CC BY
221
УДК 338.2
Владимирова Ольга Николаевна Olga Vladimirova
Вельский Сергей Игоревич Sergey Belsky
СРАВНИТЕЛЬНЫМ АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИЙ: ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ
THE COMPARATIVE ANALYSIS OF THE FINANCING INNOVATION ORGANIZATION: NATIVE AND FOREIGN EXPERIENCE
Важную роль в создании конкурентоспособного сектора инновационной деятельности играет формирование системы финансирования инновационной деятельности организаций на регулярной основе. В статье рассматриваются основные формы финансирования инновационной деятельности, описываются и сравниваются источники финансирования инноваций, характерные для России и других стран. Определена линия развития инновационного сектора нашей страны в постсоветском периоде и современных реалиях, произведена консолидация и сопоставление основных показателей инноваци-онности России и зарубежных стран. Сделаны выводы о взаимосвязи использования определенных источников финансирования и успешности инновационных проектов разных стран
Нлючевые слова: инновации, инновационная деятельность, инновационное развитие, источники финансирования инновационной деятельности, венчурное финансирование, государственное финансирование, стартап, бизнес-ангелы
An important role in the creation of a competitive sector in innovation plays the formation of innovation financing organizations on the regular basis. The main forms of financing innovation are observed in the article, the sources of finance for innovation which are specific for Russia and other countries are described and compared. The development line of innovative sector in our country in the post-Soviet period and modern realities was defined; consolidation and comparison of the main indicators of the innovation in Russia and abroad were made. The conclusions are made about the relationship of using certain sources of funding and innovative projects success in different countries
Key words: innovations, innovation activity, innovation development, sources of financing innovation, venture financing, public financing, startup, business-angels
Необходимым условием развития национальной экономики в настоящее время является активная реализация эффективных инноваций. Инновационные проекты требуют больших средств на их воплощение, при этом подходы к организа-
ции финансирования инноваций в России и в мировой практике имеют существенные различия [7]. Результат инновационной деятельности в значительной степени определяется формами ее организации и способами поддержки. Особенностью организации
инновационного процесса является большое количество возможных источников и способов его финансирования [6].
Инновационная деятельность представляет собой взаимосвязанную совокупность видов работ по созданию и распространению инноваций. Основными видами инновационной деятельности являются:
— НИОКР;
— технологические работы, а также подготовка и проведение промышленных испытаний научных разработок;
— приобретение патентов, ноу-хау, лицензий;
Формы и источники финансир<
— инвестиционная деятельность, направленная на реализацию инновационных проектов;
— стандартизация и сертификация инновационных разработок;
— маркетинг и организация направлений сбыта инновационной продукции;
— подготовка и обучение кадров для инновационной деятельности.
В мировой практике сформировался обширный ряд источников финансирования инновационных проектов.
Таблица 1
ания инновационных проектов
Формы финансирования Источники финансирования
Собственные средства - чистая прибыль; - амортизационные отчисления
Заемные средства - облигационные займы; - банковские кредиты; - кредиты из бюджета
Бюджетное финансирование - федеральный бюджет; - региональный бюджет; - местный бюджет
Лизинговое финансирование - финансовый лизинг; - оперативный лизинг
Венчурное финансирование - дотации от государства; - средства крупных организаций, в т. ч. кредитных; - финансовые вложения отдельных физических лиц; - бизнес-ангелы
Бизнес-ангелы - частный инвестор (физическое или юридическое лицо)
Проектное финансирование - капитал крупных компаний, реализующих инвестиционные проекты; - финансовые средства банков
Иностранные инвестиции - капитал иностранных юридических и физических лиц
Международные инвестиции - средства международных фондов, Всемирного банка
Государственно-частное партнерство - финансовые средства государства и отдельных инвесторов
Для определения текущего положения инновационной сферы в России в целом, а также развития форм финансирования инноваций, присущих нашей стране в настоящее время, логичным и интересным видится рассмотрение тенденций, характерных для научно-исследовательской деятельности СССР.
