CC BY
33
РАЗДЕЛ 4. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ ЭКОНОМИКИ
Е.М. Евстафьева
СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К ФОРМИРОВАНИЮ ПРОГНОЗНОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ О СОБСТВЕННОМ КАПИТАЛЕ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
Аннотация
Для оптимизации процесса принятия стратегических и тактических управленческих решений, для оценки возможных результатов реализации избранных стратегий необходимо формирование прогнозной финансовой информации, которая содержится в бюджетах, формируемых в рамках системы бюджетирования, стратегической отчетности и других формах прогнозной финансовой отчетности. Формирование прогнозной финансовой отчетности о собственном капитале позволяет не только улучшить финансовое состояние коммерческой организации, но и одновременно повысить ее имидж в глазах акционеров и потенциальных инвесторов.
Annotation
To improve the process of strategic and tactical management decision-making and to assess possible results of chosen strategies, to our opinion, it is necessary to form forward financial information, which is included in budgets, drawn up as part of budgeting system, strategic reporting and other forms of forward financial statements. Formation of owner’s equity forward financial reporting allows not only to improve financial position of a commercial organization, but to repackage its image in the eyes of its shareholders and potential investors.
Ключевые слова
Собственный капитал, прогнозная финансовая отчетность, бюджетирование, производные балансовые отчеты, бюджет капитала, стратегическая отчетность, трансформационные бухгалтерские записи.
Key words
Owner’s equity, forward financial reporting, budgeting, derivative balance sheets, capital budget, strategic reporting, adjusting accounting records.
В настоящее время в условиях высокого динамизма на фоне изменчивости экономической среды, усиления конкуренции необходимо внедрять новые технологии корпоративного управления, которые должны быть неразрывно связаны с совершенствованием учетно-аналитической системы коммерческих организаций.
Для оптимизации процесса принятия стратегических и тактических управленческих решений, для оценки
возможных результатов реализации избранных стратегий необходимо формирование прогнозной финансовой информации о деятельности коммерческой организации.
В соответствии с определением, содержащимся в правиле (стандарте) «Проверка прогнозной финансовой информации», прогнозная финансовая информация представляет собой информацию о будущем финансовом положении, будущих финансовых резуль-
татах деятельности, будущем движении денежных средств экономического субъекта либо отдельных сторонах его финансово-хозяйственной деятельности в будущем, подготовленная исходя из допущения, что определенные события произойдут и определенные действия будут предприняты руководством экономического субъекта [5].
Прогнозная информация может формироваться в результате использования прогнозирования, планирования и бюджетирования.
Значительный вклад в исследование прогнозной финансовой информации внесли видные отечественные и зарубежные ученые: И.Н. Богатая,
A.В. Бондарев, М.А. Вахрушина, Д.В.
Курсеев, Н.Т. Лабынцев, Т.Н. Малькова, С.В. Романова, О.Е. Николаева, С.А. Рассказова-Николаева, А.И. Са-мылин, В.П. Суйц, И.В. Сысоева, Н.В. Парушина, Понамарева Н.И.,
B.И.Ткач, ТВ. Федорович, АД. Шеремет, Н.Н. Хахонова, Э. Хелферт и др.
Бондарев А. В. выделяет следующие особенности прогнозной финансовой информации:
1) обращенность данной информации в будущее;
2) ее вероятностный характер;
3) возможную субъективность;
4) использование профессиональных суждений;
5) формирование данной информации с помощью специальных методов, традиционно используемых в планировании, программировании и бюджетировании;
6) обязательное принятие во внимание при формировании прогнозной финансовой информации как внутренних так и внешних факторов макро-и микросреды. 1
1 Бондарев А.В. Развитие методики формирования прогнозной финансовой информации и ее аудита при оказании сопутствующих услуг/Автореферат на соискание ученой степени кан-
Следует отметить, что, в отличие от данных бухгалтерского финансового учета, фиксирующего факты хозяйственной жизни, имевшиеся в прошлом, прогнозная финансовая информация нацелена в будущее.
Понятие «прогнозная финансовая отчетность» представляет собой более узкое понятие. Прогнозная финансовая отчетность - система показателей о прогнозируемом имущественном и финансовом положении организации, результатах ее хозяйственной деятельности и внешних и внутренних факторах, оказывающих на нее существенное влияние.
Прогнозная финансовая информация содержится в различных формах прогнозной финансовой отчетности (бюджеты, формируемые в рамках системы бюджетирования, стратегическая отчетность, производные бухгалтерские балансы и пр.).
Основные принципы составления прогнозной финансовой отчетности представлены в таблице 1 (см. ниже).
