CC BY
2ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫЕ И МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ В ПРОЦЕССАХ УПРАВЛЕНИЯ
Системный анализ в превентивном Антикризисном управлении оборотными средствами предприятий текстильной промышленности
Получено 01.09.2023 Доработано после рецензирования 03.11.2023 Принято 09.11.2023 УДК 330.341 JEL О22; Р27 DOI: 10.26425/2658-3445-2023-6-4-22-40 Наркевич Лариса Владимировна
Канд. экон. наук, доц. каф. экономики и управления Белорусско-Российский университет, г. Могилев, Республика Беларусь ORCID: 0000-0001-9432-8119 Е-таИ: iora1166@yandex.ru
Терелянский Павел Васильевич
Д-р экон. наук, зам. начальника Управления цифровой трансформации
Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, г. Москва, Российская Федерация ORCID: 0000-0003-0642-2901 Е-таИ: tereiiasnky@maii.ru
АННОТАЦИЯ
В статье представлена разработанная информационно-аналитическая платформа управления оборотными средствами по методологии системного подхода с учетом специфики текстильного производства и современных требований превентивного антикризисного управления. Приведен проект и произведена адаптация действенного алгоритма превентивного антикризисного управления оборотными средствами на основе информационно-аналитической среды с использованием прогрессивных методик анализа. Представлен авторский подход к регламенту формирования аналитической информации в обозначенном блоке антикризисного управления, встроенной в аналитическую среду предприятия посредством взаимосвязей и взаимозависимостей количественных и качественных параметров эффективности использования оборотных средств. Проект антикризисного управления оборотными средствами организации на базе системного подхода позволил выявить диспропорции отдельных параметров эффективности управления оборотными средствами, типичные финансовые проблемы, связанные с высоким уровнем операционного, в том числе производственного и финансового циклов, что в совокупности представляет реальную угрозу устойчивому развитию предприятия (инновационно-инвестиционной, рыночной и финансовой устойчивости развития). Кроме того, благодаря такому проекту стало возможным разработать комплекс взаимосвязанных мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами в формате оптимизационных задач в регулировании запасов сырья, готовой продукции, дебиторской задолженности. Результаты аналитического исследования указывают на необходимость использования инновационных подходов к управлению оборачиваемостью оборотных средств в производственном и финансовом циклах с выходом на высокомаржинальные проектные решения устойчивого развития предприятия.
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА
Антикризисное управление, превентивность, системность, оборачиваемость, оборотные средства, анализ, динамика, фактор, влияние, ускорение, проект, устойчивое развитие
ДЛЯ ЦИТИРОВАНИЯ
Наркевич Л.В., Терелянский П.В. Системный анализ в превентивном антикризисном управлении оборотными средствами предприятий текстильной промышленности//E-Management 2023. Т. 6, № 4. С. 22-40.
© Наркевич Л.В., Терелянский П.В., 2023.
Статья доступна по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0. всемирная (http://creativecommons.Org/licenses/by/4.0/).
INSTRUMENTAL AND MATHEMATICAL METHODS IN MANAGEMENT PROCESSES
System analysis in preventive anti-crisis management of textile industry enterprises' turnover assets
Received 01.09.2023 Revised 03.11.2023 Accepted 09.11.2023 Larisa V. Narkevich
Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Economics and Management Department Belarusian-Russian University, Mogilev, the Republic of Belarus ORCID: 0000-0001-9432-8119 E-mail: iora1166@yandex.ru
Pavel V. Tereliansky
Dr. Sci. (Econ.), Deputy Chief of Digital Transformation Management Departament Russian University of Economics named after G.V. Plekhanov, Moscow, Russia ORCID: 0000-0003-0642-2901 E-mail: tereliasnky@mail.ru
ABSTRACT
The article presents the developed information and analytical platform for working capital management according to the methodology of a systematic approach, considering the specifics of textile production and modern requirements of preventive crisis management. The project is presented, and an effective algorithm for preventive crisis management of working capital is adapted on the basis of an information and analytical environment using progressive analysis techniques. The author's approach is presented to the regulation of the analytical information formation in the designated block of anti-crisis management, integrated into the analytical environment of the enterprise through the interrelations and interdependencies of quantitative and qualitative parameters of the use efficiency of working capital. The anti-crisis management project of organization working capital on the basis of a systematic approach allowed to identify the disproportions of individual parameters of the efficiency of working capital management, typical financial problems associated with a high level of operational, including production and financial cycles, which together poses a real threat to the sustainable development of the enterprise (innovation, investment, market and financial stability of development). In addition, due to this project, it became possible to develop a set of interrelated measures to improve the efficiency of working capital management in the format of optimization tasks in the stocks' regulation of raw materials, finished products, accounts receivable. The results of the analytical study indicate the need to use innovative approaches to managing the turnover of working capital in the production and financial cycles with access to high-margin design solutions for the sustainable development of the enterprise.
KEYWORDS
Anti-crisis management, prevention, consistency, turnover, turnover assets, analysis, dynamics, factor, influence, acceleration, project, sustainable development
FOR CITATION
Narkevich L.V., Tereliansky P. V. (2023) System analysis in preventive anti-crisis management of textile industry enterprises' turnover assets. E-Management, vol. 6, no. 4, pp. 22-40. DOI: 10.26425/2658-3445-2023-6-4-22-40
© Narkevich L.V., Tereliansky P.V., 2023.
This is an open access article under the CC BY 4.0 license (http://creativecommons.Org/licenses/by/4.0/).
ВВЕДЕНИЕ / INTRODUCTION
Формат высокого уровня мобильности рынка тканей и конкуренции требует непрерывного превентивного антикризисного управления на базе информационно-аналитической платформы с использованием инструментария систем, обеспечивающих поддержку принятия оптимальных решений: сбалансированных показателей; бюджетирования; управления изменениями; контроллинга; Big Data, OLAP-систем [Терелянский, 2009]. Вектором устойчивого развития предприятия при этом является инновационно-инвестиционный подход к интенсификации производства, поддержке целевого уровня рентабельности и высокого качества производимой продукции.
Принципиальными отличиями превентивного антикризисного управления рассматриваются комплексность и системность исследования экономического потенциала предприятия в контексте обеспечения устойчивости его развития. Управление оборотными средствами в статье выступает как подсистема превентивного антикризисного управления и устойчивого развития предприятий текстильной промышленности, что определяет требования к формированию информационно-аналитической среды управления: исследование систематизированного комплекса всевозможных форматов взаимосвязей между параметрами с целью выявления диспропорций и выстраивания перспективных проектов их устранения с использованием современных ин-струментариев нечеткого моделирования, гравитационных моделей и других. К концептуальным принципам управления оборотными средствами отнесено аналитическое обеспечение как приоритетная составляющая информационного обеспечения управления по результатам экономического анализа [Дацко, Гнилицкая, 2013].
Оборачиваемость оборотных средств как фактор рентабельности совокупного капитала напрямую участвует в процессе формирования прибыли и в управлении рентабельностью собственного капитала, а также выступает мультипликатором рентабельности продаж продукции [Жамбалов, Головецкий, 2019]. В связи с этим системный подход к управлению оборотными средствами предприятий текстильной промышленности, обеспечивающий комплексность и целостность аналитических процедур (ретроспективных, прогностических), мониторинга, контроля, выступает актуальным блоком превентивного антикризисного управления с вектором устойчивого развития предприятия [Савицкая, 2018].
