CC BY
19626 (377) - 2014
Инвестиции и риски
УДК 658.14/.17
СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ ДЛЯ НАУЧНО-ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
АТОМНОЙ ОТРАСЛИ
Д.А. БЕНДАРСКИЙ,
аспирант кафедры финансового менеджмента Е-mail: [email protected] Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»
В статье представлены результаты проведенного анализа сущности риска, а также предложена новая классификация рисков для научно-производственного предприятия атомной отрасли с учетом специфики деятельности. Предложенная классификация рисков позволяет систематизировать имеющиеся знания, выявить внутренние и внешние факторы, оказывающие существенное воздействие на риски, определить основные направления оптимизации рисков для научно-производственного предприятия атомной отрасли.
Ключевые слова: анализ, сущность риска, классификация, научно-производственное предприятие, атомная отрасль, финансовая деятельность
В современных условиях для обеспечения прогрессивного развития предприятия (организации, компании), повышения конкурентоспособности и достижения планового финансового результата необходимо наличие эффективной системы финансовой безопасности, главной целью которой является защита финансовых интересов от внутренних и внешних угроз.
Вопрос о создании эффективной и жизнеспособной системы финансовой безопасности актуален для абсолютно любого предприятия. Цель системы финансовой безопасности в разных отраслях едина, но подход к созданию и внедрению для каждого направления и среды деятельности сугубо инди-
видуален, поэтому теоретические знания в данной области пока еще не консолидированы в некую единую и универсальную систему, что объективно в условиях постоянного изменения политической, экономической и финансовой сред.
Одним из наиболее важных и актуальных вопросов обеспечения финансовой безопасности предприятия является вопрос оптимизации рисков. Любое предприятие подвержено рискам, влияние которых непосредственно отражается на принятии решений, касающихся управления источниками финансирования и дивидендной политикой, инвестициями, оборотными и внеоборотными активами, на решения, касающиеся выбора направления деятельности, управления расходами и прибылью. В соответствии со спецификой деятельности предприятий им будут сопутствовать в разной степени разные риски. Главной целью оптимизации рисков предприятия является получение максимально возможной прибыли при допустимом уровне риска. Поскольку для оптимизации рисков нужно учитывать специфику предприятия, то необходимо разобраться всесторонне и глубоко во всех аспектах его деятельности. Особое внимание стоит уделить операционной деятельности, связанной с производством и реализацией, инвестиционной деятельности, отвечающей за повышение конкурентоспособности и направление развития в перспективе, маркетинговой деятельности, направленной на выработку
стратегии для конкретного рынка, и финансовой деятельности, связанной с привлечением и погашением источников капитала.
Рассмотрим основные специфические особенности деятельности научно-производственного предприятия атомной отрасли.
1. Атомная отрасль относительно новая и развивающаяся. Развитие отрасли связано с интенсивными ядерно-физическими исследованиями и открытиями, следовательно, научно-производственную базу нужно постоянно поддерживать на соответствующем уровне, что требует постоянного инвестирования в развитие и совершенствование производства. Все проекты реализуются впервые, что подразумевает отсутствие статистических данных и опыта по реализации новых проектов.
2. Ограниченный рынок. Производимые продукты для атомной отрасли имеют ряд особенностей, которые существенно увеличивают себестоимость и не востребованы в чистом виде в других отраслях. Существенно увеличивает себестоимость наукоемкость производства и большой перечень предъявляемых требований по надежности и безопасности к применяемым ресурсам, обусловленных высокими эксплуатационными нагрузками. Отсутствие спроса для массового производства однотипной продукции, каждый продукт разрабатывается индивидуально и имеет небольшой тираж.
3. Нестабильное международное правовое поле, регламентирующее деятельность атомной отрасли и проблемы законодательного обеспечения ее развития в России, может существенно осложнить реализацию проекта научно-производственному предприятию.
4. Повышенные требования к безопасности. Обеспечение ядерной и радиационной безопасности при помощи лицензирования всех этапов проектирования, строительства и эксплуатации. Дополнительный контроль увеличивает время реализации проектов. Повышенные требования безопасности подразумевают и работу в режиме секретности. Научно-производственные предприятия атомной отрасли сталкиваются с необходимостью работы со сведениями, составляющими государственную тайну, в связи с чем обременены рядом обязательств и ограничений.
5. Масштабность проектов и наукоемкость производства, которые подразумевают привле-
чение большого количества как внутренних, так и внешних ресурсов, а также способность воплотить научный замысел полностью, начиная с фундаментальных исследований и заканчивая конструкторскими разработками и опытными образцами изделий.
