CC BY
34
EK0H0MI4HI ПPÜБЛEMИ PÜЗBИTKУ rAË03EÉ TA ВИД!В EK0H0MI4HÛÏ ДIЯЛЬHÜCTI
Mетoдoлoгiчнi пoлoження фopмyвaння iнфopмaцiйнoï ocнoви yпpaвлiння iнтеpнет-мapкетингoвoю кoмyнiкaцiйнoю дiяльнicтю oбrpyнтoвyютьcя нacтyпним:
- yпpaвлiння iнтеpнет-мapкетингoвими кoмyнiкaцiями мae cвoю отецифку, cyтнicть яш пoлягae в iнтегpaцiï yпpaвлiнcькoï тa мapкетингoвoï нayки i мoжливocтi шиpoкoгo викopиcтaння y бiзнеcoвiй дiяльнocтi пiдпpиeмcтвa в pинкoвoмy cеpедoвищi;
- yпpaвлiння iнтеpнет-мapкетингoвими кoмyнiкaцiями мae cтpaтегiчнy opieнтaцiю, вимaгae oблiкy метoдoлoгiчниx пoлoжень cтpaтегiчнoгo iнтеpнет-мapкетингy i cтpaтегiчнoгo yпpaвлiння;
- метoдoлoгiчнi елементи ^инципи, функцП", метoди) cтpyктypoвaнi зa клacифiкaцiйними oзнaкaми, вiдпoвiдaють зaвдaнням cтpaтегiчнoгo poзвиткy пiдпpиeмcтвa тopгiвлi з кoнкpетизaцieю oб'eктa i пpедметниx cфеp yпpaвлiння iнтеp-нет-мapкетингoвoю кoмyнiкaцiйнoю дiяльнicтю;
- yпpaвлiння iнтеpнет-мapкетингoвими кoмyнiкaцiями в пiдпpиeмcтвax тopгiвлi вiдпoвiдae фiлocoфiï cтpyктypизaцiï пpoблем теopiï yпpaвлiння, якa вcтaнoвлюe взaeмoзв'язoк галузей нayкoвoгo пiзнaння й елементiв метoдoлoгiï (пiдxoди, пpинципи, функцп, метoди).
Poзвитoк yпpaвлiння IIнMK y cyчacнoмy ^m, нaгpoмaдже-нi знaння й дocвiд в yпpaвлiння IIнMK пoтpебyвaлa пpедcтaв-лення в eдинiй cиcтемнiй мoделi yпpaвлiння iнтегpoвaними Ы-теpнет-мapкетингoвими ^муш^^ями пiдпpиeмcтв тopгiвлi.
Aнaлiз лiтеpaтypниx джеpел тa дiяльнocтi piзниx типiв пщ-пpиeмcтв тopгiвлi cвiдчить, ùo нa cьoгoднi не icнye еди-нoï кoнцепцiï yпpaвлiння IIнMK, якa чггга визнaчaлa б cклaд i CTpy^ypy знaнь y цiй cфеpi, незвaжaючи нa aктивний poзви-тoк пpoцеciв глoбaлiзaцiï, yнiфiкaцiï i лoкaлiзaцiï ^MK.Ha ™o-бaльнoмy тa нaцioнaльниx теpенax cпocтеpiгaютьcя icтoтнi вiдмiннocтi в теpмiнoлoгiï щoдo yпpaвлiння IIнMK. Це ycклaд-нюе взaeмopoзyмiння мiж фaxiвцями тa не cпpияe cтвopен-ню пpoгpaмниx пpoдyктiв зaгaльнoгo викopиcтaння.
Bиcнoвки
Taким чинoм, здiйcненi дocлiдження cпpиятимyть cтвo-pенню eдинoï метoдичнoï i нopмaтивнoï бaзи для ви^ну-
вaння нaцioнaльниx i мiжнapoдниx пpoектiв i пpoгpaм IнMK, клacифiкaцiï зaвдaнь yпpaвлiння I^MK, poзвиткy вiдпoвiд-ниx метoдiв i зacoбiв виpiшення, фopмyвaнню eдинoï ме™-дичнoï ocнoви для пiдгoтoвки i cеpтифiкaцiï фaxiвцiв з IнMK.
