Система финансового обоснования инвестиционного проекта Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

New university

Economics & Law 2015. № 4 (50)

ISSN 2221-7347

УДК 336.012.23

Ш.Н. Сотиболдиева*

СИСТЕМА ФИНАНСОВОГО ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА*

В статье раскрывается роль и значение проектного подхода к управлению результативностью бизнеса предприятий, исследуется система финансового обоснования инвестиционных проектов, описывается содержание ее элементов, указывается на необходимость управления процессами финансового обоснования инвестиций

Ключевые слова: рыночная среда, эффективность бизнеса, система управления, проектный подход, инвестиции, инвестиционный проект, источники инвестиций, риск инвестиций, мобилизационный финансовый механизм.

Эффективность современного бизнеса обеспечивается определенной совокупностью управленческих подходов, механизмов и инструментов. Особая роль и место в этом отводится проектному подходу, который может рассматриваться как одно из конкурентных преимуществ каждой компании. При проектном подходе конкурентоспособность компаний обеспечивается посредством эффективного управления процессами формирования, распределения и использования ограниченных ресурсов, имеющихся в их распоряжении [1].

Практическое применение проектного подхода находит отражение в разработке проектов как формы управления, в том числе, ресурсным потенциалом предприятий, что в полной мере относится и к инвестициям (инвестиционной деятельности).

Разработка и реализация инвестиционных проектов преследует единственную цель - оптимизация инвестиционных ресурсов и, в первую очередь, финансового обоснования проекта. Иначе говоря, финансовое обеспечение инвестиционного проекта - это залог его высокой результативности, рыночной привлекательности и достижения проектных целей [2].

Примечательно, что данные атрибуты проектного управления характерны всем проектам в независимости от того как они рассматриваются: с позиций концептуальных знаний; инструментария ведения бизнеса; проекта как рыночного продукта или же инструмента обоснования выпуска новой продукции.

Полноценное финансовое обоснование инвестиционного проекта возможно лишь в одном случае - системного подхода к данной процедуре, в рамках которого происходит охват всего спектра задач процессов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятий, обоснование инвестиционных потребностей предприятия.

Отправной точкой финансового обоснования инвестиций выступает инвестиционная политика (стратегия), определяющая методологические инструменты инвестиционной деятельности: цели и задачи инвестирования, подходы и методы инвестиций, планирование и организацию управления инвестиционной деятельностью. Вместе с тем, инвестиционная политика определяет приоритетные направления вложения капитала, что способствует его концентрации на стратегических целях и задачах, тем самым перенося «центр тяжести» инвестиционных решений в стратегическую плоскость [3].

© Сотиболдиева Ш.Н., 2015.

DOI: 10.15350/2221-7347.2015.4

* Сотиболдиева Шохноза Нуридимовна - магистрант, Финансовый университет при Правительстве РФ (Смоленский филиал) .

* Статья подготовлена в рамках научно-исследовательской работы «Теоретико -методологические аспекты управления финансовой устойчивостью бизнеса»

75

Новый университет

Экономика и право 2015. № 4 (50)

ISSN 2221-7347

Вторым значимым элементом системы финансового обоснования инвестиционных проектов рассматривается инвестиционный анализ, проводимый в целях установления совокупности инвестиционных потребностей (например, прямые инвестиции, сопутствующие инвестиции и т.п.); определения и обоснования источников финансирования инвестиций; оценки уровня результативности финансовых вложений в инвестиционный проект [4].

Инвестиционный анализ позволяет не только установить общий объем инвестиционных ресурсов, но и провести сравнительный анализ источников финансирования проекта, разработать план-график потока инвестиций, спрогнозировать результаты инвестиционного проекта.

Известно, что инвестиционный проект реализуется в условиях сложной, динамичной и конкурентной среды, а значит в условиях неопределенности и риска [5-7]. Адаптация предприятия к таким проявлениям рыночной среды происходит на основе формирования матриц риска и прибыльности инвестиций. Матричный анализ финансирования инвестиций рассматривается не только как элемент системы управления инвестиционными проектами, но и как инструмент, позволяющий реализовать спекулятивные качества риска (упредить потери, получить дополнительный доход), тем самым повысить результативность инвестиций.