Нестабильность экономической среды, в которой действует предприятие, обязывает проводить непрерывный систематический анализ финансового состояния. При этом одним из наиболее важных объектов исследования должны стать риски предприятия, а также оптимизация рисков в соответствии с фактическим финансовым состоянием предприятия с учетом прогнозирования перспектив его развития. Стоит отметить, что в результате наступления рискового события можно получить и сверхприбыль. Венгерские экономисты Т. Бачкаи, Д. Мессена в своих работах определяют сущность риска не как ущерб, наносимый реализацией решения, а как возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение. В соответствии с этим речь может идти и о возможности поступлений (выгоды), а это значит, что наряду с риском понести расходы существует возможность получения дополнительных доходов (прибыли) [4]. Тем не менее многих беспокоит тот факт, что последствия рисков могут не только привести к определенным финансовым потерям, но и к банкротству предприятия.
В настоящее время проблематике рисков уделяют много внимания, поскольку риск - это явление обязательное для любой сферы деятельности, но среди большого объема научного материала с результатами исследований очень мало работ, посвященных рискам научно-производственных организаций атомной отрасли, с освещением специфики деятельности и особенностей ее оптимизации.
Все вышесказанное определяет актуальность разработки целостной системы оптимизации рисков научно-производственных предприятий, функционирующих в условиях рыночной экономики на территории Российской Федерации.
В литературе проблематика рисков исследована достаточно широко и глубоко как зарубежными, так и российскими учеными, однако стоит учесть тот факт, что условия деятельности предприятий в нашей стране существенно отличаются от условий деятельности предприятий в зарубежных странах. К наиболее существенным отличиям относятся кредитные продукты, страховые продукты, предла-
гаемые для предприятий нашей страны, а также государственные программы поддержки предприятий, особенно в части разделения рисков. Фактическая ситуация в настоящее время такова, что переложить последствия наступления рискового события, разделить риск с контрагентом, застраховаться от рискового события научно-производственному предприятию в нашей стране довольно проблематично. Точнее, возможность есть, но цена вопроса относительно высока, что заставляет искать другие пути оптимизации рисков.
Исходя из существующих отличий в условиях деятельности предприятий в разных странах, обратимся, в первую очередь, к работам российских ученых, исследовавших риски, и разберемся более детально с определением понятия «риск».
Проанализировав сущность риска, обобщив существующие определения [6, 8, 14-16] и адаптировав их для научно-производственного предприятия, можно предложить следующее определение. Риск -это вероятность ненаступления желаемого события, ситуации, условия, действия или бездействия, в результате которого возможны как потеря ресурсов, так и незапланированное их получение.
Разберем вероятностную составляющую риска. Вероятность - это степень (мера или количественная оценка) возможности наступления или ненаступления некоторого события. В случае, когда основания для того, чтобы какое-нибудь возможное событие произошло или не произошло, перевешивают противоположные основания, то это событие называют вероятным, в противном случае - невероятным или маловероятным. Перевес может быть в различной степени, вследствие чего вероятность бывает большей или меньшей [6]. Поэтому часто вероятность оценивается на качественном уровне, особенно в тех случаях, когда более или менее точная количественная оценка невозможна или крайне затруднительна. Вероятность определяется оценкой влияния совокупности объективных и субъективных факторов и носит зачастую характер неопределенности, поэтому вероятная составляющая риска является постоянной его характеристикой.
Очень важной особенностью риска является субъективность его оценки. Несмотря на то, что возникновение риска имеет объективную природу, основные показатели риска носят субъективный характер. Присущие риску вероятность и величина последствий ненаступления желаемого события являются основой оценки риска. Субъективность оценки
риска обусловлена профессиональным опытом, компетенцией и квалификацией специалистов, привлекаемых к оценке рисков, и другими факторами.
Стоит особо отметить то, что риск не является постоянной величиной, так как уровень риска изменчив, прежде всего он изменчив во времени. Помимо этого уровень риска существенно варьируется под влиянием многочисленных объективных и субъективных факторов, воздействующих на него.
В настоящее время в материалах теоретических и практических исследований существует обширное многообразие всевозможных классификаций рисков. Многообразие обусловлено, в первую очередь, широтой такого явления, как риск. Риск настолько глубоко проник во все сферы жизнедеятельности человека, что не обратить на него внимание просто невозможно, а пренебрегать возможными последствиями, анализируя исторический путь развития человечества, глупо. Тем не менее наличие большого количества классификаций риска свидетельствует о необходимости индивидуального подхода к идентификации риска практически для каждого вида и рода деятельности в целях учета ее специфики и уникальных особенностей.
В ходе проведенного исследования большого объема научной и учебной литературы по тематике рисков автору пришлось столкнуться с многообразием вариантов определения финансовых рисков [1-5, 7, 9-13, 17-22]. Многие ученые сходятся во мнении, что в проблематике рисков наиболее сложным и дискуссионным является определение финансовых рисков. В научных работах рассматриваются разные подходы специалистов к определению понятия «финансовый риск». Подводя промежуточные итоги исследования, можно выделить два основных подхода. Первым из них является рассмотрение финансовых рисков в широком смысле слова, при котором любые незапланированные события в итоге влияют на конечный финансовый результат. В данном понимании финансовые риски должны приниматься в качестве наиболее широкого понятия, которое подвергается классификации. Вторым подходом является принятие финансовых рисков в узком смысле слова, при котором финансовые риски входят в состав групп других, более широких рисков.