По данным статистики, общее число научных работников в СССР на 1 января 1991 г. достигло 1985 тыс. человек. В 1990 г. затраты на НИОКР составили 35,2 млрд
руб., или 5,0 % произведенного национального дохода и 3,5 % ВНП. По этим показателям СССР превышал все страны с рыночной экономикой, но все таки уступал США по абсолютной величине затрат на НИОКР.
Однако в СССР наука и научно-технический прогресс были в числе приоритетов государственного развития, который требует не только бюджетного финансирования, но и постоянного управления со стороны государственных органов. Свыше 95 % финансирования сферы инноваци-
онной деятельности осуществлялось через государственный бюджет. Но при этом в СССР не имелось четко сформулированной концепции научно-технической политики. На практике политика в области НТП складывалась в виде набора частных решений по ряду вопросов, при этом огромная доля затрат на НИОКР приходилась на военную и оборонную сферы. Значительная часть инновационных разработок СССР в самых различных отраслях не внедрялась в деятельность, экономика того времени в большей степени была ориентирована не на интенсивность роста, а имела экстенсивный характер производства: многие научные разработки не находили поддержки на уровне высшего руководства страны. Таким образом, финансирование инновационной деятельности преимущественно осуществлялось централизованно со стороны государства.
Последние десятилетия XX в. стали временем перехода многих стран Запада на инновационный путь развития, от сырьевой экономики к «экономике знаний», где один из наиболее значимых факторов
Данные табл. 2 свидетельствуют о снижении удельного веса затрат на НИО-КР по отношению к ВВП в РФ. При этом фактическая сумма средств, направленных на развитие инноваций, неизменно растет, однако она не превышает в абсолютном выражении показатели 1991 г. Сохраняются и отраслевые дисбалансы: в авиационной и оборонной промышленности по-прежнему действует модель централизованного планирования — в этих отраслях государство устанавливает, финансирует и реализует приоритеты исследований и разработок.
успеха — конкурентные преимущества в области уникальных, недоступных другим знаниям, создание на их основе инновационных проектов — принципиально новых продуктов, процессов и технологий. Аналогичные процессы начали осуществляться и в Российской Федерации.
Отказ от прежней централизованной системы финансирования инновационной деятельности в современной России потребовал создания системы согласованных, достаточных и постоянно действующих источников финансирования полного инновационного цикла, начиная от фундаментальных исследований и заканчивая внедрением новых технологий и товаров на рынок.
Данные официальной статистики констатируют, что основными источниками финансирования инновационной деятель -ности в России являются:
— бюджетные средства (средства федерального, регионального, местного бюджета);
— внебюджетные средства (собственные средства организаций, денежные средства отдельных инвесторов и фондов).
Сложившаяся структура источников финансирования инновационных проектов может быть проиллюстрирована данными табл. 3, где отражена структура затрат на технологические инновации в промышленном производстве.
В настоящее время в России все более четко проявляется новая тенденция — финансирование инноваций преимущественно осуществляется за счет собственных средств компаний. В 2013 г. доля собственных средств организаций в общей картине финансирования инноваций составила
Таблица 2
Внутренние затраты на научные исследования и разработки Российской Федерации
Внутренние затраты 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г.
В фактически действовавших ценах, млн руб. 485 834,3 523 377,2 610 426,7 699 869,8 749 797,638
В процентах к валовому внутреннему продукту (ВВП) 1,25 1,13 1,09 1,12 1,12
Источник: [21]
79,9 %, что свидетельствует об осознании отечественными компаниями необходимости активно финансировать инновации для успешной конкурентной борьбы. Опыт показывает, что финансировать инновации за счет собственных средств могут позволить себе только наиболее крупные компании,
при этом малые организации, стартапы фактически не имеют средств на их реализацию. Однако ориентация на собственные средства не всегда находит поддержку учредителей компании, основной целью которых является максимизация прибыли.
Таблица 3
Структура затрат на технологические инновации в промышленном производстве по источникам финансирования, %
Способ финансирования 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г.
