CC BY
99
ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ
УДК 368.2
требования к инвестиционной политике страховых компаний с позиции государства
И. М. ШОР, кандидат экономических наук, доцент кафедры корпоративных финансов и банковской деятельности E-mail: [email protected] Волгоградский государственный университет
В статье отмечается, что эффективность и результативность инвестиционной политики страховых компаний во многом определяют стабильность экономики страны. Инвестиционная политика страховых компаний - это составная часть общей политики компаний в виде установления структуры и масштабов инвестиций, источников поступления, направлений их использования, принципами которой являются возвратность, ликвидность, диверсификация и прибыльность вложений. Инвестиционная политика страховых компаний регламентируется государством. Сделан вывод, что инвестиционная политика во многом определяет финансовую устойчивость и платежеспособность страховых компаний.
Ключевые слова: инвестиционная политика, страховые компании, государство, финансовые вложения, активы, собственные средства, страховые резервы, требования.
Важнейшими составляющими современного этапа развития России являются процессы формирования и реализации ее промышленной политики, которая обеспечивает коммерческую и бюджетную эффективность отдельных видов экономической деятельности и компаний. Источником формирования и основным направлением промышленной политики является инвестиционная политика, включающая в своей совокупности инвестиционные решения по развитию национальной экономики. При этом
стабильность экономики страны также во многом зависит от эффективности и результативности инвестиционной политики отдельных компаний, и страховых компаний в частности.
Инве стиционная политика страховых компаний -это составная часть общей политики компаний в виде установления структуры и масштабов инвестиций, источников поступления, направлений их использования с учетом необходимости соблюдения требований к финансовой устойчивости и платежеспособности.
Принципами инвестиционной политики страховых компаний являются:
- возвратность;
- ликвидность;
- диверсификация;
- прибыльность вложений. Инвестиционные операции страховых компаний направлены:
- на создание реальных инвестиций (нематериальных активов, основных средств, доходных вложений в материальные ценности);
- на формирование финансовых инвестиций1. Нематериальные активы, основные средства
и доходные вложения в материальные ценности,
1 Шор И. М. Процессный подход к использованию финансовых ресурсов страховой компании // Страховое дело. 2013. № 3. С. 18.
за исключением недвижимости, финансируются преимущественно за счет собственных средств, долгосрочных кредитов и займов. Собственные финансовые ресурсы и страховые резервы задействованы в формировании недвижимости и финансовых вложений.
инвестиционная политика страховых компаний регламентируется государством. Так, состав и структура активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов, а также условия такого покрытия регулируются Порядком размещения собственных средств и страховых резервов, утвержденным в страховой компании в соответствии
с требованиями органа страхового регулирования. Вместе с тем состав и структура активов, принимаемых для покрытия собственных средств в объеме, превышающем наибольший из двух показателей (минимальный размер уставного капитала и нормативный размер маржи платежеспособности), выходит за рамки законодательного регулирования.
Требования государства к внеоборотным активам и финансовым вложениям, принимаемым для покрытия собственных средств, по отдельным видам этих активов совпадают с аналогичными требованиями в отношении страховых резервов (табл. 1), а по другим видам наблюдаются различия
Таблица 1
Общее в требованиях государства к финансовым вложениям, принимаемым для покрытия собственных средств и страховых резервов
Виды активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов страховщика, удовлетворяющих требованиям, предъявляемым к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов страховщика Ограничение (в процентах от стоимости актива (группы активов), отраженной в балансе)
Стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта Российской Федерации 15
Стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления 10
Стоимость банковских вкладов (депозитов) в банках, в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также размещенных на обезличенных металлических счетах, в банках, имеющих рейтинг не ниже категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств 50
Стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах, в банках, не имеющих рейтинга категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств 20
максимальная стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах 50
максимальная стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах в одном банке 25
Стоимость акций 20
Стоимость облигаций (кроме федеральных государственных ценных бумаг и ценных бумаг, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией, государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации, муниципальных ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг) 45
Стоимость слитков золота, серебра, платины и палладия, а также памятных монет Российской Федерации из драгоценных металлов 10
Стоимость ипотечных ценных бумаг 5
Ценные бумаги, выпущенные международными финансовыми организациями и включенные в ломбардный список Банка России 20
Суммарная стоимость ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.) выпущенных (выданных, эмитированных) одним юридическим лицом 10
Стоимость ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.), выпущенных (выданных, эмитированных) одним банком, банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах, и денежных средств, находящихся на счетах в этом же банке, который имеет рейтинг ниже категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств, либо не имеет рейтинга 40
Источник: авторская разработка.
