СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОБРАЩЕНИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ В ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Совершенствование обращения наличных денег в цифровой экономике

а. в

Маркова Ольга Михайловна,

кандидат экономических наук, доцент Департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового университета при Правительстве РФ E-mail: [email protected]

Актуальность темы основана на необходимости системного подхода к анализу обращения наличных денег и применения соответствующих критериев ее измерения. Другими словами, возникает необходимость разработки определённых мер для обеспечения эффективного денежного оборота. Вместе с тем цифровые инновации радикально меняют способы и возможности предоставления и оплаты финансовых услуг. Сектор розничных платежей находится в авангарде этой тенденции, и темпы и масштабы технологических изменений в этом секторе требуют конкретных и целенаправленных мер политики, выходящих за горизонтальные рамки стратегии цифрового пространства. Этот процесс еще более усилился в связи с решением Банка России о введении цифрового рубля (ЦВЦБ). На условном примере с учетом методов корреляционно-регрессионного анализа будет продемонстрирована зависимость между изменением обращения наличных денег и факторами, на нее влияющими: уровнем инфляции; ростом ВВП; уровнем среднедушевых доходов населения; уровнем безработицы.

Ключевые слова:

цифровая валюта

наличное обращение, денежный оборот,

Статья подготовлена по результатам исследования в рамках выполнения темы «Современная теория денег» в качестве младшего научного сотрудника Научно-исследовательского центра денежно-кредитных отношений, Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Российская Федерация.

Наличное обращение является неотъемлемой частью экономической жизни любого государства. На его основе центральные банки разрабатывают денежно-кредитную политику, анализируют текущее состояние экономики и настроения населения. За последние десять лет, в связи со стремительным развитием финансовых технологий и систем электронных платежей произошло значительное сокращение использования наличных денег и переход на электронные расчеты. Это позволяет сокращать издержки на эмиссию наличности, а также упрощает контроль за операциями со стороны регулятора. Вместе с тем ограничение наличного обращения воспринимается населением многих стран в виде ограничения их личной свободы, что не позволяет им полностью отказаться от его использования, по крайней мере в ближайшие годы. При наличии платежного обязательства законное платежное средство в виде банкнот и монет подразумевает: обязательное принятие кредитором; по полной номинальной стоимости; с правом погасить платежное обязательство[1,2].

Кризис 2020 года оказал значительное влияние на состояние налично-денежного обращения в мире. В этих условиях ряд стран с развивающейся и развитой экономикой разрабатывают собственные сценарии налично-денежного обращения, внедрения в систему платежей инновационных технологий, формируя, таким образом, потребительское поведение. Следует отметить, что налично-денежное обращение в отдельных странах имеет свои особенности и тенденции, на которые также повлияли ограничительные меры, связанные с эпидемией в 2019-2020 гг.

В большей части развитых стран существовала тенденция сокращения использования наличных денег еще до начала пандемии. В некоторых из них планировался полный переход на электронные деньги и цифровые валюты. В Отчете МсК^еу о глобальных платежах за 2020 год [3] приведено исследование о снижении использовании наличных денег в странах с развитой и развивающейся экономикой за период 2010-2020 годов (табл. 1).

Как видно из табл. 1, значительные сокращения произошли в странах со стремительно развивающейся экономикой (Китай), а также в Японии, Корее и Швеции. Этому способствовало стремительное развитие финансовых технологий, развитие систем онлайн-платежей, а также вывод из теневого сектора экономики, путем осуществления выплат на банковские карты. Пандемия 2020 года только увеличила использование электронных денег, так как ограничительные меры, введенные в большинстве стран, привели к изменению в пове-

дении потребителей, увеличению онлайн платежей и сокращению наличности. Банковский сектор стал сокращать свои отделения, таким образом переводя «физические» банки в «виртуальные». Многие из представленных стран начали пилотирование по внедрению цифровой валюты. Так, например, как видно из табл. 1, уже на 2010 год налично-денежное обращение в Швеции было довольно низкое, и значительно сократилось за период в десять лет. Центральный банк Швеции считает, что наличные деньги стали неактуальными, в связи с чем разработал пилотный проект по введению цифровой валюты Центрального банка Швеции.

Таблица 1. Использование наличных денег в процентном соотношении к общему количеству операций, %

Развивающиеся страны 2010 г. 2020 г. Развитые страны 2010 г. 2020 г.