Методы и методики формирования прогнозной финансовой отчетности зависят от размера организации, отраслевой принадлежности и особенностей учетно-аналитической системы конкретной коммерческой организации.
Проведен обзор рекомендуемых методов и методик формирования прогнозной финансовой отчетности. Предлагаемая Федорович Т.В. методика, составления прогнозной финансовой отчетности, включает:
- формирование аналитических балансов и отчетов о прибылях и убытках КО (с включением структурных показателей) в формате РСБУ, МСФО и ОПБУ США;
дидата экономических наук, Ростов-на-Дону, 2010
Таблица 1. Принципы составления прогнозной финансовой отчетности
№ Принципы Характеристика принципа
1. Системность Требуют взаимоувязанности и соподчиненности прогнозов развития объектов прогнозирования и прогностического фона
2. Комплектность Зависит от выбранного организацией варианта формирования прогнозной финансовой отчетности
3. Непрерывность Корректировка прогнозной отчетности должна носить дискретный характер, причем оптимальные сроки обновления прогнозов могут быть выявлены только по результатам практического использования, те есть результаты реализации прогнозной финансовой отчетности, уточнение потребностей, изменение тенденций развитая объекта или прогнозного фона должны периодически поступать к разработчику прогнозной отчетности.
4. Вариантность Требует разработки вариантов прогнозной финансовой отчетности исходя из вариантов прогностического фона.
5. Адекватность прогнозной отчетности объективным закономерностям Предполагает учет вероятностного характера реальных процессов, господствующих тенденций и оценку вероятности реализации выявленной тенденции.
6. Оптимальность Из множества альтернативных вариантов должен быть выбран наилучший.
- расчет финансовых коэффициентов на основе аналитической отчетности и определение их индикативных значений;
- использование имитационной модели управления консолидированной прибылью группы (определение коэффициента реинвестирования прибыли);
- определение прогнозируемого темпа прироста выручки от продаж на основе пропорциональных зависимостей между показателями ресурсоотда-чи, структурой источников средств, рентабельностью продукции и рентабельностью собственного капитала;
- составление прогнозного баланса и прогнозного отчета о прибылях и убытках на основе полученных зависимостей, рассчитанных показателей и структурных соотношений (структурно-
го анализа) статей баланса и отчета о прибылях и убытках.2
Парушина Н.В. сделала попытку адаптировать для российских организаций методику построения прогнозной отчетности, основанную на международных принципах перспективного анализа и приемах структурного анализа. Концептуальные аспекты и методика прогнозирования показателей бухгалтерской отчетности базируются на ретроспективном анализе результатов функционирования организации и финансовых показателей, что является принципиальным условием увязки ана-
Федорович Т.В. Концепция трансформации информационно-аналитического обеспечения в системе управленческого учета корпоративных образований.- Автореферат на соискание ученой степени доктора экономических наук, - Новосибирск - 2009
лиза и прогнозирования. Прогноз строится исходя из вариантности перспективных оценок, что позволяет учесть оптимистические, консервативные и пессимистические варианты развития в зависимости от внешних и внутренних факторов и отраслевых показателей. Одним из расчетных инструментов является метод долей в продажах. Рекомендуемая методика прогнозирования бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, базирующаяся на оптимистическом прогнозе развития деятельности, и может использоваться организациями различных видов деятельности в текущем планировании, бизнес-планировании, бюджетировании и управлении3.
Бондарев А.В. рассматривает следующие методики формирования прогнозной отчетности:
1. Методики, которые используются в рамках действующей в коммерческой организации системы бюджетирования;
2. Методики, предусматривающие формирование прогнозной отчетности в системе стратегического планирования;
3. Методики, которые носят комплексный характер и взаимоувязывают различные временные срезы формирования прогнозной информации, то есть формирование прогнозной отчетности осуществляется в системе бюджетирования, программирования, планирования. Создание такой целостной системы позволит осуществлять управление коммерческой организацией с использованием бюджетов, программ, планов и будет способствовать:
- точному определению целей и установлению измеримых контролируемых показателей;
3 Парушина Н.В. Системное представление бухгалтерской отчетности/- Автореферат на соискание ученой степени доктора экономических наук.- Москва, 2007
- четкому выделению сфер ответственности и распределению функций финансового управления между руководителями подразделений;
- созданию системы стимулирования руководителей на основе достижения запланированных показателей;
- получению прогнозной информации, необходимой для принятия как тактических, так и стратегических решений;
- улучшению информационного обмена и взаимодействия подразделений организации на горизонтальном уровне.
