CC BY
3
УДК 336.051
Ярунгина Н. П. студент 2 курса магистратуры Автономная некоммерческая организация высшего образования Самарский университет государственного управления «Международный
институт рынка» (АНО ВО Университет «МИР»)
Россия, г. Самара
СТАБИЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ФАКТОР ЕГО КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ
Аннотация: В статье рассматривается сущность и составляющие финансового состояния предприятия как критерия его кредитоспособности. Раскрываются количественные и качественные составляющие и показатели финансового состояния предприятия и особенности проведения финансового анализа для выявления признаков его кредитоспособности. Приводятся коэффициенты и индикаторы, используемые кредитными аналитиками при оценке финансового состояния предприятия, систематизированы аспекты финансового состояния предприятия как элементов стабильности и устойчивости конкретного хозяйствующего субъекта в экономике.
Ключевые слова: финансовое состояние предприятия, кредитоспособность, ликвидность, рентабельность, оборотные и основные средства, платежеспособность, статьи баланса
Yarungina N. P. student 2 courses of a magistracy, Autonomous nonprofit organization of the higher education Samara university of public administration of Mezhdunarodny institut rynka (ANO VO
MIR University) Russia, Samara
THE STABILITY OF THE FINANCIAL CONDITION OF THE COMPANY AS A FACTOR IN ITS CREDITWORTHINESS
Annotation: The article deals with the essence and components of the financial condition of the enterprise as a criterion of its creditworthiness. The quantitative and qualitative components and indicators of financial condition of the enterprise and features of carrying out the financial analysis for identification of signs of its creditworthiness reveal. The coefficients and indicators used by credit analysts in assessing the financial condition of the enterprise, systematized aspects of the financial condition of the enterprise as elements of stability and stability of a particular economic entity in the economy.
Keywords: financial condition of the enterprise, creditworthiness, liquidity, profitability, current and fixed assets, solvency, balance sheet items
Изучение и анализ финансового состояния является актуальным для предприятия в контексте обеспечения его конкурентоспособности и эффективности функционирования. Помимо этого имеется ряд иных причин
обуславливающих необходимость обеспечения стабильного финансового состояния предприятия для достижения его кредитоспособности как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективах.
Так, предприятие выступает ключевым звеном в экономике, занимающимся производством благ и/или оказанием услуг, обеспечивая, тем самым, непрерывный цикл материального и нематериального производства. Важно поддерживать состояние жизнедеятельности и жизнеобеспечения предприятия с точки зрения развития и специализации субъекта, на территории которого функционирует предприятие, а также управления экономикой конкретного административно-территориального образования. Помощь, адресованная предприятию в различные периоды его циклического развития, оказывается государственными и коммерческими структурами, как на основе его общей конкурентоспособности, так и на базе проведенной оценки финансово-экономического состояния. Вследствие сказанного важно не только уметь достигать благоприятного финансового состояния, но и поддерживать его во временной перспективе.
Во-вторых, в условия нестабильности воздействия внешних и внутренних факторов окружающей среды, руководству предприятия необходимо распознавать и фиксировать пороговые значения индикаторов, обеспечивающих высокий уровень сопротивляемости и выживаемости предприятия в турбулентных условиях экономического развития. Так, руководству необходимо представлять, на какой стадии цикла находится предприятие с тем, чтобы предвидеть уровень кризисности и потенциального банкротства, и в этом смысле сопоставление его с пороговыми показателями финансового состояния может выступать средством управления.
В-третьих, руководству для стабильности жизнеобеспечения необходимо учитывать не только внутреннюю конъюнктуру предприятия, но и факторы внешней, экзогенной среды постольку, поскольку прибыль как ключевой элемент функционирования конкретной организации есть не только следствие ориентации на нужды потребителей и особенностей взаимоотношений с контрагентами. Прибыль формируется в т.ч. в результате соотношения внутренних показателей финансового состояния предприятия с показателями внешней, рыночной, среды, включая проводимую государством финансовую политику.
Бесспорным представляется тот факт, что финансовое состояние предприятия выступает одним из ключевых факторов кредитоспособности. В данном случае финансовое состояние хозяйствующего субъекта представляет собой интегральную характеристику его конкурентоспособности в контексте обеспечения и распределения финансов, их грамотного и эффективного использования, включая выполнение обязательств перед государственными органами власти и иными хозяйствующими агентами [9, с. 469].
Однако на практике оценить, рассчитать и предвидеть кредитоспособность предприятия как потенциального и/или реального заемщика достаточно трудоемко в связи с тем, что его финансовый статус складывается под воздействием многих факторов. Так, многие показатели, рассчитываемые на определенную отчетную дату, подвержены влиянию инфляции, что в некотором смысле искажает итоговую картину о кредитоспособности [6, с. 65]. Некоторые факторы, особенно связанные с действиями конкурентов, государственным регулированием и т.д. являются качественными и, тем самым, не поддаются количественному измерению. Помимо прочего оценка финансового состояния может осуществляться различными методами не только не дополняющими, но и, чаще всего, взаимоисключающими друг друга.
