CC BY
1453
Теория финансов
Удк 336.01
современный взгляд на трактовку категории «финансы» как методологической основы финансовой науки
Н. Л. ПОЛТОРАДНЕВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, кредита, бухгалтерского учета и аудита E-mail: natalya_roeva@mail. ru Омский государственный университет
путей сообщения
В статье исследуется сущность категории «финансы» с позиций историко-эволюционного, субъектного, управленческого, концептуального, комплексного экономико-правового и системно-функционального подходов. Предлагается авторская трактовка понятия «финансы» как предмета финансовой науки.
Ключевые слова: категория ««финансы», ис-торико-эволюционный подход, субъектный подход, комплексный экономико-правовой подход, управленческий подход, концептуальный подход, системно-функциональный подход.
Усиление нестабильности на национальных и мировом финансовых рынках, способное перерасти в серьезные экономические проблемы как отдельной страны, так и целого ряда государств, заставляет ученых-финансистов задумываться над повышением устойчивости национальных финансовых систем и мировой системы в целом.
Основу финансовых рынков и систем составляют финансы. В связи с этим особую актуальность приобретает исследование этого явления, так как до сих пор в мировой экономической науке не сложилось общепринятого представления ни о происхождении категории «финансы», ни о ее
сущности. Теоретическое изучение данной дефиниции имеет колоссальное практическое значение, так как позволяет повысить качество управления финансами, финансовую устойчивость отдельных экономических субъектов и финансовых систем и рынков в целом.
Усложнение экономических процессов и изменения в общественных отношениях требуют постоянной трансформации понятия «финансы» в соответствии с реалиями жизни. Это привело к тому, что существует большое число различных трактовок, требующих осмысления и систематизации. Проанализировав интерпретацию категории «финансы» разными исследователями, по мнению автора, целесообразно обобщить имеющиеся определения, разделив их на группы, где классификационным признаком станет применяемый подход.
Среди традиционных методов исследования наиболее часто встречается историко-эволюцион-ный подход. Изучение дефиниции «финансы» в исторической ретроспективе позволяет:
- оценить результаты, достигнутые в прошлом;
- более точно определить современное состояние и перспективы развития финансовой науки и практики.
Среди современных авторов, применяющих историко-эволюционный подход в своих научных изысканиях, следует отметить А. В. Аникина [1], В. Ю. Катасонова [7], В. М. Пушкареву [16], Д. В. Посредникову [15], Н. Фергюсона [20] и др.
По мнению В. М. Пушкаревой, которое совпадает с высказываниями ведущих российских ученых, положение, складывающееся в современной науке, характеризуется следующим образом: «...учебников и учебных пособий, освещающих вопросы исторического развития финансовой науки, крайне недостаточно. Монографических работ практически нет. Русские ученые-финансисты последней трети XIX - начала XX вв. очень слабо представлены в справочной экономической литературе» [16]. Данное замечание справедливо не только для временного периода, указанного в цитате, но и для ХХ - начала XXI вв.
Среди исследователей, применяющих истори-ко-эволюционный подход, нет единого взгляда на временной период возникновения категории «финансы». Некоторые полагают, что появление понятия «финансы» как исторической категории сопряжено с формированием государства и расслоением общества на классы. Данный период представлен материалами мыслителей (философов) Древнего мира и отдельных правителей государств.
Отдельные специалисты считают, что начинать отсчет истории теоретических основ категории «финансы» следует от сводов законов царя Хаммурапи, которые появились в так называемом Старовавилонском периоде (1792-1750 гг. до н. э.) и отражали правовое регулирование отношений, называемых на современном этапе финансовыми. Это и купля (продажа) имущества, аренда жилья, земли, и обменные операции (содержащие условия обмена зерна, серебра и золота), и кредитные отношения.
