CC BY
11УДК 336.1 ГРНТИ 06.75.39
СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ К ПОВЫШЕНИЮ ЖИЗНЕОБЕСПЕЧЕННОСТИ НАСЕЛЕНИЯ ЧЕРЕЗ НОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
ЕВСИН МАКСИМ ЮРЬЕВИЧ
Кандидат экономических наук, доцент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Липецкий филиал,
398050, г. Липецк, Интернациональная улица, 12Б E-mail: evsinmax2010@list.ru
Аннотация. В апреле 2017 года Минфин России в первые произвел заимствование на внутреннем рынке, через новый финансовый инструмент «Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н)».
Цель проекта - повышение финансовой грамотности населения, воспитание у граждан культуры сбережения и инвестирования средств. Специальные долговые инструменты для физических лиц существуют во многих развитых и развивающихся странах мира, поэтому логично, что Россия идет в «ногу со временем».
В условиях внешних ограничений и бюджетных проблем создание нового финансового инструмента способствует решению сразу нескольких задач, а именно повышение финансовой грамотности у населения, сокращение возможности заимствований на внешних рынках, что без условно является не только экономической, но и политической задачей, а также снижает риски для исполнения бюджета.
Ключевые слова: новый финансовый инструмент для России, облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н), дефицит бюджета, сокращение возможности заимствований на внешних рынках, сокращение доходов населения.
MODERN APPROACHES TO INCREASING LIVING STANDARD OF THE POPULATION USING NEW TOOLS IN FINANCIAL SECTOR OF THE
RUSSIAN FEDERATION
MAXIM Y. EVSIN
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of Finance and Credit Department, Financial University under the Government of the Russian Federation, Lipetsk branch, 398050, Lipetsk, International St., bld.12B, Russia E-mail: evsinmax2010@list.ru
Abstract. In April 2017, for the first time the Ministry of Finance of Russia borrowed money in the domestic market through a new financial instrument "Federal Loan Bonds for Citizens" (BFL-n)".
The project aim is to improve population's financial literacy, develop citizens' economical habits and make investments. Special debt instruments for individuals exist in many developed and developing countries, so it is logical that Russia is "up to date". In terms of external constraints and budgetary challenges, the creation of new financial instrument contributes to the solution of several problems, namely improving the financial literacy of the population, reducing the possibility of borrowing in foreign markets that conditional is not only an economic but also a political task, but also reduces the risks for budget execution.
Keywords: new financial instrument for Russia, federal loan bonds for citizens (BFL-n), the budget deficit, the reduction in borrowing in foreign markets, reduction of incomes of the population.
В последние годы Правительство РФ столкнулось с непростыми задачами, а именно дефицит бюджета и необходимость его покрытия, сокращение возможности заимствований на внешних рынках, что обусловлено внешними ограничениями и сокращение доходов населения.
Неразвитость финансового рынка в России так же усугубляет решение данных задач. Таким образом, перед Правительством РФ встает задача в поиске и привлечении инвестиций в экономику РФ как внешних, так и внутренних.
Традиционным для консервативных инвесторов способом вложения средств в России являются банковские депозиты. Они в последние годы позволили большинству получить двузначную доходность при ограниченном риске (благодаря действующему механизму государственного страхования вкладов на сумму до 1,4 млн рублей).
В условиях значительного замедления темпов инфляции (по итогам июля опустившихся до 2,4% в годовом выражении) рублевые депозиты пока еще дают положительную реальную доходность на уровне 3-4% годовых [1]. Это происходит благодаря умеренно жесткой денежно-кредитной политике Банка России. Однако устойчивая тенденция на снижение процентных ставок дает повод задуматься об альтернативных способах вложения средств.
Более консервативной опцией для частного инвестора являются ОФЗ для населения. Это новый финансовый инструмент, предложенный Правительством РФ - первые выпуски которых, осуществлен в апреле 2017 года в отделениях Сбербанка и ВТБ.
Новый финансовый инструмент для населения имеет следующие параметры, таблица 1 [3].
Так же существенно окажет влияние на доходность этого инструмента нулевая ставка НДФЛ и отсутствие риска падения цены, поскольку обращение
облигаций на вторичном рынке не предусмотрено. Таким образом, он имеет больше общего с банковским вкладом, чем с классическими ОФЗ.
Таблица 1 - Характеристика нового финансового инструмента «Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н)»_
Показатель Значение
Цена облигации 1000 руб.