Cиcтемнa мoдель yпpaвлiння IIнMK нaдacть мoжливicть вдo-cкoнaлювaти cиcтемнi cтpyктypoвaнi знaння пpo yпpaвлiння IIнMK; фopмyвaти ocнoвy в yмoвax глoбaлiзaцiï, cтaндapтизaцiï, у^ф^ци i лoкaлiзaцiï yпpaвлiння IIнMK для пpoфеciйнoï cфеpи дiяльнocтi тa уыф^ци пiдxoдiв дo ocвiти, нaвчaння i cеpтифiкaцiï фaxiвцiв з yпpaвлiння I^MK; oпpaцьoвyвaти меxaнiзм визнaчен-ня ц^ей, фopмyлювaння, вcтaнoвлення зaвдaнь yпpaвлiння Ыте-гpoвaнoю iнтеpнет-мapкетингoвoю кoмyнiкaцiйнoю дiяльнicтю.
Спигак викopиcтaниx âœepeë
1. Global Retail E-Commerce Index [Eлектpoн. pеcypc]. - Pежим дocтyпy: http://www.atkearney.com/consumer—products-retail/ featured-article/-/asset_publisher/
2. Дayлинг Г. Pепyтaция фиpмы: coздaние, yпpaвление, oценкa эффективнocти / Г. Дayлинг; пеp. c am^. - M.: ИMИДЖ-Koнтaкт; ИHФPA-M, 2OO3. - 36B c.
3. Koirep Ф. Mapкетинг-менеджмент / Ф. Koirep. - СПб.: Питеp, 1999. - 896 c.
4. Schultz, D, E. Summit Explores Where IMC, CRM meet. / Schultz, D, E. // Marketing News. - Chicago, 2OO2. - Vol. 36, Iss. 5. - P. 11, 2.
5. Duncan, T. IMC. Using Advertising and Promotion to Build Brands. / Duncan, T. - New York, McGraw-Hill, 2OO2.
6. Schultz, D. The Next Generation. Five Steps for Delivering Value and Measuring Returns Using Marketing Communication. / Schultz, D., Schultz H. - McGraw-Hill, Two Penn Plaza, New York, 2OO3.
7. Pickton, D. Integrated Marketing Communications. Essex, U.K. / Pickton, D. and A. Broderick. - Pearson Education Limited, 2OO1.
8. Calin Gurau. Managing the Integrated Online Marketing Communication. [Eлектpoн. pеcypc] / Calin Gurau. - 2OO9. - Pежим дocтyпy: http://www.irma-international.org/viewtitle/1393B/
9. Payam Hanafizadeh. Integrated Internet marketing communication [Eлектpoн. pеcypc] / Payam Hanafizadeh, Mehdi Behboudi. - 2O12. -Pежим дocтyпy: http://hanafizadeh.ir/?r=advertising
УДК 336.71
O.B. ЛИСЕНОК,
д.е.н., доцент, в.о. завщувача кафедри фнанав та ф1нансово-економ1чно1 безпеки, Укранський державний университет фнанав та М1жнародно'1 торпвл
Удосконалення процесу управлшня портфелем цшних nanepiB банку
У статт здйснена спроба удосконалення процесу управл'тня портфелем цнних паперв банквськоi установи. Пропо-нуеться п'ять основних етапв у процеа управлння портфелем ц/нних паперв, як обов'язково повинн виконуватись у за-данй посл'щовностi. За результатами досл'щження робляться висновки i узагальнення щодо необх>дностi та доц/льност формування вiдповiдно¡ методологи управлння портфелем ц/нних паперiв банку.
Ключов1 слова: банк, портфель цнних паперiв, нвестици, внутршня вартсть.
A.B. ЛЫСЕНОК,
д.з.н., доцент, и.о. заведующего кафедрой финансов и финансово-экономической безопасности, Украинский государственный университет финансов и международной торговли
Усовершенствование процесса управления портфелем ценных бумаг банка
B статье предпринята попытка усовершенствования процесса управления портфелем ценных бумаг банковского учреждения. Предлагаются пять основных этапов в процессе управления портфелем ценных бумаг, которые обязательно должны
© O.B. ЛИСЕНОК, 2015
Формування ринкових вщносин в ÓKparni № 10 (173)/2015 65
ЕК0Н0М1ЧН1 ПРОБЛЕМИ РОЗВИТКУ ГАЛУЗЕЙ ТА ВИД1В EKOHOMI4HOÍ Д1ЯЛЬНОСТ1
выполняться в заданной последовательности. По результатам исследования делаются выводы и обобщения о необходимости и целесообразности формирования соответствующей методологии управления портфелем ценных бумаг банка.
