Снижение риска неподтверждения запасов по предприятиям компании «Лензолото» Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ботки месторождения подземным способом после периода окупаемости Я:

Т«.Л.н „».>к) - т^.

я =-

тпЛ. н _, к)

(2)

где Тпс (Н , к)- срок отработки месторождения подземным способом, зависящий от глубины перехода на подземные работы (Ипер ) и

темпа углубки горных работ (к ), лет.

На рис. 5. показаны зависимости показателя длительности отработки месторождения после периода окупаемости от содержания полезного компонента в руде при различных системах подземной разработки. Чем больше данный показатель, тем меньше уровень инвестиционного риска при принятии решений по переходу на подземную отработку месторождений.

В результате моделирования установлено, что при содержании полезного компонента в руде более 4,2 карат/т система с закладкой характеризуется большей длительностью периода отработки после окончания срока окупаемости инвестиций, менее 4,2 карат/т - система разработки с обрушением будет характеризоваться большей длительностью периода отработки после окончания срока окупаемости инвестиций.

Таким образом, определены области экономически эффективного использования систем разработки кимберлитовых месторождений Якутии. Установлено, что при цене полезного компонента на рынке сырья не более 70 у.е./карат система с обрушением экономически целесообразна при минимальном содержании 5 карат/т, а система с закладкой

- при минимальном содержании 5,5 карат/т.

— Коротко об авторах -----------------------------------------------------------------

Пешкова М.Х. - доктор экономических наук, профессор, зав. кафедрой,

Кузьмина ИЕ. - ассистент,

кафедра «Финансы горного производства», Московский государственный горный университет.

------------------------------------- ДИССЕРТАЦИИ

ТЕКУЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ЗАЩИТАХ ДИССЕРТАЦИЙ ПО ГОРНОМУ ДЕЛУ И СМЕЖНЫМ ВОПРОСАМ

Автор Название работы Специальность Ученая степень

ИНСТИТУТГОРНОГО ДЕЛА СОРАН

КОЗЮРИН Сергей Владимирович Динамика и прочность рабочих колес со сдвоенными листовыми лопатками осевых вентиляторов главного проветривания 05.05.06 к.т.н.

(с ) Е.В. Худько, 2005

©

УДК 338.45:622.3 Е.В. Худько

СНИЖЕНИЕ РИСКА НЕПОДТВЕРЖДЕНИЯЗАПАСОВ ПО ПРЕДПРИЯТИЯМ КОМПАНИИ «ЛЕНЗОЛОТО»

Семинар № 20 295

Колото имеет важное значение в экономике любой страны, так как главным образом выполняет функцию стратегического валютного резерва. Страны с нестабильной экономикой, к которым относится и Россия, вынуждены накапливать государственные золотовалютные резервы для достижения устойчивой экономической безопасности. Это диктует необходимость развития золотодобывающей промышленности и геолого-разведочных работ.

Сейчас Россия занимает третье место в мире по разведанным запасам и пятое - по уровню добычи. Разведанные запасы золота начиная с 1996 г. стали постепенно сокращаться. Добыча золота в стране также падала в течение 1991-1998 гг. Минимальный объем добычи был достигнут в 1998 г. и составил 105,2 т. по итогам 2003 г. добыча золота составила почти 160 т. Структура добычи золота в России кардинально отличается от мировой. В нашей стране почти половина металла добывается из россыпей (48,3 %), тогда как в структуре запасов на долю россыпных месторождений приходится 18,1 %.

Добыча золота из россыпных месторождений характеризуется невысокой капиталоемкостью их освоения и непродолжительными сроками строительства приисков. Однако в результате интенсивной разработки качество россыпных месторождений снижается (за последние 15 лет среднее содержание золота в песках снизилось в 2-3 раза). Сегодня среднее содержание золота в россыпных месторождениях составляет всего 0,83 г/м3. Именно поэтому в настоящее время все чаще в разработку повторно включаются техногенные россыпи.

