CC BY
224
ТЕНДЕНЦИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Н.Б. Балашев, канд. техн. наук, старший преподаватель Ю.В. Солопова, студент
Тульский филиал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
(Россия, г. Тула)
Б01: 10.24411/2411-0450-2020-10375
Аннотация. В данной статье рассматриваются приоритетные направления инвестирования в драгоценные металлы на 2020 год, их положительные и отрицательные стороны для инвесторов. Актуальность данного исследования заключается в том, что драгметаллы являются прибыльным активом в любое время. Цель данного исследования заключается в анализе рынка драгоценных металлов: золота, серебра, платины и палладия. Рассмотрен рынок ювелирных украшений из золота и серебра за 2018 и 2019 год, спрос на платину и палладий, влияние экономического кризиса 2020 года, вызванного сложившейся эпидемиологической ситуацией на изменения на рынке драгметаллов.
Ключевые слова: инвестирование; драгоценные металлы; ювелирные украшения; акции; золотой запас.
Каждый из нас при появлении лишних денег на руках задумывался, что с ними можно сделать: отложить в копилку или получить с них доход. И в таких случаях стоит помнить о том, что финансовые активы должны функционировать в экономике, а не обесцениваться. Успешные люди стараются вложить любые деньги в проекты, чтобы получать с них доход. И одной из востребованных сфер инвестирования на 2020 год остается сфера драгоценных металлов. Но прежде, чем начать вкладывать деньги, надо детально изучить все особенности и условия инвестирования.
Целью данного исследования будет являться анализ рынка драгоценных металлов в современное время. В результате исследования мы получим информацию о том, в каком виде выгоднее вкладываться в тот или иной металл, чтобы не потерпеть убытки.
Лидирующее место по объему продаж занимает золото. Оно стабильно в цене: дорожает достаточно медленными темпами, поэтому его может приобрести любой человек со свободным капиталом. Вкладывать можно в ювелирные украшения, покупку золотых слитков или золотых коллекционных монет. Если украшения и монеты не обеспечиваются законодатель-
ством РФ, то слитки находят отражение в налоговом кодексе. На слитки есть обязательный платеж: если вы захотите вернуть банку свой слиток, которым вы владели менее трех лет, то вам придется заплатить 13% налога на полученный при продаже доход. Данный налог не уплачивается, если вы владели слитком более 3 лет, в соответствии со ст.217 НК РФ [1].
На данный момент в связи с пандемией коронавируса инвесторы стараются скупать золото (монеты и слитки), так как считают его выгодным металлом, который поможет сохранить сбережения на фоне обострения эпидемиологической ситуации и усиления экономического кризиса. Однако сегодня мировой рынок золота находится в дефицитном состоянии. В Швейцарии закрылись аффинажные заводы на карантин, в онлайн-магазинах закончился ассортимент, а самолеты перестали транспортировать золото. Как сказал Росс Норман, опытный продавец золота, - «Я не думаю, что вы сейчас запросто найдете килограммовый слиток в Европе и США -ни за любовь, ни за деньги, и это совершенно необычно» [2]. Если в 2019 году покупать золото было возможно, то в 2020 году это становится нереальным. По словам Маркуса Кралла, исполнительного директора немецкого ритейлера драгоценных
металлов Degussa, спрос на золото превышает в пять раз нормальную дневную норму [2].
Вторым драгоценным металлом по привлекательности является серебро. Оно значительно дешевле золота и его стабильная стоимость позволяют инвестору обезопасить капитал от экономических неожиданностей, таких как инфляция и девальвация. Поэтому, в 2018 году изделия из серебра покупали в 2 раза больше, чем из золота (рис. 1). Если в 2014-2016 годах покупалось более 50% золотых изделий, то в 2017-2018 годах лидирующие позиции заняли украшения из серебра. В 2018 г. продажа серебряных изделий составила 65,4% от совокупных продаж (в 2014 году было
45,0%), а золотых изделий - 32,7% (в 2014 году было 52,4%). Это обусловлено тем, что население стало обладать меньшим количеством свободных денежных средств в распоряжении, поэтому спрос повысился на более дешевые товары [3]. По словам экспертов, по итогам 2019 года рынок серебра будет характеризоваться профицитным предложением этого драгоценного металла. Однако этот избыток может легко поглотиться инвесторами, которые будут искать альтернативу золоту в связи с ухудшением макроэкономических показателей и мягкой денежной политики Центральных банков некоторых стран мира [4].