Анализ понятия «финансовый риск» в работах ученых позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время не существует четкой и единой формулировки его определения. Следует обратить внимание, что определения, приведенные в работах упомянутых
ученых, в большей степени относятся к банковской и страховой деятельности, что еще раз подчеркивает недостаточную изученность рисков в научно-производствен-ной деятельности.
Большинство ученых выделяют финансовые риски в отдельную группу (категорию), что оптимально для банковской сферы, страховой сферы и т.п., однако, при детальном рассмотрении сущности риска такое выделение для научно-производственного предприятия является не совсем уместным. Совершенно очевидно, что абсолютно любой риск в той или иной степени неизбежно отразится на финансовом состоянии и на процессе управления финансами предприятия. Следовательно, в работе финансовые риски рассматриваются в широком смысле слова и в рамках научно-производственного предприятия не выделяются в отдельную категорию рисков.
В работах таких ученых, как И.А. Бланк, И.Т. Балабанов, Г.Б. Клейнер, Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева предложены, по мнению автора, достаточно полные классификации рисков. Тем не менее они не в полной мере подходят для научно-производственного предприятия.
Наиболее полная классификация рисков предложена в работе Н.П. Любушина и Н.Э. Бабичевой (рис. 1) [26]. Стоит отметить многогранность, которая не встречается в других существующих классификациях, что позволяет полно и всесторонне идентифицировать возможные риски и разработать полный комплекс необходимых мероприятий по их
Рис. 1. Элементы и классификационные признаки рисков: а - элементы; б - классификационные признаки
оптимизации. Тем не менее данная классификация не подходит для работы с рисками научно-производственного предприятия, потому что она предложена для анализа кредитоспособности заемщика и основной уклон сделан на определение величины риска в оценке кредитоспособности заемщика.
В своей работе [5] И.А. Бланк, в отличие от большинства научных работ по рискам других ученых, в которых финансовые риски рассматриваются в узком смысле слова, подходит к определению финансовых рисков в широком смысле и считает их главными и наиболее важными рисками (табл. 1).
Рассмотрим классификацию рисков, предложенную И.Т. Балабановым (рис. 2) [3]. Поскольку главной задачей является оценка степени рисков, то их классификация по определенным признакам должна давать всестороннюю характеристику. В
Таблица 1
Классификация финансовых рисков предприятия по основным признакам
Классификационное свойство Вид риска
Характеризуемый объект Отдельной финансовой операции. Различных видов финансовой деятельности. Финансовой деятельности предприятия в целом
Совокупность исследуемых инструментов Индивидуальный. Портфельный
Комплексность Простой. Сложный финансовый риск
Источники возникновения Внешний (систематический). Внутренний (несистематический)
Финансовые последствия Влекущий только экономические потери. Влекущий упущенную выгоду. Влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы
Окончание табл. 1
Классификационное свойство Вид риска
Характер проявления во времени Постоянный. Временный
Уровень вероятности реализации С низким уровнем вероятности реализации. С средним уровнем вероятности реализации. С высоким уровнем вероятности реализации. Уровень вероятности реализации определить невозможно
Уровень финансовых потерь Допустимый. Критический. Катастрофический
Возможность предвидения Прогнозируемый. Непрогнозируемый
Возможность страхования Страхуемый. Нестрахуемый
Рис. 2. Система рисков [3]
классификации рисков И.Т. Балабанова не учитываются такие важные критерии (классификационные свойства), как временной критерий, масштаб и источники возникновения риска, уровень возможных финансовых потерь, без которых сложно дать всестороннюю оценку степени риска.
Рассмотрим наиболее важные виды хозяйственных и финансовых рисков в деятельности предприятия. По мнению Г.Б. Клейнера, В.Л. Тамбовцева и Р.М. Качалова, к наиболее важным видам хозяйственных и финансовых рисков относятся:
- нереализации профильной технологии предприятия из-за незаключения договора на поставку исходных продуктов;
- недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке;
- невозвращения предоплаты поставщиком;
- незаключения договора на реализацию производственной продукции (риск нереализации произведенной продукции);
- неполучения или несвоевременного получения оплаты за реализованную без предоплаты продукцию;
- отказа покупателя от полученной и оплаченной им продукции (возврат);
- срыва собственных производственных планов или инновационных проектов;
- неверного прогнозирования ситуации и получения неправильных исходных данных;
- неполучения внешних инвестиций и кредитов. По своей сути все эти риски относятся к маркетинговым, операционным, информационным, рыночным и кредитным рискам, предложенным в новой классификации автора. Однако в предложенной Г.Б. Клейнером классификации не уделено внимание таким рискам, как инвестиционные, налоговые, нормативно-правовые, техногенные и ликвидности. Более того, в данной классификации не хватает многогранности оценки риска, нет классификации по временному критерию, по масштабу риска и т.п., что может привести к неполной идентификации риска и принятию неэффективного решения.
