CC BY
17
- запровадити ефективн економГчн стимули i мехаызми рацюнального використання земельних pecypciâ, охорони та вщтворення 1'хньо1' pодючоcтi;
- оптимiзyвати ^вв^ношення piллi й екологоcтабiлiзyючих упдь, вилучивши з обpобiткy дегpадованi й малопродуктивн1 землi з наcтyпною ^н^рва^ею (pеабiлiтацieю) i тpанcфоpма-цieю 1'х y лicовi та пpиpоднi коpмовi упддя. При цьому площа р^-лi зменшитьcя на 8-10 млн. га, вщповщно пiдвищитьcя люи^ тють територи та чаcтка природних кормових упдь;
- проводити мониторинг землекористування та ефективноcтi ciльcькогоcподаpcькоï дiяльноcтi, ™стему показникiв для яко-го ^д узгодити з eвpопейcькими кpитеpiями, ¡ндикаторами, методами cпоcтеpежень, оpганiзацieю, cтpyктypою, збором та обробкою ¡нформаци', отримано' рГзними вiдомcтвами.
Пеpелiк iндикатоpiв для мониторингу пpопонyeтьcя розроби-ти з урахуванням пропозицм ОЕСР та бвростату. Ц показники е необхiдними для прийняття стратепчних piшень i мають вщо-бражати, як на нацiональномy рГвн cтpатегiя переходу до «зелено'» економки i вщповщы полГтичн ршення cпpияють збе-реженню бази природних активiв, викоpиcтанню економiчних можливоcтей, що надают^я зеленим шляхом розвитку.
На загальнонацюнальному рГвн мае бути прийнятий закон «Про збереження ГрунтГв та охорону 'х pодючоcтi» та розро-блена загальнодержавна i pегнiональнi програми охорони родючостГ грунлв. При цьому ^¡д враховувати необхiдноcть збереження i зростання потенцiалy паcовищ, 'х покращення через використання якюного наciннeвого матеpiалy для пщ-ciвy, оpганiзацiï поливу за необхiдноcтi тощо.
Щодо ефективногп ciльcькогоcподаpcького виробництва, то одними з можливих первинних напpямiв е впровадження ¡н-новацiйних методГв обробгтку грун^в, ¡нновацмних cоpтiв ро^ лин та видГв тварин, пpиcкоpення розвитку оргаычного зем-леpобcтва в УкраМ ЦЫи на таку продукцГю е cyттeво вищими порГвняно ¡з загальноприйнятною продукцГею, що cпpичинить
зpоcтання валово' додано' вартогп ciльcького гоcподаpcтва i його продуктивности прац Законодавча база для розвитку ор-гаычного землеpобcтва розроблена, але поки не прийнята.
Список використаних джерел
1. Кочхар К. Оценка тенденций и факторов неопределенно^ ти, которая может помочь подготовитьcя к решению будущих экономичеcких проблем / К. Кочхар, Я. Сун, Э. ТСунта, H. Весте-лиyc // Финанcы и развитие. - 2014. - В. 51, №3. - С. 12-13. -[Электрон. pеcypc]. - Режим доступа: http://www.imf.org/ external/ russian/pubs/ft/fandd/2014/09/pdf/fd0914r.pdf
2. Cameron Allen, Stuart Clouth. A guidebook to the Green Economy. Issue 1: Green Economy, Green Growth and Low-Carbon Development
- history, definitons and a guide to recent publications Division for Sustainable Development. - NY.: UNDESA, Division for Sustainable Development. - 2012. - 65 p.
3. Кваша Т.К. Зелене зростання як альтернативна модель ¡ннова-ц1йного розвитку ¡з врахуванням екологнних викликв / Т.К. Кваша, О.Ф. Паладченко / Наука та наукознавство. - 2014. - №2. - С. 50-60.
4. Навстречу «зеленой» экономике - пути к устойчивому развитию и иcкоpенению бедности: Обобщающий доклад для представителей властные структур. - ЮНЕП, 2011 г. - 52 c.
5. GREEN GROWTH INDICATORS FOR AGRICULTURE: A PRELIMINARY ASSESSMENT. - OECD, 2014. - [Електрон. pеcypc]. -Режим доступу: http://dx.doi.org/10.1787/9789264223202-en
6. Organic farming. - [Електрон. pеcypc]. - Режим доступу: http:// ec.europa.eu/eurostat/web/organic-farming/database
7. OECD Compendium of Agri-environmental Indicators. - Paris: OECD Publishing, 2013. - 185 p.
8. Индикаторы зеленого роста 2014. Резюме на румком языке.
- OECD, 2014. - 3 c.
9. Нацюнальна доповщь про стан навколишнього природного œ-редовища в Украп-ii у 2012 роцк - К.: Мастерство екологп та природних pеcypc¡в УкраТни, 2014. - 416 c.
OA. Б1ЛИК,
acnipaHT, Кивський нацюнальний торговельно-економ1чний университет
Сутшсть корпоративного управлшня
У cTaTTi доспджено та узагальнено погляди рзних науковцв щодо поняття «корпоративне управлння». Подано розу-мiння цього поняття як зapубiжними вченими, так i впчизняними науковцями, а також мiжнapодними оpгaнiзaцiями. Визначено ключовiхарактеристики сутнсних ознак даного поняття та piзнi п!дходи щодо його трактування.
Ключов! слова: корпора^я, корпоративне управлння, акцюнери, рада директорв, акцонерний каптал, механизм корпоративного управлння, контрольний пакет ак^й, права aкцiонеpiв.
A.A. БИЛЫК,
аспирант, Киевский национальный торгово-экономический университет
Суть корпоративного управления
В статье исследованы и обобщены взгляды разных ученых относительно понятия «корпоративное управление». Представлено понимание этого понятия как зарубежными, так и отечественными учеными, а также международными организациями. Определены ключевые характеристики сущностных признаков данного понятия и разные подходы к его трактовке.