Рис. 1. Структура продаж ювелирных изделий в России в 2018 году, % [3]
Инвестировать можно не только в ювелирные украшения и слитки, но и покупать акции компаний, которые связаны с добычей, переработкой или продажей драгметаллов. У акций можно добиться как 100% выигрыша, так и понести крупные убытки. На начало 2020 года первое место в российском списке акций заняли акции золотодобывающей компании «Се-
лигдар». Это объясняется ростом спроса на золото в связи с его дефицитом и недо-оцененностью компании на начало апреля. Инвесторы отдали предпочтение размещению средств в одну из наиболее дешевых ценных бумаг в золотом секторе, чем спровоцировали рост её котировок. В апреле акции компании выросли на 35,58% (табл. 1) [5].
Таблица 1. Лидеры роста среди российских акций в апреле 2020 г. [5]
Наименование организаций Изменение цены, %, за данный период Цена акции на 31 марта 2020 года, руб. Цена акции на 30 апреля 2020 года, руб.
Селигдар 35,58 15,71 21,3
ТГК-2 31,11 0,0036 0,00472
Московская биржа 23,63 97,25 120,23
Третьим металлом по привлекательности является платина, которая проявляет признаки как промышленного, так и инвестиционного металла. Несмотря на ста-
бильную котировку цен, большие изменения в автопроме могут привести к росту или падению на сотни процентов, поэтому в 2020 году не будет увеличения спроса
платины по этой причине. За последние два года цена неоднократно останавливалась на уровне 780$ за унцию, что является нижним пределом рынка платины. В 2019 году цена за одну унцию достигала 982$, на 1 января 2020 года цена достигла 965$, но уже к маю 2020 года цена снова установилась на уровне 825$ за унцию [6]. Это обусловлено тем, что крупнейший мировой производитель платины Anglo American Platinum объявил о снижении прогноза на 500 тыс. унций платины из-за остановки рафинировочного завода Anglo Converter Plant в связи с угрозой взрыва в одном из его блоков [7].
Одним из выгодных способов вложения в платину является инвестирование в акции предприятий, добывающих её. Благодаря налаженному производству компании не теряют позиций, даже если платина падает в цене. Плюсом таких инвестиций яв-
Платиновая ювелирная индустрия продолжает нести убытки от слабых продаж во второй половине 2018 года и запасов, находящихся в избытке. Популярность ювелирных изделий из этого металла продолжит отставать от золотых украшений, так как производители ювелирных изделий предпочитают драгоценности из золота с камнями и без вставок [9]. В 2020 году эксперты WPIC видят профицит металла в 670 тысяч унций в связи с уменьшением спроса до 7,44 млн унций, включая инвестиционный, который упадет в два раза. При этом предложение платины будет стабильным [10].
И ещё одним металлом является палладий, обогнавший по цене платину и золото. Цена на палладий за два года выросла
ляется возможность получения пассивного дохода по дивидендам. Лидерами на данном рынке являются компании из ЮАР: AngloAmericanPlatinum с долей рынка 39% и ImpalaPlatinum с долей рынка 25% [8].
В мировом разрезе в I квартале 2019 года увеличились инвестиции в платину. Они составили 765 тыс. унций. Во II квартале общий спрос понизился на 27% с 2,6 млн. до 1,89 млн. унций, при этом в сравнении с 2018 годом в аналогичном периоде он вырос на 4% за счет инвестиционного спроса (табл. 2). Спрос на монеты и слитки был не настолько высок во втором квартале (60 тыс. против 75 тыс. в первом кв.), так как «монетный двор США реализовал большую часть выпуска платиновых монет American Eagle в начале года». В основном понижение цены на платину заинтересовало покупателей Японии, которые чаще всего вкладываются в слитки [9].
