CC BY
126
В условиях присоединения России к ВТО для выживания сельского хозяйства Бурятии необходимо принятие специальных мер. Остающееся время, если оно есть, надо использовать, в первую очередь, для улучшения конкурентоспособности производимой продукции и адаптации к предстоящему обострению конкуренции не только на внешнем, но и внутригосударственном рынке. Не менее важной задачей, на которую пока в Бурятии обращается мало внимания, является поиск путей продвижения своих товаров на внешние рынки и рынки других регионов страны. Животноводство Бурятии можно широко рекламировать, например, как поставщика экологически чистого натурального продукта.
Справедливости ради надо отметить, что некоторые меры по адаптации сельского хозяйства республики к рыночным отношениям в последние годы принимаются, но они явно недостаточны. В частности, это попытки возрождения аборигенных видов скота, закуп их в соседней Монголии, где они сохранились и являются основой рентабельности животноводства.
Теперь уже большинство сельскохозяйственных производителей и агроспециалистов республики признает, что приоритетным направлением сельского хозяйства должно быть развитие животноводства мясного направления, которое наиболее рентабельно в условиях Забайкалья.
В заключение хочется отметить, что необходимо в кратчайшие сроки создать научное обоснование системы развития сельского хозяйства республики в условиях присоединения страны к ВТО с учетом географических особенностей территории.
Литература
1. Андрианов В. Д. Россия в мировой экономике. - М., ВЛАДОС, 2002,
2. Бабин Э. П., Исаченко Т.М. Внешнеэкономическая политика. - М.: ЗАО «Изд-во «Экономика», 2006,
i. Иметхенов А. Б. Природа переходной зоны на примере Байкальского региона. - Новосибирск, Изд-во СО РАН. 1997.
4. Намжилова JI. Г., Тулохонов А. К. Эволюция аграрного природопользования в Забайкалье. - Новосибирск, Изд-во СО РАН. 2000.
5. Хышектуева Л. В., Раднаев Б. J1. Э коло го-географ и чес кие аспекты развития сельского хозяйства Бурятии, -Улан-Удэ: Изд-во Бурятского госунверситета, 2004, - 124 с.
6. Хышектуева Л, В., Бахрунова С. С. Географические аспекты развития агробизнеса в Бурятии и традиционное природопользо вание//Опыт и традиции этнического природопользования. - Улан-Удэ, Изд-во БНЦ СО РАН, 2003.
7. Хышектуева Л. В., Хамаева Л. Г. Территориальная организация сельского хозяйства и проблема обеспечения продовольственной безопасности в условиях Забай кал ьяЯГео графические исследования в Забайкалье: материалы 11 региональной научной конференции (Чита, 10-11 октября 2006 г.). Забайкал. гос.гум.-пед. ун-т. - Чита, 2006. - С. 138 - 140.
В.Д. Цыбикдоржиев г. Улан-Удэ
Сущность инвестиционного потенциала и его оценка
В данной статье рассматривается сущность инвестиционного потенциала и его оценка. На сегодняшний день в научной литературе существует множество различных трактовок и методик оценки инвестиционного потенциала. Такая неоднозначность и двойственность подходов к пониманию инвестиционного потенциала затрудняет его оценку и управление его использованием и развитием.
In given paper the essence of inveslment potential and its estimation is considered. For today in She scientific literaiure ikere is a set of various treatments and techniques of an estimation of inveslment potential. Such ambiguiiy and a duality of approaches to understanding of investment potential complicates its estimation and management of its use and development.
Сущность инвестиционного потенциала в научной литературе трактуется не однозначно, что привело к существованию разнообразных подходов и методик оценки инвестиционного потенциала. В данной статье мы попытались проанализировать некоторые из них.
Под потенциалом вообще понимаются возможности, способности, скрытые, нереализованные резервы изучаемого объекта, которые при изменении окружающих условий могут перейти из возможности в действительность.