Собственные средства организаций 72,3 74 69,1 69,6 73,3 79,9
Средства бюджетов РФ 3,1 3,4 5 5 7,5 4,5
Средства внебюджетных фондов 0,1 0,01 0,01 0,1 0,6 0,1
Иностранные средства 0,3 3,49 2,69 1 2,6 1,7
Прочие средства (заемные средства, лизинг, венчурное финансирование, бизнес-ангелы) 24,4 19,1 23,2 24,3 16 13,8
Итого 100 100 100 100 100 100
Источник: [21]
Главным источником осуществления инноваций для малых организаций, которые по своей сути должны быть наиболее направлены на инновационный тип развития, служат средства бюджета, заемные средства, финансирование из венчурных фондов, а также средства бизнес-ангелов. Правительство страны активно поддерживает бизнес-инкубаторы и технопарки, принимает различные целевые программы и использует ряд налоговых механизмов для поддержки малого инновационного бизнеса. Однако поддержка со стороны государства недостаточна и в большей части по-прежнему сосредоточена в оборонно-промышленной и аэрокосмической сферах.
Венчурное финансирование развито слабо — первые фонды стали появляться в России только в 1994 г., в то время как в США и странах Европы данный вид финансирования инноваций зародился еще в 50-х гг. XX в. Венчурный рынок в мире является одним из основных источников финансирования инновационных проектов. Согласно исследованиям J'son & Partners Consulting, в 2013 г. общий объем российского венчурного капитала на нашем рынке превысил
3 млрд долл. (менее 1 % от всех инвестиций в инновации в стране). Американские организации же в 2013 г. привлекли 33,1 млрд долл. венчурных инвестиций. В 2013 г. венчурные фонды России стали намного активнее инвестировать средства в инновационные проекты нашей страны. Российская венчурная индустрия достигла той стадии зрелости, когда на рынке наблюдаются значимые выходы из сделанных инвестиций. При этом рынок продолжает активно развиваться, о чем свидетельствует значительное количество инвестиций на ранней и посевной стадиях [19, 24].
В настоящее время указанный способ финансирования инноваций, открывающий для молодых организаций большие возможности, находится в начальном пути своего развития: существует множество факторов, которые мешают успешной реализации данной формы финансирования инноваций в России.
Привлечение заемных средств для реализации инновационных проектов в большинстве случаев также достаточно затруднительно. Финансирование инновационных стартапов путем предоставления кредитных средств сопряжено с высоким
риском для банка, неопределенностью сроков и исходом реализации проекта, корректностью обоснования бизнес-плана, сроков окупаемости проекта. Кредитные организации проводят тщательный финансовый анализ всех инновационных проектов, оценивая текущее и будущее финансовое положение, осуществляют стресс-тест бизнес-плана проекта, выдвигают требования к соответствующей залоговой массе обеспечения кредита. Все эти факторы не способствуют активизации кредитования инновационных организаций.
Доля привлеченных на финансирование инновационных проектов средств от иностранных инвесторов также очень мала: в 2013 г. — 1,7 %, что на 0,9 % меньше значения аналогичного показателя за
2012 г. Снижение связано, в первую очередь, с высоким уровнем риска российского финансового рынка. В условиях введения экономических санкций данный способ финансирования инноваций для нашей страны в значительной мере можно считать недоступным.
В то же время затраты мировых лидеров на НИОКР, по данным R&D Funding Forecast, в 2013 г. составили в Китае — 1,65 % от ВВП, в США - 2,66 % от ВВП [11, 14].
Система финансирования НИОКР и НИР (в США, Японии, Китая, странах Западной Европы) показывает, что она характеризуется наличием множественности источников поступления средств (см. рисунок).
Государство (через государственный бюджет либо специальные фонды)
Некоммерческие
организации, исследовательские
подразделения при университетах
Схема источников финансирования НИОКР в наиболее инновационно развитых странах
Таким образом, участие государства в финансировании НИОКР в большинстве развитых странах является достаточно активным и не сводится только к выполнению функций государственными организациями. Обратимся к частным примерам.
Расходы США на НИОКР распределяются примерно поровну между государственным и частным секторами. Научно-исследовательские работы, финансируемые государством, носят в основном оборонный характер, но часть государственных средств направляется и на финансирование других НИОКР, в особенности, фундаментальных исследований.
