CC BY
91
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2013 ^ Том 11 № 4 Часть 2
СТРУКТУРНЫЕ ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНЫХ НАКОПЛЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ
ТАТУЕВ А.А.,
доктор экономических наук, профессор, Московский государственный университет пищевых производств, г. Москва,
e-mail: [email protected];
БАХТУРАЗОВА Т.В.,
старший преподаватель, Московский государственный университет пищевых производств, г. Москва, e-mail: [email protected]
В статье выделены основные отрицательные тенденции в динамике сбережений населения. Показано замедление процесса формирования фондов накопления и снижение нормы валового сбережений. Раскрыто, что сбережения населения, составляющие значительную часть всех сбережений в экономике, преимущественно представлены в неорганизованной форме, не используемой в воспроизводственных процессах.
Ключевые слова: сбережения населения; финансовые институты; банковские вклады; инвестиции в основной капитал.
STRUCTURAL FEATURES OF MONETARY ACCUMULATION OF THE POPULATION
TATUEV A.A.,
Doctor of Science, Professor, Moscow State University of Food Productions, Moscow, e-mail: [email protected];
BAKHTURAZOVA T.V.,
Senior Lecturer, Moscow State University of Food Productions, Moscow, e-mail: [email protected]
In article the main negative tendencies in dynamics of savings of the population are allocated. Delay of process of formation of funds of accumulation and decrease in norm gross savings is shown. It is opened that the savings of the population making considerable part of all savings in economy, are mainly presented in the unorganized form which isn't used in reproduction processes.
Keywords: population savings; financial institutions; bank deposits; investments into fixed capital.
JEL classification: G21, G23.
Развитие социально ориентированной экономики на основе рыночных отношений предполагает растущую роль сбережений населения, от потребительского поведения которого зависят базовые воспроизводственные структуры. Однако в российской экономике роль сбережений населения отстает от функциональных требований постиндустриального общества.
На рис. 1 представлены графики и диаграмма, иллюстрирующие изменение объема и динамики валового сбережения в период с 2000 по 2011 гг., в сопоставимых ценах. Из графиков видно, что за рассматриваемый период времени объем валового сбережения в реальном выражении увеличился чуть более чем на четверть, достигнув
© А.А. Татуев, Т.В. Бахтуразова, 2013
в 2011 г. значения в 15,5 трлн руб. (3,4 трлн руб. в ценах 2000 г.). В то же время размер экономики увеличился практически на две трети, достигнув в 2011 г. значения в 54,6 трлн руб. (11,9 трлн руб. в ценах 2000 г.).
Годы
I I Норма валового сбережения —•—Валовое сбережение А Валовой внутренний продукт
Рис. 1. Объем и динамика валового накопления сбережения в период с 2000 по 2011 гг., в ценах 2000 г.1
Из чего становится видно, что количественные показатели развития процессов сбережения несколько отстают от показателей роста национальной экономики. Это выражается в снижении показателя нормы валового сбережения. Так, если в 2000 г. на сбережения приходилось более трети объема ВВП (36,2%), то к концу рассматриваемого периода доля сбережений в ВВП сократилась до 28,3%, а минимум был достигнут в 2009 г. - 21,1%.
1,5; 9%
Рис. 2. Структура денежных накоплений населения, по состоянию на начало 2013 г., трлн руб., %2
Между тем, помимо количественного замедления процесса сбережения следует отметить и его специфический качественный характер. Так, на рис. 2 представлена диаграмма, отражающая структуру денежных накоплений населения по состоянию на начало 2013 г. Из диаграммы видно, что большая часть сбережений населения представлена остатками на вкладах в банках. Речь идет об 11,7 трлн руб., или 67% совокупного объема сбережений населения (без учета вкладов на валютных счетах и денежной наличности в иностранной валюте у населения). В то же время порядка 4,1 трлн руб., или 24%, представлены остатками наличных денежных средств. И лишь 1,5 трлн руб., или 9%, - накоплениями в ценных бумагах.
1 Графики и диаграмма рассчитаны, построены и составлены автором на основе данных: Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. - ИКЬ: http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/IssWWW.exe/Stg/html3/11-08.htm; http://www.gks.ru/ bgd/regl/b12_13/IssWWW.exe/Stg/d3/11-08.htm; http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/IssWWW.exe/Stg/html3/11-01.htm; http://www.gks. ru/bgd/regl/b12_13/IssWWW.exe/Stg/d3/11-01.htm.
2 Диаграмма рассчитана и составлена автором на основе данных: Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. ЦКЪ: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/doc3-1-2.htm.
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2013 ^ Том 11 № 4 Часть 2
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2013 ^ Том 11 № 4 Часть 2
В целом, данная структура фондов накопления населения свидетельствует о сохранении высокой доли сбережений в неорганизованных формах - части денежной массы, противостоящей денежной массе находящейся в активном обороте (Белозеров, 2013). Кроме того, сбережения, находящиеся в организованных формах, по большей части сформированы непосредственно при помощи банковских вкладов. Что также отличает отечественный сберегательный процесс от его зарубежных аналогов, где значительная часть сбережений организована через современные инструменты финансового рынка (Майорова, 2012).
