Сравнительный анализ показателей рентабельности открытых акционерных обществ "Лукойл" и "НК "Роснефть" в кризисный период мировой экономики Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 338.001.36

Экономические науки

Мельникова Анна Сергеевна, аспирант, ассистент кафедры «Экономика и финансы» Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Пермский национальный исследовательский политехнический университет»,

Суходоева Татьяна Сергеевна, студент(ка) факультета прикладной математики и механики, Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Пермский национальный исследовательский политехнический университет»

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОТКРЫТЫХ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ «ЛУКОЙЛ» и «НК «РОСНЕФТЬ» В КРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

Аннотация. В статье представлены результаты сравнения консолидированной финансовой отчетности двух нефтяных лидеров Российской Федерации в период кризисных волн 2008-2010 гг. и 2014 г. открытого акционерного общества «ЛУКОЙЛ» и ОАО «НК «Роснефть». За основу взяты показатели уровня доходности хозяйственно-финансовой деятельности организаций, характеризующиеся показателями рентабельности компаний, а именно: рентабельность финансовых активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж, продукции и оборотных активов.

Ключевые слова: финансовые активы и обязательства, показатели рентабельности, мировой экономический кризис, кредиторская и дебиторская задолженности, прибыль и убыток.

Abstract. The article presents the results of a comparison of the consolidated financial statements of the two leaders of the Russian oil during the 2008-2010 crisis waves and 2014 Open Joint Stock Company «LUKOIL» and OAO «NK» Rosneft». The base are indicators of the level of profitability of the economic and financial

activities of organizations characterized the company's margins, namely the return on financial assets, return on equity, return on sales, production and current assets.

Keywords: financial assets and liabilities, profitability, the global economic crisis, accounts payable and receivable, profit and loss.

Актуальность статьи заключается в том, что анализ эффективности деятельности организаций невозможен без учета основных показателей рентабельности, которые являются основополагающими для осуществления финансового анализа деятельности фирмы, выявления негативных тенденций снижения данных, касающихся финансовых активов, собственного капитала, продаж, продукции, оборотных активов, а так же для планирования и проведения мер по результативности производства [3].

Цель исследования - провести расчеты для определения показателей финансовой деятельности двух предприятий в нестабильный момент мировой экономики с точки зрения соотношения затрат и результатов, при сравнении показателей консолидированных финансовых отчетностей и рентабельностей, выделить те, в которых неэффективность работы выражена наиболее остро.

Необходимо отметить следующих научных деятелей изучающих проблему рационального использования ресурсов в хозяйственной деятельности: Н.Н. Михайлов, В.Б. Карпов, И.И. Моисеев, В.Н. Ивановский, О. Виханский, Л. Сорокина, И. Ворожейкина, Ю. Наливкина, Д. Ная, Ю. Подольский, Н. Шестакова, Л.В. Эдер, И.В. Филимонова, И.В. Проворная, А.В. Комарова.

В ходе исследования, были использованы, такие методы научного познания как, теоретический и эмпирический методы, гипотетико-дедуктивный способ изучения проблематики исследования, а так же в основу работы легли методы анализа и синтеза.

Перейдем к рассмотрению анализа консолидированного отчета о движении денежных средств открытого акционерного общества «ЛУКОЙЛ» по состоянию на 31 декабря за 2008, 2011 и 2014 гг. [1].

Показатели таблицы 1 свидетельствуют о росте оборотных активов за исследуемый период на 7126 млн. долл. США, темп прироста составил 45,58%. Активы в целом так же возросли на 40339 млн. долл. США, темп прироста составил более 55%.

Рост кредиторской задолженности составил 41,20%, а краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочной задолженности уменьшились на 1064 млн. долл., темп снижения составил 32,92%. Краткосрочные обязательства составили на 2014 г. 14212 млн. долл. США, что больше за анализируемый период на 3637 млн. долл. США, темп прироста равен 34,39 %.

