CC BY
31
ЮюоШЧШ ТШМ
УДК 336.7:339.1
Дуда Б.Ю.,
acnipaHT кафедри банювського i страхового 6i3Hecy Льв1вського нацюнального ушверситету ¡мен 1вана Франка
ТЕ0РЕТИЧН1 АСПЕКТИ ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ ВАЛЮТНИХ РИНК1В
В статтi розглядаються теорн ceiroenx та влчизняних вчених-економюлв щодо того, як мае в'щбуватися регулюван-ня валютних вщносин, як iнcтитути мають здйснювати таке регулювання, та на чому мае базуватися теоретична скла-дова державного регулювання валютного ринку. Автором в хронолопчному порядку прoаналiзoванo як т чи iншi тео-рeтичнi аспекти можуть бути заcтocoванi до регулювання вЬчизняного валютного ринку та на пiдcтавi проведеного до^дження подано влаcнi висновки.
Ключовi слова: валюта, валютний курс, валютний ринок, регулювання, ринок, плалжний баланс, центральний банк.
В статье рассматриваются теории мировых и отечественных ученых-экономистов относительно того, как должно происходить регулирование валютных отношений, институты, которые должны осуществлять такое регулирование, а так же на чем должна основываться теоретическая составляющая государственного регулирования валютного рынка. Автором в хронологическом порядке проанализированы как те или иные теоретические аспекты применимы к регулированию отечественного валютного рынка и на основании проведенного исследования представлены собственные выводы.
Ключевые слова: валюта, валютный курс, валютный рынок, регулирование, рынок, платежный баланс, центральный банк.
In the article the theory of global and domestic scientists and economists about how the regulation of currency relations is to happen which institutions should carry out such regulation, and what on theoretical component of state regulation of foreign exchange market should be based. The author chronologically analyzes how certain theoretical aspects can be applied to regulating domestic foreign exchange market and on the basis of the study their findings are presented.
Key words: currency, exchange rate, foreign exchange market. regulation, market, balance of payments, the central bank.
Постановка проблеми: Свтева теорт та практика нагромадила чималий досвщ валютного регулювання. На сьо-годншый день ¡снують рюы теоретичн тдходи щодо того, як мае регулюватися валютний ринок. Науковцями розро-блено рюномаыты теоретичн тдходи такого регулювання. Двома базовими протилежними моделями валютного регулювання е кейнаанська та монетаристська, як використовують рюы тдходи регулювання, пропонують надавати ре-гулюю^ повноваження рюним органам. 3i здобуттям незалежност УкраТни у в^чизняый економМ застосовувалася кейнаанська модель, яка з часом ставала все л^еральышою та тяжта до монетаризму. Проте свтова фшансова криза оголила недолки ¡снуючих тдход^ регулювання валютного ринку УкраТни та змушуе вчених повертатися до вив-чення свтового досвщу валютного регулювання з метою його адаптаци до реалм в^чизняноТ економки.
Анал1з останжх дослщжень i публшацш: Проблеми валютного регулювання знайшли свое висв^лення в працях заруб^них та в^чизняних класиюв, зокрема Дж. М. Кейнса, щодо pол¡ центрального банку в валютному регулювання М. Фрщмана, щодо можливостей ринкового валютного саморегулювання, М. Туган-Барановського щодо руху ва-люти шляхом укладення мвдержавних угод. Сучасн в^чизняы економюти О. Дзюблюк, I. 1ванець, О. Любунь, В. Лю-бунь, В. Мщенко, О. Пруський, В. Романишин та Ю. Уманщв розглядають валютне регулювання як сферу м^народ-них валютних вщносин, а також в частин регулювання окремих складових, таких як валютний курс, офщмы ¡нтервен-цп, yпpaвлiння золотовалютними резервами [2, 11, 7, 12]. Проте на сьогодышый день питання тeоpiТ регулювання валютного ринку залишаеться вщкритим та потребуе подальших доcлiджeнь.
Постановка завдання: Метою cтaттi е розкрити теоретичн положення валютного регулювання, проаналюувати Тх
© Дуда Б.Ю., 2011
Eкономiчний □¡сник ушверситету | Випуск № 17/2 97
EKOHOMI4HA TEOPIß
тa виoкpeмити тi нaпpaцювaння, щo мoжyть 6ути ycпiшнo aдaптoвaнi тa peaлiзoвaнi в peaлiяx вiтчизнянoÏ eкoнoмiчнoÏ пoлiтики.
