Современный российский рынок ценных бумаг: роль в экономике, основные тенденции и пути развития Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 332

Парамонов Алексей Александрович

Студент.

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации paramonov aleksey@mail.ru Alexey A. Paramonov student.

Financial University under the Government of the Russian Federation paramonov aleksey@mail.ru

Современный российский рынок ценных бумаг: роль в экономике, основные тенденции и пути развития

The modern Russian stock market: role in the economy, the main trends and ways of development

Аннотация. Статья посвящена современному рынку ценных бумаг в России. Рассматриваются его значение в современной экономической системе, основные понятия темы, тенденции фондового рынка. В статье выделены проблемы рынка ценных бумаг на современном этапе, а также намечены возможные пути решения данных проблем. Приводятся и анализируются показатели фондового рынка России и иных стран мира.

В статье указаны недостатки современной политики государства в области рынка ценных бумаг и направления ее совершенствования. Изучаются рычаги, используемые при экономическом регулировании рынка ценных бумаг.

Ключевые слова: фондовый рынок, ценная бумага, инвестиции, финансовые ресурсы, инвесторы, акционерное общество, холдинговая структура, фондовый индекс.

Abstract. This article explores the stock market in Russia. The article discusses the importance of the stock market in modern economic system, the basic concepts of the topic, trends of the stock market. The article highlights the problems of the securities market at the present stage, and outlines possible solutions to these problems. The indicators of stock market of Russia and other countries of the world are presented and analyzed in the article.

The article pointed out the shortcomings of the current state policy in the field of securities market and the ways of its improvement. The article explores the levers that are used in the economic regulation of the securities market.

Keywords: stock market, securities, investments, financial resources, investors, joint stock company, holding structure, stock index.

Одним из главных элементов современной экономики является рынок ценных бумаг. Роль рынка ценных бумаг в российской экономике значительна, поскольку он выполняет в экономике немаловажные функции

концентрации и централизации финансовых ресурсов, что позволяет финансировать производство и строительство. Также рынок ценных бумаг осуществляет регулирование инвестиционных потоков в экономике и способствует переливу финансовых ресурсов в наиболее рентабельные отрасти экономики. Помимо этого, рынок ценных бумаг реализует информационную функцию, уведомляя о состоянии экономики на основе использования специальных показателей.

Как гласит современная экономическая наука, под ценной бумагой понимается финансовый документ, который удостоверяет имущественные права владельца данного документа. Реализация и передача данных имущественных прав возможна исключительно при предъявлении ценной бумаги. Сегодня увеличиваются объемы операций с ценными бумагами, осуществляемые на данном рынке, возрастает также и число их эмитентов. Рассмотрим данные тенденции на примере государственных ценных бумаг (рис. 1).

Как видно из рис. 2, доходность государственных ценных бумаг ГКО-ОФЗ в последние годы несколько повысилась по сравнению с предыдущими годами, составив 11-12% в противовес 7-8% в 2010-2013гт.

Рис. 1 - Динамика оборота государственных ценных бумаг на рынке (по номинальной стоимости) в 2000 и 2010-2015гг. [1, с.553]

Динамика индикатора рыночного портфеля представлена на рис. 2.

Рис. 2 - Динамика индикатора рыночного портфеля в РФ В процессе своего функционирования рынок согласовывает интересы его субъектов - эмитентов и инвесторов. Это осуществляется путем создания системы поддержки эмиссии ценных бумаг предприятий, являющихся лидерами национальной экономики, осуществления подготовки

кадров и т.д. Однако, на российском рынке указанные явления не находят своего отражения на сегодняшний момент.

Экономическое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется посредством использования таких рычагов, как: налогообложение, ставка рефинансирования, нормы обязательных резервов, нормы достаточности собственных капиталов профессиональных участников рынка ценных бумаг, операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке.

Следует отметить, что эффективно функционирующий фондовый рынок обеспечивает мобильность капиталов, заставляет использовать свободные денежные средства населения более производительно, сглаживает инфляционные процессы в экономике, способствует повышению уровня благосостояния населения за счет дивиденда на инвестируемый капитал.

На сегодняшний день в Российской Федерации не разработана стратегическая программа развития рынка ценных бумаг, в результате чего рынок ценных бумаг не достаточно развит. При этом не имеется депозитарной системы, обороты данного рынка незначительны и ликвидность его акций весьма низка. Как следствие подобной политики государства необходимо отметить, например, замедление темпов роста инвестиций в народное хозяйство, что можно видеть на рисунке 3.

сГ

^

го

о

а

Годы

Рис. 3 - Динамика инвестиций в основной капитал в России [1, с.579] Таким образом, для России на сегодняшний день остро стоит вопрос нехватки инвестиционных ресурсов для вложения в различные отрасли народного хозяйства. Тем не менее, по итогам 2016 года российский фондовый рынок выигрывает у американского, германского и китайского, обгоняя их по темпам роста (рис. 4). Следует заметить, что характеризующее на сегодняшний день экономику нашей страны недостаточное количество свободных денежных средств для развития производства обусловлено резким сокращением бюджетных инвестиций в стране, незначительной долей долгосрочных кредитов коммерческих банков, высокими банковскими процентами.

Рис. 4 - Сравнение российского, американского, германского и китайского

фондовых индексов в 2012-2016гг. [2]

С целью улучшения ситуации на рынке ценных бумаг необходимо: привлечь на рынок новые лица, способные выпускать ценные бумаги; ввести повышенную процентную ставку по краткосрочным операциям с ценными бумагами акционерных обществ, что поможет подавить спекуляции на рынке и перейти к осуществлению долгосрочного инвестирования; изменить систему налогообложения физических лиц, в результате чего население сможет поучаствовать в процессах инвестирования; ввести специальные льготы для всех классов инвесторов, связанных с инновациями или имеющих иное приоритетное значение для общества, перевести деятельность акционерных обществ на международные стандарты бухгалтерского учета в целях увеличения прозрачности при оценке финансовых результатов и пр.

В заключение следует отметить, что положительная динамика российского фондового рынка поспособствует развитию народного хозяйства России в целом, что, в свою очередь упрочит положение страны на мировой арене.

Литература

1. Российский статистический ежегодник. 2016: Стат.сб./Росстат. - 2016 - 725 с.

2. http://blog. tfcrussia. ru/stati/monthly-reviews/itogi-2016-goda-top-10-aktsij-v-kotorye-nuzhno-bylo-investirovat-na-rossijskom-fondovom-rynke.html

Literature

1. Russian statistical year-book. 2016: Rosstat. - 2016 - 725 pages.

2. http://blog.tfcrussia.ru/stati/monthly-reviews/itogi-2016-goda-top-10-

aktsij-v-kotorye-nuzhno-bylo-investirovat-na-rossijskom-fondovom-

rynke.html