Сравнение золотовалютных резервов Европы, России, Америки Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Цель управления резервными активами - обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности.

Для этого Банк России применяет комплексную систему управления рисками, строящуюся на использовании только высоконадежных инструментов финансового рынка, предъявлении высоких требований к своим иностранным контрагентам и ограничении рисков на каждого из них в зависимости от оценок его кредитоспособности.

Банк России проводит эти операции на основании соглашений, заключенных с иностранными контрагентами.

Список литературы:

1. Федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации».

2. Авдокушин Е.Ф. Выбор параметров паритетного курса и золотовалютных резервов / Е.Ф. Авдокушин // Вопросы экономики. - 2009. - № 11. -С. 76-91.

3. Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования / В.Д. Андрианов // Общество и экономика. - 2011. - № 5. - С. 23-53.

4. Басов А.И. Роль золота и других драгоценных металлов в составе золотовалютных резервов / А.И. Басов // Финансы и кредит. - 2010. - № 3. -С. 19-24.

5. Ольшаный А.И. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление / А.И. Ольшаный // Инвестиции в России. - 2011. -№ 2. - С. 18-23.

6. Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.cbr.ru/ publ/main.aspPrtid=ObzorCbr.ru.

7. Статистические данные Центрального Банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://cbr.ru/print.aspíile=/statistics/ credit_statistics/inter_res_12.htm.

СРАВНЕНИЕ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ ЕВРОПЫ, РОССИИ, АМЕРИКИ

© Хороля Н.А.*

Финансово-экономический институт Тюменского государственного университета, г. Тюмень

Золотовалютные резервы - одна из категорий финансовых активов государства, как правило, не вовлекаемых в бюджетную сферу [3, с. 23].

* Кафедра математических методов, статистики и информационных технологий в экономике.

Косвенно золотовалютные резервы могут служить источником погашения внешнего долга, а в критических ситуациях - как источник покрытия дефицита торгового или платежного баланса.

Золотовалютные резервы - официальные централизованные запасы резервных ликвидных активов, которые используются для международных макроэкономических расчетов стран, погашения внешних долговых обязательств, регулирования рыночных валютных курсов национальных денежных единиц, находятся во владении и распоряжении центральных банков и государственных, правительственных, финансовых органов, а также международных валютно-кредитных организаций.

Золотовалютные резервы характеризуются следующими факторами:

- представляют собой национальные высоколиквидные резервы, которые относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей;

- свидетельствуют о прочности финансового положения страны;

- являются важным элементом функционирующей системы обеспечения стабильности национальной валюты;

- наличие золотовалютных резервов и их размер свидетельствуют об устойчивости финансового положения страны;

- служат гарантией выполнения страной международных финансовых обязательств.

Международные резервные активы страны складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ) и активов в иностранной валюте.

Золотовалютные резервы - одна из категорий финансовых активов государства, как правило, не вовлекаемых в бюджетную сферу.

Среди промышленно развитых государств наибольшие валютные резервы имели Германия, Испания, Италия, Великобритания и др.

Следует подчеркнуть, что если большинство промышленно развитых стран традиционно имели относительно значительные объемы золотовалютных резервов, то новым индустриальным странам Азии - Китаю, Тайваню, Республике Корее, Гонконгу - удалось создать крупные запасы валюты благодаря успешному развитию концепции экспортной ориентации.

В начале третьего тысячелетия именно в этом регионе наиболее высокими темпами увеличивались резервные накопления американской валюты. Способствовало этому проведение политики защиты курса национальной валюты. Таким образом, фактически происходит скрытое финансирование растущего бюджетного и внешнеторгового дефицита США.

Международные резервные активы страны складываются из:

- монетарного золота;

- специальных прав заимствования (СДР);

- резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ);

- активов в иностранной валюте.