Акционерный капитал, относящийся к ОАО «Лукойл» за 2014 г. составил 81130 млн. долл. США, что существенно больше 2008 г. на 30790 млн. долл. США, темп прироста равен 61,16%. Анализ таблицы 1 показывает, что предприятие развивается за счет роста капитала и активов, растет производственный потенциал.

Далее изучим консолидированный отчет о совокупном доходе общества за исследуемый период в таблице 2 [1].

Показатели таблицы 2 свидетельствуют о росте выручки за исследуемый период на 36487 млн. долл. США, темп прироста составил 33,9%. Прибыль от основной деятельности составила на 2014 г. 7126 млн. долл. США, что меньше за анализируемый период на 6583 млн. долл. США, темп снижения равен 48,02%. Анализ показывает опережающее снижение прибыли от основной деятельности по сравнению с ростом выручки от реализации (-48,02% и 33,88% соответственно). Это свидетельствует о кризисе 2014 г., за срок с 2011-2014 гг. прибыль от основной деятельности уменьшилась на 6029 млн. долл. США, тогда как за период 2008-2011 гг. на 554 млн. долл. США.

Таблица 1 - Горизонтальный и вертикальный анализ консолидированного баланса ОАО «ЛУКОЙЛ» по

состоянию на 31 декабря за 2008, 2011 и 2014 гг. (млн. долл. США)

2008 2011 2014 Абсолютное отклонение, в Темп прироста/ снижения, % Удельный вес, %

Основные показатели Код млн. долл. США

2008г./ 2011г./ 2008г./ 2011г./ 2008 2011 2014

2014г. 2014г. 2014г. 2014г. г. г. г. Изменения

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Активы

Оборотные активы

Денежные средства и их эквиваленты 1,1 2239 2753 3004 765 251 34,17 9,12 3,13 3,02 2,69 -0,45

Краткосрочные финансовые вложения 1,2 505 157 234 -271 77 -53,66 49,04 0,71 0,17 0,21 -0,50

Дебиторская задолженность и векселя к

получению за минусом резерва по сомнительным долгам 1,3 5069 8921 9213 4144 292 81,75 3,27 7,09 9,78 8,24 1,15

Запасы 1,4 3735 7533 6154 2419 -1379 64,77 -18,31 5,23 8,26 5,5 0,28

Расходы будущих периодов 1,5 3566 3219 2174 -1392 -1045 -39,04 -32,46 4,99 3,53 1,94 -3,05

Прочие оборотные активы 1,6 519 946 500 -19 -446 -3,66 -47,15 0,73 1,04 0,45 -0,28

Активы для продажи 1,7 - - 1480 - - - - - - 1,32 -

Итого оборотные активы 1,8 15633 23529 22759 7126 -770 45,58 -3,27 21,88 25,80 20,36 -1,52

Финансовые вложения 1,9 3269 5952 4808 1539 -1144 47,08 -19,22 4,57 6,53 4,30 -0,27

Основные средства 1,10 50088 56803 81467 31379 24664 62,65 43,42 70,09 62,29 72,87 2,78

Долгосрочные активы по отложенному налогу на прибыль 1,11 521 591 725 204 134 39,16 22,67 0,73 0,65 0,65 -0,08

Деловая репутация и прочие нематериальные активы 1,12 1159 1344 1193 34 -151 2,93 -11,24 1,62 1,47 1,07 -0,55

Прочие внеоборотные активы 1,13 791 2973 848 57 -2125 7,21 -71,48 1,11 3,26 -0,76 -0,35

Итого активы 1,14 71461 91192 111800 40339 20608 56,45 22,60 100,0 100,0 100,0

Обязательства и акционерный капитал

Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолжность 1,15 5029 5995 7101 2072 1106 41,20 18,45 7,04 6,57 6,35 -0,69

Краткосрочные кредиты и займы и текущая часть

долгосрочной задолженности 1,16 3232 1792 2168 -1064 376 -32,92 20,98 4,52 1,97 1,94 -2,58

