CC BY
470
УДК 336.717.061 С. В. МИЩЕНКО
S. V. MISCHENKO
СТИМУЛИРОВАНИЕ КРЕДИТОВАНИЯ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА CREDIT STIMULATION AS A FACTOR OF ECONOMIC GROWTH
o<xxxxx><><xxxxx><><><x><x><x><><xxxxx><><><>
АННОТАЦИЯ
Актуальность. В связи с продолжающимся финансовым кризисом, экономической неустойчивостью и нестабильностью на мировых финансовых рынках, которые обусловили возникновение кредитного кризиса, достаточно остро встал вопрос о необходимости активизации и стимулирования банковского кредитования с целью обеспечения устойчивого экономического роста. Решение данной проблемы требует дальнейшего теоретического осмысления роли и места банковского кредитования в современнойфинансовойсистеме, разработкимерпосовершенствованиюбанковскогорегулирования и надзора с целью снижения кредитных рисков и обеспечения устойчивости банковской системы, улучшения кредитного климата и усиления защиты прав кредиторов и заёмщиков.
Методы. Работа является результатом исследований, проведённых автором в 2011-2012 годах на практических материалах Национального банка Украины, Банка России, Европейского центрального банка, Федеральной резервной системы США, Банка Англии, Национального банка Казахстана, центральных банков других стран, а также на материалах Международного валютного фонда и Базельского комитета по банковскому надзору. В статье использованы классические методы экономического и финансового анализа: сравнительный, монографический, индексный, факторный методы, метод группировок.
Результаты. В статье выявлены основные проблемы, сдерживающие кредитование экономики на современном этапе, разработаны и обоснованы предложения по стимулированию и активизации кредитного процесса в современных условиях. Определено, что основой восстановления кредитной активности банков является создание соответствующих монетарных условий: низкой и стабильной инфляции, расширения долгосрочной ресурсной базы, восстановления доверия к банковской системе и национальной валюте, а также совершенствование регулирования и надзора за банковской деятельностью. Обосновано, что стимулирование кредитных процессов должно базироваться на улучшении кредитного климата, использовании более строгих критериев кредитования, эффективных механизмов формирования резервов под кредитные риски и усилении защиты прав кредиторов и заемщиков.
Перспективы. Методологические подходы, рекомендации и предложения, представленные в работе, предназначены для использования департаментами денежно-кредитной политики и банковского надзора центральных банков в процессе совершенствования регулирования и надзора за банковской деятельностью, а также финансово-кредитными учреждениями в процессе разработки и реализации кредитной политики.
В дальнейшем развитии нуждаются рекомендации по установлению и практическому применению в процессе кредитования нормативных значений показателей, отражающих соотношение размера кредита и стоимости залога (LTV), минимальной суммы первоначального взноса, коэффициента долговой нагрузки (PTI) и общего размера задолженности к доходам заемщика (DTI).
Ключевые слова: экономический рост; кредитование; ресурсная база; стандарты кредитования; условия кредитования; кредитные риски; регулирование и надзор.
ABSTRACT
Introduction. The continuing financial crisis, economic fluctuations and instability in international financial markets that caused the emergence of the credit crisis, gave rise to a challenging issue of the necessity to boost bank credit activities to support sustainable economic growth. The solution to this issue requires further theoretical reasoning in order to understand the place and role of bank lending in the current financial system, work out measures to improve bank regulation and supervision for the purpose of moderating credit risks and ensuring banking system stability, improvement of the credit climate and strengthening of creditors and borrowers protection.
Methods. This paper is based on the research performed by the author in 2011-2012 based on the practical materials of the National Bank of Ukraine, the Central Bank of the Russian Federation, the European Central Bank, the Federal Reserve System, the Bank of England, the National Bank of Kazakhstan, central banks of other countries and also on the materials of the International Monetary Fund and Basel Committee on Banking Supervision of the Bank for International Settlements. The paper uses classical methodology of economic and financial analysis: comparative, monographic, index, factor and aggregation methods.
Results. This paper has disclosed the main problems that restrain crediting of the economy in the current period, developed grounded proposals on encouragement and stimulation of the credit process at the present stage. It has been concluded that the following monetary conditions should be established for banks to revitalize their lending activities: low and stable inflation, expansion of a long-term resource base, regaining of confidence in the banking system and the national currency as well as improvement of banking activity regulation and supervision. It has been proved that the stimulation of lending processes should be based on the credit climate improvement, using more stringent crediting criteria, effective mechanisms of forming credit risks reserves and strengthening the protection of creditors and borrowers rights.
Discussion. The methodological approaches, recommendations and proposals set forth in this paper are expected to be used by departments of monetary policy and bank supervision of central banks to improve regulatory and supervisory practices relating to banking activities as well as by financial institutions in development and implementation of the credit policy.
In need of further development are recommendations on establishment and practical application in lending procedures of such standard index values as Loan-to-Value (LTV) ratio, minimum downpayment value, payment-to-income (PTI) and debt-to-income (DTI) ratios.