Ключевые слова: корпорация, корпоративное управление, акционеры, совет директоров, акционерный капитал, механизм корпоративного управления, контрольный пакет акций, права акционеров.
OA. BILYK,
postgraduate, of Kyiv National University of Trade and Economics
The essence of corporate governance
The article examines and summarizes the views of different scholars on the concept of «corporate governance». Posted
158 Формування ринкових вщносин в УкраУы № 5 (168)/2015
© OA. Б1ЛИК, 2015
understanding of this concept as foreign and domestic scientists, as well as international organizations. Identified the key characteristics of the essential features of the concept and the different approaches to its treatment.
Keywords: corporation, corporate governance, shareholders, board of directors, shareholders' equity, corporate governance mechanism, a controlling stake, the rights of shareholders.
Система корпоративного управлЫня в Укра'н як i в ycix Ыших кра'нах з перехщною ринковою еконо-мкою, мае надзвичайно важливе значення. Нин1 зростае розyмiння того, що ефективне корпоративне управ-лiння е основною передумовою спйкого зростання компанiй та отримання ними доступу до мiжнародниx ринюв капiталy. Саме тому останым часом доcлiдження поняття «корпоративне управлЫня» набуло значного поширення та актуальность Посилення уваги зумовлено перш за все збтьшенням ктькост акцiонерниx товариств, íxнiм розвитком та необхщ-нicтю залучення для цього значних фЫансових реcyрciв. Усе це змушуе керiвникiв рiзниx рiвнiв розвивати практику корпоративного управлЫня.
Постановка проблеми. За сучасних умов суттевих змш в економiчномy cередовищi, формуванн недержавного сектору кра'ни, що представлений переважно господарськими та акцюнерними товариствами, виникла потреба в Грунтов-ному дослщжены та yточненнi сутност поняття «корпоративне yправлiння».
Анал/з досл/джень та публкац/й з проблеми. Питан-ня корпоративного yправлiння розглядалися в роботах бага-тьох зарyбiжниx вчених, зокрема cлiд видiлити прац П. Друке-ра, К. Маера, Р. Монкса, Н. Miноy, П. Кочрана, С. Bартiка, та к фажвцв. Свiй внесок у дослщження моделей корпоративного yправлiння в УкраУ зробили такi вiтчизнянi вченi, як Д.А. Ба-юра, М.Д. Б™к, Н.В. Бутенко, I. Бондар, B. Гриньова, В.А. бвту-шевський, К.В. Ковальська, З.О. Луцишин, С.А. Румянцев, З£. Шершньова, A.G Черпак та к Аналiз оcтаннix доcлiджень свщ-чить, що серед фаxiвцiв немае единого погляду щодо cyтi корпоративного управлЫня. Досить часто пщ корпоративним управ-лiння розyмiють загальний менеджмент, стратепчне yправлiння пiдприeмcтвом, оргаыза^ею тощо. Тому доcлiдження сутност1 та практики здмснення корпоративного yправлiння в економiч-ному cекторi Укра'ни е дуже актуальним.
Метою статт'1 е доcлiдження cyтноcтi поняття «корпоративне управлЫня» в економiчномy контекcтi та уточнення його науково'' cyтноcтi.
Виклад основного матер1алу. В сучасних умовах поняття «корпоративне управлЫня» не мае единого визначення н у зарyбiжнiй, н у вiтчизнянiй лггературк Доcлiджyючи рiз-нi погляди щодо його визначення, можна заключити, що поняття «корпоративне управлЫня» можна розглядати як систему економiчниx, фЫансових та cоцiально-економiчниx вiдноcин, на оcновi яких формуються стосунки мiж учасни-ками структури, зовнiшнiми агентами та суб'ектами Ыститу-цiйного регулювання. Мае мicце i трактування проблематики корпоративного управлЫня з позицiй оргаызацмно-управ-лiнcькоí бази фyнкцiонyвання корпорацiй (Додаток).
Для бтьш глибокого розyмiння сутност корпоративного yправлiння cлiд розглянути рiзнi пiдxоди щодо визначення даного поняття.
Зокрема, з погляду психологи корпоративне управлЫня -це управлЫня корпоративною культурою, а саме сукупнютю
традицй звичок, принцитв та правил поведЫки в органЬ заци. Своею чергою, пiдxiд з погляду Teopiï оргаызаци при-piвнюe поняття «кopпopaцiя» i «оргаыза^я». З фiнaнcoвoro боку корпоративне управлЫня - це угоди, як забезпечують упpaвлiння фiнaнcoвими потоками корпорацп, яко'сь iншoï opraнiзaцiйнoï структури.
У зapубiжнiй та вiтчизнянiй лiтepaтуpi юнуе бeзлiч piзнo-планових визначень поняття «корпоративне управлЫня», що пояснюеться piзнoмaнiтнicтю пiдxoдiв, пoляpнicтю точок зо-ру науков^в, а також метою до^дження. Для уcвiдoмлeння cутнocтi корпоративного управлЫня нeoбxiднo ^стемати-зувати погляди piзниx нaукoвцiв з цього питання. Слщ на-roлocити, що вказана наукова лгтература, пpиcвячeнa трак-туванню теоретичних замд корпоративного упpaвлiння, не мютить однозначного та единого визначення його cутнocтi.
При визнaчeннi поняття «корпоративне управлЫня» cлiд врахувати piзнi його визначення (див. табл.), о^ль^, як за-значае Р. Тpiкep, корпоративне управлЫня може мати piзнi визначення. З точки зору автора в о^ову визначення корпоративного управлЫня мають бути покладен тeopeтичнi положення оргаызацмно''' пoвeдiнки, юpиcпpудeнцiï, фЫан-мвого менеджменту, буxraлтepiï й аудита, а також практика дiяльнocтi ради диpeктopiв [7, c. 6].