Можно выделить несколько подходов к пониманию сущности инвестиционного потенциала. В экономической теории понятие «инвестиционный потенциал», в основном, используют как статичную часть оценки инвестиционной привлекательности или инвестиционного климата в регионе. Инвестиционный потенциал есть совокупная способность отраслей народного хозяйства, где отрасль сталкивается со всевозможными видами рисков. Об этом пишут Б.М. Моча-лов, В.Н. Мосин, Д.М. Крук, Л.П. Лопатников, А.М. Румынцев. Поэтому для комплексной и четкой оценки необходимо учитывать окружающую отрасль, обстановку. Другая группа уче-
49
ных, такие как Б.Плышевский, А.Тодосейчук и др,. считает инвестиционный потенциал как совокупность имеющихся в наличии ресурсов [9].
Между тем рядом исследователей отождествляются термины «инвестиционный потенциал», «экономический потенциал», «народно-хозяйственный потенциал», где «экономический потенциал» - это категория, которая характеризует совокупные силовые способности, возможности анализируемой системы. Эти возможности могут быть реализованы только при наличии ресурсов, в том числе и инвестиционного преимущества [3].
Инвестиционный потенциал - это совокупность изменений, который способен внести изменения и воздействовать на рыночную конъюнктуру, на систему государственного регулирования, на налоговую, кредитную и инвестиционную стратегию хозяйственной единицы [2]. По мнению этих авторов, термин «инвестиционный потенциал» включает в себя совокупность следующих потенциалов:
]) ресурсно-сырьевой;
2) потребительский;
3) инфраструктурный;
4) интеллектуально-инновационный;
5) институциональный потенциал, что в конечном итоге определяет инвестиционную активность региона.
Ф.С. Тумусов предлагает рассматривать инвестиционный потенциал как «совокупность ресурсов, относимых к инвестиционным по критерию возможности их вклада в уставной капитал фирмы, которая представлена на рынке в форме потенциального инвестиционного спроса, способного и имеющего возможность превратиться в реальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение потребностей воспроизводства капитала». [10]. Он считает, что экономическая категория «инвестиционный потенциал» должна выражать экономическую сущность инвестиционного потенциала как теоретическое обобщение экономических явлений, связанных с выполнением целевых функций накопленных инвестиционных ресурсов. Основой для своей трактовки понятия инвестиционного потенциала нами выбран подход, изложенный в работах В.В. Бочарова, который утверждал, что инвестиционная деятельность осуществляется в рыночном хозяйстве, на рынке инвестиций, определяющим компонентом которого является совпадение, равновесие между спросом и предложением. При этом важно учитывать два вида спроса: потенциальный спрос и конкретный - как реальное предложение капитала. Текущий (реальный) спрос можно определить как реальное предложение владельцев капитала, инвестиционных ресурсов на инвестиционном рынке в каждый данный момент. Потенциальный спрос характеризуется тем, что владельцы инвестиционных ресурсов имеют накопленный капитал, имеют желание направить его в инвестиционную сферу на цели и воспроизводство капитала, но не превращают его по тем или другим причинам в реальное предложение капитала. Такой потенциальный спрос, по В.В, Бочарову, является формальным - как инвестиционный потенциал, источник будущего инвестирования.
A.M. Марголин и А.Я. Быстряков рассматривают инвестиционный потенциал как упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, позволяющую добиться эффекта синергизма при их использовании [6]. Авторы обратили внимание на целесообразность расширения совокупности (пусть даже и упорядоченной) материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов, традиционно учитываемых при формировании инвестиционного потенциала, включая такие виды ресурсов, как природные и информационные.
В предложенном подходе к определению «инвестиционный потенциал» как экономической категории в основу положен ресурсный подход, выражаемый через возможности региона или другой экономической системы формировать инвестиционный спрос на рынке.
Существенным недостатком такого подхода, по нашему мнению, является отсутствие понимания истоков формирования инвестиционного потенциала и целевой направленности на его развитие. Нам представляется, что авторы, ставя своей целью обеспечение с помощью инвестиционного потенциала воспроизводство капитала, рассматривают потенциал в отдельности от целей развития экономической системы.
