CC BY
488ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
СУЩНОСТЬ, НАЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРОБЛЕМЫ ИСТОЧНИКОВ ИХ
ФОРМИРОВАНИЯ
1 2 Гурбаева Л.Ф. , Аксенова Е.С.
1Гурбаева Лариса Федоровна - кандидат экономических
наук, доцент;
2Аксенова Елена Сергеевна - магистрант, кафедра финансов, налогообложения и финансового учета, Московский финансово-юридический университет МФЮА,
г. Москва
Аннотация: статья посвящена важности исследования сущности, назначения оборотных средств предприятия. Авторами рассмотрена классификация оборотных средств предприятия, указаны их особенности. Определено назначение оборотных средств в деятельности предприятия. В статье показано, что управление оборотными средствами позволяет повысить эффективность их использования. Научная организация производства и процесса обращения оборотных средств предполагает необходимость определения источников их формирования, эффективно сочетая собственные и заемные средства. Авторы выделили наиболее актуальные проблемы, связанные с формированием оборотных средств предприятия.
Ключевые слова: оборотные средства, состав и элементы, эффективность использования, источники формирования, источники финансирования.
УДК 338.1
Оборотные средства предприятия - это довольно сложная экономическая категория. В общем виде оборотные средства предприятия определяют в виде совокупности денежных средств, которые направлены на формирование и пополнение фондов обращения и производственных оборотных фондов, и которые вместе обеспечивают непрерывность
4
воспроизводственного процесса. Вместе с тем, оборотные средства часто отождествляют с денежными ресурсами хозяйствующих субъектов, которые авансируют в их оборотные активы для поддержания текущей деятельности в сфере производства и реализации выпускаемой продукции. Таким образом, оборотные средства предприятия - это совокупность его производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении [4]. И именно из данных фондов, собственно и состоят оборотные средства предприятия, но каждый из них по-своему обслуживает воспроизводственный процесс: первые (производственные фонды) - в производственной сфере, а вторые (фонды обращения) - в сфере обращения. Авторы предлагают развернутую классификацию (рис. 1).
Рис. 1. Состав оборотных средств предприятия
Оборотный производственный фонд предприятия в свою очередь подразделяются на две категории: производственные и обработанные запасы. В производственные средства (это
активы, временно не участвующие в процессе производства продукции и находящиеся на территории организации в виде складских запасов) включены:
- сырье и расходные материалы предприятия;
- приобретаемые предприятием полуфабрикаты;
- комплектующие, запчасти, инструменты;
- вспомогательные средства, топливо, тара [2].
Сущность оборотных средств предприятия проявляется в
их базовых характеристиках, общую совокупность которых можно выразить в том, что:
- оборотные средства предприятия состоят из фондов: оборотных производственных фондов и фондов обращения;
- оборотные средства предприятия обеспечивают непрерывный кругооборот денежных средств;
- оборотные средства предприятия возвращаются к исходной форме после завершения каждого оборота.
Оборотные средства предприятия обеспечивают весь цикл производства и реализации продукции, начиная от закупки сырья и заготовки материалов и заканчивая продажей готовых изделий. Важно подчеркнуть, что используются они лишь в одном цикле производства, а их стоимость всецело переносится на себестоимость готовой продукции [5].
Авторы магистерской диссертации указывают, что структура оборотных средств - это удельный вес того или иного элемента в общей массе. Единой рекомендации по ее формированию не существует. Каждое промышленное предприятие имеет свои особенности и стратегии развития.
Важной особенностью оборотных средств предприятия выступает их непрерывный кругооборот, т. е. последовательный переход из одной формы в другую, где денежная форма сменяет производственную, затем превращается в товарную, и наконец, снова в денежную и так дальше. Кроме того, оборотные средства предприятия одновременно находятся на всех стадиях оборота, соответственно, их количество необходимо постоянно рассчитывать. Оборотным средствам принадлежит одна из важных ролей в деятельности предприятия, так как их
наличие обеспечивает непрерывность воспроизводственного процесса, способствует постоянному возобновлению его материальной основы в виде предметов труда, а также быстро изнашивающихся и малоценных его средств [1].
Назначение оборотных средств в деятельности предприятия проявляется в выполняемых ими функциях: производственной и платежно-расчетной. Первая функция непосредственно связана с созданием товарно-материальных запасов, которые необходимы для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, а вторая - основывается на обслуживании кругооборота товарно-материальных ценностей.