0кpeмi автори при до^джены поняття «корпоративне управлЫня» вiдoкpeмлюють пeвнi вaжливi елементи. Так, у пpaцяx П. Моерланда це - наявнють ради диpeктopiв [7, c. 7]. Аналопчно на знaчущocтi ради диpeктopiв як компоненти корпоративное упpaвлiння нaroлoшують А. Демб i Ф. Ной-бауер [6]. На ïxню думку, рада диpeктopiв передуам важлива для ведення звiтнocтi корпорацп перед акцюнерами та пщ-порядкування и дiяльнocтi cучacним етичним i eкoнoмiчним cтaндapтaм. Iншi автори, зокрема Г. Вaнr i X. Дeвipcт, про-голошують раду диpeктopiв найбтьшою iннoвaцieю у côepi кopпopaтивнoro управлЫня [7, c. 7].
Раду диpeктopiв poзrлядaють також як мexaнiзм, що по-лerшуe areнтcьку проблему, пов'язану з кла^чною диле-мою, А. Берла i Дж. Miнca [там же]. Науковц зазначають, що розумЫня aкцioнepiв cтocoвнo кopпopaтивнoro упpaвлiння rpунтуeтьcя на poзумiннi того, що корпора^я - це приватна влacнicть, а внутршы i зoвнiшнi директори - це зaxиcники aкцioнepiв корпорацп.
Своею чергою, Дж. Уорт та Р. Нейшел cтвepджують, що корпоративне управлЫня - це пepeдуciм cукупнicть зобов'язань: «УправлЫня... значною мipoю, але не винятково полягае в за-бeзпeчeннi взаемозв'язку корпорацп з ^титуцмним мред-овищем, у якому вона функцюнуе. Серед проблем упpaвлiння - законнють корпоративно' влади, корпоративна пiдзвiтнicть, перед ким i за що корпора^я мае вiдпoвiдaльнicть, xтo i за якими нормами повинен нею управляти» [там же].
Науковц Р. Монте i Н. Miнoу розум^ть пiд корпоративним упpaвлiнням cтocунки мiж piзними учacникaми (акцю-нерами, менеджерами, членами ради диpeктopiв, пра^вни-ками, покупцями, пocтaчaльникaми, кредиторами та Ышими
Формування ринкових вщносин в УкраУнл № 5 (168)/2015 159
Визначення авторами поняття «корпоративне управлшня»
N п\п Автор Визначення
1 Apтикyльнa Г. Kopпopaтивним yпpaвлiнням ввaжaють cиcтемy вiднocин мiж opгaнaми yпpaвлiння (yпpaвлiнcьким aпapaтoм] aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa тa йoгo влacникaми (aкцioнеpaми] з пpи-вoдy yпpaвлiння дiяльнicтю aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa [1, c. У3]
2 Бopиcoв A. Kopпopaтивне yпpaвлiння - cиcтемa opгaнiзaцiï дiяльнocтi, пpи якiй пpoвiднa poль i pеглa-ментyючa влaдa нaлежaть oб'eднaним пpoфеciйним opгaнiзaцiям poбoтoдaвцiв чи нaймaниx poбiтникiв [3]
3 Гpиньoвa B. Kopпopaтивне yпpaвлiння - пpoцеc opгaнiзaцiï дiяльнocтi вищиx кеpiвниx opгaнiв кopпopaцiï [5, c. 39]
4 евтушев^кий B. Kopпopaтивне yпpaвлiння e пpoцеcoм pегyлювaння влacникoм pyxy йoгo кopпopaтивниx пpaв iз метoю oтpимaння пpибyткy, yпpaвлiння кopпopaтивним пiдпpиeмcтвoм, вiдшкoдyвaння витpaт чеpез oтpимaння чacтки мaйнa пpи йoгo л^в^ци, мoжливиx cпекyлятивниx oпеpaцiй з кopпo-paтивними пpaвaми [9, c. B]
5 Лiбaнoвa E. Kopпopaтивне yпpaвлiння - cиcтемa вiднocин мiж aкцioнеpaми, opгaнaми yпpaвлiння aкцioнеpниx тoвapиcтв тa ïx членaми, a тaкoж зaцiкaвленими ocoбaми для зaбезпечення ефективнoï дiяльнocтi тoвapиcтв тa зaxиcтy iнтеpеciв aкцioнеpiв [11, c. 6]
6 Maльcькa M.П. Kopпopaтивне yпpaвлiння являе coбoю пpoцеc pегyлювaння влacникoм pyxy йoгo кopпopaтив-ниx пpaв з метoю oдеpжaння пpибyткy тa yпpaвлiння пiдпpиeмcтвoм [13]
1 Maep K. Kopпopaтивне yпpaвлiння e caме opгaнiзaцiйнoю yгoдoю, зa якoю певнa кoмпaнiя pепpезентye тa oбcлyгoвye iнтеpеcи влacниx iнвеcтopiв. ... yгoдa мoже oxoплювaти piзнi acпекти дiяльнocтi кopпopaцiï - opгaнiзaцiю poбoти вищиx кеpiвниx opгaнiв, cиcтемy мoтивaцiï пеpcoнaлy, пpoце-дypy бaнкpyтcтвa тoщo [12, c. 25]
B HебaвaM. Kopпopaтивне yпpaвлiння - це cиcтемa впливу нa yчacникiв кopпopaтивниx вiднocин з ме-тoю ефективнoгo викopиcтaння oб'eднaнoгo кaпiтaлy. У межax ^eï cиcтеми cтвopюють-cя екoнoмiчнi, coцiaльнi, пpaвoвi вiднocини мiж влacникaми (aкцioнеpaми), менеджеpaми, пpaцiвникaми, opгaнaми yпpaвлiння тa iншими зaцiкaвленими cтopoнaми щoдo ефективнoгo yпpaвлiння кopпopaцieю [1У, c. 5]
