CC BY
142
УДК 338.2
СИСТЕМА РИСКОВ ПРОИЗВОДСТВЕННО-КОММЕРЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ
Е.В. Бельская, Т.П. Маркеева
В статье представлена система рисков, сопровождающих производственно-коммерческую политику промышленного предприятия и влияющих на его экономическую безопасность. Приведены показатели финансового состояния организации, алгоритм расчета, взаимосвязь показателей.
Ключевые слова: риски, производственно-коммерческая политика, промышленное предприятие, экономическая безопасность предприятия.
Состояние экономической безопасности предприятия определяется его текущей платежеспособностью и способностью реализовывать новые проекты без потери финансовой устойчивости. Поскольку под воздействием внешних и внутренних факторов состояние экономической безопасности может как усиливаться, так и ослабевать, то можно говорить о сопровождающем финансово-хозяйственную деятельность предприятия риске потери состояния экономической безопасности (Язв). Уровень риска потери состояния экономической безопасности очевидно зависит от риска потери текущей платежеспособности (ЯТП) и риска потери финансовой устойчивости (ЯФу):
ДЭБ-/ ДТП,ДФУ , (1)
Для количественной оценки рисков потери текущей платежеспособности, финансовой устойчивости и состояния экономической безопасности применяется система показателей [5], рассмотрим существующие оценки платежеспособности и финансовой устойчивости.
Федеральная налоговая служба России при оценке финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий использует методику, в соответствии с которой предприятия делятся на пять групп по степени угрозы банкротства [1]. Показателями, отграничивающими платежеспособные предприятия от остальных, являются степень платежеспособности по текущим обязательствам и коэффициент текущей ликвидности. Показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам рассчитывается по отношению суммы краткосрочных обязательств, уменьшенных на величину доходов будущих периодов, к среднемесячной выручке и определяет средний срок расчета с кредиторами при достигнутом уровне среднемесячной выручки и условии, что вся выручка направляется на расчеты с кредиторами:
Ксь = ^, (2)
1У г
"Ш
где Ксь - степень платежеспособности по текущим обязательствам (в месяцах); СЬ - текущие (краткосрочные) обязательства за минусом доходов будущих периодов;
N
т - среднемесячная выручка:
-
Нш = —, (3)
ПШ
где Ыё - валовая выручка по оплате; пт - количество месяцев в рассматриваемом периоде.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение ликвидных активов к текущим (краткосрочным) обязательствам, уменьшенным на величину доходов будущих периодов:
т г С.А ,
Кск = -, (4)
где Кск - коэффициент текущей ликвидности; СА - сумма стоимости оборотных активов;
Платежеспособными, относимыми к первой группе, считаются предприятия, степень платежеспособности по текущим (краткосрочным) обязательствам которых меньше или равна шести месяцам для стратегических предприятий (в общем случае в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» - трем месяцам) и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или равен 1.
Другими словами, пороговым значением показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам являются три месяца [2] (для стратегических предприятий - шесть месяцев [1]). Краткосрочные обязательства должны быть погашены в течение трех (шести) месяцев, т. е.:
показатель степени платежеспособности - не более трех месяцев:
Ксь < 3, (5)
для стратегических предприятий - не более шести месяцев:
Ксь < 6, (5а)
Коэффициент текущей ликвидности в соответствии с общепринятыми международными нормами [3, с. 55] и российскими требованиями [1] должен находиться в пределах от единицы до двух. То есть оборотных средств должно быть достаточно для погашения текущих обязательств, но слишком большая величина превышения ими текущих обязательств может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала и неэффективности управления оборотными активами, т. е.:
коэффициент текущей ликвидности - в пределах от единицы до
двух:
1 < Кся < 2, (6)
Таким образом, оба показателя оценки платежеспособности характеризуют производственно-коммерческую деятельность предприятия и являются равнозначными. Если фактические значения обоих показателей одновременно не соответствуют пороговым значениям, то предприятие относят ко второй группе.
Общепризнанными показателями финансовой устойчивости, характеризующими структуру капитала, являются [4, с. 144]:
- коэффициент автономии (финансовой независимости):
СЕ
Яе
А
(7)
где СЕ - сумма собственного капитала; А - стоимость активов;
- доля собственного капитала в оборотных средствах:
_ СЕ - ¥А
_ СА , (8)
где РА - сумма стоимости внеоборотных активов.
