СОВРЕМЕННЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 336.761

Гурбанназаров А.О.

преподаватель кафедры «Банковское дело»

Туркменский государственный институт экономики и управления

(Туркменистан, г. Ашгабад)

СОВРЕМЕННЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Аннотация: в данной статье рассматриваются особенности развития рынков ценных бумаг и их влияние на экономику. Проведен перекрестный и сравнительный анализ влияния выбора направления развития компьютерных технологий на рынке ценных бумаг. Даны рекомендации по внедрению разработок в отрасль.

Ключевые слова: анализ, метод, исследование, рынок ценных бумаг, технологии.

Термин «ценная бумага» относится к взаимозаменяемому оборотному финансовому инструменту, который имеет определенную денежную стоимость. Ценная бумага может представлять собой право собственности на корпорацию в форме акций, отношения кредитора с государственным органом или корпорацией, представленной владением облигацией этой организации; или права собственности, представленные опционом.

Технологии оказали огромное влияние на публичные рынки ценных бумаг, рынки внебиржевых деривативов и другие финансовые рынки, улучшив поток информации, скорость исполнения, безопасность и доступ.

Тем не менее, большой сегмент индустрии финансовых услуг еще не воспользовался технологическими инновациями — частные ценные бумаги и размещение. Приток капитала на частные рынки играет важную роль в экономическом росте. Частные инвестиции помогают начинающим предпринимателям развивать свои инновационные идеи, позволяют устоявшимся предприятиям расти и реализовывать свой потенциал, а также

обеспечивают необходимое топливо для многих секторов экономики. Частный инвестиционный капитал также является ключевым компонентом создания долгосрочного макроэкономического богатства, и крайне важно обеспечить эффективное распределение этого капитала по всей экономике.

Несмотря на свой размер с точки зрения условного количества выпущенных ценных бумаг, оценки этих ценных бумаг и количества участников рынка, частные ценные бумаги характеризуются фрагментированными «рынками» и дорогостоящими бумажными процессами. Эти ограничения обременительны как для тех, кто ищет капитал, так и для инвесторов.

Нынешнее отсутствие эффективных рынков частных инвестиций создает для его участников серьезные недостатки:

• Ограниченное выявление цен — фрагментированные рынки не позволяют эффективно определять цены, что часто приводит к завышенным оценкам и неэффективному распределению капитала.

• Фрагментация - в отличие от других финансовых рынков, рынки частных эмиссий ценных бумаг фрагментированы. Доступ к капиталу часто ограничен непосредственной сетью постоянных контактов и ключевых игроков. Это создает инвестиционную предвзятость и тип энтузиазма инвесторов, который мы недавно наблюдали в связи с завышенными оценками частных компаний, которые в конечном итоге были занижены, когда столкнулись с пристальным вниманием к публичным рынкам.

• Неликвидность - частные ценные бумаги, однажды выпущенные, как правило, очень неликвидны. Хотя это может показаться преимуществом, поскольку эти типы инвестиций следует рассматривать как «долгосрочный терпеливый капитал», существуют значительные недостатки, связанные с неликвидностью:

о Риск концентрации — поскольку инвесторы оценивают инвестиционные возможности, несуществующая ликвидность заставляет их концентрировать свои инвестиции только на нескольких инвестициях, создавая

впечатление безопасности. Однако инвесторы не могут диверсифицировать свой риск, распределяя свой инвестиционный капитал по большему количеству предложений.

о Риск диверсификации. По мере роста успешных инвестиций инвесторы не могут снизить риск своего портфеля из-за высокой стоимости и сложности продажи своих акций в этих компаниях. Это создает завышенное бумажное богатство и увеличивает риск для инвестора.

о Ограничения на размер инвестиций — инвесторы, ограниченные в возможностях ликвидности, склонны ограничивать размер своих инвестиций, оставляя потенциальное распределение капитала нерешенным.

Недавние нормативные изменения создали более благоприятную среду для частных рынков ценных бумаг. Регулирующие и законодательные органы стремятся модернизировать рынки частного капитала, чтобы устранить эти общеизвестные недостатки, расширить доступ и повысить эффективность рынка.

Блокчейн дает уникальную возможность создать новую инфраструктуру рынка капитала, подходящую для частных ценных бумаг, доступную, основанную на взаимном доверии и имеющую существенно более низкую стоимость использования. Это возможно сегодня. Блокчейн позволяет выдавать цифровые сертификаты владения, бесплатную одноранговую торговлю, обработку операций с капиталом (дивиденды, роялти, обратный выкуп) при соблюдении текущих нормативных требований.

По своему замыслу Блокчейн позволяет напрямую участвовать в транзакциях между участниками рынка. Платформы предназначены для того, чтобы покупатели и продавцы услуг могли находить друг друга и заключать сделки с уверенностью и эффективностью.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. И. Алехин. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 497 с.

2. Боголюбова. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 256 с.Казакова, Н. А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н. А. Казакова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 297 с.

3. Основы портфельного инвестирования : учебник для бакалавриата и магистратуры / Т. В. Никитина, А. В. Репета-Турсунова, М. Фрёммель, А. В. Ядрин. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 195 с.

Gurbannazarov A.O.

Lecturer at the department "Banking" Turkmen State Institute of Economics and Management (Turkmenistan, Ashgabat)

MODERN SECURITIES MARKET

Abstract: this article discusses the features of the development of securities markets and their impact on the economy. A cross and comparative analysis of the influence of the choice of the direction of development of computer technologies on the securities market has been carried out. Recommendations are given for the implementation of developments in the industry.

Keywords: analysis, method, research, securities market, technologies.