CC BY
65
7. Павленко, Ю. Н. Организация налогового учета / Ю. Н. Павленко // Экономика и финансы в условиях глобальной турбулентности: Материалы международной научно-практической конференции, Краснодар, 15 апреля 2021 года. - Краснодар: ФГБУ "Российское энергетическое агентство" Минэнерго России Краснодарский ЦНТИ- филиал ФГБУ "РЭА" Минэнерго России, 2021. - С. 45-49.
8. Самсонов, Е. А. Налоговые льготы как инструмент налогового планирования в организации / Е. А. Самсонов // Материалы конференций ГНИИ «Нацразвитие» : Сборник избранных статей по материалам научных конференций ГНИИ «Нацразвитие», Санкт-Петербург, 10-13 марта 2021 года. - СПб: ГНИИ «Нацразвитие», 2021. - С. 60-62. - EDN SOLKJQ.
9. Сигидов, Ю. И. Организация налогового учета в России / Ю. И. Сигидов, А. Л. Жученко // Деловой вестник предпринимателя. -2020. - № 1(1). - С. 66-73. - EDN YGYKUP.
10. Цапенко, И. В. Человеческий капитал и инновационные факторы его развития [Электронный ресурс] / И. В. Цапенко, Д. Д. Миронова // ИВД. 2012. - №2. - URL: https://cyberleninka.rU/article/n/chelovecheskiy-kapital-i-innovatsionnye-faktory-ego-razvitiya.
11. Чилингарян, А. А. Реализация налоговой политики в отношении инновационных и наукоемких производств на примере инновационного центра «Сколково» / А. А. Чилингарян // Инновационные технологии, наука и образование: актуальные вопросы теории и практики. - 2022. - С. 43-46.
12. Сайт Инновационного Центра (Проекта) «Сколково» [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://sk.ru/. References:
1. Varfolomeeva, V. A. Interaction of the tax policy of the state and innovative companies / V. A. Varfolomeeva, N. A. Ivanova // Managerial accounting. - 2021. - №. 10-3. - Pp. 635-641.
2. Vasilyeva, O. Yu. Innovative directions of interaction between organizations and regulatory authorities / O. Yu. Vasileva, D. A. Kryukova // Innovations in science and practice: A collection of articles based on the materials of the VII International Scientific and Practical Conference. In 5 parts, Barnaul, April 28, 2020. Volume Part 3. - Barnaul: Limited Liability Company Arboretum, 2020. - pp. 74-83. - EDN UYVOGI.
3. Kalinskaya, M. S. Tax benefits: stimulation or contradiction of the concept of effective taxation? / M. S. Karlinskaya // E-Scio. - 2022. -№. 3 (66). - Pp. 240-248.
4. Kruglyak, Z. I. Tax accounting and reporting in modern conditions: textbook / Z. I. Kruglyak, M. V. Kalinskaya. - Moscow: INFRA-M, 2022. - 353 p. Access mode: https://znanium.com/catalog/product/1843235 .
5. Kulak, A. A. Some innovations in tax legislation / A. A. Kulak, M. V. Kalinskaya // Economic growth as a basis for sustainable development of Russia : a collection of scientific articles by participants of the 6th All-Russian Scientific and Practical Conference, Kursk, November 25-26, 2021. - Kursk: Closed Joint Stock Company "University Book", 2021. - pp. 263-266. - EDN NWLCKL.
6. The Tax Code of the Russian Federation (Part Two): Federal Law No. 117-FZ of 05.08.2000 [Electronic resource]. Access mode: http://base .garant.ru.
7. Pavlenko, Yu. N. Organization of tax accounting / Yu. N. Pavlenko // Economics and Finance in the context of global turbulence: Proceedings of the International Scientific and Practical conference, Krasnodar, April 15, 2021. - Krasno-dar: Federal State Budgetary Institution "Russian Energy Agency" of the Ministry of Energy of Russia Krasnodar Central Research Institute - branch of the Federal State Budgetary Institution "REA" of the Ministry of Energy of Russia, 2021. - pp. 45-49.
8. Samsonov, E. A. Tax benefits as a tool of tax planning in the organization / E. A. Samsonov // Materials of conferences of the GNII "National Development" : A collection of selected articles based on the materials of scientific conferences of the GNII "National Development", St. Petersburg, March 10-13, 2021. - St. Petersburg: GNII "National Development", 2021. - pp. 60-62. - EDN SOLKJQ.