(табл. 2 и 3). Вместе с тем все активы, принимаемые для покрытия собственных средств и страховых резервов, должны соответствовать принципам инвестиционной политики страховых компаний.
При формировании и реализации инвестиционной политики страховых компаний применяются следующие методы: 1) методы планирования:
- планирование приобретения нематериальных активов и основных средств, осуществления доходных вложений в материальные ценности и финансовых вложений; экономико-математические методы оценки риска инвестирования;
Различия в требованиях государства к для покрытия собственных
2) методы прогнозирования:
прогнозирование инвестиций; экономико-статистические методы оценки риска инвестирования;
- экспертная оценка эффективности инвестиций;
- моделирование инвестиционного портфеля;
3) специальные методы:
- расчеты по приобретению нематериальных активов;
- расчеты по приобретению основных средств;
- расчеты по осуществлению доходных вложений в материальные ценности;
Таблица 2
финансовым вложениям, принимаемым средств и страховых резервов
Виды активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов страховщика, удовлетворяющих требованиям, предъявляемым к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов страховщика Ограничение (в процентах от стоимости актива (группы активов), отраженной в балансе)
Собственные средства Страховые резервы
по страхованию жизни по страхованию иному, чем страхование жизни Суммарная величина
Стоимость государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг 30 40 30 -
Стоимость простых векселей юридических лиц, включая простые векселя банков 15 - - 10
Стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления 10 15 10
Стоимость прав собственности на долю в общих фондах банковского управления одного доверительного управляющего 10 15
Стоимость жилищных сертификатов - - - 5
Займы страхователям по договорам страхования жизни - 10 - -
Источник: авторская разработка.
Таблица 3
Различия в требованиях государства к внеоборотным активам, принимаемым для покрытия собственных средств и страховых резервов
Виды активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов страховщика, удовлетворяющих требованиям, предъявляемым к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов страховщика Ограничение (в процентах от стоимости актива (группы активов), отраженной в балансе)
Собственные средства Страховые резервы
по страхованию жизни по страхованию иному, чем страхование жизни Суммарная величина
Стоимость недвижимого имущества 40 25 20 -
Стоимость одного объекта недвижимости 25 - - 10
Стоимость активов, необходимых для осуществления финансово-хозяйственной деятельности (за исключением недвижимого имущества): компьютерное оборудование, оргтехника, транспортные средства, мебель, офисное и другое оборудование 40
Источник: авторская разработка.
- расчеты по осуществлению финансовых вложений;
- диверсификация инвестиционного портфеля;
4) методы контроля:
- контроль за составом и структурой активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов;
- горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный, трендовый, коэффициентный анализ инвестиционных операций.
Оценить результативность и эффективность инвестиционной политики страховых компаний можно с помощью:
1) абсолютных показателей: фактический и нормативный размер активов, принимаемых для покрытия собственных средств и страховых резервов;
2) относительных показателей: показатели оборачиваемости и рентабельности инвестиций.
Таким образом, инвестиционная политика страховых компаний направлена на осуществление вложений средств в реальные (внеоборотные) и финансовые активы, регулируемые по составу и структуре государством, что в значительной степени влияет на уровень финансовой устойчивости и платежеспособности компаний.
Список литературы
1. Шор И. М. Процессный подход к использованию финансовых ресурсов страховой компании // Страховое дело. 2013. № 3. С. 18-22.
2. Об организации страхового дела в Российской Федерации: Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 (с изм. и доп.). Доступ из справ. -правовой системы «КонсультантПлюс».