Особое внимание необходимо уделить классификации рисков, принятой Государственной корпорацией по атомной энергии «Росатом», разработанной в соответствии с приказом от 13.01.2011 №1/Н-П «Об утверждении политики управления рисками Госкорпорации «Росатом» [24]. Стоит сразу отметить, что принятая в ГК «Росатом» политика управления рисками - корпоративная система управления рисками
(КСУР) - находится в режиме постоянного совершенствования и развития. Это следует из содержания приказа и подтверждается фактическим исполнением, которое четко прослеживается в ежегодных публичных годовых отчетах в разделе «системы управления» и подразделе «риск-менеджмент» [24, 25]. Госкорпорация «Росатом» является крупной группой организаций с входящими в ее состав многопрофильными подразделениями, которые обладают своеобразными специфическими рисками. Это обусловливает серьезную проблему - учесть и предусмотреть в единой органично функционирующей системе по работе с рисками все нюансы и специфику многопрофильной деятельности. Руководство ГК «Росатом» выбрало наиболее подходящую и достаточно эффективную стратегию постепенной разработки и постепенного внедрения корпоративной системы управления рисками. Главное, что стратегия заключается в формировании изначально именно корпоративной системы с выделениями наиболее важных рисков в масштабах корпорации. Такой подход подразумевает первоначальную работу с наиболее распространенными, массовыми и опасными рисками. В настоящее время в КСУР существует классификация рисков, представленная на рис. 3.
Остановимся подробно на ключевых рисках, которые определяет ГК «Росатом»: валютный риск, кредитный риск, риски рынка электроэнергии и мощности, репутационный риск, риски крупных инвестиционных проектов, риск персонала, политический риск, риски промышленной безопасности и экологии, процентный риск и риск ликвидности. При детальном рассмотрении становится понятным, что корпоративная система управления рисками находится еще в самом начале внедрения и не рассматривает детально ключевые риски научно-производственных предприятий с учетом специфики их деятельности [25].
Данный вывод был сделан после изучения публичных годовых отчетов, из которых четко видно, что КСУР еще не приступила к детальному анализу рисков, присущих научно-производственным предприятиям. В годовом публичном отчете за 2012 г. со ссылкой на годовой публичный отчет за 2011 г., в котором указано подробное описание ключевых рисков и основные подходы к их управлению, существует ряд противоречий, впрочем, эти противоречия носят дискуссионный характер. К примеру, в определении рисков рынка товаров и услуг ядерного топлива, которые относятся к группе товарных рисков, указана зависимость от уровня политизированности между-
Рис. 3. Классификация рисков Госкорпорации «Росатом» [24]
народной торговли ядерными материалами. В то же время есть отдельно выделенные политические риски, которые входят в состав операционных рисков. Также стоит отметить отсутствие многогранности классификации рисков по важным классификационным свойствам, таким как временной фактор, уровень возможных финансовых потерь, масштаб риска и т.п. Понятно, что подход к разработке и внедрению системы управления рисками во многом зависит от размера организации, от того, насколько она многопрофильна, и от приоритетных направлений оптимизации. В настоящее время КСУР одобрены стратегия управления валютным риском и программа его хеджирования. Реализована программа хеджирования, которая позволила минимизировать риск потерь, вызванный неблагоприятными колебаниями курсов валют, и работа по совершенствованию системы КСУР на этом не останавливается.
После тщательного анализа сущности риска для научно-производственного предприятия можно сделать вывод, что существующие классификации [1-5, 7, 9-13, 17-22, 26] не подходят для полной и всесторонней идентификации рисков научно-производственной деятельности. Действия, осуществляемые для оптимизации рисков, и, что самое главное, результат решения, который в конечном итоге будет принят по риску, имеют прямую зависимость от того, насколько полно и правильно был идентифицирован риск. Для полной идентификации рисков научно-производственного предприятия атомной отрасли в условиях принятого в данной работе подхода с учетом широкого понятия финансовых рисков сформулирован и предложен вариант классификации, который представлен в табл. 2.
Таблица 2
Классификация рисков
Классификационное свойство Вид риска
По характеру возникновения рисков Маркетинговый. Операционный. Информационный. Рыночный. Инвестиционный. Кредитный. Неплатежеспособности. Налоговый. Нормативно-правовой. Техногенный
По уровню возможных финансовых потерь Приемлемые риски: - минимально допустимых отклонений; - допустимых отклонений; - максимально допустимых отклонений. Обременяющие риски: - с восполнимыми финансовыми потерями; - с трудновосполнимыми финансовыми потерями; - с невосполнимыми финансовыми потерями. Критические риски: - подрыва финансовой безопасности; - временной потери финансовой независимости; - полной потери финансовой независимости; - критические для существования предприятия
По временному критерию риска Кратко срочные. Среднесрочные. Долгосрочные
Окончание табл. 2
Классификационное свойство Вид риска
По охвату, масштабу риска Мелкомасштабные. Среднемасштабные. Крупномасштабные. Тотальные риски
По источникам угроз возникновения риска Внешние риски. Внутренние риски. Совокупные риски
Представленная классификация имеет в своем составе ряд наименований рисков, которые встречаются уже в существующих классификациях, но тут важно понимать, что толкование рисков в иных классификациях различно, и в некоторых отдельно взятых случаях отличия в содержании одноименных рисков существенны.
