CC BY
101
E.V. Khlynin
Results of an estimation of intensity of compensation of cost of the fixed assets maintained at the enterprise are submitted, as a result of use of various ways of charge of depreciation charges. Among researched ways of amortization are considered linear, the reduced rest and on the sum of numbers of years of term of useful use of the fixed assets. In result varying intensity of compensation of cost of the fixed assets is established at use of various ways of amortization. As the important reason of reception of such result influence of the general and private factors is established. As the basic method of carrying out of researches the method of discounting of monetary streams is used.
Key words: ways of amortization, the general and private factors, fixed assets, term of useful use.
Khlynin Edward Valentinovich, doctor of economics, professor of chair, hklynin@yandex.ru, Russia, Tula, Tula State University
УДК 004.021
СРАВНЕНИЕ ВИДОВ ИНДИКАТОРОВ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И ВЫБОР ОПТИМАЛЬНОЙ КАТЕГОРИИ ИНДИКАТОРОВ
ДЛЯДАЛЬНЕЙШЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В АЛГОРИТМАХ СИСТЕМЫ ТОРГОВЛИ НА БИРЖЕ
А.В. Авдеев
Описываются основные виды индикаторов технического анализа фондового рынка, используемые для предсказания поведения стоимостей ценных бумаг и торговли на бирже. Проводится краткое описание каждой из групп, выявление их преимуществ и недостатков. На основе полученной информациио группах индикаторов проводится их сравнение и выбор той, индикаторы которой являются наиболее подходящими для использования в будущей информационной системе автоматической торговли на фондовом рынке. После анализа отмечается необходимость дальнейших исследований и поиска конкретного индикатора из выбранной группы.
Ключевые слова: автоматическая торговля на бирже, технический анализ, фондовый рынок, осциллятор, технический индикатор.
При проектировании информационной системы, способной в автоматическом режиме совершать сделки на фондовом рынке, необходимо прежде всего разработать логику алгоритмов, по которым эта система будет функционировать. Первым этапом в создании алгоритма торговли для такой системы является рассмотрение уже существующих индикаторов технического анализа. На протяжении всей истории торгов на фондовом рынке люди искали
все новые и новые закономерности в движении цен на финансовые инструменты с целью опередить конкурентов на бирже и извлечь максимум прибыли. В результате накопилось огромное количество индикаторов, пригодных для самого разного рода задач и любого типа рынка или ценной бумаги, и каждый из них внес свой вклад в развитие технического анализа. Цель данной статьи - рассмотреть основные виды индикаторов, объединяющие похожие по характеристикам инструменты технического анализа, и выбрать из них тот, индикаторы которого наилучшим образом могли бы обеспечивать поиск моментов оптимальной купли-продажи ценных бумаг.
Первая категория - индикаторы на основе скользящих средних. Если рассматривать данную категорию, то она является одной из самых популярных по причине простоты используемых графиков. Скользящая средняя - основа индикаторов этой группы - довольно распространенный инструмент, заимствованный из вычислительной математики. У нее всего один основной параметр - период. Сам индикатор показывает усредненное значение какой -либо величины (в данном случае - цены инструмента), при этом чем больше период, тем больше усреднение и тем более сглаженной становится линия индикатора. Линии с малым периодом более чувствительны ко всем колебаниям, с большим периодом - менее точны, но вместо этого более надежны, показывая лишь важные изменения в тренде. В данной группе индикаторов находятся все, использующие комбинации из двух и более скользящих средних. Как правило, сигналами на продажу и покупку выступают пересечения скользящих средних разных периодов.
Примером индикатора на основе нескольких скользящих средних может выступить индикатор из двух линий, приведенный на рис. 1. Для определения оптимальной ситуации для формирования торгового ордера используются две скользящие средние с разными периодами, у одной из них период берется из приблизительного промежутка от двух до двенадцати (красная линия на графике), у другой - из промежутка от шестнадцати до тридцати шести (синяя линия). В рассматриваемом случае с графиком, при таймфрейме в две минуты и периодах скользящих средних равных пяти и двадцати пяти, красная скользящая средняя отражает тренд последних 10 минут, а синяя - тренд последних 50 минут. Наибольший интерес при анализе данными индикаторами представляют моменты времени, когда их графики пересекаются друг с другом. Если красная линия пересекает синюю снизу вверх, то данный момент считается оптимальным для покупки, так как налицо только что начавшаяся тенденция к росту цены на инструмент, и покупка в текущий момент выгодна для последующей продажи. Соответственно, если линия красной скользящей средней пересекает линию синей сверху вниз, то нужно продавать купленные ранее лоты ценной бумаги. На рисунке хорошо видна выгода от применения данной стратегии: в момент первого пересечения линий индикаторов, сигнализирующего о времени покупки, цена была равной 49,63 пункта за лот, а к моменту второго пересечения, показывающего оптимальное время для продажи, стоимость ценной бумаги выросла до 50,12 пункта. Выгода от
совершения трейдером покупки и продажи в определенные по рассмотренному принципу моменты времени составила бы 0,49 пункта с каждого лота инструмента.