В ходе исследования были выявлены следующие варианты формирования прогнозной финансовой отчетности (представлены на рисунке 1).
1. Автономный - прогнозная фи-
нансовая отчетность формируется по данным бюджетов коммерческой организации (финансовые, операционные и бюджеты капитала) в системе как управленческого, так и стратегического учета, организованной автономно.
Трансформационные бухгалтерские записи при составлении прогнозной бухгалтерской отчетности не производятся;
2. Трансформационный - все виды производных балансовых отчетов строятся по данным первичных бухгалтерских балансов с учетом внешних и внутренних факторов и поставленных целей. Данный вариант применяется в условиях интегрированной учетноаналитической системы;
Прогнозная финансовая отчетность
Прогнозный балансовый отчет Прогноз о прибылях и убытках Прогноз о движении денежных средств Прогноз об изменении капитала
г:
Стратегическая отчетность
Финансовые
бюджеты
Прогнозная отчетность, нося-
щая стрттегиче-счкеискйихйахрарктаекртер
72^
і__________________________
Операционные
бюджеты
Бюджеты
капитала
Производные балансовые отчеты, носящие стратегический характер
Производные балансовые отчеты
Источники информации
і к і к і і і к і ^ і і
* 2 к В
^ Е
з §
к и
° ІЗ
к о 5 %
и
о
<ц
5 £ Й 8 й ^ а и Ь й 8 Й I 3 £
6 3 &
8 §
в
к
и 8
13
а
<ц
с о «
8 В
Ч <ц 5Я « О
и в
8
И
8
Н
8
13
н
о
2 - Трансформационный вариант
1 - Автономный вариант
3 - Комбинированный вариант
Рис. 1 Варианты формирования прогнозной финансовой отчетности
3. Комбинированный - предусматривает составление производных балансовых отчетов на основе прогнозных балансов, сформированных в автономной системе управленческого учета в зависимости от поставленных целей. Его отличительной особенностью является то, что трансформационные бух-
галтерские записи производятся с применением данных управленческого учета, организованного автономно. Этот подход предполагает, с одной стороны, осуществление трансформационных проводок, характерных для трансформационного варианта, с другой стороны, предусматривает функционирова-
ние автономной системы управленческого или стратегического учета, в рамках которой формируются основные формы прогнозной отчетности.
При этом под трансформационными бухгалтерскими записями понимается процесс отражения в учете внешних факторов макросреды.
Для составления прогнозной финансовой отчетности о собственном капитале коммерческой организации необходимо использовать внутренние учетные и внешние неучетные источники информации. К внутренним учетным источникам информации о собственном капитале относятся данные бухгалтерского баланса (форма №1), отчета об изменениях капитала (форма №3), приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5), данные синтетического и аналитического учета по счетам 80 «Уставный капитал», 81 «Собственные акции, выкупленные у акционеров», 83 «Добавочный капитал», 84 « Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», 82 «Резервный капитал», показатели, характеризующие стоимость собственного капитала, прогнозная отчетность за предыдущий период.
Внешние неучетные источники информации о собственном капитале можно разделить на две группы:
1. Информация, формируемая внутри организации в системах маркетинговой, финансовой, инвестиционной служб (документы, регулирующие хозяйственную деятельность организации, учредительные документы, хозяйственные документы, материалы внутренних маркетинговых исследований, материалы отчетов финансовых служб, разработанные ранее бизнес-планы, Положение о бюджетном комитете, Бюджетный кодекс, регламентирующий функционирование системы бюджетирования, бюджетный классификатор, рабочий план счетов, применяемый в системе бюджетирования, Положение об учетной политике для целей управленческого уче-
та, структура центров ответственности, внутренние организационно-
распорядительные документы, регламентирующие порядок управления планово-бюджетной системой, отчеты по исполнению бюджетов и др.);
2.Информация, формируемая за пределами организации (нормативноправовые акты, материалы внешнего обязательного аудита, информация о рынке, конкурентах и др).
Основой как стратегического, так и оперативного финансового планирования в организации являются бизнес-планы и бюджеты.
Система бюджетов позволяет руководителю заранее оценить эффективность управленческих решений, оптимальным образом распределить ресурсы между подразделениями, наметить пути развития организации.
3. Хелферт выделяет три базовые области принятия решений для любых видов деятельности:
1. Отбор, реализацию и мониторинг капитальных вложений, основанных на продуманной стратегии, экономическом анализе и эффективном менеджменте;
2. Оперативный менеджмент на базе эффективного использования ресурсов и принятия компетентных решений на основе анализа и потерь.