Целевая функция формирования информационно-аналитической среды превентивного антикризисного управления оборотными средствами состоит в проектировании концептуальных подходов к алгоритму аналитического блока, обеспечивающих проведение оперативного, системного и достоверного сбора аналитической информации, а также непосредственно аналитических процедур для целей эффективного антикризисного управления. Такое управление предупреждает кризис на предприятии. Соответственно, экономический анализ необходимо построить как единое целое, как систему, где определены взаимосвязи составляющих элементов в иерархии декомпозиции объектов управления и их взаимодействия с другими подсистемами устойчивого развития предприятия.
ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ / LITERATURE REVIEW
Теоретико-методологические основы системного анализа в управлении оборотными средствами предприятий представлены в исследованиях Ю.Г. Вайлуновой, А.Р. Горевой, Е.П. Дацко, Л.В. Гнилицкой, Ж.Ч. Жамбалова, Н.Я. Головецкого, В.А. Лавровой, Ю.А. Павловой, Г.В. Савицкой, А.Л. Сулеймановой, О.Г. Бла-жевич, Е.А. Чумаченко и др. В статьях рассматриваются классические модели управления оборотными средствами без привязки не только к современным условиям внешней и внутренней среды функционирования предприятия, но и к его отраслевой специфике. Недостаточно показана актуальность, и разработан методический инструментарий аналитического блока в управлении оборотными средствами для предупреждения кризисных ситуаций с использованием системности превентивного антикризисного управления. Соответственно, концепция системного управления оборотными средствами предприятий текстильной промышленности актуальна также с позиций отсутствия четкого, единого и действенного механизма, встроенного в единую аналитическую систему антикризисного управления устойчивым развитием предприятия и способствующего повышению эффективности использования оборотных средств.
Методическое обеспечение сформированной в исследовании информационно-аналитической среды спроектировано в контексте антикризисного управления оборотными средствами с целевым вектором превентивной диагностики резервов эффективного их использования в производственном и финансовом циклах.
Используемые в детерминированном факторном анализе модели содержат параметры, отвечающие отраслевым особенностям предприятий текстильной промышленности и современным условиям их функционирования.
МЕТОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ / RESEARCH METHODS
Методическое обеспечение аналитического блока превентивного антикризисного управления оборотными средствами предприятий текстильной промышленности построено на принципах системности взглядов, общей целостности понимания и комплексности оценок. Разработка действенного алгоритма на базе единой логической цепи, выявление множественных внутренних связей рассмотрены основой системного подхода, что выступает одним из приоритетных направлений научного исследования и базисом превентивного антикризисного управления [Чумаченко, 2016].
Системный анализ оборотных средств предусматривает декомпозицию данного сложного объекта и построение целостной проектируемой системы с последующим изучением свойств ее элементов, структурных и организационных связей как единой системы превентивного антикризисного управления предприятия [Лаврова, 2020]. В исследовании системный анализ предполагает рассмотрение каждого элемента оборотных средств как локальной системы управления и одновременно как подсистемы единого целого, встроенного в структуру оборотных средств и устойчивого развития предприятия [Терелянский, Иванюк, 2011].
Особенностями аналитического блока в превентивном антикризисном управлении оборотными средствами предприятий текстильной промышленности выступают необходимость целостности исследования объекта в производственном и финансовом циклах, охватывающих все виды деятельности предприятия (операционную, инвестиционную, финансовую); учет специфических факторов внутренней и внешней среды функционирования предприятий текстильной отрасли, а также стадии жизненного цикла предприятия [Вайлунова, 2015].
Система управления оборотными средствами обязательным блоком предусматривает:
- формирование информационно-аналитической среды, обеспечивающей аналитическую поддержку превентивного антикризисного управления на базе конкретных принципов, методов и инструментов, применяемых для регулирования объема и структуры оборотных средств;
- концепции финансирования и оборачиваемости на стадиях их кругооборота в соответствии с выбранной стратегией управления экономическим потенциалом [Павлова, 2020].
Объектами управления оборотными средствами выступают совокупность элементов по стадиям кругооборота с определенной значимостью в формировании совокупного капитала предприятия (такие стадии требуют отдельного исследования); взаимосвязи и взаимозависимости с целевым вектором устойчивого развития в долгосрочной перспективе [Berg, Lyngstadaas, 2016]. Аналитическая поддержка превентивного антикризисного управления оборотными средствами построена в формате отдельной системы анализа оборотных активов с ориентацией на упреждающие меры кризиса сложной экономической системы предприятия.
Регламент аналитических процедур превентивного антикризисного управления оборотными средствами включает блоки, в целостности формирующие информационно-аналитическую среду системы управления. Разработанная информационно-аналитическая платформа превентивного антикризисного управления оборотными средствами включает следующие блоки. В информационном блоке предусмотрена диагностика уровня устойчивого развития предприятия по финансово-экономическим показателям [Горевая, 2017]. В последующих блоках происходит изучение оборотных средств по таким направлениям, как: 1) анализ изменений и структурной динамики оборотных средств; 2) анализ результативных параметров оборачиваемости (коэффициента оборачиваемости, длительности оборота [Сулейманова, Блажевич, 2016]) оборотных средств по итоговой строке и отдельным составляющим; 3) анализ оборачиваемости операционного, производственного и финансового циклов оборотных средств; 4) анализ собственных оборотных средств и уровня обеспеченности ими в системе финансовой устойчивости антикризисного управления; 5) анализ факторов и резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала по результатам детерминированного стохастического факторного анализа взаимосвязи коэффициента оборачиваемости с факторами внешнего воздействия; 6) проектирование системы превентивного антикризисного управления оборотными средствами, включающей мониторинг, контроль, регулирование; 7) координация и непрерывность операционного, производственного и финансового циклов.
Рассмотрение недостатков действующих методик, включая подходы, предлагаемые факторным анализом для оценки общей эффективности использования оборотных средств предприятия, позволило авторам
произвести некоторое уточнение и дополнение факторных моделей показателей рентабельности оборотных средств и продолжительности их оборота с позиций системного подхода. Предлагаемые ниже методики расчета способствуют детальному исследованию отдельных факторов с целью более точной оценки их влияния, что, в свою очередь, позволяет полностью выявлять внутрихозяйственные резервы предприятия, которые возможно направить на повышение эффективности использования оборотных средств отдельных предприятий (или групп предприятий, холдингов и объединений) текстильной промышленности.
В целях выявления резервов эффективного управления оборотными средствами предприятий текстильной промышленности автором статьи Л.В. Наркевич был предложен, детально проработан и точечно адаптирован алгоритм детерминированного факторного анализа множества параметров интенсивности (эффективности, оптимальности) в области использования оборотных средств за счет последовательной многоуровневой декомпозиции с последующим построением иерархии факторов. Для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия использован ряд стандартных показателей: продолжительность оборота оборотных средств; рентабельность оборотных средств; коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Факторный анализ произведен по традиционной методике с авторскими поправками Л.В. Наркевич. Регламентом проведения аналитических процедур предусмотрено выделение факторов изменения ассортиментной структуры произведенной продукции, объемов и цен отдельных видов изделий, что является также существенным и требует проведения данной дифференциации. Разработанная структурированная система показателей отвечает целям объективной оценки и мониторинга эффективности управления оборотными средствами.
РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ / RESEARCH RESULTS
Исходная информационная платформа банка данных для построения информационно-аналитической среды антикризисного управления оборотными средствами спроектирована исходя из финансовой, статистической, оперативной отчетности ОАО «Моготекс» (значимого производителя текстильной продукции концерна «Беллегпром»). Аналитические расчеты произведены в белорусских рублях (BYN).
В 2019-2021 гг. ОАО «Моготекс» имело высокие финансово-экономические показатели и в значительной мере - положительные тенденции их изменения; по финансовым показателям антикризисного управления данная компания является финансово устойчивым предприятием. Одни из актуальных установленных тенденций - убытки и убыточность по параметрам прибыли до налогообложения и чистой прибыли, что в значительной мере определено отрицательными курсовыми разницами по экспортно-импортным операциям внешнеэкономической деятельности предприятия. Рост маржинальной прибыли и прибыли от реализации по операционной деятельности не покрывает убытков от прочей текущей деятельности, потерь от финансовой и инвестиционной деятельности, что сильно обусловлено влиянием низкого уровня эффективности управления оборотными средствами предприятия.
В целях выявления резервов эффективного управления оборотными средствами ОАО «Моготекс» произведен детерминированный факторный анализ параметров интенсивности и эффективности использования оборотных средств в многоуровневой декомпозиции и иерархии факторов. Горизонтальный анализ исходной информации в динамике 2019-2021 гг. показал положительный тренд удельного веса отдельных элементов оборотных средств: наибольший относительный показатель структурных сдвигов с базой предыдущего года в рассматриваемом временном интервале приходится на запасы готовой продукции (прирост доли - 8,921 процентных пункта); дебиторскую задолженность (снижение доли - 9,970 процентных пункта соответственно). Приведенная аналитическая информация показывает относительную динамичность долевого участия активов оборотных средств в рассматриваемом временном интервале. Рентабельность продаж как фактор изменения рентабельности совокупного капитала, в том числе и оборотного капитала (оборотных средств), имеет положительную динамику роста: в 2021 г. прирост относительно 2020 г. составил 5,761 процентных пункта соответственно; относительно 2019 г. - 8,369 процентных пункта. Динамика рентабельности оборотных средств, исчисленная по убыткам до налогообложения, соответствует положительному тренду снижения убыточности данного вида активов: за 2020-2021 гг. - на 1,212 процентных пункта; за 2019-2020 гг. - на 1,247 процентных пункта. Сделан вывод о том, что в 2021 г. по сравнению с 2020 г. ускорилась оборачиваемость на этапе финансового цикла: наиболее существенный результат получен по строке дебиторской задолженности (прирост коэффициента оборачиваемости оборотных средств
зафиксирован на 1,730 оборотов, что соответствует снижению срока инкассации дебиторской задолженности на 25,230 дня). Наибольшее замедление оборачиваемости отмечено по строке готовой продукции: произошло снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,871 оборот, что соответствует увеличению продолжительности срока нахождения в запасах в размере 11,910 дней.
Для упрощения промежуточных расчетов факторного анализа рассмотрен коэффициент соотношения прибыли до налогообложения к прибыли от реализации продукции (профиль показателя в рассматриваемом временном интервале составляет 12,818 %; 3,161 %; -2,189 % соответственно). Методом абсолютных разниц рассчитано изменение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, учитывающее коэффициент оборачиваемости j-го актива и удельный вес j-го актива оборотных средств. Результаты факторного анализа, проведенного авторами, позволяют утверждать следующее (см. табл. 1): прирост доли запасов (в наибольшей мере готовой продукции) обеспечил увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,289 оборота (по готовой продукции - на 0,493 оборота); замедление оборачиваемости запасов готовой продукции за 2020-2021 гг. на 0,871 оборота вызвало снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,352 оборота; значительная отрицательная динамика удельного веса дебиторской задолженности определила уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,417 оборота; ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике на 1,730 оборота обусловило прирост коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,558 оборота.
Таблица 1. Анализ факторов первого порядка коэффициента оборачиваемости оборотных средств за 2020-2021 гг.
Table 1. Analysis of the first-order factors of the working capital turnover ratio for 2020-2021
Фактор изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств
Состав оборотных средств Баланс факторов Коэффициент оборачиваемости j-го актива оборотных средств Удельный вес j-го актива оборотных средств
Запасы: -0,148 0,289
- материалы; 0,096 0,045
- незавершенное производство; 0,129 0,012
- готовая продукция -0,352 0,493
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам 0,14 (для всех факторов) -1,347 1,489
Расходы будущих периодов -0,466 0,608
Денежные средства (их эквиваленты) -1,401 1,542
Краткосрочная дебиторская задолженность 0,558 -0,417
Прочие краткосрочные активы 0,956 -0,815
Мет°дика расчета (модапь 1): ДКо6 УД| = ЛУД. х Ко6ю; ЛК,6 K6i = УДИ х ЛК,6|
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Следует отметить, что выявленная направленность влияния факторов по строкам запасов материалов и незавершенного производства в рассматриваемом периоде положительная: влияние структурных факторов определено в размере 0,045; 0,012 оборотов соответственно, а факторов оборачиваемости - 0,096; 0,129 оборотов.
Визуализированы результаты факторного анализа коэффициента оборачиваемости оборотных средств ОАО «Моготекс» за 2020-2021 гг. по факторам первого уровня подчинения применительно к проблемным статьям управления оборотных средств (рис. 1): наглядно видно отрицательное влияние фактора замедления оборачиваемости готовой продукции и снижения доли дебиторской задолженности, размер влияния которых компенсирован ростом доли готовой продукции и ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности.
Год (2020-2021)
Щ Удельный вес j-ro актива П Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств j-го актива оборотных средств
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Рис. 1. Анализ факторов первого порядка изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств ОАО «Моготекс» за 2020-2021 гг. Fig. 1. Analysis of the first-order factors of change in the working capital turnover ratio of PJSC "Mogotex" for 2020-2021
По сырью и материалам отмечен незначительный прирост как по структурному фактору, так и по оборачиваемости. Отрицательное влияние коэффициента оборачиваемости оборотных средств по отдельным элементам определяет актуальность данного факторного параметра эффективности управления оборотными средствами, который произведен методом цепных подстановок по второй модели и предусматривает построение цепочки результативного показателя при условии сочетания факторов (табл. 2).
Таблица 2. Расчет показателей для определения влияния факторов первого порядка способом цепной подстановки на изменение коэффициента оборачиваемости оборотных средств
Table 2. Calculation of indicators for determining the impact of first-order factors by chain substitution method on the change in working capital turnover ratio
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Формула расчета (модель 2) Значение
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Коэффициент оборачиваемости в базисном периоде Ко6. 0 = ВР0 / ОС0 1,764 1,556
Коэффициент оборачиваемости при фактической выручке и базисном значении оборотных средств Кб = ВР, / ОС0 об. усл. 1 0 1,686 1,528
Коэффициент оборачиваемости в отчетном периоде К б1 = ВР1 / ОС1 об.1 1 ' 1 1,905 1,764
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Расчет влияния факторов обобщен в табл. 3, величина влияния каждого фактора определена в рассматриваемых временных интервалах.
