CC BY
149
О.В. Черних, к.е.н.
СУТН1СТЬ ТА ОЦ1НКА ГУДВ1ЛУ ЯК НЕМАТЕР1АЛЬНОГО АКТИВУ ПЩПРИСМСТВА
В украшськш практицi бiзнесу недооцшюють iмiджеву складову, тому немае стшких зв'язкiв мiж репутацiею та цшою бiзнесу. Репутацiя сприяе збiльшенню привабливост пiдприемства для iнвесторiв, пiдвищуе його кашт^защю, пiдсилюе позицп при виходi на новi ринки й пщтримку широких верств населення. Вплив змщнення репутацп на пiдвищення економiчних показниюв пiдприемства в основному проявляеться через поведшку зацiкавлених осiб - кшенив, якi купують продукцiю пiдприемства; iнвесторiв, якi вкладають капiтал в акцп пiдприемства; партнерiв, що довiряють тдприемству; спiвробiтникiв; мiсцеве спiвтовариство i т.д. При продажу бiзнесу, злиттi й поглинаннях, для ефективного управлiння конкурентоспроможшстю й вартiстю пiдприемства потрiбно знати, вартють накопичених нематерiальних цiнностей тдприемства i як вони оцiнюються ринком. Оцшка економiчноl сутностi дшово! репутацп (гудвiлу) все бiльше цiкавить тдприемства у зв'язку з нестабшьтстю ринюв, е актуальною для пiдприемств, iнвесторiв, акцiонерiв через свiй внесоку вартють пiдприемства.
Дослiдженню визначення як сутноси, так й економiчноl ролi дшово! репутацп присвяченi працi Р. Харлоу, С. Фомбрана, Т. Харрка, Г. Девайса [1-4], С. Бережного, Л. Волкова, Л. Гоца, С. Дмитрука, О. Гребешково!, В. Подольно! та ш. Серед науковщв немае едино! думки стосовно того, чи шнують технологи формування репутацп. Бiльшiсть iз них схиляються до того, що репутащя складаеться з плином часу, И треба постшно та активно формувати. Експерти сходяться в думщ, що гарна репутацiя робить компанш бiльше привабливою для iнвесторiв, пщвищуе И капiталiзацiю, пiдсилюе позицп при виходi на новi ринки й забезпечуе пiдтримку широких верств населення.
Метою статт е дослiдження теоретичних основ, визначення характерних рис та удосконалення оцiнки гудвiлу як нематерiального активу пiдприемства.
У науковiй лiтературi репутацiю часто ототожнюють з iмiджем та гудвiлом. Дiйсно, поняття «репутащя», <амщж» i «гудвш» е близькими, однак характеризуються суттевими вщмшностями. Питанням гудвiлу як нематерiального активу тдприемства придшяеться увага у розрiзi бухгалтерського облiку, фiнансового менеджменту та управлшня пiдприемством Принциповими поняттями, що розглядаються при вивчент даного активу, е: визначення гудв^ як економiчно! категорп (понятiйний апарат); визнання гудвiлу як об'екту облiку; оцiнка гудвiлу як нематерiального активу пiдприемства; можливi варiанти вiдображення у звiтностi пiдприемства; управлшня (формування позитивного гудвiлу пiдприемства); вплив на прийняття рiшень [5, с. 5].
У стандарт бухгалтерського обл^ РФ (ПБУ 14/2007) [6] дшова репутацiя визначаеться як рiзниця мiж цiною купiвлi, що сплачуеться продавцю при придбаннi пiдприемства як майнового комплексу, та сумою вах активiв i зобов'язань по бухгалтерському балансу на дату придбання. У втизняному стандартi ПСБО 19 [7] використовуеться загальноприйнятий у свiтовiй практицi термш «гудвiл» - перевищення вартостi придбання над часткою покупця у справедливш вартост придбаних iдентифiкованих активiв, зобов'язань i непередбачених зобов'язань на дату придбання. У П(С)БО 19 «Об'еднання пiдприемств» зазначаеться, що гудвiл, як актив, потребуе визнання та ощнки, виникае лише тод^ коли пщприемство-покупець в обмiн на сплачеш попередньому власниковi грошi (або в обмш на iншу форму оплати) зараховуе на свш баланс вс активи, якими до цього часу володшо пiдприемство продавця, вiдповiдно, збшьшуе свiй капiтал i бере на себе вс зобов'язання придбаного тдприемства.
1снують особливостi вiдображення процесу створення гудвiлу, якi сформульованi в МСБО 38 «Нематерiальнi активи». В цьому документ говориться, що гудвiл, створений в самш оргатзацп, не признаеться як актив, оскшьки не являеться щентифшованим ресурсом, що контролюеться компашею, i який може одержати надшну оцiнку. Вiн не капiталiзуеться на рахунках, тобто органiзацiя не вщображае його в фiнансовiй звiтностi як статтю балансу [8].