По мнению большинства исследователей, первым автором научно-практического труда, посвященного финансам, являлся древнегреческий писатель и историк Ксенофонт (около 430-355 гг. до н. э.). В его работе «О доходах Афинской республики» формулируются меры по повышению государственных доходов не только традиционными способами (посредством сбора налогов от земледелия, добычи камня, освоения серебряных рудников и пр.), но и за счет привлечения средств граждан для покупки государством рабов. Купленные рабы позволили бы, по мнению Ксенофонта, увеличить
доходы не только государства, но и граждан, которые решили принять подобное предложение. В современной терминологии такие нововведения Ксенофонта назвали бы «инвестиционным проектом», принимая во внимание, что в его труде содержатся указания на суммы затрат и выгоды от участия для граждан страны, а также предложен способ минимизации риска - диверсификация.
История Древнего мира свидетельствует, что финансовая практика намного старше финансовой науки. Это является закономерным, так как потребность в научных изысканиях зарождается из противоречий, лежащих в практической деятельности. По мнению ведущего теоретика финансовой науки XIX в. К. Рау (1792-1870), данный период относится к этапу ненаучного состояния. Работы этого периода носят описательный характер и не дают ответа на вопрос, что такое «финансы», поскольку философы рассматривали хозяйственные явления в рамках единой науки об обществе и окружающей человека природе. Они пытались понять, описать и предсказать последствия экономических явлений и процессов.
Следующий этап развития науки о финансах можно охарактеризовать как переход к научной обработке данных. Современные исследователи называют его этапом становления классической теории финансов.
Классическая теория финансов делает основной акцент на исследовании финансовой деятельности государства как субъекта, перераспределяющего денежные ресурсы на макроуровне. Большинство специалистов становление классической теории финансов связывает с работой французского ученого Ж. Бодена «Шесть книг о республике» (1577) \ несмотря на то, что она в большей мере посвящена вопросам политики, религии и изучению целей и задач государства.
Существуют три основные гипотезы (версии) происхождения термина «финансы».
1. Итальянская. Термин возник в XIII-XV вв. в торговых городах Италии и получил распространение как понятие, связанное с системой денежных отношений между государством и населением. Слово «финансы» происходит от латинского finis -конец, наступление срока платежа по долгу, поз-
1 Слово «Respublic» было калькой с латинского выражения
«Res public», что означает буквально «дела общественные»,
поэтому в русской литературе принят следующий перевод названия - «Шесть книг о государстве».
днее - документ, удостоверяющий уплату долга; finansia - денежный доход, платеж, наличность; finaK - платить.
2. Немецкая (германская) версия. В Германии в XVI-XVII вв. слово «финансы» имело негативное значение - означало лукавство, вымогательство и связывалось с понятиями «грабеж», «вероломство», «ненависть», «зависть». В конце средних веков слово «Finanz» употреблялось для обозначения хитрости, коварства, а в применении к государственному хозяйству под Finanz понимали искусство собрать побольше денег.
3. Французская версия. La finance - плата королю при покупке государственной должности. В дальнейшем термин стал употребляться как понятие, связанное с образованием денежных ресурсов, мобилизуемых государством для выполнения своих функций.
Рассматриваемый период позволил заложить основы классической теории финансов. Однако динамичного развития не произошло вследствие объективных причин: низкий уровень практических потребностей в научных изысканиях, уровень экономического развития в целом и др.
Третий период, по мнению К. Рау, - это научный (рациональный) период, который современные ученые характеризуют как этап развития классической теории и становления неоклассической теорий финансов. Неоклассическая теория финансов исходит из того, что основным системообразующим субъектом рыночной экономики является коммерческая организация (фирма). Поэтому в рамках данного направления изучаются закономерности и механизмы привлечения и использования ресурсов. Особое внимание уделяется:
- финансовому рынку, на котором ресурсы обращаются;
- способам оформления отношений, возникающих в ходе привлечения и использования денежных ресурсов.