Во многом представленная специфика является следствием низкого уровня доверия населения современным финансовым институтам (Ибрагимова, 2012). Так, на рис. 3 представлена диаграмма, отражающая структуру ответов респондентов на вопрос о предпочитаемых формах хранения сбережений населения. Из диаграммы видно, что лишь по 1% респондентов отметили, что осуществляют взносы в негосударственные пенсионные фонды и/или участвуют в программах накопительного страхования. В то же время практически никто из респондентов не отметил, что осуществляет инвестирование средств в ценные бумаги, такие, как акции, облигации, паи паевых инвестиционных фондов, сертификаты долевого участия общих фондов банковского управления. При этом большинство опрошенных отметило, что для организации своих сбережений пользуется услугами банков, или осуществляет накопления в наличных.
Кладу на срочный вклад в банке под процент (в рублях или иностранной валюте)
Храню в наличных рублях
Кладу на счет до востребования/текущий счет в банке (в рублях или иностранной валюте) Покупаю иностранную валюту и храню ее в наличной форме Покупаю изделия из драгоценных металлов или открываю металлические счета Осуществляю взносы в негосударственные пенсионные фонды Участвую в программах накопительного страхования Вкладываю средства в покупку ценных бумаг -акции, облигации, паи ПИФов, сертификаты ОФБУ
Приобретаю сберегательные сертификаты
Другое
Затрудняюсь ответить
144
1
1
0
0
13
135
0 10 20 30 40 50
% респондентов
Рис. 3. Структура ответов респондентов на вопрос о предпочитаемых формах хранения сбережений, полученных в ходе исследования Национального агентства финансовых исследований, проведенного в 2012 г.3
Таким образом, становится видно, что современный процесс сбережения в национальной экономике характеризуется рядом отрицательных моментов. Во-первых, происходит замедление самого процесса формирования фондов накопления, что иллюстрирует снижение нормы валового сбережений. Во-вторых, сбережения населения, представляющие собой значительную часть всех сбережений в экономике, в существенной части представлены в неорганизованной форме, не участвующей в воспроизводственных процессах. Другая же часть сбережений населения организована посредством классических инструментов банковского сектора. При этом роль современных инструментов финансового рынка в данном процессе остается незначительной. В совокупности это сказывается на низкой эффективности процессов трансформации фондов накопления денежных средств в инвестиционные ресурсы социально-экономической модернизации.
На рис. 4 представлены графики и диаграмма, иллюстрирующие объем и динамику валового накопления основного капитала в период с 2000 по 2011 гг. Из графиков видно, что за рассматриваемый период времени норма валового накопления основного капитала существенно выросла - увеличившись с 16,9% в 2000 г. до 21,3% в 2011 г. На фоне реального роста экономики (базисный темп роста ВВП в сопоставимых ценах составил 163,2%) этому способствовал ускоренный рост накопления основного капитала. Так, за рассматриваемый период
5
3 Диаграмма составлена автором на основе данных: Больше сберегать не стали // Национальное агентство финансовых исследований. иКЬ: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10619.html.
времени объем валового накопления капитала в сопоставимых ценах увеличился более чем в 2 раза и достиг в 2011 г. 11,6 трлн руб. (2,5 трлн руб. в ценах 2000 г.).
С
И
ш
к
К
о
Годы
І I Норма валового накопления —Валовое накопление основного капитала А Валовой внутренний продукт
Рис. 4. Объем и динамика валового накопления основного капитала в период с 2000 по 2011 гг.4
Годы
■Инвестиции в нефинасовые активы, в основных ценах Инвестиции в нефинасовые активы, в ценах 2000 года
Рис. 5. Объем и динамика инвестиций в нефинансовые активы в период с 2000 по 2012 гг.5
Данные изменения положительным образом характеризуют процесс использования сбережений в экономики - большая их часть трансформируется в основные средства производства. То есть имеет место трансформация сбережений в реальные инвестиции, что подтверждается на графиках, представленных на рис. 5. Из графиков видно, что в период с 2000 по 2012 гг. объем инвестиций в нефинансовые активы существенным образом увеличился. Так, если в 2000 г. совокупный объем инвестиций в нефинансовые активы составлял 1,1 трлн руб., то к 2012 г., в сопоставимых ценах, он вырос практически в 2 раза и достиг 2,0 трлн руб. (9,8 трлн руб. в основных рыночных ценах).
При этом следует отметить, что практически весь объем инвестиций в нефинансовые активы представлен инвестициями в основной капитал - 98,2% в 2012 г. Причем, за рассматриваемое время данное соотношение не менялось существенным образом. А в совокупности на инвестиции в объекты интеллектуальной собственности, в другие нефинансовые активы, в затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы приходилось от 0,5 до 0,7%% совокупного объема инвестиций в нефинансовые активы.
Между тем, особый интерес в вопросе формирования инвестиций в нефинансовые активы вызывает такой аспект, как источники их финансирования. Так, на рис. 6 представлена диаграмма, отражающая объем и динамику инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в период с 2000 по 2012 гг., в сопоставимых ценах.