В США структура финансирования НИОКР в 2011 г. выглядела следующим образом:
— 29,6 % — из федерального бюджета;
— 63,0 % — за счет собственных средств бизнеса;
— 2,9 % — университеты и колледжи;
— 0,9 % — нефедеральное правительство;
— 3,6 % — прочие некоммерческие организации [11, 14].
В качестве характерных особенностей развития американской инновационной сферы следует выделить фактически независимое от федеральных государственных органов появление основных институтов
инновационной сферы (технопарков и венчурных фондов).
Второй особенностью инновационной сферы США является исключительно высокая активность малых инновационных компаний. Это в немалой степени связано с существованием специальных государственных программ поддержки таких фирм, а также с развитостью и доступностью венчурного капитала — основного источника средств.
Делая упор на экспорт товаров, Китай стремился направить валютную выручку на
покупку новых технологий и инновационных идей. Параллельно он создавал научно-техническую базу мирового уровня. При этом активно развивается высшее образование и поддержка малых инновационных компаний.
Согласно рейтингу Forbes, в 2013 г. среди 100 самых инновационных организаций насчитывалось 39 компаний США, 6 компаний Китая и 8 японских организаций. Представителей России в рейтинге не представлено [25].
Таблица 3
Сопоставление показателей инновационности отдельных стран за 2011-2013 гг.
Фактор РФ США Китай
Внутренние затраты страны на научно-исследовательские разработки, 2013 г., % от ВВП 1,12 2,66 1,6
Количество международных патентных заявок на изобретения, тыс. шт. (В0ИС), 2013 г. 1,1 57,3 21,5
Глобальный индекс инноваций (рейтинг представленный международной бизнес-школой INSEAD), 2013 г. 62 место в рейтинге (значение индекса 37,2) 5 место в рейтинге (значение индекса 60,3) 35 место в рейтинге (значение индекса 44,7)
Доля финансирования инноваций за счет средств государства в 2011 г., % 5 29,6 16,3
Доля финансирования инноваций за счет средств бизнеса в 2011 г., % 69,6 63 75,7
Таким образом, учитывая сказанное, можно сделать вывод, что в настоящее время финансирование инноваций в России почти полностью осуществляется организациями за счет их собственных средств. Ограниченность этого ресурса не может позволить нашей стране выйти на лидирующие позиции по внедрению инновацион-
ных разработок в деятельность. Поддержка со стороны государства пока недостаточная, даже с учетом того, что в абсолютном выражении затраты на НИОКР увеличиваются. В наиболее инновационно развитых странах поддержка высокотехнологичных организаций, в частности малого бизнеса, имеет намного большие масштабы.
Литература-
1. Бабанова Ю.В., Горшенин В.П. Инновационное развитие бизнеса и его капитализация // Вестник Забайкальского государственного университета. 2014. № 10. С. 99-105.
2. Бортник И.М., Золотарев А.П., Кисилев В.Н., Коцюбинский В.А., Сорокина А.В. Инструменты анализа инновационной деятельности малого предпринимательства в России // Инновации. 2013. С. 26-38.
_References
1. Babanova Yu.V., Gorshenin V.P. Vestn. Zab. Gos. Univ. (Transbaikal State University Journal), 2014, no. 10, pp. 99-105.
2. Bortnik I.M., Zolotarev A.P., Kiselev V.N., Kotsyubinsky V.A., Sorokina A.V. Innovatsii (Innovations), 2013, pp. 26-38.
3. Боткин И.О. Источники финансирования инновационной деятельности // Вестник Удмуртского университета. 2013. № 1. С. 19-23.
4. Венчурное инвестирование [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.tadviser.ru/ index.php.
5. Виленский А.В. Стимулирование развития малого предпринимательства США // Economics: Yesterday, Today and Tomorrow. 2013. № 1. С. 6-29.
6. Владимирова О.Н. Источники финансирования инноваций: тенденции и перспективы // Вестник СибГАУ. Вып. 2 (23). 2009. С. 292-295.
7. Владимирова О.Н. Организационно-экономические и институциональные основы формирования и функционирования региональных инновационных систем: монография. М.: Доброе слово, 2011.