Аргентина 95 87 Япония 79 54

Бразилия 86 74 Корея 66 34

Китай 99 41 США 51 28

Малайзия 93 72 Великобритания 55 23

Мексика 97 86 Швеция 56 9

Китай является одним из передовых государств по использованию систем электронных платежей и сокращению налично-денежного обращения. Они одними из первых внедрили QR-коды в мобильные приложения, тем самым сократив использование пластиковых карт. В Китае также ведется пилотирование проекта по запуску цифровых валют, однако его модель будет отличаться от европейской, по причине различного экономического устройства. В странах Евросоюза также ведется обсуждения актуальности налично-денежного обращения, однако о полном отказе от наличных денег речи пока не идет. Наблюдается тенденция активного инвестирования в финансовые технологии, различные способы виртуальной оплаты, развитие криптовалют.

Аналогичная ситуация характерна и для России, в которой необходимость использования наличных денег обусловливается объективными исторически сложившимися условиями (уровнем доверия населения к наличным деньгам, доступности банкоматов и других устройств по снятию наличности в сельской местности, культуры сбережений и др.). При этом у многих кредитных организаций вызывает обеспокоенность решение Банка России, связанное с сокращением количества РЦК, что в результате может привести к удорожанию банковских операций и их влияния на сегмент НДО. Что касается роста объемов безналичных расчетов, то развитие в банках новых финансовых сервисов, мобильных интернет-приложений, операций по картам и других электронных платежей подтверждают растущую популярность безналичных расчетов для пользователей. Кроме того, ши-

рокое применение новых технологий (NFC), позволяющих осуществлять бесконтактные платежи, использование QR-кодов и осуществление расчетов непосредственно с платформ социальных сетей, предоставляют пользователям в расчетных операциях все больше преимуществ, которые ранее были уникально покрыты наличными.

Несмотря на то, что Россия занимает ведущие позиции по использованию финансовых технологий и дистанционному банковскому обслуживанию, процент налично-денежного обращения остается достаточно велик по сравнению с развитыми странами. В кризисный период, в связи с недостаточным уровнем внедрения цифровизации во многие субъекты Российской Федерации, а также недоверием населения возникла ситуация увеличения обращения наличности. Кроме того, в связи с ограничительными мерами некоторые экономические субъекты ушли в серую зону, осуществляя свою деятельность нелегально.

Рассмотрим показатели динамики наличных денег(М0) в России в разрезе темпов прироста за 2019 и 2020 гг. (табл. 2).

Таблица 2. Темпы прироста наличных денег в обращении вне банковской системы в России[4]

Наличные деньги в обращении вне банковской системы (млрд руб.) Темпы прироста к предыдущему показателю (%)

01.12.2018 8908,9

01.12.2019 9394,0 5,45

01.10.2020 12 072,8 28,5

В докладе Банка России о денежно-кредитной политике отмечается [4], что с начала пандемии (начало второго квартала) физические лица и предприятия стали проявлять повышенный спрос на наличные деньги, что спровоцировало отток средств из банковского сектора, и, соответственно, к снижению профицита ликвидности банковского сектора. Прирост денежной массы к предыдущему году в национальном определении на 2020 год составит 14-17%, и стабилизируется только к 2022 году в рамках базового сценария[5].

Кризис 2020 года повлиял на все сферы экономической жизни. В разрезе денежно-наличного обращения в Российской Федерации и в мировой экономике можно наблюдать существенные различия. В то же время, если в большинстве развитых и развивающихся стран наблюдается существенное сокращение наличности и многие центральные банки говорят о полном или частичном переходе на цифровые валюты, то в России ситуация складывается другим образом. Несмотря на то, что Банк России рассматривает возможность пилотирования проекта по внедрению цифровых валют[6], состояние денежной массы показывает, что к таким изменением российская экономика пока не готова. Увеличенные в условиях кризиса показатели наличных денег в обращении вне банковской системы показывают, что необходимо восстановить профицит бан-

сз о

со £

m Р

сг

от А

=Е

ковской ликвидности, развивать цифровизацию экономики в регионах Российской Федерации, достигнув, таким образом процентного соотношения наличных денег к денежной массе, как в ряде развитых стран. В условиях кризиса необходимо повышать доверие население к регулятору, осуществлять поддержку малого и среднего бизнеса, избегая, таким образом увеличение теневого сектора. По данным Банка России за 2011-2020 гг. агрегат М0 увеличился на 4 608,1 млрд руб. или в 1,91 раза (с 5 062,7 млрд руб. на 01.01.2011 г. до 9 670,8 млрд руб. на 01.03.2020 г.), а денежный агрегат М2, в свою очередь увеличился с 20 011,9 млрд руб. на 01.01.2011 г. до 51 314,2 млрд руб. на 1.03.2020 г. (+31 302,3 млрд руб. или в 2,56 раза)[6].

70000 -

УЭ 60000

> 50000

» 1000 _ ...........