Для подробного ознакомления с предложенной новой классификацией рисков для научно-производственного предприятия атомной отрасли и раскрытия существенных различий с существующими классификациями разберем детально классификацию рисков по каждому критерию идентификации.
Рассмотрим классификацию по характеру возникновения рисков (рис. 4).
Данная классификация предложена впервые и в полном объеме не встречается в существующих классификациях, а одноименные названия рисков, которые могут встречаться, имеют другую смысловую нагрузку и отличаются по содержанию. Например, в рыночные не включают риски, связанные с изменением курса валют, котировок ценных бумаг, процентных ставок, выделяя их в отдельные группы рисков, такие как валютные, процентные и финансовые риски, что не подходит для научно-производственного предприятия [1-3, 7, 9-12, 26].
Маркетинговый риск -это риск, источником которого является выбор стратегии развития и продвижения.
Операционныйриск -это риск, источником которого является квалификация и опыт персонала,
состояние производственно-технической базы и сырьевой базы.
Информационный риск - это риск, источником которого являются плохое качество (полнота, своевременность, достоверность) информации для формирования базы данных, а также утечка информации, составляющей коммерческую тайну.
Рыночныйриск - это риск, источником которого является неблагоприятное для предприятия изменение конъюнктуры рынка (изменение курса валют, котировок ценных бумаг, объемов продаж, движение процентных ставок, колебание цен и т.п.).
Инвестиционный риск - это риск, источником которого является инвестиционная деятельность, связанная с превышением запланированного бюджета по инвестиционному проекту и несоблюдением установленного графика.
Кредитныйриск - это риск, источником которого является неспособность контрагента частично или полностью в установленный срок выполнить свои кредитные обязательства перед предприятием.
Риск неплатежеспособности - это риск, источником которого является недостаток денежных средств, а также высоколиквидных средств, для выполнения своих обязательств в определенный срок.
Налоговый риск - это риск, источником которого является разработка налоговой политики предприятия и ее осуществление.
Правовой риск - это риск, источником которого является построение деятельности предприятия строго в рамках действующего законодательства, а также со своевременной адаптацией деятельности предприятия к изменениям законодательства.
Рис. 4. Виды рисков по характеру возникновения
Техногенный риск - это риск, источником которого является возникновение техногенной аварии или катастрофы по причине человеческого фактора или опасных природных процессов.
Рассмотрим классификацию по уровню возможных финансовых потерь (рис. 5).
Данная классификация предложена впервые и ранее не встречается в научных трудах по тематике рисков для научно-производственного предприятия. Основные отличия данной классификации в том, что она, по мнению автора, учитывает совокупность важных и необходимых критериев для оценки рисков по уровню возможных финансовых потерь. Проведя исследование имеющегося практического опыта анализа рисков на предмет возможных финансовых потерь, удалось выделить три основных критерия в данной идентификации рисков. Для принятия рационального и эффективного управленческого решения по любому риску необходимо понимать, во-первых, насколько велико возможное отклонение фактических расходов от плановых/расчетных расходов. Во-вторых, насколько результат рискового мероприятия необходим и рентабелен для предприятия, и как он может быть максимально полезно использован, в-третьих, насколько этот ре-
Рис. 5. Виды рисков по уровню возможных финансовых потерь
зультат достижим в рамках существующих условий с учетом предъявляемых требований.
Только ответив на все эти вопросы, можно получить полную характеристику возможных финансовых потерь рискового мероприятия, что просто необходимо для принятия рационального и эффективного управленческого решения.
Риск минимально допустимых отклонений: цель достигаема, фактические расходы могут незначительно превысить плановые/расчетные расходы, но в целом проект будет прибыльный/ рентабельный.
Риск допустимых отклонений: цель достигаема, фактические расходы могут значительно превысить плановые/расчетные расходы, но в целом проект будет прибыльный/рентабельный.
Риск максимально допустимых отклонений: цель достигаема, фактические расходы могут превысить плановые, но не выходят за рамки общей стоимости контракта и не повлекут дополнительное финансирование за счет собственных средств предприятия.
Риск с восполнимыми финансовыми потерями: цель достигаема, фактические расходы могут превысить плановые/расчетные расходы, что может потребовать дополнительное финансирование за счет средств предприятия. Размер убытка не влияет на общее финансовое состояние предприятия. Полученный результат может быть использован в будущем (в подобных проектах, в новых проектах как составная часть и т.п.), результат полезен, есть права на использование полученного результата.