Формирование основ финансовой науки ев" 2 ропейскими учеными2 происходило в процессе
развития политической экономии, пытающейся
определить границы вмешательства государства
в хозяйственную деятельность экономических
субъектов. Отделение государственной казны3 [26]
2А. Монкретьен, А. Смит, Д. Рикардо, И. Бентам, Д. С. Милль, А. Маршалл, Л. Вальрас, А. Пигу, Д. М. Кейнс, И. Фишер, М. Фридман и др.
3 Казна (тюрк.) - хранилище денег
от собственности монарха4 и переход к денежной форме взимания налогов (с созданием соответствующего фискального аппарата) породили феномен государственных (публичных) финансов, а исследование вопросов неоклассической теории позволило выделить частные и личные финансы.
Вопросы развития теории финансов и финансового хозяйства экономистами дореволюционной России5 [8] также анализировались с позиции эволюции государства. Особенностью финансовой науки в России на рубеже Х1Х-ХХ вв. являлось то, что она формировалась на национальной почве, не копируя зарубежный опыт, но критически анализируя его и строя свои выводы и рекомендации с учетом специфики российской государственности и экономики. Следует отметить, что в нашей стране наука о финансах преподавалась как правовая дисциплина, изучающая правовые нормы в области государственных доходов и расходов [21]. В результате традиция ограничивать круг финансовых отношений операциями, при которых одной из сторон обязательно выступает государство, сохранилась и в более позднее время.
В период становления СССР до середины 1930-х гг. российская финансовая наука отражала и развивала дореволюционные теории в области финансов. Все последующие годы (вплоть до распада Советского Союза) происходило формирование финансов и финансовой науки нового общественно-политического строя, основанного на всеобщей государственной собственности на средства производства, административно-командной форме и плановом характере государственного управления экономикой6 [8].
В это время, рассматривая развитие финансовой науки, некоторые исследователи выделяли свои временные периоды, используя различные критерии, что свидетельствует об отсутствии единого подхода.
4 В Европе в Х^-ХШ вв.
5 И. С Пересветов, Е. Еразм, Ю. Крижанич, А. Л. Ордын-Нащокин, Т. И. Посошков, В. Н. Татищев, П. И. Ягужинский, П. И. Шувалов, А. Я. Поленов, С. В. Десницкий, М. М. Сперанский, Н.И. Тургенев, Н. С. Мордвинов, М. Ф. Орлов, И. Горлов, К. И. Кестнер, И. В. Вернадский, Д. П. Журавский, А. Кранихфельд, Ф. Б. Мильгаузен и др.
6 Б. Г. Болдырев, Д. А. Аллахвердян, Э. А. Вознесенский, Н. В. Гаретовский, А. П. Гокиели, Л. А. Дробозина, П. Н. Жев-тяк, В. И. Колесников, Д. С. Моляков, П. С. Никольский, Г. Л. Рабинович, В. М. Родионова, М. В. Романовский, Б. М. Са-банти, В. К. Сенчагов, С. А. Ситарян, Н. Г. Сычев, Г. М. Точиль-ников, В. Г. Чантладзе, М. К. Шерменев и др.
Таким образом, историко-эволюционный подход дает возможность рассмотреть зарождение и эволюцию категории «финансы», отследить взгляды финансистов-историков и современников, но не позволяет раскрыть в полной мере содержательную составляющую.
В связи с этим, по мнению автора, целесообразно применить другие подходы - как дополняющие историко-эволюционный подход, систематизирующие множественные определения, сделанные по различным признакам. Например, субъектный подход позволяет объединить трактовки категории «финансы», где ключевая роль в раскрытии содержания данной дефиниции отводится субъекту финансовых отношений.
Современные трактовки категории «финансы» российских ученых, несмотря на образование новой российской государственности, ориентированной на рыночную экономику, до сих пор содержат признак императивности при характеристике финансовых отношений, где главную роль играет государство. Это можно увидеть в работах Б. М. Сабанти [17], А. М. Ковалевой [23], Н. М. Артемова, Е. М. Ашмари-ной [2], М. В. Новиковой [11], О. Н. Горбуновой [4], И. М. Мысляевой [9], Т. П. Николаевой [10] и др.