почти в три раза, и на 1 января 2020 года она составляет 1912$/унцию (золото -1520$) [6]. В 2019 году вырос интерес к платиновым металлам с началом деятельности ПИФ-ов ETF Securities в США, которые начали инвестировать в палладий. Около 80% производимого палладия находится в производстве бензиновых двигателей, спрос на которые продолжает расти из-за ужесточения экологических норм во всем мире, в особенности в Китае, США, ЕС и Индии, где произошел отказ от производства дизельных машин. И с этого момента палладий стал не только раритетным металлом, но и доходным объектом для инвестиций [11].
Если рассматривать нашу страну в рамках инвестирования в драгоценные метал-
Таблица 2. Динамика спроса платины, тысячи унций [9]
СПРОС II кв'19 I кв'19 2018 Прогноз'19
Ювелиры 555 560 2355 2310
Автокатализаторы 765 775 2955 2855
Промышленность: 480 490 1905 1890
- химическая 150 155 575 615
- нефтяная 55 55 240 240
- медицина 70 55 240 240
Инвестиции: 90 765 15 785
- монеты и слитки 60 75 280 -
- ETF 30 690 -245 -
ИТОГО, спрос 1890 2590 7380 7995
лы, то за I квартал 2019 года Россия приобрела более 55 тонн золота, обогнав по этому показателю всех мировых конкурентов. На втором месте рейтинга находится Китай, который приобрел около 33 тонн золота. При этом в 2019 году центральные банки всех стран в общей сложности закупили 145,5 тонны золота, что на 68% больше, чем за аналогичный период прошлого года [12]. В 2018 году Банк России приобрел рекордные 274,3 тонны. Последние 4 года Россия покупает свыше 200 тонн золота каждый год, а в общей сложности золотые запасы страны пополняются 13 лет подряд. Их увеличение за этот промежуток времени составляет от 1726,2 тонны до 2113 тонн к концу 2019 года. По состоянию на 1 января 2020 года, золотой запас России составил 2271 тонну (рис. 2) [13].
При анализе состояния золотого запаса России хочется отметить, что в период с 2005 по 2012 года происходит скачок цен равный около 400%. И в 2012 году устанавливается рекордная цена золота -1684$. Это обусловлено спросом инвесторов и ростом доверия к золоту. Если в «2006 году главным потребителем золота была ювелирная промышленность, то в 2010-2012 гг. ситуация изменилась в пользу инвестиционного спроса» [14, с. 23] После 2012 года цена на золото начинает падать, и в связи с этим Россия начинает увеличивать объемы покупок золота для формирования своего резерва. В основном Россия закупает золото у отечественных производителей, т.к. на территории страны находится достаточное количество крупных месторождений данного металла, поэтому Банк может производить покупки, не затрагивая доллар.
120000
100000
80000
60000
40000
20000
f
A
1
ииШишш+tíl
2500
2000
1500
1000
500
m 1л из оо oí
СП О) о о о о о СП СП СП СП СП СП СП
О*НСМС0^1ЛС0| ООСЛО*НСМСО^"1ЛСО| оосло ооооооооооооооооооооо
(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N(N
ТОНН
млн $
Рис. 2. Золотой запас России с 1993 по 2020 год на 01.01. каждого года, тонн (правая шкала) и млн. $ (левая шкала) [13, 15]
0
0
В начале 2020 года доля золотого резерва России составляет пятую часть от общего объема международных резервов,
что говорит о важности драгоценных металлов как финансовых резервов государства (рис. 3).
21,2%; 119840 млн
международные резервы
монетарное золото
78,8%;
563473 млн $
Рис. 3. Доля монетарного золота в общем объеме международных резервов РФ на
01.04.2020 г. [15]
За 2019 год импорт драгоценных камней, металлов и изделий из них в Россию вырос почти на 46% за первые восемь месяцев 2019 года против аналогичного периода 2018 года. Главными импортёрами стали Армения, Китай, Италия, Великобритания, Германия. Основным металлом, который закупала Россия у Великобритании на сумму 39 млн.$, стала платина [16].