Риск с трудновос-полнимыми финансовыми потерями: цель достигаема, фактические расходы могут превысить плановые/расчетные расходы, что может потребовать дополнительное финансирование за счет средств предприятия,
ЭК0Н0МИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ШрИЯ И П/ШШ
размер убытка не влияет на общее финансовое состояние предприятия. Полученный результат не может быть использован в будущем (в подобных проектах, в новых проектах как составная часть и т.п.), нет прав на использование полученного результата, однако приобретен полезный опыт.
Риск с невосполнимыми финансовыми потерями: цель трудно достигаема, результат по договору/проекту не может быть использован в будущем, ущерб от реализации проекта не может существенно повлиять на общее финансовое состояние предприятия.
Риск подрыва финансовой безопасности: цель достигаема, ущерб от реализации проекта может затруднить дальнейшую деятельность предприятия. Возможно, потребуется привлечение заемных средств, не ставящих под угрозу финансовую независимость предприятия.
Риск временной потери финансовой независимости: цель достигаема, ущерб от реализации проекта может существенно затруднить дальнейшую деятельность предприятия. Возможно, потребуется привлечение заемных средств, ставящих под угрозу финансовую независимость предприятия.
Риск полной потери финансовой независимости: цель трудно достигаема, возможный ущерб от реализации проекта затруднит дальнейшую деятельность предприятия.
Критический для существования предприятия риск: проект может повлечь катастрофический размер финансового ущерба для существования предприятия.
Рассмотрим классификацию по остальным свойствам (рис. 6).
Классификация рисков по временному критерию редко встречается в существующих классификациях и в представленном виде ранее никем не предложена. Тем не менее она очень важна, так как один и тот же размер финансовых потерь рискового мероприятия может иметь абсолютно разные последствия для предприятия в разных временных периодах. С точки зрения тяжести последствий в случае финансовых потерь рискового мероприятия существенную роль играет
состояние финансового потока в определенный временной период. Очень многое зависит от того, на какой временной период приходится бремя финансовых потерь. Важны как продолжительность временного периода, так и конкретное время его начала и окончания.
Краткосрочный риск характерен для небольшого временного периода - от одного дня до одного месяца.
Среднесрочный риск характерен для более продолжительного периода времени - от одного месяца до одного года.
Долгосрочный риск характерен для длительного периода времени - от одного года и более.
По охвату и масштабу риски разделяются на среднемасштабные, крупномасштабные и тотальные (см. рис. 6). Данная классификация играет важную роль при идентификации риска, так как позволяет поставить его в определенные рамки, что позволяет сфокусировать внимание на подверженном риску участке и сопоставить его долю в общем объеме деятельности предприятия.
Мелкомасштабный риск. Данный вид риска характерен для отдельного контракта и не выходит за его рамки.
Среднемасштабный риск присущ одному или нескольким контрактам, входящим в состав одного проекта, и подвергает риску весь проект, но не выходит за его рамки.
Крупномасштабный риск характерен для одного или нескольких проектов, относящихся к одному направлению деятельности (одному виду услуг, одному виду, линии производства и т.п.), но не выходит за его рамки.
Тотальный риск охватывает всю деятельность компании.
По источникам возникновения риски можно разделить на внутренние, внешние и совокупные
Краткосрочные
Среднесрочные
N
Долгосрочные
?
По временному критерию
Л V
По охвату, масштабу
Внутренние
Риски
По источникам
угроз возникновения
Внешние
Совокупные
Рис. 6. Виды рисков по различным классификационным свойствам
(см. рис. 6). Данная классификация встречается частично, так как в уже существующих не выделены в отдельную категорию совокупные риски. Важно понимать, что классифицировать риски только на внутренний и внешний недостаточно, потому что не все риски можно отнести к этим видам. Существуют совокупные риски, которые в разы опаснее для предприятия, потому что источником риска одновременно выступают внешняя и внутренняя среды, следовательно, на локализацию подобных рисков требуется привлечение большего количества ресурсов в отличие от локализации внутренних или внешних рисков.
Внутренний риск - это риск, который возникает по причинам, связанным как с выбранными финансовой, производственной и пр. политиками предприятия, так и с профессионализмом, компетенцией и квалификацией персонала в совокупности с состоянием научно-технической базы предприятия. Данный риск возникает по причине только внутренних угроз.
Внешний риск - это риск, который возникает по причинам, не зависящим от решений, принимаемых на предприятии и деятельности предприятия. Источники возникновения угроз проявляются во внешней среде предприятия и, как правило, являются последствиями политической, экономической, финансовой дестабилизации мирового рынка. Данный риск возникает по причине только внешних угроз.
Совокупный риск - это риск, источниками возникновения которого являются как внутренние, так и внешние угрозы.
Таким образом, можно сделать вывод, что всем без исключения рискам характерны следующие свойства:
- возможность отклонения конечного результата от предполагаемого (прогнозируемого);
- наличие альтернативы;
- наличие вероятности достижения прогнозируемого результата;
- возможность изменения финансового состояния предприятия в лучшую или худшую сторону. Риски являются не единичным, а массовым
явлением, в этом плане большое значение имеет правильная классификация. Классификация предназначена для постоянного использования не только в науке, но и в области практической деятельности. Правильно построенная классификация рисков научно-производственного предприятия отражает
существенные свойства и связи между рисками, помогает лучше ориентироваться в их множестве, дает возможность устанавливать такие свойства рисков, которые наиболее важны для применения в практике по работе с рисками научно-производственного предприятия.