8. Гаврилова Ж.Л. Венчурное финансирование в России и за рубежом как направление развития инновационных процессов // Проблемы современной экономики. 2011. № 2. С. 19-25.
9. Гаунова М.А. Особенности системы финансирования инновационной деятельности // Российское предпринимательство. 2012. № 24. С. 83-90.
10. Гребнев Е. «Суверенные инновации»: успехи и неудачи Китая [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://Lrbc.ru/pubUcation/analytic/ suverennye_innovatsii_uspehi_i_neudachi (дата обращения 13.02.2015).
11. Дун Я. Перспективы инновационной политики Китая // Креативная экономика. 2009. № 6. С. 40-44.
12. Живиця А.Э. Зарубежный опыт венчурного инвестирования как основа активизации деятельности венчурных фондов в Российской Федерации // Вестник УГТУ-УПИ. 2010. № 4. С. 115-125.
13. Климова Н.В., Ларина Н.В. Зарубежный опыт стимулирования инновационной деятельности в промышленном секторе // Economic sciences. 2014.№ 6. С. 1442-1446.
14. Ланьшина Т.А. Проблемы сохранения конкурентоспособности национальной инновационной системы США / / Россия и Америка в XXI веке. 2014. № 1. С. 24-29.
15. Мартыненко О.В., Горнякова А.А. Особенности инновационного развития в России // Инновационная экономика: материалы междунар. науч. конф. Казань: Бук, 2014. С. 158-163.
16. Марюхина С.В. Перспективы развития инновационной деятельности в России // Вестник Югорского государственного университета. 2012. № 4. С. 45-51.
17. Миронова Н.Б. Инновационное развитие в России: анализ основных индикаторов // Современные научные исследования и инновации. 2013. № 5. С. 36-38.
3. Botkin I.O. Vestnik Udmurtskogo universiteta (Bulletin of Udmurt University), 2013, no.1, pp. 1923.
4. Venchurnoe investirovanie (Venture investment) Available at: http://www.tadviser.ru/index. PhP
5. Vilensky A. Economics: Yesterday, Today and Tomorrow (Economics: Yesterday, Today and Tomorrow), 2013, no. 1, pp. 6-29.
6. Vladimirova O. Bulletin SibGAU (Bulletin of SibSAU), 2009, issue 2 (23), pp. 292-295.
7. Vladimirova O. Organizational-economic and institutional framework for the formation and functioning of regional innovation systems [Organizational-economic and institutional framework for the formation and functioning of regional innovation systems]: monograph. Moscow: Good Word, 2011.
8. Gavrilova Zh.L. Problemy sovremennoy ekonomiki (Problems of modern economy), 2011, no. 2, pp. 19-25.
9. Gaunova M.A. Rossiyskoe predprinimatelstvo (Russian Entrepreneurship), 2012, no. 24, pp. 83-90.
10. Grebnev E. «Suverennye innovatsii»: uspehi i neudachi Kitaya («Sovereign innovation»: successes and failures of China) Available at: http://Lrbc.ru/ publication/analytic/suverennye_innovatsii_uspehi_i_ neudachi (accessed 02.13.2015).
11. Dong Ya. Kreativnaya ekonomika (Creative economy), 2009, no. 6, pp. 40-44.
12. Zhivitsa A.E. Vestnik UGTU-UPI (Bulletin of Ural State Technical University), 2010, no. 4, pp. 115-125.
13. Klimova N.V., Larina N.V. Economic sciences (Economic sciences), 2014, no. 6, pp. 1442-1446.
14. Lanshina T.A. Rossiya i Amerika v XXI veke (Russia and America in the XXI century), 2014, no. 1, pp. 24-29.
15. Martynenko O.V., Gornyakova A.A. Inno-vatsionnaya ekonomika (Innovative economy): proceedings of the international. scientific. conf. Kazan: Buk, 2014. P. 158-163.
16. Maryuhina S.V. Vestnik Yugorskogo gosu-darstvennogo universiteta (Bulletin of Ugra State University), 2012, no. 4, pp. 45-51.
17. Mironova N.B. Sovremennye nauchnye issledovaniya i innovatsii (Modern scientific research and innovation), 2013, no. 5, pp. 36-38.