У Закон Украши «Про оподаткування прибутку пщприемств» [9] даеться таке
© О.В. Черних, 2012
визначення гудвiлу - «це нематерiальний актив, вартшть якого визначаеться як рiзниця мiж балансовою вартiстю активiв тдприемства та його звичайною вартiстю, як цшсного майнового комплексу, що виникае в результат використання кращих управлшських якостей, домiнуючоl позицп на ринку товарiв (робiт, послуг) нових технологш i т. п. Вартiсть гудв^ не пiдлягае амортизацп i не враховуеться у визначенш валових витрат платника податку».
Таким чином, гудвш е фiнансовим вiдображенням таких нематерiальних активiв, що не вiдображаються в бухгалтерскому балансi. До елементiв гудв^ слiд вiднести: висококвалiфiкований менеджмент, накопичений дшовий досвiд, гарну репутацiю тдприемства, вигщне економiко-географiчне розташування, добре налагоджену систему збуту продукцп та послуг, добре навчет спiвробiтники, керiвник, система управлшня пiдприемства в цiлому, якють обслуговування клiентiв, бази даних кшенпв, довгостроковi контракти i iншi фактори, що впливають на прибутковiсть тдприемства, а значить, i на його варткть [10-11].
Оцiнка дшово1 репутацп пiдприемства - це оцiнка сукупност тих коштiв, якi дають споживачевi мотивацiю здобувати той чи шший товар, що в кiнцевому пщсумку приносить пiдприемству надприбуток. У той же час це единий вид НМА (нематерiальних активiв), який не може розглядатися окремо вiд тдприемства. Значення гудвiлу може бути як позитивним, так i негативним. Гудвш буде негативним за ие1 умови, що ринкова вартють пiдприемства виявиться нижче балансовое' вартостi чистих активiв. Позитивна дiлова репутацiя (гудвiл) складаеться завдяки тому, що вартiсть тдприемства перевищуе вартiсть його активiв i пасивiв. Це означае, що тдприемство мае деяку якiсть, що не визначаеться вартштю його активiв i пасивiв. Саме ця якiсть е сукуптстю активiв, мотивуючi клiентiв використовувати товари i послуги конкретного тдприемства.
Сьогодт спостерiгаеться тенденцiя зростання розриву мiж балансовою та ринковою вартютю пiдприемств, причиною чого е зростаюче значення нематерiальних чинникiв, що в свою чергу призводить до виникнення гудвiлу. У вiдповiдностi до нащональних та мiжнародних стандартiв облiку на баланс пiдприемства вiдображаеться лише придбаний гудвiл, що набувае ознак активу з можливштю його подальшо1 достовiрноl оцiнки лише в разi придбання пiдприемства як цiлiсного майнового комплексу. Для вщображення в бухгалтерському облжу гудвiлу використовують рахунок 19 «Гудвш». За дебетом цього рахунку вщображаеться гудвiл, що виникае при придбанш пiдприемств, а за кредитом суми списаного гудвiлу у випадку припинення визнання його активом чи зменшення корисностi.
На даний момент не юнуе единого пiдходу щодо визначення вартост нематерiальних активiв, але вчеш, дослiджуючи зазначене питання розробили декшька методiв розрахунку внутрiшньо створеного гудв^, серед яких можна видiлити наступш: метод надлишкового прибутку, метод надлишкових ресурсiв, на основi показника обсягу реалiзацil продукцп, як перевищення ринково1 вартостi фiрми над вартiстю ll чистих активiв, поточне дисконтоване оцшювання майбутнього надприбутку на основi методики компанп Brand Finance, з використанням мультиплiкатора М, квалiметричний метод, бiномiальний метод [12-17] (див. таблицю).
Таблиця
Основа/ методы оцтки гуудвыу тдприемств_
Назва методу Сутшсть методу Переваги методу Недол1ки методу
1 2 3 4
Метод надлишкового прибутку Розрахунок середньогалузевого прибутку на активи та пор1вняльний анал1з з аналопчним показником дослвджуемого щдприемства. Розподш вартосп п1дприемства на суму матер1альних акгив1в i гудвшу. Наявнють економ1чного ефекту ввд гудвша в 61знеа. Метод не е ушверсальним. Не завжди е можливють в1рно визначити величину чистого доходу та коефщента кап1тал1заци.
Метод надлишкових ресурав Пор1вняння фактично1 ринково1 вартосп використаних ресурав з !х номшальною вартютю. Метод подходить для оцшки шдприемств перед !х продажем. Основу отримання прибутку складають не тшьки чисп активи. Над-лишков1 ресурси формуються не тшьки за рахунок власних кошт1в.
