CC BY
12
УЧЕТ ХЕДЖИРОВАНИЯ И ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ИНВЕСТИРОВАНИИ
И.Р. Мырзаибраимова, канд. экон. наук, доцент Ошский государственный университет (Кыргызстан, г. Ош)
DOI:10.24412/2411-0450-2024-2-1-77-81
Аннотация. В этой статье рассматривается основные проблемы ведения учета хеджирования в инвестициях по МСФО. Хеджирование - это открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках.
Ключевые слово: хеджирование, хеджирование рисков, учет хеджирование, хеджирование в инвестициях, отчетность, финансовый инструмент.
Хеджирование представляет собой один из способов управления рисками предприятия.
Существует специальные способы и инструменты, которые помогают инвестору ограничить риски для своих вложений. Один из таких способов хеджирование. Целью хеджирования является не извлечение прибыли, а страхование от возможных потерь в случае неблагоприятного изменения цен, обменных курсов валют, процентных ставок и т.д. Различия в экономическом содержании операций хеджирования требуют специальных правил учета, которые и устанавливает МСФО (IAS) 39. Применение этих правил не является обязательным, однако учет хеджирования разрешен только при строгом выполнении требований к документированию операций хеджирования и их эффективности.
В отношениях хеджирования всегда участвуют двое: объект хеджирования, несущий риски компании, и инструмент хеджирования, призванный эти риски уменьшить. Инструмент хеджирования подбирается таким образом, чтобы отрицательные колебания цены объекта хеджирования или связанных с ним денежных потоков уравновешивались колебанием аналогичных параметров инструмента хеджирования. Если хеджирование успешно, эффект на суммы в отчетности близок к нулю и на уровне баланса, и на уровне отчета о прибылях и убытках. Однако при обособленном учете объекта
хеджирования и инструмента хеджирования (а это разные учетные объекты со своими учетными принципами) может случиться так, что доходы и расходы, связанные с ними, отразятся в финансовых результатах разных периодов. Применение специальных правил учета хеджирования позволяет рассматривать эти два объекта как один, в итоге учетный дисбаланс будет устранен, и компания получит ровную, без всплесков и провалов, прибыль, полностью отражающую ее успех в хеджировании.
Хеджирование имеет огромное экономическое значение, поскольку оно позволяет снизить финансовые риски, связанные с изменениями цен на активы, товары или валюты. Предприятия используют хеджирование для защиты своих прибылей и уменьшения потенциальных убытков, связанных с неблагоприятными рыночными движениями.
Например, компания, зависящая от импорта товаров из-за рубежа, может столкнуться с риском валютного курса. Чтобы защититься от потенциальной потери из-за изменения курса валюты, компания может заключить сделку по форвардам или опционам, чтобы зафиксировать текущий курс обмена на будущий период времени. Это позволяет им защититься от рисков, связанных с нестабильностью валютного рынка.
Хеджирование также используется в финансовой сфере для снижения риска инвестирования. Инвесторы могут использо-
вать финансовые деривативы, такие как фьючерсы или опционы, чтобы защитить свои инвестиции от потенциальных потерь.
Экономическое значение хеджирования заключается в создании более стабильной и предсказуемой среды для бизнеса, инвесторов и потребителей, а также в уменьшении финансовой неопределенности, способствуя более эффективному ресурсо-использованию.
Цель учета хеджирования заключается в том, чтобы отразить его эффекты на финансовое состояние и результаты деятельности организации.
В бухгалтерском учете хеджирование используется для сглаживания колебаний в результате деятельности компании, связанных с изменениями цен на активы, товары или валютные курсы.
По нашему мнению главная цель учета хеджирования состоит в минимизации воздействия изменений в стоимости активов или обязательств на финансовый результат организации. Это позволяет более точно отразить реальное финансовое положение компании, уменьшая волатиль-ность отчетности и повышая прозрачность финансовых результатов.
С точки зрения финансового учета, учет хеджирования позволяет свести к минимуму негативное воздействие колебаний цен на финансовые результаты, что помогает улучшить точность и надежность финансовой отчетности. Это особенно важно для компаний, деятельность которых связана со значительными изменениями в ценах на сырье, валютные курсы или процентные ставки.
Кроме того, учет хеджирования позволяет контролировать и анализировать риски, связанные с хеджированием, и принимать информированные управленческие решения на основе полной картины финансового положения предприятия.
Эффективность риска при хеджировании можно измерить по нескольким критериям.
Во-первых, эффективность хеджирования может быть измерена через сопоставление результатов хеджирования с изменениями в стоимости защищаемого актива
или обязательства. Если хеджирование выполняется эффективно, то убытки, связанные с изменениями рыночных цен, сглаживаются или минимизируются благодаря финансовым деривативам или другим методам.
Во-вторых, эффективность хеджирования может быть измерена через снижение волатильности финансовых результатов. Если результаты хеджирования помогают уменьшить колебания финансовой отчетности, то это свидетельствует об эффективности данного хеджирования.