Виклад основного MaTepiaëy: Пoчaтoк дocлiджeння пpoблeм мiжнapoдниx вaлютниx вiднocин бyлo пoклaдeнo мepкaнтилicтaми XV-XVII cт., якi дoвoдили, щo вaлютнa пoлiтикa дepжaви мae cпpямoвyвaтиcя нa cпpияння пpипливy зoлoтa дo кpaÏни тa пiдтpимaння aктивнoгo тopгoвoгo бaлaнcy. Пpoтe тoгoчacними eкoнoмicтaми нe пpидiлялocя нa-лeжнoÏ yвaги peгyлювaнню вaлютниx pинкiв, ocкiльки зoвнiшня тopгiвля нe мaлa знaчниx мacштaбiв. Ужe в XX ст. зpoc-тaють oбcяги мiждepжaвнoÏ тopгiвля, pyxy кaпiтaлiв, iнoзeмнoгo iнвecтyвaння, щo нaдaлo пoштoвx нoвим дocлiджeння в цapинi вaлютнoгo peгyлювaння.
Äo 30-иx poкiв XX ст. пщ чac зoлoтoгo cтaндapтy пaнyвaлa тeopiя aвтoмaтичнoгo caмopeгyлювaння. Ocнoвy вaлют-нoгo кypcy cтaнoвили вaлютнi пapитeти - вiднoшeння пeвнoÏ кiлькocтi зoлoтa, щo мicтитьcя в гpoшoвiй oдиницi oднieÏ кpaÏни, дo пeвнoÏ кiлькocтi зoлoтa в гpoшoвiй oдиницi mmoÏ кpaÏни. З Beликoю дeпpecieю 1930-x poкiв нacтaв кpax c^ cтeми зoлoтoгo cтaндapтy тa вiдбyвcя пepexiд дo Бpeттoн-ByдcькoÏ вaлютнoÏ cиcтeми, щo бyлa пoбyдoвaнa нa TOope-тичниx пoлoжeнняx кeйнciaнcтвa.
Зa кeйнciaнcькoю мoдeллю вaлютнe peгyлювaння пoвиннo 6УТИ зacнoвaнe нa зacтocyвaннi фiкcoвaниx вaлютниx кypciв i opieнтoвaнe нa зaмкнeнy eкoнoмiкy. Згiднo з цieю кoнцeпцieю вaлютнe peгyлювaння пepeдбaчae aктивний вплив цeнтpaльнoгo бaнкy нa фopмyвaння кoн'юнктypи вaлютнoгo pинкy. Keйнciaнцi цeнтpaльнoмy бaнкy кpaÏни вщ-вoдили poль нaдвaжливoгo Ыституту, щo фopмye eкoнoмiчнe cepeдoвищe. Ocнoвним чинникoм, щo визнaчae вeличи-ну вaлютниx кypciв згiднo з кeйнciaнcькoю тeopieю, е нe пapитeт кyпiвeльнoÏ cпpoмoжнocтi, a cпiввiднoшeння peaль-ниx нaцioнaльниx дoxoдiв кpaÏн. Toмy iнcтpyмeнти вaлютнoÏ пoлiтики, тaкi як вaлютнi iнтepвeнцiÏ, дeвaльвaцiÏ тa pe-вaльвaцiÏ мaють aктивнo викopиcтoвyвaтиcя дepжaвними opгaнaми з мeтoю peгyлювaння вaлютнoгo ^pcy. Toбтo, в ocнoвy кeйнciaнcькoÏ тeopiÏ пoклaднo iдeю "peгyльoвaнoÏ вaлюти", яга пepeдбaчae пpямe втpyчaння дepжaви.
Дж. Keйнc peкoмeндyвaв ypiвнoвaжyвaти плaтiжний бaлaнc дepжaвним peгyлювaнням. Biн yвiв тaкe пoняття, як "xpoнiчнe нeвpiвнoвaжeння плaтiжниx бaлaнciв", якe, нa думку вчeнoгo, нe мoжe бути aвтoмaтичнo cкopeгoвaнe зa дo-пoмoгoю pинкoвиx мeтoдiв, a пoтpeбye дepжaвнoгo втpyчaння.
