Структура сопряженных затрат на инновационные проекты Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 330.342:001.895

СТРУКТУРА СОПРЯЖЕННЫХ ЗАТРАТ НА ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ

© Ирина Владимировна Лагута

Самарский государственный архитектурно-строительный университет, г. Самара, Россия, преподаватель кафедры экономики, e-mail: [email protected]

В статье анализируются вопросы сопряженных или сопутствующих затрат. Предлагается расчет их эффективности и ценообразования. Исследуются некоторые виды сопряженных затрат. Предлагается вывод о том, что сегодня сопряженные затраты, как правило, не учитываются в практике инвестиционной деятельности.

Ключевые слова: инновации; экономическое развитие; производство; технологии.

Сопряженными или сопутствующими затратами называются такие, которые осуществляются не за счет средств заказчика инвестиционного проекта. Как правило, эти затраты не включаются в генеральную сметную стоимость инвестиционного проекта. Однако их следует учитывать в инвестиционной деятельности, если проведение соответствующих мероприятий необходимо для эффективной реализации инновационного проекта.

Структура сопряженных затрат на инновационные проекты редко рассматривается в полном объеме в инвестиционной деятельности. Это связано с некоторыми причинами. Во-первых, бытует мнение, что сопряженные затраты не столь велики и часто их можно учесть при расчетах в техническом планировании. Во-вторых, недооценка данного важного фактора с точки зрения эффективности всего инвестиционного проекта. Сопряженные затраты, тем не менее, могут оказать кардинальное влияние на весь инновационный и инвестиционный процесс, понизить или повысить его эффективность [1-6].

Затраты, связанные с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта, включают в себя:

- прямые затраты организации (предприятия), являющейся заказчиком проекта и осуществляющей его реализацию в соответствии с данным проектом:

- сопряженные капитальные вложения, необходимые в случае, когда в результате реализации инвестиционного проекта рост объемов производства продукции требует увеличения численности единиц производства и объектов даже с учетом обычно возникающего повышения производительности;

- сопряженные затраты предприятий, продукция которых необходима для обеспечения реализации инвестиционного проекта;

- сопутствующие затраты сторонних предприятий и организаций, вынужденных или считающих целесообразным осуществлять за свой счет те или иные мероприятия, с тем чтобы приспособиться к изменениям, возникающим в результате реализации рассматриваемого инвестиционного проекта.

В состав каждой из указанных категорий затрат входят капитальные вложения (инвестиционные затраты) и эксплуатационные расходы. Сопряженные и сопутствующие затраты учитываются, как мы уже говорили, если проведение соответствующих мероприятий осуществляется не за счет средств заказчика инвестиционной деятельности в инновационном проекте, и эти затраты не включены в сметную стоимость инвестиционного проекта.

Прогнозные капитальные вложения на создание и затраты на функционирование сопряженных производств определяются на основе показателей сметной стоимости, себестоимости и прибыли существующих производств-аналогов. Если в расчетах по оценке инвестиционного проекта учитываются сопряженные затраты, то из сметы инвестиционного проекта возможно исключение затрат на приобретение продукции предприятий, создаваемых и функционирующих за счет этих затрат.

К числу важнейших и часто возникающих видов сопряженных затрат относятся затраты на развитие и функционирование соответствующих предприятий промышленной индустрии: заводов и полигонов по изготовлению специальных конструкций, а также

заводов по производству специальной продукции и других материалов, используемых в базовом производстве. Сопутствующие затраты возникают, когда реализация инвестиционного проекта делает необходимым или целесообразным проведение мероприятий, не являющихся в соответствии с действующими правовыми нормами обязательными для заказчика инвестиционного проекта и потому не включаемых им в состав и в смету проекта. Примерами подобных мероприятий могут служить устройство дополнительных сверх-требуемых по нормативам работ, спецопера-ций, услуг, дополнительных изысканий и т. п.

Смежные затраты, осуществляемые в году I, связанные с реализацией инвестиционного проекта, определяются по формулам.

Капитальные вложения

к “ = К ^ + К,авт + К ;опр + К ;опУт,

где Кстр - прямые капитальные вложения в производство (реконструкцию, капитальный ремонт) инвестиционного объекта; К/*вт - капитальные вложения в промышленное предприятие; К°опр - сопряженные капитальные вложения; Ксопут - сопутствующие капитальные вложения.

Эксплуатационные расходы

И “ = И ,стр + И гсопр + И ,сопут

(2)

где Истр - связанные с реализацией или с отказом от реализации рассматриваемого инвестиционного проекта эксплуатационные расходы соответствующих объектов или предприятий или же его отдельных подразделений; Исопр - эксплуатационные расходы в сфере, сопряженной с реализацией соответствующего инвестиционного проекта; ИС0ПУт - эксплуатационные расходы в сфере, сопутствующей с реализацией соответствующего инвестиционного проекта.

Общие затраты

Знх = К н

+ и,

(3)

При полном отказе от реализации какого-либо проекта для рассматриваемого инвестиционного объекта (т. е. при принятии т. н. «нулевого» варианта) принимается, что

Исопр = 0 при всех t.

