым партнерам, проводить внешнеторговые операции в юанях, то китайские компании смогут извлечь дополнительные материальные выгоды, что, безусловно, имеет для них большое значение.

Также следует отметить тот факт, что благодаря усилению позиций юаня в мировой валютной системе китайские внешнеторговые партнеры будут намного чаще стремиться проводить расчеты в юанях. Причиной такого желания является то, что валютная либерализация курса юаня по отношению к доллару колеблется, потому что, осуществляя свои внешнеторговые контракты в юанях, китайские предприятия устраняют риски нестабильности валютного курса. Для зарубежных импортеров, которые применяют юани для платежей за товары, предоставляется возможность получать от китайских поставщиков более выгодные контрактные условия и поддерживать на необходимом уровне конкурентоспособность. Тем самым будет расти потенциал использования другими внешнеэкономическими партнерами юаня, а также количество зарубежных фирм и стран, заинтересованных во внешней торговле с Китаем.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Немаловажным бонусом интернационализации юаня является то, что данный процесс поможет

сократить трансакционные издержки в торговле Китая, включая затраты, которые касаются расчетов по международным торговым операциям, и будет способствовать дальнейшей диверсификации международной торговли [19, с. 4].

Инте рнационализация юаня позволит укрепить конкурентоспособность китайских товаров на мировом рынке. Применение юаня в международных расчетах станет основой для разработки и совершенствования механизма влияния на ценообразование на сырую нефть, полезные ископаемые и ряд других стратегически важных товаров и продукции. Данные меры дадут возможность Китаю освободиться от негативного влияния доллара США, будут способствовать обмену капиталом, кадрами и технологиями как между отдельными регионами, так и в мировом масштабе, а главное - позволят укрепить двустороннее и многостороннее торгово-экономическое сотрудничество Китая с другими странами.

В связи с этим целесообразно выработать рекомендации, направленные на усиление позиций Китая в мировой валютной системе, которые будут оказывать положительное влияние на его внешнеторговую политику:

1 ) Китаю нужно стремиться поддерживать международные расчеты в юанях различными путями, а именно с помощью использования налоговых льгот, упрощения процедур расчета по экспорту;

2) необходимо создать условия для диверсификации трансграничного использования китайского юаня, а главное - добиться проведения конвертируемости юаня. Трансформация юаня в свободно конвертируемую валюту мгновенно повысила бы масштабы применения юаня в мировом валютном обороте. Для достижения данной цели правительству Китая следует совершенствовать механизмы рыночного установления валютного курса. В то же время вопрос о валютном режиме юаня нужно решать, ориентируясь на представления будущей модели экономики Китая. Китай для начала должен четко и внятно выстроить долгосрочную стратегию экономического развития страны, в ином же случае переход к свободно конвертируемому юаню будет являться всего лишь мерой против давления западных «партнеров» и сулит огромные риски;

3) одним из важных шагов по превращению юаня в свободно конвертируемую валюту, по мнению

авторов, выступает заключение Китаем с другими странами соглашений о проведении конвертаций юаня в другие валюты: юаня в доллар США, японскую йену, австралийский доллар, российский рубль и пр.;

4) необходимо осуществлять торговлю юанем на различных торговых площадках, что будет способствовать увеличению спроса на китайскую валюту. Сразу же встает вопрос о направлениях вложения накапливаемых юаней, а за ним - снова проблема полной конвертируемости юаня. Для решения всплывающих вопросов нужно, с одной стороны, проводить либерализацию доступа иностранных инвесторов на внутренний рынок страны, а с другой - убирать барьеры для экспорта капитала из Китая;

5) для превращения юаня в мировую валюту необходимо реформировать существующую внешнеторговую политику, конкретно это должно касаться сокращения экспорта путем повышения внутреннего потребления, чтобы не нанести вред производителям, а также увеличения импорта для диверсификации масштабов использования юаня в мировой валютной системе;

6) что касается российско-китайского сотрудничества, обеим сторонам необходимо предпринять ряд шагов для перехода на новый уровень взаимоотношений и расширения направлений китайско-российского сотрудничества. Нужно выстраивать тесное взаимодействие в финансовой сфере, а именно стараться увеличивать объемы прямых расчетов в юанях и в рублях во взаимной торговле, инвестициях и кредитовании. Также необходимо установить более низкие цены в юанях, что позволит компенсировать разницу в стоимости между финансированием в долларах США и в юанях.