Предложенная в статье классификация рисков позволяет систематизировать имеющиеся знания, выявить наиболее опасные направления и дать полную, многогранную характеристику возможным рискам. В системе оптимизации рисков любого предприятия многое зависит от того, насколько точно и своевременно был идентифицирован возможный риск. Классификация рисков научно-производственного предприятия атомной отрасли, сформулированная с учетом специфики деятельности, позволяет в полной мере всесторонне идентифицировать возможный риск по существенным определяющим признакам.
Список литературы
1. Андрианов А. Ю., Валдайцев С. В., Воробьев П.В. Инвестиции. Электронный учебник. М.: КноРус, 2009. 450 с.
2. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989. 188 с.
3. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. 192 с.
4. Бачкаи Т.,МессенаД.,МикоД., СепЕ.,ХустиЭ. Хозяйственный риск и методы его измерения. М.: Экономика, 1979. 184 с.
5. БланкИ.А. Управление финансовой безопасностью предприятия. Киев: Эльга, 2013. 776 с.
6. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2010. 280 с.
7. Дмитриев Д.В. Толковый словарь русского языка. М.: Астрель, АСТ, 2003. 1582 с.
8. Иванов А.А., Олейников С.Я., Бочаров С.А. Риск-менеджмент: учеб.-метод. комплекс. М.: ЕАОИ, 2008. 193 с.
9. Иода Е.В., Иода Ю.В., Мешкова Л.Л., Болотина Е.Н. Управление предпринимательскими рисками. Тамбов: ТГТУ, 2002. 212 с.
10. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность / под общ. ред. С.А. Панова. М.: Экономика, 1997. 288 с.
11. Кузнецова Н.В. Управление рисками: учеб. пособие. Владивосток: ДВГУ, 2004. 168 с.
12. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Козлова Л.В. Учет фактора риска в анализе кредитоспособности заемщика // Экономический анализ: теория и практика. 2011. № 10. С. 2-7.
13. Медведев Г.А. Математические модели финансовых рисков. Риски из-за неопределенности процентных ставок. Минск: Белгосуниверситет, 1999. 257 с.
14. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка. М.: Азъ, 1992. 891с.
15. Публичный годовой отчет государственной корпорации по атомной энергии «Роса-том» 2011. URL: http://www.rosatom.ru/resources/ 22d0a2804e9bed2a9666bf91bc00a112/Rosatom_ annual_report_2011_rus_web.pdf.
16. Публичный годовой отчет государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» 2012. URL: http://www.annual-report.ru/conference/ materials2013/report/Rosatom_AR_2012.pdf.
17. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 2006. 495 с.
18. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии. М.: ЮНИТИ, 2011. 352 с.
19. Ступаков В.С., Токаренко Г. С. Риск-менеджмент: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2007. 288 с.
20. ТэпманЛ.Н. Риски в экономике: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 380 с.
21. Фирсова О.А. Управление рисками организации: учеб. пособие. Орел: МАБИВ, 2012. 82 с.
22. Хохлов И.В. Управление риском. М.: Юнити-Дана, 2001. 239 с.
23. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: учеб. М.: Дашков и К, 2009. 880 с.
24. ШестаковА.В. Экономика и право. Энциклопедический словарь. М.: Дашков и К, 2000. 568 с.
25. Экономика. Толковый словарь / общ. ред. И.М. Осадчей. М.: ИНФРА-М, 2000.
26. Энциклопедический словарь Брокгауза и Ефрона (ЭСБЕ): в 86 т. Т. 52. М.: Терра, 2001. 480 с.
Investment and risks
THE ESSENCE AND CLASSIFICATION OF RISKS TO A SCIENTIFIC AND INDUSTRIAL ENTERPRISE OF NUCLEAR INDUSTRY
Denis A. BENDARSKII
Abstract
The article presents results of the carried-out analysis of risk essence and a new classification of risks to a scientific and production enterprise of nuclear branch. The offered classification of risks helps to systematize the available knowledge, to reveal internal and external factors making essential impact on risks, to determine the main directions of risk optimization for a scientific and production enterprise of nuclear branch.
Keywords: analysis, essence, risk, classification, scientific and production enterprise, nuclear branch, financial activity
References
1. Andrianov A.Iu., Valdaitsev S.V., Vorob'ev P.V. Investitsii [Investment]. Moscow, KnoRus Publ., 2009, 450 p.
2. Al'gin A.P. Risk i ego rol' v obshchestvennoi
zhizni [Risk and its role in public life]. Moscow, Mysl' Publ., 1989, 188 p.