g Oпpишкo B. Kopпopaтивним yпpaвлiнням ввaжaють cиcтемy вiднocин мiж opгaнaми yпpaвлiння aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa тa йoгo влacникaми iз пpивoдy yпpaвлiння дiяльнicтю aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa [1B, c. 42]
10 Штеpн Г.Ю. Ha думку aвтopa кopпopaтивне yпpaвлiння являе coбoю пpoцеcи pегyлювaння влacникoм pyxy йoгo кopпopaтивниx пpaв з метoю oдеpжaння пpибyткy тa yпpaвлiння пiдпpиeмcтвoм. A6o Ышими cлoвaми, кopпopaтивне yпpaвлiння - це cиcтемa вiднocин мiж opгaнaми тoвapиcтвa i йoгo влacникaми (aкцioнеpaми] щoдo yпpaвлiння дiяльнicтю тoвapиcтвa [19]
11 Пpoвiднi фaxiвцi Miжнapoднoï фiнaнcoвoï кopпopaцiï Kopпopaтивне yпpaвлiння - це cиcтемa вибopниx тa пpизнaчениx opгaнiв, якi зд^нюють yпpaвлiння дiяльнicтю вiдкpитиx aкцioнеpниx тoвapиcтв, щo вiдoбpaжae бaлaнc iнтеpеciв влacникiв i cпpямoвaнa нa зaбезпечення мaкcимaльнo мoжливoгo пpибyткy вiд ycix видiв дiяльнocтi вiдкpитoгo aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa в межax нopм чиннoгo зaкoнoдaвcтвa [14]
12 Пpoвiднi фaxiвцi Cвiтoвoгo Бaнкy Kopпopaтивне yпpaвлiння пoeднye в co6í нopми зaкoнoдaвcтвa, нopмaтивниx пoлoжень i пpaктикy гocпoдapювaння в пpивaтнoмy ^^opi, щo дoзвoляe зaлyчaти фiнaнcoвi i кaдpoвi pеcypcи, ефективнo здiйcнювaти гocпoдapcькy дiяльнicть i, тaким чинoм, пpoдoвжyвaти cвoe фyнкцioнyвaння, нaкoпичyючи дoвгocтpoкoвy екoнoмiчнy вapтicть шляxoм пiдвищення вapтocтi a^tä i дoтpимyючи пpи цьoмy iнтеpеcи aкцioнеpiв i тoвapиcтвa в ц^му [22]
13 Koнцепцiя poзвиткy кopпopaтивнoгo yпpaвлiння Kopпopaтивне yпpaвлiння - це cиcтемa вiднocин мiж aкцioнеpaми, opгaнaми yпpaвлiння aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa, йoгo менеджеpaми, a тaкoж iншими зaцiкaвленими ocoбaми (пpaцiвникaми, пocтaчaльникaми, cпoживaчaми, кpедитopaми, деpжaвними тa мicцевими opгaнaми влaди, гpoмaдcькicтю тoщo] зaдля зaбезпечення ефективнoï дiяльнocтi тoвapиcтвa, iнтеpеciв влacникiв тa ^ix^x зaцiкaвлениx ocí6 [10]
14 Пpинципи кopпopa-тивнoгo yпpaвлiння Укpaïни Cyтнicтю кopпopaтивнoгo yпpaвлiння c cиcтемa вiднocин мiж iнвеcтopaми-влacникaми тoвa-pиcтвa, йoгo менеджеpaми, a тaкoж зaцiкaвленими ocoбaми зaдля зaбезпечення ефективнoï дiяльнocтi. тoвapиcтвa, piвнoвaги впливу, тa бaлaнcy iнтеpеciв yчacникiв кopпopaтивниx вiднocин [23]
15 Зaкoн Укpaïни ^po деpжaвне pегyлю-вaння pинкy цiнниx пaпеpiв в Укpaïнi» Kopпopaтивне yпpaвлiння - cиcтемa вiднocин, якa визнaчae пpaвилa тa пpoцедypи пpийняття piшень щoдo дiяльнocтi гocпoдapcькoгo тoвapиcтвa тa здiйcнення кoнтpoлю, a тaкoж poзпoдiл пpaв i oбoв'язкiв мiж opгaнaми тoвapиcтвa тa йoгo yчacникaми cтocoвнo yпpaвлiння тoвapи-cтвoм [20]
16 Haцioнaльнa кoмiciя з цiнниx пaпеpiв тa фoндoвoгo pинкy Kopпopaтивне yпpaвлiння - cиcтемa вiднocин, яга визнaчae пpaвилa тa пpoцедypи пpийняття piшень щoдo дiяльнocтi гocпoдapcькoгo тoвapиcтвa тa здiйcнення кoнтpoлю, a тaкoж poзпoдiл пpaв i oбoв'язкiв мiж opгaнaми тoвapиcтвa тa йoгo yчacникaми cтocoвнo yпpaвлiння ним [16]
cтейкxoлдеpaми] y визнaченнi нaпpямiв poзвиткy i дiяльнocтi кopпopaцiï [15, c. 1B].
Cвoeю чеpгoю, Koлiн Maйep [12, c. 25] cтвеpджye, щo rap-пopaтивне yпpaвлiння пеpедбaчae пoдoлaння пpoблем нa-
гляду i кoнтpoлю менеджеpcькoï дiяльнocтi в y мoвax, кoли кopпopaтивнa влacнicть i кopпopaтивний кoнтpoль вдо^ем-люкт^я внacлiдoк poзпopoшення aкцioнеpнoï влacнocтi. Ha думку дocлiдникa, гoлoвнa фyнкцiя кopпopaтивнoгo yпpaв-
160 Фopмyвaння pинкoвиx вiднocин в yKpai^i № 5 (168)/2015
лiння зaбезпечити дiяльнicть кoмпaнií' в iнтеpеcax галектив-ниx aкцioнеpiв, якi фopмyють фiнaнcoвi pеcypcи кoмпaнiï.
Kpiм тoгo, ocoбливy yвaгy cлiд звеpнyти нa визнaчення пoнят-тя «кopпopaтивне yпpaвлiння» мiжнapoдними opгaнiзaцiями.