Важной частью официальных золотовалютных резервов является золотой запас в виде монетарного золота. Под золотым запасом, как правило, понимается централизованный резерв золота в слитках и монетах, сосредоточенный в центральном эмиссионном банке или казначействе страны.

С заменой металлического обращения бумажным и прекращением размена банкнот на золото сфера функционирования золота сузилась.

Создались возможности для более полной концентрации ресурсов в централизованных фондах.

Золото стало направляться на обслуживание операций только внешнеэкономического порядка, т.е. сохранило значение резервного фонда для международных платежей.

В условиях обострения валютного кризиса после 2-й мировой войны роль золота значительно возросла, т.к. увеличилась потребность в нем, вызванная расстройством платёжных балансов, инфляцией и обесценением валют. Возросла также роль золотого запаса как военно-финансового резерва.

В уставах созданных организаций было зафиксировано важное положение - «Паритет валют каждой страны-члена будет выражен в золоте, (веса и пробы, существующих на 1 июля 1944 года, 1 доллар = 0,888671 грамму чистого золота) как общем знаменателе, или в американских долларах».

Кроме того государства - участники соглашения для покрытия дефицитов платежных балансов обязались иметь в своих центральных банках резервы в золоте и долларах США. Становление американской валюты как мировой и резервной проходило на фоне обесценения в результате войны таких мировых валют, как немецкая марка, итальянская лира и японская иена.

С тех пор доллар превратился в такой же символ богатства, власти и неограниченных возможностей, как и золото.

Крупнейшие золотые запасы сосредоточены в США, и на начало 2000 г. составляли 8138 т. В Германии запасы золота оценивались в 3469 т, Франции -3025 т, Швейцарии - 2590 т, Италии - 2452 т, Нидерландах - 1012 т, Японии -754 т, Великобритании - 715 т, Португалии - 622 т, Испании - 523 т [7].

К 2005 г. ситуация с золотым запасом изменилась незначительно. В США запасы золота составляли 8136 т, в Германии - 3433 т, Франции - 2961 т, Швейцарии - 1289 т, Италии - 2415 т, Японии - 765 т, Нидерландах - 721 т, Великобритании - 715 т, Европейском Центробанке - 720 т, Португалии -622 т, Китае - 600 т, Испании - 523 т.

В июне 2007 г. в США запасы золота составляли 8135 т, что в 20 раз было больше, чем в России. В Германии запасы золота оценивались в 3422 т, Франции - 2680 т, Италии - 2452, Швейцарии - 1290 т, Японии - 765 т, Великобритании - 715 т, Европейском Центробанке - 642 т, Нидерландах -641, Португалии - 622 т, Китае - 600 т, Испании - 523 т.

Золотые резервы (или золотые запасы) - это часть официальных золотовалютных резервов государства.

Управление (определение размера, принятие решения о покупке или продаже, определение мест хранения и др.) золотыми резервами осуществляет, как правило, Центральный Банк страны. Сколько же золота хранят разные страны мира? Золотой запас стран мира в 2011 году представлен в табл. 1.

Таблица 1

Золотой запас стран мира в 2011 г.

№ Страна или международная организация Золотой запас в тоннах

1 США 8 133,5

2 Германия 3 402,5

3 МВФ 2 907,0

4 Италия 2 451,8

5 Франция 2 435,4

6 Китай 1 054,1

7 Швейцария 1 040,1

8 Япония 765,2

9 Россия 726,0

10 Нидерланды 612,5

11 Индия 557,7

12 Европейский центральный банк 501,4

14 Тайвань 423,6

15 Португалия 382,5

16 Венесуэла 363,9

17 Саудовская Аравия 322,9

18 Великобритания 310,3

19 Ливан 286,8

Источник: Государства с наибольшим золотовалютным запасом [www.finnotes.com/world-reserves-gold-3-2011 .html].

Практически каждая страна мира имеет свои золотовалютные резервы, которые состоят из золота, мировых валют и самых разнообразных ценных бумаг. Какие страны мира имеют наибольшее количество «солнечного металла» в своих золотовалютных резервах, и каковы вообще мировые запасы золота на текущий момент?