■ Наличные ■ Безналичные

Рис. 1. Динамика денежного агрегата (М0) в России (составлено автором) Источник: https://www.cbr.ru/statistics/ms/

Таким образом из рис. 1 видно, что эмиссия наличных денег возрастала не столь значительными темпами по сравнению с объемом безналичных средств. Однако в марте 2020 г. общая сумма наличных денег в обращении увеличилась на 700 млрд руб. (с учетом средств в кассах и банкоматах), что обуславливалось «условиями повышенной неопределенности» и накоплением запасов наличности населения для расчетов в период изоляции. При этом остатки средств населения на счетах в банках и во вкладах (по данным Агентства по страхованию вкладов) составили на 20.03.2020 г. 31,47 трлн.руб. [7]. На 01.10.2020 наличные деньги составляли 33,02%, депозиты населения и финансовых организаций - 66,98% [8].

Для анализа перспектив обращения наличных денег следует провести оценку рисков налично-денежного обращения, и выявить факторы, которые влияют на этот процесс. К ним относят (табл. 3).

Таблица 3. Факторы, влияющие на обращение наличных денег

Название Пояснения

1 экономические факторы рост ВВП, инфляция или экономический кризис

2 альтернативные способы оплаты кредитные карты, дебетовые карты, мобильные платежи и цифровая валюта, уровень развития банкоматов, состояние платежных систем отдельных стран

3 основные события и политические изменения стихийные бедствия, политические выборы или сезонные события

4 рост численности населения для большинства стран мира: с ростом населения увеличивается и количество наличных денег в обращении

Ниже приведены показатели, влияющие на денежную массу в любой экономике: операции на открытом рынке; резервные требования; спрос населения на остаток наличности (табл. 4).

Таблица 4. Взаимодействие показателей денежно-кредитной политики и состояния денежной массы

Название Характер влияния

1 Операции на открытом рынке Операции проводятся Центральным банком, поскольку он реализует денежно-кредитную политику. Центральный банк покупает и продает казначейские ценные бумаги через ряд первичных дилеров по ценным бумагам

2 Резервные требования Центральный банк имеет право устанавливать резервные требования, которые применяются к различным типам депозитов в банках. Изменения требований к резервам оказывает влияние на денежный мультипликатор и процесс увеличения денежной массы

3 Спрос населения на остатки наличности Имеются определенные периоды в году, когда население в целом предпочитает иметь более высокие остатки денежных средств. Например, в предрождественские месяцы многие люди увеличивают свои остатки денежных средств, чтобы делать рождественские покупки. Кроме того, в летние месяцы возрастает потребность населения в наличных деньгах, поскольку многие семьи путешествуют в летние каникулы

Для анализа влияния на уровень наличных де-нег(М0) в России выберем следующие показатели: уровень инфляции; рост ВВП; уровень среднедушевых доходов населения; уровень безработицы. Приведем расчеты для выявления уровня корреляционно- регрессионной зависимости между этими факторами (табл. 5).

Таблица 5. Уровень инфляции и рост наличных денег [8]

Год Уровень инфляции, % Рост наличных денег ДО0), млрд руб. в текущем году по сравнению с предшествующим годом М0, млрд руб.

01.01.2003 11,99 383,8 763,2

01.01.2004 11,74 387,8 1147,0

01.01.2005 10,91 474,4 1534,8

01.01.2006 9,0 776,0 2009,2

01.01.2007 11,87 917,0 2785,2

01.01.2008 13,29 92,6 3702,2

01.01.2009 8,8 243,3 3794,8

01.01.2010 8,78 1024,6 4038,1

01.01.2011 6,1 875,9 5062,7

01.01.2012 6,58 491,5 5938,6

01.01.2013 6,45 555,5 6430,1

01.01.2014 11,36 185,9 6985,6

Окончание

Год Уровень инфляции, % Рост наличных денег ДО0), млрд руб. в текущем году по сравнению с предшествующим годом М0, млрд руб.

01.01.2015 12,91 67,6 7171,5

01.01.2016 5,38 475,7 7239,1

01.01.2017 2,52 731,2 7714,8

01.01.2018 4,27 893,0 8446,0

01.01.2019 3,05 319,4 9339,0

01.01.2020 3,32 - 9658,4

В табл. 3 показаны данные об уровне инфляции и состоянии наличных денег. Как видно из представленных показателей, инфляция в рассматриваемый период имела нестабильный характер, что обусловливалось проявлением кризисных явлений в экономике в 2008-2009 гг., 2014-2015 гг. В 20192020 гг. уровень инфляции в России имел сравнительно невысокий характер и проявление кризиса в экономике, вызванного пандемией, не оказало столь заметного влияния на инфляцию. Однако в условиях неопределенности в последующий период темпы инфляции могут измениться в сторону повышения.