Коэффициент автономии характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Увеличение степени независимости от внешних источников финансирования усиливает способность предприятия поддерживать устойчивое финансирование потребностей производственного процесса, что отражает показатель доли собственного капитала в оборотных средствах.
О состоянии экономической безопасности, согласно исследованиям отдельных авторов, свидетельствуют следующие значения показателей финансовой устойчивости [4, с. 144]:
1) коэффициента автономии не менее 0,4...0,6:
Яв > 0,4...0,6; (9)
2) доли собственного капитала в оборотных средствах - не менее 0,1:
Яшя > 0,1. (10)
Для оценки состояния экономической безопасности важна информация не только об абсолютных значениях указанных показателей, но и их динамика, поэтому для всех показателей должны рассчитываться соответствующие индексы, характеризующие их изменение за год:
- индекс степени текущей платежеспособности:
т _ КСЬ Т _ 1СЬ _ С Ь /СЬ (11)
ксь _ к о ксь Т N V N0 ( )
К СЬ или Nm т / ^' т ,
здесь и далее индекс 0 относится к базовому периоду, индекс 1 - к
текущему периоду; ICL - индекс изменения текущих обязательств; 1Nm -индекс изменения среднемесячной валовой выручки по оплате;
- индекс коэффициента текущей ликвидности:
j _ KCR j _ IcA _ CA /CA
KCR T^O KCL j /~~*т1 l f^T®
KCR или CL CLICL , (12)
где Ica - индекс изменения оборотных активов;
- индекс коэффициента автономии:
Ie=RÍ j _ Ice _ CEVCE0
E RE или E JA AVA° , (13)
где ICE - индекс изменения стоимости собственного капитала; 1А - индекс изменения стоимости активов;
- индекс доли собственного капитала в оборотных средствах:
J =Rk J =!CECA_ (CE1 - FA1)(CE0 - FA0)
1 wr n0
RWr или wr JCA CAl/CA0 , (14)
где 1сеСА - индекс изменения стоимости собственного капитала в оборотных средствах.
Проанализируем, в каких пределах могут изменяться значения индексных показателей, чтобы состояние экономической безопасности при осуществлении производственно-коммерческой деятельности не ухудшалось.
Значение индекса степени текущей платежеспособности при условии, что текущее значение показателя степени текущей платежеспособности не превышает трех, должно быть не более единицы, то есть сумма задолженности не должна увеличиваться:
1ксь < 1. (15)
Это свидетельствует о том, что состояние экономической безопасности является стабильным. Из (11) видно, что для повышения стабильности состояния экономической безопасности темпы роста краткосрочных обязательств должны быть ниже темпов роста среднемесячной выручки по оплате.
Если значение коэффициента текущей ликвидности находится в рекомендуемых пределах, то значение индекса коэффициента текущей платежеспособности должно быть не менее единицы:
1кся > 1. (16)
Для этого, как следует из (12), темпы роста краткосрочных активов должны быть выше темпов роста краткосрочных обязательств.
Для повышения экономической безопасности предприятия важно, чтобы результаты его деятельности за год отражались увеличением темпов изменения показателей финансовой устойчивости:
а) индекс коэффициента автономии - не менее единицы:
1в > 1. (17)
Из (13) следует, что темпы роста стоимости собственного капитала должны быть более высокими, чем темпы стоимости активов;
б) индекс доли собственного капитала в оборотных средствах - не менее единицы:
!м>г > 1. (18)
В соответствии с (14) темпы роста стоимости собственного капитала в оборотных средствах должны быть выше, чем темпы роста стоимости оборотных активов.
Таким образом, определены основные (5-8) и дополнительные (1518) условия состояния экономической безопасности предприятия при осуществлении производственно-коммерческой деятельности предприятия. Если в текущем году значения всех показателей экономической безопасности, сопряженные с производственно-коммерческой деятельностью, находятся в пределах установленных пороговых значений, а значения индексов данных показателей свидетельствуют о неухудшении состояния экономической безопасности, то такое состояние экономической безопасности предприятия будем считать устойчивым состоянием экономической безопасности при осуществлении производственно-коммерческой деятельности.
В общем случае в зависимости от того, какого уровня достигли основные показатели экономической безопасности в разрезе производственно-коммерческой деятельности и их индексы, можно выделить четыре типа состояния экономической безопасности (рис. 1).