9. Sigidov, Yu. I. Organization of tax accounting in Russia / Yu. I. Sigidov, A. L. Zhuchenko // Business Bulletin of the entrepreneur. - 2020. - № 1(1). - Pp. 66-73. - EDN YGYKUP.
10. Tsapenko, I. V. Human capital and innovative factors of its development [Electronic resource] / I. V. Tsapenko, D. D. Mironova // IVD. 2012. - No. 2. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/chelovecheskiy-kapital-i-innovatsionnye-faktory-ego-razvitiya .
11. Chilingaryan, A. A. Implementation of tax policy in relation to innovative and high-tech industries on the example of the Skolkovo Innovation Center / A. A. Chilingaryan // Innovative technologies, science and education: topical issues of theory and practice. - 2022. - pp. 43-46.
12. Website of the Innovation Center (Project) "Skolkovo" [Electronic resource]. Access mode: https://sk.ru /.
EDN: VBPIVM
LvIfÜÍS'
А.Б. Кознов - к.э.н., доцент кафедры экономики в энергетике и промышленности, Национальный исследовательский университет «МЭИ», Москва, Россия, доцент кафедры экономики, менеджмента и финансов, Национальный исследовательский университет «МИЭТ», Москва, Зеленоград, Россия, [email protected],
A.B. Koznov -candidate of economics, associate professor, associate professor of the department of economics in power engineering and industry, National Research University «MPEI», Moscow, Russia, associate professor of the department of economics, management and finance, National Research University of Electronic Technology, Moscow, Zelenograd, Russia.
ЦИФРОВАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ РЫНКА ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ DIGITAL TRANSFORMATION OF THE FINANCIAL SERVICES MARKET
Аннотация. В статье исследовано влияние процессов цифровой трансформации на рынок финансовых услуг. Проведен обзор научных работ в области цифровой трансформации финансовых услуг. Изучено соотношение понятий «финансовых рынок» и «рынок финансовых услуг». Рассмотрены законодательные основы цифровой трансформации. Определены основные финансовые технологии, влияющие функционирование рынка финансовых услуг. Разработана комплексная схема цифровой трансформации рынка финансовых услуг, которая раскрывает механизм перехода от традиционных форм предоставления финансовых услуг к новым формам. Выявлены ключевые проблемы, препятствующие цифровой трансформации. Сформулирован перечень мероприятий в отношении IT-компаний и организаций сектора ИКТ (информационно-коммуникационных технологий) для преодоления санкционного влияния.
Abstract. The article explores the impact of digital transformation processes on the financial services market. A review of scientific works in the field of digital transformation of financial services was carried out. The relationship between the concepts of «financial market» and «financial services market» has been studied. The legislative foundations of digital transformation are considered. The main financial technologies that affect the functioning of the financial services market are determined. A comprehensive scheme of digital transformation of the financial services market has been developed, which reveals the mechanism for the transition
from traditional forms of providing financial services to new forms. The key problems hindering digital transformation are identified. A list of measures has been formulated in relation to IT companies and organizations in the ICT sector (information and communication technologies) to overcome the impact of the sanctions.
Ключевые слова: цифровая трансформация, финансовый рынок, финансовые институты, рынок финансовых услуг, финансовые технологии, информационно-коммуникационные технологии.
Keywords: digital transformation, financial market, financial institutions, financial services market, financial technologies, information and communication technologies.
Введение
Переход к новому технологическому укладу определил цифровизацию в качестве одного из ключевых трендов развития современной национальной и мировой экономики. Все больше сфер экономических отношений находится под влиянием стремительного технологического развития. Финансовый рынок как важнейшая составная часть экономики претерпевает активный процесс цифровой трансформации в части оказываемых финансовых услуг. Проникновение цифровых технологий затронуло все виды финансовых услуг (банковских, страховых, инвестиционных). Одной из причин масштабной цифровой трансформации является то, что финансовые услуги являются ключевым сегментом для потребителей и системообразующей индустрией. Применение цифровых технологий способствует повышению конкурентоспособности участников финансового рынка как на национальном, так и на международном уровне за счет роста клиентоориентированности и снижения затрат. Цифровая трансформация финансового сектора осуществлялась очень активно, что принесло не только положительный эффект, но и породило ряд серьезных рисков нарушения финансовой стабильности.