Величины Кавт + Ксопр + Ксопут определяются складывающимися в этом случае условиями функционирования рассматриваемого инвестиционного объекта.

Расчетные формулы

Расчет при постоянном дисконте, базисных ценах, отсутствии инфляции при условиях, что:

- норма дисконта задана и считается постоянной;

- в течение жизненного цикла проекта [О, Т] можно пренебречь инфляцией;

- для расчета приняты базисные цены, сложившиеся в экономике страны на определенный период времени 4, или базисные мировые цены;

- интегральный эффект (Эинт) определяется по формуле:

Э = у (к< - 3<) = V (к< - 3+) V-

инт^ ,

К,

1=І (1 + Е)‘

(1 + Е У ,=0(1 + Е У'

(4)

где 3^ - текущие затраты в году X на стадии эксплуатации объекта; - оценка результа-

тов в году X на стадии эксплуатации объекта;

=3( + = 0 - на стадии строительства предприятия; К - капиталовложения в году t на стадий строительства объекта; Е - норма дисконта с учетом риска; Т - момент окончания расчетного периода.

Индекс доходности (ИД):

г=о

(1 + Е У “0 (1 + Е У

(5)

Внутренняя норма доходности (ВИД) является решением уравнения относительно Е:

V (Яг3+) =V

,=0 (1 + Е У “0 (1 + Е У (6)

Срок окупаемости (с дисконтированием) tок определяется из:

,= 0

Эинт (,ок ) = 0 Для ,, Т Є [0, Т ]

где

Эинт (,) = V

(Я, - З,)

,= 0 (1 + Е )

,

(7)

(8)

При этом для всех t, таких, что tок < t > Т, должно выполняться условие Эинт (1) > 0.

Если при решении уравнения будет найдено такое Эинт (^ > 0, а

Эинт (10 ) < 0

то

(- Э (,0))

10 ^ ч ^\10 > (9)

Интегральные затраты Зинт на строительство и эксплуатацию инвестиционного объекта:

Т п Т п+ Т к

= V -1 = V З t + V

7Ґ0 (1 + Е)' 7~0 (1 + E)t ,=0 (1 + Е)'' (10)

Виды бюджетной эффективности. Бюджетная эффективность проекта определяется для федерального бюджета, если проект финансируется за счет средств федерального фонда или (и) других статей федерального бюджета. При этом учитываются результаты и затраты только федерального фонда и федерального бюджета в целом. Бюджетная эффективность проекта определяется для бюджета субъекта федерации, если проект финансируется за счет средств соответствующего регионального фонда или (и) других статей соответствующего бюджета. При этом учитываются результаты и затраты только соответствующих регионального фонда и регионального бюджета в целом.

Кроме того, в целях анализа определяется эффективность рассматриваемого инвестиционного проекта для консолидированного бюджета (федерального и регионального в совокупности). В этом случае затраты и результаты учитываются по совокупности всех бюджетов, так или иначе связанных с реализацией данного проекта, участвующих в его финансировании и(или) испытывающих

влияние реализации инвестиционного проекта на величины их доходов и расходов.

Состав показателей. При определении бюджетной эффективности оцениваются следующие результаты реализации инвестиционных проектов: изменения (увеличение или уменьшение) поступлений в инвестиционные фонды (федеральный фонд и региональные фонды в пропорциях, административно установленных для перераспределения поступающих средств); изменения поступлений в доходную часть бюджета соответствующего уровня. Величина результата, получаемого в году t, определяется по формуле:

Яб = Д ДФ, + ДД,

(11)

где АДФ , - суммарное изменение доходной части соответствующих инвестиционных фондов, обусловленное реализацией оцениваемого проекта.

АД, - суммарное изменение доходной части бюджета уровня (федерального или регионального), соответствующего источнику финансирования и значимости инвестиционного проекта. Знак «А» обозначает вызванное осуществлением инвестиционного проекта изменение налоговых поступлений в соответствующий фонд или доходную часть бюджета в год , (прирост - со знаком «+», и уменьшение - со знаком «-» ) по каждой из указанных ниже статей.

Изменение доходной части фондов определяется по формуле:

Д ДФ, = І.ДВД і,

(12)

где г - номер статьи доходной части соответствующего инвестиционного фонда; АЛД/ -изменения поступлений в фонд (прирост со знаком «+» и уменьшение со знаком «-») по г-й статье (компоненте), обусловленные реализацией инвестиционного проекта в году .

При определении бюджетной эффективности в качестве затрат, связанных с реализацией проекта, выступают средства, выделяемые из специализированного фонда на эксплуатацию объектов, предусмотренных в инвестиционном проекте. Вместе с этим учитываются изменения в расходной части бюджета соответствующего уровня, связанные с прямыми ассигнованиями и формированием для осуществления проекта заемных

З

инт

и привлеченных средств. Соответственно, учитываются и затраты по обеспечению правительственных гарантий, инвестиционных рисков, по компенсации негативных последствий реализации проекта и т. п.

