CC BY
67
СПОСОБЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Низамова Адиля Шамилевна
канд. экон. наук, ассистент кафедры экономики и предпринимательства в
строительстве КГАСУ, г. Казани E-mail: kazan2@yandex. ru Раимджанова Лиана Ринатовна студент 5-го курса кафедры экономики и предпринимательства в
строительстве КГАСУ, г. Казани
METHODS OF FINANCING INNOVATION
Nizamova Adilya
candidate of Science, economics and business department in the construction
KSUAE, Kazan Raimdganova Liana
student of the 5th year of economics and business department in the construction
KSUAE, Kazan
АННОТАЦИЯ
В статье рассматриваются сущность и способы финансирования в инновационной экономике. Дана краткая характеристика организационных форм финансирования, исследован венчурный капитал как источник финансирования инновационной деятельности.
ABSTRACT
The article describes the nature and the basic methods financing the innovation economy. Brief description gave the organizational forms of funding and venture capital as a source of innovation financing.
Ключевые слова: инновация, финансирование, венчурный капитал Keywords: innovation, financing, venture capital.
В современном обществе экономический рост развитых стран основан на успешном внедрении инновационных проектов.
Инновация — это материализованный продукт, полученный в результате научно-технического труда, выраженный в новой технологии, нового способа организации, использования и менеджмента труда.
Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, малый инновационный бизнес, финансово-промышленные группы, органы местного управления, инвестиционные и инновационные фонды, частные лица и т.д. Все они принимают участие в хозяйственном процессе и таким образом способствуют развитию инновационной деятельности.
В странах Западной Европы и США финансирование инновационной деятельности осуществляется в одинаковых пропорциях: как из государственных, так и из частных источников. В Российской экономике частный капитал занимает большую долю, однако государство использует субсидии и механизмы целевого финансирования для поддержки инновационной политики.
Частного капитала оказывается недостаточно для финансирования всех этапов создания и коммерциализации инновации, по этой причине необходим поиск множественных источников финансирования, создающим условия роста финансовой отдачи от инновационной деятельности.
К сожалению, на сегодняшний день, состояние инновационной деятельности и инвестиционного климата в России находятся в стадии формирования. Уменьшившиеся объемы государственного финансирования, отсутствие собственных средств у предприятий, а зачастую нежелание руководителей использовать инновационные проекты с сомнительной и рисковой отдачей, нехватка стратегического мышления у руководителей предприятий, не возмещаются притоком частного капитала.
Существуют три основные формы финансирования инновационной деятельности, представленные в табл. 1.
Таблица 1.
Основные формы финансирования_
Фор ма Возможные инвесторы Получател и заемных средств Преимуще ства использова ния формы Сложности использования формы в условиях нашей страны
Деф Правительства Правитель Возможно Нецелевой характер
ицит
ное
фин
анси
рова
ние
иностранных
государств.
Международные
финансовые
институты.
Предприятия и
организации РФ
ство РФ
сть
государств
енного
регулиров
ания и
контроля
инвестици
й
финансирования. Рост внешнего и внутреннего государственного долга. Увеличение расходной части бюджета
Акц
ионе
рное
фин
анси
рова
ние
Коммерческие банки.
Институциональные
инвесторы
Корпораци и.
Предприят
ия
Вариабель -ность использова ния
инвестици й у
корпораци и
(предприят ия)_
Нецелевой характер инвестиций. Работа только на рынке ценных бумаг, а не на рынке реальных проектов. Высокий уровень риска инвестора
Про
ектн
ое
фин
анси
рова
ние
Правительства.
Международные
финансовые
институты.
Коммерческие банки.
Отечественные
предприятия.
Иностранные
инвесторы.
Институциональные
инвесторы_
Инвестици
онный
проект.
Инновацио
нный
проект
Целевой ха-рактер финансирования. Рас-
пределени е рисков.