Рассмотрим данные по корреляции об уровне инфляции и состоянии наличной денежной массы (табл. 6).

Таблица 6. Расчет корреляции

Корреляция

От инфляции -0,412421712

Проверка адекватности регрессионной модели

R(расчет) -0,4124

R(крит) для а=0,1 0,412

Вывод:

R(рaсчет)>R(крит)

0,3^(расчет)<0,5 Корреляция слабая

Исходя из корреляционного анализа влияния инфляции на рост наличных денег ^0) в обращении, можно сделать вывод, что с вероятностью 90% (т.к. корреляция очевидна только для а=0,1) между рассматриваемыми числовыми совокупностями существует отрицательная, слабая корреляционная связь. Другими словами, при высокой инфляции население и компании вероятнее могут хранить деньги в иностранной валюте, криптова-люте (на примере Индии) и даже в редких случаях пользоваться в расчетах при помощью бартера. Однако стоит сказать, что этот вывод можно сделать лишь для данного исследования за 20032019 год и только для России. Зачастую высокая инфляция говорит о переизбытке денежной массы в экономике и как следствие ее обесценивании. Кроме того, корреляционная связь является слабой и едва проходит проверку на адекватность.

Поэтому взаимосвязь между данными параметрами едва прослеживается.

Рассмотрим данные по взаимодействию между ростом ВПП и М0 (табл. 7).

Таблица 7. Данные для расчета о взаимодействии роста ВВП и М0[8]

Дата Наличные деньги млрд руб. ВВП в млрд в текущих ценах Рост М0, млрд руб. по сравнению с предыдущим годом (+, млрд руб.) Рост ВВП, млрд в текущих ценах за год (по сравнению с предыдущим годом (+, млрд руб.)

01.01.1999 187,7 2629,6 - -

01.01.2000 266,1 4823,2 78,4 2193,6

01.01.2001 418,9 7305,6 152,8 2482,4

01.01.2002 583,8 8943,6 164,9 1638,0

01.01.2003 763,2 10830,5 179,4 1886,9

01.01.2004 1147,0 13080,2 383,8 2249,7

01.01.2005 1534,8 17027,2 387,8 3947,0

01.01.2006 2009,2 21609,8 474,2 4582,6

01.01.2007 2785,2 26917,2 776,0 5307,4

01.01.2008 3702,2 33247,5 917,0 6330,3

01.01.2009 3794,8 41276,8 92,6 8029,3

01.01.2010 4038,1 38807,2 243,3 -2469,6

01.01.2011 5062,7 46308,5 1024,6 7501,3

01.01.2012 5938,6 60282,5 875,9 13974,0

01.01.2013 6430,1 68163,9 491,5 7881,4

01.01.2014 6985,6 73133,9 455,5 4970,0

01.01.2015 7171,5 79199,7 185,9 6065,8

01.01.2016 7239,1 83387,2 67,6 4187,5

01.01.2017 7714,8 86010,2 475,7 2623,0

01.01.2018 8446,0 92089,3 731,2 6079,1

01.01.2019 9339,0 103626,6 893,0 11537,3

01.01.2020 9658,4 109362,0 319,4 5735,4

Рассмотрим корреляцию между этими показателями (табл. 8).

Таблица 8. Расчет показателей

Корреляция

От роста ВВП 0,452992716

Проверка адекватности регрессионной модели

R(расчет) 0,452

R(крит) для а=0,05 0,423

Вывод:

R(рaсчет)>R(крит)

0,3^(расчет)<0,5 Корреляция слабая

Исходя из корреляционного анализа влияния роста ВВП на количество наличных денег (М0) в обращении, можно сделать вывод о том, что с вероятность 95% (а=0,05), между рассматриваемыми числовыми совокупностями существует слабая корреляционная связь. Тем самым можно сказать, что количество наличных денег в обороте зависит от темпов роста ВВП. Ведь чем больше итоговая стоимость всех произведенных товаров и услуг, тем больше происходит денежных операций и тем больше наличных денег появляется в обращении.

Рассмотрим данные между уровнем среднедушевых доходов населения и М0 (табл. 9).

Таблица 9. Данные для расчета взаимозависимости [8]

Год Номинальные среднедушевые доходы, руб. М0, млрд руб.

2013 25684,4 6430,1

2014 27412,4 6985,6

2015 30254,4 7171,5

2016 30865 7239,1

2017 31896,5 7714,8

2018 33178,1 8446

2019 35249,3 9339

Приведем корреляцию между ростом номинальных среднедушевых доходов населения и роста М0 (табл. 10).