Исследователи В. В. Ковалев [22], Г. Б. Поляк [24], А. Г. Грязнова, Е. В. Маркина [21], М. А. Портной, Т. П. Николаева [14] дополняют перечень участников финансовых отношений хозяйствующими субъектами либо просто субъектами без конкретизации их видов.
Более широкая трактовка понятия «финансы» по субъектному признаку предложена А. Н. Троши-ным, Т. Ю. Мазуриной, В. И. Фомкиной: «... финансы - это комплексная система, которая включает составляющие блоки (табл. 1). Они раскрывают различные уровни и сферы финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств и финансовые инструменты» [19].
Использование терминов «централизованные финансы» и «децентрализованные финансы» представляется возможным, но не совсем соответствующим дефинициям рыночной экономики. На взгляд автора, это терминология плановой экономики. Более того, возникают такие субъекты финансовой системы, которые не попадают в данную классификацию. Например, государственные корпорации или коммерческие банки, участвующие в бюджетных отношениях.
Таблица 1
Финансовая система по А. н. трошину, т. Ю. Мазуриной, В. и. Фомкиной
Вид финансов составляющие
Централизованные финансы Федеральный бюджет
Бюджеты субъектов РФ
Бюджеты органов местного самоуправления (муниципалитетов)
Бюджеты внебюджетных государственных и муниципальных фондов
Государственный кредит
Децентрализованные финансы Финансы предприятий различных форм собственности
Финансы кредитных организаций
Финансы небанковских специализированных финансово-кредитных институтов
Финансы имущественного и личного страхования
Финансы населения
Интересную трактовку предлагает А. А. Суэ-тин, который проводит деление финансов с позиции субъектного подхода, определяя их следующие виды: «.финансы физических лиц - персональные финансы, правительств - государственные финансы или государственный бюджет и бизнеса -. корпоративные финансы, а также широкого набора организаций, включая школы и бесприбыльные образования» [18]. Эта точка зрения широко распространена и наиболее ярко отражает представления о финансах в западной науке (используется в учебниках университетов и словарях) [27, 28, 29].
Подводя промежуточный итог применения субъектного подхода к трактовке понятия «финансы», объединив мнения различных авторов, следует выделить ряд субъектов финансово-экономических отношений:
- государство;
- предприятия различных форм собственности (хозяйствующие субъекты);
- кредитные организации;
- небанковские специализированные кредитно-финансовые институты;
- образовательные учреждения;
- общественные организации;
- население.
По мнению автора, этот перечень можно дополнить и таким важным субъектом экономических и финансовых отношений, как Банк России, который, являясь проводником денежно-кредитной полити-
ки, оказывает сильнейшее влияние на финансовый рынок. По мере развития экономики появляются все новые и новые виды субъектов:
- банки развития;
- коллекторские агентства;
- микрофинансовые организации и др.
Это позволяет поставить под сомнение корректность применения субъектного подхода с практической точки зрения.
На взгляд автора, трактовки категории «финансы», опирающиеся на субъектный подход, не позволяют в полной мере раскрыть ее содержательную часть. Определения, не содержащие указания на конкретных субъектов, показывают второстепенное значение субъекта отношений, а на первое место выводят деньги как объект экономических и финансовых отношений. Например, по мнению Н. Ф. Самсо-нова: «Финансы - это определенные экономические отношения, возникающие в момент движения денег, когда происходит их передача или перечисление наличным или безналичным путем» [25].