Дaнa тeopiя нa пpaктицi пpoicнyвaлa близьш З0 poкiв, oднaк пicля poзвaлy Бpeттoн-ByдcькoÏ cиcтeми у 1976 p. тa пepexoдy кpaÏн дo плaвaючиx вaлютниx кypciв бyлa зaмiнeнa мoнeтapизмoм. Уpoки кeйнciaнcтвa пiд чac Бpeттoн-ByдcькoÏ вaлютнoÏ cиcтeми пoкaзaли, щo в cиcтeмi фiкcoвaниx вaлютниx ^ав кpaÏнa, щo викoнye poль якopя ^cto-ми, пoвиннa мaти мiцнe виpoбництвo i cтaлy eкoнoмiкy. Пpaктикa фyнкцioнyвaння кeйнciaнcькиx пoлoжeнь вaлютнoгo peгyлювaння зacвiдчилa, щo пpoблeми peгyлювaння вaлютниx pинкiв нe знiмaютьcя шляxoм cтвopeння мiжнapoдниx opгaнiзaцiй. Пopяд з цим, пщ чac cвiтoвoÏ фiнaнcoвo-eкoнoмiчнoÏ физи, зa якoÏ Miжнapoдний вaлютний фoнд вiдiгpae вaжливy poль, нaдaючи дoпoмoгy бaгaтьoм кpaÏнaм, щo нaйбiльшe пocтpaждaли вiд нacлiдкiв кpизи, в т. ч. УкpaÏнi, пo-кaзye, щo мiжнapoднi opгaнiзaцiÏ, як i пepeдбaчaв Дж. Keйнc, зaймaють вaжливe мicцe в cyчacнiй cвiтoвiй eкoнoмiцi.
^ли дepжaвнe peгyлювaння кaпiтaлicтичнoÏ eкoнoмiки зa кeйнciaнcькими peцeптaми пoчaлo пpoявляти cвoÏ cyпe-peчнocтi, в cвiтi пoчaли з'являтиcя нoвi eкoнoмiчнi тeopiÏ, як пo iншoмy poзглядaли poль дepжaви в eкoнoмiцi. У pe-зyльтaтi пepeглядy opтoдoкcaльниx лiбepaльниx пocтyлaтiв виник нeoлiбepaлiзм - oдин з ocнoвниx нaпpямiв cyчacнoÏ eкoнoмiчнoÏ тeopiÏ тa eкoнoмiчнoÏ пoлiтики, щo фyнтyетьcя нa визнaннi нeoбxiднocтi пoeднaння дepжaвнoгo pe^io-вaння eкoнoмiки iз здiйcнeнням пpинципiв eкoнoмiчнoÏ cвoбoди, мaкcимaльнo мoжливим викopиcтaнням pинкoвиx мe-xaнiзмiв i вiльнoÏ кoнкypeнцiÏ
Ha вiдмiнy вiд кeйнciaнcькoÏ, нeoлiбepaльнa мoдeль, щo виниклa у 70-x poкax XX cт. в yмoвax кpизи кeйнciaнcькoÏ мoдeлi дepжaвнoгo втpyчaння тa кpитичнoгo пepeглядy кeйнciaнcькиx тeopeтичниx peкoмeндaцiй ввaжae, щo вaлют-нe peгyлювaння мae бути opieнтoвaнe нa пocилeння вiдкpитocтi eкoнoмiк тa нa yчacть у cвiтoвиx iнтeгpaцiйниx пpoцe-cax i зacнoвaнe нa гнyчкиx вaлютниx кypcax (якi poзглядaлиcя, як eдинa гapaнтiя cвoбoди зoвнiшньoÏ тopгiвлi), щo cy-пepeчить кeйнciaнcькiй мoдeлi. Moнeтapиcти ввaжaли, щo диcпpoпopцiÏ в eкoнoмiчнoмy poзвиткy кpaÏни е peзyльтa-тoм пoмилкoвиx peгyлюючиx зaxoдiв дepжaви. Зoкpeмa, oдин з зacнoвникiв мoнeтapизмy M. Фpiдмeн cтвepджyвaв, щo е дocить жopcткi мeжi ле!' кopиcтi, яку дepжaвa мoжe пpинecти eкoнoмiцi, пpoтe нeмae мaйжe нiякиx мeж тieÏ шга-ди, яку вoнa мoжe зaпoдiяти. Ha вщмЫу вiд кeйнciaнцiв, якi ввaжaли вaлютнi iнтepвeнцiÏ нeoбxiдним мeтoдoм peгyлю-вaння вaлютнoгo pинкy, нa думку мoнeтapиcтiв, дepжaвнe втpyчaння в poбoтy вaлютнoгo pинкy тaким cпocoбoм нe пpивoдить дo cтaбiлiзaцiÏ кypcy, a лишe poзгoйдye фiнaнcoвy cиcтeмy. З цим пeвнoю мipoю мoжнa пoгoдитиcя, aджe вaлютнi iнтepвeнцiÏ, щo зacтocoвyвaв HБУ нaпpикiнцi 2008 p. для мiнiмiзaцiÏ нacлiдкiв кpизи тa з мeтoю нeдoпyщeння дeвaльцiÏ нe дaли oчiкyвaнoгo peзyльтaтy.