Keywords: economic growth; crediting; resource base; credit standards; credit conditions; credit risks; regulation and supervision.
В связи с замедлением темпов экономического роста и усилением нестабильности на глобальных финансовых рынках остро встал вопрос о необходимости стимулирования кредитования экономики и, прежде всего, её реального сектора. В научной литературе сложившуюся ситуацию характеризуют как кредитный кризис, под которым понимают ухудшение условий предоставления кредитов или ограничение доступа субъектов хозяйствования к кредитным ресурсам в связи с сокращением объёмов кредитования и повышением стоимости кредитных ресурсов.
Предкризисный период во всём мире характеризовался высокими темпами кредитования. В 2005-2008 годах среднегодовые темпы при-
роста кредитов во многих странах превышали 50-70 %, вследствие чего произошло «перекредитование» экономики. В 2008 году соотношение кредитов к ВВП в Украине составило 78,2 %, в Польше — 61,6 %, Чехии — 59,2 %, Словакии — 53,8 %, Румынии — 43,5 %, России — 42,3 %. В Украине в 2008 году по сравнению с 2007 года общий объём кредитования увеличился почти на 72,5 %. Однако уже в 2009 году кредитование экономики сократилось на 5,9 %, а кредиты домашним хозяйствам — на 14,0 %. Фактически докризисный объём кредитного портфеля банков был восстановлен только в середине 2012 года В России резкое замедление темпов кредитования произошло в 2009 году, когда прирост выданных кредитов составил всего 2,3 % (см. табл. 1).
В экономической литературе принято считать, что причины кредитного кризиса сосредоточены как в банковском секторе (факторы предложения), так и в реальном секторе (факторы спроса). Резкое сокращение объёмов кредитования частично объясняется тем, что в условиях снижения темпов экономического роста потребность в новых кредитах также снижается. Однако решающую роль в сокращении кредитования сыграли факторы предложения, связанные с проведением многими центральными банками достаточно жесткой денежно-кредитной политики, а также повышением банками стандартов кредитования.
На наш взгляд, основными причинами, сдерживающими кредитование экономики в условиях второй волны финансового кризиса, являются:
1. Замедление темпов экономического роста, повышение экономических и политических рисков, инфляционных и девальвацион-ных ожиданий. Это обусловливает снижение доходности субъектов хозяйствования и сокращение количества платежеспособных заемщиков, что, в свою очередь, формирует
осторожную кредитную политику банков.
2. Недостаток кредитных ресурсов из-за слабой внутренней ресурсной базы и ограниченности доступа к международным рынкам капитала, обусловленной неустойчивостью мировых финансовых рынков.
3. Высокие кредитные риски, несовершенство методов управления ими, а также отсутствие четких механизмов возврата кредитов неплатежеспособными заёмщиками. Это приводит к снижению качества существующих активов и увеличению объёмов проблемных кредитов.
4. Недостаточный уровень защиты прав кредиторов и заёмщиков.
В сложившихся условиях главная задача центральных банков состоит в обеспечении стабильности банковской системы и денежного рынка. Вместе с тем, по мнению директора-распорядителя МВФ К. Лагард1, денежно-кредитная политика должна поддерживать экономический рост, а центральным банкам следует продолжить либерализацию денежно-кредитных условий и использовать нетрадиционные инструменты для ослабления напряженности и обеспечения
Таблица 1
Показатели кредитной деятельности банковских систем России и Украины в 2005-2012 годах
Годы Украина Россия
Кредиты, млрд грн. Депозиты, млрд грн. ВВП, млрд грн. Отношение депозитов к редитам Кредиты, % к ВВП Кредиты, млрд ру<5. Депозиты, млрд ру<5. ВВП, млрд ру<5. Отношение депозитов к редитам Кредиты, % к ВВП
2005 142,2 133,8 441,5 0,9409 32,21 5795,0 4909,6 21 609,8 0,8472 26,82
2006 245,4 183,0 544,2 0,7457 45,09 8549,7 6968,1 26 917,2 0,8150 31,76
2007 429,8 275,5 720,7 0,6410 59,64 12 850,8 9982,0 33 247,5 0,7768 38,65
2008 741,4 357,1 948,1 0,4816 78,20 17 445,7 11 572,6 41 276,8 0,6633 42,27
2009 697,5 325,2 913,3 0,4662 76,37 17 850,1 14 127,0 38 807,2 0,7914 46,00
2010 694,8 414,8 1082,6 0,5970 64,18 20 136,3 17 711,4 45 172,7 0,8796 44,58
2011 755,6 492,4 1316,6 0,6517 57,39 25 420,5 21 414,1 54 585,6 0,8424 46,57
01.06.2012 754,0 502,3 - 0,6662 - 27 323,8 21 414,1 - 0,7837 -
Примечание: составлено автором на основе данных Банка России и Национального банка Украины.