Цифровизация сектора финансовых услуг ставит вопросы, решение которых может повысить эффективность деятельности участников финансового рынка и оказать положительное воздействие на другие сектора экономики. Поэтому исследование цифровой трансформации рынка финансовых услуг вызывает большой интерес у научного сообщества, что подтверждается трудами отечественных и зарубежных исследователей.
Так, концептуальные вопросы цифровой трансформации финансовой отрасли разбираются в статье Котлярова И.Д., где автор выявляет сущность цифровизации финансового сектора [1].
Комплексное исследование инструментов инновационной политики государства на рынке финансовых услуг в условиях перехода к цифровой экономике проводится в работе М.П. Логинова и Н.В. Усовой [2]. Авторами отмечается, что «приоритетным направлением повышения конкурентоспособности финансовых организаций является цифровизация технологических процессов».
Вопросы, связанные с рисками и предпосылками цифровизации финансовой сферы освещены в исследовании М.С. Марамыгина, Г.В. Черновой, Л.Г. Решетниковой. В работе подчеркивается, что циф-ровизации финансовых сервисов порождает ряд рисков, которые необходимо учитывать и систематизировать. Авторами отмечается, что цифровизация финансовых услуг приводит к трансформации традиционных рисков и возникновению новых, затрагивающих всех участников финансовой системы [3].
Однако несмотря на уже имеющиеся исследования рисков цифровизации финансового сектора, некоторые авторы считают, что вопросы управления рисками участников экономических отношений на финансовом рынке до сих пор недостаточно исследованы как на макро-, так и на микроуровне [4].
Подробное описание структуры цифровизации финансового рынка представлено в работе Блажевича О.Г., где выделяются такие составляющие цифровизации финансового рынка как технологическая, организационная, маркетинговая, поведенческая, институциональная. Также автором определены внутренние и внешние предпосылки цифровизации финансового рынка [5].
Исследование проблем влияния цифровизации рынка труда на финансовый рынок приведено в работе Ю.С. Евлаховой, где делается вывод о том, что российские домохозяйства являются донорами ресурсов для финансового рынка даже в условиях снижения реальных доходов [6].
Материалы и методы
Целью статьи является исследование влияния процессов цифровизации на рынок финансовых услуг, разработка комплексной схемы, описывающей переход от традиционных форм предоставления финансовых услуг к формам, основанным на новых бизнес-моделях, бизнес-процессах.
Методология проведенного исследования базируется на теоретических исследованиях в области цифровой трансформации рынка финансовых услуг, нормативно-правовых актах, докладе Института стратегических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, отчёте Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ, интернет-источниках. В процессе исследования использовался системно-функциональный и комплексный подходы.
Результаты и обсуждения
Для изучения цифровой трансформации рынка финансовых услуг необходимо определить содержание понятия «финансовая услуга». В работе Караваевой Е.В. «финансовая услуга» определяется как «экономические отношения между участниками финансового рынка, возникающие по поводу трансформации денежных средств в денежный капитал юридических и физических лиц на банковском, страховом и инвестиционном рынках» [7].
Оказание финансовых услуг осуществляется на финансовом рынке. В настоящее время в законодательстве не определены понятия «финансовый рынок» и «рынок финансовых услуг», что часто приводит к синонимичному использованию данных терминов в экономической литературе. Однако в исследовании Татиева А.Р. автором обосновывается необходимость различать данные понятия. По мнению автора «рынок финансовых услуг - это совокупность общественных отношений, связанных с предоставлением финансовых услуг и осуществлением финансовой деятельности участниками данного рынка». А финансовый рынок представляет собой финансовые продукты и услуги вне зависимости от статуса участника правоотношений [8]. Поэтому рынок финансовых услуг отличается от финансового рынка наличием обязательного посредника - профессионального участника финансового рынка.
Структуру рынка финансовых услуг можно представить в виде 3-х сегментов: рынок банковских услуг, рынок страховых услуг и рынок инвестиционных услуг. Рынок финансовых услуг обеспечивает мобилизацию временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их перераспределение между различными секторами экономики. Данную функцию выполняют финансовые посредники (финансовые институты), которые аккумулируют временно свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах. Финансовые институты действуют в качестве посредников в процессе превращения сбережений в инвестиции.