M. Фpiдмeн пocлiдoвнo з 195З p. виcтyпaв iз зaxиcтoм вiльнo плaвaючиx вaлютниx кypciв. Brn oбcтoювaв пpинцип caмoзaбeзпeчeння вaлютнoÏ piвнoвaги зa paxyнoк вiльнoÏ гpи pинкoвиx cил. Hayкoвeць виxoдив iз того, щo зa yмoв pинкoвoÏ eкoнoмiки icнye oбepнeний зв'язoк мiж вaлютними peзepвaми тa poзмipaми внyтpiшньoÏ гpoшoвoÏ мacи, якi paзoм yтвopюють ycn гpoшoвy пpoпoзицiю. Bpiвнoвaжeння гpoшoвoгo o6ító i плaтiжниx бaлaнciв вiдбyвaeтьcя c™xm-нo, чepeз гнyчкi вaлютнi i<ypc^ Бyдь-якe дepжaвнe втpyчaння лишe блoкye дiю aдaптaцiйниx мexaнiзмiв pинкy. Haпpи-клaд, якщo з мeтoю л^в^ци дeфiцитy плaтiжнoгo бaлaнcy дepжaвa вдacтьcя дo дeвaльвaцiÏ нaцioнaльнoÏ вaлюти, то цe пpизвeдe дo зpocтaння внyтpiшнix цiн тoбтo дo iнфляцiÏ. Ыфлящя, у cвoю чepгy, знoвy пpoвoкye дeфiцит плaтiжнo-гo бaлaнcy [4]. Taraœ нeoлiбepaли виcтyпaли пpoти будь-яшго кoнтpoлю зa вaлютними oпepaцiями. Зoкpeмa, вaлют-ний кoнтpoль M. Фpiдмaн нaзивae джepeлoм нeeфeктивнocтi [1З, c. 79]. Зaгaлoм вчeний ввaжaв, щo пpямe дepжaв-нe peгyлювaння дae eфeкт iз зaпiзнeнням (чacoвим лaгoм) у 8-14 мicяцiв, тoбтo тод^ кoли yœe пoтpiбнi пpямo пpoти-лeжнi зaxoди [б, c. 117.].
Oдними з пepшиx, xтo пiдтpимaв oкpeмi пoзицiÏ мoнeтapиcтiв, були пpeдcтaвники "тeopiÏ пpoпoзицiÏ" (supply-side economics), яга cфopмyвaлacя в 70-тi poки гoлoвним чинoм зycиллями eкoнoмicтiв США П. Бoyepмeнa, M. Фeлдcтaйнa, P. Бappoy тa iн. Пpoтe ÏÏ пpиxильники виcтyпaли вce ж зa збepeжeння дiючoÏ cиcтeми фiкcoвaниx кypciв, тa пpoпoнyвa-
98 Eкoнoмiчний вюник yMiEepcMieiy j Bипycк № 17/2
ЕК0Н0М1ЧНА ТЕ0Р1Я
лися вщновлення класичного золотого монометалюму i встановлення зовышньоторговельних обмежень [15, с. 181].
Цкавою е неолiберальна модель В. Ойкена, яка передбачала створення сильно! держави, яка не втручаеться у господарськi процеси, а лише створюе необхiднi правовi умови для !х безперешкодного руху. Роль держави порiвню-еться i3 становищем арбiтра на футбольному пол^ який строго слiдкуe за дотриманням правил гри, але не мае права брати участь у самм грi команд [4].