Таблица 3. Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств по факторам первого уровня подчинения
Table 3. Factor analysis of working capital turnover ratio by first level factors of subordination
Фактор изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств Формула расчета Значение
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Выручка от реализации продукции Коб.усл. Коб.0 -0,078 -0,029
Среднегодовая стоимость оборотных средств К и - К об.1 об.усл. 0,219 0,236
Баланс факторов Коб.1 - Коб.0 0,141 0,208
В смежных периодах 2019-2021 гг. установлены как отрицательное влияние фактора уменьшения выручки от реализации продукции, так и положительное влияние фактора снижения среднегодового остатка оборотных средств. Сокращение реализованной продукции определило уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств по периодам на 0,029; 0,078 оборотов соответственно. В результате снижения среднегодовой стоимости оборотных средств по периодам на 13,4 %; 11,51 % соответственно уровень коэффициента оборачиваемости оборотных средств вырос на 0,236; 0,219 оборотов.
Превалирует размер положительного влияния фактора снижения потребности в оборотных средствах, что в итоге определяет ускорение оборачиваемости оборотных средств на 0,208; 0,141 оборотов соответственно (рис. 2).
-е-ю
rn о
0,25' 0,20' 0,15' 0,10' 0,05' 0,00 -0,05 ■ -0,10'
2018-2019
2019-2020
Год
■ Выручка □ Среднегодовая
от реализации стоимость оборотных
продукции средств
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Рис. 2. Анализ факторов изменения коэффициента о6орачиваемости о6оротных средств ОАО «Моготекс» Fig. 2. Factors' analysis of change in the working capital turnover ratio of PJSC "Mogotex"
Расчет влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента оборачиваемости оборотных средств предприятия с использованием метода долевого участия показал прирост результативного показателя в смежных периодах 2019-2021 гг., который определен положительным влиянием снижения величины дебиторской задолженности: за 2019-2020 гг. размер влияния составил 0,228 оборота; за 2020-2021 гг. - 0,261 оборота (табл. 4).
Таблица 4. Анализ факторов второго порядка коэффициента о6орачиваемости о6оротных средств по изменению стоимости о6оротных средств
Table 4. Analysis of the second-order factors of the working capital turnover ratio by changes in the cost of current assets
Фактор изменения коэффициента оборачиваемости Изменение среднегодовой стоимости j-го актива оборотных средств Размер влияния на коэффициент оборачиваемости оборотных средств
оборотных средств (хр 2020-2021 гг. 2019-2020 гг. 2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Запасы: 1 076,5 2 162,5 -0,033 -0,052
- материалы; -999,5 166,5 0,030 -0,004
- готовая продукция; 2 638,5 3 415,5 -0,080 -0,083
- незавершенное производство -562,5 -1 419,5 0,017 0,034
Краткосрочная дебиторская задолженность -8 629,5 -9 429,5 0,261 0,228
Денежные средства и их эквиваленты 221,0 -335,5 -0,007 0,008
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам 57,5 -13,0 -0,002 0,000
Расходы будущих периодов 22,5 -2 084,5 -0,001 0,050
Прочие краткосрочные активы -5,5 -59,0 0,000 0,001
Баланс факторов -7 257,5 -9 759,0 0,219 0,236
Наибольшее отрицательное влияние, связанное с замедлением оборачиваемости, приходится на рост остатков готовой продукции на складах организации: размер замедления в рассматриваемых периодах насчитывает 0,083; 0,080 оборотов соответственно (рис. 3). Результаты расчетов по остальным строкам оборотных средств показывают несущественное влияние на итоговую строку оборачиваемости оборотных средств.
В последующем аналитическом блоке рассмотрена ветвь факторов, влияющих на уровень коэффициента оборачиваемости оборотных средств через показатель выручки от реализации (табл. 5). В соответствии с исходной факторной моделью задача факторного анализа решена методом цепных подстановок и долевого участия.
2019-2020
2018-2019
Годы
I Краткосрочная дебиторская задолжность
Сырье, материалы □ Готовая продукция
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Рис. 3. Анализ факторов второго порядка коэффициента оборачиваемости оборотных средств
ОАО «Моготекс» по отдельным элементам Fig. 3. Second-order factors' analysis of the working capital turnover ratio of PJSC "Mogotex" by individual elements
Таблица 5. Анализ факторов второго порядка коэффициента оборачиваемости оборотных средств по выручке от реализации продукции за 2020-2021 гг.
Table 5. Second-order factors' analysis of working capital turnover ratio by sales revenue for 2020-2021
Выручка от реализации продукции Уровень показателя, руб. Условия расчета: год формирования фактора изменения выручки от реализации продукции
Объем отгрузки Ассортиментная структура отгружаемой продукции Средняя цена реализации продукции
По базису 111 262,000 2020 г. 2020 г. 2020 г.
Условный фактор 1 99 384,621 2021 г. 2020 г. 2020 г.
Условный фактор 2 100 517,958 2021 г. 2021 г. 2020 г.
Фактически 106 348,000 2021 г. 2021 г. 2021 г.
Баланс факторов 106 348 -111 262 = = -4 914 99 384,621 -111 262,000 = = -11 877,379 100 517,958 -99 384,621 = = 1 133,337 106 348,000 -100 517,958 = = 5 830,042
Размер влияния на изменение коэффициента оборачиваемости -0,078 -0,188 0,018 0,092
Индекс цен на продукцию 2021 г. определен в размере 1,058; коэффициент изменения натурального объема отгружаемой продукции составляет 0,89325
Результаты факторного анализа параметров реализованной продукции за 2020-2021 гг. показали замедление оборачиваемости за счет снижения отгрузки продукции (размер влияния составляет -0,188 оборотов); ускорение оборачиваемости за счет изменения ассортиментной структуры реализованной продукции в пользу более дорогостоящей продукции (размер влияния - 0,018 оборотов); ускорение оборачиваемости за счет роста средней цены реализации продукции (размер влияния - 0,092 оборотов). Отрицательная динамика объема отгрузки отмечена наибольшим удельным весом в структуре факторов, что соответствует замедлению оборачиваемости оборотных средств под влиянием выручки от реализации продукции.
Аналогичные расчеты произведены за 2019-2020 гг.: выявлена одинаковая направленность влияния рассматриваемых факторов в модели. В рамках факторного анализа коэффициента оборачиваемости оборотных средств по выручке от реализации продукции (за 2019-2020 гг., см. рис. 4) установлены отрицательное влияние в снижении объемов отгрузки продукции (размер влияния составляет 0,139 оборотов); положительное влияние ассортиментной структуры отгружаемой продукции и средней цены реализации продукции (размер влияния составляет 0,086; 0,024 оборотов соответственно).
0,10-,
-0,20-
2018-2019
| Объем отгрузки
Годы
I Ассортиментная структура отгружаемой продукции
2019-2020
□ Средняя цена реализации продукции
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Рис. 4. Анализ факторов изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств ОАО «Моготекс» по факторам второго уровня подчинения Fig. 4. Analysis of change factors in the turnover ratio of current assets PJSC "Mogotex" by factors of the subordination second level
Данный блок анализа показывает основные направления повышения эффективности управления оборотными средствами. Для производственного цикла необходимо введение инновационных подходов в области управления запасами готовой продукции (складские технологии, внедрение «быстрой» логистики, расширение базы сбыта), соответствующих приросту объема отгрузки, оптимизации ассортиментной структуры и рынков сбыта; в финансовом цикле требуются инновационные подходы к управлению дебиторской задолженностью, соответствующие приросту денежной наличности.