Taк, згiднo з визнaченням Cвiтoвoгo бaнкy кopпopaтивне yпpaвлiння пoeднye в co6í нopми зaкoнoдaвcтвa, нopмaтив-н пoлoження тa пpaктикy гocпoдapювaння в пpивaтнoмy гек-тopi, щo дoзвoляe тoвapиcтвy зaлyчaти фiнaнcoвi тa люд^ю pеcypcи, ефективнo здiйcнювaти гocпoдapcькy дiяльнicть, тим caмим пpoдoвжyвaти cвoe фyнкцioнyвaння, нaкoпичyвaти дoв-гocтpoкoвy екoнoмiчнy дiяльнicть шляxoм пiдвищення вapтocтi aкцiй i дoтpимyвaтиcь пpи цьoмy iнтеpеciв ycix ocí6, щo беpyть yчacть y тoвapиcтвi й y життi cycпiльcтвa зaгaлoм [25, c. 72].
У œm не icнye eдинoï мoделi кopпopaтивнoгo yпpaвлiння, пpoте e зaгaльнoпpийнятi пpинципи (cтaндapти], щo пoклa-ден в ocнoвy ефективнoгo кopпopaтивнoгo yпpaвлiння i зa-cтocoвyютьcя в шиpoкoмy дiaпaзoнi пpaвoвиx, екoнoмiчниx тa пoлiтичниx yмoв.
Зoкpемa, згiднo з пpинципaми кopпopaтивнoгo yпpaвлiн-ня, виклaденими Opгaнiзaцieю екoнoмiчнoгo cпiвpoбiтництвa тa poзвиткy, cиcтемa кopпopaтивнoгo yпpaвлiння мae зaбез-печyвaти cвoeчacне тa тoчне poзкpиття iнфopмaцiï з ycix нaй-вaжливiшиx питaнь, якi cтocyютьcя aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa, включaючи йoгo фiнaнcoвий cтaн, пpoдyктивнicть, влacнicть тa yпpaвлiння тoвapиcтвoм [24]. Icнyвaння зaзнaченoí' ™сте-ми кopпopaтивнoгo yпpaвлiння збiльшye вapтicть кaпiтaлy.
Cвoeю чеpгoю, Miжнapoднa фiнaнcoвa кopпopaцiя визнa-чae кopпopaтивне yпpaвлiння як cиcтемy вибopниx тa пpи-знaчениx opгaнiв, як yпpaвляють дiяльнicтю вiдкpитиx a^io-неpниx тoвapиcтв, щo вiдoбpaжae бaлaнc iнтеpеciв влacникiв i cпpямoвaне нa зaбезпечення мaкcимaльнo мoжливoгo пpибyткy вiд ycix видiв дiяльнocтi вiдкpитoгo aкцioнеpнoгo то-вapиcтвa в межax нopм чиннoгo зaкoнoдaвcтвa [7, c. 7].
Дocлiджyючи тpaктyвaння «кopпopaтивнoгo yпpaвлiння», ocoбливy yвaгy cлiд пpидiлити poзyмiнню cyтнicниx oзнaк цьoгo пoняття cеpед yкpaïнcькиx нayкoвцiв тa пpaктикiв.
Haйбiльш зaгaльне визнaчення зaпpoпoнoвaне B.A. бву-шевcьким [B], який ввaжae, щo «кopпopaтивне yпpaвлiн-ня мoжнa poзглядaти як yпpaвлiння кopпopaтивними пpaвa-ми, ocкiльки yпpaвлiння кopпopaтивними пpaвaми cтocyeтьcя ycix йoгo влacникiв...». Пiд пoняттям «кopпopaтивне yпpaвлiн-ня» aвтop poзyмie «пpoцеcи pегyлювaння влacникoм pyxy йoгo кopпopaтивниx пpaв з метoю oтpимaння пpибyткy, yпpaвлiння кopпopaтивним пiдпpиeмcтвoм, вiдшкoдyвaння витpaт чеpез oтpимaння чacтки мaйнa в пpoцеci йoгo л^вдацп».
Haйбiльш пoшиpеними е пiдxiд дo визнaчення кopпopaтив-нoгo yпpaвлiння як yпpaвлiння iнтегpaцiйним oб'eднaнням. Kopпopaтивне yпpaвлiння - це yпpaвлiння opгaнiзaцiйнo-пpaвoвим oфopмленням бiзнеcy, oптимiзaцieю opгaнiзa-цiйниx cтpyктyp, пoбyдoвa ycеpединi мiжфipмoвиx вiднocин кoмпaнií' вiдпoвiднo дo пpийнятиx цiлей. C. Kapнayxoв [4] ви-знaчae кopпopaтивне yпpaвлiння як yпpaвлiння певним нa-бopoм cинеpгетичниx ефектiв.
E.M. Kopoткoв poзyмie кopпopaтивне yпpaвлiння як тaке, щo пoбyдoвaне нa пpiopитетax iнтеpеciв aкцioнеpiв тa вpa-xyвaннi í'xньoí' poлi y poзвиткy кopпopaцií' [4]. Aвтop тpaк-туе кopпopaтивне yпpaвлiння з ypaxyвaнням pеaлiзaцií' пpaв влacнocтi тa взaeмoдií' aкцioнеpiв, a тaкoж як екoнoмiчнy га-
тегopiю, щo пopoджye кopпopaтивнy кyльтypy, тoбтo гамп-лекc зaгaльниx тpaдицiй, ycтaнoвoк, пpинципiв пoведiнки.
G.B. Пaлигa визнaчae кopпopaтивне yпpaвлiння як в^ cy-кyпнicть дiй, пoв'язaниx з yтвopенням кopпopaцiй, oптимiзa-^ею ïx cтpyктypи, фopмaми i метoдaми деpжaвнoí' пiдтpимки; opгaнiзaцieю, плaнyвaнням, збуюм, кoнтpoлем, cтимyлю-вaнням виpoбничo-екoнoмiчнoï дiяльнocтi кopпopaцiï (a^i-oнеpнoгo тoвapиcтвa]; узпэдження iнтеpеciв влacникiв rap-пopaцií', зoкpемa чеpез пpийняття piшень пpo cпoживaння пpибyткy [21, c. 25].