По состоянию на ноябрь 2011 года запасы золота в золотовалютных резервах стран мира составили 30,7083 тыс. тонн, при этом 10,7925 тыс. тонн приходиться на страны «зоны евро» [7]. Если посмотреть на мировые запасы золота в региональном разрезе, то максимальное количество «солнечного металла» находится в государственных резервах следующих стран:

- США - 8,134 тыс. тонн (доля золота в золотовалютных резервах страны 75,5 %);

- Германия - 3,401 тыс. тонн (72,6 %);

- Италия - 2,452 тыс. тонн (72,2 %);

- Франция - 2,435 тыс. тонн (71,0 %);

- Россия - 0,852 тыс. тонн (8,6 %);

Рис. 1. Золотой запас стран мира в 2011 г.

Источник: Государства с наибольшим золотовалютным запасом [www.finnotes.com/world-reserves-gold-3-2011 .html].

С начала 2007 г. РФ утвердилась на одном из ведущих мест среди стран крупнейшими в мире золотовалютными резервами (ЗВР) [8].

В начале 2008 г. золотовалютные резервы России составляли около 500 млрд. долл. К концу 2008г. Резервы достигли почти 550 млрд. долл.

С начала 2012 г. международные резервы РФ выросли на 31 млрд. 244 млн. долл.

Рис. 2. Золотовалютные резервы России, млрд. долл. США, 2009-2012 гг.

Источник: Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами 2012 выпуск 4 [http://www.cbr.ru/publ/Obzor/2012-04_res.pdi].

Итак, на основании проведенного анализа, сделаем краткие выводы. Золотовалютные резервы предназначены для сглаживания колебаний доходов и расходов в годы неблагоприятной конъюнктуры. Увеличение золотовалютных резервов позитивно влияет на инвестиционную привлекательность любой страны: снижает риск дефолта по внешним заимствованиям в случае неблагоприятных изменений мировой конъюнктуры, а также уменьшает вероятность резких колебаний курса национальной валюты.

В то же время рост золотовалютного запаса страны выше оптимального уровня можно рассматривать скорее как недостаток национальной экономики, нежели как позитивное явление.

Несмотря на то, что США имеют самый большой в мире золотой запас, именно США наиболее активно выступают против золота в качестве резервного актива и перманентно ведут войну против золота, пытаясь передать его основные функции доллару США [4].

США

Германия

МВФ g 2 814

Италия

Франция Китай Швейцария Россия Япония Нидерланды Индия ЕЦБ

О 1000 2000 3000 4000 S000 6000 7000 8000 9000

Рис. 3. Крупнейшие официальные золотые резервы в мире, в тоннах, на начало 2012 года

Источник: Государства с наибольшим золотовалютным запасом [www.finnotes.com/world-reserves-gold-3-2011 .html].

Список источников и литературы

1. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации».

2. Авдокушин Е.Ф. Выбор параметров паритетного курса и золотовалютных резервов / Е.Ф. Авдокушин // Вопросы экономики. - 2009. - № 11. -С. 76-91.

3. Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования / В.Д. Андрианов // Общество и экономика. - 2011. - № 5. - С. 23-53.

4. Басов А.И. Роль золота и других драгоценных металлов в составе золотовалютных резервов / А.И. Басов // Финансы и кредит. - 2010. - № 3. -С. 19-24.

5. Ольшаный А.И. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление / А.И. Ольшаный // Инвестиции в России. - 2011. -№ 2. - С. 18-23.

6. Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.cbr.ru/ publ/main.aspPrtid=ObzorCbr.ru

7. Статистические данные: Государства с наибольшим золотовалютным запасом [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.finnotes.com/ world-reserves-gold-3 -2011 .html.

8. Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.cbr.ru/ publ/main.aspPrtid=ObzorCbr.ru.