Ключевые слова: банк, портфель ценных бумаг, инвестиции, внутренняя стоимость.
O. LYSENOK,
d.e.s., associate professor, acting Head of the Department of Finance and the financial and economic security,
Ukrainian State University of Finance and International Trade
Improvement of the management of the bank portfolio
The article is an attempt to improve the process portfolio management bank. Proposed five basic steps in the management of a portfolio of securities that must be performed in a given sequence. The study conclusions and generalizations about the necessity and feasibility of forming appropriate methodology portfolio management bank.
Keywords: bank, portfolio investment, the internal value.
Постановка проблеми. Специфка здмснення довго-строкових банювських ¡нвестицм значною Mipora обумов-люеться i сформованою ресурсною базою банювськоУ установи, тому закoнoмipним е те, що в poлi довгострокових ¡нвестифйних фЫансових ресурав можуть використову-ватись або кошти, залучен банком на тривалий строк, або власы кошти банку, а осюльки на сучасному етап розви-тку в^чизняноУ банювськоУ системи кредитним установам не вдалося залучити значш обсяги довгострокових фЫансових ресурав, то Ух ¡нвестицмна дiяльнiсть е не надто активною. Ще oднieю проблемою банювського iнвестування в Укpаíнi е обмежений вибip надiйних фондових фЫансових ¡нстру-ментiв, якi могли б купувати банки з метою отримання дохо-дiв протягом тривалого перюду часу. Поряд ¡з тим у краУнах ЗахщноУ бвропи та США фiнансoвo-екoнoмiчна дiяльнiсть банкiв на фондовому ринку приносить Ум значну частину прибутюв, а вкладення у цЫы папери досить часто е альтернативою кредитуванню. З огляду на сказане вище слщ зазначити, що беззаперечною е актуальнють дослщжен-ня питань, пов'язаних ¡з активiзацieю дiяльнoстi вiтчизняних банкiв на ринку цЫних папеpiв, особливо у сфеpi здмснення довгострокових фiнансoвих iнвестицiй, якi е одним зi стиму-лiв екoнoмiчнoгo зростання краУни.
Лнал13 дослщжень та публшащй з проблеми. До-слiдженню iнвестицiйнoí дiяльнoстi банкiв пpидiляли значну увагу класики екoнoмiчнoí науки А. Смгг, Д. Piкаpдo, Дж.М. Кейнс, M.I. Туган-Барановський та ¡ншк Piзнi аспек-ти банкiвськoгo ¡нвестування вивчали вiтчизнянi i заpубiжнi вченНекономюти, зокрема значний внесок у розвиток тео-pii" упpавлiння банкiвськoю ¡нвестицмною дiяльнiстю зроби-ли М.П. Денисенко, Б.Л. Луцiв, А.А. Пересада, Т.В. Майорова, О.Д. Вовчак, B.I. Грушко, С.В. Oнiкieнкo, С.К. Реверчук,
A.М. Мороз, М.М. Туpiанська, Л.О. Примостка та ¡ншк Ваго-мими для подальшого вивчення банкiвськoгo ¡нвестицмно-го менеджменту е пpацi Г. Марковща, Дж. Сiнкi, У. Шарпа,
B.М. Усосюна.
Мета статп. Сьогодн екoнoмiка УкраУни знаходиться у важкому фЫансовому станi i без значних додаткових та довгострокових фЫансових ¡нвестицм ГУ подальший та стабть-ний розвиток е проблематичним. Реальним джерелом для pеалiзацií неoбхiдних ¡нвестицмних пpoектiв мають бути фЬ нансoвi ресурси, якi укpаíнськi пiдпpиeмства можуть отри-мати вiд вiтчизняних банюв. З огляду на означене виникае неoбхiднiсть активiзацií банювськоУ iнвестицiйнoí дiяльнoс-тi, а особливого значення набувае вдосконалення процесу упpавлiння портфелем цЫних папеpiв банку.