1 Лагард К. Решение задачи - проведение реформы финансового сектора в интересах стабильности и экономического роста. Выступление в рамках Ежегодного диалога лидеров, организованного «Süddeutsche Zeitung». Нью-Йорк, 8 июня 2012 г. URL: http://www.imf.org/external/russian/np/speeches/2012/060812ar.pdf (дата обращения: 06.10.2012).
финансирования с целью преодоления ограничений ликвидности.
Тем не менее центральные банки должны крайне взвешенно подходить к практике использования долгосрочного рефинансирования коммерческих банков с целью предоставления ими кредитов стратегически важным отраслям или для кредитования государственных инвестиционных программ. С одной стороны, такое рефинансирование содействует обеспечению банков долгосрочными ресурсами, а с другой — создает дополнительные финансовые риски. И хотя во время кризиса такая практика была вполне оправданной, на наш взгляд, удлинение сроков рефинансирования коммерческих банков допустимо только в пределах монетарных возможностей центрального банка, не противоречащих задачам обеспечения финансовой стабильности.
В последнее время как в отечественной, так и в зарубежной экономической литературе укоренились некоторые стереотипы, препятствующие дальнейшему развитию кредитования как важнейшего стимула обеспечения экономического роста. Английский экономист Р. А. Вернер назвал это «аномалией банковского кредитования» (the anomaly of bank lending)2.
Во-первых, достаточно часто игнорируются объективная природа и закономерности развития кредита как экономической категории, что ведёт к неправильным выводам и рекомендациям, наносящим вред экономическому развитию и финансовой стабильности. Практики, а иногда и научные работники, воспринимают процесс увеличения денег в сфере обращения исключительно как функцию центрального банка, не учитывая при этом, что из-за эффекта мультиплицирования объём денег в обращении может увеличиваться благодаря кредитованию коммерческими банками субъектов хозяйственной деятельности. Однако банковская система может развивать кредитование не произвольно, а только в ответ на экономический рост. Это означает, что кредит имеет определенные эконо-
мические границы, которые служат определяющим элементом кредитной экспансии3.
Во-вторых, априори предполагается, что банковская система всегда должна обеспечивать высокие темпы кредитования. Вместе с тем, как показала практика, значительные объёмы и высокие темпы кредитования ещё не обеспечивают позитивные эффекты для экономики и финансовой стабильности, а, наоборот, часто становятся источником увеличения системных рисков. «Кредит, используемый вопреки его позитивным качествам, стал фактором, дестабилизирующим экономическое развитие, обостряющим противоречия в производстве и обращении. Искусственно поддерживая спрос, фактически вуалируя наличие экономических проблем, нерациональное использование кредита накануне кризиса усиливало спекулятивные тенденции, создавало иллюзию экономического роста»4. По мнению экспертов МВФ, соотношение кредитов к ВВП является важным индикатором, характеризующим соотношение темпов роста кредитования и реального ВВП, а также позволяющим определить размеры кредитной экспансии и границы кредитования. На основе выборки по 36 странам они сделали вывод, что, «если доля кредитов в ВВП растет быстрее 5 % в год и сопровождается ростом цен акций более, чем на 15 %, вероятность финансового кризиса составляет 20 % в течение следующих двух лет»5.
В-третьих, среди практиков преобладает точка зрения, что в условиях свободного рынка банки самостоятельно могут выбирать наиболее эффективные проекты для кредитования, как с точки зрения общества, так и с точки зрения отдельного банка или предприятия. Однако практика подтвердила, что банки руководствуются прежде всего желанием получить максимальную прибыль, иногда даже пренебрегая значительными рисками.
В-четвертых, нерешительность в использовании экономических методов для предупреждения и преодоления последствий кри-
2 Werner R. A. New Paradigm in Macroeconomics: Solving the Riddle of Japanese Macroeconomic Performance. Basingstoke, UK; New York: Palgrave Macmillan, 2005. P. 184.
3 Кредитная экспансия и управление кредитом: Учебное пособие / Коллектив авторов; под ред. О. И. Лаврушина. М. : КНОРУС, 2013. С. 28.
4 Там же. С. 4.
5 Обзор Центра макроэкономических исследований Сбербанка России. 12-18 сентября 2011 г. URL: http://www.sbrf.ru/common/ img/uploaded/analytics/2011/NGE_2011_09_19.pdf (дата обращения: 09.10.2012).
зиса вызвала уверенность среди определенного круга учёных и политиков в том, что в условиях кризиса и посткризисного восстановления экономики государство обязано руководить кредитной политикой центрального и коммерческих банков с целью перераспределения кредитных ресурсов. Поэтому от центрального банка постоянно требуют смягчения денежно-кредитной политики, а иногда и определенных действий по стимулированию кредитования отдельных отраслей или сфер экономики. Однако при этом следует иметь в виду, что расширение кредитования влияет не только на темпы экономического роста, но и на цены активов. Поэтому необоснованное увеличение кредитования даже самых важных отраслей обязательно будет способствовать существенному повышению стоимости активов, включая недвижимость и ценные бумаги.