По мнению Е.Р. Орловой инвестиционный потенциал складывается в виде суммы объективных предпосылок для инвестиций, зависящей как от разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья» [8]. Автор считает, что инвестиционный потенциал включает в себя восемь частных потенциалов:
- ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);
50
- производственный (совокупный -результат хозяйственной деятельности населения в регионе);
- потребительский (совокупная покупательная способность населения);
- инфраструктурный (эконом ико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);
- трудовой (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);
- институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);
- финансовый (объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона);
- инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса).
Все перечисленные виды потенциала носят обобщенный характер. Каждый из них рассчитывается как средневзвешенная сумма ряда статистических показателей, а общий инвестиционный потенциал региона в свою очередь определяется как взвешенная сумма частных потенциалов.
На наш взгляд, развитие экономической системы должно базироваться на принципе сохранения и наращивания инвестиционных возможностей, т.е. росте инвестиционного потенциала. Поэтому основными принципами, характеризующими инвестиционный потенциал, на наш взгляд, являются:
- оптимальность - инвестиционный потенциал включает все возможные направления использования инвестиций в условиях оптимальной деятельности экономической системы;
- доступность - отсутствие ограничений на деятельность экономической системы по использованию инвестиционных ресурсов на рынке, кроме оговоренных в законах случаях;
- динамичность - инвестиционный потенциал представляет собой развивающиеся инвестиционные ресурсы.
Общепринятую в настоящее время трактовку инвестиционного потенциала и инвестиционного риска приводит агентство журнала «Эксперт» [4]. В их методике инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие показатели. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций, дохода от них и прогнозирует неэффективное инвестирование. Результаты очередного опроса экспертов агентством «Эксперт» показали дальнейшее сближение позиций потенциальных инвесторов при оценке различных факторов и условий инвестирования регионов. Если говорить о различиях в оценках, то иностранцы большее значение уделяют политической ситуации в регионе, а наши соотечественники - финансовому и законодательному рискам. Наличие природных ресурсов и достаточно квалифицированной и дешевой рабочей силы, по-видимому, является нашим главным конкурентным преимуществом в глазах иностранных инвесторов. У отечественных же инвесторов сохраняются иллюзии относительно преимуществ высокого научно-технического потенциала, которому отдается предпочтение наряду с покупательским спросом населения и инфраструктурной обустроенностью территории. Для «усредненного» инвестора все же наиболее важны законодательный риск и финансовый потенциал, в то время как экологический риск и институциональный потенциал наименее значимы при выборе места инвестирования. Потребительский потенциал, «лидировавший» ранее, закономерно отошел на второй план в предпочтениях инвесторов. Замещение ресурсного потенциала институциональным на позиции аутсайдера можно объяснить определенной степенью завершенности институциональных преобразований в стране. Соответственно, интегральный показатель потенциала или риска рассчитывался как взвешенная сумма частных видов потенциала или риска.
Мы считаем, что инвестиционный потенциал во многом определяется, прежде всего, стратегическими целями и интересами самостоятельного субъекта хозяйственной деятельности, он отражает меру внутренней потребности в обновлении производства или сфер экономики, например, региона. Инвестиционный потенциал, представляет собой сложное экономическое явление, который носит интегральный характер, так как формируется совокупным воздействием отдельных частных факторов. Наиболее полно, по нашему мнению, раскрывают природу инвестиционного потенциала определения или вернее подходы, которые предложили коллектив авторов В.А. Гневко, А.Б. Крутик, М.В.Решетова и Е.Р. Орлова. Эти подходы могут быть взяты за основу при дальнейшем исследовании проблем использования инвестиционного потенциала региона.
Суммируя вышеизложенное, под инвестиционным потенциалом следует понимать совокупные возможности общества формировать и максимально удовлетворять потребности в товарах и услугах в процессе социально-экономических отношений по поводу оптимального использования имеющихся в наличии ресурсов. Что касается оценки инвестиционного потенциала, то
51
первые оценки такого рода были разработаны и применялись западными экспертами с середины 60-х годов, а в России данная проблема возникла лишь в середине 90-х годов прошлого столетия.