1. Опасное состояние. Характеризуется невыполнением любого из условий (5-8) состояния экономической безопасности в разрезе производственно-коммерческой деятельности, а также невыполнением любого из четырех дополнительных условий, предъявляемых к динамике основных показателей из (15-18).
2. Опасное состояние с позитивной динамикой. Характеризуется невыполнением любого из условий (5-8) состояния экономической безопасности, но позитивной динамикой индексных показателей, то есть выполнены все дополнительные условия (15-18).
3. Неустойчивое безопасное состояние. Такое состояние имеет предприятие, у которого выполнены все условия для основных показателей (5-8), однако изменение всех основных показателей имеет негативную динамику, то есть не выполнены все дополнительные условия (15-18).
4. Устойчивое безопасное состояние. Такое состояние характерно для предприятия, у которого выполнены все основные условия экономической безопасности (5-8), а также все дополнительные условия (15-18).
о
а; 1— о ^ о
т о <и
X Ц-
С о о О.
го <и
с о со 2 2
<и .0 <и ю 0 ^ 1
.0
С О | 8
-О
с <и
05 £ т ск
н=
о ч:
о
о
а
о
2. Опасное состояние с позитивной динамикой 4. Устойчивое безопасное состояние
1. Опасное состояние 3. Неустойчивое безопасное состояние
не выполнены выполнены
Основные условия экономической безопасности производственно-коммерческой деятельности
Типы состояний экономической безопасности производственно-коммерческой деятельности предприятия
Общепризнанные оценки текущей платежеспособности (2) и (4) и финансовой устойчивости предприятия (7) и (8) подтверждают тот факт, что основным фактором, влияющим на текущую платежеспособность предприятия, является валовая выручка по оплате, а основным фактором, определяющим финансовую устойчивость предприятия - нераспределенная прибыль, составляющая доминирующую долю в собственном капитале предприятия.
Выручка от реализации продукции в результате производственно -коммерческой деятельности предприятия не только обеспечивает воспроизводство оборотных средств и основных производственных фондов, но и формирует прибыль, необходимую для выплаты процентов и погашения основного долга по привлекаемым долгосрочным заемным средствам, а также для увеличения капитала предприятия, инвестируемого в модернизацию и развитие. Следовательно, основные факторы - выручка и прибыль, влияющие на экономическую безопасность предприятия, формируются в рамках производственно-коммерческой деятельности.
На основании вышеизложенного можно сделать выводы:
- риск потери текущей платежеспособности определяется возможным уменьшением валовой выручки по оплате ниже соответствующего уровня для покрытия текущих обязательств: ЯТП ~
- риск потери финансовой устойчивости определяется возможным уменьшением величины нераспределенной прибыли: ЯФУ - f(XPnr).
Рассмотрим риски, присущие процессам получения выручки и формирования прибыли предприятия.
В общем случае сумма выручки по оплате реализованной продукции определяется как сумма произведений объемов продаж продукции /-го вида в натуральном выражении на цены реализации р{.
п
N =Х ър
1=1 , (19)
где п - номенклатура продукции.
Следовательно, уменьшение валовой выручки по оплате связано с риском сокращения объемов продаж Яд, и риском снижения цен реализации продукции Яр, то есть риск потери текущей платежеспособности зависит от рисков сокращения объемов продаж и снижения цен реализации:
Ятп - /(Яд,, Яр). (20)
Уровень риска сокращения объемов продаж зависит от возможного уменьшения уровня спроса В на продукцию, выпускаемую предприятием: Яд, - /(^В); уровень риска снижения цен реализации продукции определяется возможным ростом уровня конкуренции С на рынке: Яр - /(ТС).
Уменьшение уровня спроса на продукцию предприятия может быть вызвано следующими причинами, каждая из которых может появиться или нет, следовательно, имеет рисковую природу:
- ухудшение общей экономической конъюнктуры - риск ухудшения экономической конъюнктуры Яес;
- моральное устаревание продукции - риск устаревания продукции
Яаы;
ЯциаЮу;
низкое качество продукции - риск потери качества продукции
- низкое качество логистики поставок - логистический риск Rlogistics.
Таким образом, уровень риска сокращения объемов продаж определяется уровнем указанных рисков:
RQ ~ AREC, Rold, Rquality, Rlogistics)- (21)
К увеличению уровня конкуренции на рынке приводят следующие факторы:
- появление новых конкурентов на рынке - риск появления новых конкурентов на рынке Rmw supply;
- сокращение емкости рынка (числа потребителей или нужных им объемов продукции) - риск сокращения емкости рынка Rem.