Как отмечают авторы коллективной монографии «Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования», изданной под редакцией О. И. Лаврушина, «современные события показывают, что кредит не только оказывается заложником тех диспропорций, которые существуют в экономике, но и сам может инициировать возникновение кризисных ситуаций»6.
Критическое осмысление сложившихся подходов позволяет сделать вывод, что кредитование следует рассматривать не просто как банковскую операцию, а как сложное макроэкономическое явление, стоящее в одном ряду с такими макроэкономическими процессами, как экономический рост, инфляция и финансовая устойчивость.
В научной литературе одной из главных причин кредитных кризисов часто называют несоответствие сроков предоставления кредитов и сроков привлечения банками ресурсов. С этим можно согласиться лишь частично. Сегодня банковская практика вынуждена ориентироваться на использование преимущественно кратко-
срочных ресурсов, поскольку и домашние хозяйства, и корпоративный сектор предпочитают вкладывать свои средства в банки на короткие сроки или до востребования. Современные банки больше не руководствуются так называемым «золотым банковским правилом», предложенным Отто Гюбнером в 1854 году, в соответствии с которым сроки размещения активов и привлечения обязательств должны совпадать. Практика банковского дела конца ХХ и особенно XXI веков подтвердила возможность и необходимость трансформации сроков пассивов и активов и проведения активных операций на сроки, превышающие период заимствований банков7.
По мнению Р. А. Вернера, эффект кредитования зависит от характера использования средств. Если кредиты используются для спекулятивных операций, связанных с финансовыми операциями и недвижимостью, то происходит повышение цен на активы, которое характеризуется инфляцией активов. При этом чрезмерное увеличение объёмов таких кредитов приводит к бумам и спадам в сфере недвижимости, на фондовом рынке, что, в свою очередь, провоцирует банковские и экономические кризисы. В том случае, когда происходит кредитование реального сектора (по терминологии Р. А. Верне-ра — кредитование операций, непосредственно связанных с ВВП), данный сектор получает дополнительные стимулы роста8.
Однако еще М. Фридман указывал, что деньги трудно разделить по направлениям их использования. Этот тезис подтверждают и отечественные учёные. Так, например, В. И. Маевский и К. А. Зорин отмечают, что «...не существует специфических денег, обслуживающих только производство и реализацию ВВП, и денег, работающих исключительно в сфере оборота ценных бумаг»9.
Исключительная роль банковского кредитования в обеспечении экономического роста и увеличении номинального ВВП обусловлена тем, что в большинстве стран кредитный канал
6 Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: Монография / Коллектив авторов; под ред. О. И. Лаврушина. М. : КНОРУС, 2012. С. 6.
7 В русской экономической мысли Х1Х века ещё до О. Гюбнера аналогичные идеи были высказаны графом Н. С. Мордвиновым (1754-1845).
8 Werner R. A. New Paradigm in Macroeconomics: Solving the Riddle of Japanese Macroeconomic Performance. Basingstoke, UK; New York: Palgrave Macmillan, 2005. P. 163.
9 Маевский В., Зорин К. О некоторых особенностях функционирования денежного акселератора // Вопросы экономики. 2011. № 9. С. 29.
является главным каналом трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. Поэтому именно он играет решающую роль в обеспечении прироста ВВП, тогда как канал цен активов отражает спекулятивную составляющую экономического роста.
В условиях украинской экономики в 20092012 годах наиболее существенным фактором, сдерживающими кредитование, оказалось наличие эффекта «вытеснения» частных заемщиков государственными заимствованиями. Для многих банков приобретение государственных ценных бумаг оказалось более привлекательным и надежным видом активных операций, чем кредитование реального сектора. Фактически на рынке внутренних ресурсов сложилась ситуация, когда правительство конкурирует с частными заемщиками. В таких условиях увеличение объёмов приобретения банками ценных бумаг и снижение в структуре активных операций удельного веса кредитования сокращает доступ корпоративного сектора и домашних хозяйств к банковским кредитам, а также стимулирует повышение их стоимости.
Существенным фактором, сдерживающим банковское кредитование, оказалась слабая внутренняя ресурсная база банков. В 2005 году в Украине соотношение привлеченных банками депозитов и выданных кредитов составляло 0,9409, а на конец 2009 года — всего лишь 0,4662, что было обусловлено изъятием населением средств со своих депозитов. По состоянию на 1 июня 2012 года этот показатель несколько улучшился и составил 0,6662.
В России значение данного показателя было несколько выше и колебалось в пределах от 0,6633 в 2008 году до 0,8424 в 2011 году (см. табл. 1). Авторы указанной выше монографии отмечают: «Особенность российской практики при этом состояла в том, что кредитная экспансия стала во многом возможной благодаря привлечению внешних источников, а их отток вследствие кризиса стал фактором свертывания кредитования национального товаропроизводителя и, как следствие, снижения объ-
ёмов производства и обращения. Из фактора укрепления экономического развития кредит в условиях посткризисной экономики превратился в фактор, затрудняющий её выход из состояния депрессии»10.
