CC BY
139
СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФАКТОРИНГА
О.А. Штаф, бакалавр экономики
Финансовый университет при Правительстве РФ
(Россия, г. Москва)
DOI:10.24412/2411-0450-2021-4-2-254-258
Аннотация. Факторинг в современной России находится на важнейшем этапе своего развития. Целью которого является снижение рисков предприятий различных видов деятельности. Данная область считается одной из старейших форм финансирования бизнеса и является мало изученной сферой в российской экономике. В статье рассматриваются состояние и тенденции развития факторинга, определяются проблемы и выявляются перспективы.
Ключевые слова: экономика, факторинг, предприятие, развитие факторинга, состояние развития факторинга, тенденции развития факторинга.
Факторинг - это одна из форм финансирования бизнеса. Факторинг позволяет предприятию получить немедленный капитал или денежные средства на основе будущего дохода, отнесенного к определенной сумме, планируемой к получению организацией по дебиторской задолженности или бизнес-счету. Дебиторская задолженность представляет собой денежные средства, причитающиеся компании от ее клиентов за продажи, совершенные в кредит [2]. Для целей бухгалтерского учета дебиторская задолженность отражается на балансе как оборотные активы, поскольку денежные средства обычно собираются менее чем за один год.
Иногда компании могут испытывать дефицит денежных потоков, когда их краткосрочные долги или счета превышают доходы от продаж. Если значительная часть продаж компании осуществляется через дебиторскую задолженность, то денежные средства, отраженные на счете дебиторской задолженности, могут не быть выплачены вовремя, не позволяя компании погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность. Для снижения риска непогашения текущего платежа по кредиту компании могут продать свою дебиторскую задолженность поставщику финансовых услуг (фактору) и получить денежные средства на баланс [4].
Существует три стороны, непосредственно участвующие в сделке, связанной с факторингом [1]:
- компания, продающая свою дебиторскую задолженность;
- фактор, который покупает дебиторскую задолженность;
- клиент компании, который теперь должен выплатить сумму дебиторской задолженности фактору вместо выплаты компании-поставщику (подрядчику).
Хотя условия, установленные фактором, могут варьироваться в зависимости от его внутренней практики, денежные средства часто передаются продавцу дебиторской задолженности в течение 24 часов. В обмен на выплату компании денежных средств за ее дебиторскую задолженность фактор получает вознаграждение.
Как правило, процент от суммы дебиторской задолженности удерживается фактором. Однако этот процент может варьироваться в зависимости от кредитоспособности клиентов, выплачивающих дебиторскую задолженность. Если финансовая компания, действующая в качестве фактора, считает, что существует повышенный риск получения убытка из-за того, что клиенты не смогут выплатить суммы дебиторской задолженности, то она будут взимать более высокую плату с организации, продающей дебиторскую задолженность. Если существует низкий риск получения убытков от взыскания дебиторской задолженности, то факторная плата, взимаемая с компании, будет ниже.
По сути, компания, продающая дебиторскую задолженность, перекладывает
риск дефолта (или неплатежа) своих клиентов на фактор. Фактор взимает плату в целях компенсации риска неплатежа. Кроме того, на размер факторной платы может повлиять то, как долго дебиторская задолженность была непогашенной [5].
Основное преимущество факторинга заключается в том, что компания, продающая свою дебиторскую задолженность, оперативно получает денежные средства, которые могут помочь в финансировании бизнеса - улучшить оборотный капитал или погасить часть кредиторской задолженности. Продажа всей или части дебиторской задолженности фактору может помочь предотвратить дефолт компании, испытывающей нехватку денежных средств.
Факторы предоставляют ценную услугу компаниям, осуществляющим деятельность в отраслях, где требуется много времени для преобразования дебиторской задолженности в наличные деньги, а также компаниям, которые быстро растут и нуждаются в наличных деньгах, чтобы воспользоваться новыми бизнес-возможностями.
Факторинг не считается кредитом, так как стороны не выпускают и не приобретают долг в рамках сделки. Денежные средства, предоставленные компании в обмен на дебиторскую задолженность, также не подлежат никаким ограничениям в отношении использования.
Для России факторинг является относительно новым видом деятельности. Становление факторинга в России началось только с 1988 года, а исследователи выделяют четыре основных этапа развития факторинга [1]:
На первом этапе, прошедшем в период с 1988 по 1994 годы происходило становление факторинга, его внедрение на российский рынок. Первоначально факторинговые услуги предоставлялись только в «Промстройбанке», Ленинград.
На втором этапе происходило развитие и укрепление факторинга, расширение его сферы влияния в банковской деятельности. Два банка страны - «Тверьуниверсалбанк» и «Мосбизнесбанк» - были приняты в состав международного факторингового объединения FactorsChainIntemational, а в других крупных банках создавались факторинговые отделы.
Этап 3 (1998-2000 годы) - затормаживание в развитии рынка факторинговых услуг. Основная доля факторингового рынка сосредоточена в деятельности «Инвестиционно-банковской группы НИКойл», являющейся членом FactorsChainIntemational с 1999 года.
Этап 4 (2000 год и по настоящее время) - становление современного рынка, выход на международный уровень.