При исследовании инвестиционного потенциала в основном используются территориальный, ресурсный или объектный подходы. В качестве объекта исследования в первом случае используется понятие привлекательности или потенциала территории, во втором - наличие ресурсов и объектов, куда могут быть инвестированы определенные средства.
Например, Г.В, Хомкалов рассматривает инвестиционную привлекательность региона как инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, инвестиционный климат [11]. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций, дохода от них и прогнозирует неэффективное инвестирование. В основу оценки инвестиционной привлекательности региона положены также конкурентные способности [1]. В изложенных методиках, в основном, оценка потенциала происходит путем качественной экспертной оценки. Помимо методик качественной оценки инвестиционной привлекательности широко разработаны методики количественной оценки показателей инвестиционного потенциала.
Критерием инвестиционной привлекательности может служить понятие инвестиционной активности, т.е. абсолютные или относительные (на человека, на кв. м) значения вложенных инвестиций за период, динамика изменения инвестиций за период, последующий к предыдущему, т.е. деловая активность [7].
Интересным подходом к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционного потенциала региона является ориентация на ресурсы, предложенная A.M. Могзоевым [7]. Инвестиционная привлекательность ресурсов отражает требования инвесторов к условиям, в которых находится предприятие (инвестиционный климат), и возможностям объекта инвестирования удовлетворить их потребность. Изложенный выше подход основан на построении стратегии инвестиционного процесса с помощью оценки инвестиционной привлекательности региона, т.е. его можно отнести к проектным методам оценки и управления инвестиционного потенциала. По нашему мнению, основным недостатком в работах, ориентированных на оценку инвестиционного потенциала через денежные потоки доходов от использования ресурсов по объектам, является невозможность комплексного учета и управления развитием инвестиционного потенциала в регионе в целом, т.е. разработанные с помощью такого подхода стратегии носят ресурсно-исчерпывающий характер.
В следующем подходе под объектом исследования инвестиционного потенциала подразумевается объект инвестирования, т.е. действующее предприятие, новый проект или другая форма бизнеса. Основным недостатком данного подхода к оценке потенциала является сложность выбора направлений развития и координации при наличии ресурсных ограничений, а также сложность расчета альтернативных стоимостей проектов для регионов.
В настоящее время косвенным подтверждением недостаточной методологической проработки вопросов оценки инвестиционной ситуации в регионах является отсутствие полноценных попыток осуществить переход от констатации текущего положения дел к прогнозированию инвестиционных процессов [5]. Мы считаем, что в существующих ныне методах оценки инвестиционного потенциала основным недостатком является их статичный характер, не позволяющий в большинстве случаев использовать предложенные методы для управления инвестиционными процессами. В основном показатели оценки используются как критерии выбора, учитывающие интересы какого-либо субъекта инвестиционного процесса.
Кроме этого, множественность критериев разнопланового характера не позволяет сформировать единый макроэкономический критерий эффективного использования инвестиционного потенциала. Очевидно, что это обусловлено пониманием сущности экономической категории «инвестиционного потенциала» и, соответственно целями его оценки. В большинстве рассмотренных выше методик оценки, инвестиционный потенциал является комплексным критерием, определяющим инвестиционную привлекательность региона для инвестора, а не целью регионального развития.
На наш взгляд, важно более подробно рассмотреть методику использования инвестиционного потенциала региона. Зачастую путаются два понятия - возможности (потенциал) и их использование (результат), а также из-за этой подмены понятий мало рассмотрены причинно-следственные связи между ними, которые могли бы служить основой для разработки управленческих воздействий. На основании вышеизложенного нам представляется, что инвестиционный потенциал можно рассматривать с двух сторон:
- во-первых, когда инвестиционный потенциал выступает как цель инвестиционной деятельности, его следует рассматривать как объект бизнеса, в совокупности определяющий спрос на
52
инвестиции;
- во-вторых, когда инвестиционный потенциал выступает как элемент инвестиционной деятельности и финансовый результат от его реализации является ресурсом бизнеса, в совокупности определяющий ограничения на инвестиции.