Также, эффективность хеджирования можно оценить по степени снижения риска и улучшению стабильности финансового положения компании. Если хеджирование позволяет снизить финансовые риски и обеспечить более стабильные финансовые результаты, то оно считается более эффективным.
Необходимо также учитывать, что оценка эффективности хеджирования может быть комплексным процессом, требующим анализа не только финансовых показателей, но и стратегических целей компании, условий рынка, а также изменений в законодательстве и регулировании.
В целом, эффективность риска по хеджированию зависит от способности защитить себя от нежелательных колебаний цен или курсов, и уменьшить неопределенность в финансовых результатах, что способствует более надежной и стабильной финансовой ситуации компании.
Хеджирование в финансовом инструменте представляет собой использование различных финансовых деривативов или других инструментов для минимизации рисков, связанных с изменениями цен на активы, товары, валюты или процентные ставки. Это позволяет защитить компанию от потенциальных убытков, вызванных колебаниями рыночных условий.
Одним из наиболее распространенных методов хеджирования в финансовом инструменте является использование фьючерсов и опционов. Например, компания, ожидающая поступление иностранной валюты через несколько месяцев, может заключить сделку на покупку определенной суммы валюты по фьючерсному контрак-
ту. Это позволит компании зафиксировать курс обмена и защититься от потенциального ухудшения обменного курса к моменту поступления средств.
Кроме того, компании также могут использовать инструменты хеджирования для защиты от рисков, связанных с процентными ставками. Например, финансовая организация, предоставляющая ипотечные кредиты, может заключить своп, чтобы защититься от риска увеличения процентных ставок и, следовательно, увеличения расходов на проценты по своим обязательствам.
Таким образом, хеджирование в финансовом инструменте является важной частью финансового управления компании и играет ключевую роль в снижении финансовых рисков, обеспечивая более стабильные и предсказуемые результаты.
Хеджирование - это процесс защиты от рисков, связанных с изменениями цен на активы, товары или валюты путем заключения сделок по финансовым деривативам или другим методам.
Например, компания, чья прибыль зависит от цен на нефть, может столкнуться с риском убытков из-за возможных колебаний цен на нефть.
Для снижения этого риска компания может заключить контракт на фьючерсы на нефть, который зафиксирует цену покупки нефти на определенную дату в будущем. Это позволит компании защитить свою прибыль от потенциальных убытков, связанных с падением цен на нефть.
В этом примере, компания использует хеджирование для минимизации воздействия изменений в ценах на нефть на свою прибыль, что позволяет ей более точно прогнозировать свои финансовые результаты и снижает финансовые риски, связанные с рыночными колебаниями.
По нашему мнению цель хеджирования заключается в уменьшении или снижении финансовых рисков, связанных с колебаниями цен на активы, валюту, процентные ставки или другие финансовые параметры. Также, нашему мнению, основная цель хеджирования - защита компании от потенциальных убытков, которые могут воз-
никнуть из-за неблагоприятных рыночных изменений.
Путем применения различных финансовых деривативов и других методов, компании могут использовать хеджирование для минимизации неопределенности и повышения предсказуемости своих финансовых результатов. Это включает в себя защиту от валютного риска, риска изменения цен на сырье или энергоносители, процентного риска и других рыночных колебаний, которые могут повлиять на бизнес компании.
Дополнительной целью хеджирования является обеспечение стабильности финансового состояния, улучшение прогно-зируемости финансовых результатов, а также сохранение или повышение стоимости активов компании. Хеджирование также может помочь компании избежать слишком острой волатильности финансовых показателей, что в свою очередь может быть важным фактором для инвесторов, кредиторов и других заинтересованных сторон.
Таким образом, основная цель хеджирования состоит в минимизации финансовых рисков и обеспечении финансовой стабильности компании в условиях изменчивых рыночных условий.
Хеджирование финансовых инструментов в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) представляет собой процесс минимизации рисков, связанных с изменением стоимости активов, обязательств или прогнозируемых будущих денежных потоков. Важно понимать, что учет хеджирования финансовых инструментов по МСФО требует определенных правил и подходов.
Согласно МСФО 9 «Финансовые инструменты», для учета хеджирования используется метод «хеджирование по справедливой стоимости», позволяющий компаниям сопоставлять изменения стоимости защищенного элемента и изменения стоимости инструмента хеджирования в финансовых отчетах [1].
В контексте учета хеджирования по МСФО, мы в исследовании можем важно отметить следующие ключевые аспекты:
1. Идентификация хеджируемых позиций: Компания должна четко определить, какие риски она собирается хеджировать, и связанные с ними будущие денежные потоки.
2. Документирование целей хеджирования: Компания должна документировать цели и стратегии хеджирования, включая описание связи между хеджируемыми позициями и инструментами хеджирования.
3. Оценка эффективности хеджирования: МСФО требуют оценки эффективности хеджирования. Если хеджирование признано неэффективным, изменения стоимости инструмента хеджирования отражаются в прибыли и убытках.
4. Отражение в финансовых отчетах: Финансовые отчеты компании должны достоверно отражать все аспекты хеджирования, включая изменения стоимости хеджированных позиций в финансовой отчетности.