Таблица 10. Расчет корреляции

Корреляция

От роста М0 0,939015899

Проверка адекватности регрессионной модели

R(расчет) 0,939

R(крит) для а=0,01 0,874

Вывод:

R(рaсчет)>R(крит)

0,9^(расчет)<0,99 Корреляция очень сильная

Исходя из корреляционного анализа влияния среднедушевых доходов населения и ростом М0, можно сделать вывод, что с вероятность 99% (а=0,01), между рассматриваемыми числовыми совокупностями существует сильная корреляционная связь. Количество наличных денег в обращении явно зависит от среднедушевых зарплат. При росте зарплат, покупательская способность населения увеличивается, соответственно, чем больше люди получают, тем больше люди тратят. 3 А вследствие этого увеличивается приток налич-ф ных денег в обращении.

^ Рассмотрим данные о зависимости между наличными деньгами и уровнем безработицы (табл. 11).

Таблица 11. Зависимость роста наличных денег и уровня безработицы[8]

Год Уровень безработицы, % Рост наличных денег ДО0) в млрд руб. за год по сравнению с предыдущим годом Наличные деньги ДО0), млрд руб.

2006 7,1 776 2009,2

2007 6 917 2785,2

2008 6,2 92,6 3702,2

2009 8,3 243,3 3794,8

2010 7,3 1024,6 4038,1

2011 6,5 875,9 5062,7

2012 5,5 491,5 5938,6

2013 5,5 555,5 6430,1

2014 5,2 185,9 6985,6

2015 5,6 67,6 7171,5

2016 5,5 475,7 7239,1

2017 5,2 731,2 7714,8

2018 4,8 893 8446

2019 4,6 319,4 9339

Приведем корреляцию роста наличных денег и уровня безработицы (табл. 12).

Таблица 12. Зависимость роста наличных денег и уровня безработицы

Корреляция (для роста)

От уровня безработицы 0,122636777

Проверка адекватности регрессионной модели

R(рaсчет) 0,122

R(крит) для а=0,1 0,457

Вывод:

R(рaсчет)<R(крит)

Между уровнем безработицы и ростом М0 корреляционная связь отсутствует.

Корреляция (для общего количества)

От уровня безработицы -0,802831793

Проверка адекватности регрессионной модели

R(рaсчет) -0,802

R(крит) для а=0,01 0,661

Вывод:

R(рaсчет)>R(крит)

0,5^(расчет)<0,7 Корреляция заметная

Исходя из корреляционного анализа влияния уровня безработицы населения на количество наличных денег (М0) в обращении, можно сделать вывод, что с вероятность 99% (а=0,01), между рассматриваемыми числовыми совокупностями су-

ществует заметная отрицательная корреляционная связь. Поэтому можно сделать вывод о том, что непосредственно на рост количества наличных денег в обращении уровень безработицы напрямую не влияет.

Таким образом, указанные расчеты позволяют выявить взаимозависимости между ростом наличных денег и различными факторами. Можно предположить сохранение существующих тенденций в условиях постепенного возрастания доли безналичных расчетов благодаря расширению спектра применяемых населением и компаниями платежных инструментов. Проблема заключается в том, что сегодня невозможно дать сколько-нибудь объективный прогноз, в каком состоянии окажется «экономика возрастающего потребления», в том числе экономика, где преобладают не производственные, а спекулятивные и политические факторы, после того сокрушительного удара, который наносит сейчас по мировой экономике коронави-рус. Весь мир находится под угрозой внешнего фактора, вносящего неопределенность - пандемии. Безусловно, региональная и страновая изоляция окажут непосредственное влияние на перевозку и обработку наличных денег. Возможно, в ближайшей перспективе мы увидим изменение объемов перевозок, что будет обусловлено физическим ограничением перемещения населения в карантинных зонах.

Глобализация международного рынка способствует дальнейшему наращиванию мировыми лидерами объемов перевозок наличных денег, которое, в свою очередь, невозможно без внешней и внутренней экспансии, выхода на новые рынки, реализации новых продуктов, приобретения технологий. Повышение эффективности и маржинальности бизнеса как основной элемент стратегии корпораций являются определяющим фактором, вынуждающим корпорации к новым приобретениям операторов, рынков, продуктов, технологий.

Следует отметить, что снижение использования наличных денег, растущий вес платежных решений для частного сектора и перспективное появление токенов, привязанных к активам, побудили центральные банки изучить вопрос о выпуске цифровых валют Центрального банка (СВбС)и российского цифрового рубля (ЦВЦБ) [6]. В зависимости от конструкции, розничный СВйС может служить: цифровой заменой для наличных и частных платежных решений, стимулом для непрерывных инноваций в платежах, финансах и торговле, обращаясь к конкретным вариантам использования во все более цифровой экономике и обществе.