Реальные условия выполнения инвестиционных проектов обращают внимание на необходимость мобилизации внутренних инвестиционных ресурсов предприятий. Речь идет об образовании специальных внутрифирменных источников финансирования инвестиций (резервных источников), которые будут способствовать устранению «узких мест» в финансовом обеспечении проекта, посредством выявления возможностей (реального их воплощения) предприятия изыскивать дополнительные источники финансирования. Мобилизационный финансовый механизм ориентирован на перераспределение ресурсов основной деятельности предприятия и других инвестиционных проектов.

Интеграция элементов системы финансового обоснования инвестиционного проекта обеспечивается управленческими воздействиями, иначе говоря, управлением процессами разработки, обоснования, организации выполнения проекта и контроля за его практическим воплощением [8-10].

В заключение следует отметить, что состав и содержание элементов системы финансового обоснования инвестиционного проекта определяется его видом и типом, реальными источниками инвестиционных ресурсов, изменениями рыночной среды и т.п.

Библиографический список

[1] Поздняков И. Концепция оценки уровня финансовой устойчивости фирмы // Предпринимательство. - 2013. - № 6. - С. 62-66.

[2] Шеломенцева М.В. Методология формирования информационно-аналитической базы исследования трудовых ресурсов региона // Региональные исследования. - 2014. - № 2. - С. 42-45.

[3] Киященко Л.Т. Инвестиционная стратегия как составляющая общей стратегии развития предприятия // В сборнике: Сборник научных трудов под редакцией Голичева В.Д. - Смоленск, 2012. - С. 67-74.

[4] Сивакова С.Ю. Инвестиции в инновационное развитие предприятия//В сборнике: Научные труды Международной науч.-практ. конф. ученых МАДИ. - Москва-Луганск, 2011. - С. 50-54.

[5] Сивакова С.Ю. Инвестиционная стратегия. - Смоленск, 2005.

[6] Кондрашов В.М. Исследование рыночной среды в системе маркетинга организаций // Маркетинг в предпринимательской деятельности. - М., 2008. - С. 110-111.

[7] Кондрашов В.М. Инновационная деятельность предприятий как объект управления // Материалы научной конференции. - 5-е Кирилло-Мефодиевские чтения. - Смоленск. СГУ, 1998.

[8] Кондрашов В.М. Организация управления научно-производственным развитием предприятия (на примере приборостроительных организаций Смоленской области): дис. ... канд. экон. на-ук/Кондрашов В.М. - М., 2002.

[9] Кондрашов В.М. Инновационная стадия развития предприятий: организационно-управленческий аспект // Материалы межрегиональной научно-практической конференции. - М.: Экономическое образование, 1996.

[10] Кондрашов В.М. Инновационная политика: сущность и подходы к формированию // Сборник научных статей СФВЗФЭИ. - М.: Экономическое образование, 1998.

76

New university

Economics & Law 2015. № 4 (50)

ISSN 2221-7347

[11] Кондрашов В.М. Институциональная структура научно-инновационной деятельности. - Смоленск. Маяк. 1999.

[12] Кондрашов В.М. Формирование организационного механизма управления инновационной деятельностью предприятий. - М.: Экономическое образование, 1999.

[13] Шеломенцева М.В., Кондрашов В.М. Современные инновационные системы // Экономика и общество: проблемы и перспективы модернизации - России. Пенза, 2013. - С. 457-469.

***

UDC 336.012.23

Sh.N. Sotiboldieva

THE SYSTEM OF FINANCIAL RATIONALE FOR INVESTMENT PROJECT

The article reveals the role and importance of the project-based approach to the management of the effectiveness of the company performance, studies the system of financial rationale for investment projects, describes its elements, points out to the necessity of management of the processes of financial rationale for investment

Keywords: market environment, effectiveness of the company performance, management system, project-based approach, investment, investment project, investment resources, investment risks, financial mobilization mechanism.

77