Следующий блок анализа предусматривает изучение факторов изменения длительности оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях кругооборота. В соответствии с регламентом проведения факторного анализа в предусмотренной иерархии произведен анализ факторов первого порядка продолжительности оборота оборотных средств за 2020-2021 гг. Задача факторного анализа решена методом цепных подстановок, а результаты расчетов внесены в табл. 6.
Таблица 6. Анализ факторов первого порядка продолжительности оборота оборотных средств (модель 1) за 2020-2021 гг.
Table 6. First-order factors' analysis of working capital turnover duration (model 1) for 2020-2021
Фактор изменения продол-
жительности оборота оборот- Продолжительность
ных средств оборота по базису,
Состав оборотных средств Продолжи -тельность оборота j-го актива оборотных средств Удельный вес j-ro актива оборотных средств пересчитанный на фактический уровень удельного веса ]-го актива оборотных средств (условный) Баланс факторов
Запасы: 13,605 -28,742 175,356
- незавершенное производство; -13,728 -1,408 202,689
- материалы; -10,063 -5,074 199,023
- готовая продукция 29,469 -44,606 159,491
Расходы будущих периодов 37,167 -52,304 151,793 -15,137
Денежные средства и их эквиваленты 80,072 -95,209 108,888 (для всех
Краткосрочная дебиторская задолженность -78,242 63,105 267,202 факторов)
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам 78,281 -93,417 110,680
Прочие краткосрочные активы -190,331 175,194 379,291
Методика расчета:
П = п. / УД - ДП , vn. = П fi . - П к.„ ДП , п = П - оb.усл.J оо|0 1 'jl' об J^j об.усл.J об|0; об 1 |об| об|1 П б ■ об.усл.J
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
По результатам аналитических расчетов сделан вывод, что ускорение оборачиваемости по строке дебиторской задолженности в значительной мере определило снижение срока ее инкассации (в целом на 78,281 дней), что компенсировано уменьшением доли по данной строке активов и соответствующим ростом длительности оборота оборотных средств на 63,105 дней.
По строке готовой продукции определено отрицательное влияние на результативный показатель фактора замедления оборачиваемости готовой продукции в размере 29,469 дней, что с запасом компенсировано снижением удельного веса по данному элементу оборотных средств и соответствует ускорению на 44,606 дней.
Следующая группа факторов рассмотрена, исходя из базисной формулы продолжительности оборота оборотных средств, что позволяет проанализировать движение остатков оборотных средств и реализованной продукции в динамике, а также факторы, определяющие данные параметры. В иерархии такие факторы отнесены на второй и третий уровни подчинения соответственно.
Анализ факторов продолжительности оборота оборотных средств в смежных периодах 2019-2021 гг. представлен в табл. 7, 8.
Таблица 7. Расчет показателей для определения влияния факторов первого порядка способом цепной подстановки на изменение продолжительности оборота оборотных средств по модели 2 Table 7. Calculation of indicators for determining the impact of first-order factors by chain substitution on the change in the turnover time of current assets according to model 2
Продолжительность оборота оборотных средств Формула расчета Значение
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Продолжительность оборота в базисном периоде Поб 0 = ОС0 / ВРдн0 204,097 231,336
Окончание табл. 7
Продолжительность оборота оборотных средств Формула расчета Значение
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Продолжительность оборота при фактической сумме оборотных средств и базисной выручке П б = ОС, / ВР 0 об. усл. Л днО 180,615 200,341
Продолжительность оборота в отчетном периоде П б 0 = ОС, / ВР , об. О , ' дн, 188,960 204,097
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Результаты расчета условных показателей использованы в табл. 8.
Таблица 8. Факторный анализ продолжительности оборота оборотных средств Table 8. Factor analysis of working capital turnover duration
Фактор изменения продолжительности оборота оборотных средств Формула расчета Значение
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Среднегодовая стоимость оборотных средств п б - П ,„ об.усл. об.0 -23,482 -30,995
Выручка от реализации продукции П б, - П б об., об.усл. 8,346 3,756
Баланс факторов П б, - П б0 об., об.0 -,5,,37 -27,239
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Ускорение оборачиваемости оборотных средств в рассматриваемых временных интервалах определено положительным влиянием более высоких темпов снижения стоимости остатков оборотных средств относительно сокращения объемов реализованной продукции. В числовом выражении влияние изменения стоимости оборотных средств составляет -30,995; -23,482 дней, а изменения выручки от реализации - 3,756; 8,346 дней.
Уровень продолжительности оборота оборотных средств в смежных периодах 2019-2021 гг. снизился на 30,995; 23,482 дней соответственно (табл. 9).
Таблица 9. Анализ факторов второго порядка продолжительности оборота по стоимости оборотных средств Table 9. Second-order factors' analysis of turnover duration by cost of current assets
Изменение среднегодовой Размер влияния
Фактор изменения коэффициента стоимости j-го актива на продолжительность
оборачиваемости оборотных средств (х) оборотных средств оборота оборотных средств
2020-2021 гг. 2019-2020 гг. 2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Запасы: , 076,5 2 ,62,5 3,483 6,868
- материалы; -999,5 ,66,5 -3,234 0,529
- готовая продукция; 2 638,5 3 4,5,5 8,537 Ю,848
- незавершенное производство -562,5 -, 4,9,5 -,,820 -4,508
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам 57,5 -,3,0 0J86 -0,04,
Краткосрочная дебиторская задолженность -8 629,5 -9 429,5 -27,922 -29,949
Расходы будущих периодов 22,5 -2 084,5 0,073 -6,620
Денежные средства и их эквиваленты 22^0 -335,5 0,7,5 -,,066
Прочие краткосрочные активы -5,5 -59,0 -0,0,8 -0J87
Баланс факторов -7 257,5 -9 759,0 -23,482 -30,995
Методика расчета: АПоб ОС = ДОС / ВР0
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the reseaech materials
Наиболее существенное влияние установлено по строкам готовой продукции и дебиторской задолженности с противоположной направленностью влияния. Прирост остатков готовой продукции в ОАО «Моготекс» замедлил оборачиваемость оборотных средств по периодам на 10,848 и 8,537 дней соответственно; снижение сумм дебиторской задолженности сократило срок ее инкассации и ускорило оборачиваемость оборотных средств на 29,949 и 27,922 дней соответственно.
В ходе исследования изучены также факторы продолжительности оборота по выручке от реализации продукции за 2020-2021 гг. (табл. 10).
Таблица 10. Анализ факторов второго порядка продолжительности оборота по выручке от реализации продукции за 2020-2021 гг.
Table 10. Second-order factors' analysis of turnover duration by product sales revenue for 2020-2021
Выручка от реализации продукции Уровень показателя, руб. Условия расчета: год формирования фактора изменения выручки от реализации продукции
Объем отгрузки Ассортиментная структура отгружаемой продукции Средняя цена реализации продукции
По базису 111 262,000 2020 г. 2020 г. 2020 г.