3. Проведение разумной финансовой политики на основе потенциальной выгоды и предполагаемого риска при выборе между собственным и заемным капиталом в структуре источников финансирования.[7, 23]
Другими словами, для успешно осуществляющей свою деятельность организации выбор источников финансирования и целей использования создает такую схему движения денежных средств, которая приведет к росту экономической стоимости организации. Рост акционерного капитала и движение денежных средств являются понятиями неотделимыми друг от друга.
Многие организации имеют ограниченные средства для капиталовложений, поэтому они должны выбирать наиболее важный и эффективный проект из существующих альтернатив. В связи с чем одним из основополагающих этапов в построении системы бюджетирования должно быть бюджетирование капитала.
Бюджетированием капитала называется процесс, связанный с выбором и оценкой соответствующей структуры затрат капитала, которая бы в наибольшей мере отвечала решению задачи максимизации благополучия держателей акций. Затраты капитала представляют собой долгосрочные инвестиции, производящиеся для расширения размеров производства, перемещение или обновление фиксированных активов или для получения других реальных выгод.
Бюджет капитала призван оценить, во-первых, как будет происходить возврат инвестированных средств, во-вторых, какая процентная отдача будет от этого проекта. Для отслеживания текущей структуры капитала целесообразно использовать современный инструментарий бюджетирования, построенный на системе сбалансированных показателей, а окупаемость инвестиций рассчитывать на базе жизненных циклов спроса и технологий.
Операционные бюджеты используются для увязки натуральных показателей планирования со стоимостными, а также для определения наиболее важных пропорций, ограничений и допущений, которые следует учитывать при составлении основных бюджетов. Операционные бюджеты составляются для разработки финансовых бюджетов. Их состав является произвольным, исходя из целесообразности их разработки, и определяется руководством организации. Показатели, формирующие содержание бюджетов, должны найти отражение во внутренней отчетности организации.
Система финансовых бюджетов включает в себя бюджет денежных средств, бюджет доходов/расходов, бюджет инвестиций.
По данным финансовых бюджетов и бюджетов капитала составляется прогнозный балансовый отчет, прогноз о прибылях и убытках, прогноз о движении денежных средств, прогноз об изменении капитала.
В качестве инструментария стратегического учета собственного капитала выступает стратегическая отчетность коммерческой организации.
В соответствии с точкой зрения Хорина А.Н. и Керимова В.Э., которые и ввели это понятие, стратегическая отчетность включает следующие формы [8]:
- отчет о стоимости компании,
- отчет о бизнес-перспективах,
- отчет о рисках,
- баланс корпоративного капитала,
- отчет о финансовых результатах корпорации.
Гуденица О. В. считает, что
стратегическая отчетность «представляет собой единую систему данных о стратегических аспектах финансового и имущественного положения коммерческой организации» [2 , с.55].
Автор данной статьи под стратегической отчетностью понимает систему производных балансовых отчетов и прогнозной отчетности, носящих стратегический характер.
Важнейшей функцией производных балансовых отчетов является обеспечение контроля за реализацией стратегии коммерческой организации, достижением поставленных стратегических целей и задач, изменением собственного капитала коммерческой организации.
В стратегической бухгалтерии в целях управления стратегией развития предприятия используются стратегические балансовые отчеты.
Их использование позволяет ставить на учет реальные и предполагаемые внешние стратегические факторы и определять их влияние на показатели собственности организации.
При составлении стратегического производного баланса возникает необходимость учета неопределенности на основе корректировки данных баланса на коэффициент риска, вызванного неопределенностью.
Система стратегических балансовых отчетов основывается:
на теории чистых активов; системе корректировок на самые разнообразные внешние и внутренние факторы;
- принципе гипотетического изъятия или гипотетической реализации;
- экономическом механизме функционирования системы производных балансовых отчетов;
- теории чистых пассивов.
Использование в стратегическом
учете стратегических производных балансовых отчетов позволит оценивать и учитывать реальное или предполагаемое воздействие на предприятие различных факторов и организовывать на этой основе эффективную систему контроля и управления собственностью, рисками, платежеспособностью. Кроме того, на их основе можно оценить возможности и перспективы развития организации, реализовать стратегические решения и обосновать стратегию действий предприятия.
По мнению Т. Коупленда, Т. Колера и Д. Мурина, для принятия тактических решений используются показатели, характеризующие прибыль организации, для принятия стратегических решений - показатели, влияющие на стоимость капитала.4
4 Коупленд Том, Колер Тим, Мурин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. - 2-
Для определения эффективности выбранной стратегии необходимо проводить расчет стратегических показателей стоимости собственного капитала по данным стратегических балансов.
