CC BY
221УДК 330
ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА
Попова А.В., бакалавр 4 курса направления подготовки 38.03.02 «Менеджмент» Научный руководитель: к.э.н., доцент Яковлева Н.А. ФГБОУ ВО Орловский ГАУ
АННОТАЦИЯ
В статье рассматриваются подходы к исследованию структуры инвестиционного рынка и раскрываются механизмы его функционирования, также рассматривается ряд ключевых определений, позволяющих более глубоко понять и осознать понятие инвестиционного рынка.
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА
Инвестиционный рынок, инвестиции, инвестиционная деятельность, участники инвестиционного рынка, структура инвестиционного рынка.
ABSTRACT
The article discusses approaches to the study of the structure of the investment market and the mechanisms of its functioning, is also considered a number of key definitions in order to more deeply understand and grasp the concept of the investment market.
KEYWORDS
Investment market, investing, investment activities, the participants of the investment market, the structure of the investment market.
В отечественной экономической науке отсутствует единое мнение по поводу сущности инвестиционного рынка. Он отождествляется с финансовым рынком, рынком ценных бумаг, рынком капитальных товаров, местом и состоянием торговли инвестиционными инструментами и т. д.
В структуре инвестиционного рынка выделяются рынки ссудного капитала, ценных бумаг, реальных и финансовых инвестиций, инвестиционного капитала, инвестиционных товаров и услуг, инновационный рынок в части вложений в определенные виды нематериальных активов и т. п. [5].
В общих чертах инвестиционный рынок (Investment market) - рынок, на котором объектами покупки продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процесс реального и финансового инвестирования. Так же инвестиционный рынок рассматривается как система, основанная на свободной конкуренции и партнерских отношениях между субъектами инвестиционной деятельности [2].
На практике инвестиционный рынок и фондовый рынок считают практически одинаковыми. Основными инструментами на этих рынках выступают ценные бумаги, которые могут быть вкладами индивидуальных или институциональных инвесторов.
За счет разнообразной инвестиционной инфраструктуры рынок инвестиций является сложной системой, которая имеет в своем обороте инструменты, которые обеспечивают спрос всех инвесторов.
На первый взгляд структуризация инвестиционного рынка может быть проведена по видам инвестиций. Классификация инвестиций осуществляется по определенным признакам.
В соответствии с классификацией инвестиционный рынок структурно распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов. 1.Рынок объектов реального инвестирования:
- рынок недвижимости - промышленные объекты, жилье, объекты малой приватизации, земельные участки, объекты незавершенного строительства, аренда;
- рынок прямых капитальных вложений - новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение;
- рынок прочих объектов реального инвестирования - художественные ценности, драгоценные металлы и изделия, прочие материальные ценности.
2.Рынок объектов финансового инвестирования:
- фондовый рынок - акции, государственные обязательства, опционы и фьючерсы;
- денежный рынок - депозиты, ссуды и кредиты, валютные ценности.
3.Рынок объектов инновационных инвестиций:
- рынок интеллектуальных инвестиций - лицензии, «ноу-хау», патенты;
- рынок научно-технических новаций - научно-технические проекты, рационализаторство, новые технологии.
Данная классификация инвестиционного рынка позволяет более полно осуществлять анализ и прогнозирование его на том или ином этапе экономического развития страны.
Также можно выделить: по объектам вложения средств выделяют реальные инвестиции (капиталовложения) - в материальные и нематериальные активы и финансовые - долговременные вложения средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством, а также помещение капитала в банки.
По характеру участия в инвестировании - прямые и непрямые (косвенные) -портфельные инвестиции (в ценные бумаги или имущественные ценности). В этом случае инвестор действует через финансовых посредников.
По формам собственности: частные, образуемые из средств (собственных и привлеченных) частных предприятий и организаций, граждан; государственные, образуемые за счет средств государственного бюджета; совместные.
По национальному признаку: внутренние и иностранные - вкладываемые другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями и другими зарубежными собственниками.