Метод оцшки Визначення гудв1лу як р1знищ Метод тдходить для При розрахунках не
репутаци за обсягом реал1заци продукци мгж чистим операцшним прибутком та обсягом реал1зовано! продукци, помноженому на коефщент рентабельности визначення поточно! оцшки репутаци тдприемства. враховуеться специф1ка продукци.
Методика компанш «ВгаМ Бшапсе» та «ШегЪгаЫ» Визначення репутаци як бренда, що допомагае тдприемству отримувати б1льше прибутку поршняно 1з продажем «небрендовано!» продукци. Щдвищення рол бренду, можливють брати участь у формуванн та корегуванш бренду пращвникам щдприемства. Неможлив1сть шод1 визначити абсолютну величину норми прибутковост!
Квал1метричний метод Проведення аналоги м1ж кориснютю д1яльносп тдприемства та величиною створеного гудв1лу. Розширюе можливосп внутршнього потенщалу щдприемства. Гудвш складаеться 1з суми ввдносних 1 абсолютних показник1в, що не е в1рним з точки зору математичних розрахунк1в.
Заюнчення таблиц
1 2 3 4
Мультипл1каторний метод Визначення прибутку, який припадае на долю корпоративно!репутаци тдприемства. Оцшка внутршньо! репутац1! щдприемства. Можливють прорахувати як поточний, так 1 майбутнш прибуток. Потреба модифкаци метода через «однобокость» бачення корпоративно! репутац1!.
Метод соцюлопчних опитувань Ддзнаеться думка стейкхолдер1в про тдприемства. Основний метод як1сного щдвиду, дае аналтгичну оц1нку репутац1! щдприемства. Методи не дають 1ншо! оц1нки репутаци щдприемства, кр1м «позитивна» чи «негативная», «краща» чи «прша». Бшьш того, точшсть оц1нки залежить ввд обсягу виб1рки.
Рейтинговий метод Складання рейтинпв дшово! репутаци незалежними оргашзащями. Незалежна експертиза. Уникання щдробок.
Метод експертних оцшок Формування оцшки репутаци через штерв'ю 1з стейкходерами. Нев1ршсть шдрахунюв при критичному стан щдприемства.
Статистичний метод Використання дшово! активносп щдприемства. Ощнка дшово! активносп, виходячи тшьки з обсягу продаж1в. Оц1нка дшово! активносп, виходячи т1льки з обсягу продаж1в, е досить ризикованою
Iснуючi на даний момент методи визначення вартост дшово! репутаци пiдприемства не е ушверсальними, не враховують таю елементи гудвшу як квалiфiкацiя пращвниюв, репутацiю топ-менеджменту, вигiдне економiчне становище та ш.
Крiм цього, дшова репутацiя може оцiнюватися експертами на основi оцiнки етики у вщносинах iз партнерами (виконання зобов'язань, вщповщальшсть, кредитна iсторiя, поряднiсть, вiдкритiсть), етики у вщносинах iз внутрiшнiми партнерами (вщповщальшсть менеджерiв перед акцiонерами, фшансова «прозорiсть» бiзнесу), ефективностi менеджменту (рентабельшсть, шновацл, ринкова експансiя тощо), якост продукци, послуг, репутаци керiвникiв [18].
Таким чином, внутршньо створений гудвш включае зв'язки, репутацiю, напрацьований потенщал в оргашзаци та веденнi бiзнесу, технологiчну культуру, тобто сукупнiсть якостей, як не вiдображаються в обл^ i не визнають активами, хоча вони й втшюють у собi економiчнi вигоди.
Висновки. З огляду на вищезазначене, значну увагу необхщно придiляти саме розробцi методiв, яю дали б змогу достовiрно оцшити вартiсть розглянутих нематерiальних активiв, адже невiдображення !х в облiку призводить до неможливостi надання точно! шформаци користувачам для прийняття управлiнських ршень.
В процесi оцiнювання внутрiшнього гудвiлу пiдприемства необхщно звертати увагу на рiзноманiтнi чинники, крiм того слщ враховувати специфiку пiдприемства. Таки чином,
оцшка внутршнього гудвiлу повинна носити комплексний характер, враховувати кшьюст та яюсш характеристики.
Використовуючи зазначенi методи оцшки внутршнього гудвiлу, доцiльно вiдображати його в облшовш звiтностi пiдприемства до настання дати продажу, з метою бшьш ефективного використання наявних на пiдприемствi ресурсiв, а також з метою прийняття користувачами управлiнських ршень на основi повно1 та неупереджено1 шформаци щодо фiнансового стану тдприемства.