В начале 90-х годов поспешно проведенная приватизация отрасли и лицензирование объектов добычи привело к появлению массы мелких недропользователей, не способных выдержать резко меняющиеся условия внутреннего и внешнего рынков, к банкротству и закрытию многих рудников. Такая раздробленность отрасли и стала одной из основных причин, сдерживающих развитие золотодобывающей отрасли. Практически весь прирост добычи золота, который наблюдается в последние 5 лет, был обеспечен ведущими золотодобывающими компаниями.

Малые предприятия не имеют достаточных финансовых ресурсов на реализацию инвести-

ционных проектов, связанных с освоением новых месторождений, а также с новым строительством, техническим перевооружением. Весьма проблематичным является для них получение кредитов или привлечение прямых инвестиций в силу своей неплатежеспособности и высокого риска невозврата долга инвесторам и кредиторам. Банковская ставка варьируется в зависимости от предварительной геологоэкономической оценки россыпей.

В горной промышленности определяющую роль играют горно-геологические риски, так как основной параметр, формирующий инвестиционные затраты на освоение месторождения, - это запасы полезного ископаемого. Риск

- это вероятность неблагоприятного исхода или само развитие событий, при котором экономический субъект может потерпеть соответствующие финансовые убытки.

Запасы полезного ископаемого несут в себе элемент неопределенности. Неопределенность характеризуется допустимыми отклонениями рассчитанных запасов по категориям разведанности от реальных природных.

Допустимые отклонения рассчитанных запасов по категориям разведанности 0 < А < ± 0,1-0,15 ± 0,15 < В < ± 0,3 ± 0,3 < С! < ± 0,6 ± 0,6 < С2 < ± 0,9

Таблица 1

Суммарные запасы россыпного золота по всем предприятиям компании «Лензолото»

Запасы россыпного золота Зі, кг

категории разведанности Сх категории разведанности С2 суммарные запасы каждой артели нарастающим итогом

1. ОАО "Лензолото" 817 227 З1 =1044 Зы =1044

2. ЗАО "Надеждинское" 10030 246 32=102 76 31-2=11320

3. ЗАО "Светлый" 8718 633 З3 =9351 З1.3 =20671

4. ЗАО "Дальняя тайга" 2559 303 З4 =2862 З1.4 =23533

5. ЗАО "Ленсиб" 10485 706 35=11191 31-5 =34724

6. ЗАО "Маракан" 15622 2415 36=18037 З1.6 =52761

7. ЗАО "Севзото" 6377 1626 З7 =8003 З1.7 =60764

8. ЗАО "Чаразото" 8188 1814 38=100 02 31.8 =70766

9. ЗАО "Недра Бодайбо" 7415 498 З9 =7913 З1.9 =78679

10.ЗАО "Ленская ГПК" 1618 38 310=1656 31-10=80335

Таблица 2

Изменение абсолютной величины риска неподтверждения запасов при объединении предприятий

Абсолютный риск Иі, кг

для запасов категории разведанности Сх для запасов категории разведанности с2 суммарный риск для каждой артели нарастающим итогом

1. ОАО "Лензолото" 490 204 Я =694 Я =694

2. ЗАО "Надеждинское" 6018 221 Я2 =6239 Я1.2=3139

3. ЗАО "Светлый" 5231 570 Я3 =5801 Я1.3=2849

4. ЗАО "Дальняя тайга" 1535 273 Я4 =1808 Я1-4=2184

5. ЗАО "Ленсиб" 6291 635 Я5 =6926 Я1-5=2230

6. ЗАО "Маракан" 9373 2174 Я6=11547 Я1-6=2675

7. ЗАО "Севзото" 3826 1463 Яу =5289 Я1-7=2414

8. ЗАО "Чаразото" 4913 1633 Я8 =6546 Я1-8=2265

9. ЗАО "Недра Бодайбо" 4449 448 Я9 =4897 Яь9=2086

10.ЗАО "Ленская ГПК" 971 34 Яю=1005 Я1-10=1880

Таблица 3

Изменение относительной величины риска неподтверждения запасов при объединении предприятий