Канадський економют Р. Мандел, пояснюючи рух капралу у вщповщь на рiзницю облiкових ставок i реакцiю чистого експорту на стввщношення цш на мiсцевi та iноземнi товари, доводить, що ефект економiчноT пол^ики зал-ежить вiд режиму обмЫних курсiв: при плаваючих курсах монетарна пол^ика стае сильною, а фюкальна - безсилою, тодi як при фксованих курсах спостерiгаeться зворотне.
За еклектичним тдходом "групи Белладжiо" ( 32 економюти на чолi з Ф. Махлупом) доцiльно здiйснювати пщви-щення гнучкостi обмiнних курсiв, i разом з тим проводити зняття цшових i зовнiшньоторговельних обмежень [10, с.5].
Дослiдження регулювання валютних вщносин здiйснювали також вiтчизнянi економiсти. Зокрема, валютний об^ дослiджував на межi XIX i XX ст. видатний украТнський економiст Михайло Туган-Барановський. Вчений передбачав усунення системи золотого стандарту, що i сталося 1976 р. та вважав, що впровадження та регулювання паперово! валюти в окремих краТнах мае доповнюватись угодами з цього приводу мiж головними державами. Так, на його думку, паперовi грошi кожно! окремо! краТни набудуть вiдповiдноT платiжноT сили. За допомогою мiжнародних угод мож-на здмснювати значно могутнiший вплив на валютний вексельний курс, аыж iзольованими зусиллями окремо! краТни. За тако! ситуацiT бiльшiсть золота перебуватиме у запасах нацюнальних банкiв. Таким чином, вчений нав^ь того-часним нерозвиненим центральним банкам вщводив важливу роль у регулюванн валютного ринку, що ствпадае з думкою кейнаанщв [4, с. 460].
Ще одним з когорти укра!нських економiстiв, хто дослдаував питання пов'язанi з регулюванням валютних вщносин був М. Балудянський. На думку вченого, основою комерцмно! системи е примноження грошей, а основними кри-терiями ефективност економiчноT дiяльностi в такiй системi е торговельний баланс, рiвняння iмпорту i експорту, тоб-то забезпечення рiвноваги поточного рахунку. Коли обсяги вивозу переважають ввiз, то сальдо балансу вважаеться для держави вигщним. Вчений притримувався поглядiв меркантилiзму та стверджував, що "кiлькiсть народного ба-гатства дорiвнюe кiлькостi грошей, що знаходять в об^у з додатком до того паперових грошей, винайдених кредитом". А тому, на думку вченого, держава повинна спряти тому, щоб грошi залишалася в кра!н та розвивати л фабрики i мануфактури, як працюють на експорт [3, с.165].
Рiзнi пiдходи до регулювання валютного ринку мають сучаснi вченi. Зокрема, Л. КрасавЫа, М. Савлук, О. Любунь, В. Любунь, I. 1ванець вважають, що регулювання валютних ринюв насамперед мае бути спрямовано на сферу мiжна-родних валютних вщносин вщповщно до тактичних та стратепчних цтей економiчноT полiтики [8, с.181; 7, с.183; 1, с.279]. Проте в умовах економки вiдкритого типу валюты вщносини, хоча i породжуються у зовнiшньоекономiчнiй сферi, часто виникають мiж резидентами, якi не виступають iмпортерами чи експортерами, що дозволяе розглядати валютне регулювання не лише як шструмент впливу на зовнiшньоекономiчнi вщносини, а й на економiчну ситуацю в серединi кра!ни, особливо на фшансових ринках.
Вiтчизнянi вченi, таю як А. Шмирьова, В. Колеснков та А. Клiмова стверджують, що державне регулювання валютного ринку в кра!нах з розвинутою ринковою економкою зазвичай зводиться до проблем валютного курсу, офщмних штервенцм та управлЫня золотовалютними резервами [14, с.26]. На наш погляд, такий тдхщ не розкривае еконо-мiчноT сутност валютно! полiтики, з iншого - не дае можливостi зрозумiти усю ефективнють та дieвiсть валютно! поль тики внаслiдок обмеженостi iнструментiв та методiв впливу на валютнi вщносини.