Обязательства по уплате налогов 1,17 1564 2271 1437 -127 -834 -8,12 -36,72 2,19 2,49 1,29 -0,90

Прочие краткосрочные обязательства 1,18 750 1050 3231 2481 2181 330,80 207,71 1,05 1,15 2,89 1,84

Обязательства, относящиеся к активам для 1,19 - - 275 - - - - - - 0,25 -

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 12

продажи

Итого краткосрочные обязательства 1,20 10575 11108 14212 3637 3104 34,39 27,94 14,80 12,18 12,71 -2,09

Долгосрочная задолженность по кредитам и займам 1,21 6577 7300 11361 4784 4061 72,74 55,63 9,20 8,01 10,16 0,96

Долгосрочные обязательства по отложенному налогу на прибыль 1,22 2116 2790 2778 662 -12 31,29 -0,43 2,96 3,06 2,48 -0,48

Обязательства, связанные с окончанием

использования активов 1,23 718 2120 1573 855 547 119,08 -25,80 1,00 2,32 1,41 0,40

Прочая долгосрочная кредиторская задолжность 1,24 465 408 524 59 116 12,69 28,43 0,65 0,45 0,47 -0,18

Доля миноритарных акционеров в капитале дочерних компаний 1,25 670 0,94

Итого обязательства 1,26 21121 23726 30448 9327 6722 44,16 28,33 29,56 26,02 27,23 -2,32

Капитал

Акционерный капитал

Обыкновенные акции 1,27 15 15 15 - - 0,00 0,00 0,02 0,02 0,01 -0,01

Собственные акции, выкупленные у акционеров, по стоимости приобретения 1,28 (282) (4081) (5189) 4907 1108 1740,0 7 27,15 -0,39 -4,48 -4,64 -4,25

Облигации с правом обмена на акции 1,29 - (980) (2500) - 1520 - 155,10 - -1,07 -2,24 -

Добавочный капитал 1,30 4694 4798 4524 -170 -274 -3,62 -5,71 6,57 5,26 4,05 -2,52

Нераспределенная прибыль 1,31 45983 67940 84317 38334 16377 83,37 24,11 64,35 74,50 75,42 11,07

Прочий накопленный совокупный убыток 1,32 (70) (54) (37) -33 -17 -47,14 -31,48 -0,10 -0,06 -0,03 0,06

Итого акционерный капитал, относящийся к ОАО "ЛУКОЙЛ" 1,33 50340 67638 81130 30790 13492 61,16 19,95 70,44 74,17 72,57 2,12

Неконтролируемая доля в дочерних компаниях 1,34 - (172) 222 - 394 - 229,07 - -0,19 0,20 -

Итого капитал 1,35 50340 67466 81352 31012 13886 61,61 20,58 70,44 73,98 72,77 2,32

Итого обязательства и акционерный капитал 1,36 71461 91192 111800 40339 20608 56,45 22,60 100,0 100,0 100,0

Глобальный темп роста пришелся на затраты по приобретению нефти, газа и продуктов их переработки (88,22%), износ и амортизацию (198,04%), затраты на геологоразведочные работы (126,69%), убыток от выбытия и снижение стоимости активов (312,47%).

Чистая прибыль за 2014 г. составила 4714 млн. долл. США, что существенно меньше с 2011 г. на 5112 млн. долл. США, темп снижения равен 52,03%, удельный вес чистой прибыли компании в выручке 3,27% (2014 г.), отклонение за анализируемый период 5,22%.

Тенденцию изменения чистой прибыли можно проследить на рисунке 1. Отчетливо прослеживаются спады в кризисные года.