Следовательно, любому предприятию в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности нужны средства, всецело потребляемые в течение одного периода. Данные средства и являются оборотными, а их роль сведена к необходимости обслуживания производства (процесса обращения). Все это можно сравнить их с «кровеносной системой», необходимой предприятию.
Оборотные средства предприятия, в виду свой сущности, требуют постоянного пополнения, так как величина их стоимости в течение производственного цикла полностью переносится на результат - готовую продукцию.
Они могут быть сформированы за счет различных источников, которые условно разделим на три группы: собственные, заемные, привлеченные (рис. 2).
Как можно увидеть, собственные средства принадлежат непосредственно самому предприятию, которое владеет и распоряжается ими по собственному усмотрению, но в рамках целевого использования. Величина собственных оборотных фондов (рабочего капитала) устанавливается самим предприятием.
ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Собственные и приравненные к ним средства предприятия
Пополнение осуществляется за счет внутренних источников (прибыль, уставный капитал и т.д.) и внешних (целевое финансирование и т.д.). Приравненные — задолженность по зарплате и перед фондами.
Заемные средства предприятия
Представлены в основном кредитами банков, которые расходуются по целевому назначению
Привлеченные средства предприятия
Средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте
(устойчивые пассивы) — кредиторская задолженность.
Рис. 2. Источники формирования оборотных средств
предприятия
Это номинальная величина денег и производственных запасов, необходимая для его работы и которыми организация владеет и распоряжается по собственному усмотрению, но в рамках целевого использования. Рабочий капитал формируется за счет резервного, добавочного и уставного капитала, резервных и накопительных фондов, нераспределенной прибыли [3].
Наличие собственных оборотных средств (СОС) критически важно для любой организации, особенно если она хочет укреплять свои позиции на рынке, расти и развиваться. Поэтому авторы считают, что данный показатель необходимо рассмотреть наиболее полно. Чтобы того, чтобы рассчитать долю собственных оборотных средств, надо понимать, из чего они формируются, следовательно, рассмотрим основные источники:
- уставный капитал. По сути, это финансовые вложения владельцев предприятия, данные о которых вносятся в учредительные документы;
- прибыль, эта категория относится к собственным оборотным средствам и отражает разницу между доходами и тратами за тот или иной период;
- выпуск ценных бумаг, т.е. бумаг, которые передают определенные имущественные или обязательственные права. Это могут быть акции, чеки, инвестиционные паи и т. д.;
- операции на финансовом рынке. Торговля на финансовом рынке - это еще один способ увеличить объем собственных оборотных средств предприятия за счет привлечения активов других участников рынка.
Важно значение имеет нормирование собственных оборотных средств. На сегодняшний день, различают 3 варианта показателя.
1. Положительный. Возникает, когда объем ОА больше объема Ок, и указывает на платежеспособность предприятия. Иными словами, если тому нужно будет срочно рассчитаться со своими долгами посредством использования оборотных активов, на момент расчёта оно с задачей справится.
2. Отрицательный. Если у показателя собственных оборотных средств отрицательное значение, делают вывод о неблагоприятном положении дел. То есть в критической ситуации денег не хватит, чтобы покрыть долги.
3. Равен нулю. Такая ситуация говорит о том, что бизнес недавно создан, и оборотных средств у него ещё недостаточно. Другой вариант — когда основные средства предоставляются кредиторами.
Нельзя обойти вниманием и коэффициент обеспеченности (или покрытия) собственными оборотными средствами, который отражает долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах предприятия. С помощью него можно определить, способно ли данное предприятие осуществлять финансирование текущей деятельности только собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов предприятия к его оборотным активам [6].
Таким образом, авторы магистерской диссертации делают вывод, что величина собственных оборотных средств напрямую зависит от величины других строк в балансе. Так, если увеличится объем прибыли, возрастет и показатель СОС, а если вырастут расходы на приобретение или улучшение основных средств, показатель СОС уменьшится. Авторы отмечают, что СОС и коэффициент обеспеченности СОС - это
одно и то же, но на деле это разные показатели. Первый -абсолютный, второй - относительный. К тому же, чтобы посмотреть, есть ли у предприятия в наличии собственные оборотные средства, используется одна формула, а, чтобы рассчитать коэффициент обеспеченности СОС - другая.
Заемный оборотный капитал предприятия перекрывает текущую потребность в источниках финансирования, если воспользоваться собственными по какой-то причине невозможно. Источники формирования - кратковременные кредиты и займы, взятые в ближайшем коммерческом банке.