Условный фактор 1 99 384,621 2021 г. 2020 г. 2020 г.
Условный фактор 2 100 517,958 2021 г. 2021 г. 2020 г.
Фактически 106 348,000 2021 г. 2021 г. 2021 г.
Баланс факторов 106 348 -111 262 = = -4 914 99 384,621 -111 262,000 = = -11 877,379 100 517,958 -99 384,621 = = 1 133,337 106 348,000 -100 517,958= = 5 830,042
Размер влияния на изменение продолжительность оборота 8,346 20,172 -1,925 -9,901
Индекс цен на продукцию 2021 г. определен в размере 1,058; коэффициент изменения натурального объема отгружаемой продукции составляет 0,89325
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
Замедление оборачиваемости оборотных средств определено влиянием снижения объемов отгрузки продукции (размер влияния - 20,172 дней). Изменение ассортиментной структуры реализованной продукции в пользу более дорогостоящих ее позиций обусловило снижение продолжительности оборота оборотных средств на 1,925 дней, а рост цен реализации - на 9,901 дней.
По данным табл. 10, превалирует фактор отрицательной динамики уменьшения объемов отгрузки продукции ОАО «Моготекс». Результаты факторного анализа параметров реализованной продукции за 2019-2020 гг. показали также замедление оборачиваемости за счет снижения отгрузки. В данном периоде темпы ускорения по ассортименту реализуемой продукции и росту цен ниже указанного выше замедления, что в итоге проявило отрицательное влияние выручки от реализации на продолжительность оборота оборотных средств.
На следующем этапе влияние рассмотренных выше частных параметров обобщено на выручку от реализации, а также прибыли до налогообложения ОАО «Моготекс». В методике расчета используется метод абсолютных разниц на всех этапах аналитических процедур: размер влияния рассмотренных факторов (х^ на уровень коэффициента оборачиваемости оборотных средств в целом умножают на фактический удельный вес j-го актива оборотных средств и сумму оборотных средств по факту (табл. 11).
Таблица 11. Анализ влияния факторов использования оборотных средств на выручку от реализации продукции (работ, услуг)
Table 11. Factors' influence analysis of working capital utilization on proceeds from sales of products (works, services)
Фактор изменения выручки от реализации продукции по уровням подчинения Влияние на выручку от реализации, тыс. руб.
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Массив факторов первого уровня Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Среднегодовая стоимость оборотных средств 7 887,255 -11 293,950 13 100,726 -15 186,726
Баланс факторов -3 406,695 -2 086,000
Окончание табл. ,,
Фактор изменения Влияние на выручку от реализации, тыс. руб.
выручки от реализации продукции по уровням подчинения 2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Запасы: ,6 ,38,2,6 22 453,592
Массив факторов второго уровня, - материалы; - готовая продукция; 25 Ю,086 27 536,964 ,6 960,535 38 640,522
кластер «Струк- - незавершенное производство 684,М5 -9 249,068
тура оборотных Краткосрочная дебиторская задолженность -23 253,399 -М 453,590
средств» (удель- Денежные средства и их эквиваленты 8 609^574 -4, 487,274
ный вес ]-го актива оборотных Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам 83 Ю4Л67 Ю ,8,226
средств) Расходы будущих периодов 33 926,95, -92 064,253
Прочие краткосрочные активы -45 478,840 -8, 036,756
Запасы: -8 250,96, -9 352,867
Массив факторов - материалы; 5 377J69 -3 859,809
второго уровня, - готовая продукция; -,9 649,709 -25 539,797
кластер «Оборачиваемость обо- - незавершенное производство 7 203,И0 22 349,794
Краткосрочная дебиторская задолженность 3, ,40,654 27 554,3,6
ротных средств» (коэффициент оборачиваемости ]-го актива оборотных средств) Денежные средства и их эквиваленты -78 204,3,9 54 588,000
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам -75 2,6,9,2 ,2 082,500
Расходы будущих периодов -26 039,696 Ю5 ,64,979
Прочие краткосрочные активы 53 366,095 94 ,37,482
Массив факторов третьего уровня, кластер «Динами- Запасы: - материалы; - готовая продукция; -, 8,4,939 , 685J20 -4 448,4,3 -3 303,299 -254,335 -5 2,7,304
ка стоимости обо- - незавершенное производство 948,354 2 ,68,339
ротных средств» Краткосрочная дебиторская задолженность ,4 549,0,5 ,4 403,9,3
(изменение коэф- Денежные средства и их эквиваленты -372,598 5,2,489
фициента оборачиваемости обо- Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам -96,943 ,9,858
ротных средств за Расходы будущих периодов -37,934 3 ,84^52
счет изменения среднегодовой Прочие краткосрочные активы 9,273 90J25
стоимости ^го
актива оборотных Баланс факторов ,2 235,875 ,4 907,237
средств)
Массив факторов Средняя цена реализации продукции 5 ,59,266 , 536,063
третьего уровня, Объем отгрузки -Ю 5Ю,827 -8 777,334
кластер «Отгрузка продукции» (из- Ассортиментная структура отгружаемой продукции , 002,94, 5 434,760
менение коэффициента оборачи-
Баланс факторов -4 348,6,9 -, 806,5И
ваемости обо-
ротных средств за счет факторов Баланс факторов третьего порядка 7 887,255 ,3 Ю0,726
изменения отгруз-
ки продукции)
По данным табл. 11, установлен прирост выручки от продаж за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств в смежных периодах 2019-2021 гг. на 13 100,726 руб. и 7 887,255 тыс. руб. соответственно. Напомним, что здесь и далее все расчеты произведены в белорусских рублях (ВУ^ по состоянию на октябрь 2023 г.
По факторам второго порядка направленности воздействия на результативный показатель установлено наибольшее положительное влияние:
- по строке роста удельного веса готовой продукции (прирост выручки в рассматриваемых периодах составил 38 640,522 руб. и 27 536,964 руб. соответственно);
- по строке ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности (прирост выручки в рассматриваемых периодах насчитывает 27 554,316 руб. и 31 140,654 руб.).
В блоке факторов третьего порядка, содержащих влияние динамики объема отдельных элементов оборотных средств на уровень интенсивности их использования, наиболее значимый прирост выручки от реализации установлен по строкам дебиторской задолженности (увеличение реализованной продукции в смежных периодах 2019-2021 гг. составило 14 403,913 руб. и 14 549,015 руб. соответственно), незавершенного производства (2 168,339 руб. и 948,354 руб. соответственно).
Значительное снижение отгруженной продукции в рассматриваемом временном интервале отрицательно повлияло на оборачиваемость оборотных средств и выручку от реализации продукции (размер влияния по смежным периодам 2019-2021 гг. составил -8 777,334 руб. и -10 510,827 руб. соответственно).
Данные табл. 11 показали увеличение объема реализации продукции за счет изменения ассортиментной структуры и роста цен на продукцию: размер влияния ассортиментных сдвигов по периодам составил 5 434,760 руб. и 1 002,941 руб. соответственно, а цен на продукцию - 1 536,063 руб. и 5 159,266 руб.).
Следующий блок аналитического исследования включил изучение взаимосвязи между факторами экстенсивного, интенсивного использования оборотных средств и результативным показателем прибыли до налогообложения. Краткий отчет по аналитическим расчетам влияния коэффициента оборачиваемости оборотных средств и его определяющих факторов на изменение прибыли до налогообложения представлен в табл. 12.