Такая двойственность подходов к пониманию инвестиционного потенциала затрудняет его оценку и управление его использованием и развитием. Для устранения возникшего противоречия необходимо в каждом случае различать место инвестиционного потенциала в инвестиционном процессе и в развитии экономической системы региона, а также осуществлять комплексную оценку инвестиционного потенциала. Проблема оценки потенциала методологически разбивается на два аспекта:
- оценка инвестиционного потенциала как показателя, характеризующего привлекательность и уровень инвестиционного развития региона;
- оценка эффективности использования инвестиционного потенциала в ходе инвестиционного процесса.
Первая часть проблемы оценки проработана достаточно хорошо в экономической литературе, однако требует своей корректировки для более полного учета всех факторов потенциала, влияющих на инвестиционный процесс. В основном все методики оценки потенциала как элемента инвестиционной привлекательности региона основаны на экспертном подходе, т.е. выявлении структуры и состава факторов, формирующих общую оценку. Подобный подход хотя и эффективен для формирования рейтингов, но в то же время субъективен, то есть в значительной мере зависит от мнения экспертов, формирующих перечень критериев и показателей оценки.
В ряде методик при оценке инвестиционного климата используются понятия инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. При этом под инвестиционным потенциалом понимаются ресурсные факторы и территориальные среды, формирующие возможности и ограничения на использование ресурсных факторов, А учет инвестиционного риска необходим для слаборазвитых территорий, в которых недостаточно развита как производственная, так и социальная инфраструктура, где имеются жесткие экологические ограничения, как в Байкальском регионе.
Отсюда состав и структура инвестиционного потенциала должны определять возможности экономического роста в регионе. Соотношение между собой составляющих параметров оценки инвестиционного потенциала региона является важным показателем для инвестирования как со стороны иностранных, так и со стороны отечественных инвесторов.
Инвестиционный потенциал является комплексной системой, которая эффективно реализуется только во всей своей совокупности и в процессе развития. Такой подход позволяет учесть роль и место изменяющихся факторов потенциала. Как известно, в процессе использования инвестиционного потенциала часть факторов исчерпывается, изменяется значение других факторов, при этом происходит частичная потеря общего потенциала. Очевидно, что для нейтрализации отрицательного влияния таких процессов на общий потенциал необходимо наращивание других составляющих потенциала.
Таким образом, инвестиционный потенциал, по нашему мнению, - это категория, которая характеризует особенности и возможности анализируемой системы, которые могут быть реализованы только при наличии ресурсов. Этот термин характеризует достигнутый уровень развития; способности и возможности системы, связанные, прежде всего, с характером и особенностями социально-экономических отношений и взаимодействий между людьми, предприятиями, государственными учреждениями, задействованными в хозяйственном процессе.
Литература
1. Агалов В.К. Регулирование инвестиииониой деятельности в депрессивных регионах в условиях реформируемой экономики: автореф. дис. ... канд. экон. наук. - Иркутск, 2000,
2. Гпееко В.А., Крутик А.Б.. Решетова М.В. Малое предпринимательство: поиск путей развития: учеб. пособие. -СПб.: Изд-во Института экономики и управления, 2002.
3. Горбунов А. Оффшорный бизнес и зарубежные инвестиции //Финансовый бизнес. 1994, №7, С.37-40.
4. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 2001-2002 гг. // Эксперт. - 2002, - №45. С. 70.
5. Мальков Э.Д, Оценка инвестиционного климата в России// Внешнеэкономический бюллетень. -2000.-№1. С.34-40,
6. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики. - Челябинск: Южно-Уральское книжное изд-во, 1998.
7. Могзоев A.M. Инвестиции в развитии экономики стран Восточной Азии и России. - Улан-Удэ: Изд-во БНЦ СОРАН, 2001,-226 с,
8. Орлова Е.Р. Инвестиции. - М.: Омега-Л, 2003. - 192 с.
9. Плышевский Б., Тодосейчук А. Потенциал инвестирования // Экономист. 1996. .№3,
53