По данным на конец 2020 года портфель отечественного факторингового рынка составил 1092 млрд руб. - рост за год на 284 млрд руб. или на 35% (рис. 1).
1200 1000 800 600 400 200 0
40,8%
40,5%
2016
2017
2018
2019
2020
Совокупный факторинговый портфель, млрд руб. Темп прироста, %
45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
Рис. 1. Динамика российского рынка факторинга [6, 7]
Быстрое развитие российского факторингового рынка началось в 2017 году, когда темп прироста за год составил 40,8%. Такая динамика связана не только с ростом популярности факторинга, как вида услуг, но и с возрастанием рисков неплатежей клиентов в деятельности предприятий.
По видам факторинг делится на факторинг: без права регресса, с регрессом, реверсивный факторинг и международные операции (импортный и экспортный) [3].
В факторинге с правом регресса поставщик получает денежные средства сразу после отгрузки товара в размере до 95% стоимости поставки, остальные денежные средства за вычетом комиссии факторинговой компании поставщик получает после погашения клиентом дебиторской задолженности.
Факторинг без права регресса предполагает, что поставщик получает сумму до 100% от стоимости сделки после отгрузки товара, а факторинговая компания полностью принимает на себя риск неплатежа дебитора.
Реверсивный факторинг - коммерческий кредит для покупателей, работающих на условиях отсрочки платежа.
Импортный и экспортный факторинг, соответственно, предоставляется импортеру или экспортеру.
Рассматривая структуру портфелей участников факторингового рынка, следует отметить, что большую долю формировал факторинг без права регресса (78,7% в 2020 году и 76,8% в 2019 году), доля факторинга в правом регресса составила только 17,3% в 2020 году (22,3% в 2019 году). Остальной объем портфелей формировался за счет международных операций факторинга.
В 2020 году было выплачено по дебиторской задолженности клиентов 3867 млрд руб., что на 24,3% или на 755 млрд руб. больше показателя 2019 года (рисунок 2). По портфелю выплат доля сделок без регресса составила 73,7% (год назад -70,4%), с регрессом - 24,7% (год назад -28,9%).
4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
44,3%
3112
21,9%
У g
9,9% 1S34
1505
Ш
7,6%
24,
3S67
2646
2016
2017
201S
2019
2020
Объем выплаченного финансирования, млрд руб. Темп прироста, %
Рис. 2. Динамика объема выплаченного факторами финансирования [6, 7]
В целом, объем выплаченного факторами финансирования рост в соответствии с общей динамикой развития рынка. Увеличение рынка в условиях пандемии является позитивным фактором при оценке современного состояния факторингового рынка.
В условиях пандемии многие отечественные предприятия продолжали работать, а, следовательно, формировали дебиторскую задолженность. При этом риски неплатежей не только не сократились, но и возросли, так как многие организации вели убыточную деятельность и не могли своевременно погасить задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
Дальнейшие тенденции развития факторинга полностью определяются в зависимости от состояния других отраслей экономики. Промышленность и торговля формируют дебиторскую задолженность регулярно, но своевременность выплат дебиторов и риски неплатежей зависимы от макроэкономических параметров, что формирует общую циклическую зависимость во всей структуре экономики. Факторинговый рынок даже выигрывает в ситуациях возрастания рискованности других видов деятельности, а ситуация с пандемией в дальнейшем может укрепить доверие к факторинговым компаниям и способствовать продолжению значительного
роста отечественного рынка.
Библиографический список
1. Габараев Э.А. Обеспечительная уступка денежного требования: обеспечительная мера или способ обеспечения исполнения обязательств? // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина. - 2019. - № 2 (54). - С. 147-154.
2. Зурабов В.М. О некоторых вопросах развития и проблемах факторинга в России // Наука, техника и образование. - 2019. - № 2 (55). - С. 34-38.
3. Кутин М.В., Цветкова Д.Н. Дебиторская задолженность: возникновение и способ управления // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2019. - № 10-2. - С. 13-15.
4. Медведева О.Е., Слукина В.В., Трофимов Н.И. Управление дебиторской задолженностью в условиях нестабильности экономики // Экономика и экологический менеджмент. - 2020. - № 2. - С. 170-181.
5. Попов Н.Е. Механизмы урегулирования проблемной задолженности // Инновации и инвестиции. - 2019. - № 12. - С. 161-164.
6. Российский рынок факторинга - итоги 2019 года и прогноз на 2020-й: курс на циф-ровизацию // ЭкспертРа. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://raexpert.ru / researches / factoring / factoring_2019 /
7. Фактор роста: рынок факторинга в 2020 году // Глобал Факторинг Нетворк Рус. -[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://boomin.ru / articles / faktor-rosta-rynok-faktoringa-v-2020-godu /
STATE AND TRENDS OF FACTORING DEVELOPMENT O.A. Staff, Bachelor of Economics
Financial University under the Government of the Russian Federation (Russia, Moscow)
Abstract. Factoring in modern Russia is at the most important stage of its development. The purpose of which is to reduce the risks of enterprises of various types of activities. This area is considered one of the oldest forms of business financing and is a little studied area in the Russian economy. The article examines the state and development trends of factoring, identifies problems and identifies prospects.
Keywords: economics, factoring, enterprise, factoring development, factoring development state, factoring development trends.