Рынок финансовых услуг одним из первых начал внедрять цифровые технологии. Цифровая трансформация рынка финансовых услуг является частью процесса цифровой трансформации экономики в целом. Активизация процессов цифровизации российской экономики была запущена в 2017 году, когда были приняты такие документы как Указ президента РФ «О стратегии развития информационного общества в Российской Федерации на 2017-2030 годы», программа «Цифровая экономика Российской Федерации». Позже в Указе Президента Российской Федерации от 21.07.2020 г. № 474 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года» отмечается, что цифровая трансформация является одной из национальных целей до 2030 года.
Основой цифровой трансформации рынка финансовых услуг является внедрение финансовых технологий (финтех). Финтех - это предоставление финансовых услуг и сервисов с использованием инновационных технологий, таких как Big data (большие данные), искусственный интеллект, машинное обучение, роботизация, биометрия, блокчейн, облачные технологии, мобильные технологии. Развитие финансовых технологий привело к тому, что финансовые услуги стали предоставляться не только финансовыми институтами. На рынок финансовых услуг вышли большие технологические компании (бигтехи) и финтех-стартапы. Бигтехи включают в себя операторов связи (например, МТС и Мегафон в России или Vodafone в Кении), онлайн-платформы (Amazon в США и Европе, Alibaba/Ant Financial в Китае), социальные медиа и мессенджеры (Facebook в США и Tencent в Китае), а также производителей техники (Apple, Samsung или Google). Финтех-стартапы - новые участники рынка, предоставляющие финансовые услуги и сервисы с использованием инновационных технологий. Наиболее популярными сферами предоставления финансовых услуг являются управление инвестициями, кредитование, мобильный банкинг, глобальные денежные переводы, инсуртех (цифровое страхование), решения на основе блокчейна, краудфандинг.
Выделяют следующие структурные элементы индустрии цифровых финансовых услуг [9]:
1) институты - провайдеры финансовых услуг;
2) бизнес-функции - сферы финансовых услуг, претерпевающие изменения;
3) технологии и технологические решения - инновации, которые являются ключевыми драйверами изменений в индустрии финансовых услуг.
Для описания полного процесса цифровой трансформации автором разработана комплексная схема цифровой трансформации рынка финансовых услуг (рисунок 1). Процесс цифровой трансформации включает в себя переход от традиционных форм предоставления финансовых услуг к формам, основанным на новых бизнес-моделях, бизнес-процессах, что позволяет создавать инновационные продукты и услуги, существенно повысить эффективность бизнеса, а также развивать бизнес, как це-
лостную структуру, то есть обеспечивать непрерывную взаимосвязь всех элементов бизнеса для реализации основной цели.
Тразинионные формы предоставлении финансовых услуг
Ж
3Z
Финансовые технологии
Big Data (большие данные)
искусственный интеллект и машинное
обучение
роботизация
биометрия
блокчейн
облачные технологии мобильные технологии
Ж.
Цифровая инфраструктура
центры сбора, обработки, хранения, передачи информации программное обеспечение средства связи
средства и технологии, обеспечивающие доступ потребителей и пользователей к информации и знаниям
Ж
Цифровые платформы и экосистемы
Ж
Повышение эффективности бизнеса
и-
Ж
новые бизнес-модели новые бизнес-процессы инновационные продукты и услуги
—N -V
Целостное развитие бизнеса
Новые формы предоставления финансовых услуг
Рисунок 1 - Комплексная схема цифровой трансформации рынка финансовых услуг
(составлено автором)
Важно отметить, что в ходе цифровой трансформации происходит изменение основного источника добавленной стоимости и структуры экономики за счет формирования более эффективных экономических процессов, обеспеченных цифровыми инфраструктурами.
Но наиболее важным результатом цифровой трансформации является появление цифровых платформ и экосистем.
Цифровая платформа - это «информационная система, объединяющая значимое количество независимых участников, в рамках которой формируется новая бизнес-модель, позволяющая сократить транзакционные издержки и ускорить взаимодействие между участниками» [10].