На сегодняшний день преодоление кредитного кризиса является одной из главных предпосылок восстановления экономики и развития реального сектора. Основой данного процесса, на наш взгляд, должна быть система мероприятий в монетарной и налогово-бюджетной политике, включающая совершенствование регулирования банковской системы, укрепление надзора и создание стимулов для развития и устойчивого ^^ функционирования частного сек- Подр0бнее тора. В сфере налогово-бюджетной 0 рисках
s u российского
политики ключевой проблемой для банковского
многих стран остается снижение сект°ра на с. 27 дефицита государственного бюджета, внутренней и внешней задолженности, а также расширение стимулов развития реального сектора. Как считает К. Лагард, существует обратная связь между непрочным положением заёмщиков, слабыми банками и вялым экономическим ростом, которые постоянно оказывают отрицательное влияние друг на друга11.
Важным направлением активизации кредитных процессов является совершенствование регулирования и надзора за банковской деятельностью, в частности имплементация положений Базеля III, а также использование передового опыта других стран. В данном контексте заслуживает внимания опыт США, где в 2010 году был принят Закон о реформировании финансового сектора и защите потребителей с целью снижения рисков (Закон Додда — Фрэнка), позволивший существенно изменить концепцию надзора за кредитными учреждениями. В соответствии с этим законом установлены более жесткие требования к кредитованию, предусматривающие:
1) обязательное определение кредитором возможности заёмщика погасить полученный кре-
10 Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: Монография / Коллектив авторов; под ред. О. И. Лаврушина. М. : КНОРУС, 2012. С. 4.
11 Лагард К. Решение задачи - проведение реформы финансового сектора в интересах стабильности и экономического роста. Выступление в рамках Ежегодного диалога лидеров, организованного «Süddeutsche Zeitung». Нью-Йорк, 8 июня 2012 г. URL:http://www.imf.org/external/russian/np/speeches/2012/060812ar.pdf (дата обращения: 06.10.2012).
дит в полном объёме и в установленные сроки;
2) упразднение вознаграждения кредитных менеджеров в зависимости от условий кредита (кроме суммы основного долга);
3) обязательное уведомление заёмщиков о планируемом изменении процентной ставки по кредитам с переменной ставкой не менее чем за 6 месяцев;
4) отмену или существенное упрощение штрафных санкций за досрочное погашение кредитов и др.12
Одним из направлений совершенствования регулирования банковской деятельности в сфере ипотечного кредитования с целью снижения кредитных рисков является установление определённых количественных нормативов, к которым, в частности, относятся:
1) требование к максимальному соотношению размера кредита и стоимости залога (LTV — Loan-to-Value ratio);
2) требование минимальной суммы первоначального взноса;
3) отношение максимального размера платежа о кредиту к доходу заёмщика («платеж к доходу», PTI — Payment-to-Income). Этот показатель ещё называют коэффициентом долговой нагрузки;
4) отношение общего размера задолженности к доходам заёмщика («задолженность к доходу», DTI — Debt-to-Income ratio).
Практика установления таких нормативов с целью снижения кредитных рисков получила широкое распространение во многих странах. Наиболее распространенной оказалась практика установления регуляторами количественного значения показателя LTV, нормативы которого устанавливают органы надзора Гонконга (5070 %), Индии (80 %), Канады (95 %), Китая (5075 %), Кореи (40-60 %), Нидерландов (112 %), Турции (50-75 %), Сингапура (80 %) и ряда других стран. Однако в большинстве стран показатель LTV устанавливается не регуляторами, а определяется во внутренних регламентах банков как инструмент их кредитной политики13.
После финансового кризиса 2008-2009 годов Объединённый форум (The Joint Forum) рекомендовал коммерческим банкам при осуществлении ипотечного кредитования, кроме показателя LTV, дополнительно устанавливать требования к доле участия заёмщика в форме минимальных первоначальных взносов. В научной литературе эти показатели иногда рассматриваются как взаимозаменяемые, а поэтому некоторые учёные полагают, что у банков нет необходимости вводить ещё один показатель. Однако по своей сути это разные показатели. LTV позволяет определить максимально возможную сумму выдаваемого кредита как процент по отношению к стоимости залога, тогда как требование к доле первоначального взноса помогает оценить платежеспособность заёмщика и обеспечивает его привлечение к более активному выполнению обязательства. Таким образом, хотя эти показатели и имеют одно назначение — снизить кредитный риск банка, их природа различна, и они могут устанавливаться параллельно.
В настоящее время банки многих стран устанавливают в договорах ипотеки требование минимальной суммы первоначального взноса, исключающего кредитную поддержку, в размере 20-30 %. Обязательными такие условия являются лишь в Китае (30 %), Гонконге (10 %) и Сингапуре (20 %)14.
Одним из важных подходов к организации кредитования является соблюдение соотношения между общим доходом заёмщика и его выплатами по кредиту с учётом всех долговых обязательств, включая расходы по его обслуживанию. Кроме обязательных выплат, в распоряжении заёмщика должен оставаться доход, достаточный для покрытия текущих обязательств и расходов на жизнь, а в отдельных случаях — и для содержания объекта, под который получен кредит. Для этих целей банки используют показатель «платеж — доход» (PTI), или, как его ещё называют, коэффициент покрытия долга.