Розничная СВйС может повысить международную роль евро и «открытую стратегическую автономию» ЕС, а также поддержать финансовую доступность. Это также может способствовать обеспечению надежных, быстрых и недорогих платежей, в то же время обеспечивая автоматические и условные платежи. Как отмечается в стратегии цифрового финансирования в рамках ЕС, необходимо поддерживать работу центральных банков (в

частности, ЕЦБ), которые изучают возможность выпуска розничных СВйС, доступных для широкой публики (домохозяйства и предприятия), при сохранении законного платежного средства евро в форме наличных. Эта работа дополняет предлагаемую ЕС нормативную базу в отношении то-кенов, привязанных к активам, используемых для целей платежей.

Необходима дальнейшая работа для оценки потенциального воздействия СВйС на денежно-кредитную политику, финансовую стабильность и конкуренцию, а также для предотвращения необоснованного отказа от посредников. В тесном сотрудничестве с ЕЦБ важно продолжить работу по развитию сотрудничества между частным и государственным секторами. Таким образом, в целях поддержки выпуска цифровой валюты Центрального банка для розничной торговли в евро следует тесно сотрудничать с ЕЦБ по вопросам целей и вариантов политики, а также по обеспечению высокого уровня взаимодополняемости между платежными решениями, разработанными частным сектором, и необходимым вмешательством органов государственной власти.

Кроме того, в последнее десятилетие большинство инноваций в области платежей было сосредоточено на улучшении клиентских интерфейсов (например, мобильных приложений) или интерфейсных решений без существенного изменения используемых платежных инструментов (карты, банковские переводы и т.д.). При этом наметилось несколько новых важных тенденций. Акт оплаты стал менее заметным и все более дематериализованным и дезинтегрированным. В платежном секторе активизировались крупные технологические компании ^дТес^. Получая выгоду от значительной сетевой экономии, они могут бросить вызов устоявшимся поставщикам. Более того, с появлением криптоактивов (включая так называемые « стейблкоины ») они могут в ближайшем будущем предложить прорывные платежные решения на основе шифрования и технологии распределенного реестра ^Т). Несмотря на эту волну инноваций, большинство новых решений для цифровых платежей по-прежнему в значительной степени основаны на традиционных картах или банковских переводах, независимо от того, предлагаются ли они традиционными банками, компаниями, производящими карты, компаниями финансовых технологий ^пТес^ или BigTech.

Инновации и диджитализация будут и дальше менять принцип работы платежей. Поставщики платежных услуг все чаще отказываются от старых каналов и традиционных платежных инструментов и разрабатывают новые способы инициирования платежей, такие как «носимые» (часы, очки, ремни и т.д.) или части тела, иногда даже устраняя необходимость носить с собой платежное устройство, основанные на передовых технологиях аутентификации, например, на биометрии. По мере дальнейшего развития Интернета вещей такие устройства, как холодильники, автомобили

сз о со от гп Р от

от А ш

и промышленное оборудование, будут все больше подключаться к Интернету и становиться проводниками для экономических транзакций. С циф-ровизацией и изменением предпочтений потребителей количество безналичных операций быстро повышается. По данным ЕЦБ, в 2018 году количество безналичных платежей достигло 91 миллиарда транзакций в зоне евро и 112 миллиардов в ЕС, тогда как в 2017 году их было около 103 миллиардов [9].

Пандемия Covid-19 еще больше усилила переход на цифровые платежи и подтвердила жизненно важное значение безопасных, доступных и удобных (в том числе бесконтактных) платежей для удаленных и личных транзакций. Однако наличные деньги остаются средством, используемым для большинства розничных платежей в ЕС. Государственный и частный секторы должны играть взаимодополняющие роли в будущем платежном ландшафте. По мере того, как все больше и больше центральных банков во всем мире изучают возможность выпуска цифровых валют центральных банков (CBDC), появляются реальные перспективы дальнейших значительных изменений на рынке розничных платежей.

В последние годы произошли существенные улучшения, в основном благодаря развитию единой зоны платежей в евро (SEPA) и гармонизации законодательства о розничных платежах. При этом основными недостатками рынка розничных платежей являются следующие:

- рынок платежей в ЕС остается в значительной степени фрагментированным вдоль национальных границ, поскольку большинство внутренних платежных решений, основанных на картах или мгновенных платежах, не работают за границу. Это дает преимущество горстке крупных глобальных игроков, которые захватывают весь рынок внутриевропейских трансграничных платежей;

- за исключением этих крупных глобальных игроков, включая всемирные сети платежных карт и крупных поставщиков технологий, практически не существует решения для цифровых платежей, которое можно было бы использовать в Европе для осуществления платежей в магазинах и в электронной торговле. В своем ответе на общественные консультации по этой стратегии несколько финтех-компаний, действующих внутри страны, сообщили, что эта фрагментация препятствует их усилиям по расширению масштабов на едином рынке.