Зa A.B. Koзaченкo, кopпopaтивне yпpaвлiння - це дiяльнicть вибopниx i пpизнaчениx opгaнiв aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa, cпpямoвaнa нa пiдтpимaння бaлaнcy iнтеpеciв влacникiв i ме-неджеpiв, якi yпpaвляють влacнicтю cycпiльcтвa, нa oтpимaн-ня мaкcимaльнoгo пpибyткy вiд вcix видiв дiяльнocтi cym^-cтвa в paмкax нopм дiючoгo зaкoнoдaвcтвa [25, c. 72].
ДБ. Зaдиxaйлo poзглядae кopпopaтивне yпpaвлiння як cy-кyпнicть юpидичниx, екoнoмiчниx, opгaнiзaцiйниx нopм i пpa-вил, y межax якиx фyнкцioнye кopпopaцiя (тoвapиcтвo] i н8 ocнoвi якиx вибyдoвyютьcя взaeмини мiж yciмa ïï yчacникa-ми [9, c. 73].
C.A. Pyмянцев визнaчae кopпopaтивне yпpaвлiння як cиcтемy вибopниx тa пpизнaчениx opгaнiв, якi здiйcнюють yпpaвлiння дiяльнicтю вiдкpитиx(пyблiчниx] aкцioнеpниx то-вapиcтв, яга вiдoбpaжae бaлaнc iнтеpеciв влacникiв i cпpя-мoвaнa нa збеpеження мaкcимaльнo мoжливoгo пpибyткy вiд ycix видiв дiяльнocтi тoвapиcтвa згiднo з нopмaми чиннo-гo зaкoнoдaвcтвa [26, c. 13].
M.I. Hебaвa визнaчae це пoняття як пpoцеcи pегyлювaн-ня влacникoм pyxy йoгo кopпopaтивниx пpaв iз метoю oтpи-мaння пpибyткy, yпpaвлiння кopпopaтивним пiдпpиeмcтвoм, мoжливиx cпекyлятивниx oпеpaцiй з кopпopaтивними пpa-вaми, вiдшкoдyвaння витpaт чеpез oтpимaння чacтки мaйнa пpи йoгo лiквiдaцií' [17, c. 12].
Cвoeю чеpгoю, зa визнaченням П. Koчpaн i C. Bap™ кopпo-paтивне yпpaвлiння - це зaxиcний меxaнiзм, який oxoплюe бa-гaтo acпектiв, щo cтocyютьcя кoнцепцiй, теopiй i пpaктики paд диpектopiв. Це гaлyзь, якa кoнцентpyeтьcя нa взaeминax мiж paдoю диpектopiв, aкцioнеpaми, вищим менеджментoм, pегy-лятopaми, ayдитopaми й iншими cтейкxoлдеpaми [25, c. 71].
Oкpемi aвтopи кopпopaтивнoгo cектopy, poзглядaючи cy^ нicть кopпopaтивнoгo yпpaвлiння, видiляють йoгo вузьке т8 шиpoке poзyмiння.
Taк, y вузьгаму poзyмiннi кopпopaтивне yпpaвлiння пoлягae y зaбезпеченнi дiяльнocтi менеджеpiв щoдo yпpaвлiння пщ-пpиeмcтвoм в iнтеpеcax влacникiв aкцioнеpiв. Cвoeю чеpгoю, y шиpoкoмy poзyмiннi кopпopaтивне yпpaвлiння - це зaxиcт тa вpaxyвaння iнтеpеciв як ф^н^ви^ тaк i нефiнaнcoвиx Ыве^ тopiв, щo poблять cвiй внемк y дiяльнicть кopпopaцií'.
З юpидичнoгo пoглядy кopпopaтивне yпpaвлiння - це пе-pедбaченa чинним зaкoнoдaвcтвoм cиcтемa opгaнiв, щo здм-cнюють yпpaвлiння дiяльнicтю гocпoдapcькoгo тoвapиcтвa для зaбезпечення ефективнocтi, a тaкoж з ypaxyвaнням iнтеpеciв yчacникiв тoвapиcтвa й ^ix^x зaцiкaвлениx ocí6 (кpедитopiв, iнвеcтopiв, пpaцiвникiв, пocтaчaльникiв i пoкyпцiв, деpжaвниx opгaнiв). Taк, y Зaкoнi Укpaí'нi «^po деpжaвне pегyлювaння pинкy цiнниx пaпеpiв» дaeтьcя тaке визнaчення: кopпopaтив-не yпpaвлiння - cиcтемa вiднocин, яга визнaчae пpaвилa тa
Фopмyвaння pинкoвиx вiднocин в УкpaÏнi № б (168)/2015 161
процедури прийняття ршень щодо д1яльност1 господарського товариства та здмснення контролю, а також розподт прав i обов'язюв мiж органами товариства та його учасниками сто-совно управлiння товариством [20], що знаходить свое вщо-браження i в трактуваннi цього поняття Нацюнальною комгсЬ ею з цiнних паперiв та фондового ринку [16].
Зпдно з принципами корпоративного управлiння [23] сут-нiстю корпоративного управлiння е система вiдносин мiж ¡н-весторами - власниками товариства, його менеджерами, а також зацкавленими особами задля забезпечення ефек-тивно'1' дiяльностi товариства, рiвноваги впливу та балансу Ытереав учасникiв корпоративних вiдносин.
Ми вважаемо, що нинi не iснуe единого тдходу щодо визначення сутност корпоративного управлiння, кожне iз за-пропонованих визначень е вiрним, проте не е повним. Тому доцтьно було б розглядати корпоративне управлЫня з точки зору синтезу вах вищенаведених визначень та консолЬ дацп пiдходiв.