В большинстве стран регуляторы не уста-
12 The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (HR 4173). URL: http://www.sec.gov/about/laws/wallstreetreform-cpa.pdf (дата обращения: 09.10.2012).
13 Тематический обзор практик андеррайтинга и выдачи ипотечных кредитов. Отчет по итогам экспертного обзора 17 марта 2011 г. Совет по финансовой стабильности. URL: http://www.ahml.ru/common/img/uploaded/files/participants/analytics/otchet_ mark_hous/obzor_prakt_underr_i_ip_kredit_17.03.2011.pdf (дата обращения: 06.10.2012).
14 Там же.
навливают четкое количественное значение показателя PTI, предоставляя такое право банкам, которые самостоятельно определяют данный показатель в своих внутренних документах по кредитной политике. Только в Гонконге и Саудовской Аравии органы надзора устанавливают лимиты PTI на уровне 50 % и 33 %, соответственно.
Показатель PTI чаще всего применяется для оценки платежеспособности физических лиц в ипотечном и иногда — в долгосрочном потребительском кредитовании. В отличие от него, показатель DTI банки чаще всего используют для оценки платежеспособности юридических лиц при различных видах кредитов.
В Украине на сегодняшний день такие нормативы законодательно не устанавливаются. Однако, в соответствии с Положением «О порядке формирования и использования резерва для возмещения возможных потерь по кредитным операциям банков», утвержденном постановлением Правления Национального банка от 06.07.2000 № 279, банки имеют право самостоятельно определять в своих внутренних положениях соответствующие нормативы в зависимости от вида и срока кредита. На наш взгляд, в нынешних условиях представляется целесообразным установление в нормативных документах центральных банков определенных значений этих показателей с целью ограничения банковских рисков.
Важным направлением стимулирования банковского кредитования является создание благоприятного кредитного климата на основе повышения суверенного рейтинга страны и рейтингов отдельных заёмщиков, совершенствования системы оценки банковских рисков, обеспечения банков долгосрочной ресурсной базой, а также путём снижения их уязвимости в кризисных ситуациях перед досрочным изъятием депозитов ранее сроков, предусмотренных в депозитных договорах. Это обусловлено тем, что в настоящее время ресурсная база банков состоит преимущественно из краткосрочных ресурсов. По состоянию на 1 сентября 2012 г. в Украине 65,8 % депозитов были размещены до востребования или сроком до одного года;
на срок от 1-го до 2-х лет — 28,3 % и свыше 2-х лет — 5,9 %. Поэтому законодательство должно предусматривать чёткие условия досрочного расторжения депозитных договоров и снятия средств с депозитов. Банки должны получить право устанавливать в договорах срочных банковских вкладов штрафные санкции в определённом размере от суммы вклада за досрочное прекращение действия договора.
Кроме того, необходимы механизмы, способствующие ограничению ставок по депозитам на основе оценки банковских рисков. Это затруднит искусственное завышение депозитных ставок банками, имеющими проблемы с ликвидностью или с платежеспособностью, и будет сдерживать перелив финансовых ресурсов от устойчивых к неустойчивым банкам. Одним из методов такого ограничения может быть установление для банков дополнительных (дифференцированных) платежей в фонды гарантирования вкладов физических лиц в зависимости от уровня ставки по депозитам.
Важной проблемой, на которую обращают внимание многие исследователи15, остаётся необходимость сокращения объёмов и снижения удельного веса проблемных кредитов в структуре банковских активов. В течение 2008-2009 годов в связи с финансовым кризисом удельный вес недействующих кредитов в совокупных валовых кредитах банковской системы Украины существенно увеличился и по состоянию на 1 октября 2012 года составил 13,80 %. Это обусловлено, с одной стороны, ухудшением финансового состояния предприятий и снижением платежеспособности населения, а с другой — снижением объёмов банковского кредитования.
Одним из механизмов решения данной проблемы является создание на базе АО «РОДОВИД БАНК» санационного банка, задача которого состоит в приобретении и управлении проблемными активами. Для этого, на наш взгляд, в законодательство необходимо внести изменения, предусматривающие автоматический переход покупателю кредита всех прав кредитора без дополнительного оформления прав уступки по договору залога или ипотеки. Это связано с тем, что смена субъектов кредитного процесса
15 Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: Монография / Коллектив авторов ; под ред. О. И. Лаврушина. М. : КНОРУС, 2012. С. 101-102.
не меняет его экономическую сущность и характер правовых отношений. Реализация таких механизмов позволит существенно снизить объёмы недействующих кредитов в банковской системе Украины.