Таблица 12. Анализ влияния факторов использования оборотных средств на прибыль до налогообложения Table 12. Factors' influence analysis of working capital utilization on profit before taxation
Фактор изменения прибыли до налогообложения по уровням подчинения Влияние на прибыль, тыс. руб.
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Массив факторов первого уровня Коэффициент оборачиваемости оборотных средств -923,897 -1 844,421
Среднегодовая стоимость оборотных средств 1 499,512 2 138,104
Коэффициент соотношения брутто-прибыли и прибыли от реализации продукции -26 532,636 39 814,256
Рентабельность продаж 28 133,020 -37 182,939
Баланс факторов на период 21 76,000 2 925,000
Массив факторов второго уровня, кластер «Структура оборотных средств» (удельный вес ]-го актива оборотных средств) Запасы: - материалы; - готовая продукция; - незавершенное производство -1 890,397 -294,026 -3 225,623 -80,139 -3 161,189 -2 387,834 -5 440,109 1 302,155
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам -9 734,650 -143,354
Краткосрочная дебиторская задолженность 2 723,855 2 034,887
Денежные средства и их эквиваленты -10 084,588 5 840,896
Расходы будущих периодов -3 974,133 12 961,511
Прочие краткосрочные активы 5 327,297 11 408,976
Окончание табл. ,2
Фактор изменения прибыли до налогообложения по уровням подчинения Влияние на прибыль, тыс. руб.
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Массив факторов второго уровня, кластер «Оборачиваемость оборотных средств» (коэффициент оборачиваемости ]-го актива оборотных средств) Массив факторов третьего уровня, кластер «Динамика стоимости оборотных средств» (изменение среднегодовой стоимости ]-го актива оборотных средств) Запасы: - материалы; - готовая продукция; - незавершенное производство 966,500 -629,870 2 30U26 -843,757 , 3,6,768 543,4,4 3 595,688 -3,46,575
Краткосрочная дебиторская задолженность -3 647,752 -3 879,308
Денежные средства и их эквиваленты 9 ,60,692 -7 685,3,7
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам 8 8Ю,753 -, 70,,067
Расходы будущих периодов 3 050,236 -М 805,932
Прочие краткосрочные активы -6 25U94 -,3 253,396
Запасы: - материалы; - готовая продукция; - незавершенное производство 2,2,598 -,97,39, 52W8 -Ш,088 465,064 35,807 734,532 -305,275
Краткосрочная дебиторская задолженность -, 704,24, -2 027,893
Денежные средства и их эквиваленты 43,645 -72J52
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам И,356 -2,796
Расходы будущих периодов 4,444 -448,289
Прочие краткосрочные активы -,,086 -,2,688
Баланс факторов -, 433,285 -2 098,755
Массив факторов третьего уровня, кластер «Отгрузка продукции» (изменение выручки от реализации продукции) Средняя цена реализации продукции -604,346 -2,6,259
Объем отгрузки , 23^2,6 , 235,740
Ассортиментная структура отгружаемой продукции -И7,482 -765,М7
Баланс факторов 509,388 254,334
Баланс факторов третьего порядка -923,897 -Т 844,42,
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
В ОАО «Моготекс» за 2019-2021 гг. установлены убытки до налогообложения по результатам работы предприятия в размере 15 958 руб., 13 033 руб. и 10 857 руб. соответственно. Изучаемые факторы изменения показателей эффективности использования оборотных средств оказывают влияние и на финансовые результаты деятельности ОАО «Моготекс», а также на его вклад в финансовые результаты головного концерна «Беллегпром», причем направленность данного влияния (рост или снижение) сохранится. Ранжирование степени влияния факторов первого порядка можно представить следующим образом:
- снижение среднегодовой стоимости оборотных средств при условии отрицательной (за период 20192020 гг.), положительной (в течение 2021 г.) рентабельности продаж определило прирост прибыли предприятия по указанным периодам на 2 138,104 руб. и 1 499,512 руб. соответственно;
- ускорение оборачиваемости оборотных средств в рассматриваемом временном интервале в условиях убыточности продаж обусловило снижение результативного показателя на 1 844,421; 923,897 руб. соответственно;
- сокращение убыточности продаж за 2020-2021 гг. определило прирост прибыли до налогообложения в размере 28 133,020 руб.; рост убыточности продаж за 2019-2020 гг. установил снижение прибыли до налогообложения в размере 37 182,939 руб.;
- коэффициент соотношения брутто-прибыли и прибыли от реализации в 2021 г. имеет отрицательное значение и снижение в динамике, что демонстрирует уменьшение результативного показателя на 26 532,636 руб.; в 2019-2020 гг. - ситуация обратная, определен прирост прибыли под воздействием данного параметра на 39 814,256 руб.
Следует заключить, что по факторам второго порядка положительно на уровень прибыли повлиял фактор снижения доли дебиторской задолженности (по исследуемым периодам - 2 034,887 руб. и 2 723,855 руб. соответственно), а рост ее оборачиваемости при условии отрицательной рентабельности продаж снизил размер прибыли (на 3 879,308 руб. и 3 647,752 тыс. руб. соответственно по периодам). Уменьшение оборачиваемости готовой продукции с учетом отрицательной рентабельности обусловило прирост брутто-прибы-ли на 3 595,688 руб. и 2 301,726 руб. соответственно по периодам. В результате отрицательной рентабельности продаж прирост коэффициента оборачиваемости по факторам третьего порядка определил снижение прибыли до налогообложения, а соответствующее замедление оборачиваемости - прирост прибыли.
Регламент анализа рентабельности оборотных средств ОАО «Моготекс» предусматривает изучение влияния ряда факторов: коэффициента оборачиваемости оборотных средств; рентабельности продаж; коэффициента соотношения брутто-прибыли и прибыли от реализации продукции. Методика определения их влияния на рентабельность представлена мультипликативной моделью и методом абсолютных разниц (табл. 13).