12000 10000 8000 6000 4000 2000 0

Рисунок 1 - Изменение

10357

11004

9144

4746

2008г. 2009г. 2010г. 2011г. 2012г. 2013г. 2014г. чистой прибыли ОАО «Лукойл» за период с 2008-2014 гг. млн. долл. США

Из рисунка 1 следует заключить, что спады показателя статьи «чистая прибыль» имеют отрицательный наклон с 2008-2009 гг. и с 2012-2014 гг., подтверждая две кризисные волны 2008-2010 гг. и 2014 г.

Таблица 2 - Консолидированные отчеты о совокупном доходе ОАО «ЛУКОЙЛ» по состоянию на 31 декабря 2008, 2011 и 2014 гг. (в млн. долл. США)

Основные показатели Код 2008 г. 2011 г. 2014 г. Абсолютное отклонение, в млн. долл. США Темп прироста/ снижения, % Удельный вес, %

2008г./ 2014г. 2011г./ 2014г. 2008г./ 2014г. 2011г./ 2014г. 2008 г. 2011 г. 2014 г. Изменения

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Выручка 2,1

Выручка от реализации (включая акцизы и экспортные пошлины) 2,2 107680 133650 144167 36487 10517 33,88 7,87 100,0 100,0 100,0

Затраты и прочие расходы 2,3

Операционные расходы 2,4 (8126) (9055) (10115) 1989 1060 24,48 11,71 -7,55 -6,78 -7,02 0,53

Стоимость приобретения нефти, газа и продуктов их переработки 2,5 (37851) (59694) (71245) 33394 11551 88,22 19,35 -35,15 -44,66 -49,42 -14,27

Транспортные расходы 2,6 (5460) (6121) (5894) 434 -227 7,95 -3,71 -5,07 -4,58 -4,09 0,98

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы 2,7 (3860) (3822) (3858) -2 36 -0,05 0,94 -3,58 -2,86 -2,68 0,91

Износ и амортизация 2,8 (2958) (4473) (8816) 5858 4343 198,04 97,09 -2,75 -3,35 -6,12 -3,37

Налоги (кроме налога на прибыль) 2,9 (13464) (12918) (12892) -572 -26 -4,25 -0,20 -12,50 -9,67 -8,94 3,56

Акцизы и экспортные пошлины 2,10 (21340) (22217) (21364) 24 -853 0,11 -3,84 -19,82 -16,62 -14,82 5,00

Затраты на геолого-разведочные работы 2,11 (487) (532) (1104) 617 572 126,69 107,52 -0,45 -0,40 -0,77 -0,31

Убыток от выбытия и снижения стоимости активов 2,12 (425) (1663) (1753) 1328 90 312,47 5,41 -0,39 -1,24 -1,22 -0,82

Прибыль от основной деятельности 2,13 13709 13155 7126 -6583 -6029 -48,02 -45,83 12,73 9,84 4,94 -7,79

Расходы по процентам 2,14 (391) (694) (637) 246 -57 62,92 -8,21 -0,36 -0,52 -0,44 -0,08

Доходы по процентам и дивидендам 2,15 163 211 275 112 64 68,71 30,33 0,15 0,16 0,19 0,04

Доля в прибыли компаний, учитываемых по методу долевого участия 2,16 375 690 552 177 -138 47,20 -20,00 0,35 0,52 0,38 0,03

Убыток по курсовым разницам 2,17 (1163) (301) (355) -808 54 -69,48 17,94 -1,08 -0,23 -0,25 0,83

Прочие внеоперационные (расходы) доходы 2,18 (244) 58 (189) -55 247 -22,54 425,86 -0,23 0,04 -0,13 0,10

Доля миноритарных акционеров 2,19 (83) - - - - - - -0,08 - - -

Прибыль до налога на прибыль 2,20 12366 13119 6772 -5594 -6347 -45,24 -48,38 11,48 9,82 4,70 -6,79

Текущийналог на прибыль 2,21 (4167) (2678) (2876) -1291 198 -30,98 7,39 -3,87 -2,00 -1,99 1,87

Отложенный налог на прибыль 2,22 945 (615) 818 -127 1433 -13,44 233,01 0,88 -0,46 0,57 -0,31