Следовательно, уровень риска снижения цен реализации продукции зависит от уровней рисков появления новых конкурентов и сокращения емкости рынка:
Rp ~ f(Rnew supply5 Rem). (22)
В свою очередь, величина нераспределенной прибыли Рпг, представляющая собой часть чистой прибыли предприятия после принятии решения о размере выплачиваемых дивидендов и предопределяется размером чистой прибыли Рпе1.
P = P , - div
nr net
ИЛИ
n n
v.
Pnr = Z 4 s Pi - Z qPlVi - Z const - Prcred - T - diV'
i=i i i=i (23)
где qpi - объем произведенной продукции /-го вида; v, - переменные затраты на производство продукции /-го вида; Zconst - постоянные затраты; Peered - выплаты процентов; Т - налоги; div - размер выплаченных дивидендов.
Поскольку величина прибыли зависит от величины получаемой выручки, то величина прибыли зависит от тех же рисков, что и величина выручки, но в тоже время на величину прибыли влияют и дополнительные риски. Уменьшение величины нераспределенной прибыли связано с такими видами рисков, как риск несоответствия объемов производства и реализации продукции Rp/s, риск роста переменных затрат Rv, риск роста постоянных затрат RZeost, кредитный риск (риск ухудшения состояния рынка кредитных ресурсов) Rered, риск ухудшения инвестиционных возможностей предприятия Rinv.
Таким образом, в разрезе производственно-коммерческой деятельности уровень риска финансовой устойчивости зависит от уровней выше перечисленных рисков:
^У ~ ARp/s, Rv , RZeosh Rered, Rinv). (24)
Риск несоответствия объемов производства и реализации продукции определяется следующими рисковыми факторами:
ошибки в прогнозировании спроса - риск прогнозирования спроса
RfD;
производство продукции в объемах ниже запланированного - производственный риск Rprod.
Риск прогнозирования спроса на продукцию может проявляться в результате возникновения следующих ситуаций:
- не всю произведенную продукцию предприятию удается реализовать - риск перепроизводства Roverprod;
- предприятие производит меньший объем продукции, чем потребители готовы приобрести - риск неудовлетворенного спроса RunD.
Производственный риск, в свою очередь, зависит от ухудшения условий производства и определяется следующими рисковыми факторами:
- ухудшением состояния оборудования (износ, поломки, выход из строя) - технический риск Rtec;
- нестабильной работой поставщиков (несвоевременность поставок, пересортица, низкое качество) - риск потери надежности поставщиков R supply;
- снижением уровня квалификации персонала (текучесть кадров) -риск снижения квалификации персонала R personal.
Следовательно, для производственного риска имеется следующая зависимость:
Rprod ~ f(Rtec5 R supply5 Rpersonal'X (25)
а для риска несоответствия объемов производства и реализации продукции соответственно:
Rp/s ~ ARjd, R tec5 R supply5 R personal). (26)
Риск роста переменных затрат зависит от внешних и внутренних факторов:
- возможного роста цен на приобретаемые сырье, материалы, комплектующие изделия, силовую энергию и т.п. - риск роста цен ресурсов Rprice;
- превышения нормы затрат ресурсов (вследствие нарушений технологической дисциплины) - риск превышения нормы затрат ресурсов Rres.
Следовательно:
Rv ~ f(Rprice5 Rres). (27)
Риск роста постоянных затрат также определяется внешними и внутренними факторами:
- изменение уровня арендной платы, рост цен на коммунальные услуги и т.п. - риск роста уровня постоянных платежей Rpayment;
- рост административно-управленческих расходов - риск роста административно-управленческих расходов Radm;
- рост расходов на рекламу - риск роста расходов на рекламу Radv.
Следовательно, риск постоянных затрат определяется следующей
зависимостью:
RZcost ' ~ f(Rpayment5 Radm5 Radv). (28)
Кредитный риск, или риск ухудшения состояния рынка кредитных ресурсов, выражается в возможном ухудшении условий привлечения заемных средств и определяется рисковыми факторами:
- возможным ростом ставок - риск роста процентных ставок Rrest;
- сокращением периода кредитования - риск сокращения периода кредитования Rperiod;
- ограничениями по сумме кредита - риск сокращения суммы кредита Rsum.