Таким образом, исследуя возможности укрепления позиций Китая в мировой валютной системе и влияние данного процесса на его внешнеторговую политику, можно сделать следующие выводы.

Во-первых, применение юаня в трансграничной торговле является важным шагом на пути его интернационализации. Между развитием внешней торговли Китая и использованием юаня в трансграничной торговле можно выявить положительные взаимодополняющие тенденции. Проводя процесс глобализации юаня, правительство Китая стремится постепенно ослабить существующие ограничения в сфере

трансграничной торговли и регулировать продвижение трансграничных операций с участием юаня. В условиях неустойчивости мировой торговой среды использование юаня в трансграничной торговле снижает риск обменного курса и способствует развитию торгово-экономических отношений между Китаем и другими странами.

Во-вторых, успех процесса интернационализации юаня зависит от ряда факторов: взаимодействия рыночных сил; четко и ясно спланированной стратегии; достижения полной конвертируемости юаня; либерализации внутренней финансовой системы; повышения гибкости курса юаня; укрепления финансовой системы страны; развития внутренних валютных, фондовых и других рынков Китая.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

В-третьих, в настоящее время самым трудным препятствием для продолжения начатого процесса интернационализации юаня является отсутствие его свободной конвертируемости. Официальный обменный курс юаня по отношению к доллару США устанавливается Народным банком Китая, а не рынком. Уровень обменного курса юаня к доллару США последовательно повышается и можно предположить, что данная тенденция будет наблюдаться и в будущем.

В-четвертых, китайский юань в скором времени будет готов занять свое место среди главных мировых валют. Он в перспективе станет как минимум важнейшей региональной валютой в АТР, а как максимум - мировой. И хотя юань пока находится на стадии регионализации, проведение грамотной политики, безусловно, приведет юань к глобализации, а вместе с этим и к увеличению экономической и политической мощи Китая и развитию его внешней торговли.

В-пятых, используя расчеты в юанях, компании-импортеры из России смогут получать от своих контрагентов более выгодные контрактные условия, к которым относится снижение цен, ведь китайские экспортеры включают в свои «долларовые» цены расходы, которые связаны с конверсией доллара США в юани, операционные расходы по получению валютной выручки, а также связанные с волатильностью курса доллара США валютные риски. Таким образом, создаются достаточно благоприятные условия для более эффективного ведения бизнеса и его дальнейшего роста, а также укрепления китайско-российских торговых отношений.

Список литературы

1. Кондратов Д.И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал ВШЭ. 2015. Т. 19. № 1.С. 128-157.

2. Андреев В.П. Интернационализация юаня: предварительные итоги и перспективы // Деньги и кредит. 2011. № 5. С. 37-42.

3. Барсегян А.Г. Перспективы реформирования мировой валютной системы // Ученые записки Таврического национального университета им. В.И. Вернадского. Сер.: Экономика и управление.

2011. Т. 24. № 1. С. 20-27.

4. Лузянин Н.Г. От меркантилизма до «мирового юаня» // Известия Иркутской государственной экономической академии. 2013. № 2. С. 150-154.

5. Прасад Эсвар С., Йи Лэй. Будет ли править юань? // Финансы и развитие. 2012. № 49. С. 26-30.

6. Красавина Л.Н. Валютная глобализация: тенденции и перспективы развития // Век глобализации.

2012. № 2. С. 3-17.

7. Красавина Л.Н. Обновление научной школы международных валютных, кредитных, финансовых отношений в контексте глобальных вызовов // Деньги и кредит. 2014. № 7. С. 27-34.

8. Кудряшова И.В. Перспективы повышения международного статуса китайского юаня // Вестник Волгоградского государственного университета. Сер. 3: Экономика. Экология. 2012. № 2. С. 188-194.

9. Биндер А.И., Кононов А.Ю. Некоторые актуальные аспекты трансформации юаня в мировую валюту // Деньги и кредит. 2013. № 11. С. 59-62.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

10. ЛабюкА.И. Политика КНР по интернационализации юаня // Россия и АТР. 2014. № 3. С. 53-60.

11. Новое направление российской внешней и внешнеэкономической политики - взаимодействие в БРИКС / отв. ред. С.П. Глинкина; кол-в авторов. М.: Институт экономики РАН, 2014. 220 с.