4 Графики и диаграмма рассчитаны, построены и составлены автором на основе данных: Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. - ИКЬ: http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/IssWWW.exe/Stg/html3/11-08.htm; http://www.gks.ru/ bgd/regl/b12_13/IssWWW.exe/Stg/d3/11-08.htm; http://www.gks.ru/bgd/regl/b09_13/IssWWW.exe/Stg/html3/11-01.htm; http://www.gks. ru/bgd/regl/b12_13/IssWWW.exe/Stg/d3/11-01.htm.
5 Графики рассчитаны и построены автором на основе данных: Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. ЦКЪ: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/Nefin.xls.
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2013 ^ Том 11 № 4 Часть 2
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2013 ^ Том 11 № 4 Часть 2
Из диаграммы видно, что в среднем за весь рассматриваемый период времени объем привлеченных средств несколько превосходил объем собственных средств. Причем, к концу рассматриваемого периода данное различие увеличилось. Так, если в 2000 г. на 1 млрд руб. собственных средств инвестиций в основной капитал приходилось 1,1 млрд руб. заемных, то к 2012 г. на 1 млрд руб. собственных средств стало приходиться 1,2 млрд руб. заемных.
2500 -
■ собственные средства ■ привлеченные средства
Рис. 6. Объем и динамика инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в период с 2000 по 2012 гг., в ценах 2000 г.6
□ заемные средства других организаций
□ средства организаций и населения на долевое строительство П средства внебюджетных фондов
□ прочие
Рис. 7. Структура привлеченных средств для инвестиций в основной капитал в 2012 г., в млрд руб. и %7
В целом же ежегодный объем инвестиций в основной капитал за счет привлеченных средств в сопоставимых ценах увеличился к 2012 г. в 1,9 раз - до 1071,3 млрд руб. (5321,1 млрд руб. в основных рыночных ценах). Ежегодный объем инвестиций в основной капитал за счет собственных средств в сопоставимых ценах, соответственно, увеличился к 2012 г. в 1,7 раз - до 860,6 млрд руб. (4274,6 млрд руб. в основных рыночных ценах).
На рис. 7 представлена диаграмма, отражающая структуру привлеченных средств для инвестиций в основной капитал в 2012 г. Из диаграммы видно, что порядка трети общего объема привлеченных для инвестиций в основной капитал средств являются бюджетные средства - 1,7 трлн руб. На втором месте находятся кредиты банков - 15,2% -806,3 млрд руб. Следом идут: заемные средства других организаций - 11,1% - 588,2 млрд руб.; средства организаций и населения на долевое строительство - 4,9% - 259,5 млрд руб.; средства внебюджетных фондов - 0,6% - 33,3 млрд руб. При этом 1,9 трлн руб., что составило 36,1% совокупного объема привлеченных инвестиций в основной капитал, было привлечено из источников, относимых к «прочим». Среди них основной объем был представлен средствами вышестоящих организаций - 30,4% совокупного объема привлеченных инвестиций в основной капитал - 1,6 трлн руб. На долю средств, полученных от эмиссии акций, пришлось лишь - 1,8% - 95,6 млрд руб. А на долю средств, полученных в ходе выпуска корпоративных облигаций, - 0,1% - 4,2 млрд руб.
6 Диаграмма рассчитана и составлена автором на основе данных: Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. ИКЬ: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/Inv-if.xls.
7 Диаграмма рассчитана и составлена автором на основе данных: Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. ИКЬ: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/Inv-if.xls.
Таким образом, с одной стороны, можно отметить постепенное увеличение объема сбережений, трансформирующихся в реальные инвестиции, и, как следствие, рост объема инвестиций в нефинансовые активы. Но с другой стороны, практически весь объем инвестиций в нефинансовые активы представлен инвестициями в основной капитал, где постепенно увеличивается доля привлеченных средств. Причем, основное место в структуре привлеченных средств по источникам финансирования занимают средства бюджетной системы и вышестоящих организаций, а также кредитные средства и заемные средства других организаций. В то время как доля средств, полученных путем эмиссии долевых и долговых ценных бумаг, является незначительной.
ЛИТЕРАТУРА
Белозеров С.А. (2013). Сбережения домашних хозяйств: сущность, функции, организационные формы // Экономика и управление, № 4(90). С. 55-61.
Ибрагимова Д.Х. (2012). О доверии населения финансовым институтам // Деньги и кредит, № 4. С. 65-71.
Майорова Л.Н. (2012). Потенциал сбережений населения в инвестиционном процессе // Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда, т. 2, № 50. С. 9-14.
REFERENCES
Belozerov S.A. (2013). Savings of the household: essence, functions, organizational forms. Economy and management, no. 4(90), pp. 55-61.
Ibragimova D.H. (2012). About trust of the population to financial institutions. Money and credit, no. 4, pp. 65-71.
Mayorova L.N. (2012). Potential of population savings in investment process. Economy. Business. Environment, vol. 2, no. 50, pp. 9-14.
ТЕRRА ECONOMICUS ^ 2013 ^ Том 11 № 4 Часть 2
