CC BY
467
УДК 330.341.1
Ю. А. БУРДУЖА (ДУЕП, Днiпропетровськ)
ТЕОРЕТИЧН1 П1ДХОДИ ДО ВИЗНАЧЕННЯ СУТНОСТ1 ПОНЯТТЯ 1НВЕСТИЦ1ЙНОГО ПРОЕКТУ
У статп визначено сутшсть понять «проект», «швестицшний проект», також визначено ввдмшшсть у трактуванш поняття проекту ввд плану та програми. Розглянуто основш шдходи до трактування поняття «швестицшний проект».
Ключовi слова: швестицшний проект, трактування поняття, основш шдходи, план, програма
В статье определена сущность понятий «проект», «инвестиционный проект», также определено отличие в трактовке понятия проекта от плана и программы. Рассмотрены основные подходы к трактовке понятия «инвестиционный проект».
Ключевые слова: инвестиционный проект, трактовка понятия, основные подходы, план, программа
The essence of terms "project", "investment project" is defined in the article, as well as the difference between definitions of terms "project", "plan" and "program" is determined. The main approaches to the treatment of definition of term "investment project" are considered.
Keywords: investment project, treatment of term definition, main approaches, plan, program
Щцвищення ефективност використання природно-ресурсного, трудового та виробничо-го потенщалу Укра!ни е шдгрунтям и економь чного зростання. Суттеву роль у цьому, а отже, у створенш високопродуктивно! нащонально! економши належить швестицшнш дiяльностi. Ефектившсть використання швестицш, i передуем реальних iнвестицiй, каштальних вкла-день, залежить вiд значно! кiлькостi рiзноманi-тних органiзацiйно-економiчних, техшчних i фiнансових чинникiв, що зумовлюе потребу ретельного обгрунтування кожного проекту швестування дiючого або новостворюваного шдприемства, технологи чи об'екта. У зв'язку з прюритетшстю проблем кардинального полш-шення стану справ в швестицшнш сфер^ особливо! актуальностi набувае завдання комплексного теоретичного i практичного удосконален-ня елементiв мехашзму управлiння портфелем iнвестицiйних проектiв на шдприемства Акту-альнiсть проблеми, !! практичне значення i не-достатня теоретична розробленють обумовили вибiр теми статп.
Теоретико-методологiчнi засади, щодо ви-значення сутностi поняття iнвестицiйного проекту дослщжували багато укра!нських та зару-бiжних вчених, зокрема: Г.О. Бардиш, В. А. Верба, О. А. Загородшх, С. О. Москвш, Т. В. Майорова, А. В. Гукова, А. Дамодаран, М. I. Книш, А. А. Пересада, О. О. Ляхова та ш., але !х працi недостатньо дослщжеш, тому цш-лю статп е вiдокремити та згрупувати основш теоретичш аспекти щодо визначення понять
«план», «програма», «проект», «швестицшний проект». Метою статтi е визначення сутнос-т поняття швестицшного проекту, що дозволить розробити дiевi елементи мехашзму управлшня портфелем iнвестицiйних проектов на пiдприемствi.
Пiсля 1991 року у вточизнянш науцi i прак-тицi почали вiдбуватися деякi змши в тлума-ченнi, а вщповщно i в розумiннi понять «проек-ти», «iнвестицiйний проект». Здебiльшого щ змiни привносились спецiалiстами, далекими вщ швестицшно! дiяльностi, вiд швестицшно-виробничого комплексу, внаслщок некомпетентного перекладу з шшомовних джерел, хоча створення проекту заводу, шдприемства, елект-ростанци тощо не вiдрiзняеться вiд аналопчно-го в Нiмеччинi, США чи шших кра!нах. Так само подiбний i весь комплекс робiт оргашза-цiйного, технiчного, фiнансово-економiчного спрямування тощо. Передуем, пiсля виникнен-ня ще! ведуть пошуковi роботи, органiзують вщведення земельно! дiлянки, розробляють проектно-кошторисну документащю, а в разi необхiдностi здшснюють i науково-дослiднi роботи, органiзують кошти i грошовi потоки, проводять експертизи, аналiзи i т.iн. Вщмшнос-т полягають лише в методах, шструментарда i в здатностi органiзувати кошти, враховуючи теперiшнiй економiчний стан кра!ни.
Деколи в перекладнiй лiтературi поняття «план», «програма», «проект», «швестицшний проект» ототожнюють, що не завжди однозна-чне по суп [1].
© Бурдужа Ю. А., 2011
Щц поняттям «план» розумiють фiксацiю системи цшей, задач i засобiв, як передбачають спрямовану змiну ситуаци при перецбаченому сташ серецовища.
В свою чергу, шд поняттям «програма» ро-зумiють запланований комплекс економiчно-сощальних, науково-цослiцницьких захоцiв, спрямованих на досягнення генеральних цiлей або реалiзацiю певного напрямку розвитку [2].