Виклад основного матер1алу. Враховуючи дтльнють украУнських банюв на фондовому ринку, запропонуемо про-цес управлЫня портфелем цЫних паперв, який мае включа-ти так етапи:
1) контроль за вщповщнютю здмснення ¡нвестицм банком нормативним вимогам центрального банку;
2) визначення дохщноси ризику та лквщност ц¡нних па-перю;
3) в¡днесення ц¡нних папер¡в до одного з портфелю бан-ювсько'У установи;
4) розрахунок в¡дпов¡дноУ суми резерву за операцтми з цЫними паперами;
5) оц¡нка ефективност¡ та якост сформованого банком портфеля цЫних папер¡в.
На першому етап¡ управлЫського процесу з'ясовують, чи дотримуеться банк норматива ¡нвестування та ¡нших вимог НБУ щодо зд¡йснення ¡нвестиц¡йноУ дтльностк
У в¡тчизнян¡й практиц¡ цей аспект е особливо важливим, адже Нацюнальним банком УкраУни встановлено низку спе-ц¡альних умов зд¡йснення ¡нвестиц¡йних операцм украУн-ськими банками, зокрема обов'язков¡ економ¡чн¡ нормативи ¡нвестування [1]: норматив ¡нвестування в цЫы папери окре-мо за кожною установою (Н11) ¡ норматив загальноУ суми ¡нвестування (Н12), та досить жорстк вимоги щодо форму-вання обов'язкового резерву на вщшкодування можливих збитк¡в вщ операц¡й з ц¡нними паперами [2], що разом з осо-бливостями функцюнування внутр¡шнього фондового ринку суттево впливае на процес формування обсягу та структури портфел¡в ц¡нних паперв в¡тчизняних банк¡в.
Досл¡дження практики дотримання украУнськими банками обов'язкових економнних норматив¡в ¡нвестування показало, що вщхилень в¡д норми не спостергаеться ¡ протягом анал¡зованого перюду вщбуваеться щор¡чне зменшення нормативу ¡нвестування в цЫы папери (див. табл.).
На другому етап об'ектом дослщження першою чергою е дох¡дн¡сть, ¡ндикаторами якоУ можуть бути як абсолюты (при-буток), так ¡ вщносы (прибутков¡сть) показники. Як в¡домо, доходи банювського портфеля ц¡нних паперв формуються за рахунок див¡денд¡в, процента, дисконт¡в, торговельних та ко-мойних доход¡в в¡д ¡нвестування кошт¡в в рвы види цЫних папер¡в (облгаци, акци, вексел¡, паУ). Тому варто зазначити, що як з теоретичного, так ¡ з практичного погляду основною проблемою у процес аналву дохщност банк¡вського портфеля цЫних папер¡в сл¡д вважати оц¡нювання очкуваноУ дохщнос-т¡ окремих ф¡нансових ¡нструментв, оск¡льки ретроспектив-ний анал¡з фактичноУ дох¡дност¡ портфеля - процедура досить
66 Формування ринкових вщносин в УкраУн № 10 (173)/2015
EKOHOMI4HI ПPOБЛEMИ POЗBИTKУ ГAЛУЗEЙ TA BИДIB EKOHOMI4HOÏ ДIЯЛЬHOCTI
Цинамша нopмaтивiв ¡нвестування банмв Укра'ши
Норматив 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
H11, <15% S,BB 1,Q6 Q,6B Q,5B Q,22 Q,Q7 Q,Q5 Q,Q6 Q,Q9 Q,Q4
H1Ö, <6Q% 9,5Q 1S,B4 1Q,17 9,Q5 5,5S 3,1г 3,35 3,S4 3,4B 3,15
Складено на основi даних [3].
пpocтa i не пoтpебye знaчниx зycиль, aдже фaктичнi дoxoди вiд oпеpaцiй з цЫними пaпеpaми визнaчaютьcя зa дaними oблiкy тa звiтнocтi, a дoxiднicть oбчиcлюють дiленням cyми фaктичнo oтpимaниx дoxoдiв нa cеpедню cyмy вклaдень y цЫы пaпеpи зa звiтний пеpioд. Paзoм iз тим cлiд зayвaжити, щo зa yмoви вiднocнoí' cтaбiльнocтi фoндoвoгo pинкy, пoкaзники фaктичнoí' дoxiднocтi oкpемиx фiнaнcoвиx iнcтpyментiв мoжyть 6ути opi-eнтиpoм для пpийняття piшень щoдo дoцiльнocтi ïx включення дo пopтфеля цiнниx пaпеpiв бaнкy в мaйбyтньoмy. Aле нa вщ-мЫу вiд фaктичнoí' oчiкyвaнy дoxiднicть фiнaнcoвиx iнcтpyмен-тiв мoжнa лише пpoгнoзyвaти, тoмy oчевиднo, щo якicть тa-кoгo пpoгнoзy cyттeвo зaлежaть вщ ефективнocтi здiйcнення oбpaнoí' метoдики iнвеcтицiйнoгo aнaлiзy.