Цифровая экосистема - это «взаимозависимая группа предприятий, людей и объектов, которые совместно используют цифровые платформы для взаимовыгодных целей, таких как коммерческая выгода, инновации или общие интересы» [11]. Формирование цифровой экосистемы повышает ценность компании и её продуктов в глазах клиентов, помогает компании улучшать показатели эффективности, скорости работы и удовлетворенность потребителей.
Но, несмотря на все преимущества цифровой трансформации рынка финансовых услуг Россия в начале 2022 года столкнулась с беспрецедентными санкциями со стороны США и ЕС, которые создали очень серьезные препятствия для функционирования и развития цифровой инфраструктуры, что ставит перед государством и компаниями новые задачи. После введения санкций многие П1-компании приостановили работу или ушли с российского рынка. Ограничения затронули 70 % поставок высокотехнологичной продукции в страну. Данные доклада ВШЭ свидетельствуют, что санкции ставят под угрозу планы по достижению национальной цели по цифровой трансформации до 2030 года. Это связано с сильной зависимостью от иностранного программного обеспечения, а также от электронной компонентной базы и телекоммуникационного оборудования. В докладе отмечается, что компьютерные услуги и программное обеспечение Россия импортирует в основном из западных стран. Зависимость России от иностранного программного обеспечения составляет 68 % [12]. В структуре импорта ИКТ-товаров 85 % приходится на страны Азии, в том числе 65 % - на Китай. Но в большинстве производимого оборудования Китая и стран Азии лежат технологии и интеллектуальная собственность западных компаний, которые могут накладывать ограничения на экспорт в Россию путем введения вторичных санкций. Также существует зависимость от импорта микроэлектроники, которая имеет критическое значение для многих технологических цепочек. Немаловажное влияние на процессы цифровой трансформации оказывает влияние отток П1 - специалистов. Всё это отражается на процессах цифровой трансформации экономики в целом и сферы финансовых услуг в частности.
В связи с этим возникает острая необходимость в разработке и реализации комплекса мер обеспечения финансовой и других сфер экономики программными и техническими средствами. По мнению автора в самое ближайшее время должны быть реализованы следующие мероприятия в отношении 1Т-компаний и организаций сектора ИКТ, которые бы стимулировали развитие импортоза-мещения:
- обеспечение льготного кредитования;
- пересмотр схемы налогообложения с целью снижения налогового бремени для формирования у компаний дополнительных источников инвестиций;
- поддержка сотрудников 1Т компаний (например, меры по предоставлению льготной ипотеки);
- разработка программы грантов для разработчиков отечественных программных продуктов;
- переориентация на сотрудничество с другими странами;
- использование параллельного импорта как одной из форм осуществления внешнеторговой деятельности.
Так как невозможен одномоментный переход на российские программные и технологические платформы, то параллельный импорт способен временно закрыть потребность в иностранных продуктах, включенных в санкционный список. Приказом № 1532 от 19.04.2022 Минпромторг утвердил список товаров параллельного импорта [13]. Однако следует отметить, что в настоящее время ни одна страна в мире не может полностью обеспечить себя всеми необходимыми цифровыми технологиями. Поэтому введенные санкции затормозят цифровую трансформацию отраслей, в том числе и финансовую. Но задачи, стоящие перед государством и компаниями, сводятся к тому, чтобы минимизировать, насколько это возможно, последствия изменения влияния внешнеэкономических и политических факторов.
Заключение
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Цифровая трансформация финансового рынка является частью процесса цифровой трансформации экономики в целом, что несёт не только положительный эффект, но и порождает ряд серьезных рисков нарушения финансовой стабильности.
Основой цифровой трансформации рынка финансовых услуг является внедрение финансовых технологий (финтех), развитие которых привело к тому, что что финансовые услуги стали предоставляться не только финансовыми институтами, но и большими технологическими компаниями (бигте-хами) и финтех-стартапами.
Наиболее важным результатом цифровой трансформации является появление цифровых платформ и экосистем.
Беспрецедентные санкции, введенные со стороны США и ЕС в начале 2022 году, создали очень серьезные препятствия для функционирования и развития цифровой инфраструктуры финансового рынка в силу высокой зависимости от иностранного программного обеспечения и оборудования.
Требуется срочная реализация предложенных в исследовании мер, стимулирующих импорто-замещение.