Висновки
Узагальнюючи вище наведен погляди стосовно корпоративного управлЫня, можна видiлити такi його сутнюн озна-ки: корпоративне управлЫня полягае в цiлеспрямованiй дЬ яльност системи виборних та призначених оргаыв, через яку спрямовуються i контролюються товариства, системою правил поведiнки мiж зацiкавленими особами з метою максимiзацií прибутку; зростання капiталiзацií товариства та пщвищення його конкурентоспроможностi, де функ^ею держави е контроль за вщповщними процесами корпоративно' дiяльностi та дотриманням комерцмними структурами норм со^ально' вiдповiдальностi перед суспiльством.
Кргм того, корпоративне управлiння необхiдно розглядати як таке, що поеднуе, кргм практики господарювання в приватному сектора й норми законодавства, нормативы акти, як створюе держава в особi сво'х компетентних iнститутiв. Такий мехаызм дозволяе корпорацiям залучати фЫансо-вi та трудовi ресурси, ефективно здмснювати господарську дiяльнiсть, враховуючи со^альну полiтику держави. Шляхом пщвищення вартост акцiй, дiючи в Ытересах акцюне-рiв i суспiльства, що досягаеться за допомогою ефективного управлЫня корпорацieю, всi зацiкавленi суб'екти накопичу-ють довгострокову перспективу.
Отже, на нашу думку, система корпоративного управлЫня е механiзмом захисту Ытереав акцiонерiв та визначае повно-важення i обов'язки найвищих оргаыв управлiння, створюе iнструменти контролю над 'х дiяльнiстю i надае базу для роз-робки системи мотиваци, побудовано' на основi досягнення ключових показникiв дiяльностi. Така система корпоративного управлЫня дозволяе пiдвищити ефективнють використан-ня капiталу, а також сприяе зростанню довiри iнвесторiв.
Корпоративне управлЫня - це органiзацiйна модель, в основу яко' покладено взаемовщносини мiж менеджерами компанп та и власниками, якi шляхом узгодження цiлей всiх зацiкавлених сторiн, забезпечують ефективне функцЬ онування компанп. Система корпоративного управлЫня пе-редбачае розподт прав i обов'язюв мгж ргзними учасниками корпоративних вщносин, такими як правлЫня, управлiнськiй апарат, акцiонери, зацкавлен групи.
Список використаних джерел
1. Артикульна Г.Л. 0птим1зац1я структури корпоративного управляя в акц1онерних товариствах агропромислового комплексу / Г.Л. Артикульна // Економлка АПК. - 2001. - №7. - С. 73-74.
2. Бтик М.Д. Розвиток корпоративного сектору в Укра'пн / М.Д. Бг лик, В.К. Хлвний, О.Ю. Клементьева; за наук. ред.: М.Д. Бтик. - Ки'в: КНЕУ, 2013. - 414 с.
3. Борисов А.Б. Большой энциклопедический словарь / Под ред.
A.Б. Борисова. - М.: Книжный мир, 2001. - 895 с.
4. Волошко Н.О. Пщходи щодо визначення сутност корпоративного управляя / Первая международная научно-практическая конференция «Качество экономического развития: глобальные и локальные аспекты» (24-25 мая 2007 г.) http://www.confcontact. com/2007may/8_volo6.php
5. Гриньова В.М. 0рганiзацiйно-економiчнi основи формування системи корпоративного управляя в Укра'н / В.М. Гриньова. - К., 2003. - 324 с.
6. Демб А., Нойбаер Ф. Корпоративне управляя. А. Демб., Ф. Нойбаер - К.: Основи, 1997. - 302 с.
7. Довгань Л.6., Пастухова В.В,.Савчук Л.М. Корпоративне управляя // Л.6. Довгань, В.В. Пастухова, Л.М. Савчук. - Навчальний посВник. - К.: Кондор, 2007. - 174 с.
8. бвтушевський В.А. Узгодження корпоративних Ытереав в АПК / В.А. бвтушевський // Економка АПК. - 2000. - №7. - С. 10-11.
9. Задихайло Д.В. Корпоративне управлння: Навч. посВник / Д.В. Задихайло, О.Р. КВенко, Г.В. Назарова. - Х.: Еспада, 2003. - 688 с.
10. Концеп^я розвитку корпоративного управляя в УкраТнг [проект] // Цны папери УкраТ'ни. - 2001. - №34. - С. 10.
11. ЛТбанова Е. Корпоративна реформа е необхщною / Е. Лiбано-ва // Цнн папери УкраТ'ни. - 2003. - №11. - С. 6-7.
12. Маер К. У пошуках кращого директора. Корпоративне управляя в перехщнй та ринковй економiках / К. Маер. - К.: Основи. 1996. - 189 с.
13. Мальська М.П. Корпоративне управляя: теорiя та практика: Пщручник / М.П. Мальська, Н.Л. Мандюк., Ю.С. Занько. - К.: Центр учбово'Т лтератури, 2012. - 360 с.
14. Михайлюк О. Як читати i аналiзувати ф^ансову звплють [Елек-трон. ресурс]: посВник для члеыв наглядових рад та ^¡вниюв акцю-нерних товариств / О. Михайлюк: Miжнародна фЫансова корпорацiя: проект «корпоративний розвиток в Укра'ш. - 2004. - Режим доступу: http://www.kstil.com.ua\files\\documents\OMbz/pdf/
15. Monks A. CorporateGovernance, ThirdEdition / Monks A., Minow N. - London: Blackwell Publishing, 2007. - 285 p.
16. Нацюнальна комоя з ц^них паперiв та фондового ринку // Офг цмний сайт: http://www.nssmc.gov.ua/activities/corpmanagement
17. Небава М.1. Теорiя корпоративного управляя: вузов! питання / М.1. Небава. - К.: ЦНЛ, 2004. - 295 с.
18. Опришко В.О. Формування корпоративно' культури в УкраТнг
B.О. Опришко // Держ. ¡нформ. обл. про приватизацiю. - 2000. -№10. - С. 42-45.