Пpoведенi дocлiдження пoкaзaли, i^o y cyчacнiй екoнoмiч-нiй нayцi i пpaктицi викopиcтoвyютьcя piзнi пiдxoди дo визнa-чення внyтpiшньoï вapтocтi цiнниx пaпеpiв, a нaйпoшиpенi-шими зaлишaютьcя фyндaментaльний, теxнiчний пiдxoди тa теopiя «блyкaння нaвмaння» [4, c. BQ7].
Bикopиcтoвyючи фyндaментaльний пiдxiд, внyтpiшня вap-тicть фiнaнcoвoгo iнcтpyментy oцiнюeтьcя зa дoпoмoгoю диcкoнтyвaння мaйбyтнix гpoшoвиx нaдxoджень зa ним, для пpoгнoзyвaння якиx aнaлiзyють мaкpoекoнoмiчнi тa галузе-вi чинники, фiнaнcoвий cтaн емiтентa тa мoделюють pyx цiни цiннoгo пaпеpy, a в екoнoмiчнiй лiтеpaтypi цей нaпpям дocлi-джень вдомий як фyндaментaльний aнaлiз.
Tеxнiчний пдащ зacнoвaнo нa aнaлiзi динaмiки pинкoвиx цiн фiнaнcoвoгo iнcтpyментy зa минyлi пеpioди тa oбcягiв фoндo-виx oпеpaцiй з йoгo кyпiвлi-пpoдaжy, тому внуфшня вapтicть визнaчaeтьcя з ypaxyвaнням pезyльтaтiв cтaтиcтичнoгo aнaлi-зу icтopичниx дaниx щoдo змiни pинкoвoí' цЫи цiннoгo пaпеpy. У зв'язку з цим отщ зaзнaчити, щo в тaкoмy paзi pеaлicтичнicть oцiнoк cyттeвo зaлежить вiд якocтi вxiднoí' iнфopмaцií', a мето-дикa aнaлiзy пеpедбaчae oцiнкy великиx зa oбcягoм iнфopмa-цiйниx пoтoкiв щoдo цiнoвoí' динaмiки нa лiквiдниx фiнaнcoвиx pинкax, нa якиx пpиcyтня знaчнa кiлькicть yчacникiв, a oпеpaцiï здiйcнюютьcя pегyляpнo тa в знaчниx oбcягax. Toмy CTae ц^-кoм oчевидним, щo зacтocyвaння метoдiв теxнiчнoгo aнaлiзy y cyчacнiй вiтчизнянiй пpaктицi не мoже дaти зaдoвiльниx pе-зyльтaтiв i в б^ых^^ випaдкiв пpaктичнo немoжливе.
Tеopiя «блyкaння нaвмaння» виxoдить з tord, щo змЬ ни внyтpiшньoï вapтocтi тa pинкoвoí' цiни цiннoгo пaпеpa пе-pедбaчити немoжливo, a в^ неoбxiднy фiнaнcoвy ^op-мaцiю щoдo ньoгo вже вpaxoвaнo в йoгo пoтoчнiй pинкoвiй цiнi чеpез меxaнiзми pинкoвoгo pегyлювaння [5, c. 45B], тому дaний пiдxiд мoже бути зacтocoвaний лише щoдo ™x фЬ нaнcoвиx iнcтpyментiв, якi oбеpтaютьcя нa aктивнoмy i вим-кoлiквiднoмy фoндoвoмy pинкy.
Taким чинoм, y пpaктичнiй дiяльнocтi вiтчизняниx бaнкiв-^^x ycтaнoв пеpевaгy нaдaють фyндaментaльнoмy aнaлi-зу, зoкpемa йoгo викopиcтaнo Haцioнaльним бaнкoм Укpa-¿'ни для oцiнки iнвеcтицiйниx pизикiв y пpoцеci фopмyвaння oбoв'язкoвoгo pезеpвy нa вiдшкoдyвaння мoжливиx збиткiв бaнкiв вiд oпеpaцiй з цЫними пaпеpaми [Э].