Все приведенные показатели существенны, взаимосвязаны и дополняют друг друга в комплексной оценке организации.
Таким образом, при составлении прогнозной финансовой информации формируется информация о результатах деятельности организации, базирующаяся на концепции управления стоимостью собственного капитала, что позволяет не только улучшить финансовое состояние коммерческой организации, но и одновременно повысить ее имидж в глазах акционеров и потенциальных инвесторов.
е изд., стер. / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп -Бизнес», 2002
Таблица 3.Основные стратегические показатели собственного капитала коммерческой организации
№ п/п Наименование группы Наименование показателя Алгоритм расчета
1. Показатели рентабельности Рентабельность инвестиций Чистая прибыль / балансовая сумма всех инвестиций
Рентабельность чистых активов Чистая прибыль / средняя за период величина чистых активов
Рентабельность собственного капитала Общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов деятельности / среднегодовая величина собственного капитала
2 Показатели стоимости Добавленная экономическая стоимость Прибыль от обычной деятельности после налогообложения - затраты на капитал, где затраты капитала = WACC(%) х СЧА
Добавленная рыночная стоимость Балансовая стоимость чистых активов - рыночная стоимость собственного капитала
Добавленная акционерная стоимость Расчетная стоимость капитала - Балансовая стоимость капитала
Доход на акционерный капитал Прибыль/акционерный капитал
Акционерная стоимость Приведенная стоимость, предполагаемого денежного потока + приведенная стоимость действующей организации + все не используемые в обычной деятельности активы- долгосрочные обязательства
Прибыль на инвестированный капитал Прибыль/Инвестиции
Чистая приведенная стоимость (NOPLAT) Стоимость акционерного капитала определяется как разность между оценочной стоимостью фирмы и величиной ее совокупных обязательств.
Библиографический список
1. Бондарев А. В. Развитие методики формирования прогнозной финансовой информации и ее аудита при оказании сопутствующих услуг/- Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Ростов-на-Дону, 2010
2.Гуденица О.В., Ивашиненко Л.О. Стратегический учет в коммерчских организациях. Учебное пособие / под ред. профессора Богатой И.Н. - Ростов-на-Дону: Издательство ООО «АзовПечать»
3.Коупленд Том, Колер Тим, Мурин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. - 2-е изд., стер. / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп- Бизнес», 2002
4. Парушина Н. В. Системное представление бухгалтерской отчетности/- Автореферат на соискание ученой степени доктора экономических наук.- Москва, 2007
5. Правила (стандарты) аудиторской деятельности: Все 38 стандартов [Текст] /Составитель и автор комментария Н.А. Ремизов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2001, с. 381.
6. Федорович Т.В. Концепция трансформации информационно-
аналитического обеспечения в системе управленческого учета корпоративных образований.- Автореферат на соискание ученой степени доктора экономических наук, - Новосибирск - 2009
7. Хелферт Э. Техника финансового анализа.10-е изд.- СПб.: Питер., 2003
8. Хорин А.Н. Стратегический анализ:
учебн. Пособие/А.Н.Хорин,
B3.KepHMOB. - 2-e H3g.nepepa6.H gon.-M.^Kcno,2009.-480c.
Bibliographic list
1.Bondarev A.V. Development of formation methods of forward financial reporting and its audit when providing related services/- Abstract of thesis for candidate’s degree of economic sciences, Rostov-on-Don, 2010
2. Gudenitsa O. V., Ivashinenko L. O. Strategic accounting in commercial organizations. Study guide / under the editorship of Professor Bogataya I.N. - Rostov-on-Don, «AzovPetchat».
3.Coupland Tom, Coller Tim, Muhrin Jack Companies value: estimate and management. - 2nd edition / Translated from English. - M.: ZAO “Olymp-Buisiness”, 2002.
4. Parushina N.V. System presentation of accounting reporting/- Abstract of thesis for doctor’s degree of economic sciences.-Moscow, 2007
5. Audit Guidelines (Standards). All 38 Standards. [Text] / Commentaries and composition by N.A. Remizov. - 2d edition revised and supplemented. - M.: PH FBK-Press, 2001, p.381.
6. Fedorovich T.V. Transformation conception of information and analytical support in the system of management accounting of corporate entities. - Abstract of thesis for doctor’s degree of economic sciences, - Novosibirsk - 2009
7. Helfert E. Financial analysis technique. 10th edition.- SPb.: Piter, 2003
8. Khorin A.N. Strategic analysis: study guide / A.N. Khorin, V.E. Kerimov. - 2d edition reviewed and supplemented - M.: Ekspo, 2009. - 480p.