Зависимость от инвестиционного климата. Высокий уровень кредитных рисков. Неустойчивое законодательство и налоговый режим
В соответствии с таблицей, приемлемыми формами финансирования инновационной деятельности для предприятий являются акционерное финансирование и проектное финансирование.
В большинстве случаев, приоритетное финансирование получают те проекты, которые обеспечивают выпуск высококачественной, конкурентоспособной продукции. Для достижения успеха необходимо применять инновационные технологии, выпускать продукцию, направленную на достаточно емкий и проверенный рынок.
Значительной проблемой в финансировании инновационной и любой другой деятельности является недостаточно развитая законодательная база.
Формирование правовой среды инновационного предпринимательства является необходимым и непременным условием, которое обеспечивает субъектам инновационной деятельности экономическую свободу. Формирование нормативной базы решает многие проблемы, стоящие на пути развития инновационного предпринимательства.
Особая роль в мобилизации финансовых ресурсов отводится венчурному бизнесу. Венчурный (или рисковый) капитал представляет собой временное вступление в акционерный капитал компании специализированной фирмой с целью возвращения затраченных инвестиций с высокой прибылью, соответствующей уровню взятых рисков. Венчурные фирмы специализируются на инвестировании в новые компании и в предприятия на стадии роста.
Инновационная направленность российской промышленности ориентирует внимание исследователей на проблемы и перспективы венчурного инвестирования в вопросах финансирования инноваций на всех стадиях: возникновение идеи, разработка нового продукта, производственное освоение, реализация. Развитие венчурного предпринимательства является приоритетным направлением государственной инновационной политики. На его основе формируются предпосылки активизации инновационной деятельности российских компаний и повышения конкурентоспособности оригинальной отечественной промышленности.
В соответствии с мировым опытом, основным потребителем венчурных инвестиций являются малые и средние предприятия (МСП).
К малым и средним организациям инновационной сферы с экономической точки зрения можно отнести [2, с. 110]:
• Венчурные организации — малые технологические организации, осуществляющие рискованные проекты;
• Малые инновационные организации, реализующие проект или выпускающие продукцию «с инновацией»;
Средние инновационные организации, которые имеют несколько вариантов инвестиционных стратегий.
Венчурное инвестирование стратегически важно для России, поскольку на сегодняшний день экономика сильно зависит от мировых цен на ресурсы, которые не отличаются стабильностью, поэтому для иностранного венчурного капитала вложения в российские проекты крайне рисково. Наличие институционального инвестора в составе компании говорит о ее перспективе, надежности, стабильном развитии и экономической прозрачности. Венчурный фонд, как правило, обеспечивает грамотный менеджмент, следит за основными показателями, вовремя решает возникающие проблемы, связанные с реализацией инновацией.
Финансирование инновационной деятельности является рисковым проектом, тем не менее, и вознаграждение от успешно внедренных инноваций и коммерциализированных инновационных проектов также велико. Таким образом, можно смело утверждать что риски, связанные с финансированием инновационной деятельности оправданы. В современном мире ведущие компании инвестируют колоссальные средства в инновационную деятельность, в создание компаний по отбору и анализу наиболее перспективных проектов, что в будущем отзывается сверхприбылью и конкурентным преимуществом.
Список литературы:
1. Асаул А.Н. Модернизация экономики на основе технологических инноваций / Асаул А.Н. и др. СПб.: АНО «ИПЭВ», 2008. — 606 с.
2. Багратян Г.А., Кравченко И.С.. Инновации и экономический рост: проблемы измерения // Инновации. — 2009. — № 8.
3. Гареев Д.А. Проблемы развития новых институциональных форм отношений в инновационной деятельности в РФ / Гареев Д.А. // Экономическое возрождение России. — 2009. — № 3(21). — С. 52—58.
4. Стратегия развития научной и инновационной деятельности в Республике Татарстан до 2015 года. Постановление Кабинета Министров Республики Татарстан от 14.04. 2008 № 220.