Величина затрат на инвестиционный проект в году , определяется, как правило, по формуле:

(13)

где Кд - предусмотренные проектом (или фактические) инвестиции в году t, формируемые за счет специального фонда (Федерального или территориального, в зависимости от категории инвестиций и инвестиционного проекта); З/ - финансируемые из специального фонда текущие затраты в году X при осуществлении проекта З/ = 0 на стадии реализации проекта; З/ >0 при реконструкции и ремонте предприятия; АЗ/ - изменения в расходной части бюджета (кроме специального инвестиционного фонда) соответствующего уровня, обусловленные реализацией проекта, в году t.

Показателями бюджетной эффективности, используемыми при сравнении и выборе инвестиционных проектов для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной и (или) региональной финансовой поддержки, являются:

- бюджетный эффект - основной показатель бюджетной эффективности, определяется для каждого шага (года, квартала) осуществления проекта как превышения результатов над затратами;

- интегральный бюджетный эффект -сумма приведенных пошаговых бюджетных эффектов за весь жизненный цикл проекта;

- внутренняя норма бюджетной эффективности - представляет собой ту норму дисконта, при которой сумма приведенных разностей результатов и текущих затрат равна сумме приведенных капитальных затрат;

- срок окупаемости (с дисконтированием) - минимальный временной интервал (от начала осуществления инвестиционного проекта), за пределами которого интегральный бюджетный эффект становится и в дальнейшем остается не отрицательным, хотя может быть и не положительным;

- степень финансового участия государства (региона) в реализации проекта;

- отношение интегральных бюджетных расходов (суммы приведенных изменений в расходной частя бюджета соответствующего уровня) к интегральным затратам по проекту за весь его жизненный цикл.

Непроизводственные затраты при реализации инвестиционного проекта. К непроизводственным отраслям народного хозяйства при расчетах экономического эффекта относятся: здравоохранение, народное образование, торговля, коммунально-бытовое обслуживание, сфера учреждений культуры.

Общественный результат формируется целиком за пределами промышленного предприятия, поэтому в рамках предприятия этот результат не определяется, т. е. он равен 0. Связанные с реализацией проекта общественные затраты промышленного предприятия включают в себя затраты на разработку предпроектных документов и самого проекта, капиталовложения в реализацию проекта, эксплуатационные расходы на содержание и текущую эксплуатацию, в частности ремонт промышленных объектов, как непосредственно входящих в состав проекта, так и тех, объем и характер работы которых могут измениться в случае, если проект будет реализован. В варианте, предусматривающем отказ от реализации проекта, учитываются эксплуатационные расходы на содержание и текущую эксплуатацию объектов, объем и характер работы которых изменились бы, если бы проект был реализован. При этом все затраты учитываются по ценам производителя (подрядчика, поставщика) без включения налога на добавленную стоимость. Как правило, решению о начале реализации проекта предшествует его технико-экономическое обоснование. Для крупных объектов ТЭО выполняется как самостоятельная работа. Для мелких роль ТЭО может выполнять типовой документ.

Для коммерческих банков результаты их участия в инвестициях в непроизводственной сфере в принципе, за исключением отдельных случаев, такие же, как и в производственной сфере. Это получение процентов за кредит и взносов кредитуемого предприятия в банк в счет погашения кредита. Затраты кредитора - выдаваемые им в кредит суммы. Для акционеров результатом их участия в

проекте является сумма выплачиваемых на купленные ими акции дивидендов и рост курсовой стоимости акций.

Дивиденды владельцам акций выплачиваются после завершения реализации проекта (ввода объекта в эксплуатацию) и выхода на режим работы, обеспечивающий получение прибыли. Для промышленных предприятий результатом является стоимость оплачиваемых заказчиком подрядных работ, затратами - текущие эксплуатационные расходы и собственные капитальные вложения, связанные с реализацией проекта. Для коммерческой эффективности определяются следующие три группы показателей: показатели потока и сальдо реальных денег; интегральные показатели; дополнительные показатели. Показатели первой группы определяются раздельно по трем видам деятельно-

сти: инвестиционной, операционной и финансовой.

1. Иванов О.Б. Концепция развития инфрасистем в рыночной экономике России. М., 2006.

2. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М., 2003.

3. Инновационное развитие. Экономика, интеллектуальные ресурсы, управление знаниями. М., 2010.

4. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов / пер. с нем. СПб., 2000.

5. Казак А.Ю., Юзвович Л.И. Финансирование реальных инвестиционных проектов. Екатеринбург, 2003.

6. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб., 2004.

Поступила в редакцию 8.10.2010 г.

UDC 330.342:001.895

STRUCTURE OF ASSOCIATE EXPENSES ON INNOVATIONAL PROJECTS

Irina Vladimirovna Laguta, Samara State Architecture Building University, Samara, Russia, Lecturer of Economics Department, e-mail: [email protected]

In given article questions of the interfaced or accompanying expenses are analyzed. Calculation of their efficiency and pricing is offered. Some kinds of the interfaced expenses are investigated. The conclusion is offered, that today the interfaced expenses as a rule are not considered in practice of investment activity.

Keywords: innovations; economic development; production; technologies.