Итого расход по налогу на прибыль 2,23 (3222) (3293) (2058) -1164 -1235 -36,13 -37,50 -2,99 -2,46 -1,43 1,56

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Чистая прибыль 2,24 9144 9826 4714 -4430 -5112 -48,45 -52,03 8,49 7,35 3,27 -5,22

Чистый убыток, относящийся к неконтролирующей доле 2,25 531 32 -499 -93,97 0,40 0,02

Чистая прибыль, относящаяся к ОАО "ЛУКОЙЛ" 2,26 9144 10357 4746 -4398 -5611 -48,10 -54,18 8,49 7,75 3,29 -5,20

Прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся к ОАО "ЛУКОЙЛ" (в долларах США): 2,27

Базовая прибыль 2,28 10,9 13,3 6,3 -4,6 -7 -42,19 -52,71 0,01 0,01 0,00 -0,01

Разводненная прибыль 2,29 10,9 13 6,2 -4,7 -6,8 -43,01 -52,45 0,01 0,01 0,00 -0,01

Прочий совокупный доход (за вычетом соответствующих налогов)

Пенсионный план с установленными выплатами:

Стоимость вклада предыдущей службы 2,30 - - 8,0 - - - - - - 0,01 -

Актуарная прибыль (убыток) 2,31 - - 10,0 - - - - - - 0,01 -

Прочий совокупный доход (убыток) 2,32 - - 18,0 - - - - - - 0,00 -

Совокупный доход 2,33 9144 9826 4732,0 -4412 -5094 -48,25 -51,84 8,49 7,35 3,28 -5,21

Совокупный убыток, относящийся к неконтролирующей доле 2,34 32,0 0,02

Совокупный доход, относящийся к ОАО "ЛУКОЙЛ" 2,35 9144 9826 4764,0 -4380 -5062 -47,90 -51,52 8,49 7,35 3,30 -5,19

Таблица 3 - Показатели рентабельности ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2008,

2011 и 2014 гг., %

Показатель Формула 2008 г. 2011 г. 2014 г. Изменение

Рентабельность активов ((2.20+2.14)/1.14 ) 17,85 15,15 6,63 -11,22

Рентабельность собственного капитала (2.26/1.33) 18,16 15,31 5,85 -12,31

Рентабельность продаж (2.13/(2.2+2.10)) 15,88 11,81 5,80 -10,08

Рентабельность продукции (2.13/(2.5+2.6+ +2.8+2.9+2.11)) 22,76 15,71 7,13 -15,64

Рентабельность оборонных активов (2.13/1.8) 87,69 55,91 31,31 -56,38

Как следует из таблицы 3, в целом за исследуемый период отмечается снижение всех показателей (рентабельность активов (11,22 %), собственного капитала (12,31 %), рентабельность продаж (10,08 %), продукции (15,64 %), а так же рентабельность оборотных активов(56,38 %)), более того динамика спада постоянна, особенно за период 2011/2014гг., что вновь напоминает нам о кризисе , это можно проследить на рисунке 2.

100

рентабельность рентабельность рентабельность рентабельность рентабельность активов собственного продаж продукции оборотных

капитала активов

2008г. "2011г. "2014г.

Рисунок 2 - Показатели рентабельности ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2008, 2011 и 2014 гг., %

Из рисунка 2 можно заключить, что показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению в 2014 г., пик второй волны мирового экономического кризиса.

Изучив показатели финансово-хозяйственной деятельности открытого акционерного общества «ЛУКОЙЛ» перейдем к анализу показателей рентабельности активов, собственного капитала, продаж, продукции и оборотных активов нефтяной компании «Роснефть» [3].

В таблице 4 представлен горизонтальный и вертикальный анализ консолидированного баланса ОАО «НК «Роснефть» за исследуемый период [2].