Таким образом, кредитный риск определяется следующей зависимостью:
Риск ухудшения инвестиционных возможностей предприятия связан с такими факторами, как:
- решением акционеров увеличить размер выплачиваемых дивидендов;
- отсутствием сфер выгодного вложения капитала в результате ухудшения экономической конъюнктуры - инвестиционно-конъюнктурный риск Rinv-con;
- неподготовленностью инвестиционного проекта к началу реализации - риск неготовности инвестиционного проекта - RIP.
Следовательно, риск ухудшения инвестиционных возможностей предприятия определяется следующей зависимостью:
На основании проведенного анализа можно представить следующую классификацию рисков производственно-коммерческой деятельности предприятия с учетом экономической безопасности (рис. 2).
Предлагаемая классификация рисков производственно -коммерческой деятельности предприятия отражает риски, возникающие как во внутренней среде предприятия, так и во внешней среде и связанные с текущей ситуацией на рынке, текущем уровнем востребованности продукции на рынке, прогнозированием спроса и планированием производства, состоянием производства продукции, возможным ростом производственных, управленческих и других видов затрат, а также риски, связанные с инвестиционной деятельностью предприятия, направленной на развитие производственных возможностей предприятия.
Классификация рисков является четырехуровневой. На высшем уровне классификации находится риск потери состояния экономической безопасности, который зависит от риска потери текущей платежеспособности и риска потери финансовой устойчивости - рисков второго уровня.
Выявлена группа составных рисков - рисков третьего уровня, а именно, риск сокращения объемов продаж, риск роста цен на продукцию, риск несоответствия объемов производства и реализации продукции, риск роста переменных затрат, риск роста постоянных затрат, кредитный риск и риск ухудшения инвестиционных возможностей предприятия. Посредством рисков третьего уровня установлены зависимости рисков потери состояния экономической безопасности от рисков производственно-коммерческой деятельности - рисков четвертого уровня.
Предлагаемая классификация демонстрирует связь рисков производственно-коммерческой деятельности и основных рисков потери состояния экономической безопасности предприятия - риска потери текущей платежеспособности и риска потери финансовой устойчивости.
-Ягт ~ f(Rinv-con, RIP).
гш-соп
(30)
Рис. 2. Классификация рисков производственно-коммерческой деятельности с учетом экономической безопасности предприятия
Следовательно, сокращение рисков производственно-коммерческой деятельности будет способствовать повышению степени экономической безопасности предприятия и переводу его из опасного состояния, опасного состояния с позитивной динамикой или из неустойчивого безопасного состояния в устойчивое безопасное состояние экономической безопасности. Для обеспечения целенаправленности этого процесса необходимо четкое понимание экономической природы отдельных рисков производственно-коммерческой деятельности предприятия и выяснение причин их появления во взаимосвязи с этапами развития предприятия.
Список литературы
1. Методика проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций. Утверждена приказом Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006 г. № 104 с изменениями от 13 декабря 2011 г. № 730.
2. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ // ПБД «Консультант Плюс 3000» [Электронный ресурс]: еженед. пополнение / ЗАО «Консультант Плюс», НПО «ВМИ».- Загл. с экрана.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. - 368 с.
4. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник /под ред. Е.С. Стояновой. - М.: изд-во Перспектива, 1996. - 405 с.
5. Бельская Е.В. Система финансовых показателей производственно-коммерческой политики промышленного предприятия // Современные тенденции в науке и образовании. Сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 6 частях. М: ООО "Ар-Консалт". 2014. С. 95-96.
Бельская Елена Валерьевна, доцент, belskaya.ev@mail.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет,
Маркеева Татьяна Петровна, канд. экон. наук., доцент, markeevatp@mail.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет
SYSTEM RISKS COMMERCIAL INDUSTRIAL POLICY INDUSTRIAL ENTERPRISES WITH
REGARD TO ECONOMIC SECURITY
E.V. Belskaya, T.P. Markeeva
The article presents a system of risks that accompany industrial commercial industrial policy of the company and affect its economic security. Indicators of the financial condition of the organization, the algorithm of calculation, the relationship indicators.
Key words: risks, industrial and commercial policy, industrial enterprise, the economic security of the enterprise.
Belskaya Elena Valerievna, docent of department, Russia, Tula, Tula state University,
Markeeva Tatyana Petrovna, candidate of economics, docent of department, Russia, Tula, Tula state University