Для обеспечения эффективного функционирования кредитного рынка большое значение имеет понимание тенденций, роли и условий банковского кредитования. Для этого центральные банки многих стран в конце 1990-х — начале 2000-х годов начали проводить обследования по вопросам кредитования, которые позволяют получить информацию о масштабах, направлениях, видах и сроках кредитования, процентных и непроцентных условиях предоставления кредитов, характере взаимоотношений кредиторов и заемщиков и т. п. Полученные данные центральные банки используют в процессе анализа монетарной трансмиссии и принятия решений по монетарной политике с целью разработки предложений по её реализации и обеспечению финансовой устойчивости, а также предоставляют участникам рынка для принятия ими соответствующих решений в сфере кредитных отношений.
Впервые выборочное обследование условий банковского кредитования, организованное ФРС, было проведено в США в 1964 г. В 2009 г. в США было обследовано 52 местных банка и 21 филиал иностранных банков. Дополнительно проводятся региональные обследования. Например, в 2011 г. только Федеральным резервным банком Канзаса было обследовано около 240 банков. Результаты обследований условий банковского кредитования публикуются ежеквартально перед заседанием Комитета ФРС по денежно-кредитной политике.
Важность проведения обследований условий банковского кредитования обусловлена ещё и тем, что на сегодняшний день при анализе кредитоспособности заёмщиков банки ориентируются, преимущественно, не на их рейтинги, прибыльность деятельности или изменение ценовых и неценовых условий кредитования, а на способность генерировать денежные потоки. На наш взгляд, условия доступа корпоративных клиентов к кредитам должны быть производными от их рейтингов как заёмщиков, а также
учитывать общее состояние кредитного рынка.
В последние годы обследования условий банковского кредитования получили широкое распространение. Сегодня их проводят центральные банки около 20 стран и ЕЦБ. Среди стран СНГ такие обследования проводятся в Армении (2008), Белоруссии (2011), Казахстане (2007), России (2009) и Украине (2011). Как свидетельствует анализ данных, публикуемых центральными банками, цели, задачи и методология обследований в большинстве случаев совпадают, а полученные результаты широко используются на практике в процессе реализации денежно-кредитной политики и оценки финансовой устойчивости (см. табл. 2).
Проведенный анализ позволил также сделать вывод о том, что процессы кредитования в значительной степени зависят от проблем, решение которых находится вне компетенции центрального банка. Это связано с общим состоянием экономики, политической ситуацией, инфляционными и девальвационными ожиданиями, что обусловливает возникновение определенных экономических и финансовых рисков и в конечном счете выражается в снижении темпов экономического роста, сокращении количества платежеспособных заёмщиков, нарушении механизмов своевременного возврата кредитов, а также в увеличении в портфелях банков удельного веса проблемных кредитов.
Таким образом, основой восстановления кредитной активности банков является создание соответствующих монетарных условий для обеспечения низкой и стабильной инфляции, устойчивости банковской системы, расширения доступа банков к долгосрочным ресурсам, а также совершенствование регулирования и надзора за банковской деятельностью с целью снижения кредитных рисков. Кроме того, стимулирование кредитных процессов должно основываться на улучшении кредитного климата, использовании более строгих критериев кредитования и стандартов бухгалтерского учёта, обеспечении высоких нормативов достаточности капитала, эффективных механизмах формирования резервов под кредитные риски и совершенствовании системы мер по защите прав кредиторов и заёмщиков.
Таблица 2
Основные характеристики обследований по вопросам кредитования, проведенных центральными
банками отдельных стран в 2009-2012 годах
Показатели Банк России Банк Англии ЕЦБ Банк Канады Национальный банк Казахстана Национальный банк Украины
Цель обследования Исследование ситуации на кредитном рынке с целью разработки денежно-кредитной политики Решение задач монетарной политики, обеспечение финансовой устойчивости, понимание влияния изменения кредитных условий на поведение домашних хозяйств, бизнеса и общую экономическую перспективу Повышение уровня понимания роли банковского кредитования в бизнес-циклах и процессе монетарной трансмиссии с целью принятия решений по монетарной политике в еврозоне Понимание тенденций банковского кредитования, его роли в бизнес-циклах, процессе монетарной трансмиссии и принятии решений по монетарной политике Оценка тенденций в изменении спроса и предложения кредитных ресурсов, систем управления рисками, адекватности мер государственного регулирования банковского сектора с целью анализа банковских взаимосвязей, проведения стресс-тестинга и оценки индикаторов финансовой устойчивости Анализ причин изменения объёмов кредитования и изучение механизмов определения процентных ставок с целью обеспечения реализации функций центрального банка
Периодичность Ежеквартально Ежеквартально Ежеквартально Ежеквартально Ежеквартально Ежеквартально
Начало проведения II квартал 2009 г. II квартал 2007 г. IV квартал 2002 г. 1999 г. июль 2007 г. IV квартал 2011 г.