В мировой практике анализ финансового состояния предприятия с точки зрения оценки его кредитоспособности строится на системе коэффициентов, структурно объединенных в следующие группы:
• ликвидности;
• оборачиваемости;
• финансового рычага;
• прибыльности;
• обслуживания долга [1, с. 128].
Данный анализ особенно предпочтителен и необходим в условиях кризиса предприятия, причем заинтересованность в оценке возникает не только у собственников и руководства данной организации, но и контрагентов, взаимодействующих с данным хозяйствующим субъектом [3, с. 63]. В подобных условиях сохранение финансовой устойчивости предприятия становится приоритетной задачей. Непосредственно финансовая устойчивость коррелирует с такими факторами как состояние существующих активов и возможности роста предприятия, вследствие чего обеспечение финансовой устойчивости предполагает симбиоз таких условий как:
> высокая ликвидность баланса, показывающая степень покрытия активами предприятия взятых ранее заемных средств;
> высокая платежеспособность, которая предполагает возможность и способность предприятия в срок расплачиваться по своим долговым обязательствам;
> высокая рентабельность как уровень прибыльности предприятия в контексте способности будущего развития.
Благоприятные условия, приведенные выше, возможны для достижения в случае поддержания определенных балансовых пропорций. Так, существует достаточно широкий набор финансовых коэффициентов и соответствующих экономических показателей, расчет и анализ которых позволяет достаточно достоверно оценить текущее финансовое состояние предприятия, а также охарактеризовать динамику его развития.
Стоит указать, что на практике для анализа кредитоспособности выбирается конкретный коэффициент, методика для расчета которого является автономно определенной. Этот подход позволяет характеризовать финансовое состояние посредством интегрального показателя-рейтинга, который рассчитывается в баллах и присваивается каждому значению коэффициента, что в последующем позволяет интерпретировать финансовое положение организации как первоклассное, второклассное, третьеклассное или неплатежеспособное [5, с .115]. Подобная система класса организации принимается также во внимание банковскими и кредитными организациями при установлении индивидуальной шкалы выплат процентных ставок, определения условий и режима кредитования, оценке качества кредитного портфеля и т.д.
Существуют ряд методик оценки финансового состояния и проведения качественного анализа рисков предприятия с точки зрения определения его кредитоспособности.
Так, финансовое состояние хозяйствующего субъекта оценивается в контексте тенденций, обуславливающих изменение данного состояния, и группы соответствующих воздействующих факторов. С этой целью анализируются в динамике такие индикаторы как:
■ оценочные показатели;
■ структура статей баланса;
■ качество активов;
■ основные направления финансово-хозяйственной политики заемщика [7, с. 36].
Сам анализ осуществляется на основе структуры баланса и отчета о финансовых результатах. Для удобства анализа стандартная форма баланса при этом трансформируется в более укрупненную, т.е. агрегированную, при которой схожие статьи баланса объединяются на базе принципа однородности по экономическому содержанию.
При этом действует принцип осторожности, при котором расчет и округление коэффициентов (показателей) осуществляется в меньшую сторону на основе экспертной оценки.
Финансовое состояние предприятия, его стабильность и устойчивость зависят от составляющих коммерческой, производственной, организационной и финансовой деятельности и ее результатов. Выполнение стратегически поставленных задач и реализация их в задуманной формате положительно влияет на систему финансовых показателей, в то время как спад производства и вызванное этим уменьшение выручки и чистой прибыли будут являться первопричинами для ухудшения финансового состояния. Бесспорным будет утверждение о том, что устойчивость и стабильность есть результат продуманной, последовательной и рациональной политики управления и совокупности выбранных средств.
В современных условиях экономического развития проблема оценки финансового состояния предприятия является особенно важной с учетом
действия ряда факторов политического, социально-экономического характера, являющихся производными от действий и проводимой политики государственных органов власти. При этом процесс обеспечения стабильности финансового состояния является актуальным как для различных надзорных и контролирующих государственных ведомств, так и для инвесторов и коммерческих предприятий.
С учетом подобной неопределенности и турбулентности факторов, обуславливающих деятельность предприятия, важно разработать и придерживаться такой модели анализа финансового состояния, которая позволила бы эффективно вести производственную и иные формы деятельности для достижения ее максимальной эффективности.
Для этого модель должна предусматривать ряд следующих условий:
■ учет специфики отрасли, в которой функционирует конкретное предприятие;
■ расчет финансовых показателей должен максимально учитывать актуальные составляющие рыночной конъюнктуры, включая инфляцию и иные реальные величины экономического развития;
■ влияние эндогенных и экзогенных факторов при выборе финансовых показателей, используемых в модели;
■ корректное обоснование веса индикатора, который включается в модель, в зависимости от его значимости;
■ всестороннее отражение финансового состояния предприятия;
■ финансовые показатели не должны повторяться и дублировать друг друга.
В совокупности практика подобного моделирования в отношении анализа финансового состояния предприятия позволяет на постоянной основе учитывать и стабилизировать аспекты деятельности предприятия, указанные в таблице 1.