Источники:
1. Котляров И.Д. Цифровая трансформация финансовой сферы: содержание и тенденции // Управленец. 2020. .№3. - С. 72-81.
2. Логинов М.П., Усова Н. В. Инновационная политика на рынке цифровых финансовых услуг // Вопросы управления. 2019. .№5. - С. 277-289.
3. Марамыгин М.С., Чернова Г.В., Решетникова Л.Г. Цифровая трансформация российского рынка финансовых услуг: тенденции и особенности // Управленец. 2019. №3. - С. 70-82.
4. Булыга Е.С, Васюкова Л.К., Григорьева В.И., Димов Р.П. Цифровая трансформация финансового рынка: риски и возможности // НК. 2022. №2. - С. 49-67
5. Блажевич О.Г, Сафонова Н.С. Особенности развития финансового рынка в условиях цифровизации // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2021. №1 (54). - С. 106-124.
6. Евлахова Ю.С, Влияние цифровизации на население на российском финансовом рынке // Экономика. Налоги. Право. 2020. №3. - С. 80-90.
7. Караваева Е.В. Рынок финансовых услуг и его место в структуре финансового рынка // Известия РГПУ им. А. И. Герцена. 2008. №60. -С. 122-127.
8. Татиев А.Р. Соотношение понятий «рынок финансовых услуг» и «финансовый рынок»: теория и практика вопроса // Российская Юстиция. 2019. №8. - С. 13-15.
9. Цифровая трансформация финансовых услуг: модели развития и стратегии для участников отрасли. Отчет Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО РЭШ. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://sk.skolkovo.ru/storage/file_storage/baab4aba-8c69-4cf7-a2fa-c571fa89dc2f7SKOLKOVO_Digital_transformation _of_financial_services_Report_Full_2019-11_ru.pdf (дата обращения 08.02.2023).
10. Цифровая экономика: 2023: краткий статистический сборник / Г.И. Абдрахманова, С.А. Васильковский, К.О. Вишневский и др.; Нац. ис-след. ун-т «Высшая школа экономики». - М.: НИУ ВШЭ, 2023. - 120 с.
11. Володина Н.Л. Преимущества создания цифровой экосистемы // Организатор производства. 2021. №4. - С. 104-111.
12. Цифровая трансформация: ожидания и реальность: докл. к XXIII Ясинской (Апрельской) междунар. науч. конф. по проблемам развития экономики и общества, Москва, 2022 г. [Текст] / Г. И. Абдрахманова, С.А. Васильковский, К. О. Вишневский, М. А. Гершман, Л. М. Го-
хберг и др.; рук. авт. кол. П. Б. Рудник; Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». - М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2022. -221 с.
13. Приказ Минпромторга России от 19.04.2022 № 1532 «Об утверждении перечня товаров (групп товаров), в отношении которых не применяются положения подпункта 6 статьи 1359 и статьи 1487 Гражданского кодекса Российской Федерации при условии введения указанных товаров (групп товаров) в оборот за пределами территории Российской Федерации правообладателями (патентообладателями), а также с их согласия». References:
1. Kotlyarov I.D. Digital transformation of the financial sector: content and trends // Manager. 2020. .№3. pp. 72-81.
2. Loginov M.P., Usova N. V. Innovative policy in the market of digital financial services // Management Issues. 2019. No. 5. pp. 277-289.
3. Maramygin M.S., Chernova G.V., Reshetnikova L.G. Digital transformation of the Russian financial services market: trends and features // Manager. 2019. №3. pp. 70-82.
4. Bulyga E.S., Vasyukova L.K., Grigorieva V.I., Dimov R.P. Digital transformation of the financial market: risks and opportunities // NK. 2022. №2. pp. 49-67
5. Blazhevich O.G., Safonova N.S. Features of the development of the financial market in the context of digitalization // Scientific Bulletin: Finance, Banks, Investments. 2021. No. 1 (54). pp. 106-124.
6. Evlakhova Y.S. The impact of digitalization on the population in the Russian financial market // Economics. Taxes. Right. 2020. №3. pp. 80-90.
7. Karavaeva E.V. The financial services market and its place in the structure of the financial market. Izvestiya RGPU im. A. I. Herzen. 2008. No. 60. pp. 122-127.