19. Штерн Г.Ю. Корпоративне управляя. - Г.Ю. Штерн.: Навч. посВник для студента спе^альност 8.050201 «Менеджмент орга-ызацм». - Харкiв: ХНАМГ, 2009. - 278 с.
20. «Про державне регулювання ринку ц^них паперв в Украпни) Закон Укра'ни // Вщомост Верховно' Ради Укра'ни офiцiйне видан-ня вщ 17.12.96, №51, ст. 292, остання редакцт вщ 26.10.2014.
21. Палига 6.М. Корпоративне управлiння виробництвом в умо-вах постприватизацiйних вщносин: дис. д-ра екон. наук: 08.06.02 / НАН Украпни; 1нститут регiональних дослiджень. - Л., 2002. - 182 с.
162 Формування ринкових вщносин в УкраУы № 5 (168)/2015
22. Проект USAID / Курс корпоративного управлння для еконо-м1чних, юридичних факультета та факультета фЫанав i менеджменту вищих учбових закладiв: Зб. програм / <Мжнароды стандар-ти бiзнесу та корпоративне управлiння». - Харюв. 2003. - 68 с.
23. Принципи корпоративного управлiння УкраТни // Концеп^я розвитку корпоративного управлiння в Украп-л: [проект] // Цiннi па-пери УкраТни. - 2001. - №34. - С. 10.
24. Принципы корпоративного управления ОЭСР. Електрон. ресурс. -Режим доступу: http://www.oecd.org/dataoecd/57/18/32159669.pdf
25. Севастьянов Р.В., Акчурна О.А. Семантика поняття «корпоративне управлння» в економiчному контекст // Eкономiчний вюник ЗапорiзькоТ державноТ ЫженерноТ' академм. - Випуск №6. - 2014. - С. 68-76.
26. Румянцев С.А. УкраТнська модель корпоративного управлння: становлення та розвиток / Румянцев С.А. - К.: Знання, 2003. - 149 с.
УДК 368.86 JEL G22
I.A. СЕМЕНЧУК,
аспрант, Кивський на^ональний унверситетiм. Тараса Шевченка
Суперечност та перспективи розвитку страхування цившьно-правово! вщповщальносл власнимв автотранспортних засоб1в в умовах фшансово! нестабшьносл
У статт доспджуються системи обов'язкового страхування цивльно-правовоf вiдповiдaльноcтi, привернута увага до обов'язкового страхування цивiльно-пpaвово¡ вщповщальност власниюв автотранспортних зacобiв. У цй cфеpi остан-нми роками накопичилася низка проблем, як потребують подальшого дослщження, зокрема проблеми в законодавствi щодо обов'язкового страхування цивльно-правово'¡' вщповщальност через п молодий вк. Прид/лена увага практичним проблемам в офоpмленi страхових випадк'в у даному вид! страхування.
Ключов1 слова: страхування, цивiльно-пpaвовa вiдповiдaльнicть, автотранспортник засб, фнансова неcтaбiльнicть, ринок страхування, страхування цивiльно-пpaвово¡ в^повдальносл.
ИА. СЕМЕНЧУК,
аспирант, Киевский национальный университет им. Тараса Шевченко
Противоречия и перспективы развития страхования гражданско-правовой ответственности владельцев автотранспортных средств в условиях финансовой нестабильности
В статье исследуются системы обязательного страхования гражданско-правовой ответственности, привлечено внимание к обязательному страхованию гражданско-правовой ответственности владельцев автотранспортных средств. В этой сфере в последние годы накопился ряд проблем, требующих дальнейшего исследования, в частности проблемы в законодательстве обязательного страхования гражданско-правовой ответственности из-за ее молодого возраста. Уделено внимание практическим проблемам в оформлении страховых случаев в данном виде страхования.
Ключевые слова: страхование, гражданско-правовая ответственность, автотранспортное средство, финансовая нестабильность, рынок страхования, страхование гражданско-правовой ответственности.
I. SEMENCHUK, PhD student Kyiv National Taras Shevchenko
Prospects of disputes and insurance of civil liability of owners of vehicles amid financial instability
The paper investigates the mandatory insurance of civil liability, to draw attention to the compulsory insurance of civil liability of owners of vehicles. In this area in recent years, has accumulated a number of issues that require further study, including problems in the legislation on compulsory insurance of civil liability because of her young age. Attention is paid to practical problems in insurance claims issued in this form of insurance.
Keywords: insurance, civil liability, vehicle, financial instability, market insurance, insurance of civil liability.
Постановка проблеми. Страхування цивтьно-правовоТ в1дпов1дальност1 власниюв автотранспортних засоб1в - один 1з найпоширен1ших i найпопулярнших вид1в страхування у свт. Такий вид страхування виник на початку XIX ст., пере-думовою стала назрта проблема з вщшкодуванням збитюв, як виникли через ДТП. Пером полюи беруть свм початок в Англп i датуються 1986 роком.
Змют обов'язкового страхування цивтьно-правовоТ вщпо-вщальност власниюв автотранспортних засобiв полягае у за-безпеченн вщшкодування шкоди, заподiяноТ життю, здоров'ю та/або майну потерптих внаслщок дорожньо-транспортноТ пригоди, та захисту майнових Ытереав страхувальниюв.
Вщносини у сферi обов'язкового страхування цивтьно-правовоТ вщповщальност власниюв наземних транспортних засобiв регулюються Конститу^ею УкраТни, Цивтьним кодексом УкраТни, законами УкраТни «Про страхування», «Про обов'язкове страхування цивтьно-правовоТ' вщповщаль-ност власниюв наземних транспортних засобiв» та Ышими законами УкраТни i нормативно-правовими актами, при-йнятими вщповщно до них.
Лнал!з дослщжень та публкащй з проблеми. Зна-чний внесок у формування нацюнальноТ концепци страхування цивтьно-правовоТ вщповщальност власниюв автотранспортних засобiв зробили В.Д. Базилевич - у сферi
© I.A. СЕМЕНЧУК, 2015
Формування ринкових вщносин в УкраТы № 5 (168)/2015 163