Пщсумковий розмiр вартостi пiдприемства, розрахований з урахуванням нематерiальних активiв, мае бути вщкоректований залежно вiд конкретних обставин, зокрема, необхiдно врахувати наявт в пiдприемства активи невиробничого призначення. Результати, одержанi таким чином, мають об'ективну основу. Вибiр того або шшого методу оцiнки економiчноl сутност дшово1 репутацп залежить i вщ цiлей оцiнки. Важливо при цьому дотриматися не тiльки iнтересiв фактичних власниюв пiдприемства, але iнтересiв його потенцшних iнвесторiв. У якостi модифжаци оцiнки внутрiшнього гудвiла пропонуеться включати у статтю «гудвiл»: витрати на дослщження, витрати на пiдготовку та перетдготовку кадрiв, витрати на тдвищення дшово1 репутаци пiдприемства, на створення торгових марок та iн., яю вiдповiдно до П(С)БО 8 «Нематерiальнi активи» не визнаються активами, хоча витрати на них збшьшують штелектуальний та iнформацiйний капiтал фiрми.
Детального дослщження потребують питання органiзацiя гудвша тдприемства та знаходження нових методiв його правильного вiдображення у зв^ност для пiдвищення ефективностi дiяльностi тдприемства.
Л1тература
1. Harlow R. F. Public relations definitions through the years / R. F. Harlow // Public Relations Review. - 1977. - № 3 (I). - P. 49-63.
2. Fombrun C. What's in a name? Reputation building and corporate strategy / C. Fombrun, M. Shanley // Academy of Management Journal. - 1990. - № 33 (II). - P. 233-258.
3. 3. Harris T. L. Value - Added Public Relations: The Secret Weapon of Integrated Marketing / T. L. Harris. - Chicago, IL : McGraw Hill, 1988. - 304 р.
4. Davies G. Reputation management: theory versus practice / G. Davies, L. Miles // Corporate Reputation Review. - 1998. - № 2 (II). - P. 16-27.
5. Подольна В. Концептуальш основи гудвiлу як нематерiального активу тдприемства / В. Подольна //Сталий розвиток економжи. - № 6. - 2011. - С. 207-211.
6. Положення з бухгалтерського обл^ «Облш нематерiальних активiв» (ПБУ-14/2007) вщ 27.12.2007 р. № 153н [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://www.minfin.ru/ common/img/uplo aded/library/ 2008/01/pbu_14.pdf.
7. Положення (стандарт) бухгалтерського обл^ 19 «Об'еднання пщприемств» № 163 вщ 07.07.99 [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://crimealawyers.com/polozhennya-standart-bukhgalterskogo-obliku-19-obеdnannya-pidpriеmstv.
8. Мжнародний стандарт бухгалтерського обл^ 38 (МСБО 38) «Нематерiальнi активи» [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.minfin.gov.ua/control/publish/article/ main?art_id=92410&cat_id=92408
9. Закон Украши «Про оподаткування прибутку пщприемств» № 335/94 вщ 28.12.94 // Вщомост Верховно1 Ради. - 1995. - № 4. - ст. 28.
10. Гоц Л. Методики визначення вартосп гудв^ / Л. Гоц // Прометей. - № 1 (37). -2012. - С. 140-143.
11. Волков Л. Деловая репутация промышленных предприятий: сущность и содержание экономической категории / Л. Волков // Вестник Московского государственного областного университета. - № 3. - 2012. - С. 132-138.
12. Комплексный подход к оценке деловой репутации предприятия / Ж.О. Зобкова, А.В. Пахомов, Е.А. Пахомова // Математика. Компьютер. Образование : сб. тр. XV междунар. конф. / под общей ред. Г.Ю. Ризниченко. - Ижевск : Науч.-изд. центр «Регулярная и хаотическая динамика», 2008. - Т. 1. - С. 150-153.
13. Дмитрук £.В. Методи оцшки репутаци тдприемства / £.В. Дмитрук // Економжа. Менеджмент. Пщприемництво: зб. наук. пр. - 2008. - № 20. - С. 45-56.
14. Елисеев В.М. Гудвилл: проблема оценки и отражение в отчетности / В.М. Елисеев // Вопросы экономики. - 2004. - №1. - С. 31-37.
15. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия / С.В. Валдайцев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 344 с.
16. Дмитрук С.В. Причини та наслщки впливу репутацп тдприемства на його економiчну безпеку / С.В. Дмитрук // Вшник Хмельницького нащонального ушверситету. -2009. - № 4. - Т. 2. - С. 220-225.
17. Головач А. Квалиметрический метод оценки гудвилла как инструмент маркетинга фирмы / А. Головач // Экономика Крыма. -№ 3(32). -2010. -С. 229-231.
18. Гребешкова О. М. Дшова репутащя як стратепчний актив компани / О. М. Гребешкова, О. В Шиманська // Стратепя розвитку Украши (економша, соцюлопя, право). -2007. -№ 1-2. - С. 493-502.
Надшшла до редакцИ 25.01.2012 р.