8. Tatiev A.R. Correlation between the concepts of «financial services market» and «financial market»: theory and practice of the issue // Russian Justice. 2019. No. 8. pp. 13-15.
9. Digital transformation of financial services: development models and strategies for industry participants. Report of the SKOLKOVO NES Research Center for Financial Technologies and Digital Economy. [Electronic resource]. Access mode: https://sk.skolkovo.ru/storage/file_storage/baab4aba-8c69-4cf7-a2fa-c571 fa89dc2f SKOLKOVO_Digital_transformation_ of_financial_services_Report_Full_2019-11_ru.pdf (accessed 08.02.2023).
10. Digital economy: 2023: a brief statistical collection / G.I. Abdrakhmanova, S.A. Vasilkovsky, K.O. Vishnevsky and others; National research University "Higher School of Economics". - M.: NRU HSE, 2023. - 120 p.
11. Volodina N.L. Benefits of creating a digital ecosystem // Organizer of production. 2021. №4. pp. 104-111.
12. Digital transformation: expectations and reality: report. to the XXIII Yasinsk (April) int. scientific conf. on the problems of development of the economy and society, Moscow, 2022 [Text] / G.I. Abdrakhmanova, S.A. Vasilkovsky, K. O. Vishnevsky, M. A. Gershman, L. M. Gokhberg and others; hands ed. count P. B. Rudnik; National research University "Higher School of Economics". - M.: Ed. House of the Higher School of Economics, 2022. 221 p.
13. Order of the Ministry of Industry and Trade of the Russian Federation dated April 19, 2022 No. 1532 «On approval of the list of goods (groups of goods) in respect of which the provisions of subparagraph 6 of Article 1359 and Article 1487 of the Civil Code of the Russian Federation do not apply, subject to the introduction of these goods (groups of goods) into circulation for outside the territory of the Russian Federation by right holders (patent holders), as well as with their consent».
EDN: UUPSVU
А.В. Корень - к.э.н., доцент кафедры экономики и управления, Владивостокский государственный университет, Владивосток, Россия, [email protected],
A.V. Koren - candidate of economics, associate professor of the department of economics and management, Vladivostok state university, Vladivostok, Russia;
Н.В. Рубцова - д.э.н., доцент, профессор кафедры журналистики и маркетинговых технологий, Байкальский государственный университет, Иркутск, Россия, [email protected],
N.V. Rubtsova - doctor of economics, associate professor, professor of the department of journalism and marketing technology, Baikal state university, Irkutsk, Russia.
ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ НА ОСНОВЕ СОВРЕМЕННЫХ МЕТОДОВ ДИВЕРСИФИКАЦИИ IMPROVING THE EFFICIENCY OF INVESTMENT PORTFOLIO MANAGEMENT BASED ON MODERN DIVERSIFICATION METHODS
Аннотация. В статье приводятся результаты применения эффективных методов диверсификации инвестиционных портфелей. Предметом исследования выступает совокупность принципов эффективного управления портфелем ценных бумаг. Цель исследования состоит в анализе современных особенностей диверсификации финансовых инструментов, позволяющих улучшить параметры риска и доходности инвестиционных портфелей. В исследовании нашли отражение методы фундаментального анализа, а также подходы, используемые в теории управления инвестиционными рисками. Принципы диверсификации рассматривались с точки зрения их успешной практической апробации на модельных портфелях ценных бумаг, составленных авторами исследования. В качестве результатов проведённого исследования необходимо отметить формирование конкретных инвестиционных решений, позволяющих снизить риск и увеличить доходность классических инвестиционных портфелей. Результаты могут применяться как в теории портфельного инвестирования, так и в ряде практических операций, таких как выбор новых ценных бумаг или оптимизация структуры частных инвестиций. Полученные выводы демонстрируют положительную доходность большинства анализируемых финансовых инструментов, что дополнительно подтверждает гипотезу об эффективности использования предложенных подходов в портфельных инвестициях.
Abstract. The article presents the results of effective methods of diversification of investment portfolios. The subject of the research is a set of principles of effective securities portfolio management. The aim of the study is to analyze modern features of diversification of financial instruments, allowing to improve the risk and return parameters of investment portfolios. The study reflects methods of fundamental analysis, as well as approaches used in the theory of investment risk management. Diversification principles were considered from the point of view of their successful practical approbation on model securities portfolios compiled