В тоже время в мире произошел ряд обнадеживающих событий. Например, 2 июля 2020 года группа из 16 европейских банков запустила проект Европейской платежной инициативы (EPI) [10] с целью предложить общеевропейское платежное решение к 2022 году. Европейский центральный "ё банк (ЕЦБ) предоставил эту инициативу и получил е ее одобрение со стороны 27 стран Западной Евро-^ пы[11]. Появились и другие многообещающие ры-S ночные инициативы, нацеленные на разработку Ü общих инфраструктур[12], расширение сотрудни-

чества и совместимости между внутренними платежными решениями (например, Европейская ассоциация мобильных платежных систем (EMPSA).

Параллельно с этим несколько инициатив, реализуемых под эгидой высшего органа высокого уровня под председательством ЕЦБ, объединяющего стороны спроса и предложения европейской платежной индустрии Euro Retail Payments Board (ERPB) и Европейского совета по платежам (EPC), нацелены на принятие общих европейских схем и правил, которые в конечном итоге должны способствовать появлению и совместимости решений мгновенных платежей в магазины и электронной коммерции. Все эти инициативы демонстрируют динамизм европейского платежного ландшафта. Однако существует риск несоответствий и дальнейшей фрагментации рынка. Также необходима четкая структура «управления» для поддержки стратегии розничных платежей ЕС. Учреждения ЕС могут играть роль политического катализатора, полностью полагаясь на частный сектор в разработке соответствующих платежных решений. Поэтому крайне важно разработать четкое видение, определив ожидаемое направление движения и поместив будущие действия в единую, последовательную и всеобъемлющую основу политики.

Таким образом, розничные платежи в странах ЕС следует рассматривать следующим образом: граждане и компании в Европе получают выгоду от широкого и разнообразного спектра высококачественных платежных решений, поддерживаемых конкурентным и инновационным рынком платежей и основанных на безопасных, эффективных и доступных инфраструктурах; доступны конкурентоспособные отечественные и общеевропейские платежные решения, поддерживающие экономический и финансовый суверенитет Европы; ЕС вносит значительный вклад в улучшение трансграничных платежей с юрисдикциями, не входящими в ЕС, включая денежные переводы, тем самым поддерживая международную роль евро и «открытую стратегическую автономию» ЕС.

Важной задачей является создание высококонкурентного платежного рынка, приносящего пользу всем государствам-членам, какую бы валюту они ни использовали, где все участники рынка могут конкурировать на справедливых и равных условиях, предлагая инновационные и современные платежные решения в полном объеме и соблюдение международных обязательств ЕС. Поскольку платежи находятся на переднем крае цифровых инноваций в финансах, реализация этой стратегии будет способствовать более широкому распространению цифровых финансов и достижению ее целей: устранение фрагментации рынка, продвижение рыночных инноваций в финансах и решение новых проблем и рисков, связанных с цифровыми технологиями. финансы при обеспечении технологической нейтральности. Таким образом, эта стратегия представлена вместе со стратегией цифрового финансирования и двумя законода-

тельными предложениями по новой структуре ЕС для повышения устойчивости цифровых операций и криптоактивов. Это также дополнение к обновленной стратегии розничных платежей, представленного ЕЦБ / Евросистема в ноябре 2019 года [12].

Эта стратегия сосредоточена на следующих четырех ключевых компонентах, которые тесно взаимосвязаны: все более цифровые и мгновенные платежные решения с охватом всей Европы; инновационные и конкурентные рынки розничных платежей; эффективные и функционально совместимые розничные платежные системы и другие вспомогательные инфраструктуры; эффективные международные платежи, включая денежные переводы. Что касается проекта Банка России по использованию цифрового рубля, то его активное обсуждение в научных кругах позволит выявить возможность его применения в ближайшее время.

Таким образом, проведенный анализ использования наличных денег в денежном обороте различных стран и России показал, что в современных условиях полный отказ от использования наличных денег в обращении пока не уместен. Наличные деньги в настоящее время являются альтернативой электронным расчетам, особенно в условиях сбоев и технических проблем, но с развитием инфраструктуры и повышением устойчивости системы розничных платежей роль национальных электронных расчетов может существенно возрасти.