Також не варто ототожнювати валютне регулювання лише iз сукупнютю нормативних докуменлв, встановлених органами валютного регулювання у законодавчому чи адмшютративному порядку, як вважають таю автори, як О. Любунь, В. Любунь, I. 1ванець, В. Романишин та Ю.М. Уманщв [7, с. 185; 12, с. 396]. Таю заходи, хоча i е першочерго-вими та вкрай необхщними, лише створюють вщповщне правове поле, на основi якого органiзовуються валютнi вщ-носини в економщк Валютне регулювання ж в цтому - процес бтьш динамiчний i часто вимагае вжиття оперативних заходiв ринкового характеру, адекватних мЫливост валютного ринку та здатних недирективним способом створити бажане фiнансово-економiчне середовище.
Висновки. Отже, на нашу думку, регулювання в^чизняного валютного ринку мае спиратися на свiтовi теоретичн на-працювання та враховувати те, що ринковому саморегулюванню притаманн суперечност та конфлiкти, якi призводять до перюдичних криз, а наведення ладу, в тому чи^ i на валютному ринку, можливе тiльки за втручання держави, а тому кейнаансью рекомендаци щодо сильного та незалежного центрального банку на сьогодышый день е актуальними для в^чизняно! економiки. Поряд з цим, монетаристсью рекомендацiT щодо лiбералiзацiT валютного законодавства сприяють збтьшенню притоку iноземних Ывестицм в економiку, а тому держава зобов'язана реалiзовувати на практи-щ такi теорiT, якi покращуватимуть Ывестицмний клiмат та збiльшуватимуть позитивне сальдо фЫансового рахунку.
Застосування теоретичних напрацювання щодо забезпечення гнучких валютних курав на сьогодышый день е не-доцiльним для вiтчизняноT економiки через значну !! доларизацiю, а особливо значы обсяги валютного кредитування. Враховуючи хроычну дефiцитну спрямованiсть платiжного балансу плаваю^ курси можуть паралiзувати всю пщпри-емницьку дiяльнiсть компанiй та фiрм, що пов'язанi з експортом та iмпортом товарiв. Втiм, твердий фксований курс за цих умов може призвести до повного вичерпання золотого запасу.
Вщ правильного вибору тих чи шших теоретичних аспеклв регулювання валютного ринку залежить як функцюну-вання в^чизняно! економiки загалом, так i життeдiяльнiсть суб'eктiв господарювання та добробут домогосподарств.
Л1тература
1.Грош1 та кредит: Пщручник. - 3-те вид., перероб. i доп. / M.I. Савлук, A.M. Мороз, М.Ф. Пуховюна та iн.; За
Економiчний вiсник унiверситету | Випуск № 17/2
99
ЕКОНОМ1ЧНА ТЕОР1Я
заг.ред. М.1.Савлука. - К.: КНЕУ, 2002. - 598 с.
2.Дзюблюк О.В., Пруський О.С. Oрганiзацiйнo-eкoнoмiчний мexанiзм функ^онування комершйних банюв на валютному ринку. - Тернопль: ТНЕУ, 2008. - 296 с.
3. Злупко С. М. Екoнoмiчна думка Украни: Навчальний поабник. - Львiв: ЛНУ iм. 1вана Франка, 2000. - 496 с.
4.1сто^я eкoнoмiчниx вчень: Навчальний поабник / За ред. В. В.Кириленка. - Тернотль: "Екoнoмiчна думка",
2007. - 233 с
5.Ковальчук В. Апостол в'!льноi конкуренцИ: пам'ят Мiлтoна Фр'>дмана. // В'сник ТНЕУ. - 2007 - №1 - с. 109-118., с. 117. Доступно з http://www.peoples.ru/science/economy/milton_friedman/
6.Лобозинська С. М. Державне регулювання банювськоi системи Укра1ни: мoнoграфiя / Сoфiя Миколавна Лобо-зинська. - Льв 'в: ЛНУ iмeнi 1вана Франка, 2010. - 416с.
7.Любунь О.С., Любунь В.С., Iванець 1.В. Нацюнальний банк Украни: ocнoвнi функцИ, грошово-кредитна пoлiтика, регулювання банювсьш дяльносл: Навчальний поабник. - К.: Центр навчальноiлiтeратури, 2004.- 351 с.
8.Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. д.э.н., проф. Красавиной Л.Н. - М.: "Финансы и статистика" - 2003. - 608 с.:
9. Мexанiзм державного управлiння валютним ринком Укра1ни: мoнoграфiя/ Т.В. ФЫпенко; Мiнicтeрcтвo ocвiти i науки Укра'ни, Донецький державний унiвeрcитeт управлiння. Донецьк: В1К, 2010. 491 с., iл., табл., ст.185.