Минимальное число облигаций 30 штук.
Максимальное число облигаций 15 000 шт.
Комиссия банка при покупке облигаций физическим лицом: от 30 тысяч до 50 тысяч От 50 тысяч до 300 тысяч От 300 тысяч до 15 млн рублей 1,5%; 1%; 0,5%.
Банк-агент Сбербанк и ВТБ-24
комиссия при досрочном погашении облигаций - до истечения 3-летнего срока - это можно сделать, но придется заплатить банку-агенту комиссию; - при досрочном погашении облигаций при сроке владения менее 12 месяцев вам вообще вернут только вложенные средства, без накопленного дохода.
Доход выплачивается каждые полгода в течение трех лет (т.е. 6 раз). Доход постепенно повышается - можно получить доход от 7,5% годовых до 10,5% годовых.
Бумаги не обращаются на открытом рынке отличительная особенность народных ОФЗ.
Заявки со всей Российской Федерации на общую сумму около 1,6 млрд. рублей удалось собрать в первый же день продаж облигаций федерального займа (ОФЗ) [4].
Банк ВТБ24 сообщил, средний чек составил примерно 1,4 млн. рублей. «Из всех обратившихся 70% - мужчины, 30% - женщины, - говорится в сообщении. -Больше всего заявок поступило из Москвы и Подмосковья (37%)» [2].
Размещение дебютного выпуска народных ОФЗ на 15 млрд. руб. прошло успешно.
Минфин принял решение разместить дополнительный выпуск «народных» ОФЗ общим номинальным объемом 15 млрд. руб. «Минфином России принято решение о размещении дополнительного выпуска ОФЗ-н № 53001RMFS объемом 15 млрд. руб. по номинальной стоимости. В результате предельный объем выпуска ОФЗ-н № 53001RMFS увеличен вдвое, до 30 млрд. руб. по номиналу».
Успех нового финансового инструмента, показал правильность и своевременность его использования для решения стоящих задач. В 2018 году стоит ожидать развития данного инструмента, объем выпуска которого будет определен по итогам размещения второго выпуска и его темпов.
Запуская новый финансовый инструмент, министр финансов РФ Антон Силуанов отмечал, что доходность новых бумаг будет превышать доходность обращающихся на рынке гособлигаций на 0,5 п.п. к моменту погашения [4].
В доходности инструмента «Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н)» заключается главный минус данного проекта. Так в течении первой недели продаж обычные ОФЗ со сроком погашения в 2023 году торговались с доходностью 8,4%, ОФЗ со сроком погашения в 2019 году — с доходностью 8,48%, а самые короткие бумаги с погашением в 2018 году давали доходность выше 9%. Таким образом, чтобы инструмент был успешным необходимо жестко контролировать инфляцию в обозначенном диапазоне менее 4 % годовых.
При этом от обычных ОФЗ можно избавиться в любой момент, это достаточно ликвидный инструмент, нет необходимости сидеть длительное время с замороженным капиталом, удерживая бумаги. По сути, у предлагаемого инструмента нет определяемой ниши, целевой аудитории инвесторов, для которых он был бы действительно интересен в сравнении с иными вариантами вложения средств.
Интересен он лишь государству. Дело здесь в том, что население хранит под «матрасом» весьма существенные суммы, оцениваемые примерно в 10 трлн. рублей, и ввести их в оборот было бы весьма заманчиво.
Интересно, что до сих пор власти не позиционировали ОФЗ как специализированный инструмент для народных инвестиций. Это первая форма участия наших граждан на рынке, бумаги можно будет продать только банку.
Таким образом, в результате успешного размещения «народных» ОФЗ Минфину удалось объединить и создать инструмент для решения стоящих перед ним задач покрытия дефицита бюджета, сокращение возможности заимствований на внешних рынках, а так же создать предпосылки для увеличения доходов населения.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Народные облигации. Стоит ли покупать в 2017 году? // Режим доступа: https://investfuture.ru/articles/id/Narodnie-obligacii-stoit-li-pokupat
2. Обнародованы суммы продаж «народных облигаций» в России // Режим доступа: https://regnum.ru/news/2268662.html
3. Министерство Финансов РФ / Государственный долг // Режим доступа: https: //www. minim ru/ru/perfomance/public_debt/internal/ofz-n/faq/
4. Народные ОФЗ для населения. Почем облигации для народа? // Режим доступа: http://activeinvestor.pro/narodnye-ofz-dlya-naseleniya/