Рис.1. Индикатор из двух скользящих средних
Вторая группа индикаторов - инструменты, помогающие определить направление текущего ценового тренда. Если несколько скользящих средних -отдельная группа индикаторов, то одиночная - трендовый индикатор, показывающий направление движения цен и имеющий все плюсы и минусы усредненного индикатора. Один из самых наглядных примеров данной группы выступают полосы Боллинджера, линии которых приведены на рис. 2, а также фракталы, аллигатор и др.
Рис.2 .График с полосами Боллинджера
Полосы Боллинджера - трендовый индикатор, состоящий из трех линий. Средняя линия - скользящая средняя, показывающая общую динамику стоимости ценной бумаги. Две другие, находящиеся сверху и снизу от нее -
граничные линии, вычисленные с помощью среднеквадратического отклонения цены относительно скользящей средней. Они показывают разброс, в котором возможны колебания цены. Ширина коридора показывает текущее состояние рынка: если объем торгов большой, то границы раздвинутся, показывая нестабильность стоимости ценной бумаги и большой спрос на нее, при затишьях же в торгах происходит обратное. Используя данный инструмент, трейдер определяет направление тренда, а также делает вывод о вероятном развороте цены в случае ее приближения к граничным линиям. Редкие случаи, когда цена все же пробивает данные пороги, говорят о наличии особо «упрямой» тенденции, которая может продержаться еще некоторое время перед резким разворотом [1].
Третья группа индикаторов - осцилляторы. Это индикаторы, предсказывающие разворот тренда рынка и чаще всего оперирующие понятиями «перекупленности» и «перепроданности». Согласно такой концепции фондовый рынок рассматриваемой ценной бумаги часто попадает в ситуацию, когда, к примеру, цена на финансовый инструмент слишком быстро поднялась вверх, настолько резко, что в очень скором времени должен произойти спад стоимости, вызванный истощением спроса и активизации коррекции рынка. В данном случае налицо перекупленный рынок, когда спрос, сильно превышавший предложение, угас, и трейдеры близки к желанию продать купленную ценную бумагу и зафиксировать тем самым свою прибыль. Именно состояния перекупленности и зеркальной ей перепроданности наиболее интересны для анализа, так как они предвещают переворот текущей тенденции и показывают оптимальный момент для покупки или продажи. Как правило, их значения колеблются вокруг некоторого среднего значения или в заданном диапазоне, повторяя колебания рынка от одного перегруженного состояния к другому. К осцилляторам относятся Moving Average Convergence/Divergence (MACD) - осциллятор на основе скользящих средних, приведенный на рис. 3, а также индекс относительной силы (RSI) и стохастический осциллятор, представляющий собой показатель, измеряющий соотношение между текущей ценой и последними значениями ценовых максимумов и минимумов [2].
Нь/л&еая угымг^я.
Рис.3. Осциллятор MACD
15
Индикатор MACD является, как было замечено ранее, типичным представителем группы осцилляторных индикаторов. При расчете MACD из скользящей средней с меньшим периодом вычитается средняя с большим периодом, а затем результаты еще раз сглаживаются дополнительной скользящей средней для устранения случайных колебаний [3]. Разность первых двух средних и третья - два элемента, из которых состоит индикатор MACD. На рис.3 в виде гистограммы показана разность, а в виде сплошной линии -третья скользящая средняя, называемая также сигнальной линией. Индикатор MACD полезен трейдеру тем, что способен давать большое количество разных сигналов ввиду большого количества линий. Для вычисления может использоваться и нулевая линия, вокруг которой колеблется разность первых двух скользящих средних. Один из способов использования данного осциллятора - покупка при пересечении гистограммы и сигнальной линии ниже нулевой линии и продажа при пересечении выше нее. Также можно добавить вместо сигнальной линии уровни перегрузки рынка, как в остальных осцилляторах, и далее учитывать пересечения гистограммы с этими уровнями.
Еще один пример осцилляторов - RSI - показан на рис. 4. Значение этого осциллятора учитывает последние усредненные изменения цен на финансовый инструмент. Иными словами, данный индикатор учитывает приросты или убыль цен при каждой новой свече графика и характеризует скорость изменения стоимости ценной бумаги. Значения RSI изменяются от 0 до 100, при этом значения ниже 30 характеризуют перепроданность рынка, а выше 70 - перекупленность. Падение значения осциллятора в зону перепроданности говорит о благоприятной ситуации для покупки ценной бумаги, превышение предела перекупленности - о прибыльности продажи [4]. Практика показывает, что индикатор довольно редко пересекает границы перегрузки рынка, однако если такое пересечение все же произошло, это крайне надежный сигнал к действию трейдера, который принесет ему прибыль. По этой причине RSI пользуется большой популярностью у торговцев с большими капиталами, предпочитающих работать на больших временных интервалах. На рис. 4 изображен данный индикатор.