Розглянемо термш «проект» та його змюто-вне навантаження. Так, 1987 року 1нститутом управлшня проектами (США) було запропоно-вано таке визначення: «Проект е якимсь за-вданням з певними вихщними даними i бажа-ними результатами (цiлями), якi обумовлюють спосiб його виршення». Вадами цього визначення було визнано те, що спошб вирiшення завдання обумовлюеться не тiльки i не завжди результатом (цiлями) його вирiшення, так i те, що у визначенш проекту не згадано засоби його реатзаци. Наприклад, «проект мiстить в собi задум (проблему), засоби и реалiзацil (вир> шення проблеми) i оцержанi внаслiцок 11 реал> заци результата». Або ще: «проект - це сукуп-нiсть певних елемента (об'ектiв матерiально! та нематерiально! природи) i зв'язкiв мiж ними, що забезпечуе досягнення поставлених цiлей». Ц визначення можна вважати унiверсальними, методично виваженими й достатньо повними. До 1х вад можна вiцнести те, що в них практично вщсутнш змютовий аспект [3], тому шд поняттям проекту слщ розумiти комплекс взаемо-пов'язаних заходiв, спрямованих на задоволен-ня визначено! потреби шляхом досягнення кон-кретних результатiв при встановленому матерiальному (фшансовому, ресурсному) за-безпеченнi з ч^ко визначеними цiлями протя-гом заданого перiоцу часу (термiну) [4].
I програма, i проект мають в основi комплекс заходiв, спрямованих на досягнення результату або цшей, але проект спрямований на задоволення визначено! потреби шляхом досягнення конкретних результатiв при встановленому матерiальному (фiнансовому, ресурсному) забезпеченш протягом заданого перюду часу (термiну), тобто проект е бшьш орiентова-ний на конкретизащю цiлей. Наприклад: про-грамою може бути - програма розвитку вироб-ництва, а програма розвитку виробництва може включати конкретний проект-реконструкцiю виробничого примщення або моцернiзацiю об-ладнання, машин i устаткування. Проект може мютити у собi план з чггкою фiксацiею системи цiлей, задач i засобiв, якi передбачають спря-
мовану змiну ситуаци при передбаченому сташ середовища.
На практищ поняття проекту найчаспше за-стосовуеться в локальному розумшш: техшч-ний та робочий проект, проект оргашзацп буда-вництва та виробництва продукцп. Тому, щоб не було плутанини у поняттях, необхщно ви-значити, що проект, пов'язаний iз реалiзацiею повного циклу швестицш (вiц вкладення каш-талу до здавання його в експлуатацiю та одер-жання прибутку), краще назвати швестицш-ним [4].
Трактування поняття швестицшного проекту вiтчизняними вченими е досить неоднознач-ним, тому для розкриття сутностi поняття розглянемо декшька з них. М. I. Книш, Б. А. Перекатов, Ю. П. Тютiков трактують поняття швес-тицiйного проекту, як основного документу, що визначае необхвдшсть здшснення реального iнвестування, в якому в загальновизнанш по-слiцовностi його роздшв подаються основнi характеристики проекту та фiнансовi показни-ки, пов'язаш з його реалiзацiею [5]. Г. О. Бар-диш дае визначення поняття швестицшного проекту, як повного комплекту оргашзацшно-техшчних i фiнансово-економiчних цокументiв i захоцiв, необхiцних для досягнення поставлено! мети (розвиток технiко-економiчно! бази, започаткування виготовлення продукци, здшс-нення нових метоцiв або форм дiяльностi i т.iн.) в умовах обмеженосп наявних ресурсiв з обов'язковим отриманням позитивного еконо-мiчного чи соцiального ефекту [1]. В. А. Верба, О. А. Загородшх визначають, що швестицшний проект - це пакет швестицш i пов'язаних з ними вицiв дiяльностi, якi характеризуються пев-ною метою (цшями), вирiшенням проблеми досягнення результата, обмежешстю фiнансових ресурсiв i перiоцу вiц початку до завершення проекту, наявнiстю певних зовнiшнiх умов (ш-ституцiйних, економiчних, правових), взаемо-зв'язанiстю процесiв вкладення ресурсiв (гро-шових, фiнансових, iнтелектуальних) та отри-мання результатiв [2]. Д. М. Черваньов, у свою чергу, визначае, що швестицшний проект - це швестицшна акщя, яка передбачае вкладення ресуршв з метою досягнення певного заплано-ваного результату i становить сукупнють взае-мопов'язаних захоцiв, як спрямовуються на досягнення завдань при встановленому обме-женому бюцжетi протягом певного перюду [6]. Т. В. Майорова дае визначення швестицшного проекту, як системно обмеженого i закшченого комплексу заходiв, документа i робщ фшансо-вим результатом якого е прибуток (дохщ), ма-
терiально-речовим результатом - новi або ре-конструйованi основнi фонди (комплекси об'екпв), або придбання та використання ф> нансових iнструментiв чи нематерiальних акти-вiв з подальшим отриманням доходу чи соща-льного ефекту [4].