Таблица 4 - Горизонтальный и вертикальный анализ консолидированного баланса ОАО «НК Роснефть» по состоянию на 31 декабря за 2008, 2011 и 2014 гг.,

фрагментарно (в млрд. руб.)

Основные показатели Код 2008 г. (в млн. долл. США) 2011 г. 2014 г. Абсолютное отклонение Темп прироста, %

2011г./2014г. 2011г./2014г.

Оборотные активы 3.1 12807 815 2131 1316 161,47

Активы 3.2 77513 3377 8736 5359 158,69

Акционерный капитал, относящийся к ОАО "НК Роснефть" 3.3 38903 2035 2872 837 41,13

Показатели таблицы 4 свидетельствуют о росте оборотных активов за 2011-2014гг. на 1316 млрд. руб., темп прироста составил 161,47 %. Активы в целом так же возросли (на 5359 млрд. руб.).

Акционерный капитал, относящийся к ОАО «НК «Роснефть» за 2014 г. составил 2872 млрд. руб., что больше 2011 г. на 837 млрд. руб., темп прироста составил более 40 %.

Таблица 5 - Консолидированный отчет о совокупном доходе ОАО «НК

«Роснефть» по состоянию на 31 декабря 2008, 2011 и 2014 гг., фрагментарно (в млрд. руб.) [2]

Основные показатели Код 2008 г. (в млн долл.) 2011 г. 2014 г. Абсолютное отклонение 2011г./2014г. Темп прироста, % 2011г./2014г.

Выручка

Выручка от реализации

(включая акцизы и экспортные пошлины) 4,1 68991 2702 5503 2801 103,66

Затраты и прочие расходы 4,2

1 2 3 4 5 6 7

Стоимость приобретения

нефти, газа и продуктов их переработки 4,4 (2942) (298) (495) 197 66,11

Транспортные расходы 4,5 (5673) (216) (471) 255 118,06

Коммерческие, общехозяйственные и

административные расходы 4,6 (1632) (52) (114) 62 119,23

Износ и амортизация 4,7 (3983) (213) (464) 251 117,84

Налоги (кроме налога на

прибыль) 4,8 (14810) (498) (1195) 697 139,96

Акцизы и экспортные пошлины 4,9 (22006) (790) (1683) 893 113,04

Затраты на геологоразведочные работы 4,10 (248) (13) (19) 6 46,15

Прибыль от основной деятельности 4,11 13005 433 593 160 36,95

Расходы по процентам 4,12 (1112) (19) (219) 200 1052,63

Прибыль до налога на прибыль 4,13 29041 903 1760 857 94,91

Чистая прибыль, относящаяся к Роснефти 4,14 11120 316 348 32 10,13

Показатели таблицы 5 свидетельствуют о росте выручки за 2011-2014 на 2801 млрд. руб., темп прироста составил 103,66 %. Прибыль от основной деятельности составила на 2014 г. 593млрд. руб., что больше за период на 160млрд. руб., темп прироста равен 36,95 %. Анализ показывает опережающий рост выручки по сравнению с ростом прибыли от основной деятельности (103,66 % и 36,95 % соответственно).

Значительные темпы прироста наблюдаются почти по всем показателям затрат и прочих расходов: операционные расходы 148,15%, транспортные расходы 118,06%, коммерческие расходы 119,23%, износ и амортизация 117,84%, налоги (кроме налога на прибыль) 139,96%, акцизы и экспортные пошлины 113,04%.

Чистая прибыль за 2014 г. составила 348млрд. руб., что больше с 2011 г. на - 32млрд. руб., темп прироста равен - 10,13 %.

Далее в таблице 6 проанализируем показатели рентабельности открытого акционерного общества «НК «Роснефть» за кризисные периоды, аналогичные с исследуемыми временными интервалами ОАО «ЛУКОЙЛ» [4].