12. ПлатоноваИ.Н., ХуЕ. Либерализация валютной политики Китая // Российский внешнеэкономический вестник. 2014. № 12. С. 19-33.

13. Чжан Х. Использование юаня в трансграничной торговле и интернационализация юаня // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2014. № 12. С. 120-122.

14. Савинский С.П. Процесс интернационализации валюты КНР: реалии и перспективы // Деньги и кредит. 2012. № 10. С. 12-16.

15. Шаравара А.А., Кучук О.В. Сравнительный анализ перспектив интернационализации китайского юаня и российского рубля // Россия и Китай: проблемы стратегического взаимодействия. 2014. № 15. С. 131-138.

16. Андреев В.П. Интернационализация китайского юаня - на пути к мировой валюте // Деньги и кредит. 2014. № 7. С. 49-54.

17. Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и кредит. 2013. № 10. С. 46-58.

18. Чувахина Л.Г. Валютная конкуренция в условиях глобального кризиса // Известия Тульского государственного университета. 2012. № 1-1. С. 34-42.

19. Лызина Н.В. Готов ли китайский юань стать мировой резервной валютой // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2014. № 6. С. 391-395.

Национальные интересы: National interests:

приоритеты и безопасность 32 (2015) 53-66 Priorities and Security

ISSN 2073-2872 (Print) ISSN 2311-875X (Online)

International Economic Relations

ASCENDANCY OF CHINA IN THE GLOBAL CURRENCY SYSTEM AS A FACTOR OF THE CHINESE FOREIGN TRADE POLICY DEVELOPMENT

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Ol'ga V. NIKULINAa*, Rimma V. LUGINETSb

a Kuban State University, Krasnodar, Russian Federation Olgafinans@mail.ru

b Kuban State University, Krasnodar, Russian Federation rlv704@mail.ru

* Corresponding author

Article history:

Received 26 May 2015 Accepted 8 June 2015

Keywords: foreign trade policy, global currency system, internationalization, foreign trade cooperation

Abstract

Importance The global economy is currently driven by new significant players. First of all, it refers to the Asian countries, and China, in particular. In this respect, it is reasonable to examine prospects for further position of the yuan within the global monetary system and evaluate possible outcome of this process for the Chinese foreign trade policy. The research focuses on international monetary and financial relations arising from internationalization of China's national currency, which may influence its foreign trade policy.

Objectives The research substantiates possibilities of strengthening the yuan within the global currency system, and evaluates the effect of this factor on the development of the Chinese foreign trade policy, provides practical guidelines for supporting the Russian-Chinese ties as China becomes more entrenched.

Methods The research is based on comparison and analysis of statistical data that allow identifying the principal factors for developing the foreign trade policy of China. Using the methods of logic analysis and synthesis, we determined the capabilities and prospects of strengthening the yuan within the global currency system.

Results The article overviews China's initiatives for reinvigorating the yuan and determines the priority areas for further development of this process. We propose certain activities for improving the monetary policy of the country.

Conclusions and Relevance We conclude that the yuan will be able to become one of the leading global currencies. In the future, the yuan may transform at least into the most important regional currency of the Pacific Rim or the global currency.

© Publishing house FINANCE and CREDIT, 2015

References

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

1. Kondratov D.I. Aktual'nye podkhody k reformirovaniyu mirovoi valyutnoi sistemy [Current approaches to reforming the world monetary system]. Ekonomicheskii zhurnal VShE = HSEEconomic Journal, 2015, vol. 19, no. 1, pp. 128-157.

2. Andreev V.P. Internatsionalizatsiya yuanya: predvaritel'nye itogi i perspektivy [The yuan internationalization: preliminary results and prospects]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2011, no. 5, pp. 37-42.

3. Barsegyan A.G. Perspektivy reformirovaniya mirovoi valyutnoi sistemy [The perspectives of reforming the world currency system]. Uchenye zapiski Tavricheskogo natsional 'nogo universiteta imeni V.I. Vernadskogo. Seriya: Ekonomika i upravlenie = Scientific Notes of Taurida National V.I. Vernadsky University. Series of Economy and Management, 2011, vol. 24, no. 1, pp. 20-27.

4. Luzyanin N.G. Ot merkantilizma do "mirovogo yuanya" [From mercantilism to 'world's yuan']. Izvestiya Irkutskoi gosudarstvennoi ekonomicheskoi akademii = Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, 2013, no. 2, pp.150-154.