С целью поддержания национальной независимости и государственности в условиях цифрови-зации экономики стран в мировом масштабе необходимо усилить монетарный механизм регулирования налично-денежного оборота. Для этого необходимо учитывать следующие рекомендации:

- целесообразно применять для анализа более своевременные, полные и сопоставимые данные об использовании наличных денежных средств и электронных платежей в рамках денежного обращения различных стран;

- требуются дальнейшие усилия для сбора более подробных данных на уровне национальных юрисдикций и обеспечения их сопоставимости по различным странам;

- необходим анализ использования платежных инструментов для доступа к банковским счетам, что позволяет оценить благосостояние потребителей в контексте управления ликвидными активами;

- требуется расширение практики многостороннего обмена информацией между участниками рынка и его регуляторами в области наличного обращения, что позволит повысить эффективность регулирования и надзора за счет роста доверия клиентов.

Таким образом, в зависимости от дальнейшего развития экономики, ограничительных мер в условиях пандемии, а также результатов пилотных проектов по внедрению цифровой валюты, можно будет наблюдать новые тенденции использования

наличных денег в обращении России и различных стран.

Литература

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ (в ред. от 20.07.2020)

2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N 395-1 (в ред. от 08.01.2020)

3. The 2020 McKinsey Global Payments Report 02.10.2020 [Электронный ресурс] - URL: https:// www.mckinsey.com/

4. Доклад Банка России о денежно-кредитной политике на октябрь 2020 [Электронный ресурс] - URL: https://www.cbr.ru

5. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов [Электронный ресурс] - URL: https://www.cbr.ru

6. Цифровой рубль. Доклад для общественных консультаций- URL: https://www.cbr.ru

7. https://www.asv.org.ru/agency/for_press/ pr/672499/

8. Сайт Банка России [Электронный ресурс] -URL: https://www.cbr.ru/statistics/ms/;http://rcit. su/inform-dm.html;

9. https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2019/ html/ecb.sp191126~5230672c11.en.html

10. https://group.bnpparibas/en/press-release/major-eurozone-banks-start-implementation-phase-unified-payment-scheme-solution-european-payment-initiative-epi

11. https://ec.europa.eu/info/news/200702-european-payments-initiative_en

12. https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/ html/ecb.pr200702~214c52c76b.

IMPROVING THE CIRCULATION OF CASH IN THE DIGITAL ECONOMY

Markova O.M.

Financial University under the Government of the Russian Federation

The relevance of the topic is based on the need for a systematic approach to the analysis of cash circulation and the application of appropriate criteria for its measurement. In other words, there is a need to develop certain measures to ensure effective monetary circulation. At the same time, digital innovation is radically changing the ways and means of providing and paying for financial services. The retail payments sector is at the forefront of this trend, and the pace and scale of technological change in this sector requires concrete and targeted policy measures that go beyond the horizontal boundaries of the digital space strategy. This process has intensified even more in connection with the decision of the Bank of Russia to introduce the digital ruble (CVCB).

On a conditional example, taking into account the methods of correlation-regression analysis, the dependence between the change in the circulation of cash and the factors influencing it will be demonstrated: the rate of inflation; GDP growth; the level of per capita income of the population; unemployment rate.

Keywords: cash circulation, money turnover, digital currency References

1. Federal Law "On the Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)" dated 10.07.2002 N 86-FZ (as amended on 20.07.2020)

C3

о

CO

от m Р от

от А

IE

2. Federal Law "On Banks and Banking Activities" dated 02.12.1990 N 395-1 (as amended on 08.01.2020)

3. The 2020 McKinsey Global Payments Report 02.10.2020 [Electronic resource] - URL: https://www.mckinsey.com/

4. Report of the Bank of Russia on monetary policy for October 2020 [Electronic resource] - URL: https://www.cbr.ru

5. The main directions of the unified state monetary policy for 2021 and the period of 2022 and 2023 [Electronic resource] - URL: https://www.cbr.ru

6. Digital ruble. Public Consultation Report - URL: https://www. cbr.ru

7. https: //www.asv.org.ru/agency/for_press/pr/672499/

8. The website of the Bank of Russia [Electronic resource] - URL: https://www.cbr.ru/statistics/ms/;http://rcit.su/inform-dm.html;

9. https: //www.ecb.europa.eu/press/key/date/2019/html/ecb. sp191126~5230672c11.en.html

10. https://group.bnpparibas/en/press-release/major-eurozone-banks-start-implementation-phase-unified-payment-scheme-solution-european-payment-initiative-epi

11. https: //ec.europa.eu/info/news/200702-european-payments-initiative_en

12. https: //www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/html/ecb. pr200702~214c52c76b.

Q.

e