Относительный риск ц, %

для запасов категории разведанности Сх для запасов категории разведанности с2 суммарный риск для каждой артели нарастающим итогом

1. ОАО "Лензолото" 60 90 ц1 =66,5 Ц1-1 =66,5

2. ЗАО "Надеждинское" 60 90 ц2 =60,7 Ці-2=27,7

3. ЗАО "Светлый" 60 90 ц3 =62,0 Цьз=13,8

4. ЗАО "Дальняя тайга" 60 90 Р4 =63,2 Ці-4 =9,3

5. ЗАО "Ленсиб" 60 90 ^5 =61,9 £ = , 4

6. ЗАО "Маракан" 60 90 1^6=64,0 Ці-6 =5,1

7. ЗАО "Севзото" 60 90 Ц7 =66,1 £ = , 0

8. ЗАО "Чаразото" 60 90 ^8=65,4 И-1-8 =3,2

9. ЗАО "Недра Бодайбо" 60 90 №>=61,9 И-1-9 =2,7

10.ЗАО "Ленская ГПК" 60 90 ци=60,7 Н-1-10 =2,3

Зависимость риска неподтверждения запасов от количества предприятии

Чем сложнее геологическое строение месторождения, тем ни же достоверность его разведанности. Запасы россыпей золота, как правило, относятся к категориям разведанности С1 и С2.

Существует множество методов снижения различных видов рисков, в том числе и горно-геологических. Один из них, который в настоящее время становится тенденцией, - расширение бизнеса на основе диверсификации производства с целью обеспечить стабильную работу предприятия в длительной перспективе. Отечественные предприятия, стремясь снизить риски и повысить устойчивость в условиях неблагоприятной внешней среды, объединяются в вертикально или горизонтально интегрированные холдинги. Принцип диверсификации состоит в том, что чем большим количеством активов предприятие обладает, тем риск становится меньше при стремлении эффективности этих активов к усредненному значению.

2

Г1 + ■

Я =

где Г[, ..., гп - риски, связанные с каждым активом (месторождением); Я - совокупный риск для предприятия в целом (для всех месторождений).

В этом случае совокупная эффективность по всем активам равна:

е, +... + р

Е ^ 1______с- п

п

Горизонтальная диверсификация представляет собой процесс наращивания активов (для горнодобывающей промышленности это месторождения), одинаковых по своим свойствам и предназначению.

В качестве примера можно привести компанию «Лензолото», в состав которой входят 10 предприятий, занимающихся разработкой месторождений россыпного золота. Суммарные запасы россыпного золота по всем предприятиям компа-

нии по состоянию на 01.01.2004 составляют 80335 кг (табл. 1).

Каждое отдельно взятое предприятие характеризуется рисковостью до 60 % и до 90 % соответственно (по максимальным значениям). Однако при объединении все большего количества предприятий риск отклонения запасов в натуральном выражении снижается либо растет незначительно (табл. 2).

Относительно наращиваемых запасов совокупный риск неподтверждения запасов однозначно снижается (с 66,5 % по одному предприятию до 2,3 % в целом по компании) (табл. 3, рисунок).

Это происходит в результате взаимопогаше-ния рисков-отклонений. Возрастающее количество месторождений совместно влияют на ограничение суммарного риска.

Процесс горизонтальной диверсификации позволяет ухудшение технико-экономических показателей в результате неподтверждения запасов или осложнения горно-геологических условий разработки на одном месторождении компенсировать улучшением финансовых результатов при разработке другого месторождения.

Таким образом, укрупнение предприятий и концентрация производства играет важную роль в экономике, поскольку способствует привлечению инвестиций, снижению неэффективности, связанной с неоптимальным размером предприятий и дублированием затрат. В силу неразвитости российского рынка больше преимуществ, безусловно, имеют предприятия большого размера, поскольку они лучше справляются с рисками и финансовыми трудностями.

п

п

— Коротко об авторах ----------------------------------------------------------------

Худъко Елизавета Валерьевна - магистрант, кафедра «Экономика и планирование горного производства», Московский государственный горный университет.