По периоду инвестирования: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. По уровню инвестиционного риска: безрисковые, низкорискованные, среднерискованные, высокорискованные, спекулятивные. Особо выделяются инвестиции в человеческий капитал - вложения в образование, здравоохранение, в доступность информации и т. п.
Основываясь на вышеизложенном, инвестиционный рынок структурно можно представить как состоящий из значительного количества локальных рынков: рынка прямых, финансовых, государственных, иностранных, кратко- и долгосрочных и т. д. инвестиций, каждый из которых имеет свою специфику. Но подобная детализация создает трудности в осуществлении теоретического анализа инвестиционного рынка. Поэтому большинство ученых-экономистов, исследующих данный рынок, выделяют в его структуре основные (базисные) виды рынков.
К объектам инвестирования относятся создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, имущественные права.
Субъекты инвестиционной деятельности делятся на две группы: инвесторы (вкладчики, покупатели, заказчики) и участники, обеспечивающие осуществление инвестиций (исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования, проектной продукции и др.).
Субъекты инвестиционной деятельности (или их объединения для осуществления совместного инвестирования) реализуют инвестиционное предложение и инвестиционный спрос, вступая в определенные отношения через посредство
механизмов инвестиционного рынка, на котором происходит процесс обмена инвестициями и/или инвестиционными товарами [5].
Инвестиционный рынок России в настоящее время представлен следующими группами участников:
- российские предприятия, на производственной базе которых реализуются инвестиционные проекты. Они вкладывают свои финансовые средства и основные фонды в осуществление инвестиционного проекта;
- инвесторы - банки и другие финансовые организации - российские и зарубежные, осуществляющие кредитование проекта и взаиморасчеты между его участниками;
- зарубежные компании, предоставляющие технологии и оборудование, свои сбытовые сети на мировом рынке, управленческий опыт, опыт подготовки и переподготовки персонала;
- проектные и строительные организации, обеспечивающие выполнение проектных и строительно-монтажных работ;
- администрация - федеральная, региональная, отраслевая, местная, создающая определенный налоговый режим для участников инвестиционного процесса.
Степень активности инвестиционного рынка определяется путем изучения рыночной конъюнктуры. Она представляет собой форму проявления на инвестиционном рынке в целом или отдельных его сегментах факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.
Как и для всякого рынка, для сегментов инвестиционного рынка характерны четыре основные стадии его развития - конъюнктурный подъем, конъюнктурный бум, период стабильности, конъюнктурный спад. Но важно отметить, что для различных сегментов инвестиционного рынка эти стадии не синхронны. Это дает возможность перелива инвестиционного капитала из объектов инвестиций рынка на спаде в объекты рынка на подъеме.
Следовательно, инвестиционный рынок современной экономики - это многогранная, многослойная и многоуровневая система отношений, возникающих между субъектами инвестиционной деятельности по поводу купли-продажи инвестиционного капитала и инвестиционных товаров и услуг. Данный рынок представляет собой совокупность рынков инвестиционного капитала и инвестиционных товаров и услуг, каждый их которых имеет сложную собственную (внутреннюю) структуру. Для определения структуры рынков инвестиционного капитала и инвестиционных товаров и услуг необходимо разработать и законодательно утвердить классификационные группы инвестиционного капитала и инвестиционных товаров и услуг. Это позволит уточнить экономическое содержание и структуру инвестиционного рынка, выявить направления его развития и совершенствования
Библиография:
1.Аскинадзи В. М. Инвестиции: учебник для бакалавров / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. М.: Издательство Юрайт, 2016. 422 с.
2.Леонтьев В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического бакалавриата / В.Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. М.: Издательство Юрайт, 2016. 455 с.
3.Теплова Т. В. Инвестиции: учебник. М. Издательство Юрайт, 2011. 724 с.
4. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практикаю. М.:«Экономика», 2005. 272 с.
5. Котуков А. А. Теоретические проблемы исследования инвестиционного рынка // Вестник ТГУ. 2008. №5 (61). С.40-43.