Талица 1
Аспекты финансового состояния предприятия
финансовое положение предприятия имущественное состояние степень предприниматель ского риска достаточность капитала в контексте осуществления текущей деятельности и долгосрочных инвестиций
потребность в дополнительных источниках финансирования способность к наращиванию оборотного и основного капитала рациональность использования заемных средств эффективность деятельности предприятия
Анализ финансового состояния предприятия является основополагающим моментом в процессе оценки текущего финансового положения фирмы-заемщика. На основании полученных данных, тем самым, кредитный
аналитик способен соотнести размер запрашиваемого кредита на определенные цели непосредственно размеру и эффективности бизнеса [2, с. 58]. В таком случае принципиальны не столько структура исследуемого баланса, сколько источники погашения кредита, т.к. первоочередная цель представителя банка не возместить, а предотвратить убытки, которые неразрывно связаны с самим процессом кредитования. Важно оценивать кредитоспособность предприятия как динамический процесс, т.е. как бизнес, приносящий доход, а не только как совокупность основных и оборотных средств, представляющих имущество организации, в количественном и качественном измерении [4, с. 100]. Предполагается, что предприятие рассчитывается с долговыми обязательствами за счет получаемого и/или прогнозируемого дохода, а не за счет продажи собственного имущества. В связи с этим анализ финансового состояния целесообразно проводить с точки зрения возможности получения будущих ликвидных средств, а в данном контексте ключевым элементом становится характеристика наличия и качества оборотных средств. Другими словами, финансовое состояние предприятия прямо пропорционально связано со структурой и величиной оборотного капитала, и недостаточное внимание к вопросам управления оборотными активами может привести к отрицательным последствиям в виде ухудшения ликвидности и платежеспособности.
Так, в последнее десятилетие XX в. не возникало принципиальной необходимости в перманентных расчётах потребности в оборотном капитале постольку, поскольку высокий уровень инфляции вынуждал предприятия постоянно накапливать материальные запасы в достаточно больших количествах. Однако стратегия на стабилизацию, курс на которую был взял российским государством в XXI в. и продолжается до сих пор, стимулировал аналитиков, практиков и экономистов вновь обратиться к вопросу об эффективности и рациональности управления оборотным капиталом [8, с. 67]. Таким образом, это подтверждает необходимость того, насколько важно уделять повышенное внимание проведению аналитической работы, связанной с составляющими финансовой сферы.
Таким образом, в условиях нестабильности микро, - и макроэкономических процессов и особенностями проведения финансовой политики, а также ужесточением и усилением конкуренции и конкурентной борьбы финансовый анализ является средством оценки финансового состояния предприятия как производной в процессе оценки кредитоспособности конкретного хозяйствующего субъекта. Необходимо на постоянно основе не только проводить объективную характеристику предприятия в контексте сравнения с другими действующими организациями сходной отрасли функционирования, но и определять положение предприятия на базе оценки определенных финансовых показателей как ключевых в момент характеристики кредитного статуса предприятия.
Использованные источники:
1. Богатырева З.Х. Ликвидность как элемент анализа финансового состояния предприятия // Наука и образование: сохраняя прошлое, создаём будущее: Сборник статей X Международной научно-практической конференции: в 3 частях. - 2017. - С. 127-129.
2. Бородина И.Н., Полякова А.А. Управление финансовым состоянием предприятия с использованием моделей финансово-хозяйственного анализа риска банкротства предприятия // Научный альманах. - 2017. - № 5-1 (31). -С. 58-60.
3. Булгакова О.А. Выявление кризисного состояния предприятия и процедуры финансового оздоровления // Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита: Материалы VII Международной молодежной научно-практической конференции, посвященной 50-летию Юго-Западного государственного университета. ответственный редактор: Е.А. Бессонова. - 2015. - С. 62-67.
4. Зулпуев А.М., Примов Э.Б., Балтабаев А.Г. Финансовое состояние как фактор кредитоспособности предприятия // Территория науки. - 2015.- № 3. - С. 98-103.
5. Каландарова Н.Н., Амирдинова М.Т. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2017. -№ 5. - С. 114-117.
6. Крутин Ю.В. Методологические подходы к оценке финансового состояния предприятия // Новая наука: Современное состояние и пути развития. -2015. - № 2. - С. 64-66.
7. Куренков Д.В. Методологические подходы к оценке финансового состояния предприятия как фактора повышения его инвестиционной привлекательности // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. - 2015. - № 5 (77). - С. 36-38.
8. Пчелинцев В.А. К вопросу об оценке финансово-экономического состояния предприятия // Повышение управленческого, экономического, социального и инновационно-технического потенциала предприятий, отраслей и народно-хозяйственных комплексов сборник статей VII Международной научно-практической конференции. - 2015. - С. 66-69.
9. Рухленко Н.Ю. Необходимость проведения анализа финансового состояния предприятия: сущность, принципы, задачи // Глобальные проблемы модернизации национальной экономики материалы VI Международной научно-практической конференции (очно-заочной): в 2 частях. - 2017. - С. 469-472.
А
А