г Oversale) QreH»ugHt
■ RSI(14) 54.84 - 4 as
\i АЛа L M 50.GD
V V T V ^A-i/1 ifiJiS
4
01/02/2009 Q4/01/2C09 07/01/2009 10/01/2009 01/04/2010
Рис.4. Осциллятор RSI
После того, как определены основные группы индикаторов, распространенных на фондовых рынках по всему миру, следует выявить их преимущества и недостатки и на их основе выбрать ту, индикаторы которой могли бы дать наибольшую эффективность при их использовании в торговом алгоритме автоматической системы совершения сделок на бирже.
Если говорить о скользящих средних, то плюсом является их простота, как для понимания, так и для реализации на компьютере. Однако есть и минусы: данные индикаторы имеют отставание в показаниях, увеличивающееся с периодом. По этой причине комбинации скользящих средними подходят только в случае ярко выраженной, долгой тенденции, при неопределенных же колебаниях они часто даются ложные или запоздалые сигналы [5].
Трендовые индикаторы - важнейший инструмент, показывающий направление рынка в текущий момент времени. Если налицо рост - стоит ждать локального максимума цены для наиболее выгодной продажи, если же падение цен - следует ждать разворота для покупки ценных бумаг за минимальную цену. Моменты разворота сигнализируют о необходимости активных действий, а устойчивые тенденции - о том, что следует ожидать лучшего момента, при этом чем дольше устойчивый рост или падение, тем больше будет прибыль при развороте тенденции. В этом несомненный плюс трендовых индикаторов - в показе длительных трендов, которые всегда ведут к прибылям или показывают устойчивость рынка в текущий момент. Минусы же следует из принципа их работы: тренд вычисляется усредненно, откуда следует задержка в показаниях индикаторов, либо слабовероятностный характер предсказываемых изменений в тенденции. Трендовые индикаторы отлично иллюстрируют и подтверждают длительные тенденции, но бессильны при их отсутствии, когда цена непредсказуемо колеблется в определенном коридоре без четкого роста или падения. Можно сказать, что данные индикаторы хороши в стратегическом, относительно долгосрочном «предсказании будущего», но слабо себя показывают в краткосрочной перспективе. Это делает трендовые индикаторы дополнением к какому-либо другому индикатору, которому не хватает учета долгосрочного текущего тренда, но не основой принятия торговых решений.
Что касается осцилляторов, видно, что стратегии, использующие их, более сложные и учитывают больше факторов, что дает им преимущество в виде надежности и большой степени свободы от ложных и незначительных сигналов рынка. Недостатки, связанные с усреднением значений или со слишком коротким периодом расчета, не так критично влияют на достоверность предлагаемых ими сигналов и могут быть компенсированы трендовыми индикаторами. Таким способом можно дополнительно избавиться от некоторых ложных сигналов, о которых свидетельствуют расхождения в показаниях индикаторов. К примеру, если осциллятор развернулся вниз и показывает, что настал момент продажи ценных бумаг, а растущий тренд продолжает сохраняться, то налицо ложный сигнал. В таких ситуациях падение цены почти сразу же прекращается и продолжается рост согласно тренду. При
совпадении же сигналов будет с высокой степенью надежности найден момент разворота и активных действий купли/продажи на рынке.
Таким образом, с учетом всех преимуществ и недостатков, становится видна выгода от какого-либо осциллятора в роли основного индикатора автоматической системы торговли на бирже. Они зарекомендовали себя в плане надежности и устойчивости к отсутствию тренда, а также показали широкие возможности по улучшению и комбинированию с другими индикаторами.
Список литературы
1. Сафин В. И. Кому светят японские свечи? СПБ: Питер, 2004. 217 с.
2. Элдер, А. Как играть и выигрывать на бирже: Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 472 с.
3. Нейман, Э. Л. Малая энциклопедия трейдера. М.: Альпина Паблишер, 2005. 236 с.
4. Колби, Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 837 с.
5. Эрлих, А. А. Технический анализ финансовых и товарных рынков. М.: Диаграмма, 1996. 173 с.
Авдеев Андрей Вадимович, магистрант кафедры информационных систем, hitrovan_555@,mail.т,Росспя, Орел, Орловский государственный университет им. И.С. Тургенева
COMPARING TYPES OF INDICATORS OF TECHNICAL ANALYSIS AND SEARCHING FOR OPTIMAL CATEGORY OF INDICATORS FOR FURTHER USAGE IN FINANCIAL MARKET TRADING SYSTEM ALGORYTHMS
A.V. AVDEEV
This article describes main types of technical analysis indicators, which are used for prediction of securities prices behavior and for trading in financial market. Each type is shortly described with its advantages and disadvantages. On the basis of this information author has performed a comparing of types of indicators and has chosen one of them with indicators most efficient for further using in automatic trading system. In the end of an article there was noticed the requirement offurther research and choosing of a certain indicator in chose group.
Key words: automatic trading on financial market, technical analysis, financial market, oscillator, technical analysis indicator
Avdeev Andrey Vadimovich, Undergraduate of the Department of Information Systems, hitrovan_555@,mail.ru, Federal State Budget Educational Institution of Higher Education, Russia, Orel, Orel StateUniversity named after I.S. Turgenev