Исследование работ западных ученых, активно развивающих неоклассическую теорию финансов, позволило выявить управленческий подход к трактовке категории «финансы». Например, З. Боди и Р. Мертон сформулировали следующее определение: «.финансы - это наука о том, каким образом люди управляют расходованием и поступлением дефицитных денежных ресурсов с учетом фактора времени и фактора неопределенности будущего» [3]. Данную точку зрения разделяют и некоторые российские ученые: В. Л. Окулов и Т. А. Пустова-лова [12]. Активное применение управленческого похода в трактовке понятия «финансы» в западной науке в рамках неоклассической теории финансов повлекло за собой создание различного рода концепций и отдельного научного направления -. финансового менеджмента. В связи с этим целесообразно использовать концептуальный подход в качестве дополняющего управленческий подход в раскрытии сущности категории «финансы».
Анализ зарубежной литературы позволил выявить большое количество концепций и моделей финансового менеджмента7, затрагивающих различные области исследования финансов:
1) концепции общетеоретического характера:
- концепция временной стоимости денег И. Фишера, Д. Хиршлейфера;
7Более двадцати.
- концепция взаимосвязи риска и доходности Ф. Найта и др.;
2) концепции управления финансовым инструментарием:
- современная портфельная теория Г. Марко-вица, Д. Тобина, У. Шарпа;
- модель оценки опционов Ф. Блэка и М. Шо-
улза;
- модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска У. Шарпа, Д. Линтнера,. Я. Моссина и др.;
3) концепции управления финансами фирмы (компании):
- концепция агентских отношений М. Дженсе-на и В. Меклинга;
- концепция приоритета экономических интересов собственников Г. Саймона;
- концепция стоимости капитала Ф. Модильяни и М. Миллера и др.;
4) концепции, связанные с финансовым рынком:
- гипотеза эффективного рынка Ю. Фама;
- концепция асимметричной информации С. Майерса и Н. Майлуафа;
- арбитражная теория ценообразования С. Росса и др.
Широкий спектр концепций финансового менеджмента в зарубежной финансовой науке свидетельствует о множественности объектов управления в области финансов:
- финансовые отношения различных экономических субъектов (государства, фирмы и др.);
- финансовые инструменты (акции, облигации, опционы и пр.);
- финансовый рынок и т. д.
Анализ зарубежных концепций финансов позволяет сформулировать вывод о том, что управленческий подход рассматривает «финансы» как объект управления, но не раскрывает всей сущности данной категории.
В период существования СССР были сформулированы две ключевые концепции финансов, базирующиеся на политэкономической теории К. Маркса:
- распределительная;
- воспроизводственная.
Сторонники распределительной концепции8 считают, что основу финансов составляет лишь та
8В. Дьяченко, Г. Точильников, М. Шерменев.
часть экономических отношений, которая связана с распределением и перераспределением валового внутреннего продукта и национального дохода между экономическими субъектами. Соответственно, те экономические отношения, которые осуществляются в эквивалентной форме и не затрагивают процесса перераспределения стоимости из финансовых отношений, ими исключаются.
Сторонники воспроизводственной концепции9 полагают, что в систему финансовых отношений должна включаться вся совокупность экономических отношений, возникающих на всех стадиях воспроизводственного процесса (а не только на его распределительной стадии). Соответственно финансы включают все экономические отношения между участниками воспроизводственного процесса, осуществляемые как на эквивалентной, так и на неэквивалентной основе.
Рассматриваемые концепции стремились определить категорию «финансы» через поиск места финансов в системе расширенного воспроизводства, основу которой составляет политэкономическая теория К. Маркса. В связи с различиями, лежащими в основе теоретических концепций, различались и взгляды ученых на функции финансов, их сущность.
Особо следует отметить работу украинского ученого С. П. Захарченкова, который на современном этапе развития теории финансов предпринял попытку разрешить противоречия между распределительной и воспроизводственной концепциями финансов и сформулировал свою концепцию, указывая на то, что: «...ее обоснование проводилось на основе противоречий, имеющихся между двумя упомянутыми концепциями советских финансов.» [5]. Он предложил определить финансы как «... целенаправленное движение меновой стоимости капитала в денежном выражении» [6].