Окремими вченими, а саме Т. В. Майоро-вою, Г. О. Бардишевим швестицшний проект розглядаеться як цiяльнiсть, що передбачае здшснення комплексу захоцiв для досягнення мети, а iншими вченими, такими як М. I. Книш, Б. А. Перекатов, Ю. П. Тютшов, iнвестицiйний проект розглядаеться як система оргашзацшно-правових та розрахунково-фшансових докуме-нтiв, необхiцних для здшснення визначених захоцiв, якi мiстять !х опис.
Якщо результатами реалiзацi! проекту ви-ступають певнi фiзичнi об'екти (будiвлi, спору-ди, виробничi комплекси), то визначення проекту (так званого «реального» проекту) може бути конкретизоване так: реальний швестицш-ний проект - система сформульованих в його рамках цшей, фiзичних об'екпв, що створю-ються або моцернiзуються, технологiчних про-цесiв, технiчно! та органiзацiйно! документаци, матерiальних, фiнансових, трудових та шших ресурсiв, а також управлiнських ршень щодо !х реалiзацi! [7].
Проаналiзувавши трактування поняття рiз-ними авторами, можна запропонувати власний варiант щодо визначення термiну швестицшно-го проекту, а саме швестицшний проект являе собою системно-обмежений i закшчений комплекс заходiв, цокументiв i робщ економiчним результатом якого е зростання багатства швес-тора, фiнансовим результатом - прибуток (до-хiц), матерiально-речовим - новi або реконст-руйоваш основнi фонди (комплекси об'ектiв), або ж придбання i використання фшансових iнструментiв або нематерiальних активiв з на-ступним отриманням доходу чи досягненням сощального ефекту протягом певного часу при встановлених ресурсних обмеженнях. Саме та-ке розумшня поняття швестицшного проекту дозволить розробити дiевi елементи механiзму управлiння портфелем швестицшних проектiв на пiцприемствi. На стади розроблення проек-тiв спорудження нових пiцприемств (об'ектiв) чи розширення або реконструкци цiючих пови-ннi бути використаш новiтнi досягнення сучас-них технолопчних i органiзацiйних рiшень, що, у свою чергу, неможливе без знання основ створення швестицшних проекпв.
Отже, виходячи з визначень сутносп понять «план», «програма», «проект», «швестицшний
проект», можна зробити висновок, що шд по-няттям «план» розумдать фiксацiю системи цiлей, задач i засобiв, якi передбачають спря-мовану змiну ситуацi! при передбаченому сташ середовища. Пiц поняттям «програма» розумь ють запланований комплекс економiчно-соцi-альних, науково-цослiцницьких захоцiв, спря-мованих на досягнення генеральних цiлей або реалiзацiю певного напрямку розвитку. Пiц поняттям «проект» слщ розумiти комплекс взае-мопов'язаних захоцiв, спрямованих на задово-лення визначено! потреби шляхом досягнення конкретних результатiв при встановленому ма-терiальному (фiнансовому, ресурсному) забез-печеннi з чiтко визначеними цшями протягом заданого перiоцу часу (термiну). Пiц поняттям «iнвестицiйний проект» слщ розум^и системно-обмежений i закшчений комплекс заходiв, цокументiв i робщ економiчним результатом якого е зростання багатства швестора, фшансо-вим результатом - прибуток (дохщ), матерiаль-но-речовим - новi або реконструйованi основш фонди (комплекси об'ектiв), або ж придбання i використання фiнансових шструмешгв або не-матерiальних активiв з наступним отримання доходу чи досягненням соцiального ефекту протягом певного часу при встановлених ре-сурсних обмеженнях.
Б1БЛ1ОГРАФ1ЧНИЙ СПИСОК
1. Бардиш, Г. О. Проектний анал1з [Текст] : п1дру-чник. - 2-ге вид. стер. / Г. О. Бардиш. - К.: Знання, 2006. - 415 с.
2. Верба, В. А. Проектний анал1з [Текст] : тдруч-ник / В. А. Верба, О. А. Загородшх. - К.: КНЕУ, 2000. - 322 с.
3. Москвш, С. О. Проектний анал1з [Текст] : шд-ручник / С. О. Москвш. - К.: ТОВ «Вид-во Л1б-ра», 1998. - 368 с.
4. Майорова, Т. В. 1нвестицшна д1яльн1сть [Текст]: тдручник для студ. ВНЗ / Т. В. Майорова. - К.: Центр учбово!' лгг-ри, 2009. - 472 с.
5. Кныш, М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности [Текст] : учеб. пособие / М. И. Кныш, Б. А. Перекатов, Ю. П. Тютиков. - СПб.: Изд. дом «Бизнес-Пресса» , 1998. - 26 с.
6. Черваньов, Д. М. Менеджмент швестицшно!' д1яльност1 тдприемств [Текст] : навч. пос1б. / Д. М. Черваньов. - К.: Знання-Прес, 2003. -622 с.
7. Пересада, А. А. Проектне фшансування [Текст]: пвдручник / А. А. Пересада, Т. В. Майорова, О. О. Ляхова. - К.: КНЕУ, 2005. - 736 с.
Надшшла до редколегп 22.11.2010.
Прийнята до друку 25.11.2010.