5. Prasad Eswar, Lei Ye. Budet li pravit' yuan'? [Will the Renminbi Rule?]. Finansy i razvitie = Finance and Development, 2012, vol. 49, no. 1, pp. 26-30.

6. Krasavina L.N. Valyutnaya globalizatsiya: tendentsii i perspektivy razvitiya [The monetary globalization: development trends and prospects]. Vek globalizatsii = The Age of Globalization, 2012, no. 2, pp. 3-17.

7. Krasavina L.N. Obnovlenie nauchnoi shkoly mezhdunarodnykh valyutnykh, kreditnykh, finansovykh otnoshenii v kontekste global'nykh vyzovov [Updating the scientific school of international monetary, credit and financial relations under global challenges]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2014, no. 7, pp.27-34.

8. Kudryashova I.V. Perspektivy povysheniya mezhdunarodnogo statusa kitaiskogo yuanya [Perspectives of the Chinese yuan international status improvement]. Vestnik Volgogradskogo gosudarstvennogo universiteta. Ser. 3: Ekonomika. Ekologiya = Science Journal of Volgograd State University. Series 3: Global Economic System, 2012, no. 2, pp. 188-194.

9. Binder A.I., Kononov A.Yu. Nekotorye aktual'nye aspekty transformatsii yuanya v mirovuyu valyutu [Some relevant aspects of the yuan transformation into the global currency]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2013, no. 11, pp. 59-62.

10. Labyuk A.I. Politika KNR po internatsionalizatsii yuanya [RMB internationalization of China]. Rossiya i ATR = Russia and the Pacific, 2014, no. 3, pp. 53-60.

11. Novoe napravlenie rossiiskoi vneshnei i vneshneekonomicheskoi politiki - vzaimodeistvie v BRIKS [A new direction of the Russian foreign policy and foreign trade policy in terms of the BRICS cooperation]. Moscow, Institute of Economics of RAS Publ., 2014, 220 p.

12. Platonova I.N., Hu Ye. Liberalizatsiya valyutnoi politiki Kitaya [Liberalization of China's monetary policy].

Rossiiskii vneshneekonomicheskii vestnik = Russian Foreign Trade Bulletin, 2014, no. 12, pp. 19-33.

13. Zhan Hao. Ispol'zovanie yuanya v transgranichnoi torgovle i internatsionalizatsiya yuanya [Using the yuan in cross-border trade and the yuan internationalization]. Izvestiya Sankt-Peterburgskogo gosudarstvennogo ekonomicheskogo universiteta = Bulletin of St.-Petersburg State University of Economics, 2014, no. 12, pp.120-122.

14. Savinskii S .P. Protsess internatsionalizatsii valyuty KNR: realii i perspektivy [The internationalization of the Chinese currency: realities and prospects]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2012, no. 10, pp. 12-16.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

15. Sharavara A.A., Kuchuk O.V. Sravnitel'nyi analiz perspektiv internatsionalizatsii kitaiskogo yuanya i rossiiskogo rublya [A comparative analysis of prospects for internationalization of the Chinese Yuan and the Russian ruble]. Rossiya i Kitai: problemy strategicheskogo vzaimodeistviya = Russia and China: Challenges of Strategic Engagement, 2014, no. 15, pp. 131-138.

16. Andreev V.P. Internatsionalizatsiya kitaiskogo yuanya - na puti k mirovoi valyute [The internationalization of the Chinese yuan: moving towards the world currency]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2014, no. 7, pp. 49-54.

17. Smyslov D.V. Mezhdunarodnaya valyutnaya sistema: tendentsii evolyutsii [International monetary system: trends of evolution]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2013, no. 10, pp. 46-58.

18. Chuvakhina L.G. Valyutnaya konkurentsiya v usloviyakh global'nogo krizisa [Currency competition during the global crisis]. Izvestiya Tul'skogo gosudarstvennogo universiteta = Bulletin of Tula State University, 2012, no. 1-1, pp. 34-42.

19. Lyzina N.V. Gotov li kitaiskii yuan' stat' mirovoi rezervnoi valyutoi? [Is the Chinese Yuan ready to become the global reserve currency?]. Gornyi informatsionno-analiticheskii byulleten' = Mining Informational and Analytical Bulletin, 2014, no. 6, pp. 391-395.