По мнению автора, суть предложенной концепции сводится к применению системно-концептуального подхода к категории «финансы», так как ученый объединил концепции временной стоимости денег, взаимосвязи риска и доходности с воспроизводственной концепцией финансов, сформулировав свое видение. Данная концепция, на взгляд автора, точнее раскрывает сущность финансов, чем распределительная или воспроизводственная. Однако определение категории «финансы», предложенное С. П. Захарченковым, не отражает всей полноты
9А. Александров, А. Бирман, Э. Вознесенский.
представленной им концепции, не до конца раскрывает сущность исследуемой категории.
Принимая во внимание, что практическое использование понятия «финансы» находит отражение в юридической науке как предмет финансового права, автором данной статьи и Н. П. Барынькиной был применен комплексный экономико-правовой подход к трактовке исследуемой категории: «.финансы -денежные отношения между любыми субъектами экономики вне зависимости от их организационно-правовой формы» [13]. Предложенное определение носит больше правовой характер, нежели отражает экономическую сущность категории «финансы».
Таким образом, исследовав дефиницию «финансы» с позиций историко-эволюционного, субъектного, управленческого, концептуального и экономико-правового подходов, приходим к выводу, что современные трактовки понятия «финансы» недостаточно полно раскрывают его сущность. Более того, широко представленная в России точка зрения, что «... финансы - это... отношения...», вне зависимости от того - экономические они или денежные, вызывает недопонимание при попытке определить категорию «финансовые отношения».
Необходимо применить системно-функциональный подход к категории «финансы» в целях наиболее полного раскрытия сущности исследуемой дефиниции. Объединяя все изложенные подходы, можно выделить следующие функции, которые выполняют финансы:
- аккумулирующая;
- распределяющая (распределительная или перераспределительная);
- целевая;
- контролирующая.
Аккумулирующая функция реализуется в виде поступления денежных средств к экономическому субъекту, формируя «притоки». Распределяющая функция представляет собой расходование денежных средств экономическим субъектом - «оттоки». Опираясь на эти две функции, можно предположить, что финансы - это движение денег.
Целевая функция выражается в движении денежных средств для достижения цели, которую обозначил себе экономический субъект. Поэтому определение категории «финансы» приобретает следующий вид: финансы - это целенаправленное движение денег (денежных средств).
Контролирующая функция финансов позволяет оценить не только целевое использование денежных
Современная модель «финансов» как экономической категории
средств, но и эффективность их использования и может проявляться тремя способами.
Во-первых, когда притоки равны оттокам.
Во-вторых, притоки больше оттоков, в результате чего образуются фонды денежных средств, которые могут быть использованы по усмотрению экономического субъекта.
В-третьих, притоки меньше оттоков, когда экономический субъект вынужден использовать фонды денежных средств для покрытия оттоков или формировать обязательства.
В связи с тем, что существенное влияние на движение денежных средств оказывают факторы времени и риска, окончательное определение категории «финансы», раскрывающее его экономическую сущность, может быть сформулировано следующим образом: финансы - это целенаправленное движение денег с учетом факторов времени и риска, образующее фонды денежных средств и/или обязательства (см. рисунок).
Представленная на рисунке модель «финансов» является универсальной, так как может быть использована любым экономическим субъектом (государством, организациями, домашними хозяйствами и др.).
Предложенная модель позволяет выделить элементы финансов экономического субъекта:
- притоки;
- оттоки;
- фонды денежных средств;
- обязательства (долги).
Одновременное оперирование притоками, оттоками, а при необходимости - использование
фондов денежных средств или формирование обязательств позволяют наглядно представить, почему управление финансами или финансовый менеджмент сравнивают с искусством.
В заключение можно отметить, что использование историко-эволюцион-ного, субъектного, управленческого, концептуального, экономико-правового подходов в исследовании категории «финансы» позволило автору, применив системно-функциональный подход, показать новое видение данной дефиниции. Новый подход дает возможность:
- более полно раскрыть сущность категории «финансы»;
- выявить элементы, совокупность которых образуют «финансы»;
- представить современную модель «финансов» как экономическую категорию;
- заложить основы, позволяющие повысить качество управления финансами и финансовую устойчивость как отдельных экономических субъектов, так и финансового рынка в целом.