Узaгaльнення зaзнaчениx вище мoментiв дae пiдcтaви для виcнoвкy, щo внyтpiшня вapтicть цiннoгo пaпеpy е oдним iз нaйвaжливiшиx йoгo iндикaтopiв i викopиcтoвyeтьcя:
- для пpийняття yпpaвлiнcькиx piшень щoдo кyпiвлi чи пpoдaжy фiнaнcoвиx iнcтpyментiв;
- для визнaчення cпpaведливoí' вapтocтi цiннoгo пaпеpy;
- для кopигyвaння бaлaнcoвoí' вapтocтi цiнниx пaпеpiв тa фopмyвaння pезеpвy нa вiдшкoдyвaння мoжливиx збиткiв бaнкy.
Cлiд тaкoж зaзнaчити, щo для oцiнки pизикy пopтфеля цЫ-ниx пaпеpiв в iнвеcтицiйнiй теopií' icнye бaгaтo пiдxoдiв дo йo-гo aнaлiзy, зoкpемa нaйчacтiше викopиcтoвyють piзнi екoнo-мiкo-мaтемaтичнi методи тa мoделi [6-B], якi бaзyютьcя нa oтpимaннi дocтaтньoгo oбcягy cтaтиcтичниx дaниx зa пoпе-pеднi пеpioди, пpoте нa cьoгoднiшнiй день, як пoкaзye пpaк-тикa, вiтчизнянi бaнки, oцiнюючи pизик цiнниx пaпеpiв, ке-pyютьcя здебiльшoгo пopядкoм, вcтaнoвленим y пoлoженнi Haцioнaльнoгo бaнкy Укpaí'ни пpo фopмyвaння pезеpвy [S], ocкiльки дoтpимaння бaнкiвcькими ycтaнoвaми дaнoгo пo-лoження е oбoв'язкoвим i кoнтpoлюeтьcя з 6o^ HБУ, тoмy зaтвеpджений y ньoмy пopядoк oцiнки пoкaзникa pизикy фЬ нaнcoвoгo iнcтpyментy cлiд ypaxoвyвaти пiд чac yпpaвлiння пopтфелем цiнниx пaпеpiв.
Cлiд тaкoж зayвaжити, щщэ пpи фopмyвaннi пopтфеля цЫ-ниx пaпеpiв бaнкy неoбxiднo вpaxoвyвaти i тaкий вaжливий кpитеpiй пpивaбливocтi фiнaнcoвиx iнcтpyментiв, як í'xня лк-вщнють, якa cyттeвo зaлежить i вщ лiквiднocтi фoндoвoгo pинкy в ц^му. З пpивoдy цьoгo вiдмiтимo, щщэ мoдель oцiн-ки лiквiднocтi цiнниx пaпеpiв мoже бути oбpaнa бaнкiвcькoю ycтaнoвoю caмocтiйнo, ocкiльки жoдниx oбмежень щoдo тa-кoгo вибopy з 6o^ pегyлюючиx opгaнiв не вcтaнoвленo.
Ha тpетьoмy етaпi пpoцеcy yпpaвлiння пopтфелем цiнниx пaпеpiв пpидбaнi фiнaнcoвi iнcтpyменти, згiднo з вимoгaми бyxгaлтеpcькoгo oблiкy, неoбxiднo вiднеcти дo oднoгo з чoти-pьox пopтфелiв, a мме:
- oпеpaцiï з цЫними пaпеpaми в тopгoвoмy пopтфелi;
- oпеpaцiï з цiнними пaпеpaми в пopтфелi нa пpoдaж;
- oпеpaцiï з цiнними пaпеpaми в пopтфелi дo пoгaшення;
- iнвеcтицiï в acoцiйoвaнi тa дoчipнi кoмпaнiï [9].
Якщщэ пpoaнaлiзyвaти cтpyктypy пopтфеля цiнниx пaпе-piв yкpaïнcькиx бaнкiв (див. pиc.), тo вapтo зaзнaчити, !o iнвеcтицiï вiтчизняниx бaнкiв y цЫы пaпеpи мaють rapo^ кocтpoкoвий тa cпекyлятивний xapaктеp, ocкiльки мaйже 95% фiнaнcoвиx iнвеcтицiй - це кopoткocтpoкoвi вклaден-ня, пpедcтaвленi пopтфелем нa пpoдaж тa тopгoвим пopт-фелем. Boднoчac вклaдення бaнкiв y дoвгocтpoкoвi ф^н-coвi iнcтpyменти cтaнoвилo лише 5% вщ ïx пopтфеля цiнниx пaпеpiв, aбo близькo Q,5% вщ зaгaльниx aктивiв бaнкiвcькoï cиcтеми Укpaïни.