Инвестиции в драгоценные металлы позволяют сбалансировать инвестиционный портфель и обеспечить минимальную доходность, как при проседании финансовой системы отдельной страны, так и при мировых кризисах. Чтобы увеличить свой доход, надо понимать ситуацию на мировом рынке драгметаллов и уметь её анали-
нансовый актив имеет огромную перспективу к развитию, ведь ресурсы имеют свойство сокращаться. Но из-за того, что получить доход с таких капиталовложений за короткий промежуток времени будет невозможно из-за медленного роста цен, вкладывать финансы в металл надо тогда, когда есть свободные деньги на длительный период. Краткосрочный вклад с покупкой небольшого количества драгметалла является не выгодным. Спрос на защитные активы, которыми также являются золото и серебро, будет оставаться в 2020 и в последующие годы на высоком уровне. Поэтому рынок драгоценных металлов будет и дальше получать поддержку для дальнейшего роста.
Режим доступа:
зировать. Инвестирование в данный фи-
Библиографический список
1. Налоговый Кодекс РФ. - [Электронный ресурс]. -http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/
2. SwissInfo (Швейцария): золотые слитки — новый дефицит эпохи короновируса. -[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://inosmi.ru/economic/20200330/247163938.html
3. Анализ рынка ювелирных изделий в России в 2014-2018 гг., прогноз на 2019-2023 гг. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://marketing.rbc.ru/research/issue/37360/
4. MetalsFocus: профицит серебра по итогам 2019. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://gold.ru/news/metals-focus-proficit-serebra-po-itogam-2019.html
5. Alibaba, IBM, «Селигдар», Baidu: за какими котировками следить. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://quote.rbc.ru/news/article/5ec679e09a7947be3fd22f93
5. Цена на платину в долларах США (USD). - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.bullion-rates.com/platinum/USD/spot-price.html
6. Крупнейший мировой производитель платины объявил форс-мажор по выпуску платиноидов в 2020 г. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.finmarket.ru/news/5186343
7. Investing.com-котировки и финансовые новости. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.investing.com/
8. Вестник золотопромышленника. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://gold.1prime.ru/
9. World Platinum Investment Council: Профицит платины в 2020 году увеличится. -[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://goldenfront.ru/articles/view/world-platinum-investment-council-proficit-platiny-v-2020-godu-uvelichitsya/
10. Инвестиции в палладий - одни из самых надежных на сегодня. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://dengivsetakipahnyt.com/investirovanie/investicii-v-palladiy.html
11. World Gold Council (WGC) — Всемирный совет по золоту. Ежемесячная статистика ЦБ. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gold.org/goldhub/data/monthly-central-bank- stati sti c s
12. Золотой резерв России. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/
13. Гараев Эмин Ахлиман оглы. Экономический механизм формирования предложения на российском рынке золота: дис. канд. экон. наук: 08.00.05 / Рос. гос. геологоразведоч. ун-т им. С. Орджоникидзе (РГГРУ). - М., 2016 - 187 с. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mgri-rggru.ru/science/protection/pdf/Garaev/dissertation.pdf
14. Статистический бюллетень Банка России. - №4. - 2020. - [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/27857/Bbs2004_r.pdf
15. Федеральная таможенная служба. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http ://customs.ru/folder/521
TRENDS IN INVESTING IN PRECIOUS METALS
N.B. Balashev, Candidate of Technique Science, Senior Lecturer Y.V. Solopova, Student
Tula branch of the Financial University under the government of the Russian Federation (Russia, Tula)
Abstract. This article discusses the priority directions of investing in precious metals for 2020, their positive and negative sides for investors. The urgency of this research is that precious metals are a profitable asset at any time. The purpose of this study is to analyze the market for precious metals: gold, silver, platinum and palladium. It examines the gold and silver jewellery market for 2018 and 2019, platinum and palladium demand, the impact of the economic crisis in 2020 caused by the current epidemiological situation on changes in the precious metals market.
Keywords: investment; precious metals; jewelry; stocks; gold reserve.