Привлеченный капитал формально не принадлежит организации, но используется ею по своему усмотрению. Источники формирования: кредиторская задолженность перед контрагентами, начисленная, но невыплаченная заработная плата сотрудников. А также отметим долгосрочную задолженность по кредитным платежам, предоплату за товары или услуги. Средства кредиторов предприятия, в виде его кредиторской задолженности, находятся в постоянном обороте. И, следовательно, можно кредиторскую задолженность рассматривать в виде спонтанного («встроенного») источника финансирования, т.к. за его счет формируется часть оборотных средств предприятия, причем который колеблется вместе с изменениями объемов его производства (к примеру, по мере роста инвестиций в оборотные активы, увеличивается величина кредиторской задолженности, и наоборот). Кредиторы предприятия вправе предложить применение скидки за более ранний срок платежа, по сравнению с предусмотренной датой в договоре.
Привлеченные средства поступают извне на определенных условиях, снижая при этом общую степень финансовой независимости (автономии) и используются для удовлетворения временных дополнительных потребностей в оборотных средствах. Сумма средств, вложенных в оборотные активы, является оборотным капиталом. С позиции целесообразности и значимости первое место принадлежит собственным, а второе - спонтанным источникам финансирования. Оставшуюся часть оборотных средств
формируют за счет заемных, и средств, которые могут быть получены от дополнительной эмиссии акций (увеличения уставного капитала предприятия).
Следовательно, соотношение источников финансирования оборотных средств предприятия должно соответствовать критериям обеспечения его устойчивости и бесперебойной хозяйственной деятельности. Если у предприятия нет долгосрочного заемного капитала, либо его размер очень мал для финансирования части оборотных активов, то в данном случае, предприятие существенно снизит использование имеющегося хозяйственного потенциала. При этом, чем больше собственный оборотный капитал предприятия, тем соответственно выше его финансовая устойчивость и платежеспособность [3].
Если предприятие формирует часть оборотных активов за счет долгосрочного заемного капитала, то оно может существенно повысить эффективность использования оборотных средств, за счет их оборачиваемости, что приведет к росту его доходности и прибыльности. А если оно не формирует оборотные активы за счет собственных средств, и не формирует их в достаточном объеме, либо использует преимущественно краткосрочный заемный капитал для их формирования, то при ухудшении условий хозяйствования, финансового состояния, организация может стать неплатежеспособной и в перспективе может обанкротиться.
Авторы исследования считают, что основной проблемой формирования оборотных средств является обеспечение наличия в каждый момент времени денежных средств, которые нужны для оплаты счетов поставщиков сырья и материалов, выплат заработной платы и необходимых отчислений, выполнения платежей в бюджет и, кроме того, предприятию требуются временно свободные денежные средства на случай непредвиденных платежей. Все это позволит своевременно формировать производственные запасы, осуществлять производственный процесс, выпускать готовую продукцию и ее реализацию.
В качестве другой проблемой, с которой сталкивается предприятие при формировании оборотных средств, является инфляция, которая ведет к тому, что предприятие в составе выручки от продаж фактически не получит сумму денежных средств необходимую для повторного ее авансирования в оборотные производственные фонды и фонды обращения. А это необходимо для обеспечения непрерывности деятельности предприятия, и требует увеличения размера оборотных средств. Решение данной проблемы требует поиска дополнительных источников денежных средств для привлечения их на долгосрочной основе.
Таким образом, решение указанных проблем имеет первостепенное значение для предприятия, поскольку от его обеспеченности оборотными средствами зависит, способно ли будет оно расплачиваться по своим обязательствам и как эффективно будет осуществляться дальнейшая его деятельность.
Список литературы
1. Бабенко И.В. Управление оборотными активами: логистический подход: Монография / Бабенко И.В. М.: Инфра-М, 2018. 167 с.
2. Бережной В.И. Бухгалтерский учет. Учет оборотных средств: учебное пособие / Бережной В.И., Маслова Т.Н. М.: Инфра-М, 2018. 192 с.
3. Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник / А.А. Володин. 3-е изд., перераб. и доп. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2019. 364 с.
4. Ковалева А.М. Финансы: учебник / А.М. Ковалева [и др.]; под редакцией А.М. Ковалевой. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2019. 443 с.
5. Лукасевич И.Я. Управление оборотным капиталом: учебник / И.Я. Лукасевич. М.: Вузовский учебник, 2020. 256 с.
6. Хромых Н.А. Экономический анализ оборотных активов предприятия: учебное пособие / Н.А. Хромых. М.: КноРус, 2020. 248 с.