Ha ocтaнньoмy етaпi пpoцеcy yпpaвлiння пopтфелем цЫ-ниx пaпеpiв бaнкiвcькi ycтaнoви пoвиннi oцiнити якicть œo^ пopтфеля цiнниx пaпеpiв, пpиклaд poзpaxyнкy якoí' нaведений в iншiй CTarri aвтopa [11].
Фopмyвaння pинкoвиx вiднocин в yKpai^i № 10 (173)/2015 67
ЕК0Н0М1ЧН1 ПРОБЛЕМИ РОЗВИТКУ ГАЛУЗЕЙ ТА ВИД1В EKOHOMI4HOI Д1ЯЛЬНОСТ1
1нвестици в асоц1йован1 та AOMipHi компанм; 2,01%
Портфель до погашения; 2,95%
Портфель на продаж; 87,90%
Торговий портфель; 7,14%
Структура портфеля цшних nanepie вггчизняних банмв у 2014 роц
Складено на основi [10].
Висновки
Отже, для пщвищення ефективност процесу управлЫня ¡нвестиц1йною дтльнютю банюв слщ використовувати вщ-повщну методолог¡ю управлЫня, п¡дпорядковану единому стратег¡чному завданню, орюнтованому на усп¡шну реалЬ зац¡ю ¡нвестифйноУ пол¡тики банк¡вськоí установи, що може сприяти оптим^аци управл¡нськиx р¡шень в ¡нвестицмый дЬ яльност¡, ефективн¡шому використанню обмежених ¡нвести-ц¡йниx ресурс¡в, зниженню потреби в залучених ¡ позичених коштах та позитивн¡й динам¡ц¡ основних показниюв дтль-ност¡ банку з управлЫня портфелем ц¡нниx папер¡в.
Список використаних джерел
1. 1нструкци про порядок регулювання дтльност банюв в УкраТнл: Постанова ПравлЫня НБУ вщ 28.08.2001 №368 [Електрон. ресурс] - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua
2. Положения про порядок формування та використання банками УкраТни резерва для вщшкодування можливих втрат за ак-тивними банювськими операцтми: Постанова ПравлЫня НБУ в1д 25.01.2012 №23 [Електрон. ресурс] - Режим доступу: http:// zakon.rada.gov.ua
3. Значення економтних норматива по систем! банюв УкраТни [Електрон. ресурс] - Режим доступу: http://bank.gov.ua
4. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. -[Пер. с англ.] - М.: ИНФРА-М, 1998. - 1028 с.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.
6. Банювсью ризики: теоря та практика управлння: монографя / [Л.О. Примостка, О.В. Лисенок, 0.0. Чуб та ¡н.]. - К.: КНЕУ, 2008. - 456 с.
7. Markowitz H M. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments / H.M. Markowitz. - London: John Wiley & Sons, Inc., New York Chapman & Hall, Limited, 1959. - 356 p.
8. Койбичук В.В. Особенности построения и применения экономико-математической модели в инвестиционной деятельности коммерческих банков в контексте усиления банковской конкуренции / В.В. Койбичук // Проблеми ¡ перспективи розвитку бан-ювсько'Т системи УкраТни: зб. наук. праць. - Суми: ДВНЗ «УАБС НБУ», 2011. - Вип. 32. - С. 388-396.
9. 1нструкци з бухгалтерського облку операцм з ц^ними паперами в банках УкраТни: Постанова ПравлЫня НБУ вщ 03.10.2005 №358 [Електрон. ресурс] - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua
10. Дан фЫансовоТ звгтост банюв УкраТни [Електрон. ресурс] -Режим доступу: http://bank.gov.ua
11. Лисенок О.В. ОцЫка якост портфеля ц^них паперв втчизняних банюв / О.В. Лисенок // Ефективна економка. - 2012. - №12 [Елек-трон. ресурс] - Режим доступу: http://www.economy.nayka.com.ua
68 Формування ринкових вщносин в УкраТн № 10 (173)/2015