18. Низамова И.Р. Положение мировой экономики и экономики России в системе технологических укладов / / Управление экономическими системами. 2014. № 11. С. 26-29.
19. Переверзева М.П., Малявина А.В., Попов С.А. Венчурные механизмы финансирования инновационных проектов / / Менеджмент в России и за-рубежом. 2009. № 3. С. 5-24.
20. Слепнева Ю.В. Инновационный потенциал как фактор формирования региональных инновационных систем // Вестник Забайкальского государственного университета. 2013. № 3. С. 137-142.
21. Федеральная служба государственной статистики. Режим доступа: http://www.gks.ru (дата обращения 10.02.2015).
22. Хорева Л.В. Развитие инфраструктуры инновационной деятельности за счет ее финансовой составляющей // Управление экономическими системами. 2013. № 9. С. 20-26.
23. Юрзинова И.Л., Бабакина В.В., Голушко Е.П. Государственная поддержка финансирования инноваций // Современная наука: актуальные теории и практики. 2013. № 5. С. 17-25.
24. Ernst & Young: в 2013 году спад на мировом рынке венчурного капитала может завершиться. Режим доступа: http://www.towave.ru/news/ ernst-young-v-2013-godu-spad-na-mirovom-rynke-venchurnogo-kapitala-mozhet-zavershitsya.html (дата обращения 15.02.2015).
25. The World s Most Innovative Companies. Режим доступа: http://www.forbes.com/innova-tive rompanies /list/#page: 1_sort:2_direction:asc_ s e arch :_filter:All % 2 0regions_filter :All %20industries (дата обращения 15.02.2015).
Коротко об авторах _
Владимирова О.Н., д-р экон. наук, доцент, профессор, Сибирский федеральный университет, г. Красноярск, Россия olgav@akadem .т
Научные интересы: управление инновациями, финансы и кредит
Вельский С.И., аспирант, Сибирский федеральный университет, г. Красноярск, Россия Holden@list.ru
Научные интересы: инновационная деятельность организаций, банковская деятельность
18. Nizamova I.R. Upravlenie ekonomicheskimi sistemami (Management of economic systems), 2014, no. 11, pp. 26-29.
19. Pereverzeva M.P., Malyavina A.V., Popov S.A. Menedzhment v Rossii i za rubezhom (Management in Russia and abroad), 2009, no. 3, pp. 5-24.
20. Slepneva Yu.V. Upravlenie ekonomicheskimi sistemami (Transbaikal State University Journal), 2013, no. 3, pp. 137-142.
21. Federalnaya sluzhba gosudarstvennoy statistiki (Federal State Statistics Service) Available at: http://www.gks.ru (accessed 02.10.2015).
22. Khoreva L.V. Upravlenie ekonomicheskimi sistemami (Management of economic systems), 2013, no. 9, pp. 20-26.
23. Yurzinova I.L., Babakina V.V., Golushko E.P. Sovremennaya nauka: aktualnye teorii i praktiki (Modern science: current theory and practice), 2013, no. 5, pp. 17-25.
24. Ernst & Young: v 2013 godu spad na mirovom rynke venchurnogo kapitala mozhetzavershitsya (Ernst & Young: in 2013 the decline in the global venture capital market can be completed) Available at: http:// www. towave. ru / news/ernst-young-v-2013-godu-spad-na-mirovom-rynke-venchurnogo-kapitala-mozhet-zavershitsya.html (accessed 02.15.2015).
25. The World s Most Innovative Companies (The Worlds Most Innovative Companies) Available at: http: //www.forbes.com/innovative-companies/ list/#page : 1 _sort : 2_direction: asc_search:_ filter:A]l%20regions_filter :All%20industrie s (accessed 02.15.2015).
_Briefly about the authors
O. Vladimirova, doctor of economic sciences, professor, Siberian Federal University, Krasnoyarsk, Russia
Scientific interests: innovation management, finance and credit
S. Belsky, postgraduate, Siberian Federal University, Krasnoyarsk, Russia
Scientific interests: innovation activities of organizations, banking