10. Моисеев С. Неизвестный Фридмен: вклад великого монетариста в развал Бреттон-Вудса // Вопросы экономики. - 2005. - №3., с.5-17.
11. Мiщeнкo В. Пщвищення ефективност регулювання та нагляду за фнансовим сектором в Украiнi //Всник НБУ. -№8 (174). - 2010.
12. Романишин В.О., Уманщв Ю.М. Центральний банк i грошово-кредитна пoлiтика: Навчальний поабник. - К.: Av-ка, 2005. - 480 с.
13. Фридман М., Фридман Р. Свобода выбирать: Наша позиция/ Пер. с англ. М.: Новое издательство, 2007. - 356 с.
14. Шмырева А.И. Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно- кредитные отношения. - СПб: Питер, 2002. - 272 с.
15. Юхименко П.1. Монетаризм: тeoрiя i практика: Мoнoграфiя. - К.:Кондор, 2005. - 312 с.
УДК 336.71:338.49:351.822](477)
Федик М.В.,
астрант кафедри банювського i страхового бiзнecy Львiвcького нацюнального ушверситету ¡меш 1вана Франка
НАПРЯМИ ВДОСКОНАЛЕННЯ ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ РОЗВИТКУ БАНК1ВСЬК01
1НФРАСТРУКТУРИ В УКРА1Н1
У статт виявлено та розглянуто ocнoвнi напрями вдосконалення державного регулювання розвитку iнфраcтруктури вiтчизнянoгo банювництва у рoзрiзi ii окремих видв. Запропоновано та об^рунтовано концептуальн засади розвитку банювсьш iнфраcтруктури в Укра1п. Наведено схему оптимальноi взаемодц пiдприeмcтв банювсьш iнфраcтруктури, НБУ та банювського сектору, а такожз'ясовано заходи, як необидно здйснити державним органам влади для рeалi-заци запропонованоi схеми та КонцепцИ розвитку банювсьш iнфраcтруктури в Украmi.
Kлючовi слова: банювська iнфраcтруктура, банювська система, банювський сектор, державне регулювання, кон-цепшя розвитку, дeржавнi органи влади.
В статье выявлены и рассмотрены основные направления совершенствования государственного регулирования инфраструктуры отечественного банковского бизнеса в разрезе ее отдельных видов. Предложено и обосновано концептуальные основы развития банковской инфраструктуры в Украине. Приведена схема оптимального взаимодействия предприятий банковской инфраструктуры, НБУ и банковского сектора, а также выяснено меры, которые необходимо осуществить государственным органам власти для реализации предложенной схемы и Концепции развития банковской инфраструктуры в Украине.
Ключевые слова: банковская инфраструктура, банковская система, банковский сектор, государственное регулирование, концепция развития, государственные органы власти.
In the article found out and considered basic directions of perfection of government control of development of infrastructure of domestic bank business in the cut of it separate kinds. Conceptual principles of development of bank infrastructure are offered and grounded in Ukraine. The chart of optimum cooperation of enterprises of bank infrastructure, NBU, and bank a sector is resulted, and also measures which must be carried out the public organs of power for realization of the offered chart and Conception of development of bank infrastructure in Ukraine are found out.
Keywords: bank infrastructure, banking system, bank sector, government control, conception of development, public organs of power.
Постановка проблеми. Кpизов¡ явища, яю спостер^аються в сучасному банювському ceктоp¡ УкраТни е пщтвер-дженням того, що сьогодншня банювська ¡нфраструктура не лише недостатньо розвинута, а й носить запюнюючий характер у вщношены до розвитку банювськоТ системи i тому недостатньо ефективна. Це все свщчить про недостат-ню д^вють мехаызму державного регулювання у cфep¡ ¡нфраструктурного забезпечення банювськоТ дтльностк Тому виявлення основних напрямю удосконалення державного регулювання розвитку ¡нфраструктури в^чизняного банювництва, на сьогоды, е надзвичайно актуальним питанням. 3 огляду на це, ключовим завданням, яке постае сьогоды
100 Eкономiчний вюник ушверситету | Випуск № 17/2
© Федик М.В., 2011