Таблица 6 - Показатели рентабельности ОАО «НК «Роснефть» за 2008, 2011 и 2014 гг., %

Показатель Формула 2008 г. 2011 г. 2014 г. Изменение

Рентабельность активов ((4,13 -4,12)/3,2) 38,90 27,30 22,65 -16,25

Рентабельность собственного капитала (4,14/3,3) 28,58 15,53 12,12 -16,47

Рентабельность продаж (4,11/(4,1+4,9)) 27,68 22,65 15,52 -12,16

Рентабельность продукции (-4,11/(4,4+4,5+ +4,7+4,8+4,10)) 47,02 34,98 22,43 -24,60

Рентабельность оборонных активов (4,11/3,1) 101,55 53,13 27,83 -73,72

Как следует из таблицы 6, в целом за исследуемый период отмечается снижение всех показателей (рентабельность активов (16,25 %), собственного капитала (16,47 %), рентабельность продаж (12,16 %), продукции (24,60 %), а так же рентабельность оборотных активов(73,72 %)). Темпы снижения представлены на рисунке 3.

%

120 100 80 60 40

47,02

38,90

27,"22,65 28,58

.У. 12,12

■И- 14 й 1| №

101,55

34,98 22,43

ш

27,83

Рентабельность Рентабельность Рентабельность Рентабельность Рентабельность активов собственного продаж продукции оборонных

капитала активов

■ 2008г. ■ 2011г. "2014г.

0

Рисунок 3 - Показатели рентабельности ОАО «НК «Роснефть» за 2008, 2011 и 2014 гг., %

При детальном изучении горизонтального и вертикального анализа консолидированного баланса ОАО «ЛУКОЙЛ» (см. табл. 1) и ОАО «НК «Роснефть» (см. табл. 4) за 2011-2014гг. при сравнении темпов прироста/снижения изучаемых объектов заметны опережающие показатели второй компании по активам (158,69% против 22,6%) и акционерному капиталу (41,13% против 19,95%). Исходя из данных таблиц изучаемых обществ -

консолидированные отчеты о совокупном доходе (см. табл. 2 и 5), следует так же более выигрышный рост выручки, прибыли от основной деятельности и чистой прибыли компании ОАО «НК «Роснефть» (103,66%, 36,95%, 10,13% соответственно), тогда как ОАО «ЛУКОЙЛ» отстает по всем искомым параметрам (7,87%, -45,83%; -52,03%), более того наблюдается сильное снижение показателей прибыли.

Тем не менее, спад показателей рентабельности открытого акционерного общества «ЛУКОЙЛ» за исследуемый период (см. табл. 3) меньше по сравнению с нефтяной компанией «Роснефть» (см. табл. 6), что свидетельствует об эффективности деятельности первой исследуемой организации.

В результате сравнения двух предприятий можно сделать вывод, что кризисные явления отразились на ОАО «ЛУКОЙЛ» значительно сильнее, чем на ОАО «НК «Роснефть», хотя темп развития обеих компаний за период с 20082014 гг. заметно упал.

Список использованной литературы

1. Консолидированная финансовая отчетность ОАО «ЛУКОЙЛ» подготовленная в соответствии с ОПБУ США за 2008-2014 гг. [Электронный ресурс].- URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/2014 (дата обращения: 15.08.15).

2. Консолидированная финансовая отчетность ОАО «НК «Роснефть» по международным стандартам за 2008, 2011 и 2014 гг. [Электронный ресурс].- URL: http ://www.rosneft.ru/Investors/ statements_and_presentations/ (дата обращения: 15.08.2015 г.).

3. Мельникова А.С. Оценка долгосрочной финансовой политики открытого акционерного общества «ЛУОЙЛ» / А.С. Мельникова // Теория и практика корпоративного менеджмента: сб. науч. ст. / Перм. гос. нац. исслед. ун-т. - Пермь : ПГНИУ, 2014. - Вып. 11. - С. 158-167.

4. Третьякова Е.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Е.А. Третьякова. - Пермь: Изд-во перм. нац. исслед. политехн. Ун-та, 2012.- 357 с.