Учет хеджирования финансовых инструментов по МСФО обеспечивает прозрачность и точность отражения финансовых результатов компании, позволяя заинтересованным сторонам лучше понимать и анализировать финансовую стабильность и риски, связанные с возможными изменениями рыночных условий.
Учет хеджирования по МСФО (Международным стандартам финансовой отчетности) предусматривает специфические правила и принципы для отображения хеджирования в финансовой отчетности компании. Основная цель учета хеджирования по МСФО - обеспечить более точное отражение истинной экономической сущности и результатов хеджирования в финансовых отчетах.
В соответствии с МСФО, существует несколько основных типов хеджирования, таких как справедливая стоимость, денежные потоки и чистая инвестиционная позиция, и учет каждого из них требует соответствующего применения стандартов.
Одним из ключевых аспектов учета хеджирования по МСФО является применение принципа сопоставления: изменения стоимости защищенного элемента и соответствующих изменений стоимости ин-
струмента хеджирования должны отражаться в одной и той же финансовой отчетности. Это позволяет компаниям представлять свои финансовые результаты с более высокой степенью точности и связности.
Выводы
Учет хеджирования по МСФО также требует оценки эффективности хеджирования и отражения любой неэффективности в финансовых отчетах. Кроме того, важным аспектом является отражение всех финансовых деривативов, используемых для хеджирования, в балансе компании с соответствующим указанием их целей и сроков истечения.
Таким образом, учет хеджирования по МСФО представляет собой систему правил и принципов, которые направлены на обеспечение прозрачности, точности и сопоставимости финансовой отчетности компаний, использующих хеджирование для управления финансовыми рисками.
Хеджирование в облигациях отличается от хеджирования в акциях, и включает использование различных финансовых инструментов или стратегий для снижения рисков, связанных с изменением процентных ставок или цен на облигации. Рассмотрим пример хеджирования в облигациях.
Предположим, у инвестора есть портфель облигаций стоимостью $1,000,000 с фиксированным купонным доходом. Инвестор опасается возможного снижения процентных ставок, что приведет к уменьшению стоимости его портфеля облигаций. Чтобы защититься от этого риска, он может использовать различные методы хеджирования.
Примером хеджирования в облигациях может служить использование процентных свопов:
1. Продажа фиксированных процентных свопов: Инвестор может заключить сделку на продажу фиксированных процентных свопов, на основе которой он будет получать фиксированный доход, компенсирующий потенциальные потери от снижения ставок.
2. Покупка процентных свопов с обратными условиями (плавающие ставки):
Другой вариант - купить процентные свопы с обратными условиями, где инвестор может получать плавающий доход, связанный с процентными ставками, что также помогает балансировать риски относительно изменения процентных ставок.
Инвестор может также рассмотреть другие методы хеджирования, такие как использование производных финансовых инструментов, например, процентных опционов или фьючерсов на процентные ставки, чтобы защититься от нежелательных изменений в стоимости его портфеля облигаций.
Важно отметить, что каждая стратегия хеджирования в облигациях имеет свои особенности и предназначена для снижения различных видов рисков, связанных с облигациями и процентными ставками. Выбор конкретной стратегии будет зависеть от индивидуальных целей, рисков и структуры портфеля инвестора.
Хеджирование в акциях представляет
ментов или стратегий с целью снижения рисков, связанных с изменением цен на акции. Давайте рассмотрим пример хеджирования в акциях.
Предположим, у инвестора есть портфель акций компании стоимостью $100,000. Он обеспокоен возможным снижением цены акций компании, но хочет сохранить позицию в акциях для потенциального роста цен в будущем. Чтобы снизить этот риск, инвестор может использовать финансовые деривативы для хеджирования.
Подобные стратегии позволяют инвестору защитить свой портфель от неблагоприятных изменений цен на акции компании, обеспечивая определенный уровень предсказуемости и снижая потенциальные финансовые потери.
Важно отметить, что хеджирование в акциях может иметь различные формы и стратегии в зависимости от индивидуальных целей и рисков инвестора, а также от текущей рыночной ситуации.
собой использование финансовых инстру-
Библиографический список
1. МСФО (IAS) 9 «Финансовые инструменты».
2. Руткаукас Т.К. Инвестиции и инвестиционная деятельность организаций. - Екате ринбург, 2019.
3. МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации».
4. Амосова Г.В. Финансовый Учет-1. - Бишкек, 2020.
5. Амосова Г.В. Финансовый Учет-2. - Бишкек, 2021.
ACCOUNTING HEDGING AND ITS EFFICIENCY IN INVESTMENT
I.R. Myrzaibraimova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Osh State University (Kyrgyzstan, Osh)
Abstract. This article discusses the main problems of hedging accounting in investments under IFRS. Hedging is the act of opening trades in one market to offset the exposure to price risks of an equal but opposite position in another market. Typically, hedging is carried out with the aim of insuring the risks ofprice changes by concluding transactions in derivatives markets.
Keywords: hedging, risk hedging, hedge accounting, investment hedging, reporting, financial instrument.