Список литературы
1. Аникин А. В. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта. М.: Олимп-Бизнес. 2009.
2. АртемовН. М., Ашмарина Е. М. Финансовое право. Вопросы и ответы. М. 2006.
3. Боди З., Мертон Р. Финансы. М.: Вильямс. 2007.
4. Горбунова О. Н. Финансовое право и финансовый мониторинг в современной России. М.: Профобразование. 2003.
5. Захарченков С. П. Трактовка финансов в зарубежной литературе // Бизнес-информ. 2011. № 4.
6. Захарченков С. П. Финансы как целенаправленное движение меновой стоимости капитала // Бизнес-информ. 2010. № 7.
7. КатасоновВ. Ю. Капитализм. История и идеология «денежной цивилизации» /под ред. О. А. Платонова. М.: Институт русской цивилизации. 2013.
8. Ковалева Т. М. Бюджет и бюджетная политика в Российской Федерации: учеб. пособие. М. 2005.
9. Мысляева И. М. Государственные и муниципальные финансы: учебник. Изд. 2-е, перераб. и доп. М: ИНФРА-М. 2007.
10. Николаева Т.П. Бюджетная система РФ: учебно-практическое пособие. М.: МГУЭСИ.
2007.
11. Новикова М. В. Государственные и муниципальные финансы. Конспект лекций. М.: Эксмо.
2008.
12. Окулов В. Л., Пустовалова Т. А. Финансовые институты и рынки: начальный курс. Высшая школа менеджмента СПбГУ СПб.: Высшая школа менеджмента. 2011.
13. Полтораднева Н. П., Барынькина Н. П. Развитие методологии экономико-теоретического исследования понятия «финансы» как предмета отрасли финансового права // Вопросы экономики и права. 2011. № 1.
14.Портной М. А., Николаева Т.П. Учебное пособие по курсу «Финансы и кредит». М.: ММИ-ЭИФП. 2003.
15. Посредникова Д. В. Очерки по истории финансовой науки / под ред. В. Э. Черновой. СПб: СПбГТУРП. 2012.
16. Пушкарева В. М. История мировой и русской финансовой науки и политики. М.: Финансы и статистика. 2003.
17. Сабанти Б. М. Теория финансов. М.: Менеджер. 1998.
18. СуэтинА. А. Финансовые рынки в мировой экономике: учебник. М.: Экономистъ. 2008.
19. Трошин А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В. И. Финансы и кредит: учебник. М.: ИНФРА-М. 2009.
20. Фергюсон Н. Восхождение денег / пер. с англ. А. Коляндра, И. Файбисовича. М.: Астрель: CORPUS. 2010.
21. Финансы: учебник / под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. М.: Финансы и статистика. 2004.
22. Финансы: учебник / под ред. В. В. Ковалева. М.: Велби, Проспект. 2006.
23. Финансы: учеб. пособие / под ред. А. М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика. 2005.
24. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «финансы и кредит» / под ред. Г. Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2008.
25. Финансы: учебник. Краткий курс / под ред. Н. Ф. Самсонова. М.: ИНФРА-М. 2003.
26. Финансовый словарь / под ред. A.A. Благо-датина и др. М. 2002.
27. Mishkin Frederic S. The economics of money, banking and financial markets. 7-th ed. p. cm. (The Addison-Wesley series in economics). 2004.
28.URL: http://www. financialdictionary. net.
29. URL: http://people. duke. edu/~charvey/ Classes/wpg/glossary. htm.
ИЗДАТЕЛЬСКИЕ УСЛУГИ
Издательский дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» выпускает специализированные финансово-экономические и бухгалтерские журналы, а также оказывает услуги по изданию монографий, деловой и учебной литературы.
Тел./факс (495) 721-8575 e-mail: [email protected]