Исследуемые сегменты кредитного рынка Крупные корпоративные клиенты, малые и средние предприятия, население (с выделением ипотечного и потребительского кредитования) Кредитование населения (с обеспечением и без обеспечения) и корпоративное кредитование Кредитование корпораций и домохозяйств, включая ипотечное кредитование Кредитование крупных и средних корпораций и малого бизнеса Кредитование корпоративного сектора и физических лиц. Нефинансовые организации; объекты крупного, среднего и мелкого предпринимательства Кредитование предприятий,ипотечное кредитование населения, потребительское кредитование
Количество и доля рынка банков, участвующих в обследовании 68 крупнейших банков (1 кв. 2012 г.), которым принадлежит свыше 85% кредитного рынка. Исследование проведено в 21 регионе Количество обследуемых банков меняется. В 2009 г. обследовано 1015 банков с рыночной долей около 75-85 % 131 банк (в 2009 г.— 112 банков), которым принадлежит более 40 % рынка 11 банков, охватывающих более 60% кредитного рынка Все 38 банков 59 банков, которым принадлежит 75 % кредитного рынка
Примечание: составлено автором на основе данных центральных банков.
ЛИТЕРАТУРА
1. Егоров А.В., Кармазина А. С, Чекмарева Е. Н. Анализ и мониторинг условий банковского кредитования // Деньги и кредит. - 2010. - № 10. - С. 16-22.
2. Кредитная экспансия и управление кредитом: Учебное пособие / Коллектив авторов; под ред.
0. И. Лаврушина. - М. : КНОРУС, 2013. - 264 с.
3. Лагард К. Решение задачи — проведение реформы финансового сектора в интересах стабильности и экономического роста. Выступление в рамках Ежегодного диалога лидеров, организованного «Süddeutsche Zeitung». Нью-Йорк, 8 июня 2012 г. URL: http://www.imf.org/external/russian/np/ speeches/2012/060812ar.pdf (дата обращения: 06.10.2012).
4. Маевский В., Зорин К. О некоторых особенностях функционирования денежного акселератора // Вопросы экономики. - 2011. - № 9. - С. 27-41.
5. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: Монография / Коллектив авторов; под ред. О. И. Лаврушина. - М. : КНОРУС, 2012. - 272 с.
6. Тематический обзор практик андеррайтинга и выдачи ипотечных кредитов. Отчет по итогам экспертного обзора 17 марта 2011 г. Совет по финансовой стабильности. URL: http://www.ahml. ru/common/img/uploaded/files/participants/analytics/otchet_mark_hous/obzor_prakt_underr_i_ip_ kredit_17.03.2011.pdf (дата обращения: 06.10.2012).
7. Обзор Центра макроэкономических исследований Сбербанка России. 12-18 сентября 2011 г. URL: http://www.sbrf.ru/common/img/uploaded/analytics/2011/NGE_2011_09_19.pdf (дата обращения: 09.10.2012).
8. The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (HR 4173). URL: http://www.sec. gov/about/laws/wallstreetreform-cpa.pdf (дата обращения: 09.10.2012).
9. Werner R. A. New Paradigm in Macroeconomics: Solving the Riddle of Japanese Macroeconomic Performance. - Basingstoke, UK; New York: Palgrave Macmillan, 2005. - 423 p.
REFERENCES
1. Egorov A., Karmazina A., Chekmareva E. Analysis and Monitoring of Bank Lending Terms. Dengi i Kredit - Money and Credit, 2010, no. 10, pp. 16-22 (in Russian).
2. Credit Expansion and Credit Management: Teaching Aid. Composite authors; edited by O. I. Lavrushin. Moscow, 2013, 264 p. (in Russian).
3. Lagarde C. Completing the Task: Financial Sector Reform for Stability and Growth. Address to the Annual Leaders' Dialogue Hosted by Süddeutsche Zeitung. New York, June 8, 2012. URL: http://www.imf. org/external/russian/np/speeches/2012/060812ar.pdf (in Russian).
4. Maevsky V., Zorin K. Some Features of the Money's Accelerator Performance. Voprosy Ekonomiki -Problems of Economics, 2011, no. 9, pp. 27-41 (in Russian).
5. The Role of Credit and Modernization of Banking Activity in Crediting Sphere: Monograph. Composite authors; edited by O. I. Lavrushin. Moscow, 2012, 272 p. (in Russian).
6. Subject Survey of Underwriting Practice and Mortgage Credit Arrangement. Review in Experts Survey. March 17, 2011. Financial Stability Board. URL: http://www.ahml.ru/common/img/uploaded/files/ participants/analytics/otchet_mark_hous/obzor_prakt_underr_i_ip_kredit_17.03.2011 .pdf (дата обращения: 06.10.2012). (in Russian).
7. Review of the Center for Macroeconomic Research of Sberbank of Russia. September 12-18, 2011. URL: http://www.sbrf.ru/common/img/uploaded/analytics/2011/NGE_2011_09_19.pdf (access date: 09.10.2012) (in Russian).
8. The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (HR 4173). URL: http://www.sec. gov/about/laws/wallstreetreform-cpa.pdf (access date: 09.10.2012).
9. Werner R. A. New Paradigm in Macroeconomics: Solving the Riddle of Japanese Macroeconomic Performance. Basingstoke, UK; New York: Palgrave Macmillan, 2005, 423 p.