Таблица 13. Анализ факторов изменения рентабельности оборотных средств
Table 13. Change factors' analysis in profitability of current assets
Фактор изменения рентабельности оборотных средств Алгоритм расчета Влияние на рентабельность оборотных средств, процентный пункт
2020-2021 гг. 2019-2020 гг.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ДК°с ко6 = ДКоб х R"p0 x Ксоот0 -1,655 -2,924
Рентабельность продаж AR°C „ = К К1 х AR"p x К „ Кпр об1 соото 50,399 -58,947
Коэффициент соотношения брутто-прибыли и прибыли от реализации продукции AR°C = К х Rnp. x ДК Ксоот об1 1 соот -47,532 63,119
Баланс факторов дКос = Кос1 - Кос0 1,212 1,247
Составлено авторами по материалам исследования / Compiled by the authors on the research materials
По данным табл. 13, в смежных периодах 2019-2021 гг. размер влияния роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств на изменение рентабельности оборотных средств является отрицательным, то есть насчитывает -2,924 и -1,655 процентных пунктов соответственно по периодам. Прирост рентабельности продаж за 2020-2021 гг. (на 8,369 процентных пункта) при положительном значении коэффициента соотношения брутто-прибыли и прибыли от реализации продукции в 2020 г. (3,161) определил прирост рентабельности оборотных средств на 50,399 процентных пункта, а отрицательное изменение коэффициента соотношения брутто-прибыли и прибыли от реализации продукции - снижение результативного показателя на 47,532 процентных пункта.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ / CONCLUSION
Разработанная информационно-аналитическая платформа, обеспечивающая рост эффективности производства на базе прогнозно-диагностического вектора инновационного развития системы антикризисного управления оборотными средствами предприятий в сфере текстильной промышленности, спроектирована по следующим аналитическим блокам: теоретико-методологический блок проектирования алгоритма формирования информационно-аналитической среды управления бизнес-процессами на стадиях кругооборота оборотных средств; диагностика экономического потенциала организации в системе антикризисного управления оборотными средствами с выявлением уровня восприимчивости организации к инновационному развитию; системный и комплексный анализ динамики количественных и качественных показателей состояния и эффективности использования оборотных средств организации, построенный на принципах целостности, сбалансированности и ориентированный на оценку уровня интенсивности использования оборотных средств
по стадиям их кругооборота; детерминированный факторный анализ эффективности управления оборотными средствами предприятия с вектором резервов по следующим направлениям:
- в производственном цикле - инновационные подходы к управлению запасами готовой продукции, соответствующие приросту объема отгрузки, оптимизации ассортиментной структуры и рынков сбыта;
- в финансовом цикле - инновационные подходы к управлению дебиторской задолженностью, соответствующие приросту денежной наличности;
- анализ резервов по критерию как ускорения оборачиваемости оборотных средств в производственном и финансовом циклах, так и выхода на высокомаржинальные проектные решения, обеспечивающие покрытие не только переменных, но и постоянных затрат, увеличение объемов реализации, оптимизацию реализуемой продукции в наиболее выгодных сегментах рынка тканей;
- стохастический факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств;
- выявление наиболее значимых факторов роста эффективности управления оборотными средствами предприятия на основе применения методик корреляционно-регрессионного анализа.
В иерархии требуемых мероприятий фокус сделан на стратегические элементы оборотных средств ОАО «Моготекс». Рекомендовано использовать не точечные решения, которые не обеспечивают превен-тивность и не влияют на эффективность антикризисного управления оборотными средствами предприятия, а предпринять комплексный и системный подход в виде стратегии антикризисного управления оборотными средствами (в частности, запасами, готовой продукцией, дебиторской задолженностью) с целью эффективного построения финансово-производственной деятельности организации. В качестве решения обозначенных недостатков рассмотрены финансовые и управленческие технологии управления оборотными средствами, которые в процессе деятельности рекомендовано учесть в системе роста экономической эффективности антикризисного управления оборотными средствами и устойчивого развития предприятия в сфере промышленного производства текстиля. Рекомендованы мероприятия по ускорению оборачиваемости элементов оборотных средств ОАО «Моготекс» в контексте антикризисного управления многономенклатурными производственными запасами; формирования антикризисных стратегий взаимодействия с контрагентами товаропроводящей сети; внедрения принципов антикризисной кредитной политики по критериям оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности.
Приведенная информационно-аналитическая платформа с инновационным вектором развития бизнес-процессов ускорения оборачиваемости оборотных средств в системе антикризисного управления позволила выстроить приоритеты по стадиям их оборачиваемости с привязкой к сбалансированности параметров устойчивого развития предприятия текстильной промышленности.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Вайлунова Ю.Г. Обоснование направлений повышения конкурентоспособности текстильного и швейного производства в Беларуси на основе развития концепции цепочки ценностей. Вестник ВГТУ2015;1(28):162-173.
Горевая А.Р. Современные методы управления оборотными средствами компании. Бизнес-образование в экономике знаний. 2017;1 (6): 19-23.
Дацко Е. П., Гнилицкая Л.В. Место аналитического обеспечения управления оборотными активами в общей системе управления предприятием. Актуальные вопросы современной науки. 2013;28:224-232.
Жамбалов Ж. Ч., Головецкий Н.Я. Оборотный капитал на производстве: анализ и эффективное использование. Вестник евразийской науки. 2019;2:2-9.
Лаврова В.А. Принципы управления оборотными активами предприятия с точки зрения финансового менеджмента. Вестник науки и образования. 2020;12-3(90):50-53.
Павлова Ю.А. Методы и модели анализа состояния оборотных средств и эффективности системы управления оборотными активами бизнес-организации. Теоретическая экономика. 2020;8(68):55-64.
Савицкая Г.В. Проблемные аспекты расчета показателей оборачиваемости капитала. Экономический анализ: теория и практика. 2018;5(476):981-986.
Сулейманова А.Л., Блажевич О.Г. Оценка продолжительности операционного и финансового циклов. Бюллетень науки и практики. 2016;10(11):203-211.
Терелянский П.В. Системы поддержки принятия решений. Опыт проектирования: монография. Волгоград: ВолгГТУ; 2009. 127 с.
Терелянский П.В., Иванюк В.А. Теория систем и системный анализ. Успехи современного естествознания. 2011;1:152-153.
Чумаченко Е.А. Информационное обеспечение управления оборотными средствами предприятий. Вестник ТИУиЭ. 2016;1(23):34-38.
Berg T., Lyngstadaas H. Working capital management: evidence from Norway. International Journal of Managerial Finance. 2016;12(3):295-313.
REFERENCES
Berg T., Lyngstadaas H. Working capital management: evidence from Norway. International Journal of Managerial Finance. 2016;12(3):295-313.
Chumachenko E.A. Information support for the management of working capital of enterprises. Vestnik TlUiJe. 2016;1(23):34-38. (In Russian).
Datsko E.P., Gnilickaja L.V. The place of analytical support for the management of current assets in the general enterprise management system. Topical issues of modern science. 2013;28:224-232. (In Russian).
Gorevaja A.R. Modern methods of managing the company's working capital. Business education in the knowledge economy. 2017;1(6):19-23. (In Russian).
Lavrova V.A. Principles of management of current assets of the enterprise from the point of view of financial management. Bulletin of Science and Education. 2020;12-3(90):50-53. (In Russian).
Pavlova Ju. A. Methods and models for analyzing the state of working capital and the effectiveness of the current assets management system of a business organization. Theoretical economics. 2020;8(68):55-64. (In Russian).
Savickaja G.V. Problematic aspects of calculating capital turnover indicators. Economic analysis: theory and practice. 2018;5(476):981-986. (In Russian).
Sulejmanova A.L., Blazhevich O.G. Estimation of the duration of the operational and financial cycles. Bulletin of Science and Practice. 2016;10(11):203-211. (In Russian).
Tereliansky P.V. Decision support systems. Design experience: monograph. Volgograd: VolgSTU; 2009. (In Russian).
Tereliansky P.V, Ivanyuk V.A. Theory of systems and system analysis. Successes of modern natural science. 2011;1:152-153. (In Russian).
Vajlunova Ju.G. Substantiation of the directions of increasing the competitiveness of textile and clothing production in Belarus based on the development of the concept of the value chain. Bulletin of VSTU.2015;1(28):162-173. (In Russian).
Zhambalov Zh.Ch., Goloveckij N.Ja. Working capital in production: analysis and effective use. Bulletin of Eurasian Science. 2019;2:2-9. (In Russian).