3. Balabanov I.T. Risk-menedzhment [Risk management]. Moscow, Finansy i statistika Publ., 1996, 192 p.
4. Bachkai T., Messena D., Miko D., Sep E., Khusti E. Khoziaistvennyi risk i metody ego izmereniia [Economic risk and methods of its measurement]. Moscow, Ekonomika Publ., 1979, 184 p.
5. Blank I.A. Upravlenie finansovoi bezopasnost'iu predpriiatiia [Management of financial safety of an enterprise]. Kiev, El'ga Publ., 2013, 776 p.
6. Granaturov V.M. Ekonomicheskii risk: sushch-nost', metody izmereniia, puti snizheniia [Economic risk: the essence, methods of measurement and ways of reduction]. Moscow, Delo i Servis Publ., 2010, 280 p.
7. Dmitriev D.V. Tolkovyi slovar'russkogo iazyka [Explanatory dictionary of Russian]. Moscow, Astrel', AST Publ., 2003, 1582 p.
8. Ivanov A.A., Oleinikov S.Ia., Bocharov S.A. Risk-menedzhment [Risk management]. Moscow, EOI Publ., 2008, 193 p.
9. Ioda E.V., Ioda Iu.V., Meshkova L.L., Bolotina E.N. Upravlenie predprinimatel'skimi riskami [Management of enterprise risks]. Tambov, TSTU Publ., 2002, 212 p.
10. Kleiner G.B., Tambovtsev V.L., Kachalov R.M. Predpriiatie v nestabil 'noi ekonomicheskoi srede: riski, strategii, bezopasnost ' [The unstable economic environment of an enterprise: risks, strategies, safety]. Moscow, Ekonomika Publ., 1997, 288 p.
11. Kuznetsova N.V. Upravlenie riskami [Risk management]. Vladivostok, FESU Publ., 2004, 168 p.
12. Liubushin N.P., Babicheva N.E., Kozlova L.V. Uchet faktora riska v analize kreditosposobnosti za-emshchika [Risk factor accounting in the analysis of solvency of a borrower]. Ekonomicheskii analiz: teoriia i praktika - Economic analysis: theory and practice, 2011, no. 10, pp. 2-7.
13. Medvedev G.A. Matematicheskie modeli finan-sovykh riskov. Riski iz-za neopredelennostiprotsentnykh stavok [Mathematical models of financial risks. Risks due to uncertainty of interest rates]. Minsk, Belarusian State University Publ., 1999, 257 p.
14. Ozhegov S.I., Shvedova N.Iu. Tolkovyi slovar ' russkogo iazyka [Explanatory dictionary of Russian]. Moscow, Az" Publ., 1992, 891 p.
15. The public annual report of the "Rosatom" State Atomic Energy Corporation 2011. Available at: http://www.rosatom.ru/resources/ 22d0a2804e9bed2a9666bf91bc00a112/Rosatom_an-nual_report_2011_rus_web.pdf. (In Russ.)
16. The public annual report of the "Rosatom" State Atomic Energy Corporation 2012. Available at: http://www.annual-report.ru/conference/materials2013/ report/Rosatom_AR_2012.pdf. (In Russ.)
17. Raizberg B.A., Lozovskii L.Sh., Starodubt-seva E.B. Sovremennyi ekonomicheskii slovar ' [Modern economic dictionary]. Moscow, Infra-M Publ., 2006, 495 p.
18. Sirotkin S.A., Kel'chevskaia N.R. Finansovyi menedzhment napredpriiatii [Financial management in the enterprise]. Moscow, IUNITI Publ., 2011, 352 p.
19. Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Risk-menedzh-ment [Risk management]. Moscow, Finansy i statistika Publ., 2007, 288 p.
20. Tepman L.N. Riski v ekonomike [Risks in the economy]. Moscow, IUNITI-Dana Publ., 2002, 380 p.
21. Firsova O.A. Upravlenie riskami organizatsii [Organization's risk management]. Orel, IASS Publ., 2012, 82 p.
22. Khokhlov I.V. Upravlenie riskom [Risk management]. Moscow, IUNITI-Dana Publ., 2001, 239 p.
23. Shapkin A.S., Shapkin V.A. Teoriia riska i modelirovanie riskovykh situatsii [A theory of risk and modeling of risk situations]. Moscow, Dashkov i K Publ., 2009, 880 p.
24. Shestakov A.V. Ekonomika i pravo. Entsik-lopedicheskii slovar ' [Economics and law. Encyclopedic dictionary]. Moscow, Dashkov i K Publ., 2000, 568 p.
25. Ekonomika. Tolkovyi slovar ' [Economics. Explanatory dictionary]. Moscow, Infra-M Publ., 2000.
26. Entsiklopedicheskii slovar ' Brokgauza i Efrona (ESBE) [The Brockhaus and Efron Encyclopedic Dictionary]. Moscow, Terra Publ., 2001, vol. 52, 480 p.
Denis A. BENDARSKII
National Research Nuclear University MEPhI, Moscow, Russian Federation [email protected]
